民間資本管理公司可行性研究報告

1、關于成立西南一米陽光民間資本管理有限公司可行性研究報告目錄一、引言二、昆明市區(qū)域市場分析（一）昆明市的區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)勢（二）昆明市金融發(fā)展情況三、設立民間資產(chǎn)管理公司的必要性四、公司市場服務定位、經(jīng)營方向、同行業(yè)狀況分析五、經(jīng)營方針和發(fā)展規(guī)劃六、風險防范和處置辦法七、結論（一）公司名稱：西南一米立方民間資本管理有限公司（二）住所：昆明市（三）組織形式：有限公司（四）機構性質：民間資本管理（五）注冊資本：10000萬元（六）業(yè)務范圍：項目投資、資本管理、投資信息與管理咨詢、資產(chǎn)管理、投資管理。一、引言近年來，我國民間融資快速發(fā)展。根據(jù)中金公司的報告,截至2011年6月末,我國民間借貸余額3.8萬億，

2、占我國影子銀行體系總規(guī)模約33%,相當于銀行總貸款的7%，民間融資已成為企業(yè)（個人）解決資金需求的重要渠道。但在我國民間融資快速發(fā)展過程中，存在操作不公開、不規(guī)范等問題，從而引發(fā)了非法集資欺詐、高利貸、借貸糾紛等多種社會問題。如2011年以來，浙江、河南等地接連發(fā)生民間融資信用危機，屢屢出現(xiàn)債務人出逃、中小企業(yè)倒閉、債權人沖擊政府機關、群體上訪等事件，對社會穩(wěn)定造成了不良后果。眾所周知，缺乏法律保障的民間融資具有高風險的特征。但明知如此，我國民間融資仍十分繁榮，歸根到底，還是因為我國民間閑置資金多、投資渠道又非常缺乏、保值增值能力差等。改革開放以來，我國先后建立了股權、證券交易平臺、產(chǎn)權交易平

3、臺、期貨交易平臺、工業(yè)產(chǎn)品等交易平臺，而資金來源充裕的民間資本投融資平臺一直非常缺乏。近幾年，我國證券投資、房地產(chǎn)投資等專業(yè)性強的投資產(chǎn)品風險高、投機性強、收益低下，而閑置資金存入銀行，又面臨通貨膨脹帶來的大幅貶值風險。因此，急需搭建起一個穩(wěn)定的民間融資與民間資本投資等多種形式的民間融資平臺，走出一條民間資本規(guī)范化陽光化之路，而通過組建民間資本管理公司則是規(guī)范引導民間投融資的具體體現(xiàn)。2014年3月17日，國務院決定設立西南省金融綜合改革試驗區(qū)，并批準實施西南省建設沿邊金融綜合改革試驗區(qū)總體方案，此舉讓昆明市民間資本“陽光化”成為可能，也讓我省民間融資正規(guī)化夢想開啟了序幕。二、昆明市區(qū)域經(jīng)濟市

4、場分析（一）昆明市的區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)勢昆明是一個古老的城市，從公元765年的“拓東城”，經(jīng)大理國的“鄯闡城”，元代的“中慶城”(鴨池城)，明清的“龜城”，到民國后昆明市成立，至今已有1200多年的歷史。近現(xiàn)代又做為西南的政治、文化、經(jīng)濟中心。昆明作為一個大城市在區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展中扮演重要角色，是目前西南的第一大城市。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，昆明作為西南地區(qū)的區(qū)域中心城市，地處祖國西南，與東南亞腹地相連成為中國西南-東南亞腹地經(jīng)濟圈的中心城市，為昆明市的區(qū)域經(jīng)濟帶來了扶搖直上的發(fā)展。近年來中國商品雖大舉涌入東南亞國家，但中國對東南亞的貿(mào)易仍屬“入超”（貿(mào)易逆差）形勢，譬如去年中國出口馬來西亞總額為三十二億美

5、元，入口總額則是六十二億美元，差距明顯；中國主要向馬來西亞購買了大量的棕油和橡膠等原產(chǎn)品。可見，我國與東南亞各國經(jīng)濟關系日益緊密。東南亞各國可以成為中國工業(yè)制品的銷售地，在東南亞可以很便宜的購買中國產(chǎn)品，廉價的中國工業(yè)制品，給東南亞的民眾得以以便宜的價格，享用現(xiàn)代文明帶來的進步。中國從東南亞各國進口大量的原料和初級產(chǎn)品，從統(tǒng)計數(shù)字中可看到，中國入超，這對東南各國利用資源，把資源轉化為經(jīng)濟優(yōu)勢來看很有利，同時中國也獲得了發(fā)展所需的廣闊資源。中國西南-東南亞腹地的資源，尤其是礦產(chǎn)資源和森林資源對中國的發(fā)展將產(chǎn)生巨大影響，將成為我國未來資源來源的戰(zhàn)略要地。目前，中國的林業(yè)開采業(yè)已涉足緬甸等國的境外林

6、業(yè)開采業(yè)，把大量木材輸入國內(nèi)進行加工。同時，中國西南-東南亞腹地經(jīng)濟圈也是外國強力資本較少涉足的地區(qū)。可以成為中國產(chǎn)品的銷售地。商貿(mào)往來的發(fā)展，反映了世界生產(chǎn)力的變化。隨著生產(chǎn)力布局的變化，和商貿(mào)往來需要，一些城市作為商品集散地，需要一些城市為商貿(mào)發(fā)展提供空間和場所。因而隨著中國與東南亞各國經(jīng)貿(mào)往來的深化，需要一個中心城市，成為商貿(mào)發(fā)展的中心，而昆明將作為西南的商貿(mào)發(fā)展的中心城市，為昆明市區(qū)域經(jīng)濟建設帶來扶搖直上的發(fā)展。（二）昆明市金融發(fā)展情況金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，昆明在建設面向西南開放橋頭堡的最前沿已經(jīng)意識到，要用金融的力量，激活這座城市的發(fā)展動力，催生這座城市的國際化基因。“十一五”期間，

7、伴隨昆明飛速發(fā)展的社會和經(jīng)濟水平，全市金融業(yè)在服務地方經(jīng)濟建設的進程中蓬勃發(fā)展、不斷壯大，呈現(xiàn)出“總量擴大、結構優(yōu)化、效益增長、風險下降”的良好態(tài)勢，全市金融組織體系日趨完善，金融資源配置能力顯著增強，金融生態(tài)環(huán)境明顯改善，金融保障能力快速提升，有力地促進了全市經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展，為昆明建設區(qū)域性金融中心奠定了良好的基礎。目前，全市共有49家銀行業(yè)金融機構（包括政策性銀行3家，國有商業(yè)銀行5家，股份制商業(yè)銀行10家，城市商業(yè)銀行3家，農(nóng)村合作金融機構16家，村鎮(zhèn)銀行1家，郵政儲蓄銀行1家，信托公司1家，財務公司2家，資產(chǎn)管理公司4家，外資銀行3家），29家保險公司，42家保險專業(yè)中介機構，2

8、家證券公司，41家證券公司營業(yè)部，10家期貨經(jīng)營機構，203家擔保機構，57家典行，105家小額貸款公司，要素交易所7家，8家股權投資管理機構，2家股權投資機構，已基本形成了政策性銀行、商業(yè)銀行、郵政儲蓄、地方金融機構、證券、保險等多層次機構并存，功能互補、結構優(yōu)良、體系健全的金融市場體系和服務體系?！笆濉币詠?，昆明力爭全市金融業(yè)增加值比“十一五”翻一番，超過230億元，年均增長15%以上，占服務業(yè)增加值的比重達到16%、占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重達到8%。三、設立民間資本管理公司的必要性：近年來昆明市金融業(yè)雖然取得了長足的發(fā)展，但也存在一些問題和不足，有待于不斷完善和改進。為此，為規(guī)范發(fā)展民間

9、融資，2014年3月西南省出臺的西南省人民政府關于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的意見（云政發(fā)2013144號），決定開展“民間投融資服務試點”工作,本著暢通民間資金的投融資渠道，搭建中小企業(yè)和民間資金信息對接平臺，完善中小企業(yè)融資信息中介服務體系，提升對民間融資的服務和管理水平，有效解決中小企業(yè)融資難問題。因此,結合近年來我省金融業(yè)的飛速發(fā)展，設立民間資本管理公司的必要性主要分為以下幾點：（一）是金融結構不盡完善，服務提供尚不均衡目前，昆明的金融發(fā)展模式仍然較為傳統(tǒng)。在金融業(yè)務方面，銀行業(yè)一家獨大，實體經(jīng)濟高度依賴信貸支持。保險業(yè)務發(fā)展尚不能滿足經(jīng)濟社會發(fā)展的要求，產(chǎn)品較單一。證券期貨業(yè)務發(fā)

10、展明顯滯后，行業(yè)發(fā)展有待于進一步規(guī)范。信托、租賃業(yè)還是空白。在組織架構方面，除昆明地區(qū)銀行、農(nóng)村合作金融機構、村鎮(zhèn)銀行和小額信貸公司以外，昆明的其他金融機構均為分支機構，總部性質的金融機構數(shù)量不多，實力還比較薄弱。在地區(qū)金融服務提供方面，“三農(nóng)”融資渠道相對狹隘,城鎮(zhèn)金融服務質量和業(yè)務創(chuàng)新有待于進一步提高。（二）是社會融資渠道單一，直接融資占比過低由于高度依賴間接融資，導致融資渠道單一，企業(yè)融資、股權融資、債權融資等融資模式發(fā)展不快，企業(yè)直接融資比重偏低，區(qū)域資本市場發(fā)展嚴重滯后，與西南經(jīng)濟地位和經(jīng)濟總量極不相稱。截止2012年底，昆明上市公司為3家，（全省在境內(nèi)上市企業(yè)27家，其中主板8家、

11、中小板6家、創(chuàng)業(yè)板13家、境外上市0家）。證券化水平偏低在一定程度制約了優(yōu)秀企業(yè)進一步做大做強。（三）是民資引導渠道不多，金融風險依然存在據(jù)不完全統(tǒng)計，昆明民間資本超過1000億元且每年以9%的速度增長。在傳統(tǒng)制造業(yè)進入微利時代后，大量昆明民間資本亟需尋求有效投資渠道，而現(xiàn)有的金融體系無法充分吸納和轉化逐利性的民間資本，極易引發(fā)非法集資、盲目投資和資本外流等問題。同時，隨著穩(wěn)健貨幣政策的實施，民間金融日益活躍，并呈現(xiàn)出民間融資組織化、借貸規(guī)模擴大化、借貸利率逐步走高的趨勢。據(jù)統(tǒng)計，截止2012年底，昆明市共有擔保機構203家，投資公司105家，寄售行131家，典當行57家，舊物調劑行0家。這些

12、融資性中介機構在一定程度上存在不規(guī)范行為，給昆明維護地方金融秩序穩(wěn)定帶來了巨大的壓力和挑戰(zhàn)。因此成立民間資本管理公司，一定程度上能促進昆明市民間資產(chǎn)管理發(fā)展的需要。四、公司市場服務定位、經(jīng)營方向（一）服務定位公司針對我區(qū)金融市場需求，以我區(qū)中小微企業(yè)、個體工商戶為目標客戶群，主要經(jīng)營資本投資咨詢、資本管理、項目投資等業(yè)務，按照“準確定位、主動對接、商業(yè)化運作”的市場定位，發(fā)揮民間資本管理公司在民間資本資源配置上效率高、適應市場變化快等方面的優(yōu)勢，增強扶持中小微的企業(yè)力度，以“創(chuàng)造市場、開發(fā)客戶、主動營銷”的經(jīng)營理念，主動深入市場營銷，逐步系統(tǒng)建立有影響力的投融資品牌。公司的設立將有助于我市擴寬

13、中小微企業(yè)融資渠道，規(guī)范民間融資，加強對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的金融服務。通過引導社會上富余和閑散的資金組建民間資本管理公司，并將其定位為從事資本管理、項目投資和資本投資咨詢服務的準金融組織，其主要意義有以下幾點：1有利于政府對民間融資進行管理。通過鼓勵民間資本組建民間資本管理公司并定期對其進行數(shù)據(jù)采集，政府可以掌握民間投融資部分運行數(shù)據(jù)，及時了解和掌握民間資金動向，開展風險預警等關口前移工作，有效防范和化解民間金融風險。2有利于拓寬中小微企業(yè)融資渠道。由于自身抵押物不足、信息不對稱和銀行基層分支機構缺乏信貸活力，當前中小微企業(yè)普遍存在融資難問題，而民間資本管理公司作為地方性的準金融組織，立足本地、了解

14、客戶，可以開展短期財務投資和股權投資，無疑為廣大中小企業(yè)搭建了一個全新的融資平臺。3有利于助推地方經(jīng)濟轉型升級。通過集聚社會資本，并運用專業(yè)化的股權方式進行投資，不僅可以促進社會資源的整合，提高資源的配置效益，而且可以推動當?shù)亟⒔∪F(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結構，倒逼產(chǎn)業(yè)轉型升級。4有利于保障企業(yè)出資人獲得投資收益。當前一些企業(yè)普遍存在將閑散資金用于企業(yè)間的短期拆借以獲得收益的行為，但一旦發(fā)生糾紛往往被法院認定為無效合同，自身權益很難得到保障。因此，通過出資組建民間資本管理公司并輔以短期的財務性投資，企業(yè)獲得了一個保護自身合法權益的有效途徑，并有利于資本的增值。（二）經(jīng)營方向1、大力開展股權

15、投資。相對于短期財務性投資和項目投資，股權投資具有高風險高收益的特點，而這更能體現(xiàn)出民間資本管理公司的作用與價值。在當前全市大力推進企業(yè)股份制改造和著力打造區(qū)域性資本市場的時候，民間資本管理應牢牢抓住機遇，牽頭開展企業(yè)股份制改造并發(fā)現(xiàn)有價值的企業(yè)進行投資，倒逼被投資企業(yè)完善公司治理結構、促進其財務管理與經(jīng)營規(guī)范化，以達到民間資本的持有者獲得利益、項目得到發(fā)展、公司得到收益的預期效果。2、審慎參與不良貸款處置。充分發(fā)揮自身人緣、地緣優(yōu)勢，著力克服自有資金有限、處置經(jīng)驗不足、面臨法律障礙等問題，有選擇的收購那些債權債務關系清晰，有足值抵押物且可以快速處置的不良貸款；與小額貸款公司進行合作，探索開展

16、收購小貸公司有抵押物的不良資產(chǎn)，降低小貸公司不良貸款率，實現(xiàn)雙方的互動共贏。此外，主動尋找并通過投資方式介入那些自身經(jīng)營情況良好但主要受擔保鏈影響的企業(yè)重組工作中去。3、開展民間財富管理。在當前錯綜復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境下幫助日益龐大的民間財富實現(xiàn)保值增值成為亟需解決的問題。因此，民間資本管理公司可以發(fā)揮自身人才、信息和經(jīng)驗優(yōu)勢，通過搭建民間資本與信托、基金、風險投資等財富管理業(yè)務的對接平臺，或為民間資金持有者提供投資信息服務，以實現(xiàn)資本的有效轉化，破解民間資金投資難和中小企業(yè)融資難并存的“兩難”資本困境。4、私募支持重點工程。在當前西南省以投資驅動經(jīng)濟發(fā)展的背景下，民間資本管理公司應積極參與政

17、府重大基礎設施建設、公共和社會事業(yè)領域的項目建設及運行管理，加強與有政府背景的城市建設投資公司合作，在資本凈額以內(nèi)發(fā)行專項私募基金支持城中村改造、農(nóng)房集聚改造等風險相對較小的政府項目，以獲得穩(wěn)定的回報，擴大自身社會影響力，實現(xiàn)民間小資本與大項目的對接，以加快推進城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展和促進社會經(jīng)濟的轉型升級。（三）同行業(yè)狀況分析以溫州市甌海區(qū)信通民間資本管理股份有限公司為例，該公司成立于2012年底，公司自成立之日到現(xiàn)在一年多的時間，仍然存在一些亟需解決的問題。1、投資模式較為單一。民間資本管理公司成立初衷是通過集聚民間資本進行股權投資，并以此拓寬中小企業(yè)融資渠道，推動我區(qū)經(jīng)濟轉型升級。但受我市中小企業(yè)

18、組織形式、經(jīng)濟環(huán)境、信用環(huán)境和股權投資退出渠道不健全等因素的影響，當前民間資本管理公司股權投資難以有效開展，企業(yè)更多的傾向于短期財務性投資，或以項目投資的名義進行短期財務性投資，導致投資模式單一，缺乏可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營模式。此外，對于私募這種創(chuàng)新型業(yè)務，除極個別公司開展過，其他公司均苦于沒有優(yōu)質、合適的項目而繼續(xù)選擇用自有資金進行投資，以免造成資金閑置。2、專業(yè)投資人才匱乏。受溫州地理位置及溫州人傳統(tǒng)經(jīng)營理念的影響，甌海信通等民間資本管理公司沒有引入具備專業(yè)投資經(jīng)驗的人員擔任公司總經(jīng)理，而是通過股東推薦或熟人介紹的方式組建經(jīng)營班子，聘任的人員均來自企業(yè)并且之前從未從事過投資銀行或金融業(yè)務，這造成

19、該公司缺乏熟悉現(xiàn)代資本運作的專業(yè)投資人才，再加上信息來源狹窄，客戶信用了解困難，進而極大影響了后續(xù)業(yè)務的開展，如投資項目的選擇、風險估量和前景預測。3、政策扶持力度不夠。一是稅收負擔過重。民間資本管理公司從性質上不屬于金融機構，因此必須以工商企業(yè)身份負擔5%的營業(yè)稅以及25%的企業(yè)所得稅，同時政府也沒有參照小額貸款公司的補助政策予以扶持，造成負擔過重，導致民間興辦民資公司興趣銳減。二是利率政策方面。雖然民間資本管理公司以對外投資的名義開展投資，但對采用固定回報率方式的投資，其投資回報率仍然受銀行貸款基準利率4倍以內(nèi)的限制，而一旦投資出現(xiàn)風險，民間資本管理公司只能以普通債權人的形式參與訴訟，無法

20、獲得優(yōu)先受償權，這導致民資公司投資策略趨于保守，不敢從事高風險的投資項目。4、社會知曉度不高。雖然民間資本管理公司成立已有一年多的時間，但由于宣傳力度不大，導致社會公信力和知曉度仍存在不足，一些人對其組織形式及業(yè)務模式不甚了解，往往認為其與以往的投資咨詢公司無異，主要從事高利放貸等業(yè)務，這不利于民間資本管理公司業(yè)務的拓展。根據(jù)溫州市甌海區(qū)信通民間資本管理股份有限公司存在的問題，我公司現(xiàn)擬定可持續(xù)發(fā)展的對策及建議：民間資本管理公司的設立是對促進民間資本陽光化、規(guī)范化，緩解民間資本多投資難、中小企業(yè)多融資難的有益探索。作為新生事物，其在發(fā)展中必然會遇到一些問題，存在一些困難，但只要有針對性的加以解

21、決，其依然可以可持續(xù)性發(fā)展。1、加大政策扶持力度。為降低民間資本管理公司營運成本，政府應該加大支持力度。一是實施稅費優(yōu)惠政策，實行財政補助獎勵政策。如在營業(yè)、印花等稅費上給予優(yōu)惠。對投資中發(fā)生的損失，報經(jīng)主管稅務機關備案后，允許在申報企業(yè)所得稅時扣除。將支持“三農(nóng)”發(fā)展、弱勢群體創(chuàng)業(yè)的短期財務性投資、項目投資納入全市農(nóng)業(yè)貸款風險補償范圍和小企業(yè)貸款風險補償范圍。二是放松投資回報率管制，實現(xiàn)投資回報率市場化。對在比例范圍內(nèi)的短期財務性投資，允許其根據(jù)市場需求進行定價。國外經(jīng)驗表明，只有實施市場利率，才能滿足目標客戶自身需求，限制需求群體超額配置資金，減少濫用資金行為的發(fā)展。2、擴大專業(yè)人才隊伍。

22、人才是企業(yè)發(fā)展的根本保證。因此，民間資本管理公司應解放思想，大膽聘請專業(yè)人才幫助其進行資本運作，同時采取各項措施努力提高內(nèi)部人員的業(yè)務水平和工作技能，邀請人行、銀監(jiān)和證監(jiān)等部門開展金融法律法規(guī)、風險內(nèi)控、財務管理等方面的業(yè)務培訓，提高公司員工的金融理論水平和業(yè)務操作能力。此外，定期邀請一些專家學者來公司進行交流，探討發(fā)展之路，并幫助他們尋找高素質的經(jīng)營管理人員。3、加強風險控制管理。（1）強化外部監(jiān)督檢查。堅持“誰試點、誰負責”的原則，改變“重審批輕監(jiān)管”的做法，及時制定監(jiān)管辦法，劃清經(jīng)營底線，要求定期上報業(yè)務報表，不定期對其開展現(xiàn)場檢查，切實防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生。（2）加強內(nèi)部風險控制。堅持

23、“內(nèi)控內(nèi)管、制度優(yōu)先”的原則，做到一項業(yè)務一項制度，建立健全有關議事決策、業(yè)務操作、內(nèi)部管理、財務會計、風險控制等方面的規(guī)章制度，防范道德風險的發(fā)生。加強內(nèi)控制度執(zhí)行情況監(jiān)督、檢查和評價。嚴格規(guī)范業(yè)務范圍，杜絕違規(guī)經(jīng)營，樹立良好社會形象。五、發(fā)展方針和經(jīng)營規(guī)劃公司成立后主要是對其昆明市區(qū)域范圍內(nèi)的企業(yè)法人、自然人或其他經(jīng)濟組織及其他項目進行產(chǎn)業(yè)投資，投資方式可包括私募股權投資、項目投資、短期財務性投資、私募資金投資、產(chǎn)業(yè)投資咨詢以及政策允許的其他業(yè)務等。(一)、私募股權投資。公司成立后，在充分運用自身資金的同時，可采用集約化手段向外通過私募形式募集資金，對民間實業(yè)進行股權投資。私募資金在協(xié)議期

24、間不得退出，但可以進行股權轉讓。（二）、項目投資。公司對吸納的民間投資資金和自身資金進行資源優(yōu)化配置。除進行私募股權投資外，可進行項目投資，對具備一定條件的項目可采取獨立法人的公司制組織經(jīng)營。對尚不具備條件的項目實行自主經(jīng)營，條件成熟后，也可采用獨立法人的公司制組織經(jīng)營。（三）、短暫財務性投資。根據(jù)已試點的民間資本管理公司實踐，公司可以將資本凈額的20%資金用來做短期財務性投資。公司短暫財務性投資主要用于資金需求方的應急性資金，用于購買原材料、銀行貸款周轉等，但財務性投資收益率不超過銀行同期貸款基準利率的4倍，期限擬定為1-6個月。（四）、投資咨詢服務。公司開展民間投資咨詢服務，成立專門的民間

25、投資咨詢服務部門，方便資金需求者和民間投資者有效對接。民間投資者可委托公司進行項目考察、項目推介等服務，讓民間投融資雙方緊密連接在一起。六、風險防范和處置辦法（一）內(nèi)部風控制度1、為了保證股東出資人的權益，公司應成立投資決策委員會，負責對投資項目進行論證分析決策。凡是超過200萬元的項目，都必須由投資決策委員會審核。2、嚴格遵守投資額度限制。根據(jù)規(guī)定，民資管理公司“對單一投資對象的投資總額不超過總資本凈額的5%”。3、對投資項目進行盡職調查。公司派專業(yè)人員對投資項目進行盡職調查，在調查的過程中，會對該企業(yè)家的社會關系、家庭背景和過去的誠信情況進行摸底。一旦發(fā)現(xiàn)曾將資金用作炒房、賭博等，而非投入實體經(jīng)濟的疑點，就會建議終止投資。4、公司接受半年一次的董事會聯(lián)合檢查和年終股東大會的考核。5、公司應當建立健全的企業(yè)財務會計制度，真實記錄和全面反映其他業(yè)務活動和財務活動。6、信息披露制度。定期向公司股東，行政管理主管部門等披露經(jīng)中介審計的財務報表以及年度業(yè)務經(jīng)營情況、融資情況、重大事項等信息、必要時向社會披露。（二）外部監(jiān)督1、作為新生事物，民間資本管