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1、日元貶值對日本進出口貿(mào)易有多大影響？2013年04月12日 12:24 文 / 若離安倍經(jīng)濟學(xué)的一個重要組成部分是極為寬松的貨幣政策，由此產(chǎn)生的后果是日元大幅貶值。今年2月，日元與去年第三季度相比貶值幅度高達20%左右。問題是，日元貶值能引起多大的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)。 美國威斯康星大學(xué)麥迪遜分校拉富萊特（la follette）公共關(guān)系學(xué)院及經(jīng)濟系教授menzie chinn分析認為，1990-2012年，日本非燃料類商品進口與實際匯率變動的彈性為1，屬于單位彈性，而出口相對缺少彈性，彈性約為0.7。 這期間非燃料商品進口約為總進口量的三分之二，即使燃料進口彈性為零，也適用于分析一國貨幣貶值對該國貿(mào)

2、易差額影響的馬歇爾-勒納條件（marshall-lerner condition）。 但chinn也指出，他的估算與2007年芝加哥聯(lián)儲經(jīng)濟研究部門的報告結(jié)果有些出入。 芝加哥聯(lián)儲研究人員取樣期間為1980-2006年。他們發(fā)現(xiàn)，這期間日本出口比進口對價格的變化更加敏感，出口價格彈性約為0.34。 法國國際經(jīng)濟研究機構(gòu)cepii2012年的研究顯示，日本的出口彈性在0.44-0.61。 chinn認為，所有這些估算都有很大的不確定性，因為不論是不計cpi還是不計單位勞動力成本，實際匯率標(biāo)準(zhǔn)都會有變化，具體時間范圍的趨勢也各不相同。 在估算進口收入彈性方面特別敏感。下圖2可以解釋原因，在同一樣本期間，進口滲透率明顯上升，時間趨勢也可以發(fā)現(xiàn)這種現(xiàn)象。 所以，chinn認為，不同的處理會得到不同的收入彈性估算結(jié)果。 總之，過去的研究和這些預(yù)測估算都說明，日元貶值可以幫助日本總需求增長。問題是正面影響效力是否可能減弱，比如受到進口的美元計價能源價格上漲影響。 下圖1展示，如果不計cpi影響，以2005年為基準(zhǔn)的貿(mào)易加權(quán)日元價值走勢。數(shù)據(jù)來自imf、ifs和chinn本人計算結(jié)果。 下圖2紅線為除燃料外日本進口商品規(guī)模，藍線為日本實際進口商品規(guī)模，綠線為日本實際gdp。數(shù)據(jù)來自經(jīng)合組織、日本財務(wù)省和chinn本人計算結(jié)果。 下圖3藍線顯示日本實際商品出口規(guī)模，綠線

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