第四講證券投資技術(shù)分析

1、College Of Finance,Hunan University 12021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 內(nèi)部資料 版權(quán)所有 湖南大學文化素質(zhì)課系列課程湖南大學文化素質(zhì)課系列課程 證券投資學證券投資學 College Of Finance,Hunan University 22021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 第四講第四講 證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析 閱讀內(nèi)容 1.李向科證券投資技術(shù)分析 2.吳曉求證券投資學第八、九、十章 College Of Finance,Hunan University 32021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 一、證券投資技術(shù)分析概

2、述一、證券投資技術(shù)分析概述 技術(shù)分析是利用統(tǒng)計學、數(shù)學和方法分析股票價格的運動規(guī)技術(shù)分析是利用統(tǒng)計學、數(shù)學和方法分析股票價格的運動規(guī) 律，依據(jù)過去和現(xiàn)在的股價統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用圖表、形態(tài)、指標等分律，依據(jù)過去和現(xiàn)在的股價統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用圖表、形態(tài)、指標等分 析手段對證券價格的發(fā)展趨勢進行各種有針對性的分析研究，從而析手段對證券價格的發(fā)展趨勢進行各種有針對性的分析研究，從而 作出對證券價格波動發(fā)展趨勢的預測估計。作出對證券價格波動發(fā)展趨勢的預測估計。 College Of Finance,Hunan University 42021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 技術(shù)分析研究的市場行為包括三個方

3、面技術(shù)分析研究的市場行為包括三個方面 價格的高低和價格的變化；價格的高低和價格的變化； 發(fā)生這些變化所伴隨的成交量；發(fā)生這些變化所伴隨的成交量； 完成這些變化所經(jīng)過的時間，即價、量、時。完成這些變化所經(jīng)過的時間，即價、量、時。 技術(shù)分析的三大假設(shè)及其評價技術(shù)分析的三大假設(shè)及其評價 技術(shù)分析賴以存在的基礎(chǔ)是下面三個假設(shè)：技術(shù)分析賴以存在的基礎(chǔ)是下面三個假設(shè)： 市場行為包含一切信息；市場行為包含一切信息； 價格沿趨勢移動并保持趨勢；價格沿趨勢移動并保持趨勢； 歷史會重演。歷史會重演。 College Of Finance,Hunan University 52021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)

4、分析 二、二、K線圖分析線圖分析 2.1單根單根K線的含義線的含義 開盤開盤 收盤收盤 開盤開盤 收盤收盤 最高最高 最低最低 College Of Finance,Hunan University 62021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 長實體線長實體線短實體線短實體線光頭光腳線光頭光腳線 紡軸線紡軸線無實體線無實體線 蜻蜓線和蜻蜓線和 墓碑線墓碑線 一字線一字線 College Of Finance,Hunan University 72021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 錘形線錘形線上吊線上吊線 2.2K線組合的含義線組合的含義 College Of Finance,Hu

5、nan University 82021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 牛市鯨吞形牛市鯨吞形熊市鯨吞形熊市鯨吞形 College Of Finance,Hunan University 92021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 牛市孕育形牛市孕育形熊市孕育形熊市孕育形 College Of Finance,Hunan University 102021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 倒錘線倒錘線射擊之星射擊之星 College Of Finance,Hunan University 112021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 刺穿線刺穿線烏云蓋頂烏云蓋頂 College

6、 Of Finance,Hunan University 122021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 早晨之星早晨之星黃昏之星黃昏之星 College Of Finance,Hunan University 132021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 三白兵三白兵強駑之末強駑之末 College Of Finance,Hunan University 142021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 三、切線分析三、切線分析 （一）趨勢（一）趨勢 趨勢是價格波動的方向，或者說是證券市場的方向。若確定了當趨勢是價格波動的方向，或者說是證券市場的方向。若確定了當 前前 市場是一段上升（

7、或下降市場是一段上升（或下降 ）趨勢，則價格的波動就是向上（或向下）趨勢，則價格的波動就是向上（或向下） 運動。運動。 趨勢有三種方向：上升方向；下降方向；水平方向。趨勢有三種方向：上升方向；下降方向；水平方向。 按照道氏理論，趨勢分為三種類型：按照道氏理論，趨勢分為三種類型： 主要趨勢。是價格波動的大方向，持續(xù)時間一般較長。主要趨勢。是價格波動的大方向，持續(xù)時間一般較長。 次要趨勢。是在主要趨勢的過程中進行的調(diào)整。次要趨勢。是在主要趨勢的過程中進行的調(diào)整。 短暫趨勢。是在次要趨勢的過程中所進行的調(diào)整。短暫趨勢。是在次要趨勢的過程中所進行的調(diào)整。 College Of Finance,Huna

8、n University 152021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （二）支撐線和壓力線（二）支撐線和壓力線 阻力線阻力線 阻力線阻力線 支撐線支撐線支撐線支撐線 College Of Finance,Hunan University 162021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 軌道線軌道線 軌道線軌道線 趨勢線趨勢線 趨勢線趨勢線軌道線軌道線 College Of Finance,Hunan University 172021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 交叉線交叉線 交叉線交叉線 交叉線交叉線 College Of Finance,Hunan University 1

9、82021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （四）黃金分割線和百分比線（四）黃金分割線和百分比線 黃金分割線黃金分割線 （1）單點黃金分割線的畫法）單點黃金分割線的畫法 第一步，記住以下幾個特殊的黃金數(shù)字。第一步，記住以下幾個特殊的黃金數(shù)字。 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 6.854 劃線的五個數(shù)字最重要。劃線的五個數(shù)字最重要。 College Of Finance,Hunan University 192021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （2）計算實例）計算實例 某次下降起點的頂點價是某次

10、下降起點的頂點價是10元，則可能支撐位分別是：元，則可能支撐位分別是： 100.809=8.09 100.618=6.18 100.382=3.82 100.191=1.91 某次上升起點的價位是某次上升起點的價位是10元，則可能的壓力位分別是：元，則可能的壓力位分別是： 101.191=11.91 101.382=13.82 101.618=16.18 101.809=18.09 102=20 102.618=26.18 104.236=42.36 106.854=68.54 College Of Finance,Hunan University 202021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)

11、分析 百分比線百分比線 （1）百分比線的畫法）百分比線的畫法 百分比數(shù)一共有百分比數(shù)一共有9個，它們是：個，它們是： 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 1/3 2/3 劃線的三個數(shù)字比最重要。劃線的三個數(shù)字比最重要。 College Of Finance,Hunan University 212021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （2）計算實例）計算實例 設(shè)最低點是設(shè)最低點是10元，最高點是元，最高點是22元，則得到如下價位：元，則得到如下價位： 1/8(22-10)+10=11.5 2/8(22-10)+10=13 3/8(22-10)+10=14.5 4/8(

12、22-10)+10=16 5/8(22-10)+10=17.5 6/8(22-10)+10=19 7/8(22-10)+10=20.5 1/3(22-10)+10=14 2/3(22-10)+10=18 上述上述9個數(shù)字都可以用百分比表示，其中有些數(shù)字很接近，如個數(shù)字都可以用百分比表示，其中有些數(shù)字很接近，如1/3和和 3/8，2/3和和5/8。在應(yīng)用時以。在應(yīng)用時以1/3和和2/3為主。為主。 1/8=12.5% 2/8=25% 3/8=37.5% 4/8=50% 5/8=62.5% 6/8=75% 7/8=87.5% 1/3=33.33% 2/3=66.67% College Of Fin

13、ance,Hunan University 222021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （五）扇形線和扇形原理（五）扇形線和扇形原理 （六）速度線（六）速度線 兩種方法原理類似。所不同的是扇形線是現(xiàn)畫的，速度線是預設(shè)兩種方法原理類似。所不同的是扇形線是現(xiàn)畫的，速度線是預設(shè) 好好 的。的。 2/3 1/3 1/3 2/3 College Of Finance,Hunan University 232021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （七）甘氏（七）甘氏線線 甘氏線是從一個點出發(fā)，依一定的角度向后畫出多條射線，這些甘氏線是從一個點出發(fā)，依一定的角度向后畫出多條射線，這些 射射 線依

14、次起支撐作用和壓力作用。線依次起支撐作用和壓力作用。 81 41 3121 18 14 13 11 12 College Of Finance,Hunan University 242021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 四、形態(tài)分析四、形態(tài)分析 （一）反轉(zhuǎn)形態(tài)（一）反轉(zhuǎn)形態(tài) 頭肩頂頭肩頂 C A E D F B 頭部頭部 左肩左肩 右肩右肩 頸線頸線 反撲反撲 College Of Finance,Hunan University 252021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 頭肩底頭肩底 左肩左肩 右肩右肩 頭部頭部 頸線頸線 反彈反彈 College Of Finance,Hu

15、nan University 262021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 三重頂和三重底三重頂和三重底 College Of Finance,Hunan University 272021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底 A B C D College Of Finance,Hunan University 282021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 單頂和單底單頂和單底 圓形頂和圓形底圓形頂和圓形底 College Of Finance,Hunan University 292021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 喇叭口形喇叭口形 菱形菱形

16、 College Of Finance,Hunan University 302021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （二）整理形態(tài)（二）整理形態(tài) 對稱三角形對稱三角形 A B C College Of Finance,Hunan University 312021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形 B A C C B A College Of Finance,Hunan University 322021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 矩形矩形 旗形旗形 楔形楔形 College Of Finance,Hunan Universit

17、y 332021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 五、指標分析五、指標分析 （一）指標分析的要點（一）指標分析的要點 指標的背離指標的背離 價格價格 技術(shù)技術(shù) 指標指標 價格價格 技術(shù)技術(shù) 指標指標 頂背離頂背離底背離底背離 College Of Finance,Hunan University 342021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 指標的交叉指標的交叉 College Of Finance,Hunan University 352021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 指標的形態(tài)指標的形態(tài) College Of Finance,Hunan University 36202

18、1年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 （二）指標分析（二）指標分析 1、價格趨勢指標、價格趨勢指標 移動平均線（移動平均線（MA） 乖離率（乖離率（BIAS） n i i n P MA 1 n nt MA MAC BIAS College Of Finance,Hunan University 372021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 BIAS買賣信號買賣信號 參數(shù)參數(shù)n買入信號（買入信號（%）賣出信號（賣出信號（%） 5日日-33.5 10日日-4.55 20日日-78 60日日-1010 College Of Finance,Hunan University 382021年5月2

19、2日 第四講證券投資技術(shù)分析 指數(shù)平滑異同移動平均線（指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD） 以以12日日EMA為短期移動平均線，為短期移動平均線，26日日EMA為長期移動平均線，計為長期移動平均線，計 算出兩條移動平均線數(shù)值間的離差值（算出兩條移動平均線數(shù)值間的離差值（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然）作為研判行情的基礎(chǔ)，然 后再求出后再求出DIF的的9日平滑移動平均線，即日平滑移動平均線，即DEA線，作為買賣時機的判斷線，作為買賣時機的判斷 依據(jù)。依據(jù)。 1 1 1 2 1 n n EMA n PEMA nnn College Of Finance,Hunan University 392021

20、年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 MACD的應(yīng)用法則：的應(yīng)用法則： 第一，以第一，以DIF和和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預 測。其應(yīng)用法則如下：測。其應(yīng)用法則如下： DIF和和DEA均為正值時，屬多頭市場。均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破向上突破DEA是買入是買入 信號；信號；DIF向下跌破向下跌破DEA是賣出信號。是賣出信號。 DIF和和DEA均為負值時，屬空頭市場。均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破向下突破DEA是賣出是賣出 信號；信號；DIF向上穿破向上穿破DEA只能認為是反彈，作暫時補空。只能認為是反彈，作暫時補空

21、。 當當DIF向下突破向下突破0軸線時，此為賣出信號，即軸線時，此為賣出信號，即12日日EMA與與26日日 EMA發(fā)生死亡交叉；當發(fā)生死亡交叉；當DIF上穿上穿0軸線時，為買入信號，即軸線時，為買入信號，即12日日EMA與與 26日日EMA發(fā)生黃金交叉。發(fā)生黃金交叉。 College Of Finance,Hunan University 402021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 第二，指標背離原則。如果第二，指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向背離，則此時是的走向與股價走向背離，則此時是 采取行動的信號。采取行動的信號。 當股價走勢出現(xiàn)當股價走勢出現(xiàn)2個或個或3個近期低點時，而個

22、近期低點時，而DIF（DEA）并不配合）并不配合 出現(xiàn)新的低點，可做買。出現(xiàn)新的低點，可做買。 當股價走勢出現(xiàn)當股價走勢出現(xiàn)2個或個或3個近期高點時，而個近期高點時，而DIF（DEA）并不配合）并不配合 出現(xiàn)新的高點，可做賣。出現(xiàn)新的高點，可做賣。 College Of Finance,Hunan University 412021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 動向指數(shù)（動向指數(shù)（DMI） 計算動向變動值（計算動向變動值（DM） 上升動向上升動向+DM：當日最高價比前一日最高價高，當日最低價比前：當日最高價比前一日最高價高，當日最低價比前 一一 日最低價高，取兩日最高價的差為當日的上升

23、動向值；當日最高價高日最低價高，取兩日最高價的差為當日的上升動向值；當日最高價高 于于 前一日最高價，而最低價卻低于前一日最低價，則需比較兩日價差的前一日最高價，而最低價卻低于前一日最低價，則需比較兩日價差的 絕絕 對數(shù)額，如果高價差大于低價差，取高價差為當日的上升動向值。對數(shù)額，如果高價差大于低價差，取高價差為當日的上升動向值。 下降動向下降動向-DM：當日最低價較前一日最低價低，最高價也不及前：當日最低價較前一日最低價低，最高價也不及前 一一 日最高價高，取最低價之差為當日下降動向值；當日最低價比前一日日最高價高，取最低價之差為當日下降動向值；當日最低價比前一日 最最 低價低，最高價比前一

24、日最高價高，需比較兩日的絕對差額，如果低低價低，最高價比前一日最高價高，需比較兩日的絕對差額，如果低 價價 差絕對值大于高價差絕對值，則取低價差為當日下降的動向值。差絕對值大于高價差絕對值，則取低價差為當日下降的動向值。 College Of Finance,Hunan University 422021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 動向指數(shù)（動向指數(shù)（DMI） 計算當日真正波幅（計算當日真正波幅（TR） 真正波幅，就是指當日價格與前一日價格的最大變動值。取以下真正波幅，就是指當日價格與前一日價格的最大變動值。取以下 三三 個差額數(shù)值中的最大值為當日真正波幅：個差額數(shù)值中的最大值為當日

25、真正波幅： 當日最高價與最低價的差額（當日最高價與最低價的差額（HT-LT）；）； 當日最高價與昨日收盤價的差額（當日最高價與昨日收盤價的差額（HT-CH）；）； 當日最低價與昨日收盤價的差額（當日最低價與昨日收盤價的差額（LT-CH）。）。 College Of Finance,Hunan University 432021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 動向指數(shù)（動向指數(shù)（DMI） 計算動向方向線（計算動向方向線（DI） 當日的當日的DM=（前一日的（前一日的DM13+當日的當日的DM）14 當日的當日的TR=（前一日的（前一日的TR13+當日的當日的TR）14 當日的當日的DI=（

26、前一日的（前一日的DI13+當日的當日的DI）14 100.: 100.: n n n n n n TR DM DI TR DM DI 下跌方向線 上升方向線 College Of Finance,Hunan University 442021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 動向指數(shù)（動向指數(shù)（DMI） 計算動向值（計算動向值（DX） DX動向值。動向值。 DIDIF上升方向線與下跌方向線之差（絕對值）。上升方向線與下跌方向線之差（絕對值）。 DISUM上升方向或與一跌方向線（上升方向或與一跌方向線（-DI）之和。）之和。 平均動向值（平均動向值（ADX）= （前一日平均動向值（前一日平

27、均動向值13+當日動向指數(shù)）當日動向指數(shù)）14 100 SUM DIF DI DI DX College Of Finance,Hunan University 452021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 2、漲跌指標、漲跌指標 相對強弱指數(shù)（相對強弱指數(shù)（RSI） 騰落指數(shù)（騰落指數(shù)（ADL） 100 AVGAVG AVG DOWNUP UP RSI n i ADL 1 下跌家數(shù)）（上漲家數(shù) College Of Finance,Hunan University 462021年5月22日 第四講證券投資技術(shù)分析 漲跌比率（漲跌比率（ADR） 漲跌比率的應(yīng)用法則：漲跌比率的應(yīng)用法則： ADR在于分析整個股市大盤的超買現(xiàn)象，能夠較易地發(fā)出買入賣在于分析整個股市大盤的超買現(xiàn)象，能夠較易地發(fā)出買入賣 出信號，中線投資的可操作性強，出信號，中線投資的可操作性強，ADR的常見值為的常見值為0.51.5之間。之間。 ADR大于