財務(wù)數(shù)據(jù)分析報告

1、財務(wù)數(shù)據(jù)分析是什么??？一，變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（ 1 ）流動比率 公式：流動比率 =流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 2 義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè) 的短期償債能力越強。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng) 收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素（ 2 ）速動比率公式 ：速動比率 = （流動資產(chǎn)合計 -存貨） / 流動負債合計保守速動比率 =0.8 （貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款

2、凈額） / 流動負債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較 慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債 能力。分析提示：低于 1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重 要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。 變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力 的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負債。2、資產(chǎn)管理比率（ 1 ）存貨周

3、轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨 +期末存貨） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 3 意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高 企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性 越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企 業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 2 ）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 =360* （期初存貨 +期末存貨） /2/ 產(chǎn)品銷售成本 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 120 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨

4、周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期， 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動 性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個 企業(yè)管理的重要內(nèi)容（ 3 ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 /（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 3 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上， 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)

5、不能反 映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用 現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = （期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2 / 產(chǎn)品 銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上， 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反 映實際情況：第一，

6、季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用 現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = （期初存貨 +期末存貨） /2* 360/ 產(chǎn)品銷 售成本 + （期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2* 360/ 產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 200 意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期 短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長 短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水

7、平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（ 6 ）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 /（期初流動資產(chǎn) +期末流動資產(chǎn)） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1 意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng) 于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成 資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合 在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（ 7 ）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 /（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)

8、值： 0.8 意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多 銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指 標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負債比率 負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。（ 1 ）資產(chǎn)負債比率公式：資產(chǎn)負債率 =（負債總額 / 資產(chǎn)總額） *100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.7 意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。 分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能

9、力也越強。如果企業(yè)資金 不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。 資產(chǎn)負債率在 60 70 ，比較合理、穩(wěn)健；達到 85 及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠 的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率 公式：產(chǎn)權(quán)比率 =（負債總額 / 股東權(quán)益） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.2 意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時 也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低 報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；

10、 在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔(dān) 和財務(wù)風(fēng)險。（ 3 ）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率 = 負債總額 / （股東權(quán)益 -無形資產(chǎn)凈值） *100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.5 意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東 權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不 一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（ 4 ）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù) = 息稅前利潤 / 利息費用 =（

11、利潤總額 +財務(wù)費用） /（財務(wù)費用中的利息支 出+資本化利息）通常也可用近似公式 : 已獲利息倍數(shù) = （利潤總額 +財務(wù)費用） / 財務(wù)費用 % 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 2.5 意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保 障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明 企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析 盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、

12、重大事故或法律 更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1 ） 銷售凈利率公式：銷售凈利率 =凈利潤 / 銷售收入 *100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.1 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持 不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間 費用率等指標(biāo)進行分析（ 2 ）銷售毛利率公式：銷售毛利率 =（銷售收入 - 銷售成本） / 銷售收入 *100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.15 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成

13、本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成 盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出 判斷。3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） 公式：資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 / （期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額） /2*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越 高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否 則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企

14、業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營 管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、 產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在 的問題。（ 4 ）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 / （期初所有者權(quán)益合計 +期末所有者權(quán)益合計） /2*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.08 意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有 很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權(quán) 益報酬的各個方面。如資

15、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié) 合對 “應(yīng)收賬款 ”、“其他應(yīng)收款 ”、“待攤費用 ”進行分析。5、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收 益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù) 測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1 ） 現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)二一年內(nèi)到期的長期負債+應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.5 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以

16、體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能 還債。（2）現(xiàn)金流動負債比公式：現(xiàn)金流動負債比 =年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.5 意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能 還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.25 意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較

17、，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債 務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力（1 ） 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.2 意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。 分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量 越好，資金利用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量 公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析提示

18、：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。 （3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.06意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。 因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。財務(wù)彈性分析（1 ） 現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率 = 近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.8 取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的 資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)； 存貨增加，從現(xiàn)金