第六章營運(yùn)資金管理

1、第六章 營運(yùn)資金管理【學(xué)習(xí)目的與要求】企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中最常見的也是財(cái)務(wù)人員接觸最多的是營運(yùn)資金管理工作。營運(yùn)資金 管理的目的是加強(qiáng)流動資金周轉(zhuǎn)，因此其核心內(nèi)容是流動資產(chǎn)管理。通過本章學(xué)習(xí)，要掌握現(xiàn)金持有動機(jī) 與成本，以及合理現(xiàn)金持有量的確定（成本分析模式和存貨模式）；掌握應(yīng)收賬款的功能與成本，掌握信 用政策的構(gòu)成與決策方法；掌握存貨的功能與成本以及存貨控制方法（存貨經(jīng)濟(jì)批量模型、ABC分類控制方法等）。【本章重點(diǎn)與難點(diǎn)】 本章重點(diǎn)有：現(xiàn)金功能與成本、最佳現(xiàn)金持有量的確定；應(yīng)收賬款功能與成本、信用政策的確定；存貨成 本、存貨控制方法。本章難點(diǎn)有：信用政策的確定；經(jīng)濟(jì)定貨批量基本模型的擴(kuò)展。一、單

2、項(xiàng)選擇題 1企業(yè)應(yīng)持有的現(xiàn)金總額通常小于交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)所需要的現(xiàn)金余額之和，其原因是（ ）A 現(xiàn)金在不同時點(diǎn)上可以靈活使用 B 各種動機(jī)所需要的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用C 現(xiàn)金與有價證券可以互相轉(zhuǎn)換D 現(xiàn)金的存在形式在不斷變化2衡量企業(yè)償還到期債務(wù)的能力直接標(biāo)志是（）。A .有足夠的資產(chǎn)B .有足夠的流動資產(chǎn)C .有足夠的存貨 D .有足夠的現(xiàn)金3. 下面哪項(xiàng)不是企業(yè)持有現(xiàn)金的相關(guān)成本（）。A .短缺成本 B .持有成本C .資金成本D .管理成本4. 通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本（ ） 。A .與持有時間成反比 B .等于有價證券的利息率C.與現(xiàn)金余額成正比 D .是決策的無關(guān)成

3、本5. 企業(yè)持有必要量的現(xiàn)金不是出于下列哪種動機(jī)（）。A .預(yù)防動機(jī) B .信用動機(jī)C.交易動機(jī)D.投機(jī)動機(jī)6. 成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)是使以下各項(xiàng)本成之和最小的現(xiàn)金持有量（ ） 。A機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本 B 機(jī)會成本與管理成本C持有成本與轉(zhuǎn)換成本 D持有成本、短缺成本與管理成本7. 利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是（ ） 。A .可以減少收賬人員 B .沒有共同優(yōu)點(diǎn)C .可以縮短票據(jù)郵寄時間 D .可以降低現(xiàn)金管理成本8. 下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金持有動機(jī)中投機(jī)性動機(jī)的是（ ） 。A .派發(fā)現(xiàn)金股利 B .支付工資C .交納所得稅 D .購買股票9. 采用存貨模

4、式確定現(xiàn)金最佳持有量時，應(yīng)考慮的成本因素是（ ） 。A .機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本 B .管理成本和轉(zhuǎn)換成本C.持有成本和短缺成本 D.機(jī)會成本和短缺成本10. 企業(yè)在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時，除了要合理確定信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件外，還要合理確（）。A . 現(xiàn)金折扣期間 B .現(xiàn)金折扣比率C信用期間D收賬政策11. 下列訂貨成本中屬于固定成本的是（）。A .差旅費(fèi) B .郵資C 常設(shè)機(jī)構(gòu)的基本支出 D 預(yù)付訂金的機(jī)會成本 12由信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等三要素構(gòu)成的付款要求是（）。A 信用標(biāo)準(zhǔn) B 信用條件C 資信程度 D 收賬政策13存貨ABC分類控制法中對存貨劃分的最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)為（）。A 金額標(biāo)準(zhǔn)

5、B 品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)C 重量標(biāo)準(zhǔn)D 金額與數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)14下列各項(xiàng)中不屬于信用政策的是（）。A信用標(biāo)準(zhǔn)B信用條件C 現(xiàn)銷政策 D 收賬政策15在下列費(fèi)用中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的有（）。A 因投資于應(yīng)收賬款而喪失投資于其他方面獲得的收益B 收賬費(fèi)用C 對顧客信用進(jìn)行調(diào)查而支出的調(diào)查費(fèi)用D 壞賬損失16.“ 5C系統(tǒng)不包括（）。A 能力 B 資本C 抵押品 D 經(jīng)營期限17信用條件為“ 2/ 10, n/30”，有40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，則平均收賬期為（）。A 24天26天C 22天18天 18設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)率的目的是為了（ ） 。A 加速應(yīng)收賬款的回收B 對應(yīng)收賬款的收現(xiàn)水平制定一個必要的控制

6、標(biāo)準(zhǔn)C 減少壞賬損失D A 和 C19某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：“ 5/10,2/20,n/30 ”，一客戶從該企業(yè)購入原價為 10 000元原材料，并于 第 15 天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是 （ ） 元。A 9 800 B 9 900C10 000 D 9 50020某公司 2000 年應(yīng)收賬款總額為 450元， 必要現(xiàn)金支付金額為 200萬元， 其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額 為 50 萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為 （ ）% 。A 67 B 200C 500 D 33 21應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)通常以（ ）作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。A應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率 B客戶的資信程度C 預(yù)期的壞賬損失率 D 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

7、率 22應(yīng)收賬款的管理措施主要包括應(yīng)收賬款追蹤分析、建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析 和（ ） 。A 應(yīng)收賬款賬齡分析 B 品質(zhì)分析C 資信程度分析 D 償債分忻23對存貨實(shí)行ABC管理中，占用絕大多數(shù)資金的存貨的特點(diǎn)是（ ）。A 金額一般，品種數(shù)量較多 B 金額巨大，品種數(shù)量較少C 金額較小，品種數(shù)量繁多D 金額較小，品種數(shù)量較少24一定時期內(nèi)，在原材料采購總量和費(fèi)用水平不變條件下，存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量應(yīng)該是既保證生產(chǎn)經(jīng)營需 要，又要使 （ ） 。A 進(jìn)貨費(fèi)用和存貨資金占用機(jī)會成本之和最低B 進(jìn)貨費(fèi)用和儲存成本之和最低C 進(jìn)貨費(fèi)用和存貨資金占用機(jī)會成本相等D 進(jìn)貨成本等于儲存成本與短

8、缺成本之和 25營運(yùn)資金的公式有（ ）。A 營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債B 營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)+所有者權(quán)益C 營運(yùn)資金=流動負(fù)債+所有者權(quán)益-非流動資產(chǎn)D 營運(yùn)資金=長期負(fù)債+所有者權(quán)益-流動負(fù)債26.應(yīng)收賬款追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在 （）。A 賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面 B 信用期內(nèi)的全部客戶C 超過信用期的全部客戶 D資信品質(zhì)較好的客戶二、多項(xiàng)選擇題1 營運(yùn)資金的特點(diǎn)有：（）。A 波動性 B 變動性C 穩(wěn)定性 D 并存性與繼起行2為縮短收現(xiàn)時間，企業(yè)可以 （）。A 指派專人處理大額款項(xiàng) B 延遲現(xiàn)金支付C 采用郵政信箱法 D采用銀業(yè)務(wù)集中法3 企業(yè)為延期現(xiàn)金支付，可以采用的方法一般有

9、（）。A 合理利用“現(xiàn)金浮游量” B 采用支票付款C 設(shè)置支付賬戶D 推遲支付應(yīng)付款4. 確定最佳現(xiàn)金持有量的模式包括（）。A 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 B 存貨模式C 成本分析模式 D 因素分析模式5. 由于在存貨模式下，將企業(yè)的現(xiàn)金持有量和短期有價證券聯(lián)系起來考慮，故在現(xiàn)金持有成本中可以不考 慮（ ）。A 現(xiàn)金短缺成本 B 現(xiàn)金持有成本C 轉(zhuǎn)換成本 D 現(xiàn)金管理成本6. 現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本包括（）。A 經(jīng)紀(jì)人費(fèi)用 B 其他管理成本C .支付的稅金 D .現(xiàn)金的機(jī)會成本7. 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)包括（）。A 交易動機(jī)B 預(yù)防動機(jī)C .投機(jī)動機(jī)D .滿足將來償債要求而建立的償債基金8下列各項(xiàng)中，屬于信用政策的有

10、（）。A 現(xiàn)銷政策B 信用標(biāo)準(zhǔn)C 收賬政策D 信用條件9 提供比較優(yōu)惠的信用條件，可增加銷售量，但也會付出一定代價，主要有（）。A 增加應(yīng)收賬款機(jī)會成本 B 壞賬成本C 減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本 D 現(xiàn)金折扣成本10應(yīng)收賬款日常管理工作主要包括（）。A 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析 B 建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度C 應(yīng)收賬款的追蹤分析 D 應(yīng)收賬款賬齡分析 11企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會（）。A 增加壞賬損失 B 減少收賬成本C 減少壞賬損失 D 減少應(yīng)收賬款投資12. “5 C系統(tǒng)包括（）。A 資本 B 償債能力 C 品德D .抵押 E .條件13. 信用條件包括（ ）。A .現(xiàn)金折扣 B .

11、折扣期限C .信用期限 D .商業(yè)折扣14. 企業(yè)制定信用政策時應(yīng)權(quán)衡 （ ） 。A .增加收賬費(fèi)用 B .壞賬損失C .信用期限 D .減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本15. 能否嚴(yán)格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決的因素有（ ） 。A .客戶的信用品質(zhì) B .信用期限C .折扣期限 D .客戶現(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度16. 確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有（）。A .因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，仍不能收回的應(yīng)收款項(xiàng) B .債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，但有明顯的特征表明無法收回C .債務(wù)人逾期三年未履行償債義務(wù)D .債務(wù)人逾期二年未履行償債義務(wù)17. 存貨的取得成本通常包括（）。A .訂貨成本B .儲

12、存成本C .購置成本D .缺貨成本18. 在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)批量呈增加的因素有（）。A .單位儲存變動成本增加 B .一次訂貨成本增加C .每日耗用量增加 D .存貨年需用量增加19. 存貨成本包括（ ）。A .缺貨成本 B .訂貨成本C .儲存成本 D .購置成本20. 取得成本包括 （ ） 。A .訂貨成本 B .購置成本C .存貨保險費(fèi) D .倉庫費(fèi)用21. 下列各項(xiàng)中，影響營業(yè)周期長短的因素有（）。A .主營業(yè)務(wù)收入凈額 B .存貨平均余額C .主營業(yè)務(wù)成本 D .應(yīng)收賬款平均余額22. 企業(yè)賬款的現(xiàn)金回收時間包括（ ）。A .催款時間 B .支票郵寄時間 C .支

13、票停留時間 D .支票結(jié)算時間三、判斷題此時的現(xiàn)金持有量為最1 .在存貨模式下， 持有現(xiàn)金的機(jī)會成本與有價證券和現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本相等時，佳現(xiàn)金持有量。（ ）2賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）3一般來說，在企業(yè)生產(chǎn)和銷售計(jì)劃已經(jīng)確定的情況下，存貨量大小取決于每次進(jìn)貨數(shù)量。（）4如果企業(yè)的借款能力增強(qiáng)，保障程度較高，則可適當(dāng)增加預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額。（）5現(xiàn)金持有成本通常為有價證券的利息率。（）6現(xiàn)金持有成本中的管理費(fèi)用與現(xiàn)金持有量的多少有關(guān)。（）7企業(yè)可在不影響信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付賬款的支付期，是企業(yè)日常現(xiàn)金管理措施之一。（ ）8商業(yè)折扣就是現(xiàn)金折

14、扣。（）9存貨模式下，現(xiàn)金的持有成本應(yīng)予考慮短缺成本。（）10現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵購買者多買而在價格上給予購買者折扣優(yōu)惠。（）11當(dāng)企業(yè)具有較強(qiáng)的違約風(fēng)險承擔(dān)能力時，可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)提高競爭力，擴(kuò)大銷售。（）12賬齡越長，壞賬損失的可能性越大。（）13收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者存在線性關(guān)系。（）14一般來說，客戶能否嚴(yán)格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決于客戶的償債能力。（）15信用標(biāo)準(zhǔn)通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。（）16應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會計(jì)期間預(yù)期現(xiàn)金支付數(shù)額扣除各種可靠、穩(wěn)定性來源后的 差額，必須通過應(yīng)收賬款收現(xiàn)來彌補(bǔ)的最低保證程度。（）17企業(yè)已按規(guī)

15、定對逾期應(yīng)收賬款作出壞賬處理，企業(yè)沒有擁有對逾期應(yīng)收賬款行使繼續(xù)收款的法定權(quán)利。（）18使存貨總成本最低的訂貨量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（）19如果存貨市場供應(yīng)不足，即使?jié)M足有關(guān)的基本假設(shè)條件，也不能利用經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型。（）20存貨經(jīng)濟(jì)批量是指使一定時期存貨的訂購成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。（）21交易動機(jī)是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營的條件下保持一定的現(xiàn)金支付能力。（）22營運(yùn)資金越多，風(fēng)險越大，收益越高。（）23現(xiàn)金的短缺成本與企業(yè)現(xiàn)金持有量成正比。（）24應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失投資于其他方面獲得的收益。（）25在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時尚有的庫存量，稱為再

16、訂貨點(diǎn)。（）26即使存貨過量使用或送貨延遲也不能動用保險儲備。（）四、計(jì)算分析題1 某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案的持有成本按現(xiàn)金持有量的5%計(jì)算，其管理成本和短缺成本如表 6-1 所示： 要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。2 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金為400 000 元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本 200 元，有價證券的利率為 10%。要求計(jì)算：（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）最低現(xiàn)金管理成本（3）有價證券的變現(xiàn)次數(shù)（4）有價證券變現(xiàn)間隔期（5）持有機(jī)會成本。（6）轉(zhuǎn)換成本3 某企業(yè)年賒銷額為 540 萬元，應(yīng)收賬款平均收款期為 30天，變動成本率為 60%，資金成本率為8

17、%。要求：計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。4 .某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，每年賒銷額為240萬元，該企業(yè)產(chǎn)品變動成本率為80%資金成本率為8%企業(yè)現(xiàn)有 A B兩種收賬政策可供選用。有關(guān)資料如表 6-2所示：要求：試對A、B兩種收賬政策進(jìn)行決策5 雙龍公司計(jì)劃年度銷售收入 9 000元，全部采用商業(yè)信用方式銷售，客戶在10天內(nèi)付款折扣2%超過10天，但在20天內(nèi)付款折扣1%超過20天但在30天內(nèi)付款，按全價付款。預(yù)計(jì)客戶在 10天 內(nèi)付款的比率為50%, 20天內(nèi)付款比率為30%超過20天，但在30天內(nèi)付款比率為20%有價證券年利率 為8 %，變動成本率為 60%要求：(1) 計(jì)算企業(yè)收款平均間隔天數(shù)(

18、2) 計(jì)算每日信用銷售額(3 )計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額(4 )維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金(5 )計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會成本6.雙龍公司目前的收賬政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較高，該企業(yè)正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策，現(xiàn)有甲和乙兩個放寬收賬政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如表6-3所示：表6-3收賬政策的備選方案項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬 政策tjrzt 3-甲萬案乙萬案年銷售額(萬兀/年)2 4002 6002 850收賬費(fèi)用(萬兀/年)402010所有賬戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有賬戶的壞賬損失率2%2.5%3%已知該公司變動成本率為 60%應(yīng)收賬款投資要求的最低報酬率為10%假設(shè)不考慮所得稅的影響。要求：(

19、1) 應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？(2) 如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？7 某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈額為6 000萬元，其信用條件是：N/30，變動成本率為60%資金成本率為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個信用條件的備選方案：A方案：維持N/30信用條件；B方案：將信用條件放寬到 N/60 ; C方案：將信用條件放寬到N/90。各種方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬損失率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如表6-4所示：要求：(1 )在A B、C三方案中選擇最有利的方案(2)如果企業(yè)選擇了某方案，為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，N/60”的D方案，估

20、計(jì)約有10%的客戶會享受 為60萬元。試選擇最佳方案。2%的折扣；25%勺客戶會享受1%的折扣，壞賬損失率降為2%收賬費(fèi)用表6-4信用條件備選萬案表單位：萬元項(xiàng)目A 方案(N/30)B 方案(N/60)C 方案(N/90)年賒銷額6 0006 3006 600應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率壞賬損失率收賬費(fèi)用83%4073%5063%708 某公司每年需用 A種材料8 000噸，每次訂貨成本為 400元，每件材料的年儲存成本為 40元, 該種材料買價為1 500元/噸。要求計(jì)算：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量（2 ）最低相關(guān)總成本（3）經(jīng)濟(jì)訂貨次數(shù)（4）經(jīng)濟(jì)訂貨批量資金占用額（5）最佳訂貨周期9 某公司每年耗用某種材料 7

21、 200千克，該材料單位成本為 80元，單位存儲成本為4元，每次訂 貨成本為100元。要求計(jì)算：（1）存貨最佳定貨批量（2）存貨最佳定貨次數(shù)（3）存貨與定貨批量相關(guān)的總成本（4）最佳存貨定貨周期（5）經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金（6）完成下表。表6-5項(xiàng)目訂貨批量（千克）20046008001001200 00 0平均存量（千克） 儲存成本（元） 訂貨次數(shù)（次） 進(jìn)貨費(fèi)用（元） 進(jìn)價成本（元） 經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)成本（元）總成本（元）10 .雙龍公司B材料年需用量為24 000噸，年單位儲存成本 4元，單位缺貨成本 6元，每次進(jìn)貨 費(fèi)用50元。試計(jì)算B材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量和平均缺貨量。11 .雙龍公司全年需用 B部件50 000件，當(dāng)采購量小于100件時，單價為100元，當(dāng)采購量達(dá)到100件時，單價為96元，當(dāng)采購量達(dá)到500件時，單價為92元，當(dāng)采購量達(dá)到5 000件時，單價為85元 每次訂貨的變動性訂貨成本為 16元，每件B部件年均變動性儲