企業(yè)償債能力的研究一一以邯鋼企業(yè)為例

1、中國(guó)地質(zhì)大學(xué)長(zhǎng)城學(xué)院本科畢業(yè)論文題目 企業(yè)償債能力的研究一一以邯鋼企業(yè)為例院 別專 業(yè) 會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)生姓名學(xué) 號(hào) 013130319指導(dǎo)教師安存紅職 稱副教授2017 年 4 月 30 日企業(yè)償債能力的研究一一以邯鋼企業(yè)為例摘要近年來(lái)無(wú)論是世界經(jīng)濟(jì)還是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，他們的發(fā)展速度都超乎大家的想象，經(jīng) 濟(jì)體制也越來(lái)越優(yōu)化，在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的大環(huán)境下，而大部分企業(yè)采用的經(jīng)營(yíng)模式都是負(fù)債經(jīng) 營(yíng)，因?yàn)樗乖据^少資金來(lái)源渠道擴(kuò)展了不少，這樣具有資金周轉(zhuǎn)問題的企業(yè)不僅有了 解決方法，而且也能起到財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)。同時(shí)償債能力分析也成為大部分企業(yè)關(guān)注的對(duì) 象。它本身能力的高低關(guān)系到企業(yè)的未來(lái)發(fā)展和投資，還關(guān)系到和公

2、司相關(guān)利益的人的利 益及公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。這篇文章從現(xiàn)在我國(guó)企業(yè)用資金償還債務(wù)能力的強(qiáng)弱角度分析 其中存在的問題，針對(duì)它分析的方法對(duì)企業(yè)影響進(jìn)行了詳細(xì)的分析，為企業(yè)高效、健康、 持久的發(fā)展提供了重要的基礎(chǔ)。 本篇文章以邯鋼企業(yè)為例， 從它的現(xiàn)金流， 資金占用情況， 負(fù)債所占的比例方面等再與同行業(yè)進(jìn)行比較，以其最近 3 年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，把企業(yè) 的各個(gè)指標(biāo)分門別類，把他們作為被研究的對(duì)象，利用數(shù)據(jù)之間兩者間的關(guān)系用以實(shí)證研 究。關(guān)鍵詞： 短期償債能力，長(zhǎng)期償債能力 , 邯鋼公司ABSTRACTIn recent years, both the world economy and China

3、s economic development, the development speed of them are beyond everyones imagination, the economic system is also more and more optimization, in the stable economic environment, while the majority of enterprises to adopt the mode of operation is debt management, because it makes less sources of fu

4、nds to expand a lot, so has the cash flow problems of enterprises not only have a solution, but also can play the effect of financial leverage and solvency analysis has become the object of attention. Most of the enterprise itself ability related to the enterprises future development and investment,

5、 and the companys financial interests but also related to wind and related interests of the people The size of the risk. This article from now on Chinas enterprises with funds to repay debt ability analysis of the existing problems, according to the analysis of the impact on the business method it c

6、arried out a detailed analysis for the enterprise, efficient, healthy, provides an important basis for sustainable development. This article takes Handan Iron and steel company as an example. From its cash flow, capital consumption, proportion of liabilities, and then compare with the same industry,

7、 in the last 3 years of data as the research sample, to be arranged each index of the enterprise, take them as the object of study.Key words: short term debt paying ability； long term debt paying ability; Handan Iron and steel enterprise1前言12償債能力的概念界定 12.1償債能力的具體內(nèi)容 12.2償債能力的重要性 12.3影響償債能力的主要因素 23邯鋼企

8、業(yè)的概況23.1短期償債能力指標(biāo)分析 33.1.1短期償債能力分析 33.1.2邯鋼企業(yè)短期償債能力分析的結(jié)果 43.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析 53.2.1 長(zhǎng)期償債能力分析 53.2.2長(zhǎng)期償債能力分析結(jié)果 64邯鋼企業(yè)償債能力中存在的問題 74.1邯鋼企業(yè)的現(xiàn)金流量水平有待提高 74.2邯鋼企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)期過(guò)慢 74.3邯鋼企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模需要優(yōu)化 75加強(qiáng)邯鋼公司償債能力的建議及改進(jìn)措施 75.1改進(jìn)短期償債能力的建議 75.1.1提高現(xiàn)金流量水平 85.1.2加快應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn) 85.2加強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力的建議 85.2.1優(yōu)化資產(chǎn)規(guī)模 85.2.2加強(qiáng)管理層的素質(zhì)提高其能

9、力 86結(jié)論9參考文獻(xiàn)10致謝11中國(guó)地質(zhì)大學(xué)長(zhǎng)城學(xué)院 2017屆畢業(yè)論文1冃U 言當(dāng)前，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于償債能力的研究逐步完善，當(dāng)前我 國(guó)形成了一個(gè)較為完整的償債能力體系。如今很多國(guó)家的財(cái)務(wù)分析顧問達(dá)到了很高的水平， 他們主要對(duì)公司的各個(gè)資金活動(dòng)進(jìn)行全面透徹的分析。通過(guò)這些分析公司的營(yíng)運(yùn)能力，盈 利能力，償債能力都將得到提高。公司的資金流循環(huán)也會(huì)更加靈活，對(duì)于我國(guó)舉債經(jīng)營(yíng)的 企業(yè)償債能力分析必不可少，意義非凡。企業(yè)盈利能力如果想要提高，企業(yè)想要更好更快 的發(fā)展擴(kuò)大，就必須審視企業(yè)的過(guò)去的發(fā)展情況，給公司以前的經(jīng)營(yíng)成果做出確切的衡量， 透過(guò)數(shù)據(jù)看出與其他日常經(jīng)營(yíng)相似的公司

10、做出比較，為自己公司的良好成長(zhǎng)提供可信賴的 參照根據(jù)。對(duì)自己公司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行合理地償債能力分析，為衡量企業(yè)發(fā)展情況況提供 有效依據(jù)，預(yù)計(jì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。一名合格的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，必須時(shí)時(shí)刻刻對(duì)企業(yè)的未 來(lái)發(fā)展注入心血，企業(yè)是否需要改良與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的方針政策， 都需要企業(yè)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)真考慮。 而近年來(lái)鋼鐵行業(yè)的形勢(shì)不容樂觀，供大于求，產(chǎn)能過(guò)大，價(jià)格連續(xù)走低，環(huán)境污染嚴(yán)重, 國(guó)家更是對(duì)鋼鐵行業(yè)提出關(guān)于減少污染跟為嚴(yán)格要求，而大部分鋼鐵企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，想繼 續(xù)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)是有難度的。本篇文章就邯鄲邯鋼企業(yè)為例主要就償債能力方面進(jìn)行分析，針 對(duì)邯鋼企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率速度緩慢、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理等問題，提出提

11、高邯鋼企 業(yè)的償債能力的幾點(diǎn)提議，希望達(dá)到最佳的償債能力分析。2償債能力的概念界定2.1償債能力的具體內(nèi)容償債能力包括對(duì)流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、速動(dòng)比率、股東權(quán)益比率、現(xiàn)金 比率等等這些指標(biāo)的分析，通過(guò)這些指標(biāo)的分析以便判斷企業(yè)償債能力的大小。它的變化 形勢(shì)如果被了解，那么就可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和風(fēng)險(xiǎn)的大小。可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn) 行更好的管理。實(shí)現(xiàn)企業(yè)各個(gè)指標(biāo)的最優(yōu)化，即償債能力的最優(yōu)化。實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最優(yōu)化 目標(biāo)的需要；不僅可以在變化莫測(cè)的市場(chǎng)較量中求得生存與成長(zhǎng)，而且也是加強(qiáng)現(xiàn)代市場(chǎng) 意識(shí)的重要體現(xiàn)。2.2償債能力的重要性近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度超乎大家的想象，經(jīng)濟(jì)體制同時(shí)也得到了

12、進(jìn)一步的優(yōu)化， 而大部分企業(yè)采用的經(jīng)營(yíng)模式都是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因?yàn)樗乖据^少資金來(lái)源渠道增添了不少， 這樣具有資金周轉(zhuǎn)問題的企業(yè)不僅有了解決方法，而且也能起到財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)，為企業(yè) 提供更多的效益?？雌髽I(yè)能否長(zhǎng)久持續(xù)的經(jīng)營(yíng)下去，盈利能力雖然是個(gè)重要的參考基礎(chǔ)， 但是償債能力也不能忽略。只有對(duì)企業(yè)各個(gè)方面的能力進(jìn)行綜合考慮，尤其是償債能力， 因?yàn)樗P(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)情況面臨的風(fēng)險(xiǎn)的大小，關(guān)系到企業(yè)是否可以平穩(wěn)的發(fā)展。因此可見，企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)是償債能力，這個(gè)指標(biāo)是不可忽略的。所以企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中， 其中的數(shù)據(jù)應(yīng)該仔細(xì)分析，然后對(duì)企業(yè)的償債能力分析做出最有利的判斷。如果公司的資 金周轉(zhuǎn)不靈，公司就需要占

13、用其他資源并且耗費(fèi)大量時(shí)間來(lái)解決償債能力，資源被占用， 公司的總體效益就會(huì)下降，無(wú)論是投資人還是債權(quán)人的利益都會(huì)受到下降。所以綜合考慮 償債能力的重要性對(duì)于企業(yè)是不容小窺的。2.3影響償債能力的主要因素影響償債能力因素有很多種，以下分析其中主要的幾個(gè)因素，先從影響短期償債能力 說(shuō)起。一個(gè)企業(yè)如資金流，應(yīng)收賬款，存貨，交易性金融資產(chǎn)等資金的結(jié)構(gòu)影響著企業(yè)的 短期償債能力，他們所占總資產(chǎn)的比值越高，他們的流動(dòng)性大短期償債能力越強(qiáng)。當(dāng)然也 不能太高不能影響它對(duì)盈利能力提高。流動(dòng)負(fù)債的組成，企業(yè)中應(yīng)該還的流動(dòng)債務(wù)中有一 部分不得不用一定量的現(xiàn)款還清。有另一部分則用像勞務(wù)一樣的等價(jià)物來(lái)償還。需要用現(xiàn) 款

14、來(lái)歸還的債務(wù)對(duì)企業(yè)金額的流動(dòng)性要求更高，只有擁有一定足量的現(xiàn)成的款項(xiàng)的企業(yè)才 能保障它按時(shí)還債的能力。企業(yè)籌錢過(guò)程中的能力，有一些企業(yè)因?yàn)橛斜容^厲害的籌錢能 力，如在各大銀行的金融機(jī)構(gòu)都有著頻繁且互相信用的關(guān)系，所以當(dāng)企業(yè)遇到任何緊急情 況時(shí)都能籌到大量可以用的錢幣。由此可見，企業(yè)籌錢過(guò)程中的能力也是影響它還清債務(wù) 的一個(gè)重要因素。具體時(shí)間用于還清債務(wù)的現(xiàn)金流，判斷公司對(duì)現(xiàn)金的準(zhǔn)備是否調(diào)整。再 從影響長(zhǎng)期長(zhǎng)期償債能力說(shuō)起：影響企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間還債能力的主要因素有：企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng) 過(guò)程中獲得利潤(rùn)的能力，企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間還債的能力與企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得利潤(rùn)的能力 有著密切的關(guān)系。就一般情形而言，企業(yè)在日常

15、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得利潤(rùn)的能力越好，長(zhǎng)時(shí)間 內(nèi)償還債務(wù)的能力就越好；相反，則長(zhǎng)時(shí)間償還債務(wù)的能力就越低。假如企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間沒有 獲得利潤(rùn)就會(huì)消耗企業(yè)內(nèi)部的資金甚至通過(guò)變賣有用的固有資產(chǎn)才能償還到期債務(wù)，否則 就會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，最終就會(huì)影響企業(yè)所有者的應(yīng)有利益。投入款項(xiàng)呈現(xiàn)的成效和 結(jié)果，企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)，主要用于企業(yè)長(zhǎng)期不動(dòng)的資產(chǎn)等方面，進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的投入款項(xiàng)， 企業(yè)是否有能力還長(zhǎng)時(shí)間的債務(wù)是投入款項(xiàng)呈現(xiàn)的成效和結(jié)果決定的。3股東所占資金比例增長(zhǎng)的平穩(wěn)程度。權(quán)益資金占的比例較大，企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)就有了可靠保障。4企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)款流入的多少和流出的多少，主要影響通過(guò)現(xiàn)款還債的企業(yè)。只有企業(yè)就具有 較強(qiáng)的

16、把資產(chǎn)變成現(xiàn)金的能力，經(jīng)常備有充足的現(xiàn)款。企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力才能有保障。3邯鋼企業(yè)的概況邯鋼企業(yè)的生產(chǎn)力在全國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中名列前矛。企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)銷向全國(guó)各個(gè)城市并 且已經(jīng)打開廣闊的國(guó)外市場(chǎng)。上世紀(jì)九十年代以來(lái)，邯鋼企業(yè)適應(yīng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的模式。2000 年以來(lái)，加快了技術(shù)創(chuàng)新，升級(jí)以前的生產(chǎn)線，使他達(dá)到更先進(jìn)的水平。綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力提 升速度讓人不得不敬佩。近年來(lái)，邯鋼企業(yè)的管理模式和方法通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)的學(xué)習(xí)， 也有很大的進(jìn)步。一是先通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)情況確立未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，并針對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況 進(jìn)行符合自身發(fā)展的改革和進(jìn)步。二不斷深化經(jīng)營(yíng)理念，緊跟國(guó)家倡導(dǎo)的綠色經(jīng)濟(jì)理念加快改革步伐。三不斷的總結(jié)以前的生

17、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷售經(jīng)驗(yàn)，為未來(lái)減少成本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)造 更多的利潤(rùn)做好充足的準(zhǔn)備。同時(shí)讓企業(yè)文化更加深入融入廣大員工的行為當(dāng)中。讓員工 的文化素質(zhì)在不知不覺中得到提升。邯鋼企業(yè)近年來(lái)通過(guò)不斷的努力，無(wú)論是總資產(chǎn)、還 是銷售收入超過(guò)300億元達(dá)到了國(guó)家領(lǐng)先水平，在河北省是具有代表意義的企業(yè)。3.1短期償債能力指標(biāo)分析短期償債能力通過(guò)各種具體比率的高低來(lái)進(jìn)行綜合的分析。而短期這種債務(wù)是指一定 較短時(shí)間內(nèi)到期、需要償還的債務(wù)。而對(duì)他進(jìn)行怎樣清償還需要具體分析。它包括的各種 比率比較多但是分析的大致結(jié)果可以供我們參考。下面挑選出幾個(gè)典型的比率進(jìn)行分析。 如表3-1、圖3-1、表3-2所示。3.1.1短期償債能

18、力分析表3-1邯鋼公司近3年來(lái)的指標(biāo)比率表單位：元項(xiàng)目201320142015流動(dòng)資產(chǎn)53,516,009,872.855,116,049,453.0558,206,960,609.22流動(dòng)負(fù)債98,966,090,343.66104,558,033,466.61113,501,630,592.65速動(dòng)資產(chǎn)28,633,755,955.8528,014,613,888.6630,313,048,525.89貨幣資金13,847,782,340.2812,046,479,172.3313,197,799,322.18流動(dòng)比率0.540.530.45速動(dòng)比率0.280.260.22現(xiàn)金比率0.14

19、0.110.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18.9927.5311.09存貨周轉(zhuǎn)率3.32.662.26111001010.1藍(lán) 2013灰2014 綠2015系列1I系列2系列3如圖3-1邯鋼公司近三年各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)分析對(duì)比圖如表3-2邯鋼企業(yè)短期償債能力指標(biāo)力指標(biāo)與相同行業(yè)鋼鐵比較單位：元項(xiàng)目流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率寶鋼股份0.840.490.21湘潭鋼鐵集團(tuán)0.480.380.11平均值0.610.380.14本公司0.530.270.123.1.2邯鋼企業(yè)短期償債能力分析的結(jié)果流動(dòng)比率的具體表達(dá)為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債x100%流動(dòng)比率能表明企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債具有一定的保障程度。據(jù)表一中

20、邯鋼企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中計(jì)算2013-2015的數(shù)據(jù)流動(dòng)比率反映出2013年流動(dòng)比率為0.54,2014年流動(dòng)比率為0.53 , 2015年流動(dòng)比率為0.45。2014年同比下降0.01,2015年同比有下降0.08。但是寶鋼公司 流動(dòng)比率為0.84，湘潭鋼鐵集團(tuán)流動(dòng)比率為0.48，邯鋼公司雖然比湘潭鋼鐵集團(tuán)高但是 與同行業(yè)相比還沒有達(dá)到平均值 0.61 o綜合來(lái)看邯鋼公司的流動(dòng)比率逐漸的一年比一年低， 雖然流動(dòng)比率不能完全反應(yīng)公司的短期償債能力，但是對(duì)于償債能力的分析具有一定效果， 公司需要調(diào)整對(duì)現(xiàn)金的準(zhǔn)備，同時(shí)不影響盈利能力，解決短期償債問題。速動(dòng)比率計(jì)的具體表達(dá)為：速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)*流動(dòng)

21、負(fù)債速動(dòng)比率這個(gè)指標(biāo)可以很好的彌補(bǔ)流動(dòng)比率對(duì)于公司指標(biāo)分析所存在的缺陷：可以剔除存貨在的周轉(zhuǎn)顧慮。根據(jù)邯鋼公司財(cái)務(wù)報(bào)告資料計(jì)算的2013-2015年速動(dòng)比率在圖中表示：2013年速動(dòng)比率為0.28,2014年速動(dòng)比率為0.26,2015年速動(dòng)比率為0.22。2014 年同比減少0.02,2015年同比減少0.04，但是連續(xù)速動(dòng)比率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于 1 o同行業(yè)比較而寶鋼股份速動(dòng)比率為0.49，湘潭鋼鐵集團(tuán)速動(dòng)比率為0.38，邯鋼集團(tuán)與它同行業(yè)比較也 沒有達(dá)到平均值0.38。即企業(yè)的速動(dòng)比率平均比流動(dòng)比率要低，速動(dòng)資產(chǎn)雖然剔除了存貨的影響，但是其短期流動(dòng)性還是較差，存在短期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金比率具體表達(dá)

22、為：現(xiàn)金比率二貨幣資金十流動(dòng)負(fù)債，現(xiàn)金比率這個(gè)指標(biāo)把應(yīng)收賬 款和存貨排除在外，可以考量企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。我們覺得企業(yè)的合適的比率值大概保持 在0.2就可以。從表中可以看出邯鋼公司2013年的流動(dòng)比率是0.54 ,2014年的比率是0.53， 同比減少0.01。2015年的比率是0.45，同比減少0.8。總體來(lái)看顯然是一個(gè)下降的趨勢(shì)， 而且都低于0.2這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值。同行業(yè)相比，雖然比湘潭鋼鐵集團(tuán)的比率高但是還是低于同 行業(yè)的平均值0.14。說(shuō)明邯鋼企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)性弱短期償債能力并不強(qiáng)，這個(gè)逐漸削弱的狀態(tài)很不利于公司的發(fā)展。3.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析長(zhǎng)期償債能力的分析對(duì)公司的進(jìn)步起著重要的作用，它關(guān)

23、系到公司財(cái)產(chǎn)的保證。長(zhǎng)期 償債能力的分析指標(biāo)有很多種，表中主要從邯鋼公司負(fù)債總數(shù)占總資產(chǎn)的比例，負(fù)債總數(shù) 占股東權(quán)益的比例以及股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比例方面的指標(biāo)分析。通過(guò)各個(gè)比例分析邯鋼 企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。如表3-3、表3-4所示。3.2.1長(zhǎng)期償債能力分析如表3-3邯鋼公司近三年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)比率分析：?jiǎn)挝唬ㄔ╉?xiàng)目2013 年2014 年2015 年負(fù)債總額111,253,287,580.1118,986,281,266.9128,152,271,346.42資產(chǎn)總額155,878,420,491163,995,729,514.29173,532,215,491.78所有者權(quán)益44,62

24、5,132,910.945,009,448,247.3345,379,944,145.36資產(chǎn)負(fù)債率71%72%73%產(chǎn)權(quán)比率249.3%264.3%282.3%股東權(quán)益比率29%28%27%如表3-4同行業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率產(chǎn)權(quán)比率寶鋼股份47.03%52.97%88.79%湘潭鋼鐵集團(tuán)44.5%56.5%82.68%平均值54.5%45.8%85.7%本公司72%28%265%3.2.2長(zhǎng)期償債能力分析結(jié)果資產(chǎn)負(fù)債率具體表達(dá)為：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債十總資產(chǎn)。通過(guò)這個(gè)公式可以看出這個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)中有哪些資產(chǎn)是通過(guò)負(fù)債籌措來(lái)的綜合指標(biāo)。這樣的情況下，債權(quán)人是希 望這個(gè)

25、比率越低越好，因?yàn)檫@個(gè)比率越低債權(quán)人在資產(chǎn)清算時(shí)受到損失越小。償債能力也 會(huì)較高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較低。但是企業(yè)希望它的比率要大些，這樣企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效 益會(huì)增大，籌資能力會(huì)提高。上表中資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)據(jù)分析我們可以看出，邯鋼企業(yè)的資 產(chǎn)負(fù)債率從2013年71%上升到2014年72%，同比增加1% 在2015年該比率73%：匕2014 年的72%上升了 1%,長(zhǎng)期償債能力的趨勢(shì)逐漸以微小的趨勢(shì)下降，其總體變化不大，但 是基本都在百分之七十以上比率是比較高的，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力比較差。而且它的比率 也都高于其他鋼鐵企業(yè)的平均值，需要調(diào)整企業(yè)的負(fù)債情況，進(jìn)而提高長(zhǎng)期償債能力。產(chǎn)權(quán)比率是一個(gè)企業(yè)的負(fù)債

26、和所者權(quán)益的比率，他表示債務(wù)受到凈資產(chǎn)的保護(hù)程度。 它的數(shù)值越高表明財(cái)務(wù)情況越危險(xiǎn)，債權(quán)人的資產(chǎn)越危險(xiǎn)，相反就越安全。由產(chǎn)權(quán)的比率 來(lái)看，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率由2013年的249.3 %升至2014年 的246.3 %再升至2015年的 282.3 %，三年來(lái)這個(gè)比率呈現(xiàn)出上升的走向，而且基數(shù)較大。比同行業(yè)的比率都要高， 因此也可以得出結(jié)論，邯鋼企業(yè)債務(wù)受凈資產(chǎn)的保護(hù)程度比較弱，長(zhǎng)期債務(wù)財(cái)務(wù)狀況不太 樂觀，有較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股東權(quán)益比率具體表示：股東權(quán)益比率二股東權(quán)益總額寧資產(chǎn)總額。反應(yīng)企業(yè)的總資 產(chǎn)中投資人投入的資金占的比率。它的數(shù)值越大總產(chǎn)中投資人投入到錢越多，相比較而言 債權(quán)人責(zé)任越小他的資金也

27、越安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越弱。根據(jù)邯鋼企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告資料計(jì) 算 出2013年2015年的股東權(quán)益比率2013年、2014、2015年的股東權(quán)益比率都沒超過(guò) 0. 5,說(shuō)明該企業(yè)的所有者提供了較少的資金，債權(quán)資金用比較少的所有者權(quán)益作保證， 有比較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。直至2013年這個(gè)比率比前兩年雖有所上漲，但是幅度終究不大， 也沒能保持在0. 5以上，邯鋼企業(yè)同行業(yè)相比較也在平均值以下，從這一比例看來(lái)企業(yè) 的長(zhǎng)期償債能力較弱。4邯鋼企業(yè)償債能力中存在的問題4.1邯鋼企業(yè)的現(xiàn)金流量水平有待提高從邯鋼企業(yè)的指標(biāo)分析中看出，企業(yè)的現(xiàn)金比率是顯然逐漸降低的趨勢(shì)。一般企業(yè)的 現(xiàn)金比率的合適的數(shù)值是0.2然而邯鋼企

28、業(yè)的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這一數(shù)值。邯鋼企業(yè)的流 動(dòng)比率也是逐漸的一年比一年低， 同時(shí)還低于同行業(yè)的平均值 0.61，綜合的說(shuō)明邯鋼企業(yè) 它存在著儲(chǔ)備貨幣不足的問題，現(xiàn)金流量水平過(guò)低，現(xiàn)金流的走勢(shì)都不利于邯鋼企業(yè)的短 期的償債。企業(yè)需要及時(shí)調(diào)整現(xiàn)金的準(zhǔn)備。流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)按規(guī)定時(shí)間清償?shù)谋Ｕ铣潭?也較低，有著較大的短期財(cái)務(wù)隱患。企業(yè)的流動(dòng)資金顯然不能夠足以支撐企業(yè)的經(jīng)營(yíng)日常 活動(dòng)，企業(yè)的一旦很多到期短期債務(wù)沒有清償，企業(yè)臨時(shí)的麻煩會(huì)比較大，如果沒有緊急 處理方法銀行方面有沒有取得貸款，嚴(yán)重的話可能直接導(dǎo)致公司資金鏈斷裂。4.2邯鋼企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)期過(guò)慢就邯鋼企業(yè)近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨

29、周轉(zhuǎn)率來(lái)看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然是略有 增高但是其整體的趨勢(shì)還是處于下降的趨勢(shì)，企業(yè)有一定的存貨當(dāng)然可以解決臨時(shí)調(diào)貨的 問題，然而存貨過(guò)多的話，存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)高，就造成存貨堆積問題，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)跟不 上資金支付短期債務(wù)的速度。短期債務(wù)就會(huì)存在問題，會(huì)給企業(yè)埋下財(cái)務(wù)隱患。4.3邯鋼企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模需要優(yōu)化從邯鋼企業(yè)分析的指標(biāo)來(lái)看，邯鋼企業(yè)近三年的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出的是依次上升的趨 勢(shì)，現(xiàn)金流也偏低，股東權(quán)益比率和同行業(yè)相比較也是偏低的，投資人的投入顯然是不足 的，債權(quán)人的責(zé)任比較大，如果有償債危險(xiǎn)，債權(quán)人很可能頂不住壓力。企業(yè)需要調(diào)整現(xiàn) 金流的比例，資產(chǎn)占有率，資產(chǎn)負(fù)債率的過(guò)高的問題。無(wú)論是資產(chǎn)負(fù)債率

30、還是股東權(quán)益比 率都表現(xiàn)出邯鋼企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 埋下了不小的隱患。綜上所述，企業(yè)存在諸多問題, 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，盈利能力有待提高，企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)策略存在問題，可能未能很好地預(yù) 見產(chǎn)品的未來(lái)發(fā)展前景，不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，不斷追求速度。同時(shí)企業(yè)管理層經(jīng)營(yíng)決策可能失 誤其素質(zhì)及其能力有待提高。5加強(qiáng)邯鋼公司償債能力的建議及改進(jìn)措施5.1改進(jìn)短期償債能力的建議5.1.1提高現(xiàn)金流量水平企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是影響償債能力一個(gè)重要因素。雖然它的比率不應(yīng)該過(guò)高，如果過(guò) 高就會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。但是邯鋼公司的現(xiàn)金比率還是過(guò)低已經(jīng)低于0.2。對(duì)于企業(yè)應(yīng)對(duì)即將到期的短期債務(wù)沒有充足現(xiàn)金準(zhǔn)備，短期償債能力受到了影響。這

31、需要邯鋼企業(yè) 提高現(xiàn)金流量水平，讓邯鋼企業(yè)在足以應(yīng)對(duì)到期償債能力的同時(shí)，能夠充分、合理利用企 業(yè)的貨幣資金發(fā)揮其他投資作用，準(zhǔn)確抓住發(fā)展機(jī)會(huì)，從根本上改進(jìn)短期償債能力。5.1.2加快應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率是影響企業(yè)的資金變現(xiàn)能力和資金回籠周期重要因素。如果 應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率沒有進(jìn)行很好的配合，企業(yè)的信用和收回賬款的政策同時(shí)也會(huì)受 到影響。他們的周轉(zhuǎn)率越高，資金回來(lái)的速度越快，資金進(jìn)而生產(chǎn)、銷售貨物和收回資金 的周期越快。如果邯鋼企業(yè)的資金流出和流入的周期加快了說(shuō)明貨幣資金的流動(dòng)性加強(qiáng)了， 所以償債能力也加強(qiáng)了。邯鋼企業(yè)的周轉(zhuǎn)率近三年都是下降趨勢(shì)。所以應(yīng)該綜合考慮邯鋼

32、企業(yè)的資金情況，為企業(yè)量身定制定符合他本身的現(xiàn)金管理制度，實(shí)現(xiàn)貨幣錢款的合理合 適的全面綜合管理。比如，制定詳細(xì)的資金預(yù)算，明白資金的來(lái)龍去脈從根本上解決問題 加強(qiáng)管理，監(jiān)督企業(yè)日常資金流入和流出；還可以利用商業(yè)信用，延長(zhǎng)貨款支付期，縮短 資金收回期。另一方面，過(guò)多的貨幣資金如果不投入有效的應(yīng)用，很多機(jī)會(huì)成本會(huì)隨之減 少，減少企業(yè)的很多隱性收益。因此，應(yīng)加快邯鋼企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)，并平衡好 他們的關(guān)系提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，隨之短期償債能力也會(huì)提高。5.2加強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力的建議5.2.1優(yōu)化資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不可忽略的一部分。邯鋼公司的資產(chǎn)負(fù)債率是屬于過(guò) 高類型，財(cái)務(wù)狀況不

33、佳，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化，現(xiàn)金流的循環(huán)速度較弱。要想長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng) 營(yíng)，想要?jiǎng)?chuàng)造更多利益，就要減少資產(chǎn)負(fù)債率。每一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該分析自身原因，積極解 決問題，并根據(jù)變化創(chuàng)造更高的利潤(rùn)，而不是靜態(tài)的借鑒其他企業(yè)的成功案例。適當(dāng)?shù)脑?加現(xiàn)金流，調(diào)整企業(yè)的負(fù)債比例，從而合理地制定邯鋼企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，讓它本身有一定 的資本后盾，這樣再遇到投資機(jī)會(huì)時(shí)也沒有了后顧之憂，提高企業(yè)的獲利能力。同時(shí)提高 邯鋼企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，從多個(gè)方式了解原料的成本盡可能的減少成本支出?？傊髽I(yè)無(wú) 論是負(fù)債比例減少，還是減少成本提高經(jīng)營(yíng)水平，增加獲利能力都要確保企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的 穩(wěn)定性，及優(yōu)化了資產(chǎn)規(guī)模也降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做到經(jīng)濟(jì)效益和負(fù)債

34、能力的平衡。5.2.2加強(qiáng)管理層的素質(zhì)提高其能力因?yàn)槲覈?guó)的經(jīng)濟(jì)水平顯著提高，隨著管理經(jīng)濟(jì)的制度越來(lái)越完備，當(dāng)然更新速度提高 的也是相對(duì)應(yīng)的與經(jīng)濟(jì)有關(guān)系的法律法規(guī)，因此隨之需要更新提高的當(dāng)然是企業(yè)內(nèi)部的財(cái) 務(wù)管理水平。這就需要財(cái)務(wù)人員加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感度、從而針對(duì)服務(wù)對(duì)象的要 求提高財(cái)務(wù)的研究水平，同時(shí)也提高本身的職業(yè)道德、文化修養(yǎng)、等專業(yè)水平和管理素質(zhì) 從賬務(wù)處理中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，把錯(cuò)賬的可能性降到最低。同時(shí)更需要企業(yè)預(yù)算管理人員的準(zhǔn)確 把握政策，從而將研制出最適合企業(yè)發(fā)展道路管理方針。因此，管理專業(yè)人才需要企業(yè)重 視起來(lái)，把他作為一項(xiàng)重要的工作，企業(yè)的發(fā)展達(dá)到一個(gè)全新的階段離不開擅長(zhǎng)全面管

35、理 的專業(yè)隊(duì)伍，所以企業(yè)要加大對(duì)管理層培訓(xùn)的投入， 例如請(qǐng)專業(yè)強(qiáng)的高級(jí)講師來(lái)公司培訓(xùn), 進(jìn)行有進(jìn)步意義的和實(shí)際情況相符的知識(shí)比賽，或者選取優(yōu)秀的管理人才去國(guó)外交流等。 管理層人員的各個(gè)方面的能力提高了，從而經(jīng)營(yíng)管理體系也會(huì)提高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)當(dāng)然 也會(huì)跟著提高。那企業(yè)的償債能力問題當(dāng)然也會(huì)迎刃而解，提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)不 在話下。6結(jié)論企業(yè)債務(wù)償還水平可從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況和財(cái)務(wù)變化分析出來(lái)。明確企業(yè)償還債務(wù)的 能力有利于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，當(dāng)遇到瓶頸等各種問題，都可以及時(shí)解決，所以選擇一個(gè)適 合公司財(cái)務(wù)管理問題的方法，可以為公司創(chuàng)造更多有用的價(jià)值。在如今的全國(guó)經(jīng)濟(jì)大背景 下，公司間激烈的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，本公司是否了解公司的整體財(cái)務(wù)狀況，揭示了公司可以 承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)測(cè)公司的融資前景，各種金融活動(dòng)為公司提供重要參考為目的