重慶有限合伙企業(yè) 私募股權(quán)投資基金募集方案（框架）

1、重慶有限合伙企業(yè)私募股權(quán)基金募集方案（框架）摘 要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，中國(guó)本土私募股權(quán)基金正處于發(fā)展的春天。為了抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城市化進(jìn)程加快、行業(yè)整合加速的歷史性機(jī)遇，依據(jù)中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法的規(guī)定，*基金管理有限公司擬作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立*投資基金（有限合伙）（具體名稱(chēng)以工商登記為準(zhǔn)，下同），專(zhuān)門(mén)從事創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)投資，以充分利用我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所創(chuàng)造的投資機(jī)遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值。n 基金名稱(chēng)：*基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本基金”）n 基金類(lèi)型：有限合伙制股權(quán)投資基金n 基金管理人：*有限公司n 投資方向：擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高成長(zhǎng)的細(xì)分行

2、業(yè)領(lǐng)袖、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)n 基金期限：5+2年n 基金規(guī)模：5億元人民幣（首期募集3億元人民幣）n 基金管理費(fèi)：年各年度年管理費(fèi)為基金總規(guī)模的2；20 年及以后各年度年管理費(fèi)為已投資并處于投資管理狀態(tài)下各項(xiàng)目原始投資本金總金額的2%，但某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng)目，自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)。n 預(yù)期投資收益率：80%（預(yù)期投資收益率不作為最終承諾）n 投資收益分配：基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn)行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績(jī)分成；在合伙人的投資收益率大于15%的情況下，由

3、基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例對(duì)超出15%投資收益率的的剩余可分配收益進(jìn)行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當(dāng)然享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見(jiàn)*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計(jì)算方法為：投資收益率=（基金就其所有項(xiàng)目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾?jì)金額-合伙人總實(shí)繳出資額）/合伙人總實(shí)繳出資額*100%。n 認(rèn)購(gòu)期限：年xx月xx日至年xx月xx日n 基金份額： 共100份，500萬(wàn)元人民幣/份n 最低認(rèn)購(gòu)額：人民幣1000萬(wàn)元人民幣目 錄摘 要1第一章 中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)會(huì)分析61.1發(fā)達(dá)的制造業(yè)61.1.1世界級(jí)的制

4、造中心61.1.2大量接近上市的公司71.1.3與制造業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)71.2加速來(lái)臨的行業(yè)整合81.2.1行業(yè)集中度低81.2.2行業(yè)整合加速81.2.3與行業(yè)整合相關(guān)的投資機(jī)會(huì)81.3快速進(jìn)程中的城市化91.3.1未來(lái)世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)91.3.2未來(lái)世界流通業(yè)龍頭91.3.3高速成長(zhǎng)的品牌消費(fèi)品行業(yè)101.3.4與城市化相關(guān)的投資機(jī)會(huì)10第二章 基金的組織、運(yùn)行與管理112.1.1組織形式112.2設(shè)立方案112.1.2 責(zé)任112.2.1基金定位122.2.2基金名稱(chēng)122.2.3基金性質(zhì)122.2.4注冊(cè)地址122.2.5設(shè)立方式122.2.6基金規(guī)模122.2.7基金份額132.2

5、.8初始認(rèn)購(gòu)價(jià)格132.2.9認(rèn)購(gòu)限額132.2.10認(rèn)購(gòu)起止時(shí)間132.2.12收益的分配132.2.13基金主要費(fèi)用142.2.14基金募集方式和對(duì)象152.2.15基金存續(xù)期152.2.16基金投資期152.2.17基金投資方向162.2.18禁止從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)162.2.19基金風(fēng)險(xiǎn)控制162.3有限合伙人入伙條件172.4管理與決策17第三章 基金的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績(jī)183.1基金的理念183.2基金的投資策略193.2.1行業(yè)選擇193.2.2投資對(duì)象企業(yè)的定位193.2.3擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)203.2.4投資的項(xiàng)目組合213.2.5投資決策流程213.2.5投資的價(jià)值創(chuàng)造2

6、23.2.6投資的管理233.2.7投資的退出233.3基金的管理團(tuán)隊(duì)233.4基金的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)243.5基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績(jī)24第四章 基金的風(fēng)險(xiǎn)提示244.1管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略244.2特別風(fēng)險(xiǎn)提示25第五章 基金的募集與認(rèn)購(gòu)255.1基金的募集255.2基金的認(rèn)購(gòu)265.3基金認(rèn)購(gòu)流程26預(yù)約認(rèn)購(gòu)意向書(shū)28第一章 中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)會(huì)分析1.1發(fā)達(dá)的制造業(yè)1.1.1世界級(jí)的制造中心根據(jù)資料顯示，年，中國(guó)占有全球制造業(yè)11.783萬(wàn)億美元增加值的17%，超過(guò)美國(guó)所占的16%。這一變化將終結(jié)美國(guó)在制造業(yè)領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)100多年的主導(dǎo)地位，也將使得中國(guó)回歸1840年之前占據(jù)了1800年的全球制造中心

7、的地位?，F(xiàn)在“made in china”無(wú)處不在，中國(guó)產(chǎn)品幾乎成了全世界人民日常生活中不可或缺的部分。2007年，按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)分類(lèi)的22個(gè)大類(lèi)中，中國(guó)有7大類(lèi)制造業(yè)占世界第一。其中，煙草類(lèi)占比49.8%，紡織品類(lèi)占比29.2%，衣服、皮毛類(lèi)占比24.7%，皮革、皮革制品、鞋類(lèi)占比33.4%，堿性金屬占比23.8%，電力裝備占比28.2%，其他交通工具占比34.1%。中國(guó)還有有15個(gè)大類(lèi)名列世界前三。而且除機(jī)動(dòng)車(chē)、拖車(chē)、半拖車(chē)一個(gè)大類(lèi)外，其他21個(gè)大類(lèi)所占份額均名列世界前六位。家電、通訊設(shè)備、紡織、醫(yī)藥、機(jī)械裝備、化工等行業(yè)的172種中國(guó)制造的產(chǎn)品的產(chǎn)量和出口量居世界第一位。2007年，主

8、要農(nóng)產(chǎn)品中，谷物（45632萬(wàn)噸）、肉類(lèi)（6866萬(wàn)噸）、棉花（762萬(wàn)噸）、花生（1302萬(wàn)噸）、油菜籽（1057萬(wàn)噸）、茶葉（117萬(wàn)噸）、水果（18136萬(wàn)噸）等產(chǎn)品產(chǎn)量已穩(wěn)居世界第一位。甘蔗（11295萬(wàn)噸）、大豆（1720萬(wàn)噸）分別居第二、四位。主要工業(yè)產(chǎn)品中，鋼（56561萬(wàn)噸）、煤（25.26億噸）、水泥（13.6億噸）、化肥（5825萬(wàn)噸）、棉布（675億米）居第一位。糖（1271萬(wàn)噸）居第三位。發(fā)電量（32816億千瓦小時(shí)）居第二位。原油產(chǎn)量（18632萬(wàn)噸）居第五位。1.1.2大量接近上市的公司通過(guò)改革開(kāi)放30年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)都得到長(zhǎng)足發(fā)展，大量公司已經(jīng)確立上

9、市發(fā)展戰(zhàn)略或已經(jīng)啟動(dòng)ipo進(jìn)程，接近上市，具有很高的投資價(jià)值，對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行上市前的股權(quán)投資構(gòu)成了一個(gè)豐富的投資基礎(chǔ)。此外，目前中國(guó)制造業(yè)的分散度較高，各細(xì)分行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖企業(yè)正在形成，投資于已經(jīng)確立ipo發(fā)展戰(zhàn)略并具有在13年內(nèi)上市潛力的潛在行業(yè)領(lǐng)袖公司，幫助其借助資本的力量實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，已經(jīng)成為高回報(bào)的投資機(jī)會(huì)。1.1.3與制造業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)在制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)，尤其是附加值較高、具有一定行業(yè)進(jìn)入壁壘的工業(yè)及高科技制造細(xì)分行業(yè)，有大量接近上市的公司。*投資基金將用一定比例的資金投資于這些周期短、回報(bào)高的上市前pre-ipo項(xiàng)目。在風(fēng)險(xiǎn)投資階段，投資周期37年，上市率20%；而到了pe階段，由

10、于公司相對(duì)更加成熟，投資風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，一般投資周期只需13年，上市成功率相對(duì)較高。因此，定位于投資周期短、回報(bào)高的上市前pre-ipo項(xiàng)目，將直接縮短投資周期，并大大提高項(xiàng)目上市退出的成功率，具有短周期、低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特征。1.2加速來(lái)臨的行業(yè)整合1.2.1行業(yè)集中度低目前，中國(guó)大多數(shù)行業(yè)集中度低，行業(yè)內(nèi)存在著大量的同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)者。例如玩具行業(yè)，僅廣東就存在30000多家生產(chǎn)企業(yè)。行業(yè)集中度低導(dǎo)致了重復(fù)投資、低效率、價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模難以擴(kuò)大，核心競(jìng)爭(zhēng)力也難以快速提升。1.2.2行業(yè)整合加速隨著資本市場(chǎng)的成熟，各行各業(yè)將通過(guò)上市、收購(gòu)等手段，加速行業(yè)整合。龍頭企業(yè)通過(guò)融資，收購(gòu)?fù)袠I(yè)

11、其他企業(yè)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，通過(guò)上市進(jìn)一步融資用于再收購(gòu)及進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從而成長(zhǎng)為行業(yè)的領(lǐng)袖，家電零售行業(yè)的國(guó)美和蘇寧成長(zhǎng)為行業(yè)的領(lǐng)袖就是典型的案例。這樣的故事已經(jīng)在、正在、在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還將在中國(guó)不斷發(fā)生。1.2.3與行業(yè)整合相關(guān)的投資機(jī)會(huì)美國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明：第一，每個(gè)行業(yè)將留下幾個(gè)行業(yè)領(lǐng)袖，占據(jù)整個(gè)行業(yè)的主要市場(chǎng)份額；第二，對(duì)每個(gè)行業(yè)領(lǐng)袖進(jìn)行投資的投資人都有望獲取豐厚的投資回報(bào)?，F(xiàn)在正發(fā)生在中國(guó)的行業(yè)整合過(guò)程告訴我們，以上兩條美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)在中國(guó)也不會(huì)例外。國(guó)美和蘇寧已經(jīng)通過(guò)行業(yè)整合成長(zhǎng)為了中國(guó)家電零售行業(yè)的領(lǐng)袖，而在幾年前投資國(guó)美或者蘇寧的投資者已經(jīng)獲得幾百倍的收益。深圳*中璽投資基金將

12、通過(guò)股權(quán)投資，幫助潛在的行業(yè)龍頭快速成長(zhǎng)為行業(yè)領(lǐng)袖，并培育和協(xié)助其在中國(guó)資本市場(chǎng)上市，從而獲取豐厚的回報(bào)。1.3快速進(jìn)程中的城市化1.3.1未來(lái)世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)2003年我國(guó)進(jìn)入快速城市化階段，每年近3000萬(wàn)人進(jìn)入城市，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)城市人口將達(dá)到10億人。10億城市人口的吃穿住行等各項(xiàng)消費(fèi)都將在城市里完成，中國(guó)高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨居民可支配收入的持續(xù)上升，中國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)將成為世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)。這個(gè)世界最大的市場(chǎng)將注定使得中國(guó)行業(yè)里的龍頭企業(yè)成長(zhǎng)為世界級(jí)的企業(yè)，投資這些行業(yè)的龍頭企業(yè)將獲取豐厚的回報(bào)。1.3.2未來(lái)世界流通業(yè)龍頭*投資基金定義的流通行業(yè)為接近或靠近顧客的行業(yè)，如零售和服務(wù)

13、業(yè)。伴隨中國(guó)的快速城市化，中國(guó)的第三產(chǎn)業(yè)每年以20-30%的速度高速增長(zhǎng)。世界最大規(guī)模的10億消費(fèi)者，將催生出最大規(guī)模的流通行業(yè)。美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，所有產(chǎn)業(yè)中，流通業(yè)是財(cái)富的最大創(chuàng)造行業(yè)。通過(guò)行業(yè)整合脫穎而出的中國(guó)的細(xì)分流通行業(yè)領(lǐng)袖也必將是世界同行業(yè)的龍頭企業(yè)。1.3.3高速成長(zhǎng)的品牌消費(fèi)品行業(yè)近年來(lái)，隨著中國(guó)龐大的消費(fèi)者群體的形成和城市化進(jìn)程的快速推進(jìn)，在各個(gè)消費(fèi)品細(xì)分行業(yè)內(nèi)，巨大的市場(chǎng)容量和需求正在形成，從而刺激著擁有高素質(zhì)的企業(yè)家和管理團(tuán)隊(duì)的公司通過(guò)加大投資及并購(gòu)重組不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高品牌美譽(yù)度和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)化程度的提升和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，將使得潛在的行業(yè)領(lǐng)袖迅速?gòu)钠渌诘募?xì)分行業(yè)中

14、脫穎而出，成長(zhǎng)為特定細(xì)分行業(yè)內(nèi)具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的優(yōu)秀公司。*投資基金將密切關(guān)注品牌消費(fèi)品各細(xì)分行業(yè)內(nèi)擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力并處于快速增長(zhǎng)期的行業(yè)領(lǐng)先公司。1.3.4與城市化相關(guān)的投資機(jī)會(huì)投資服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和品牌消費(fèi)品行業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先公司將是高成長(zhǎng)、高回報(bào)的機(jī)會(huì)。例如，在快捷酒店領(lǐng)域，投資了如家的pe基金獲得了幾十倍的投資收益。第二章 基金的組織、運(yùn)行與管理2.1.1組織形式*基金（有限合伙）為有限合伙制，投資人作為有限合伙人，*基金管理有限公司作為普通合伙人。普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)和管理*投資基金，承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。有限合伙人只作為投資人，不參加基金的投資決策和

15、管理。圖2-1描述了*投資基金的基本組織形式。目標(biāo)公司3目標(biāo)公司2目標(biāo)公司1管理持股*基金（有限合伙型）投資有限合伙人：投資人a、投資人b、普通合伙人：*管理有限公司80%的投資收益20%的投資收益2%年度管理費(fèi)圖2-1 *基金組織形式2.2設(shè)立方案2.1.2 責(zé)任執(zhí)行合伙人：執(zhí)行合伙人參與投資項(xiàng)目的發(fā)掘，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資決策和據(jù)頂投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。投資顧問(wèn)：協(xié)助執(zhí)行合伙人開(kāi)展工作，包括但不限于資金的募集，實(shí)施投資項(xiàng)目的發(fā)掘、甄選、立項(xiàng)和盡職調(diào)查，提出投資建議，參與投資決策、投資管理及提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃。2.2.1基金定位本基金定位于對(duì)中國(guó)的成長(zhǎng)性企業(yè)，尤其是擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年內(nèi)上

16、市潛力的高成長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)進(jìn)行上市前的股權(quán)投資。2.2.2基金名稱(chēng)*投資基金（有限合伙）。2.2.3基金性質(zhì)有限合伙制私募股權(quán)投資基金。2.2.4注冊(cè)地址深圳市2.2.5設(shè)立方式本基金由有限合伙人和普通合伙人共同出資設(shè)立。有限合伙人認(rèn)購(gòu) 億元人民幣即 %的基金份額，普通合伙人認(rèn)購(gòu) 萬(wàn)元人民幣即 %基金份額。2.2.6基金規(guī)模本基金規(guī)模為5 億元人民幣，其中，基金發(fā)起人深圳*基金管理有限公司認(rèn)購(gòu) 萬(wàn)元人民幣，基金投資人認(rèn)購(gòu) 億元人民幣。2.2.7基金份額本基金分為100個(gè)基金份額，每個(gè)基金份額500萬(wàn)元人民幣。2.2.8初始認(rèn)購(gòu)價(jià)格本基金的初始認(rèn)購(gòu)價(jià)格為1000萬(wàn)元人民幣/基金份

17、額。2.2.9認(rèn)購(gòu)限額有限合伙人最低出資額為1000萬(wàn)元人民幣，且為人民幣500萬(wàn)元的整倍數(shù)。2.2.10認(rèn)購(gòu)起止時(shí)間年xx月xx日至年xx月xx日。2.2.11基金發(fā)起人與管理人本基金的發(fā)起人為*基金管理有限公司，基金的管理人為*基金管理有限公司。2.2.12收益的分配本基金的收益分配（詳見(jiàn)*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）遵循以下5個(gè)原則：1. 基金投資人按照其交付的出資額占本基金的比例享有本基金權(quán)益；2. 投資本金完全由合伙人享有；3. 基金經(jīng)營(yíng)期間取得的任何項(xiàng)目投資現(xiàn)金收入不得用于再投資；4. 基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn)行分配。

18、并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績(jī)分成；在合伙人的投資收益率大于15%的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例對(duì)超出15%投資收益率的的剩余可分配收益進(jìn)行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當(dāng)然享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見(jiàn)*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計(jì)算方法為：投資收益率=（基金就其所有項(xiàng)目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾?jì)金額-合伙人總實(shí)繳出資額）/合伙人總實(shí)繳出資額*100%。5. 基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，則基金管理人應(yīng)在取得現(xiàn)金收入 三十日之內(nèi)盡快將

19、現(xiàn)金收入進(jìn)行分配。但當(dāng)某筆現(xiàn)金收入金額不足100萬(wàn)元人民幣時(shí)，應(yīng)累積到基金獲得的下筆現(xiàn)金收入中，直至累計(jì)獲得現(xiàn)金收入金額達(dá)到100萬(wàn)元人民幣，再按本款前述約定分配給各合伙人。2.2.13基金主要費(fèi)用1. 基金管理費(fèi)用本基金管理人2013年各年度將向有限合伙人收取基金總規(guī)模2的年管理費(fèi)，2014年及以后各年度將向有限合伙人收取等于已投資并處于投資管理狀態(tài)下的各項(xiàng)目原始投資本金總金額2%的年管理費(fèi)（某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng)目，自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)），作為基金的日常運(yùn)作費(fèi)用。2. 托管費(fèi)用本基金交由銀行托管而須支付的托管費(fèi)用，詳見(jiàn)托管協(xié)議。3. 基金合伙費(fèi)用本基金合伙費(fèi)用為基金應(yīng)直接

20、承擔(dān)的費(fèi)用，詳見(jiàn)*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議相關(guān)條款的約定。2.2.14基金募集方式和對(duì)象本基金主要面向投資者定向私募。2.2.15基金存續(xù)期基金存續(xù)期為5年，從有限合伙企業(yè)注冊(cè)時(shí)算起，基金管理人可選擇延長(zhǎng)兩年。（一次延長(zhǎng)一年，共兩次）2.2.16基金投資期基金投資期原則上為3年，自募集完成且首期出資到位之日算起。普通合伙人根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，可自行決定適當(dāng)延長(zhǎng)（經(jīng)營(yíng)期延期時(shí)）或縮短投資期。2.2.17基金投資方向1. 投資階段：成長(zhǎng)性企業(yè)，尤其是接近上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年內(nèi)上市潛力的高成長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)；2. 目標(biāo)行業(yè)：先進(jìn)制造業(yè)、零售與服務(wù)業(yè)、品牌消費(fèi)品等兩高六新企業(yè)。2

21、.2.18禁止從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)格按投資規(guī)則運(yùn)作，原則上基金資產(chǎn)不進(jìn)行他項(xiàng)擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等，不用于贊助、捐贈(zèng)等。但是，出于合伙人利益最大化的需要，經(jīng)全體合伙人表決一致同意并形成決議的前提下，基金可將已上市項(xiàng)目中處于鎖定期的股票進(jìn)行銀行質(zhì)押貸款融資?；鸬拈e置資金可用于投資低風(fēng)險(xiǎn)或保值的流動(dòng)性資產(chǎn)，例如儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、有財(cái)政擔(dān)保的其他政府債券、網(wǎng)上申購(gòu)新股（原則上在上市首日悉數(shù)賣(mài)出）等。2.2.19基金風(fēng)險(xiǎn)控制普通合伙人嚴(yán)格按照投資規(guī)則投資，具體風(fēng)險(xiǎn)控制策略為單個(gè)項(xiàng)目的投資金額，不超過(guò)基金規(guī)模的20%（即1億元），特殊情況不超過(guò)25%（即1.25億元），不得使用資金從事2.2.19約定的禁止從事

22、的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本基金將聘請(qǐng)合格的托管銀行監(jiān)管資金使用，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行年審以備監(jiān)查。2.3有限合伙人入伙條件本基金的有限合伙人入伙條件如下：1. 認(rèn)可本基金的專(zhuān)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和投資理念；2. 對(duì)有限合伙企業(yè)組織形式有深刻理解；3. 有充裕資金和投資需求的機(jī)構(gòu)與個(gè)人；4. 有限合伙人以現(xiàn)金方式出資，分兩期出資，每期出資均為總出資額的50%； 5. 最低認(rèn)購(gòu)額為500萬(wàn)元人民幣；6. 基金實(shí)行承諾資本制，具體辦法見(jiàn)合伙協(xié)議。2.4管理與決策基金的經(jīng)營(yíng)管理與決策依據(jù)中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法。有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不參與合伙基金的日常經(jīng)營(yíng)管理與決策，不得對(duì)外代表有

23、限合伙基金。普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，執(zhí)行合伙事務(wù)，負(fù)責(zé)合伙基金的日常經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，對(duì)外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同組成的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)基金的投資和收益情況進(jìn)行監(jiān)督，但不得對(duì)基金的投資決策進(jìn)行干預(yù)。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)成員兩人，由有限合伙人共同推選一名成員，普通合伙人推選一名成員組成。第三章 基金的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績(jī)3.1基金的理念本基金的愿景是成為中國(guó)最優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金，為本基金的投資人從中國(guó)機(jī)會(huì)中獲取一流的高額回報(bào)。本基金的使命是通過(guò)投資和服務(wù)，培育中國(guó)高速成長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)里的領(lǐng)袖，為投資人參與中國(guó)機(jī)會(huì)而獲取高額回報(bào)。本基金的戰(zhàn)略目標(biāo)是在5年內(nèi)成為中國(guó)最值得投資的

24、基金之一。本基金的投資理念包括以下5點(diǎn)：1. 趨勢(shì)投資：了解政府的政策和市場(chǎng)的脈搏，深刻理解和把握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和方向；2. 誠(chéng)信為本：恪守金融投資業(yè)的核心價(jià)值觀，對(duì)投資人、對(duì)投資企業(yè)、對(duì)社會(huì)有誠(chéng)信；3. 謹(jǐn)慎投資：將用專(zhuān)業(yè)化的投資技能，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值的最大化；4. 勤勉盡責(zé)：幫助投資企業(yè)提升管理水平，完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建符合上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)和法律框架，通過(guò)提升被投資企業(yè)的價(jià)值，為投資人創(chuàng)造價(jià)值；5. 價(jià)值投資：將自始至終貫徹價(jià)值投資理念，通過(guò)幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)提升價(jià)值，成為行業(yè)領(lǐng)袖，為投資人實(shí)現(xiàn)回報(bào)。3.2基金的投資策略3.2.1行業(yè)選擇本基金的行業(yè)選擇集中于“兩高六新”企業(yè)，重點(diǎn)

25、投資以下三個(gè)行業(yè)：1. 先進(jìn)制造業(yè)：本基金將投資于制造業(yè)中高成長(zhǎng)、行業(yè)地位領(lǐng)先和行業(yè)門(mén)檻高的成長(zhǎng)性企業(yè)；2. 零售與服務(wù)業(yè)：本基金將投資于流通業(yè)中高成長(zhǎng)、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模潛力大、管理規(guī)范、擁有國(guó)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)消費(fèi)品牌的企業(yè)；3. 品牌消費(fèi)品：本基金將密切關(guān)注品牌消費(fèi)品各細(xì)分行業(yè)內(nèi)擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力并處于快速增長(zhǎng)期的行業(yè)領(lǐng)先公司。3.2.2投資對(duì)象企業(yè)的定位本基金最關(guān)注以下兩類(lèi)企業(yè)：1. 12年內(nèi)能上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；2. 23年內(nèi)能上市的潛在行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)。投資的企業(yè)的共同點(diǎn)包括：有事業(yè)心和有激情的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)前景廣闊，競(jìng)爭(zhēng)性?xún)?yōu)勢(shì)明顯，公司成長(zhǎng)性?xún)?yōu)良，行業(yè)整合需求大，投資退出

26、便捷。3.2.3擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)*投資基金重點(diǎn)關(guān)注符合以下標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)：一、 卓越的商業(yè)模式1. 主營(yíng)突出：有清晰、突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)；2. 市場(chǎng)空間大：快速增長(zhǎng)的本地市場(chǎng)需求和/或國(guó)際市場(chǎng)需求，且存在明確的有待滿(mǎn)足的龐大市場(chǎng)需求規(guī)模；3. 核心優(yōu)勢(shì)明顯：企業(yè)有較明顯的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以保持其領(lǐng)先地位；4. 可持續(xù)發(fā)展：業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、增長(zhǎng)計(jì)劃清晰可行，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資導(dǎo)向。二、 優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)1. 富有激情：對(duì)事業(yè)充滿(mǎn)激情和信心，對(duì)發(fā)展富有決心和斗志; 2. 和善誠(chéng)信：為人善良、通情達(dá)理、心胸開(kāi)闊、講求誠(chéng)信; 3. 專(zhuān)業(yè)敬業(yè)：對(duì)所從事的業(yè)務(wù)很專(zhuān)業(yè)和專(zhuān)注; 4. 善于學(xué)習(xí)：能夠與時(shí)俱進(jìn)，善于不斷學(xué)習(xí)；

27、5. 財(cái)富分享：樂(lè)于和團(tuán)隊(duì)及投資人分享財(cái)富；6. 價(jià)值認(rèn)同：認(rèn)同股東價(jià)值最大化和積極推動(dòng)上市。三、 良好的財(cái)務(wù)狀況1. 盈利性企業(yè)，凈利潤(rùn)在1000萬(wàn)以上（歷史利潤(rùn)）；2. 投資前后年增長(zhǎng)率在30%以上；3. 毛利率高于或等于25%；4. 凈利潤(rùn)率高于或等于10。3.2.4投資的項(xiàng)目組合本基金重點(diǎn)投資成長(zhǎng)性企業(yè)，并可適當(dāng)采用以下不同投資項(xiàng)目的組合：1. pre-ipo、并購(gòu)重組，不低于80%；2. 發(fā)展早期或中期的企業(yè)和參與上市公司定向增發(fā)，低于20%本基金將投資分散于不同行業(yè)的58個(gè)項(xiàng)目，單個(gè)項(xiàng)目投資額不超過(guò)基金規(guī)模的20%，特殊情況不超過(guò)25%，即單個(gè)項(xiàng)目的投資額在15005000萬(wàn)元人民

28、幣之間，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。3.2.5投資決策流程一、 以中介機(jī)構(gòu)為主的盡職調(diào)查盡職調(diào)查由公司聘請(qǐng)外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，主要是法律和財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查，調(diào)查目的：求證審慎性調(diào)查出的價(jià)值點(diǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及合規(guī)性進(jìn)行深度調(diào)查和分析，判斷企業(yè)上市的可行性，研究投資風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)措施，并提供定價(jià)的依據(jù)。二、 制定投資建議書(shū)在盡職調(diào)查報(bào)告出來(lái)后，pe部門(mén)各成員認(rèn)為項(xiàng)目適合公司投資的，pe部門(mén)應(yīng)制作投資建議書(shū)，供進(jìn)一步深度評(píng)估用。如投資項(xiàng)目未能得到投資決策委員會(huì)的審批通過(guò)，投資經(jīng)理必須將相關(guān)項(xiàng)目資料歸檔。三、 項(xiàng)目深度分析評(píng)估在前面流程的基礎(chǔ)上，pe團(tuán)隊(duì)和外聘專(zhuān)家一起對(duì)項(xiàng)目的商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司估值、

29、投資條件、管理團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行深度分析評(píng)估。四、 提出問(wèn)題解決方案并跟蹤解決進(jìn)度在深度分析評(píng)估中，會(huì)提出項(xiàng)目尚存的一些問(wèn)題，根據(jù)這些問(wèn)題，投資經(jīng)理要提出改進(jìn)和解決的方案與企業(yè)商討，并跟蹤問(wèn)題解決的進(jìn)程，并聘請(qǐng)律師起草投資協(xié)議書(shū)等法律文件。五、 投資決策深度分析評(píng)估提出的問(wèn)題如果大部分均按進(jìn)度如期解決后，由投資經(jīng)理向公司投委會(huì)提出最后審議投資決策（包括審議投資協(xié)議主要條款）。通過(guò)后簽署正式投資協(xié)議。3.2.5投資的價(jià)值創(chuàng)造本基金不僅為投資的企業(yè)帶來(lái)發(fā)展擴(kuò)張所需要的資金，還將為投資的企業(yè)帶來(lái)國(guó)際視野以及專(zhuān)業(yè)性的運(yùn)營(yíng)建議，幫助企業(yè)有效提升經(jīng)營(yíng)水平、增加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等。通過(guò)企業(yè)的

30、價(jià)值的提升帶來(lái)投資的快速增值。3.2.6投資的管理本基金將在投資之前做全面而深入的行業(yè)分析、公司分析以及管理人員考察，尋求與投資企業(yè)的管理人員深入交流獲得發(fā)展理念的一致以及良好的互動(dòng)。在同領(lǐng)域?qū)＜覅f(xié)助下與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、合作的專(zhuān)業(yè)投資者一起進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查。投資之后，積極跟進(jìn)投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，月度運(yùn)營(yíng)分析及財(cái)務(wù)分析，季度戰(zhàn)略總結(jié)和預(yù)算總結(jié)，定期的企業(yè)訪(fǎng)問(wèn)，即時(shí)的行業(yè)新聞關(guān)注以及研究報(bào)告研讀，與投資企業(yè)管理層的積極互動(dòng)，并尋求該領(lǐng)域?qū)＜业膮f(xié)助。3.2.7投資的退出投資的退出渠道包括投資企業(yè)的國(guó)內(nèi)和海外ipo、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)（包括管理層回購(gòu)和員工回購(gòu)）、兼并收購(gòu)及破產(chǎn)清算等。3.3基金的

31、管理團(tuán)隊(duì)本基金的核心團(tuán)隊(duì)由中國(guó)優(yōu)秀的pe投資人以及背景優(yōu)良的上市公司高管組成，有著豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和金融經(jīng)驗(yàn)、良好的政府關(guān)系和公共關(guān)系、廣泛的投行資源以及國(guó)際視野，團(tuán)隊(duì)具有良好的知識(shí)結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗(yàn)，勇于進(jìn)取。核心團(tuán)隊(duì)成員如下：3.4基金的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)本基金擁有經(jīng)驗(yàn)豐富視野廣闊的團(tuán)隊(duì)、廣大而深厚的人脈資源、強(qiáng)大的項(xiàng)目挖掘能力、獨(dú)到而且準(zhǔn)確的行業(yè)和項(xiàng)目判斷能力。此外，本基金還擁有深圳*集團(tuán)等的四大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能為基金提供大量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來(lái)源。3.5基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績(jī)第四章 基金的風(fēng)險(xiǎn)提示本著對(duì)投資者審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度, 特此提示本基金潛在投資者, 對(duì)基金投資可能存在以下投資風(fēng)險(xiǎn), 導(dǎo)致基金收益水平變化。

32、基金管理人將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì), 有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 4.1管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略在基金管理運(yùn)作過(guò)程中, 基金管理人及其管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)、判斷等主觀因素會(huì)影響其對(duì)相關(guān)信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)的判斷, 從而影響基金收益水平。作為專(zhuān)注投資于成長(zhǎng)期及pre-ipo企業(yè)的基金管理人，基金管理人的管理團(tuán)隊(duì)有能力根據(jù)投資目標(biāo)的發(fā)展?fàn)顩r和權(quán)益價(jià)值體現(xiàn), 隨時(shí)擇機(jī)退出, 實(shí)現(xiàn)基金利益的最大化。4.2特別風(fēng)險(xiǎn)提示本基金的核心投資目標(biāo)是成長(zhǎng)期及pre-ipo企業(yè)。但這種投資策略, 可能面臨以下四種投資風(fēng)險(xiǎn):1. 政策風(fēng)險(xiǎn): 因國(guó)家宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化, 導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波

33、動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；2. 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn): 隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化, 投資項(xiàng)目的收益水平也呈周期性變化。本基金投資的成長(zhǎng)期及pre-ipo企業(yè)及其上市后的收益水平也會(huì)隨之變化, 從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；3. 利率風(fēng)險(xiǎn): 金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)將會(huì)影響企業(yè)的融資成本和利潤(rùn), 本基金所投資的企業(yè), 其收益水平會(huì)受到利率變化的影響；4. 其他風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn), 可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、托管銀行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn), 也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。第五章 基金的募集與認(rèn)購(gòu)5.1基金的募集本基金的募集方式為定向募集：n 定向募集對(duì)象：個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者n 募集規(guī)模：5億元人民幣n 基金份額：100個(gè)基金份額n 基金份額面值：