畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）基于因子分析的房地產(chǎn)上市公司盈利能力評(píng)價(jià)

1、湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）論文（設(shè)計(jì)）題目：基于因子分析的房地產(chǎn)上市公司 盈利能力評(píng)價(jià) 學(xué)生姓名 專業(yè)班級(jí) 2009級(jí)經(jīng)濟(jì)信息管理班 指導(dǎo)老師 系 主 任 2011 年 12 月 20 日基于因子分析的房地產(chǎn)上市公司盈利能力評(píng)價(jià)摘 要隨著經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)的不斷發(fā)展，貿(mào)易往來(lái)、商業(yè)活動(dòng)中產(chǎn)生了大量的數(shù)據(jù)，而如何從中提取有用的信息已成為現(xiàn)今商家的迫切需求，因此，催生了數(shù)據(jù)挖掘這一技術(shù)。本文所采用的因子分析是數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的一種，它是對(duì)所搜集的數(shù)據(jù)降維處理，找出問(wèn)題的關(guān)鍵點(diǎn)，是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更深入地分析與應(yīng)用。盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是衡量上市公司業(yè)績(jī)的基本指標(biāo)。而房地產(chǎn)業(yè)是進(jìn)行房產(chǎn)、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和

2、經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)，是不動(dòng)產(chǎn)?，F(xiàn)在，房地產(chǎn)行業(yè)的不斷升溫和它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于越來(lái)越重要的地位，說(shuō)明了對(duì)房地產(chǎn)上市公司的盈利能力評(píng)價(jià)是非常有意義的。本文利用spss17.0軟件給三十家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行因子分析，得出相關(guān)結(jié)果，期望為決策者提供科學(xué)的決策依據(jù)，進(jìn)一步提高公司的業(yè)績(jī)，而且也給與房地產(chǎn)相關(guān)的人士提供了更多的參考。關(guān) 鍵 詞：因子分析，主成分分析，盈利能力the evaluation on real estate listed company profitabilityby factor analysis author : zhang-xiaoyan tutor : li-xiangbaoa

3、bstractwith the increasing development of economy and information technology, trade and business activities produced large amounts of data data, and how to extract useful information already has become the urgent needs of businesses, therefore, that gave birth to the technology about the data mining

4、. the factor analysis is a kind of data mining technology this paper used by. it is used to dimension reduction processing the collected data and find out the key point, a more in-depth analysis of data and applications.profitability is the enterprise profit ability, it is the basic indicators of me

5、asure performa- nce of listed companies. and the real estate industry is the foundation construction industry in real estate, real estate development and management, is the real estate. now, the real estate industrys increase and it plays more and more important role in the national economy, it is s

6、i gnificant to the real estate of listed companies the profitability of the evaluation.this paper using the factor analysis to thirty real estate enterprise use spss17.0 software, to get the relevant results.expect to offer scientific decision-making basis for policy makers, to further improve the p

7、erformance of the company, and also to offer more reference to real estate related people.key words: the factor analysis,principal component analysis,profitability目 錄1 緒 論11.1 研究背景及意義11.2 spss簡(jiǎn)介12 分析方法理論32.1 因子分析法32.2 主成分分析法33 房地產(chǎn)上市公司盈利能力分析研究?jī)?nèi)容53.1 房地產(chǎn)上市公司盈利能力分析樣本公司的選擇53.2 房地產(chǎn)上市公司盈利能力分析的數(shù)據(jù)來(lái)源63.3 房地產(chǎn)

8、上市公司盈利能力分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇74 因子分析在房地產(chǎn)上市公司中的應(yīng)用114.1 數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理114.2 求解所有變量的相關(guān)系數(shù)矩陣并進(jìn)行檢驗(yàn)114.3 提取公因子134.4 因子旋轉(zhuǎn)144.5 計(jì)算因子得分154.6 計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值175 結(jié)論19致 謝20參考文獻(xiàn)211 緒 論1.1 研究背景及意義改革開(kāi)放以來(lái)，人民的物質(zhì)和生活水平在不斷地提高，對(duì)住房的需求也不斷的攀升，促進(jìn)了房地產(chǎn)行業(yè)的崛起。特別是1998年進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革以后，伴隨著城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。目前，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是世界上最大的房地產(chǎn)市場(chǎng)。房地產(chǎn)業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中處于先導(dǎo)性、基礎(chǔ)

9、性、支柱性產(chǎn)業(yè)的地位。房地產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本承載體，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中具有重要的地位和作用，由于房地產(chǎn)業(yè)具有資金投入量大、投資回收期長(zhǎng)、資產(chǎn)負(fù)債率高等特點(diǎn)，故房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展是近年學(xué)界和業(yè)界關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與調(diào)控趨勢(shì)，跟宏觀經(jīng)濟(jì)及國(guó)家大政方針走向息息相關(guān)。所以，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的盈利能力評(píng)價(jià)就顯得意義重大。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，盈利能力是企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力，反映企業(yè)的管理水平和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。盈利能力評(píng)價(jià)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的創(chuàng)利水平，它為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效果和利潤(rùn)以及為投資者提供資本收益等，反映企業(yè)的綜合素質(zhì)。作為財(cái)務(wù)分析的工具，財(cái)務(wù)比率是指反映會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)

10、在聯(lián)系的比較分析指標(biāo)，對(duì)上市公司盈利能力采用比率分析。因?yàn)樨?cái)務(wù)比率能夠揭示會(huì)計(jì)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能直接反映的相互關(guān)系，并據(jù)此對(duì)上市公司歷史的盈利能力及其未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)做出判斷。因此，以財(cái)務(wù)比率對(duì)公司的盈利能力進(jìn)行分析是財(cái)務(wù)分析最富創(chuàng)意的內(nèi)容1。本文因子分析的變量均是相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，選取了在深圳、上海上市的三十家房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行盈利能力分析與評(píng)價(jià)。1.2 spss簡(jiǎn)介spss，最初名為“社會(huì)科學(xué)統(tǒng)計(jì)軟件包（statistical package for the social sciences），隨著產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大和服務(wù)深度的增加，現(xiàn)已更改為“statistical produ

11、ct and service solutions”，意為“統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品與服務(wù)解決方案”，是世界上著名的統(tǒng)計(jì)分析軟件之一。spss是世界上最早的統(tǒng)計(jì)分析軟件，由美國(guó)斯坦福大學(xué)的三位研究生于20世紀(jì)60年代末研制。同時(shí)，spss和sas（statistical analysis system，統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)）、bmdp（biomedical programs，生物醫(yī)學(xué)程序）并稱為國(guó)際上最有影響的三大統(tǒng)計(jì)軟件。spss軟件是公認(rèn)的最優(yōu)秀的統(tǒng)計(jì)分析軟件包之一，也是當(dāng)今世界上應(yīng)用最為廣泛的統(tǒng)計(jì)分析軟件。它在社會(huì)科學(xué)、自然科學(xué)的各個(gè)領(lǐng)域都能發(fā)揮巨大作用，并已經(jīng)應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)學(xué)、生物學(xué)、教育學(xué)、心理學(xué)、醫(yī)學(xué)以及體育、

12、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、商業(yè)和金融等各個(gè)領(lǐng)域。作為統(tǒng)計(jì)分析工具，她理論嚴(yán)謹(jǐn)、內(nèi)容豐富，包括了數(shù)據(jù)管理、統(tǒng)計(jì)推斷、趨勢(shì)研究、制表繪圖、文字處理等功能。以上是對(duì)統(tǒng)計(jì)分析的一些基本理論基礎(chǔ)及其統(tǒng)計(jì)分析工具spss軟件的一些簡(jiǎn)單介紹。綜上可知，spss是一種功能較全，應(yīng)用較廣的統(tǒng)計(jì)分析軟件。同時(shí)，隨著社會(huì)的發(fā)展，spss軟件也在不斷的更新，功能不斷強(qiáng)化，其應(yīng)用也在不斷向著更深更廣的方向發(fā)展。2 分析方法理論2.1 因子分析法本文研究采用的方法是因子分析法，因子分析法是一種實(shí)用的多元統(tǒng)計(jì)方法。因子分析法的主要目的是濃縮數(shù)據(jù)，它通過(guò)研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴關(guān)系來(lái)探求被觀測(cè)數(shù)據(jù)中的基本結(jié)構(gòu)，并用少數(shù)幾個(gè)假想變量

13、來(lái)表示的該數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。這些假想變量能夠反映原來(lái)眾多的觀測(cè)變量所代表的信息，并解釋這些變量之間的相互依存關(guān)系，我們把這些假想變量稱之為因子。1、因子分析的數(shù)學(xué)模型因子分析的核心是用較少的互相獨(dú)立的因子反映原有變量的絕大部分信息。設(shè)原有p個(gè)變量x1，x2，x3，xp，且每個(gè)變量（或經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理后）的均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差均為1?，F(xiàn)將每個(gè)原有變量用k（k0.5，意味著因子分析可以進(jìn)行，而在0.7以上則是令人滿意的值。表4.2 kmo和bartlett檢驗(yàn)取樣足夠度的 kaiser-meyer-olkin 度量。.613bartlett 的球形度檢驗(yàn)近似卡方204.192df21sig.000表4.2是kmo

14、和巴利特球體檢驗(yàn)結(jié)果。由表可知，kmo值為0.613，說(shuō)明對(duì)該樣本可以使用因子分析。巴特利特球體檢驗(yàn)的結(jié)果為204.192，自由度為21，顯著性水平為0.0000.05,拒絕零假設(shè)，可以進(jìn)行因子分析。通過(guò)以上檢驗(yàn)可以說(shuō)明用因子分析來(lái)進(jìn)行盈利能力的統(tǒng)計(jì)分析可以取得良好的效果。4.3 提取公因子本文采用主成分分析法從七個(gè)盈利能力指標(biāo)中提取公因子。表4.3 公因子方差 初始提取每股收益1.000.978每股凈資產(chǎn)1.000.985凈資產(chǎn)收益率1.000.901資產(chǎn)報(bào)酬率1.000.948資產(chǎn)凈利率1.000.964銷售凈利率1.000.740銷售毛利率1.000.784表4.3是用默認(rèn)的主成分分析法

15、抽取后的公因子方差(共同度)，從中可以看出各變量初始共同度是對(duì)每個(gè)變量中由所有成分或因素解釋的方差的估計(jì)，它始終等于1(標(biāo)準(zhǔn)化的結(jié)果)，抽取共同度是抽出的公因子所解釋的變量方差估計(jì)，其取值較大表示抽取出的主成分能很好地代表原變量；反之，某個(gè)共同度取值較小則需要重新抽取，從表中看都在70%以上。表4.4 解釋的總方差成份初始特征值提取平方和載入旋轉(zhuǎn)平方和載入合計(jì)方差的 %累積 %合計(jì)方差的 %累積 %合計(jì)方差的 %累積 %13.51450.20550.2053.51450.20550.2053.08644.09244.09221.57822.54872.7531.57822.54872.7531

16、.67723.95168.04331.20617.23289.9851.20617.23289.9851.53621.94289.9854.4816.87496.8585.1672.38199.2396.031.44599.6847.022.316100.000表4.4是因子解釋原有變量總方差的情況。由于指定三個(gè)因子，在“提取平方和載入”中提取了三個(gè)因子，第一個(gè)因子的特征根值為3.514，解釋了原有7個(gè)變量總方差的50.205%，累積方差貢獻(xiàn)率為50.205%；第二個(gè)因子的特征根值為1.578，解釋了原有7個(gè)變量總方差的22.548%，累積方差貢獻(xiàn)率為72.753%；第三個(gè)因子的特征值為1.2

17、06，解釋了原有7個(gè)變量總方差的17.232%，累積方差貢獻(xiàn)率為89.985%。這三個(gè)因子的累積方差貢獻(xiàn)率已經(jīng)大于80%，可以代表原有的7個(gè)變量，作主因子進(jìn)行盈利能力分析。表4.5是因子的載荷矩陣，是因子的核心內(nèi)容。因子分析模型為：資產(chǎn)凈利率=0.928f1-0.305f2+0.098f3資產(chǎn)報(bào)酬率=0.914f1-0.333f2+0.039f3凈資產(chǎn)收益率=0.876f1-0.366f2+0.017f3每股收益=0.809f1+0.325f2-0.466f3每股凈資產(chǎn)=0.334f1+0.752f2-0.554f3銷售毛利率=0.302f1+0.548f2+0.626f3銷售凈利率=0.43

18、8f1+0.518f2+0.529f3由表可知，第一個(gè)因子在資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益上載荷很高，第二個(gè)因子在每股凈資產(chǎn)、銷售毛利率和銷售凈利率有不少載荷，而第三個(gè)因子在銷售凈利率和銷售毛利率上有較高的載荷，這三個(gè)因子對(duì)原有變量的解釋作用不顯著，實(shí)際含義模糊。表4.5 因子載荷矩陣成分123資產(chǎn)凈利率.928-.305.098資產(chǎn)報(bào)酬率.914-.333.039凈資產(chǎn)收益率.876-.366.017每股收益.809.325-.466每股凈資產(chǎn).334.752-.554銷售毛利率.302.548.626銷售凈利率.438.518.5294.4 因子旋轉(zhuǎn)本文采用方差最大法對(duì)因子

19、載荷矩陣實(shí)施正交旋轉(zhuǎn)。表4.6 旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣成分123資產(chǎn)凈利率.965.081.158資產(chǎn)報(bào)酬率.964.097.094凈資產(chǎn)收益率.945.076.046每股凈資產(chǎn)-.077.979.139每股收益.545.820.085銷售毛利率.032.047.883銷售凈利率.162.142.832表4.6是旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，可知第一個(gè)因子在資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率上有較高的載荷，解釋為資產(chǎn)運(yùn)用能力因子f1；第二個(gè)因子在每股凈資產(chǎn)、每股收益上有較高的載荷，解釋為投資者獲利能力因子f2；第三個(gè)因子在銷售毛利率、銷售凈利率上有較高的載荷，可解釋為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力因子f3。表4.7 因子得

20、分協(xié)方差矩陣成份12311.000.000.0002.0001.000.0003.000.0001.000表4.7是三個(gè)因子的協(xié)方差矩陣?？芍齻€(gè)因子沒(méi)有線性相關(guān)性，實(shí)現(xiàn)了因子分析的設(shè)計(jì)目標(biāo)。4.5 計(jì)算因子得分表4.8 因子得分系數(shù)矩陣成分123每股收益.093.476-.096每股凈資產(chǎn)-.156.650-.026凈資產(chǎn)收益率.329-.067-.057資產(chǎn)報(bào)酬率.330-.061-.028資產(chǎn)凈利率.326-.081.021銷售凈利率-.028-.035.560銷售毛利率-.068-.091.620由表4.8可知因子得分函數(shù)：f1= 0.093 每股收益 0.156 每股凈資產(chǎn) + 0.

21、329 凈資產(chǎn)收益率 + 0.330 資產(chǎn)報(bào)酬率 + 0.326 資產(chǎn)凈利率 0.028 銷售凈利率 0.068 銷售毛利率f2= 0.476 每股收益 + 0.650 每股凈資產(chǎn) 0.067 凈資產(chǎn)收益率 0.061 資產(chǎn)報(bào)酬率 0.081 資產(chǎn)凈利率 0.035 銷售凈利率 0.091 銷售毛利率f3= -0.096 每股收益 0.026 每股凈資產(chǎn) 0.057 凈資產(chǎn)收益率 0.028 資產(chǎn)報(bào)酬率 + 0.021 資產(chǎn)凈利率 + 0.560 銷售凈利率 + 0.620 銷售毛利率因子f1、f2、f3的得分可在原數(shù)據(jù)上直接得到，參見(jiàn)表4.9。表4.9 因子得分及排名表公司名稱f1名次f2名

22、次f3名次保利地產(chǎn)0.04914151.718213-0.7450625格力地產(chǎn)-0.9185626-0.27551140.32698新湖中寶0.893565-0.8474328-0.4771119云南城投-0.83252250.3956363.161071華業(yè)地產(chǎn)-0.19169170.199758-0.9482226北京城建1.2441321.5235340.0684113首開(kāi)股份-0.36031202.5424420.0517314萬(wàn)好萬(wàn)家-2.4764830-0.4046917-1.0138327陸家嘴 -0.18182160.5314652.124982京投銀泰0.0608414-0

23、.4046816-0.5774621鳳凰股份0.1369713-0.6936624-0.4909920蘇州高新-0.46053220.0271111-1.0874328上實(shí)發(fā)展-0.2544719-0.5303210.2475310京能置業(yè)0.2363311-0.83533270.81724北辰實(shí)業(yè)-1.003928-0.4462718-0.6603123萬(wàn)科a 0.31866100.332977-0.1561717深振業(yè)a 0.883026-0.0440413-0.1179616招商地產(chǎn)-0.39754213.045291-0.3592918中糧地產(chǎn)-0.5236523-0.51178200

24、.678915泛海建設(shè)-1.4908929-0.28011150.1642912粵宏遠(yuǎn)a -0.9442227-0.7094125-0.0052915陽(yáng)光城 3.0094810.036710-0.7251324榮盛發(fā)展0.7111370.179349-0.596122東湖高新-0.7302824-0.6856323-1.3087429同濟(jì)科技-0.2012918-0.5942822-1.5288930中潤(rùn)投資1.098063-1.10759300.560216蘇寧環(huán)球0.949614-0.72257260.554867世榮兆業(yè)0.433459-0.95734290.254789濱江集團(tuán)0.71

25、04980.0176120.2318811南國(guó)置業(yè)0.2332912-0.49943191.5552634.6 計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值依據(jù)表4.4寫(xiě)出各上市公司盈利能力綜合得分公式:f=（f1*0.44092 + f2*0.23951 + f3*0.21942）/ 0.89985表4.10 盈利能力得分和排名公司名稱得分名次公司名稱得分名次保利地產(chǎn)0.29973242312萬(wàn)科a 0.20668599314格力地產(chǎn)-0.44370781523深振業(yè)a 0.3921880039新湖中寶0.0959415915招商地產(chǎn)0.5281532034云南城投0.4681720316中糧地產(chǎn)-0.227257602

26、20華業(yè)地產(chǎn)-0.27197451222泛海建設(shè)-0.76502067427北京城建1.0318086262粵宏遠(yuǎn)a -0.65277213226首開(kāi)股份0.5127771475陽(yáng)光城 1.3075756111萬(wàn)好萬(wàn)家-1.56838522230榮盛發(fā)展0.25082947313陸家嘴 0.5705228893東湖高新-0.85944771929京投銀泰-0.21870934819同濟(jì)科技-0.62961363925鳳凰股份-0.23723811721中潤(rùn)投資0.37983998710蘇州高新-0.48360022524蘇寧環(huán)球0.408275478上實(shí)發(fā)展-0.20547872718世榮兆業(yè)

27、0.0197011717京能置業(yè)0.09272963216濱江集團(tuán)0.4093612677北辰實(shí)業(yè)-0.77169632328南國(guó)置業(yè)0.36061443211由表4.10得知，所選取的30家企業(yè)中盈利能力得分排名前五分別是陽(yáng)光城、北京城建、陸家嘴、招商地產(chǎn)、首開(kāi)股份，而排名后五名的企業(yè)分別是粵宏遠(yuǎn)a、泛海建設(shè)、北辰實(shí)業(yè)、東湖高新、萬(wàn)好萬(wàn)家。在因子得分排名（表4.9）中，因子f1、f2、f3的第一分別是陽(yáng)光城、招商地產(chǎn)、云南城投。陽(yáng)光城除了因子f1得分較高外，f2得分中等，f3得分不理想；招商地產(chǎn)f2得分為正，其余兩因子得分均為負(fù)，且排名都靠后；云南城投因子f1得分較差，但因子f2和f3得分較

28、好，而這三家公司的總分排名分別為第一、第四、第六，這是因?yàn)橐蜃觙1的方差貢獻(xiàn)了44.092%，其次是因子f2，貢獻(xiàn)了23.951%，最后是f3（21.942%）?？梢?jiàn)，因子f1的得分對(duì)企業(yè)的綜合盈利能力有很大的影響。也就說(shuō)明了對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，怎樣充分的運(yùn)用好資產(chǎn)并使它獲利是企業(yè)盈利能力強(qiáng)弱的關(guān)鍵，因此公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和公司的資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量都必須管理合理化。因子f2的對(duì)企業(yè)盈利性的影響力表現(xiàn)在招商地產(chǎn)上，盡管招商地產(chǎn)f1和f3得分都為負(fù)，但憑借f2的高得分，使綜合得分?jǐn)D進(jìn)了前五名，因此因子f2即投資者獲利能力是反映公司贏利能力的一個(gè)重要因素。而就云南城投來(lái)說(shuō)，因子f3對(duì)盈利能力的影響是不可

29、忽視的，結(jié)合因子f2的正面影響，即可打敗因子f1在企業(yè)綜合盈利能力上的負(fù)面影響，這說(shuō)明了因子f3生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是非常重要的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看, 該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和贏利能力有較大的增長(zhǎng)潛力。綜合來(lái)看，蘇寧環(huán)球、中潤(rùn)投資、京能置業(yè)、世榮兆業(yè)四家企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較合理和運(yùn)用資產(chǎn)獲利性強(qiáng)，同時(shí)銷售、經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)，需要加以重視的是投資者獲利，增加投資者對(duì)企業(yè)的信心，為企業(yè)獲得更多的投資，以求得到更高的利益。萬(wàn)好萬(wàn)家、北辰實(shí)業(yè)、粵宏遠(yuǎn)a、東湖高新、同濟(jì)科技這幾家企業(yè)綜合得分皆不理想，各因子得分均為負(fù)，代表企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，對(duì)資產(chǎn)的控制不夠有效，急需改變企業(yè)的管理模式，以求得企業(yè)更好的生存發(fā)展。新湖中寶、鳳凰股份、上實(shí)發(fā)展、中糧地產(chǎn)這些企業(yè)盈利能力中等偏下，綜合得分也不高，許多方面仍需要加強(qiáng)管理，存在很多的潛在盈利空間。北京城建、首開(kāi)股份和濱江集團(tuán)發(fā)展較為均衡，各因子得分均為正，綜合得分都較高，盈利能力強(qiáng)，值得信賴。以上是運(yùn)用因子分析法對(duì)30家房地產(chǎn)上市公司2010年的盈利能力進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，將盈利能力得分及排名表深入分析，由于篇幅的