計算機(jī)財務(wù)管理答案終稿

1、 .第一章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：答案略習(xí)題 4【答案】：答案略習(xí)題 5【答案】：單元地址主要指出在 excel 工作表格中，一個單元或一組單元的位置，以便 excel 可以由此“參考”辨識目標(biāo)單元，以進(jìn)行數(shù)據(jù)分析處理。在工作表格中所使用的“地址”基本有如下兩種形式：相對地址和絕對地址。相對地址是以某一特定單元為基準(zhǔn)對其他單元進(jìn)行定位。絕對地址是直接指出某些單元在工作表格中的確切位置。習(xí)題 6【答案】：單元區(qū)域是指由若干個單元組成的區(qū)域。單元區(qū)域的表示方法有三種：連續(xù)區(qū)域、合集區(qū)域和交集區(qū)域。連續(xù)區(qū)域第一個和最后一個單元引用中間用冒號“：”連接，

2、表示由若干個連續(xù)單元組成的區(qū)域；合集區(qū)域單元引用間用逗號“，”連接，表示互不相連的單元組成的區(qū)域；交集區(qū)域兩個單元引用間用空格“ ”連接，表示兩個單元引用的公共單元區(qū)域。習(xí)題 7【答案】：答案略習(xí)題 8【答案】：答案略習(xí)題 9【答案】：答案略習(xí)題 10【答案】：答案略習(xí)題 11【答案】：答案略第二章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：答案略習(xí)題 4【答案】：答案略第三章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：見附件習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：答案略習(xí)題 4【答案】：答案略習(xí)題 5【答案】：答案略習(xí)題 6【答案】：答案略附件：見 cwgl03-xt.xls. .

3、第四章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：答案略習(xí)題 4【答案】：答案略習(xí)題 5【答案】：答案略習(xí)題 6【答案】：見附件習(xí)題 7【答案】：答案略習(xí)題 8【答案】：答案略附件：見 cwgl04-xt.xls第五章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：見附件=1,2,3,4決策變量： x 表示對各方案的投資情況，ii表示 a,b,c,d 四個方案，x = 0 表示不投資， x =1表示投資iisum（npv）=21.4 x +16.07x +11.94x +13.22x目標(biāo)函數(shù)：組合凈現(xiàn)值1234= 二進(jìn)制x約束條件： x，表示

4、 只能取 0或 1；ii-10x - 5x - 5x + 0x -10，表示第 0期滿足資本限額；，表示第 1期滿足資本限額；，表示第 2期滿足資本限額。123430x + 5x + 5x - 40x -1012345x + 20x +15x + 60x -101234最優(yōu)解： 令組合凈現(xiàn)值 sum（npv）最大時的 x ， x ， x ， x 的值。3124規(guī)劃求解：通過 excel規(guī)劃求解工具，當(dāng)投資方案 a和方案 d時，在滿足資本限額的條件下總的凈現(xiàn)值最大，為 34.62萬元。習(xí)題 4【答案】：見附件（1）、原來的應(yīng)收賬款收賬期 = 50%*10+50%*30 = 2 0（天）新的應(yīng)收賬

5、款收賬期 = 50%*10+50%*40 = 25（天）（2）、計算見附件 sheet“習(xí)題 4”. .通過 excel計算，采用新的政策后，應(yīng)收賬款投資額增加 6.25萬元，稅前利潤增加7.4150萬元。因此企業(yè)應(yīng)該改變賒銷條件。（3）、若反過來分析，改變賒銷條件后，應(yīng)收賬款投資額下降，壞賬損失、現(xiàn)金折扣和利息支出下降，但稅前利潤也有所下降，因此企業(yè)不應(yīng)該改變信用政策。（4）、通過 excel計算，采用新政策后，稅前利潤下降 1.2678萬元。因此企業(yè)不應(yīng)該改變賒銷政策。習(xí)題 5【答案】：見附件5. 博創(chuàng)公司生產(chǎn) 4種計算機(jī)產(chǎn)品：學(xué)生型、增強(qiáng)型、網(wǎng)絡(luò)型與專業(yè)型，各種機(jī)型的配置如表所示：。學(xué)生

6、型賽揚20g增強(qiáng)型網(wǎng)絡(luò)型奔騰賽揚20g20g軟驅(qū)1121壓縮驅(qū)動器光驅(qū)yesyesnoyesdvddvd+cd r/w17”mini-towertower8生產(chǎn)時間（小時） 4利潤 $7056$80$130$150 合同約定博創(chuàng)公司每周至少生產(chǎn) 300臺網(wǎng)絡(luò)型計算機(jī) 博創(chuàng)公司共聘用 180名工人，每人每周的工作時間為 30小時。 每周的可用資源如下：硬盤20g80030g950壓縮驅(qū)動器1000機(jī)箱顯示器15” 85017” 800mini-tower 1250tower 750dvd900a. 確定博創(chuàng)每周的最優(yōu)生產(chǎn)計劃及每周的最優(yōu)利潤。b. 為了額外生產(chǎn)一臺計算機(jī)，博創(chuàng)公司能夠承擔(dān)的最低價

7、格是多少。請對你的結(jié)果進(jìn)行解釋。c. 博創(chuàng)公司是否愿意以超出現(xiàn)價$15的價格額外購買 17顯示器？說明原因。d. 博創(chuàng)公司是否愿意以超出現(xiàn)有工資水平每周$1000 的待遇額外聘用一名工人？說明原因。, x , x , x決策變量：每周學(xué)生型、增強(qiáng)型、網(wǎng)絡(luò)型、專業(yè)型計算機(jī)的生產(chǎn)產(chǎn)量分別是：x123470x + 80x +130x +150x目標(biāo)函數(shù)：最大利潤=1234, x , x , x 0約束條件： x，表示非負(fù)約束；1234. .x 300 ，表示合同約束；3x + x 700 ，表示賽揚處理器約束；13x + x 550 ，表示奔騰處理器約束；24x + x + x 800 ，表示 20

8、g硬盤約束；123x 950 ，表示 30g硬盤約束；4x + x + 2x + x 1600 ，表示軟驅(qū)約束；1234x + x + x 1000 ，表示壓縮驅(qū)動器約束；124x + x + x 1600 ，表示 cd r/w光驅(qū)約束；134x + x + x 900 ，表示 dvd光驅(qū)約束；234x + x 850 ，表示 15”顯示器約束；12x + x 800 ，表示 17”顯示器約束；34x + x 1250 ，表示 mini-tower機(jī)箱約束；23x + x 750 ，表示 tower機(jī)箱約束；144x + 5x + 6x + 8x 5400，表示工時約束。1234= 0, x

9、= 80, x = 700, x =100規(guī)劃求解：利用excel 規(guī)劃求解可得：最優(yōu)生產(chǎn)計劃是x，1234此時每周的最優(yōu)利潤是$112400。a. 每周的最優(yōu)生產(chǎn)計劃是：不生產(chǎn)學(xué)生型計算機(jī)、生產(chǎn)增強(qiáng)型計算機(jī) 80 臺、網(wǎng)絡(luò)型 700臺,專業(yè)型 100臺，此時利潤最大,為$112400。b.c.由敏感性報告可得知, 17”顯示器的陰影價格為$22,說明 每多一臺 17顯示器,能夠多創(chuàng)造出$22的利潤,因此博創(chuàng)公司愿意以超出現(xiàn)價$15的價格額外購買 17顯示器。d.由敏感性報告可知,工時的陰影價格為$16,說明每增加一小時工時能夠額外創(chuàng)造出$16 的利潤。工時允許的增量為100,額外聘用一名工人

10、每周的工時會增加30小時，在允許的增量范圍之內(nèi)，因此陰影價格不發(fā)生變化。以$1000的待遇額外聘用一名工人，每小時成本增加$33.33, 高于影子價格$16，額外的收益小于額外的成本，因此博創(chuàng)公司不會愿意以超出現(xiàn)有工資每周$1000的待遇額外聘用一名工人。. .習(xí)題 6【答案】：見附件決策變量：朱爾斯的產(chǎn)量 x ，朱古力的產(chǎn)量 x12f=x + 2x目標(biāo)函數(shù)：總邊際貢獻(xiàn)12, x 0約束條件： x，表示非負(fù)約束；120.02x + 0.05x 700，表示機(jī)器工時約束；，表示人工工時約束120.20x + 0.25x 500012最優(yōu)解：令總邊際貢獻(xiàn) f 最大時 x ， x 的值。12=150

11、00, x = 8000規(guī)劃求解：利用 excel 規(guī)劃求解可得，最優(yōu)解是：x，12此時總邊際貢獻(xiàn)最大是$31000。因此，最優(yōu)的生產(chǎn)計劃是：生產(chǎn)朱爾斯 15000，生產(chǎn)朱古力 8000。習(xí)題 7【答案】：見附件1、建立模型求解xj = 1, 2,3, 4=1,2,3決策變量：，其中：i，表示各生產(chǎn)基地；，表示各市場ij 43l=l x目標(biāo)函數(shù)： y（表示從工廠 i 生產(chǎn)運至市場 j 所需的單位營運成ijij ijj =1i =1本）約束條件：令表示市場 j 的需求量，j=1,2,3,4ajb 表示工廠 i 的產(chǎn)能，i=1，2，3i3x aijji=14x bijij =1x最優(yōu)解：令總成本最

12、小的規(guī)劃求解：的值。ij. .判斷函數(shù) 產(chǎn)能限制工廠 a=100合計2100=900=900判斷函數(shù)市場容量限制總營運成本=169570利用 excel 進(jìn)行規(guī)劃求解，可得最優(yōu)解如上圖，總營運成本最低是$169570。2、資源條件的影子價格分析影子價格，是指約束條件右邊的數(shù)值變動一個單位，對應(yīng)的目標(biāo)函數(shù)值的變動量。（1）產(chǎn)能約束的影子價格根據(jù)敏感性報告可知：約束條件$f$7=2100 的影子價格時 27.25，即區(qū)域 1 的市場需求增加一個單位，總營運成本增加 27.25 美元。對于問題 3 的潛在合同，若區(qū)域 1 的承銷商愿意按照 27.5 美元的成本對我們給予補(bǔ)償，那么則可以考慮接受該合同

13、，該合同帶來的收益大于成本。3、價值系數(shù)的最優(yōu)范圍分析最優(yōu)范圍是指可以保持最優(yōu)解不變時的價值系數(shù)的可變動范圍。根據(jù)敏感性報告：可變單元格$c$7 的系數(shù)允許的增量是 0.6，允許的減量是27.85；在這個范圍內(nèi)，產(chǎn)量和運輸計劃都不會發(fā)生變化。因此，當(dāng)工廠 a 和區(qū)域 2 之間的運輸成本增加$0.5 時，并未超過最優(yōu)范圍，產(chǎn)量和運輸計劃不會改變，但總的營運成本將增加9000.5=450 美元。. .第六章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：見附件習(xí)題 2【答案】：見附件習(xí)題 3【答案】：見附件與采用舊設(shè)備相比，采用新設(shè)備產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流量如下：初始投資額增量=300000 -70000 -(70000 -1

14、20000)25% = 217500(元)營業(yè)現(xiàn)金流量增量=稅后收入增加+稅后付現(xiàn)成本減少+折舊抵稅增加終結(jié)現(xiàn)金流量增量=15000（元）通過計算凈現(xiàn)值，若采用新設(shè)備并且按照直線法計提折舊，增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為34214.28 元；采用新設(shè)備并按照年數(shù)總和法計提折舊，增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為38789.02元。因此應(yīng)該更新設(shè)備，并對新設(shè)備采用年數(shù)總和法計提折舊。通過計算內(nèi)部報酬率，若采用新設(shè)備并且按照直線法計提折舊，內(nèi)部報酬率為17.25%；若采用新設(shè)備并按照年數(shù)總和法計提折舊，內(nèi)部報酬率為 18.25%。因此，應(yīng)該更新設(shè)備，并對新設(shè)備采用年數(shù)總和法集體折舊。計算見附件（注：所得稅率按 25%

15、計算）習(xí)題 4【答案】：見附件第六章增加的題（原第五章）h 公司董事會決定將 20 萬元用于債券投資。經(jīng)投資部理財師的提議：現(xiàn)有三類5 只債券是比較好的投資對象，它們是：第一類債券：銀行債券發(fā)債主體廈門銀行上海銀行債券代碼1020002092007發(fā)行日期債券期限10 年2010-03-082009-11-17附息固定利率附息固定利率3.65003 年第二類債券：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)債券發(fā)債主體票面利率 債券期限北京中關(guān)村有限公司蘇州新區(qū)高新技術(shù)1110361229972008-01-21 半年固定利率 6.68%2008-10-28 年付固定利率 6.14%3 年5 年第三類債券：電信類債券發(fā)債主體

16、電國電信發(fā)行時間 付息方式2009-11-16 附息式固定利率利息率期限 信用評級3 年 aaa3.65為了減少風(fēng)險建議：l 銀行類債券投資不得超過 12 萬l 高新類債券投資不得超過 8 萬l 上海銀行債券投資不得超過對整個銀行債券投資的70%l 對電信債券的投資不得低于對銀行類債券投資的20%要求：（1）.該公司應(yīng)該如何投資，才能在滿足董事會要求的前提下使得總回報額最大？請給. .出數(shù)學(xué)模型和 excel 模型及其結(jié)果。（2）財務(wù)部經(jīng)理發(fā)現(xiàn)投資部理財師選擇的五只債券并非很合理，現(xiàn)要求財務(wù)部有經(jīng)驗的理財師重新作出投資方案：l 投資組合的理論基礎(chǔ)l 債券市場的調(diào)查報告（包括新的五只債券的選舉依

17、據(jù)、風(fēng)險規(guī)避的約束條件）l 建立債券投資決策模型（1）、假設(shè)5 只債券均平價發(fā)行，即票面利率同到期收益率相等。5 只債券收益率如下表：票面利息率6.38%廈門銀行上海銀行北京中關(guān)村蘇州高新電國電信3.65%3.65%6.68%6.79%6.14%6.14%3.65%3.65%x,x ,x,x ,x1 2 3 4 5決策變量：5 只債券的投資額分別為目標(biāo)函數(shù)：年收益合計= 6.38%+ 3.65%+ 6.79%+ 6.14%+ 3.65%x1xxxx2345約束條件：x , x , x , x , x 0 ，表示非負(fù)約束；12345x + x + x + x + x 20，表示總資本限制；123

18、45x + x 12 ，表示銀行類債券投資的限制；12x + x 8，表示高新類債券投資的限制；34x 70%(x + x ) ，表示上海銀行債券投資的限制；212x 20%(x + x ) ，表示電信債券投資的限制。512x,x ,x,x ,x1 2 3 4 5規(guī)劃求解：利用 excel 規(guī)劃求解工具，計算年收益合計最大時的=10, x = 0, x = 8, x = 0, x = 2最優(yōu)解是： x12345此時年收益合計=12540 元（2）、答案略習(xí)題 5【答案】：答案略習(xí)題 6【答案】：答案略提示：敏感性分析可采用雙變量分析，方案管理器，滾動條控制項，雷達(dá)圖等輔助工具。習(xí)題 7【答案】

19、：見附件. .思路：建立股利貼現(xiàn)模型計算當(dāng)前股價；利用單變量求解工具計算固定成長率。計算結(jié)果是當(dāng)未來固定股利成長率為 4.99%時，當(dāng)前股價是 10.05 美元。具體見附件附件：見 cwgl06-xt.xls. .第七章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：見附件習(xí)題 2【答案】：見附件習(xí)題 3【答案】：見附件習(xí)題 4【答案】：見附件習(xí)題 5【答案】：見附件習(xí)題 6【答案】：見附件習(xí)題 7【答案】：見附件（1）當(dāng)折現(xiàn)率設(shè)為 9.5%時，根據(jù)計算結(jié)果，租賃設(shè)備現(xiàn)金流出的凈現(xiàn)值更小，因此應(yīng)該租賃設(shè)備。（2）通過單變量求解可知，當(dāng)租金為 36.88 萬元，購買或租賃對中財公司來說沒有區(qū)別.（3）所得稅降低將會減少

20、抵稅作用，使得現(xiàn)金流出的現(xiàn)值增大。由于借款購買的節(jié)稅效應(yīng)更加顯著，因此當(dāng)所得稅率升高時，借款購買與租賃的成本差距將減小，當(dāng)所得稅率降低時，借款購買將更加不劃算。當(dāng)所得稅率減小到 0 時，現(xiàn)金流出量增大，租賃仍然優(yōu)于借款購買。（4）折現(xiàn)率的增大會導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)值的減少，且越到后期，現(xiàn)金流出的影響越小。但是就此題而言，對決策的結(jié)果沒有影響。附件：見 cwgl07-xt.xls習(xí)題 8【答案】：（1）答案略（2）見附件（3）答案略附件：見 cwgl07-xt.xls. .第八章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：答案略習(xí)題 3【答案】：見附件習(xí)題 4【答案】：答案略習(xí)題 5【答案】：見附

21、件（2）、動態(tài)決策2）、若希望調(diào)整某類人員工資（主管、技術(shù)或輔助）達(dá)到盈虧平衡，可直接用【單變量求解】工具。將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將對應(yīng)的工資項設(shè)為【可變單元格】。若希望通過工資整體下調(diào)一定的百分比來達(dá)到盈虧平衡，可采用【單變量求解】工具，將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將“盈虧分析表”中的“人員費用”設(shè)為【可變單元格】，在根據(jù)求解結(jié)果計算下調(diào)幅度?；蛘卟捎锰砑印緷L動條控制項】，逐步試出當(dāng)人員費用下調(diào)到何種水平時，能夠達(dá)到盈虧平衡。3）、采用【單變量求解】工具，將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將銷售量設(shè)為【可變單元格】，求解即可。4）、為了計算方便，答案只給出三種假設(shè)的銷售提成方案，實際中銷售提成方案

22、及對應(yīng)的預(yù)計效果可根據(jù)經(jīng)驗假設(shè)給出。在盈虧分析表中通過銷售費用反映提成支出，測出每一個方案的提成額和提成后利潤并進(jìn)行比較。excel 表只給出 100-105 萬元之間的計算，其他過程可同理得出。實際應(yīng)用中要注意，由于不同的提成方案對于銷售人員的激勵不同，因此用假設(shè)同樣的銷售額作比較可能無法得出正確的結(jié)論。比如某種方案提成比例大但是有助于銷售人員賣出更多，也可能獲得較高的收入。附件：見 cwgl08-xt.xls. .第九章 習(xí)題習(xí)題 1【答案】：答案略習(xí)題 2【答案】：見附件習(xí)題 3【答案】：見附件（1）見附件 sheet“習(xí)題 3（1）”（2）在確定通過何種外部籌資方式時,可通過規(guī)劃求解工具，將流