童車項目投資計劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、童車項目投資計劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、背景分析當(dāng)前時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展必須堅持的基本理念：實現(xiàn)當(dāng)前時期發(fā)展目標(biāo)，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，把協(xié)調(diào)作為持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，把綠色作為永續(xù)發(fā)展的必要條件，把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，把共享作為和諧發(fā)展的本質(zhì)要求，將五大發(fā)展理念貫穿于全面建成小康社會的全過程。童車，涵蓋嬰兒手推車、學(xué)步車、扭扭車、電動車、自行車、三輪車等品類。從制造行業(yè)上分，政府將其歸類于玩具業(yè)之中;但從使用功能及消費者特征來看，也屬于嬰童產(chǎn)品。童車是嬰童產(chǎn)品中最為典型和普遍的產(chǎn)品，在整個嬰童產(chǎn)品消費中占

2、到約20%的份額。童車，在兒童成長過程中，已經(jīng)由“奢侈品”演變成必需品，涵蓋嬰兒手推車、學(xué)步車、腳踏車、電瓶車、自行車等品類。從制造業(yè)上可歸為玩具業(yè)，從使用功能可歸為嬰童產(chǎn)品。目前我國童車生產(chǎn)企業(yè)主要集中在江蘇、浙江、安徽所在的華東地區(qū)、河北平鄉(xiāng)和廣宗所在的華北地區(qū)及廣東中山和南海華南地區(qū)等，湖北漢川、福建也占據(jù)了一定的份額。其中華東地區(qū)市場占比為41%，華北地區(qū)占比為38%，華南地區(qū)市場占比為14%，其他地區(qū)市場占比為7%。目前新手父母多為80及90后，其消費習(xí)慣更注重生活品質(zhì)，童車作為便捷的承托嬰童的工具，頗受80及90后父母的喜愛。以前，童車的消費市場主要來自三線及以上城市。隨著國家經(jīng)濟(jì)

3、的提高，農(nóng)村收入水平穩(wěn)步增長，童車在農(nóng)村市場也漸漸打開。近些年，農(nóng)村消費群體對童車的熱線也貢獻(xiàn)不少份額。2010-2016年我國每年出生人口從1592萬增長到1786萬，特別是受2013年11月起實施“單獨二孩”政策的影響，2014年出生人口數(shù)量較2013年增長47萬人，人口出生率提高2.87個百分點，2016年全面二胎放開以來，國內(nèi)新生人口數(shù)激增，較2015年度增加131萬人。2018年全年出生人口1523萬人。2019年全年出生人口1465萬人，人口出生率為10.48；童車是嬰童產(chǎn)品中最為典型和普遍的產(chǎn)品，在整個嬰童產(chǎn)品消費中占到約20%的份額。我國童車銷售收入在2016-2018年呈穩(wěn)定

4、增長態(tài)勢，在2018年銷售收入突破100億元達(dá)111.5億元。中國的16歲以下的少年兒童達(dá)到了3.8億。對于中國少年兒童這樣一個非常大的兒童童車市場，很多商家和公司都虎視眈眈，光是他們各個方面的花費和需求就可以帶動中國幾億人口的工作和生活。童車市場需求也是非常巨大的。國內(nèi)童車市場需求以每年40%的增長速度在逐年攀升。近十年來童車內(nèi)銷市場得到很大發(fā)展的支撐面。這主要得益于三方面的原因：一是消費目標(biāo)群體的變化。80后90后父母登場，成為童車消費主力軍。二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人們觀念改變。一般城鎮(zhèn)童車已從奢侈品向家庭必需品轉(zhuǎn)變，就連農(nóng)村的童車消費也有長足發(fā)展。三是電商平臺等更為便捷的銷售渠道成熟壯大，發(fā)揮了

5、很大作用。但是，童車的出口市場有所放緩，目前全球年齡在18歲以下的兒童和青年人口共有18億人，占全球總?cè)丝诘乃姆种唬^大多數(shù)集中在發(fā)展中國家。歐美日等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)人口老齡化、低生育率、少子化現(xiàn)象持續(xù)。2019年，中國童車出口總額39.3億美元，同比增長4.7%，增速比上年提高4.7個百分點。2019年，童車以一般貿(mào)易方式實現(xiàn)的出口總額28.7億美元，占比73.0%，比上年提高2.8個百分點。2019年，童車對“一帶一路”沿線國家出口總額10.5億美元，同比增長11.2%，占出口總額的26.5%，比上年提高近1.6個百分點。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，人們的生活水平逐年提高。假設(shè)一個家庭中誕生了

6、一個小寶寶，在經(jīng)濟(jì)條件允許的話，這個家庭會盡最大的努力為寶寶提供最好的物質(zhì)條件。童車是嬰童產(chǎn)品中最為典型和普遍的產(chǎn)品，并且國家現(xiàn)在又開放了二胎的政策，因此童車有非常大的市場。童車產(chǎn)業(yè)是當(dāng)前最具投資前景的朝陽產(chǎn)業(yè)，未來三至五年該產(chǎn)業(yè)將會成為中國最耀眼的產(chǎn)業(yè)。童車企業(yè)要不斷提高設(shè)計能力，根據(jù)兒童特征及市場需求，設(shè)計出符合消費者需求的產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，使童車功能更強(qiáng)，更具人性化。目前我國童車每年的銷售量已經(jīng)超過五千萬輛，其中兒童自行車的銷售規(guī)模最大，達(dá)到44.4億元，占比達(dá)到40%，市場占比最小的是嬰兒學(xué)步車，市場規(guī)模只有2.8億元，占比為3%。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，人民的生活水平逐年提高

7、，假如一個家庭有一個小孩，在經(jīng)濟(jì)調(diào)教允許下，這個家庭會盡他最大的的努力為小孩添置一些物質(zhì)。童車是嬰童產(chǎn)品中最為典型和普片的產(chǎn)品，因此童車有非常大的市場。幾年前童車業(yè)價格如火如荼，一些小企業(yè)在發(fā)展中遭受淘汰，優(yōu)勝劣汰的速度加速了的童車行業(yè)的發(fā)展。未來的童車市場，品牌就是效益，消費者對品牌的認(rèn)知度、滿意度及忠誠度都會決定企業(yè)在市場上的競爭力。品牌越來越受到童車企業(yè)的重視，童車行業(yè)首先要開率的問題就是品牌，品牌化生存成了童車企業(yè)勢不可擋的發(fā)展趨勢。中國國童車行業(yè)不少企業(yè)也慢慢成長具有雄厚實力的大型企業(yè)，但是也只是默默耕耘，沒有出現(xiàn)領(lǐng)袖品牌。這顯然是不夠穩(wěn)定的。在童車產(chǎn)品雷同的大形勢下，品牌急需創(chuàng)新設(shè)

8、計，童車企業(yè)應(yīng)不斷尋找市場空白點，進(jìn)行產(chǎn)品豐滿、細(xì)化、創(chuàng)新，江創(chuàng)新設(shè)計作為品牌的靈魂。二、公司概況公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)

9、域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。三、項目投資分析概況全行業(yè)實施“由大變強(qiáng)、靠新出強(qiáng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、方式轉(zhuǎn)變等方面取得了長足進(jìn)步，為國民經(jīng)濟(jì)和城鄉(xiāng)建設(shè)的快速發(fā)展提供了重要的保障。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資128093.67萬元，其中：建設(shè)投資97992.66萬元，占項目總投資的76.50%；建設(shè)期利息2022.95萬元，占項目總投資的1.58%；流動資金28078.06萬元，占項目總投資的21.92%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入28520

10、0.00萬元，綜合總成本費用212596.32萬元，稅金及附加1600.56萬元，凈利潤53252.34萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率32.31%，財務(wù)凈現(xiàn)值123318.84萬元，全部投資回收期5.03年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建

11、設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資97992.66萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計83334.45萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為38879.76萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程55696.5521

12、7216.5527212.021.11#生產(chǎn)車間16708.9765164.968163.611.22#生產(chǎn)車間13924.1454304.146803.011.33#生產(chǎn)車間13367.1752131.976530.881.44#生產(chǎn)車間11696.2845615.485714.522倉儲工程25316.6243544.595069.502.11#倉庫7594.9913063.381520.852.22#倉庫6329.1510886.151267.382.33#倉庫6075.9910450.701216.682.44#倉庫5316.499144.361064.603行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施58

13、43.0731611.014547.243.1行政辦公樓3798.0020547.162955.713.2宿舍及食堂2045.0711063.851591.534公共工程14177.3014602.621503.60輔助用房等5綠化工程21788.62382.54綠化率13.34%6其他工程40277.92164.86場地、道路、景觀亮化等7合計163333.00306974.7738879.762、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行估算。本期項目

14、設(shè)備購置費為41686.06萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2768.63萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為12065.20萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為2593.01萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用38879.7641686.062768.6383334.4585.04%1.1建筑工程費38879.7638879.7639.68%1.2設(shè)備購置費41686.0641686.0642.54%1.3安裝工程費2768.632768.632.83%2工程建設(shè)其他費用12065.201206

15、5.2012.31%2.1土地出讓金7303.477303.477.45%2.2其他前期費用4761.734761.734.86%3預(yù)備費2593.012593.012.65%3.1基本預(yù)備費1576.891576.891.61%3.2漲價預(yù)備費1016.121016.121.04%4建設(shè)投資合計97992.66100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款41284.53萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息2022.95萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。

16、流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為28078.06萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.00150422.08182655.39214888.69214888.69214888.69214888.69214888.69214888.691.1應(yīng)收賬款0.0067689.9482194.9296699.9196699.9196699

17、.9196699.9196699.9196699.911.2存貨0.0052647.7363929.3875211.0475211.0475211.0475211.0475211.0475211.041.2.1原輔材料0.0015794.3219178.8122563.3122563.3122563.3122563.3122563.3122563.311.2.2燃料動力0.00789.72958.941128.171128.171128.171128.171128.171128.171.2.3在產(chǎn)品0.0024217.9629407.5234597.0834597.0834597.083459

18、7.0834597.0834597.081.2.4產(chǎn)成品0.0011845.7414384.1116922.4816922.4816922.4816922.4816922.4816922.481.3現(xiàn)金0.0012033.7714612.4317191.1017191.1017191.1017191.1017191.1017191.101.4預(yù)付賬款0.0018050.6521918.6425786.6425786.6425786.6425786.6425786.6425786.642流動負(fù)債0.00130767.44158789.04186810.63186810.63186810.6318

19、6810.63186810.63186810.632.1應(yīng)付賬款0.0047076.2857164.0667251.8367251.8367251.8367251.8367251.8367251.832.2預(yù)收賬款0.0083691.16101624.98119558.80119558.80119558.80119558.80119558.80119558.803流動資金0.0019654.6423866.3528078.0628078.0628078.0628078.0628078.0628078.064流動資金增加0.0019654.644211.714211.715鋪底流動資金0.004

20、5126.6354796.6264466.6164466.6164466.6164466.6164466.6164466.61八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資128093.67萬元，其中：建設(shè)投資97992.66萬元，占項目總投資的76.50%；建設(shè)期利息2022.95萬元，占項目總投資的1.58%；流動資金28078.06萬元，占項目總投資的21.92%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資128093.67100.00%1.1建設(shè)投資97992.6676.50%1.1.1工程費用83334.4565.06%

21、1.1.1.1建筑工程費38879.7630.35%1.1.1.2設(shè)備購置費41686.0632.54%1.1.1.3安裝工程費2768.632.16%1.1.2工程建設(shè)其他費用12065.209.42%1.1.2.1土地出讓金7303.475.70%1.1.2.2其他前期費用4761.733.72%1.2.3預(yù)備費2593.012.02%1.2.3.1基本預(yù)備費1576.891.23%1.2.3.2漲價預(yù)備費1016.120.79%1.2建設(shè)期利息2022.951.58%1.3流動資金28078.0621.92%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資128093.67萬元，其中申請銀行長期貸款

22、41284.53萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入285200.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單

23、位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00199640.00242420.00285200.00285200.00285200.00285200.00285200.00285200.002增值稅0.0010204.8912391.6513338.0013338.0013338.0013338.0013338.0013338.002.1銷項稅0.0025953.2031514.6037076.0037076.0037076.0037076.0037076.0037076.002.2進(jìn)項稅0.0015748.3119122.9523738.00

24、23738.0023738.0023738.0023738.0023738.003稅金及附加0.001224.591487.001600.561600.561600.561600.561600.561600.563.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00714.34867.42933.66933.66933.66933.66933.66933.663.2教育費附加0.00306.15371.75400.14400.14400.14400.14400.14400.143.3地方教育附加0.00204.10247.83266.76266.76266.76266.76266.76266.76（二）正常經(jīng)營年份增值

25、稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=13338.00萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用212596.32萬元，其中：可變成本184645

26、.99萬元，固定成本27950.33萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本205319.62萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.00121140.85147099.61173058.36173058.36173058.36173058.36173058.36173058.362工資及福利費0.0011587.6311587.6311587.6311587.6311587.6311587.6311587.6311587.633修理費0.002203.112203.112

27、203.112203.112203.112203.112203.112203.114其他費用0.0018470.5218470.5218470.5218470.5218470.5218470.5218470.5218470.524.1其他制造費用0.001740.521740.521740.521740.521740.521740.521740.521740.524.2其他管理費用0.001341.781341.781341.781341.781341.781341.781341.781341.784.3其他營業(yè)費用0.0015388.2215388.2215388.2215388.22153

28、88.2215388.2215388.2215388.225經(jīng)營成本0.00153402.11179360.87205319.62205319.62205319.62205319.62205319.62205319.626折舊費0.005107.695107.695107.695107.695107.695107.695107.695107.697攤銷費0.00146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.078利息支出0.002022.942022.942022.942022.942022.942022.942022.942022.949總成本費

29、用0.00160678.81186637.57212596.32212596.32212596.32212596.32212596.32212596.329.1其中：固定成本0.0027950.3327950.3327950.3327950.3327950.3327950.3327950.3327950.339.2可變成本0.00132728.48158687.24184645.99184645.99184645.99184645.99184645.99184645.99固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值48257.4545965

30、.2243672.9941380.7639088.5336796.3034504.0732211.8429919.6127627.381.2當(dāng)期折舊費2292.232292.232292.232292.232292.232292.232292.232292.232292.232292.231.3凈值45965.2243672.9941380.7639088.5336796.3034504.0732211.8429919.6127627.3825335.152機(jī)器設(shè)備15年2.1原值44454.6941639.2338823.7736008.3133192.8530377.3927561.932

31、4746.4721931.0119115.552.2當(dāng)期折舊費2815.462815.462815.462815.462815.462815.462815.462815.462815.462815.462.3凈值41639.2338823.7736008.3133192.8530377.3927561.9324746.4721931.0119115.5516300.093合計3.1原值92712.1487604.4582496.7677389.0772281.3867173.6962066.0056958.3151850.6246742.933.2當(dāng)期折舊費5107.695107.695107

32、.695107.695107.695107.695107.695107.695107.695107.693.3凈值87604.4582496.7677389.0772281.3867173.6962066.0056958.3151850.6246742.9341635.24無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值7303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.471.2當(dāng)期攤銷費146.07146.07146.07146.07146.07146.

33、07146.07146.07146.07146.071.3凈值7157.407011.336865.266719.196573.126427.056280.986134.915988.845842.772其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值7303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.477303.473.2當(dāng)期攤銷費146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.07146.073.3凈值7157.407011.336865.266

34、719.196573.126427.056280.986134.915988.845842.77（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1600.56萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=71003.12（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=71003.1225.00%=17750.78（萬元）。

35、（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額71003.12萬元，繳納企業(yè)所得稅17750.78萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=71003.12-17750.78=53252.34（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=32.31%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率32.31%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（

36、二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=123318.84（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值123318.84萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.03年

37、。本期項目全部投資回收期5.03年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為44.87。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償