2011-財務管理-復習題1

1、1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.四、1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.、名詞解釋公司財務管理 貨幣的時間價值 經(jīng)營風險 財務風險 定性預測法 信用政策 年金 企業(yè)融資 信用政策 機會成本 商業(yè)信用 信用條件 消極的投資策略 積極的投資策略 債券 股票 補償性余額 周轉信貸協(xié)定 貼現(xiàn)法 資本成本簡答題簡述公司財務管理的內(nèi)容。 試說明公司財務管理的原則。 簡要分析企業(yè)的財務管理環(huán)境。 簡要分析財務管理對公司的重要的貢獻。 簡述債券投資的風險種類及其投資策略。 簡

2、述持有現(xiàn)金具的動機和管理目標。 簡述商業(yè)信用融資方式的優(yōu)缺點。 簡要說明普通股融資的優(yōu)缺點。 應收賬款的信用政策包括哪些內(nèi)容 ? 影響資本結構決策的因素有哪些？ 簡述存貨的成本及成本內(nèi)容包括哪些？ 信用標準包括哪些內(nèi)容？ 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機及其目標。 評價投資項目評價的基本方法。 簡述債券投資的特特點近期風險種類。 比較各種短期負債融資的優(yōu)缺點。 比較各種長期負債融資的優(yōu)缺點。 簡述影響經(jīng)營風險和財務風險的因素。 影響資本結構決策的因素有哪些？ 簡述股利分配政策及其影響因素。三、計算題 （計算過程保留小數(shù)點后三位，計算結果保留小數(shù)點后兩位）1結合貨幣的時間價值，試就以下情況計算作出判斷。(1)

3、 假定劉某出國6年，請你代交房租，每年房租的租金為50 000元，銀行存款年利率為 5%，復利計息，那么現(xiàn)在劉某應在銀行為你存入多少錢？(2) 王先生擬向銀行貸款買房，房款總額2 280 000元，與銀行協(xié)議還款期限 20年。假定銀行貸款利率為8%按復利計息，王先生每年應還款額為多少？2.英華公司經(jīng)營一項新興產(chǎn)業(yè)， 銷售每年以60%的速度增長。預期這一銷售增長勢頭將使公司未來 3年的 每年的現(xiàn)金股利增長 10%，此后轉為正常增長，增長率為每年 5%。公司最近支付的股利每股 10元，股票 的必要報酬率為20%。試就以下步驟計算該公司股票的內(nèi)在價值。(1) 列表計算非正常增長期的股利現(xiàn)值年份股利(

4、元)貼現(xiàn)因數(shù)(20%)現(xiàn)值01233年股利現(xiàn)值合計(D3)(2) 計算第3年底的股票價值。(3) 計算當前股票的內(nèi)在價值。3 已知某企業(yè)每年耗用乙材料 64000千克，單價20元，每次訂貨成本為 500元，單位存貨平均儲存變動 成本為單價的20%供貨單位提出，如果一次訂貨 6400千克，在價格上可享受 2%的折扣；如果一次訂貨 8000千克，在價格上可享受 4%的折扣。要求計算：(1) 確定最優(yōu)經(jīng)濟訂貨量及最佳的平均儲存量。(2) 全年最優(yōu)的訂貨次數(shù)及訂貨周期。(一年按360天計算)(3) 計算一次采購4000 kg和8000 kg時的相關總成本，為該企業(yè)決策企業(yè)應選擇哪種采購方式？4. 某公

5、司準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案投資10 000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為 6000元，每年的付現(xiàn)成本為3 000元。乙方案需投資12 000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入 2 000元。5年中每年的銷售收入為8 000元，付現(xiàn)成本第一年為 3 000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費300元，另需墊支營運資金 3 000元，假設所得稅稅率為 40%，貼現(xiàn)率為10%。要求：計算兩個方案的 現(xiàn)金流量，分別用投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率指標對兩個方案進行評價。5. 某公司準備購

6、入一設備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有乙方案可供選擇，乙方案需投資12 000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為 5年，5年后有殘值收入2 000元。5年中每年的銷售收入為 8 000元，付現(xiàn)成 本第一年為3 000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費 300元，另需墊支營運資金 3 000元，假設 所得稅稅率為25%貼現(xiàn)率為10%要求計算：(1) 該方案各年的凈現(xiàn)金流量NCFt。(2) 該方案的平均報酬率ROI。(3) 該方案的凈現(xiàn)值 NPV。(4) 依次根據(jù)上述計算結果分別對該方案做出評價。6. 甲公司擬采取融資租賃方式租入一條生產(chǎn)線，其市價為340萬元，租期10年，租賃公司的融資成本為40萬

7、元，租賃手續(xù)費為 20萬元。租賃公司要求的報酬率為15%。要求：(1) 確定租金總額。(2) 如果每年年初支付等額租金，則每期租金為多少(3) 如果每年年末支付等額租金，則每期租金為多少7.某公司銷售甲產(chǎn)品，目前執(zhí)行的是信用條件是(N/60)，預測年度利潤率為 30%，同期有價證券利息率為15%，在現(xiàn)有的信用標準一定的條件下現(xiàn)有兩種信用條件可供選擇，兩種信用條件的有關數(shù)據(jù)如下表-2所示：(需列出兩種信用條件下各方案的計算過程)表-2項目原萬案(A萬案)新方案(B方案)信用條件60天(3/10, 2/20, N/60)銷售收入400 000600 000應收賬款平均收賬期9075需付現(xiàn)金折扣的比

8、例060%享受3%折扣，20%享受2%折扣應收賬款的管理成本2 0001 500壞帳損失率2%1%根據(jù)以上資料，要求:(1)在表-3中計算空白處指標。(一年按360天計算，需列出計算過程)表-3項目 、* * A萬案B萬案賒售收入銷售利潤信用成本：其中：應收賬款機會成本壞帳成本管理成本折扣成本信用成本總額信用成本后收益(2)根據(jù)上述計算結果分析該企業(yè)應采取哪一種信用條件更好。8假設中北公司的流動資產(chǎn)和流動負債均隨銷售收入的變化同比例變化，該公司2011年的財務數(shù)據(jù)如下表所示：中北公司2011年資產(chǎn)負債表資產(chǎn)金額項目金額貨幣資金2,000,000短期借款500,000應收帳款400,000應付票

9、據(jù)400,000存貨1,000,000應付帳款600,000預提費用200,000固定資產(chǎn)凈額6,000,000長期負債3,000,000股本5,600,000無形資產(chǎn)2,500,000資本公積250,000留存收益1,350,000資產(chǎn)合計11,900,000負債及所有者權益合計11,900,000公司2011年銷售收入為6000萬元，凈利潤為500萬元，支付股利200萬元。目前固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力 上未飽和。預計 2012年銷售收入7 200萬元，鼓勵支付率和銷售凈利率保持不變。要求：采用銷售百分比總額法預測2012年的外部資金需求量。9公司目前擬籌集資金 5 000萬元，采用以下方式籌措資金

10、：(1) 向中國銀行取得償還期 5年期金額為500萬元的借款，年利率為8%,到期一次還本，每年年末計息， 所得稅率為25%，籌資費率為0.5%。(2) 擬發(fā)行票面面值為 1 000萬元的債券，期限5年，債券票面利率為 15%，市場利率為10%，以1 200 價格發(fā)行，到期一次還本，每年年末計息，所得稅率為25%，籌資費率為1.5%。(3) 發(fā)行普通股80萬股：每股市價20元，第一年每股股利為 2元，籌資費率為5%，預計未來股利每年 增長2%。(4) 按面值發(fā)行優(yōu)先股 300萬元，共支付籌資費用1萬元，年優(yōu)先股股股利率為5.8%。(5) 假設留存收益 700萬元，每股市價20元，第一年每股股利為

11、 2元，無籌資費率，預計未來股利每年 增長2%。要求：(1)計算該企業(yè)上述五種不同籌資方式下個別資金成本。(2)計算該企業(yè)籌資綜合資金成本。10. 東方公司準備投資購買南方公司的股票，該股票上年每股股利2元，預計以后每年以4%的增長率增長，東方公司經(jīng)分析后，認為必須得到10%的報酬率，才能購買南方公司的股票(1) 計算該股票的內(nèi)在價值(2) 若南方公司股票每股股價為30元，作出應否購買的決策。11. 公司發(fā)行面值為2 000元，利息率為10%，期限10年，每年年末付息一次的債券，要求以下三種情況 分別計算債券的發(fā)行價格。(1)市場利率為10% ; (2)市場利率為15% ; ( 3)市場利率為5%12公司擬發(fā)行債券，債券面值為1000元，期限5年，票面利率為8%,每年付息一次，到期還本。若發(fā)行債券時的市場利率為 10%，債券發(fā)行費用為發(fā)行額的0.5%，該公司適用的所得稅稅率為30%。要求：計算該公司此債券的資金成本。