風(fēng)險(xiǎn)管理)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架I38頁(yè)

1、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架征求意見(jiàn)截至2010年4月16日2009年12月目錄I. 概述3監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)概述4監(jiān)測(cè)工具概述5標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)工具應(yīng)用問(wèn)題概述6II. 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)7II.1流動(dòng)性覆蓋率7A. 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備8B. 凈現(xiàn)金流出12II.2凈穩(wěn)定資金比率21III.監(jiān)測(cè)工具26III.1合同期限錯(cuò)配26III.2融資集中度27III.3可用的無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)29III.4市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具30IV. 指標(biāo)和監(jiān)測(cè)工具的應(yīng)用問(wèn)題32附表133附表133附表236附表338I. 概述1. 在始于2007年中的全球金融危機(jī)中，很多銀行都為了保持充足的流動(dòng)性而苦苦掙扎。各國(guó)中央

2、銀行提供了規(guī)?？涨暗牧鲃?dòng)性支持，以維護(hù)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行。即便如此，很多銀行仍然難逃破產(chǎn)的厄運(yùn)，被迫進(jìn)行合并或被收購(gòu)。而在此之前的數(shù)年中，金融系統(tǒng)的流動(dòng)性非常充裕，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況及其管理均未受到與其他風(fēng)險(xiǎn)同等的審查與重視。此次危機(jī)證明了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的突然性和嚴(yán)重性，也證明了一些融資渠道會(huì)在短時(shí)間內(nèi)消失殆盡，從而加深了對(duì)資產(chǎn)估值和資本充足的擔(dān)憂。2. 此次金融危機(jī)的關(guān)鍵特征之一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的粗放和低效。為滿足銀行改進(jìn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露的要求，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)是由十國(guó)集團(tuán)的中央銀行行長(zhǎng)于1975年組成的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)。該委員會(huì)由來(lái)自阿根廷、澳大利亞、比利

3、時(shí)、巴西、加拿大、中國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、香港特別行政區(qū)、印度、印度尼西亞、意大利、日本、韓國(guó)、盧森堡、墨西哥、荷蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國(guó)和美國(guó)等27個(gè)國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局及央行的高級(jí)代表組成。該委員會(huì)通常在其常務(wù)秘書(shū)處所在地，即位于瑞士巴塞爾的國(guó)際清算銀行舉行會(huì)議。（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“巴塞爾委員會(huì)”）于2008年9月發(fā)布了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管穩(wěn)健原則。這些原則促使監(jiān)管當(dāng)局對(duì)什么是銀行業(yè)機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理穩(wěn)健框架及其關(guān)鍵要素，提出了一致的要求。這些要素包括：l 董事會(huì)與高級(jí)管理層的監(jiān)督；l 政策與風(fēng)險(xiǎn)承受度的制定；l 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的運(yùn)用，如全面的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)

4、、限額及流動(dòng)性壓力測(cè)試；l 穩(wěn)健的、多層次的應(yīng)急融資預(yù)案的制定；以及l(fā) 保留充足的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以滿足緊急流動(dòng)性需求。3. 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行評(píng)估。監(jiān)管當(dāng)局還應(yīng)及時(shí)采取措施指出銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的漏洞和超限額風(fēng)險(xiǎn)暴露，以保護(hù)存款者利益及維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。4. 為強(qiáng)調(diào)上述監(jiān)管目標(biāo)和加強(qiáng)工作力度，巴塞爾委員會(huì)近期主要致力于進(jìn)一步提高跨國(guó)銀行應(yīng)對(duì)跨境流動(dòng)性壓力的能力，以及增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)跨境監(jiān)管的一致性。委員會(huì)已經(jīng)研究制定了兩個(gè)在國(guó)際上取得一致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，作為強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理/監(jiān)管全球框架的基礎(chǔ)。這些標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)也響應(yīng)了20國(guó)集團(tuán)引自20國(guó)集團(tuán)第一工

5、作組于2009年3月25日發(fā)表的最終報(bào)告加強(qiáng)有效監(jiān)管與透明度。對(duì)委員會(huì)的要求，包括為監(jiān)管當(dāng)局提供工具、方法和標(biāo)準(zhǔn)，使其能評(píng)估銀行流動(dòng)性緩沖的有效性，以及防止銀行弱化其在關(guān)注流動(dòng)性期限狀況、融資渠道多樣性和壓力測(cè)試方面應(yīng)該做的工作。此外，20國(guó)集團(tuán)還建議“巴塞爾委員會(huì)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)在2010年前制定并通過(guò)一個(gè)全球框架，以促使金融機(jī)構(gòu)，包括跨國(guó)機(jī)構(gòu)，擁有更多的流動(dòng)性緩沖”引自2009年4月2日G20倫敦峰會(huì)上發(fā)表的加強(qiáng)金融體系的宣言。5. 應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，這些標(biāo)準(zhǔn)為跨國(guó)銀行設(shè)置了最低流動(dòng)性水平。銀行應(yīng)達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)，并遵守前文提到的于2008年9月制定的穩(wěn)健原則。按照巴塞爾協(xié)議（有關(guān)資本充足）的規(guī)定

6、，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可自行決定是否設(shè)置更高的流動(dòng)性最低水平要求。6. 為進(jìn)一步加強(qiáng)和提高國(guó)際流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的一致性，委員會(huì)還制定了一些基本的監(jiān)控工具，用以對(duì)跨國(guó)機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，以便于母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局與東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行交流與溝通。7. 本文整體結(jié)構(gòu)如下：l 第二部分討論了兩種將被跨國(guó)銀行正式采用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法。l 第三部分介紹了可供監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)單個(gè)機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的常用工具。l 第四部分討論了標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)工具的應(yīng)用問(wèn)題。8. 巴塞爾委員會(huì)歡迎各界對(duì)咨詢(xún)文件的各個(gè)方面提出意見(jiàn)，征求意見(jiàn)將截止到2010年4月16日。意見(jiàn)可郵寄至：國(guó)際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)秘書(shū)處

7、，CH-4002，瑞士巴塞爾。電子郵件請(qǐng)發(fā)送至：。除非意見(jiàn)提供者有特別的匿名請(qǐng)求，所有意見(jiàn)將在國(guó)際清算銀行的網(wǎng)站上公布。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)概述9. 第二部分將提出兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，意在達(dá)到兩個(gè)獨(dú)立但互補(bǔ)的目標(biāo)。第一個(gè)目標(biāo)是通過(guò)確保機(jī)構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資源來(lái)提高銀行應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。委員會(huì)為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)制定了“流動(dòng)性覆蓋率”。第二個(gè)目標(biāo)是通過(guò)建立激勵(lì)機(jī)制讓銀行運(yùn)用更加穩(wěn)定、持久和結(jié)構(gòu)化的融資渠道來(lái)提高其在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是“凈穩(wěn)定資金比率”，用來(lái)反映與融資選擇有關(guān)的結(jié)構(gòu)化問(wèn)題。10. 以上兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)含有國(guó)際通用且有具體數(shù)值的

8、參數(shù)。但一些參數(shù)需要各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)各國(guó)實(shí)際情況設(shè)定。如，零售存款的潛在流失率在一定程度上依賴(lài)于一個(gè)國(guó)家的存款保險(xiǎn)制度。在這種情況下，參數(shù)應(yīng)該具有透明度，并在各國(guó)的相關(guān)法規(guī)中予以說(shuō)明。這將有助于在本國(guó)范圍內(nèi)及各國(guó)之間明確銀行應(yīng)適用哪些具體參數(shù)。所有這些監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)還應(yīng)向公眾披露。流動(dòng)性覆蓋率11. 流動(dòng)性覆蓋率用來(lái)確定在監(jiān)管部門(mén)設(shè)定的短期嚴(yán)重壓力情景下，一個(gè)機(jī)構(gòu)所持有的無(wú)變現(xiàn)障礙的、優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資產(chǎn)的數(shù)量，以便應(yīng)對(duì)此種情景下的資金凈流出。設(shè)定的壓力情景包括了單個(gè)機(jī)構(gòu)和整個(gè)系統(tǒng)在此次全球金融危機(jī)中遭受沖擊的情況。具體包括:l 機(jī)構(gòu)的公共信用評(píng)級(jí)顯著下降；l 部分存款流失；l 無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資流失；l

9、擔(dān)保融資顯著縮減；以及l(fā) 對(duì)衍生品交易提出抵押品追加要求，對(duì)表外契約性與非契約性風(fēng)險(xiǎn)暴露（含已承諾信貸額度和流動(dòng)性便利）提出高額提款要求。12. 作為這些計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的一部分，銀行還需要提供負(fù)債（包括契約性和非契約性的）清單及有關(guān)的觸發(fā)因素。 凈穩(wěn)定資金比率13. 凈穩(wěn)定資金比率衡量的是，一家機(jī)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性狀況和其表外承諾及負(fù)債導(dǎo)致的流動(dòng)性或有需求狀況，所使用的長(zhǎng)期、穩(wěn)定資金的數(shù)量。該標(biāo)準(zhǔn)要求機(jī)構(gòu)至少擁有一定數(shù)量的、在1年內(nèi)保持穩(wěn)定的資金。該數(shù)量根據(jù)對(duì)資產(chǎn)及表外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露所分配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子來(lái)計(jì)算。凈穩(wěn)定資金比率旨在促進(jìn)銀行使用更長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性資金來(lái)源以支持資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外風(fēng)險(xiǎn)暴露和資

10、本市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。監(jiān)測(cè)工具概述14. 目前，監(jiān)管當(dāng)局運(yùn)用一系列廣泛的數(shù)量工具來(lái)監(jiān)測(cè)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)成員于2009年初做的一個(gè)調(diào)查，全球的監(jiān)管當(dāng)局運(yùn)用了超過(guò)25種不同的監(jiān)測(cè)方法和概念，包括：不同時(shí)間段下由合同約定和銀行自行估算的現(xiàn)金流及到期日缺口，對(duì)特定資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)性含義的仔細(xì)評(píng)估，和運(yùn)用市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)監(jiān)測(cè)銀行的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。這些標(biāo)準(zhǔn)有助于以更加宏觀審慎的監(jiān)管方法，監(jiān)測(cè)銀行機(jī)構(gòu)和金融體系內(nèi)部的變化趨勢(shì)。 15. 為了更具一致性，委員會(huì)已經(jīng)形成了一套普遍適用的計(jì)量公式，可滿足監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)控被監(jiān)管機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的最低信息要求。此外，監(jiān)管當(dāng)局還可以采取額外的計(jì)量工具來(lái)反映其轄內(nèi)

11、的特有風(fēng)險(xiǎn)。以下列舉了上述的一系列計(jì)量工具，隨著委員會(huì)工作的深入，這些工具將會(huì)得到進(jìn)一步的發(fā)展。尤其在日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具方面，將會(huì)開(kāi)展更多的工作。a. 合同期限錯(cuò)配：作為了解一家銀行最基本和最簡(jiǎn)單的流動(dòng)性需求的基礎(chǔ)，銀行應(yīng)該經(jīng)常開(kāi)展合同約定現(xiàn)金流的期限錯(cuò)配評(píng)估。這一工具提供了一個(gè)對(duì)合約承諾展開(kāi)分析的初級(jí)、簡(jiǎn)單的基本框架，常用于比較機(jī)構(gòu)間的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并在潛在流動(dòng)性需求可能上升的時(shí)候給銀行和監(jiān)管當(dāng)局以提示。b. 融資集中度：這種工具涉及批發(fā)融資集中度分析，分析因素包括特定的交易對(duì)手、工具和幣種。這種衡量批發(fā)融資集中度的計(jì)量工具有助于監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估，一旦一種或更多的資金來(lái)源撤回時(shí)，將在多大程度上

12、產(chǎn)生融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表上，這一針對(duì)負(fù)債方的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)類(lèi)似于對(duì)資產(chǎn)方的大額風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)測(cè)。c. 可用的無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)：這一工具衡量了一家銀行有多少無(wú)變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)，可以當(dāng)作擔(dān)保融資的抵押物，從市場(chǎng)上或從央行提供的融資便利中融資。這一工具能讓銀行和監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)一步了解銀行籌集更多有擔(dān)保資金的潛在能力，需要提醒注意的是，在壓力情況下這種能力有可能下降。d. 與市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具：為了在流動(dòng)性困難時(shí)期獲得實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，委員會(huì)建議運(yùn)用以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)作為對(duì)上述計(jì)量方法的有價(jià)值的補(bǔ)充。有用的數(shù)據(jù)包括：市場(chǎng)上關(guān)于資產(chǎn)價(jià)格和流動(dòng)性方面的數(shù)據(jù)，諸如信貸違約互換（CDS）差價(jià)、股票價(jià)格以及其他關(guān)于某家機(jī)構(gòu)

13、的特定信息。這些數(shù)據(jù)能反映機(jī)構(gòu)在不同的批發(fā)融資市場(chǎng)上以什么樣的價(jià)格獲得資金的能力。標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)工具應(yīng)用問(wèn)題概述16. 這一部分列舉了一些與上述標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)工具應(yīng)用有關(guān)的問(wèn)題。這些問(wèn)題包括：銀行計(jì)算及報(bào)告頻率、應(yīng)用范圍，以及將標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)工具向公眾披露的程度。II. 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)17. 巴塞爾委員會(huì)提出了兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。一是流動(dòng)性覆蓋率，衡量在設(shè)定的嚴(yán)重壓力情景下，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)能否充分滿足短期流動(dòng)性需要；二是凈穩(wěn)定資金比率，衡量較長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性錯(cuò)配情況。18. 為提高銀行應(yīng)對(duì)潛在流動(dòng)性沖擊的能力，這些標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在全球?qū)嵤┎⒋_保一致性。因此，對(duì)這些計(jì)量公式中的很多特定參數(shù)，經(jīng)國(guó)際范圍內(nèi)的協(xié)調(diào)都給出

14、了具體的數(shù)值。但是，某些參數(shù)也需要由各國(guó)和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局自行確定以反映本地情況。在此情況下，為確保境內(nèi)外各方均清晰了解，各監(jiān)管當(dāng)局對(duì)自行確定的參數(shù)應(yīng)保持透明度，并在本國(guó)和地區(qū)的監(jiān)管制度予以明確規(guī)定。19. 此外，各監(jiān)管當(dāng)局可以視單個(gè)機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況及其對(duì)巴塞爾委員會(huì)所發(fā)布穩(wěn)健原則的遵循情況，采取更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)或設(shè)定更嚴(yán)格的參數(shù)II.1流動(dòng)性覆蓋率目的20. 這個(gè)公式意在確保單個(gè)銀行在監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定的流動(dòng)性嚴(yán)重壓力情景下，能夠?qū)⒆儸F(xiàn)無(wú)障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)保持在一個(gè)合理的水平，這些資產(chǎn)可以通過(guò)變現(xiàn)來(lái)滿足其30天期限的流動(dòng)性需求。這些流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備至少應(yīng)該能夠保證某家銀行在設(shè)定壓力情景下，一直存續(xù)到第3

15、0天。一般認(rèn)為，屆時(shí)管理層和監(jiān)管當(dāng)局能有足夠的時(shí)間采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，使這家銀行的問(wèn)題得到有序處置。公式的定義 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備 100% 未來(lái)30日的資金凈流出量21. 流動(dòng)性覆蓋率（LCR）建立在傳統(tǒng)的流動(dòng)性“覆蓋率”方法基礎(chǔ)之上，該方法在銀行內(nèi)部被用來(lái)評(píng)估偶發(fā)流動(dòng)性事件可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)暴露。該壓力情景下的資金累計(jì)凈流出量應(yīng)該按照未來(lái)30天計(jì)算。流動(dòng)性覆蓋率的標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%（即，高流動(dòng)性資產(chǎn)至少應(yīng)該等于估算的資金凈流出量） 或者說(shuō)，未來(lái)30日的資金凈流出量小于0。各家銀行應(yīng)該持續(xù)滿足這一要求，并持有無(wú)變現(xiàn)障礙和高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，用來(lái)抵御可能發(fā)生的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力。銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要注意到任

16、何潛在的30天期限錯(cuò)配情況，并確保有足夠的流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)填補(bǔ)這一個(gè)月當(dāng)中的資金缺口。22. 為這一標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的壓力情景既包含與單個(gè)機(jī)構(gòu)相關(guān)的特定沖擊，也包括席卷整個(gè)市場(chǎng)的大面積沖擊，并將導(dǎo)致以下事件的發(fā)生：（a）機(jī)構(gòu)的公共信用評(píng)級(jí)下調(diào)3個(gè)檔次；（b）一定比例的零售存款流失；（c）無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資能力下降，并且定期有擔(dān)保融資的潛在來(lái)源減少；（d）用優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)做擔(dān)保的短期融資交易減少；（e）市場(chǎng)的波動(dòng)性增加，這將影響抵押物或者衍生品頭寸潛在遠(yuǎn)期暴露的質(zhì)量，因此需要對(duì)抵押品做出更高比例的折扣（haircuts）或者要求追加擔(dān)保；（f）機(jī)構(gòu)已對(duì)外承諾但尚未被提取的信用及流動(dòng)性便利均被在未通知的

17、情況下被提走；并且（g） 為降低聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)需要為履行非契約性債務(wù)所帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表膨脹而尋求融資。23. 總之，該特定情景將當(dāng)前金融危機(jī)中所經(jīng)歷的眾多沖擊合并為一個(gè)嚴(yán)重的壓力情景，該情景要求銀行具有能夠生存30天的充足流動(dòng)性。24. 這個(gè)壓力測(cè)試應(yīng)視為對(duì)銀行的最低監(jiān)管要求。銀行仍要自己設(shè)置能給其特定業(yè)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)困難的情景，并執(zhí)行壓力測(cè)試，以此來(lái)估計(jì)所應(yīng)持有的超出最低標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)性水平。這種內(nèi)部的壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)設(shè)置比此監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（30天）更長(zhǎng)的時(shí)間跨度。銀行應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)通報(bào)這些附加壓力測(cè)試情況。流動(dòng)性覆蓋率應(yīng)成為監(jiān)管方法的一個(gè)重要組成部分，但必須輔之以根據(jù)巴塞爾委員會(huì)“穩(wěn)健原則”對(duì)銀行流動(dòng)性管理框

18、架其他內(nèi)容進(jìn)行的詳細(xì)監(jiān)管評(píng)估結(jié)果。25. LCR（流動(dòng)性覆蓋率）由以下2個(gè)部分組成：A 壓力條件下的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備。B 資金凈流出量，根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定的情景參數(shù)計(jì)算。A. 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備26. 流動(dòng)性覆蓋率的分子是“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備”。按照此標(biāo)準(zhǔn)的要求，銀行必須持有無(wú)變現(xiàn)障礙 “無(wú)變現(xiàn)障礙”表示沒(méi)有為某筆交易的達(dá)成或?yàn)槟彻P交易提升信用，而提供公開(kāi)或隱蔽等任何形式的擔(dān)?；虻盅?。并且沒(méi)有被用于對(duì)沖任何其他風(fēng)險(xiǎn)暴露。已抵押給中央銀行但目前沒(méi)有被使用的、符合優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)條件的資產(chǎn)也可以計(jì)入流動(dòng)性?xún)?chǔ)備。、優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，在特定的壓力情景下，這些儲(chǔ)備足以覆蓋未來(lái)30天的資金凈流出量（定義

19、如上文）。27. 正如金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）在2009年9月向G20遞交的報(bào)告中所持觀點(diǎn)，流動(dòng)性覆蓋率建立了一個(gè)協(xié)調(diào)的框架來(lái)確保全球的銀行擁有充足的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)（LCR公式所設(shè)定的）壓力情景。某項(xiàng)資產(chǎn)只有在壓力條件下的市場(chǎng)上可以流通，或者最好具備向央行抵押融資的可接受性，才可以被當(dāng)作“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)”。高流動(dòng)性資產(chǎn)的特征28. 2007-2009年的動(dòng)蕩使我們更有必要仔細(xì)檢視資產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性，與此同時(shí)，研究某些市場(chǎng)能夠在壓力條件下依然保持流動(dòng)性的特征。各家銀行需要注意不要被繁榮時(shí)期市場(chǎng)充足的流動(dòng)性誤導(dǎo)。如果某些資產(chǎn)能夠在無(wú)損失或極小損失的情況下，快速而輕易地變現(xiàn)，則可被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)流動(dòng)

20、性資產(chǎn)。某項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性主要依賴(lài)于所處的壓力情景、需要變現(xiàn)的數(shù)量以及所考慮的時(shí)間跨度。然而，有的資產(chǎn)即使在流動(dòng)性壓力情況下，不需要大量低價(jià)拋售，也可以比較容易地獲得資金。這一部分主要列舉了在可能的壓力情況下，有哪些因素將影響某種資產(chǎn)的市場(chǎng)是否能夠產(chǎn)生流動(dòng)性。29. 在征求意見(jiàn)和定量影響研究期間，巴塞爾委員會(huì)將就壓力情景嚴(yán)重程度與滿足標(biāo)準(zhǔn)要求的高流動(dòng)性資產(chǎn)定義之間的關(guān)系開(kāi)展分析。對(duì)資金流入流出因子以及高流動(dòng)性資產(chǎn)組成的最終校準(zhǔn)將會(huì)足夠謹(jǐn)慎，在減小對(duì)金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的同時(shí)，使銀行機(jī)構(gòu)產(chǎn)生強(qiáng)有力的激勵(lì)去保留充足的流動(dòng)性?xún)?chǔ)備。因此，委員會(huì)正在對(duì)高流動(dòng)性資產(chǎn)的狹義定義（包括現(xiàn)金、在央行準(zhǔn)備金、

21、主權(quán)級(jí)債券等）和廣義定義（即把一部分優(yōu)質(zhì)的公司債券和擔(dān)保債券也包含在高流動(dòng)性?xún)?chǔ)備之內(nèi)）定義所帶來(lái)的影響進(jìn)行評(píng)估。巴塞爾委員會(huì)將進(jìn)一步收集有關(guān)數(shù)據(jù)，分析高流動(dòng)性資產(chǎn)的不同定義方法可能帶來(lái)的影響和利弊。以下部分將主要描述優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的基本特征，列出委員會(huì)將收集哪些具體工具的數(shù)據(jù)，同時(shí)給出正常和壓力情景下高流動(dòng)性資產(chǎn)折扣的有關(guān)信息?；咎卣鱨 信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低：風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)往往具有較高的流動(dòng)性。從信用風(fēng)險(xiǎn)看，發(fā)行人的高信譽(yù)和低次級(jí)從屬性通常能夠增加某項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)看， 低久期 久期度量的是固定收益證券的價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性。、低波動(dòng)性、低通脹風(fēng)險(xiǎn)和以可兌換貨幣計(jì)價(jià)從而降低匯率風(fēng)

22、險(xiǎn)等，都可以增加某項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。l 易于定價(jià)：如果市場(chǎng)上的參與者都認(rèn)可某項(xiàng)資產(chǎn)的估值，則其流動(dòng)性會(huì)提高。某項(xiàng)流動(dòng)性資產(chǎn)的定價(jià)公式一定要易于計(jì)算并且不能依賴(lài)于很強(qiáng)的假設(shè)。代入定價(jià)公式的數(shù)值也必須是公開(kāi)數(shù)據(jù)。實(shí)踐中，借此可把一些奇異產(chǎn)品排除在外。l 與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的低關(guān)聯(lián)性：優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)對(duì)手方錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)（wrong-way risk）。比如，在銀行體系承受流動(dòng)性壓力時(shí)，由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)往往更容易喪失流動(dòng)性。l 在廣泛認(rèn)可的發(fā)達(dá)交易所市場(chǎng)掛牌：掛牌交易可以增加某項(xiàng)資產(chǎn)的透明度。市場(chǎng)特征l 活躍并且有一定規(guī)模的市場(chǎng)：某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)擁有隨時(shí)可以變現(xiàn)銷(xiāo)售和回購(gòu)的市場(chǎng)（這意味著有眾多的市場(chǎng)參

23、與者和高成交量）。有著良好的市場(chǎng)廣度（單位流動(dòng)性帶來(lái)的價(jià)格影響）和市場(chǎng)深度（給定某種價(jià)格影響，市場(chǎng)上可以交易的資產(chǎn)總量）。l 存在負(fù)責(zé)任的專(zhuān)業(yè)做市商：指無(wú)論買(mǎi)/賣(mài)資產(chǎn)，總有報(bào)價(jià)。l 低市場(chǎng)集中度：在某資產(chǎn)的交易市場(chǎng)上存在眾多不同的買(mǎi)賣(mài)方，可以增加其流動(dòng)性的可信度。l 向安全投資轉(zhuǎn)移：歷史上看，在系統(tǒng)性危機(jī)發(fā)生時(shí)，市場(chǎng)傾向于向特定類(lèi)型（安全）的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。30. 正如這些特征所描述，檢驗(yàn)資產(chǎn)是否具有“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性”，主要看其是否可以變現(xiàn)或用于抵押借款，即使在嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)特定壓力和市場(chǎng)壓力下，它們產(chǎn)生流動(dòng)性的能力依然完好無(wú)損。實(shí)際上，這些資產(chǎn)反而在壓力條件下受益于所謂的“安全投資轉(zhuǎn)移”。然而，低流動(dòng)性資

24、產(chǎn)不能達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)。在嚴(yán)重市場(chǎng)壓力條件下，如果某家銀行試圖以低流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)?yè)Q取流動(dòng)性，則一定要接受大幅折價(jià)拋售來(lái)補(bǔ)償高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的事實(shí)。這種行為不僅削弱了市場(chǎng)對(duì)于該銀行的信心，而且也將使持有相同類(lèi)型資產(chǎn)的銀行遭受盯市損失，增加其流動(dòng)性壓力，從而導(dǎo)致進(jìn)一步的恐慌拋售和市場(chǎng)價(jià)格及流動(dòng)性的下降。在這種情況下，正如我們?cè)诋?dāng)前的金融危機(jī)中看到的，這些資產(chǎn)在私人市場(chǎng)上的流動(dòng)性可能迅速喪失?？紤]到系統(tǒng)性影響，只有優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，才能夠在私人市場(chǎng)面臨嚴(yán)重流動(dòng)性壓力的情況下輕易變現(xiàn)。31. 理想狀態(tài)下 在大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)除了在壓力條件下具有良好的市場(chǎng)流動(dòng)性以外，還要具備央行可接受性（central

25、 bank eligible）?？紤]到在部分國(guó)家和地區(qū)，具備央行可接受性的資產(chǎn)僅限于非常少量的狹義資產(chǎn)，這些國(guó)家和地區(qū)也可以允許哪些無(wú)變現(xiàn)障礙、雖不具備央行可接受性但滿足流動(dòng)性資產(chǎn)特征的資產(chǎn)作為流動(dòng)性?xún)?chǔ)備。，高流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具備向央行抵押融資的可接受性。在嚴(yán)重壓力情況下，中央銀行將向銀行體系提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。由于銀行持有優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，在嚴(yán)重壓力下可用于向央行抵押融資，這種安排就可以為市場(chǎng)注入信心，而不會(huì)損害大的金融體系。這也提升了公眾對(duì)于銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理安全穩(wěn)健性的信心。操作要求32. 在壓力時(shí)期，銀行的資金部門(mén)必須能做到隨時(shí)將這些優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備變現(xiàn)，以填補(bǔ)資金資金流出流入

26、的融資缺口。這些資產(chǎn)必須沒(méi)有變現(xiàn)障礙，并可供集團(tuán)各個(gè)實(shí)體自由使用。如果并表層面的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量覆蓋了子公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，銀行也可以將滿足子公司要求的流動(dòng)性資產(chǎn)納入集團(tuán)并表層面的合格流動(dòng)性資產(chǎn)中。流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備不應(yīng)混同于或者被用于交易頭寸的對(duì)沖和擔(dān)保，也不應(yīng)被指定用于結(jié)構(gòu)性交易中的信用增級(jí)，而應(yīng)當(dāng)明確作為應(yīng)急資金專(zhuān)門(mén)管理。這些儲(chǔ)備應(yīng)該由機(jī)構(gòu)中負(fù)責(zé)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的特定部門(mén)掌握。銀行應(yīng)定期地將流動(dòng)性資產(chǎn)緩沖中的一部分在市場(chǎng)上通過(guò)回購(gòu)或直接出售方式變現(xiàn)，以檢驗(yàn)這部分資產(chǎn)的可用性。33. 盡管流動(dòng)性覆蓋率要求折合成同一幣種進(jìn)行計(jì)算并報(bào)告，但監(jiān)管當(dāng)局和銀行也應(yīng)當(dāng)關(guān)注針對(duì)每一種主要貨幣的流動(dòng)性需求。銀行應(yīng)具備使

27、用流動(dòng)性?xún)?chǔ)備來(lái)滿足特定幣種和特定國(guó)家和地區(qū)流動(dòng)性要求的能力。因此，銀行應(yīng)當(dāng)滿足每種貨幣的流動(dòng)性需求，并根據(jù)不同貨幣的流動(dòng)性需求分布情況，持有相應(yīng)的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)。流動(dòng)性資產(chǎn)的定義34. 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備包括符合上述特點(diǎn)的資產(chǎn)。下面列舉的資產(chǎn)符合上述特點(diǎn)，因此可作為流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備：(a) 現(xiàn)金；(b) 在壓力情況下可以提取的在央行準(zhǔn)備金 各國(guó)監(jiān)管者應(yīng)該討論并與相關(guān)央行在央行對(duì)高流動(dòng)性資產(chǎn)的準(zhǔn)備金比例上達(dá)成共識(shí)，即在壓力條件下能夠在何種程度上提取準(zhǔn)備金。; (c) 主權(quán)國(guó)家和地區(qū)、央行、非中央政府所有的公共部門(mén)實(shí)體(PSEs)、國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織、歐洲委員會(huì)、政府所有的公共部門(mén)企業(yè)、

28、多邊開(kāi)發(fā)銀行等發(fā)行或擔(dān)保發(fā)行的在市場(chǎng)上可交易的證券，需要符合以下條件:i) 在巴塞爾新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下權(quán)重為 0% 。ii) 可依托這些證券從事回購(gòu)交易，且交易市場(chǎng)活躍。iii) 此類(lèi)債券不是由銀行或其他金融服務(wù)類(lèi)企業(yè)發(fā)行的。(d) 由銀行的母國(guó)或由承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家和地區(qū)，以本幣發(fā)行的政府債券或央行債券。35. 另外，巴塞爾委員會(huì)將收集下列工具的數(shù)據(jù)，來(lái)分析此標(biāo)準(zhǔn)對(duì)金融部門(mén)的影響。為了計(jì)入高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，這些工具應(yīng)該有較高的折扣率（haircut），且合計(jì)最多只能占全部流動(dòng)性?xún)?chǔ)備的50%，并且投資組合必須分散化。折扣應(yīng)在各資產(chǎn)的當(dāng)前市值基礎(chǔ)上進(jìn)行。36. 公司債券 此處的公司債券僅指使用

29、簡(jiǎn)單標(biāo)準(zhǔn)估值方法的普通結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)，其估值不必依賴(lài)特有信息，即不包括復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或者次級(jí)債券。如果公司合并，則新公司發(fā)行資產(chǎn)的流動(dòng)性?xún)r(jià)值與合并前流動(dòng)性最低的公司等同。，應(yīng)根據(jù)它們的信用評(píng)級(jí)，使用20%或40%的折扣率并滿足以下所有條件：l 本國(guó)和地區(qū)的央行接受 央行可接受性：在一些國(guó)家和地區(qū)，為央行所接受的可抵押資產(chǎn)不包括公司債券。在這些情況下，相關(guān)的監(jiān)管當(dāng)局可以自行決定是否允許將不具有向央行抵押資格的公司債券納入進(jìn)來(lái)，前提是這些債券符合其他標(biāo)準(zhǔn)。其作為補(bǔ)充日間或隔夜流動(dòng)性需求的抵押品。l 不是由銀行、投資銀行和保險(xiǎn)公司發(fā)行的。l 信用風(fēng)險(xiǎn)低：經(jīng)認(rèn)可的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（ECAI）給出的評(píng)級(jí)至

30、少在AA以上的，適用20%的折扣；經(jīng)認(rèn)可的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（ECAI）給出的評(píng)級(jí)至少在A-以上的，適用40%的折扣；或者雖無(wú)外部評(píng)級(jí)但其內(nèi)部評(píng)級(jí)的PD與AA或A-外部評(píng)級(jí)所對(duì)應(yīng)的PD等同。l 市場(chǎng)的規(guī)模和深度大，交易活躍，集中度低。過(guò)去10年里或在相關(guān)的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力期間的買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)價(jià)差（bid-ask-yield spread）不超過(guò)40個(gè)基點(diǎn)的，折扣率20%；40個(gè)基點(diǎn)以上不超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)的，折扣率40%。l 交易記錄證明，即使是在壓力情況下，其在（回購(gòu)和銷(xiāo)售）市場(chǎng)上也是可靠的流動(dòng)性來(lái)源。即在過(guò)去10年里或在相關(guān)的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力期間，30日內(nèi)價(jià)格最大跌幅或抵押品折扣升幅不超過(guò)10%。37

31、. 擔(dān)保債券 擔(dān)保債券是由銀行發(fā)行并擁有的，并且依法接受專(zhuān)門(mén)的公共監(jiān)管，以保護(hù)債券持有者。在債券的有效期內(nèi)，發(fā)行擔(dān)保債券籌集的資金，必須依法投資于能夠償還債券所承諾債務(wù)的資產(chǎn)，以及在發(fā)行人破產(chǎn)的情況下能夠優(yōu)先償還債券本金和利息的資產(chǎn)。如果公司合并，則新公司發(fā)行的資產(chǎn)的流動(dòng)性?xún)r(jià)值應(yīng)等于合并前流動(dòng)性最低的公司的流動(dòng)性?xún)r(jià)值。應(yīng)根據(jù)它們的信用評(píng)級(jí)，使用20%或40%的折扣率并滿足以下所有條件：l 本國(guó)和地區(qū)的央行接受其作為補(bǔ)充日間或隔夜流動(dòng)性需求的抵押品。l 不是由擔(dān)保銀行發(fā)行的。l 信用風(fēng)險(xiǎn)低：經(jīng)認(rèn)可的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（ECAI）給出的評(píng)級(jí)至少在AA以上的，適用20%的折扣；經(jīng)認(rèn)可的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

32、（ECAI）給出的評(píng)級(jí)至少在A-以上的，適用40%的折扣；或者雖無(wú)外部評(píng)級(jí)但其內(nèi)部評(píng)級(jí)的PD與AA或A-外部評(píng)級(jí)所對(duì)應(yīng)的PD等同。l 市場(chǎng)的規(guī)模和深度大，交易活躍，集中度低。過(guò)去10年里或在相關(guān)的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力期間的買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)價(jià)差不超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)。B. 凈現(xiàn)金流出38. 凈現(xiàn)金流出 如適用，資金流入和流出應(yīng)當(dāng)包括一定時(shí)間范圍內(nèi)的可望收到的利息所得。是指在一定時(shí)間范圍內(nèi)的設(shè)定壓力情景下，累計(jì)的預(yù)期現(xiàn)金流出量減去累計(jì)的預(yù)期現(xiàn)金流入量（即在測(cè)算期的壓力情景下，凈累計(jì)流動(dòng)性缺口）。累計(jì)預(yù)期現(xiàn)金流出量是各類(lèi)負(fù)債項(xiàng)目余額與預(yù)設(shè)的流失率百分比的乘積，再加上表外承諾與預(yù)設(shè)的提取比例的乘積。累計(jì)的預(yù)期現(xiàn)金流入

33、量是應(yīng)收賬款與壓力情景下的預(yù)期流入量百分比的乘積。39. 按照該標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)百分比因子在各國(guó)和地區(qū)都采用相同的數(shù)值。但對(duì)一些參數(shù)，也允許各監(jiān)管當(dāng)局自行確定適用于轄內(nèi)銀行的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于自行確定的參數(shù)和因子數(shù)值，應(yīng)對(duì)外發(fā)布，保持透明度。40. 附表1的模板提供了一個(gè)銀行應(yīng)使用的框架范例，并附有各類(lèi)項(xiàng)目適用的因子百分?jǐn)?shù)。需要強(qiáng)調(diào)的是，銀行應(yīng)避免項(xiàng)目的重復(fù)計(jì)算即，如果某項(xiàng)資產(chǎn)被包含在“流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備”（即分子）中，該資產(chǎn)就不能再被計(jì)入現(xiàn)金流入項(xiàng)目，而且該資產(chǎn)必需是無(wú)變現(xiàn)障礙的（沒(méi)有為某筆交易的達(dá)成或?yàn)槟彻P交易提升信用，而提供公開(kāi)或隱蔽等任何形式的擔(dān)?；虻盅?。并且沒(méi)有被用于對(duì)沖任何其他風(fēng)險(xiǎn)暴露），并且要在

34、監(jiān)測(cè)期限內(nèi)可隨時(shí)獲得?，F(xiàn)金流出量：（1）零售存款流失41. 零售存款是指存在銀行中的自然人存款，不包括法人實(shí)體的存款，也不包括獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的存款。零售存款被分為“穩(wěn)定”和“不穩(wěn)定”兩類(lèi)，下面對(duì)各自進(jìn)行了描述，并附上了每一類(lèi)的流失率。（a）穩(wěn)定存款，流失率為7.5%或更高穩(wěn)定存款是由有效存款保險(xiǎn)計(jì)劃覆蓋的存款，每個(gè)國(guó)家和地區(qū)至少要使用7.5%的流失率，并且： 存款人與銀行之間除存款外還有其他關(guān)系，使其提取存款的可能性很??；或者 存款處于交易性賬戶(hù)中（例如，自動(dòng)支付的薪資賬戶(hù)）有效的存款保險(xiǎn)計(jì)劃能夠擔(dān)保其有能力進(jìn)行及時(shí)的賠付。但是，僅僅擁有存款保險(xiǎn)并不足以證明存款是“穩(wěn)定的”。（b）不穩(wěn)定存

35、款，流失率為15%或更高：每個(gè)國(guó)家和地區(qū)應(yīng)在最低流失率15%的基礎(chǔ)上，對(duì)具有潛在不穩(wěn)定性的零售存款項(xiàng)目提高百分比。這些國(guó)家和地區(qū)特有的附加比率值應(yīng)當(dāng)公開(kāi)透明發(fā)布。不穩(wěn)定存款由各國(guó)家和地區(qū)確定，可能包括：未被有效存款保險(xiǎn)計(jì)劃覆蓋的存款、大額存款、復(fù)雜或高凈值個(gè)人的存款、易被迅速提走的存款（如，互聯(lián)網(wǎng)銀行存款）以及外幣存款。42. 如果銀行無(wú)法依據(jù)上述定義輕易區(qū)分零售存款是否符合“穩(wěn)定性”條件（即銀行不能確定哪些存款由存款保險(xiǎn)計(jì)劃覆蓋），監(jiān)管當(dāng)局就應(yīng)該對(duì)全部零售存款應(yīng)用其認(rèn)為適用的最高零售存款流失率比例。43. 對(duì)于定期存款，無(wú)論期限如何，如果其到期前支取的罰金不是大大高于利息損失，則應(yīng)與其他類(lèi)型

36、的存款作同樣處理，參照同檔次的存款適用相同的流失率。對(duì)于那些在到期前支取的罰金大大超過(guò)利息損失的定期存款，其流失率應(yīng)與期限保持一致即，在此情況下，期限超過(guò)30天的定期存款將不賦予流失比率，而期限在30天以?xún)?nèi)的定期存款將按照上面的定義，劃分為“穩(wěn)定的”或“不穩(wěn)定的”存款。44. 外幣存款是指以銀行所在國(guó)或地區(qū)主導(dǎo)貨幣以外的貨幣計(jì)價(jià)的存款。監(jiān)管當(dāng)局將會(huì)確定本國(guó)銀行采用的外幣存款流失率。如果有證據(jù)表明外幣存款比本幣存款更加不穩(wěn)定，則應(yīng)將外幣存款劃分為“不穩(wěn)定存款”。影響外幣存款穩(wěn)定性的因素包括存款人的類(lèi)型、背景的復(fù)雜性及其存款的目的。（2）無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資的流失45. 在此標(biāo)準(zhǔn)中，“無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資”（

37、unsecured wholesale funding）的定義是：來(lái)自于非自然人（即法人實(shí)體，包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)）的負(fù)債和普通債務(wù)，且沒(méi)有用借款機(jī)構(gòu)所有的、可在破產(chǎn)、清算或處置期間行使權(quán)利的特定資產(chǎn)作抵押。衍生合約所產(chǎn)生的義務(wù)被明確排除在該定義之外。46. 包含在此比率中的批發(fā)融資是指：此設(shè)定的壓力情景下，在未來(lái)30天內(nèi)或自目前到最近的約定到期日期間的全部可贖回融資 考慮到了因內(nèi)嵌期權(quán)特征導(dǎo)致的在約定到期日前贖回的情況。（如，即將到期的定期存款和無(wú)擔(dān)保債券），此外還包括沒(méi)有確定到期日的融資。47. 出于標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的需要，根據(jù)資金提供者對(duì)利率報(bào)價(jià)的敏感性、借款機(jī)構(gòu)的信用質(zhì)量和清償能力等情況

38、，機(jī)構(gòu)所持有的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資的數(shù)量將具體分類(lèi)如下。分類(lèi)是由資金提供者的類(lèi)型、復(fù)雜程度、及其與銀行之間的業(yè)務(wù)關(guān)系決定的。此設(shè)定壓力情景下，每個(gè)類(lèi)別的流失率如下：（a）小企業(yè)客戶(hù)提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資：7.5%,15%或更高48. 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，小企業(yè)客戶(hù)提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資與零售存款的處理方式一致，即區(qū)分由小企業(yè)客戶(hù)所提供融資中的“穩(wěn)定”部分和各國(guó)家和地區(qū)自行定義的“不穩(wěn)定”部分。與零售存款的流失率相同，小企業(yè)客戶(hù)提供的“穩(wěn)定”無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資適用最低7.5%的流失率，“不穩(wěn)定”融資適用最低15%的流失率。 49. 這一類(lèi)別主要是借款機(jī)構(gòu)的非金融類(lèi)小企業(yè)客戶(hù) 與資本框架下的內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)定一致，中小企業(yè)被

39、定義為所屬集團(tuán)的合并銷(xiāo)售額少于5000萬(wàn)歐元的法人實(shí)體、個(gè)人獨(dú)資或合伙企業(yè)。參見(jiàn)2006年資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架匯總版本（簡(jiǎn)稱(chēng)新資本協(xié)議框架）第273段。提供的存款和其他資金，一般認(rèn)為，只要從單個(gè)小企業(yè)客戶(hù)吸收的全部資金（Aggregated funding）少于100萬(wàn)歐元 與新資本協(xié)議框架下的“小企業(yè)”風(fēng)險(xiǎn)暴露定義一致（參見(jiàn)第231段）。（如適用則匯總計(jì)算），則其與零售存款賬戶(hù)具有類(lèi)似的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特征。50. “全部資金”意指以各種形式（如，小企業(yè)存款或向小企業(yè)出售債券）吸收的資金總和（不考慮對(duì)法人實(shí)體發(fā)放的任何形式貸款）。另外，“從單個(gè)小企業(yè)客戶(hù)”意指被看做某一獨(dú)立債權(quán)人

40、的一個(gè)或幾個(gè)法人實(shí)體。（比如，某一小企業(yè)附屬于另一小企業(yè)，則限額應(yīng)適用于銀行從這兩個(gè)企業(yè)吸收的資金之和）。（b）有業(yè)務(wù)關(guān)系的非金融企業(yè)客戶(hù)、主權(quán)實(shí)體、中央銀行和公共部門(mén)實(shí)體提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資：25%51. 如果客戶(hù)與銀行已經(jīng)建立了諸如已確定的現(xiàn)金管理或其他資金管理等實(shí)質(zhì)依存關(guān)系，由非金融企業(yè)客戶(hù)（不含小企業(yè)客戶(hù)）、主權(quán)實(shí)體、中央銀行和公共部門(mén)實(shí)體提供的、并表明專(zhuān)用于業(yè)務(wù)關(guān)系所指用途的存款和其他資金可以適用25%的流失率。只有用于這些特定業(yè)務(wù)目的的那部分存款資金才能使用25%的因子。52. 已確定的現(xiàn)金管理服務(wù)包括的產(chǎn)品和服務(wù)有：幫助客戶(hù)管理其現(xiàn)金流、資產(chǎn)和負(fù)債，進(jìn)行客戶(hù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所需的金融交易

41、。這種服務(wù)包括但不限于：為客戶(hù)的金融交易管理提供信息或信息系統(tǒng)、支付匯款、存款歸集、富余資金投資、工資支付管理、資金分配支出控制、有助于資金運(yùn)作的自動(dòng)支付和其他交易服務(wù)。53. 這部分存款當(dāng)中受到存款保險(xiǎn)計(jì)劃全覆蓋的部分可視同“穩(wěn)定的”零售存款。（c）非金融企業(yè)客戶(hù)提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資：75%54. 這一類(lèi)別是指非金融企業(yè)客戶(hù)（小企業(yè)客戶(hù)除外）提供的，非專(zhuān)門(mén)用于（上述的）特定業(yè)務(wù)目的全部存款和其他資金。這些資金的流失率設(shè)定為75%。（d）其他法人客戶(hù)提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資：100%55. 這些資金的流失率設(shè)定為100%，包括金融機(jī)構(gòu)（含銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、多邊開(kāi)發(fā)銀行等）、受托人 在本文中

42、的定義為，經(jīng)授權(quán)為第三方管理資產(chǎn)的法人實(shí)體。受托人包括諸如對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金和其他集合投資工具等一類(lèi)的資產(chǎn)管理公司。、受益人 在本文中的定義為，享有或可能有資格享有遺囑、保單、退休計(jì)劃、年金、信托或其他合約的受益權(quán)的法人實(shí)體。、管道（conduits）和特殊目的實(shí)體（SPV）、主權(quán)實(shí)體及中央銀行、公共部門(mén)實(shí)體、以及銀行附屬實(shí)體和沒(méi)有包括在前述三個(gè)類(lèi)別中的其他實(shí)體所提供的存款和其他資金。56. 除非交易對(duì)手方是零售客戶(hù)、小企業(yè)客戶(hù)或非金融企業(yè)客戶(hù)（從這些對(duì)手方的融資可劃入前述各個(gè)相應(yīng)類(lèi)別中），所有的票據(jù)、債券和其他債務(wù)類(lèi)證券都包括在此類(lèi)別之中。（3）擔(dān)保融資流失57. 按照本標(biāo)準(zhǔn)，“擔(dān)保融資”意

43、指從非自然人（如法人）那里吸收的負(fù)債和普通債務(wù)，且由借款機(jī)構(gòu)所有的、可在破產(chǎn)、清算或處置期間行使權(quán)利的特定資產(chǎn)作抵押。58. 短期金融交易失去擔(dān)保融資來(lái)源在此情景中，回購(gòu)、逆回購(gòu)和其他證券借貸交易，只能用優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)作抵押才能維持。由于其高流動(dòng)性，依托這些資產(chǎn)所能獲得的融資不會(huì)減少。此壓力情景下，銀行可以對(duì)所有即將在30天壓力期 機(jī)構(gòu)可能使用一種“期限匹配”（matched book）的融資策略，即同時(shí)進(jìn)行回購(gòu)和逆回購(gòu)交易。對(duì)于這樣的匹配交易：1）每筆交易中的證券都有唯一的識(shí)別碼（如國(guó)際證券識(shí)別編碼（ISIN）或美國(guó)證券庫(kù)斯普號(hào)碼（CUSIP）；2）每筆交易的期限都落入標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算所考慮的30天

44、范圍內(nèi)，由于流入與流出可相互抵銷(xiāo)，因此沒(méi)有增量的資金凈流出要求。內(nèi)到期的未償還擔(dān)保融資交易適用以下流失率。59. 注意，這些資產(chǎn)不能被重復(fù)計(jì)算即，如果一項(xiàng)資產(chǎn)被用于擔(dān)保融資，它就不能再計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備或作為現(xiàn)金流入項(xiàng)目?，F(xiàn)有擔(dān)保融資交易的資產(chǎn)種類(lèi)因無(wú)法展期，計(jì)入“資金流出”項(xiàng)下的數(shù)量1、由承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家或銀行的母國(guó)以本幣發(fā)行的政府債券2、主權(quán)國(guó)家和地區(qū)、央行、非中央政府所有的公共部門(mén)實(shí)體(PSEs)、國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織、歐洲委員會(huì)、政府所有的公共部門(mén)企業(yè)、多邊開(kāi)發(fā)銀行等發(fā)行或擔(dān)保發(fā)行的在市場(chǎng)上可交易的證券在巴塞爾新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下權(quán)重為 0% ?？梢劳羞@些證券從事回購(gòu)交易，且

45、交易市場(chǎng)活躍。此類(lèi)債券不是由銀行或其他金融服務(wù)類(lèi)企業(yè)發(fā)行的。0%其他100%（5）其他要求60. 短期融資交易、衍生品以及其它合約中隱含降級(jí)觸發(fā)條款所導(dǎo)致的補(bǔ)充流動(dòng)性需求（當(dāng)評(píng)級(jí)下調(diào)3個(gè)或3個(gè)以上檔次，為抵押品要求的100%）。通常情況下，衍生產(chǎn)品和其它交易合約均規(guī)定這樣的條款，即當(dāng)某機(jī)構(gòu)被公認(rèn)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)時(shí)，需要要求其提供額外的擔(dān)保。在此情景下，對(duì)于任何包含“降級(jí)觸發(fā)”條款的合約，銀行會(huì)假定只要評(píng)級(jí)下調(diào)3個(gè)或3個(gè)檔次以上，就有100%的額外抵押品要求。61. 由于合約的條款通常會(huì)指出，在信用評(píng)級(jí)下調(diào)超過(guò)3個(gè)等級(jí)時(shí)需要提供額外的抵押品，各家銀行應(yīng)該列出該情況發(fā)生時(shí)的額外抵押品要求的累積量

46、，確保知道需要增加多少高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)額外的抵押品補(bǔ)充要求。同時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局要對(duì)此予以監(jiān)測(cè)。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)該注意監(jiān)督檢查交易的法律文件上是否有潛在的約定變更可能，阻止當(dāng)事方規(guī)避這一要求的企圖。62. 衍生品交易的市值變化所引起的流動(dòng)性補(bǔ)充需求（百分比由各國(guó)自行確定）。由于市場(chǎng)慣例要求衍生品交易要針對(duì)“逐日盯市”的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供全額抵押品，各銀行面臨著因市值變化帶來(lái)的潛在巨大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)與轄內(nèi)的被監(jiān)管機(jī)構(gòu)一起研究這一因素對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，并據(jù)以確定相應(yīng)的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備水平。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)保證相關(guān)要求公開(kāi)透明。63. 衍生品交易的抵押品估值潛在變化所引起的流動(dòng)性補(bǔ)充需求（

47、20%）對(duì)市場(chǎng)行為的觀察顯示，大部分衍生品交易的對(duì)手方一般都被要求為其頭寸的“逐日盯市”估值提供抵押品擔(dān)保，且主要是使用現(xiàn)金或具有優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性的主權(quán)國(guó)家債券。如果抵押的是現(xiàn)金和高流動(dòng)性主權(quán)債券，在該框架下一般就不再要求相應(yīng)保留流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備了。但是，如果交易對(duì)手方用其它形式的抵押品作為“逐日盯市”風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)保，為了覆蓋這些證券的潛在市值損失，則需要在流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備中增加相當(dāng)于這種抵押品價(jià)值20%的流動(dòng)性資產(chǎn)?？紤]到所使用的各類(lèi)型抵押品均有相應(yīng)的折扣率（haircuts），這20%可以從所要求的抵押品名義價(jià)值中扣除。64. 資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、管道（Conduits）、證券投資工具和其它類(lèi)似的融資

48、工具失去融資來(lái)源(到期總額的100%和可回收資產(chǎn)的100% )。對(duì)于擁有包括發(fā)行短期債務(wù)融資工具（如資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)等）在內(nèi)的結(jié)構(gòu)化融資便利實(shí)體的銀行而言，應(yīng)該充分考慮這些結(jié)構(gòu)化實(shí)體帶來(lái)的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括但不局限于：1) 無(wú)法再融資以?xún)敻兜狡趥鶆?wù)；2) 該結(jié)構(gòu)實(shí)體的合約文件中以約定方式寫(xiě)入了某些衍生品或具有衍生品性質(zhì)的條款，允許融資交易中出現(xiàn)資產(chǎn)“退回”，即要求原資產(chǎn)出讓人提供流動(dòng)性以終止融資協(xié)議（即“流動(dòng)性賣(mài)權(quán)”，liquidity puts）。潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素所需要的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備-給給定的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算期間內(nèi)即將到期的債券-到期資產(chǎn)的100% -融資協(xié)議中，允許資產(chǎn)退回的嵌入式期

49、權(quán)。-可能被退回資產(chǎn)價(jià)值或相應(yīng)流動(dòng)性需求的100%65. 長(zhǎng)期資產(chǎn)擔(dān)保證券、抵押債券以及其它結(jié)構(gòu)性融資工具失去融資來(lái)源該情景假設(shè)30天內(nèi)即將到期的證券的資金流出量為100%（假設(shè)再融資市場(chǎng)不會(huì)存在）。66. 對(duì)已承諾的信貸和流動(dòng)性便利的提取根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算要求，信貸及流動(dòng)性便利被定義為，在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)向零售對(duì)手方或批發(fā)對(duì)手方提供融資的顯性契約和/或義務(wù)。按照標(biāo)準(zhǔn)要求，這些便利僅僅是指依約不可撤銷(xiāo)的（即“已承諾的”）或可以有條件撤銷(xiāo)的未來(lái)放款協(xié)議。那些銀行 “可無(wú)條件撤銷(xiāo)”（尤其是甚至不需要以借款人的信用條件發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化為前提）的工具被排除在外。由于短期工具可以不斷更新或者自動(dòng)續(xù)期，這些表外工具或

50、融資承諾的期限可長(zhǎng)可短。在壓力情景下，動(dòng)用任何期限便利提款的客戶(hù)，即便動(dòng)用的是短期便利，也很難很快償還所借款項(xiàng)。因此，出于此壓力測(cè)試目的，所有可能會(huì)被提取的便利（如下面段落所列示），不論到期日如何，在整個(gè)壓力存續(xù)期間的未償還余額都保持不變。（a）零售客戶(hù)對(duì)已承諾的信貸和流動(dòng)性便利的資金提取量：10%。對(duì)已向零售客戶(hù)（自然人）承諾的信貸和流動(dòng)性便利，銀行應(yīng)相應(yīng)持有流動(dòng)性資產(chǎn)，持有量為這些信貸和流動(dòng)性便利當(dāng)前未提取部分的10%。（b）非金融企業(yè)客戶(hù)對(duì)已承諾信貸便利的資金提取量：10%。對(duì)已向非金融企業(yè)（包括小企業(yè)，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)）承諾的信貸便利，銀行應(yīng)相應(yīng)持有流動(dòng)性資產(chǎn)，持有量為這些信貸便

51、利當(dāng)前未提取部分的10%。（c）非金融企業(yè)客戶(hù)對(duì)已承諾流動(dòng)性便利的資金提取量：100%。對(duì)已向非金融企業(yè)（包括小企業(yè)，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)）承諾的流動(dòng)性便利，銀行應(yīng)相應(yīng)持有的流動(dòng)性資產(chǎn)量為這些流動(dòng)性便利當(dāng)前未提取部分的100%。流動(dòng)性便利被定義為“為那些債務(wù)即到期而又不能從金融市場(chǎng)上借到資金的客戶(hù)提供再融資的工具”。（d）其他法人客戶(hù)對(duì)已承諾信貸和流動(dòng)性便利的資金提取量：100%。對(duì)已向其它法人客戶(hù)承諾的信貸和流動(dòng)性便利，包括金融機(jī)構(gòu)（含銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、多邊開(kāi)發(fā)銀行等）、受托人 在本文中的定義為，經(jīng)授權(quán)為第三方管理資產(chǎn)的法人實(shí)體。受托人包括諸如對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金和其他集合投資工具等

52、一類(lèi)的資產(chǎn)管理公司。 、受益人 在本文中的定義為，享有或可能有資格享有遺囑、保單、退休計(jì)劃、年金、信托或其他合約的受益權(quán)的法人實(shí)體。 、管道（conduits）和特殊目的實(shí)體（SPV）、主權(quán)實(shí)體及中央銀行、公共部門(mén)實(shí)體、以及銀行附屬實(shí)體和沒(méi)有包括在前述類(lèi)別中的其他實(shí)體，銀行應(yīng)持有的流動(dòng)性資產(chǎn)量為這些信貸和流動(dòng)性便利當(dāng)前未提取部分的100%。67. 其他或有融資負(fù)債這些或有融資負(fù)債可以是契約性的，也可以是非契約性的。非契約性或有融資債務(wù)是指，在未來(lái)的壓力情況下，機(jī)構(gòu)可能會(huì)需要更多的資金，用于支持先前已售出的產(chǎn)品或已提供的服務(wù)，這些產(chǎn)品和服務(wù)要么與機(jī)構(gòu)自身相關(guān)，要么就是機(jī)構(gòu)自己辦理的業(yè)務(wù)。非契約性

53、債務(wù)也許就隱藏在由機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售、支持或發(fā)起的金融產(chǎn)品和工具中，出于降低聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮要提供資金支持，從而可能引起資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃外擴(kuò)張。比如，客戶(hù)或者持有人對(duì)于機(jī)構(gòu)某些產(chǎn)品的流動(dòng)性和市場(chǎng)可交易性抱有一定的期望，但機(jī)構(gòu)沒(méi)能以合理的商業(yè)化方式滿足客戶(hù)的預(yù)期，這有可能對(duì)其聲譽(yù)造成實(shí)質(zhì)的損害，或者削弱其持續(xù)發(fā)展能力。68. 一些或有融資負(fù)債可能不總是由壓力情景中模擬的流動(dòng)性事件引起的，而是明顯與信貸或其他事件有關(guān)，但仍會(huì)在壓力期間引起嚴(yán)重的流動(dòng)性緊缺。根據(jù)本標(biāo)準(zhǔn)的要求，每個(gè)監(jiān)管當(dāng)局和銀行都應(yīng)該考慮這些“其它或有融資負(fù)債”中的哪一項(xiàng)在假定的壓力情景下會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。各國(guó)和地區(qū)可自行設(shè)計(jì)行為假設(shè)，確定這些或有融資

54、負(fù)債導(dǎo)致的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露。這些或有資金流出是否應(yīng)體現(xiàn)在流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)中，以及體現(xiàn)到什么程度，將由各國(guó)和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局及銀行自定。所有已確定的契約性和非契約性或有負(fù)債項(xiàng)目以及相關(guān)的假設(shè)，連同這些或有負(fù)債的誘發(fā)因素，均應(yīng)詳細(xì)地列示在模板中。69. 其他或有融資債務(wù)類(lèi)產(chǎn)品和工具包括：l 可以無(wú)條件撤銷(xiāo)的“未承諾”信貸和流動(dòng)性便利；l 保證；l 信用證；l 其它貿(mào)易融資工具；以及l(fā) 非契約性債務(wù)，譬如： 銀行面臨的回購(gòu)自身債務(wù)，或回購(gòu)相關(guān)管道（Conduits）、證券投資實(shí)體和其它類(lèi)似融資工具的債務(wù)的潛在要求。 客戶(hù)預(yù)期隨時(shí)可在市場(chǎng)上交易的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，例如，利率可調(diào)整的票據(jù)和利率可變的活期票據(jù)(

55、VRDNs)； 以保持價(jià)值穩(wěn)定為目標(biāo)的有管理基金，例如，貨幣市場(chǎng)共同基金或其它類(lèi)型的價(jià)值穩(wěn)定的集合投資基金等。l 對(duì)于擁有附屬交易商或做市商的發(fā)行機(jī)構(gòu)，還應(yīng)納入一定量的到期日超過(guò)30天的未償還債券（有無(wú)擔(dān)保，長(zhǎng)短期皆可），來(lái)應(yīng)對(duì)可能的回購(gòu)。70. 其他的現(xiàn)金流出：任何契約性現(xiàn)金流出都應(yīng)計(jì)算在流動(dòng)性覆蓋率公式中，比如到期的本金和利息、以及計(jì)劃內(nèi)的衍生品交易應(yīng)付款項(xiàng)。然而，與經(jīng)營(yíng)成本相關(guān)的現(xiàn)金流出，不包括在這個(gè)公式里?，F(xiàn)金流入71. 對(duì)于可獲得的現(xiàn)金流入,銀行應(yīng)只考慮尚能完全履約的風(fēng)險(xiǎn)暴露未償余額所產(chǎn)生的契約性現(xiàn)金流入，而且銀行有理由相信這些風(fēng)險(xiǎn)暴露在未來(lái)30天內(nèi)肯定不會(huì)發(fā)生違約。銀行不應(yīng)該考慮那

56、些因其他目的（如與衍生品合同捆綁在一起），而使變現(xiàn)受到阻礙的現(xiàn)金流入。72. 在進(jìn)行流動(dòng)性管理時(shí)，銀行和監(jiān)管當(dāng)局需要監(jiān)控批發(fā)客戶(hù)預(yù)期現(xiàn)金流入的集中度情況，以確保銀行的流動(dòng)性頭寸不要過(guò)于依賴(lài)某個(gè)或者少數(shù)批發(fā)客戶(hù)的預(yù)期現(xiàn)金流入進(jìn)賬。 (1)零售流入73. 該情景假定，銀行將會(huì)從零售交易對(duì)手方那里收到100%的契約性現(xiàn)金流入（任何用于為未償還貸款再融資的計(jì)劃內(nèi)資金流出，都應(yīng)統(tǒng)統(tǒng)視為現(xiàn)金流出項(xiàng)目）。在貸款支付方面，銀行應(yīng)該只計(jì)算來(lái)自正常貸款的現(xiàn)金流入。(2)大規(guī)模（批發(fā)）流入74. 該場(chǎng)景假設(shè)，銀行將會(huì)收到100%的正常履約的契約性現(xiàn)金流入（任何用于為未償還貸款再融資的計(jì)劃內(nèi)資金流出，都應(yīng)統(tǒng)統(tǒng)視為現(xiàn)金

57、流出項(xiàng)目）。(3)逆回購(gòu)和擔(dān)保貸款（0%，100%）75. 銀行應(yīng)假定，到期的用高流動(dòng)性資產(chǎn)擔(dān)保的逆回購(gòu)或者證券借貸協(xié)議將會(huì)被展期，因而不會(huì)帶來(lái)任何現(xiàn)金流入（0%）。但銀行一般不會(huì)同意對(duì)用流動(dòng)性較差資產(chǎn)擔(dān)保的逆回購(gòu)或者由證券借款協(xié)議進(jìn)行展期，因而可以認(rèn)為銀行將收回100%的這部分現(xiàn)金。這種處理方式，與現(xiàn)金流出部分對(duì)于擔(dān)保貸款所作的假設(shè)，是一致對(duì)稱(chēng)的 正如腳注18所示。機(jī)構(gòu)可能使用一種“期限匹配”（matched book）的融資策略，即同時(shí)進(jìn)行回購(gòu)和逆回購(gòu)交易。對(duì)于這樣的匹配交易：1）每筆交易中的證券都有唯一的識(shí)別碼（如國(guó)際證券識(shí)別編碼（ISIN）或美國(guó)證券庫(kù)斯普號(hào)碼（CUSIP）；2）每筆交易的期限都落入標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算所考慮的30天范圍內(nèi)，由于流入與流出可相互抵銷(xiāo)，因此沒(méi)有增量的資金凈流出要求。(4)信貸額度76. 假設(shè)銀行無(wú)法出于自身目的從其他機(jī)構(gòu)提供的信貸額度、流動(dòng)性便利或者其他或有融資負(fù)