【商業(yè)計劃書】框架完整的計劃書、創(chuàng)業(yè)計劃書、融資計劃書、合作計劃書、可行性研究報告 (273)

1、 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司 可行性研究報告 (草案) 上海遠(yuǎn)卓企業(yè)管理顧問有限公司 2003 年 5 月 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 目錄 1.概況.4 2.合作方情況.4 3.合資合作方式.6 3.1. 合作范圍.6 3.2. 注冊資本.6 3.3. 出資比例.6 3.4. 出資形式.7 4.行業(yè)與市場分析.7 4.1.行業(yè)分析.7 4.1.1. 鎢.7 4.1.2. 稀土.12 4.1.3. 鉭鈮.15 4.2.市場分析.17 4.2.1. 鎢市場分析.17 4.2.2. 鉭鈮市場分析.18 4.2.3. 稀土市場分析.18 4.3.

2、競爭對手分析.18 4.3.1. 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán).18 4.3.2. 自貢硬質(zhì)合金有限公司.19 4.3.3. 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹.21 4.3.4. 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán).22 4.3.5. 主要競爭者的對比.23 5.公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃.24 5.1. 新公司組建的背景.24 5.2. 新公司的定位.26 5.3. 新公司的發(fā)展規(guī)劃.27 5.4. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略.31 5.4.1. 鉭鈮業(yè)務(wù).31 5.4.2. 稀土業(yè)務(wù).32 6、公司的組織機構(gòu)和管控模式.33 6.1. 組織結(jié)構(gòu).33 6.2. 管控模式.35 7.盈利預(yù)測.37 7.1.資料情況.

3、37 7.2預(yù)測方法.38 7.2.1說明.38 7.2.2前提假設(shè).38 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 7.2.3方案說明.38 7.2.4方法.39 7.3.方案一.39 7.3.1. 預(yù)測假設(shè).39 7.3.2. 預(yù)測結(jié)果.54 7.3.3. 敏感性分析.57 7.3.4. 結(jié)論.61 7.4.方案二：考慮剝離離退休、撫恤、非經(jīng)營性人員、待崗和下崗人員62 7.5.方案三：考慮漂塘和鐵山垅經(jīng)營性富余人員的剝離.67 7.6.小結(jié).70 8風(fēng)險因素預(yù)測與分析.71 8.1市場.71 8.2政策.72 8.3管理.75 9項目總體評價.77 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（

4、草案） 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告 1.1.概況概況 中國五金礦產(chǎn)進(jìn)出口總公司與江西稀有稀土鎢業(yè)集團(tuán)公司擬合資 組建江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司，本可行性研究即針對新公司的市場、戰(zhàn) 略、組織結(jié)構(gòu)、管控模式、以及盈利情況等進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以 期給合資雙方提供參考和借鑒。 2.2.合作方情況合作方情況 江鎢集團(tuán)是在駐贛中央所屬的有色企業(yè)基礎(chǔ)上組建的一家省直屬 國有企業(yè)集團(tuán)，主要生產(chǎn)經(jīng)營鎢，鉭鈮，稀土三大系列產(chǎn)品，同時生 產(chǎn)和經(jīng)營機械，機修，化工及其他金屬產(chǎn)品。是集礦山采選生產(chǎn)，冶 煉加工和外貿(mào)出口與科研為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)目前下屬 26 家企業(yè)，其中包括 14 家存續(xù)企業(yè)和 12 家擬破

5、產(chǎn)重組企業(yè)。 江鎢集團(tuán)擁有得天獨厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢；其所屬企業(yè)黑鎢金屬儲 量占全國總儲量的 60%，鉭鈮金屬可采儲量占全國總儲量的 59%；其 鎢、鉭鈮、稀土的采、選、冶、加工生產(chǎn)技術(shù)及工藝設(shè)備條件，在世 界上也占重要地位。江鎢集團(tuán)的鎢精礦生產(chǎn)能力占全國的三分之二， 并擁有亞洲最大的鉭鈮采選企業(yè)和國內(nèi)第二大鉭鈮冶煉企業(yè)，稀土冶 煉加工也形成了一定規(guī)模，在國內(nèi)居重要地位。短期內(nèi)在礦產(chǎn)資源上 有很強的控制力，但是從長遠(yuǎn)來看，資源枯竭的趨勢非常明顯，目前 多家企業(yè)資源難以為繼，尤其是黑鎢資源，經(jīng)過幾十年強化開采，資 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 源大量消失，普遍都進(jìn)入開采中晚期如果近期黑

6、鎢礦儲量增長無望， 特別是找不到大型黑鎢礦床，2010 年以后黑鎢精礦產(chǎn)量將大幅度下降， 黑鎢資源優(yōu)勢很有可能喪失。 江鎢集團(tuán)的盈利能力并不十分良好。截止 2002 年 12 月 31 日， 江鎢集團(tuán)帳面資產(chǎn)總額為 220,234 萬元，負(fù)債總額 163,180 萬元，少 數(shù)股東權(quán)益總額 3,598 萬元，凈資產(chǎn)總額 53,456 萬元，銷售收入總額 104,511 萬元，利潤總額 2,057 萬元。但如果按照工業(yè)企業(yè)會計制度進(jìn) 行審計，江鎢集團(tuán)下屬 14 家存續(xù)企業(yè)的總資產(chǎn)為 110506 萬元，凈資 產(chǎn) 353333 萬元，凈利潤 1304 萬元。按照企業(yè)會計制度審計，其總資 產(chǎn)為 972

7、48 萬元，凈資產(chǎn) 22075 萬元，凈虧損 1867 萬元?？傮w看來， 江鎢集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模較大，但負(fù)債高，而且盈利能力不強。 江鎢集團(tuán)的性質(zhì)仍是行政翻牌企業(yè)，集團(tuán)總部對下屬企業(yè)的管理 控制和決策影響力度不大。根據(jù)遠(yuǎn)卓對江鎢下屬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的訪談，認(rèn) 為企業(yè)管理普遍存在以下幾個方面的問題： 1、組織： 多數(shù)企業(yè)組織機構(gòu)臃腫，管理與后勤人員數(shù)量較多，但工作量 不足。 管理效率低下。 管理人員的考評流于形式。 2、人員： 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 普遍存在冗員問題，人員富余，工作量不足，并造成嚴(yán)重的人 力資源成本包袱。 多數(shù)企業(yè)用人機制基本仍是終身制，限制了企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需要 降低職工

8、規(guī)模。 3、研究開發(fā)： 缺乏資金進(jìn)行技術(shù)研究開發(fā)和設(shè)備更新。目前普遍存在技術(shù)落后， 設(shè)備陳舊的現(xiàn)象。并且無力開拓利潤較高的深加工業(yè)務(wù)。 3.3.合資合作方式合資合作方式 3.1. 合作范圍合作范圍 五礦總公司和江鎢集團(tuán)將通過有效合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，立足江 西，面向全國，通過合理開發(fā)、科學(xué)利用稀有稀土鎢業(yè)資源，建立科 學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，提高公司在礦山開發(fā)、冶煉、加工及科研方面的 能力，爭取將公司建設(shè)成為國內(nèi)一流并具有核心競爭力的，以稀有稀 土鎢業(yè)為主業(yè)的有色金屬采選、冶煉、加工、科研和貿(mào)易為一體的企 業(yè)，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，為中國有色金屬 工業(yè)的發(fā)展作出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。 3.2

9、. 注冊資本注冊資本 公司注冊資本為 60000 萬元人民幣。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 3.3. 出資比例出資比例 雙方的出資額及出資比例： 股東出資額（人民幣：萬元）出資比例 五礦總公司3060051% 江鎢集團(tuán)2940049% 合計60000100% 3.4. 出資形式出資形式 五礦總公司以人民幣貨幣資金 30600 萬元作為對公司注冊資本的 出資。 江鎢集團(tuán)以其所屬的 29400 萬元凈資產(chǎn)作為對公司注冊資本的出 資。上述凈資產(chǎn)的數(shù)額以經(jīng)雙方共同確認(rèn)的截止于 2002 年 12 月 31 日的評估數(shù)額為準(zhǔn)。 4.4.行業(yè)與市場分析行業(yè)與市場分析 4.1.4.1.行業(yè)分

10、析行業(yè)分析 4.1.1.4.1.1. 鎢鎢 鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代 的原材料，廣泛應(yīng)用于機械加工、冶金工業(yè)、礦山工具、石油鉆井、 電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領(lǐng)域。隨著汽車工業(yè)、 石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)和電子信息等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展， 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 鎢的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U(kuò)大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要包 括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質(zhì)合金以及鎢絲、鎢材 等高附加值的深加工產(chǎn)品。 一、我國鎢工業(yè)的現(xiàn)狀及其在世界的地位一、我國鎢工業(yè)的現(xiàn)狀及其在世界的地位 （一）資源（一）資源 我國的鎢資源儲量居世

11、界第一，且分布比較廣。但由于開采不集 中，國內(nèi)企業(yè)間惡性競爭，致使行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益不理想。 1 1、我國儲量居世界第一、我國儲量居世界第一 世界鎢礦的儲量按鎢含量計算大約有 690 萬噸，中國的鎢資源保 有儲量為 532 萬噸，居世界首位，占世界儲量的 77.1%；加拿大為 48 萬噸，占 6.96%；前蘇聯(lián)為 28 萬噸，占 4.06%；美國為 15 萬噸，占 2.17%；澳大利亞為 13 萬噸，占 1.88%。 2 2、國內(nèi)鎢資源分布廣泛、國內(nèi)鎢資源分布廣泛 中國是世界上鎢資源最為豐富的國家。這些資源分布于全國 22 個省和自治區(qū)的 255 個礦區(qū)內(nèi)。其中湖南、江西兩個省的儲量最大， 占全

12、國總儲量的 43.22%。 表 4.1：中國鎢資源分布情況（10 大省區(qū)） 省區(qū)礦區(qū)數(shù)儲量（萬噸）所占比重（%）排序 湖南 江西 河南 廣西 福建 廣東 甘肅 云南 內(nèi)蒙古 黑龍江 31 57 4 10 9 26 1 14 9 1 127.47 102.44 65.54 34.93 30.78 23.21 20.82 18.36 4.24 3.1 23.96 19.26 12.32 6.6 5.8 4.4 3.9 3.4 0.8 0.6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 其它 101.1119 （二）生產(chǎn)狀況（二）生產(chǎn)狀況 中國是目前世界上最

13、大的鎢開采、冶煉產(chǎn)品生產(chǎn)國。20 世紀(jì) 90 年代，實現(xiàn)了由以鎢精礦等初級產(chǎn)品為主向仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉、 碳化鎢粉等中間產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略目標(biāo)。目前國內(nèi)鎢行業(yè)仍是“正 寶塔”形的格局，即鎢精礦產(chǎn)量最大，鎢中間產(chǎn)品次之，鎢深加工產(chǎn) 品最少。 從生產(chǎn)技術(shù)水平來說，鎢的采礦、選礦及冶煉，中國已達(dá)到世界 第一流的水平。而從鎢粉、碳化鎢粉一直到硬質(zhì)合金的深加工產(chǎn)品， 我國同世界一流水平相比，差距很大。2000 年鎢行業(yè)狀況是：采（選） 礦能力 10 萬噸以上，礦產(chǎn)量 45500 噸；鎢冶煉生產(chǎn)能力（以仲鎢酸 銨為例）80000 噸，產(chǎn)量 27500 噸；硬質(zhì)合金生產(chǎn)能力 10000 噸，產(chǎn) 量 87

14、40 噸。我國由于生產(chǎn)技術(shù)及裝備水平落后，許多高性能、高精 度的硬質(zhì)合金工具仍依賴進(jìn)口。 1 1、鎢礦生產(chǎn)、鎢礦生產(chǎn) 根據(jù)有色協(xié)會快報統(tǒng)計，到 2002 年 10 月全國鎢礦山折合 WO3 含 量達(dá)到 5.3 萬噸，其中江西省達(dá)到 3.5 萬噸，預(yù)計全年全國產(chǎn)量將超 過 6 萬噸。比 2001 年全國年生產(chǎn)總量 5.33 萬噸有大幅度提高。 為了規(guī)范中國鎢業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營秩序，抑制價格不斷下滑的勢頭， 中國政府決定從礦山生產(chǎn)方面對生產(chǎn)總量實行調(diào)控。2001 年 12 月 20 日，國土資源部公布了第一批共 66 家具有采礦資格的鎢礦開采企業(yè) 名單；2002 年 4 月 11 日，又公布了第二批共

15、63 家具有采礦資格的鎢 礦開采企業(yè)名單。除去重復(fù)統(tǒng)計的以外，目前中國從事鎢礦開采的企 業(yè)共有 123 家。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 2 2、鎢中間產(chǎn)品、鎢中間產(chǎn)品 目前中國的鎢中間產(chǎn)品生產(chǎn)能力在 80000 噸以上，但由于中國鎢 行業(yè)實行“總量控制”政策及嚴(yán)格的“出口配額”制度，自 96 年以 來生產(chǎn)量呈下降趨勢。 3 3、鎢深加工產(chǎn)品、鎢深加工產(chǎn)品 1997 年以來，中國的鎢消費量一直占世界的四分之一強，是世界 最大的鎢消費國之一。以硬質(zhì)合金和鎢材為主的鎢深加工產(chǎn)品，近幾 年國內(nèi)產(chǎn)量呈上升趨勢,特別是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長。 2000 年我國硬質(zhì)合金生產(chǎn)能力 10

16、000 噸，產(chǎn)量 8740 噸。以硬質(zhì) 合金和鎢材為主的鎢深加工產(chǎn)品，近幾年國內(nèi)產(chǎn)量呈上升趨勢，特別 是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長。 提高產(chǎn)品檔次，提高深加工產(chǎn)品的出口比重，可以創(chuàng)造十分可觀 的經(jīng)濟(jì)效益。以硬質(zhì)合金為例，據(jù)統(tǒng)計，全世界生產(chǎn)硬質(zhì)合金約 25000 噸，銷售收入超過 100 億美元（包括其配套工具） 。硬質(zhì)合金在 國際市場上的流通量約 6000 噸，我國硬質(zhì)合金出口量占其中 20%左右， 但銷售收入現(xiàn)在僅占到 1.5%。 4 4、我國鎢產(chǎn)品外貿(mào)出口概況、我國鎢產(chǎn)品外貿(mào)出口概況 我國雖然是當(dāng)今世界上第一大鎢產(chǎn)品出口國，但出口的主導(dǎo)產(chǎn)品 是鎢中間產(chǎn)品。而國內(nèi)市場需要的高性能、高精度硬

17、質(zhì)合金工具和鎢 材產(chǎn)品，大部分還要依靠進(jìn)口。 （三）目前全行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想（三）目前全行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想 1 1、開采無序，導(dǎo)致總量失控。、開采無序，導(dǎo)致總量失控。 問題源于 80 年代中期。在“大礦大開，小礦放開，有水快流” 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 的政策引導(dǎo)下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小鎢礦、民辦小鎢礦迅速發(fā)展，形成了“大礦大 家開，小礦放任開”的混亂局面，鎢精礦產(chǎn)量急劇增加。近幾年來雖 然進(jìn)行了多次治理整頓，但是問題并沒有得到根本解決。據(jù)統(tǒng)計， 1983 年我國鎢產(chǎn)量為 3.5 萬噸，到 90 年代高峰期增至 7 萬余噸，增 幅達(dá) 100。經(jīng)治理整頓后，2000 年全國可統(tǒng)計鎢精礦產(chǎn)量

18、 (65WO3 精礦折合量)仍達(dá) 4.77 萬噸，2001 年增至 5.21 萬噸，其中 尚未包括未統(tǒng)計的民采產(chǎn)量。而 2001 年鎢市場消費量僅 4 萬噸左右。 2 2、價格倒掛，造成利益失衡。、價格倒掛，造成利益失衡。 我國鎢儲量、產(chǎn)量、出口量均占世界第一，完全可以控制國際鎢 市場。但由于開采無序、生產(chǎn)失控、競相壓價，導(dǎo)致供大于求，鎢精 礦市場長期低迷，致使我國的資源優(yōu)勢沒有變成經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。 長期以來， 我國鎢精礦的定價原則是逆向定價，即以冶煉企業(yè)的價格反推礦山鎢 精礦價格，既沒有考慮上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié)的利 益分配。 3 3、技術(shù)落后，致使資源浪費。、技術(shù)落后，致使資源浪費

19、。 我國現(xiàn)有的鎢礦山采選工藝技術(shù)老化，設(shè)備設(shè)施陳舊，有的甚至 在超期服役。由于企業(yè)資金困難，生產(chǎn)技術(shù)裝備得不到及時更新改造， 勞動生產(chǎn)率較低。選礦回收利用研究投入不足，選礦實收率和尾礦資 源的綜合利用一直沒有新的突破和提高。產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，加 速了鎢資源的消耗。由于我國目前鎢生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)裝備落后，以初級 產(chǎn)品為主，深加工、高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)品生產(chǎn)總量比例較低， 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 鎢企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長只有依靠量的擴(kuò)張來實現(xiàn)，量的擴(kuò)張與資源的消耗 呈線性正比關(guān)系。 4 4、儲量萎縮，制約行業(yè)發(fā)展。、儲量萎縮，制約行業(yè)發(fā)展。 我國鎢資源經(jīng)過近百年的開采，特別是上世紀(jì)

20、 90 年代以后民采 的迅猛增長，鎢儲量下降速度加快。1994 年1999 年世界鎢金屬儲 量減少了 30 萬噸，其中中國減少了 17 萬噸，占 56.7。從近 5 年來 世界各國的鎢產(chǎn)量來看，中國的鎢產(chǎn)量一直處于領(lǐng)先地位,鎢礦產(chǎn)量 的增長反映了鎢資源消耗的增長，在我國目前生產(chǎn)技術(shù)水平下，資源 的消耗比產(chǎn)量的增長還要快。按現(xiàn)有的開采能力計算，7 到 8 年后， 我國的黑鎢資源將消耗殆盡。 5 5、礦山老化引發(fā)社會問題。、礦山老化引發(fā)社會問題。 現(xiàn)有的國有鎢礦山都是計劃經(jīng)濟(jì)條件下按原蘇聯(lián)模式建設(shè)的老礦 山?，F(xiàn)已大都成為末期礦山，這幾年都是依靠國家財政補貼維持基本 運轉(zhuǎn)的。礦山老化反映的問題，除了

21、資源枯竭、產(chǎn)能萎縮、技術(shù)落后、 效益低下以外，同時引發(fā)的礦區(qū)人口增加、企業(yè)人員富余、下崗再就 業(yè)困難，住房、就業(yè)、子女上學(xué)等問題突出，特困家庭弱勢群體比例 上升，社會不穩(wěn)定因素增多等社會問題越來越嚴(yán)重。 4.1.2.4.1.2. 稀土稀土 （一）世界產(chǎn)量和消費量（一）世界產(chǎn)量和消費量 1998 年世界主要國家和地區(qū)稀土精礦（含氧化物）產(chǎn)量為：中 國 5.2 萬，美國 1.5 萬，印度 0.27 萬，獨聯(lián)體 0.1 萬。1990 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 年至 1998 年世界稀土產(chǎn)品實現(xiàn)了持續(xù)快速增長：1990 年世界總消費 量約 3.19 萬，1995 年為 4.32 萬，

22、1998 年達(dá) 5.41 萬。 （二）（二） 國外稀土應(yīng)用狀況和發(fā)展趨勢國外稀土應(yīng)用狀況和發(fā)展趨勢 1 1、催化劑、催化劑 歐美稀土產(chǎn)品最大消費市場是催化劑。國外約用于石油煉 制中催化裂化方面，其他少量用于化工廠等排放氣體催化凈化處理。 由于環(huán)保法規(guī)日趨嚴(yán)格，汽車尾氣凈化用催化劑消費大幅增長。 2 2、冶金、冶金 在冶金領(lǐng)域，稀土主要用于球墨鑄鐵以及相應(yīng)形成的特種鋼材和 合金，使之具有抗氧、硫及其他有害元素的作用，提高界面活性、提 供特殊的磁性等?？傮w上這類產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期，市場波動較大。 永磁材料則是新材料，在美國已占冶金領(lǐng)域主導(dǎo)市場。永磁材料所用 稀土金屬包括鑭、釤和釹，但仍以釹鐵硼合金為

23、主。稀土永磁材料磁 性好，便于小型化，廣泛用于各類磁體、磁性元件、音圈、電機和微 電機，今后將成為重要的增長市場。 3 3、玻璃和陶瓷、玻璃和陶瓷 在玻璃方面稀土材料廣泛用于玻璃磨料、光學(xué)玻璃和玻璃添加劑 如消光劑、著色劑、紫外線吸收劑，廣泛用于電視顯像管、屏幕、透 鏡、反射鏡等。在陶瓷方面稀土有種基本用途：彩釉，耐高溫材料， 電子陶瓷和燃料電池。 4 4、發(fā)光材料和熒光材料、發(fā)光材料和熒光材料 包括彩色電視陰極射線管、-射線增強器和新光源等，美國稀 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 土消費已超過-。主要使用的激發(fā)材料如銪、鋱、鈰、 銩、鐠等的化合物，而基質(zhì)材料則為鐿、釓、鑭的氧化物

24、、氧硫化物、 磷酸鹽、釩酸鹽、硅酸鹽等。 5 5、鎳氫電池、鎳氫電池 以混合鈰稀土合為代表的稀土合金已大量用于生產(chǎn)可充電的鎳氫 電池的負(fù)極材料。鎳氫電池隨著便攜式電話、個人電腦和等的 普及而增長很快，已有替代鎳鎘電池之勢。 6 6、其他、其他 稀土的其他應(yīng)用種類繁多，如金剛砂、原子能、碳弧電極以及機 械、電子、化工醫(yī)藥等方面。 （三）我國是稀土生產(chǎn)和消費應(yīng)用大國（三）我國是稀土生產(chǎn)和消費應(yīng)用大國 我國稀土儲量超過億，約占世界總儲量的 88。改革開放以 來，隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，我國稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn) 入高速發(fā)展時期，并形成較為完善的工業(yè)體系。目前，屬于稀土的 種元素除鉅（）外均能生

25、產(chǎn)。自 1993 年以來，我國成為稀 土精礦、二次加工產(chǎn)品最大生產(chǎn)國，也是最大出口國，據(jù)不完全統(tǒng)計， 1999 年我國出口各類稀土產(chǎn)品已在萬左右。 我國國內(nèi)稀土消費也雄居世界第。近年來國內(nèi)稀土應(yīng)用范 圍不斷擴(kuò)大，在高科技領(lǐng)域應(yīng)用更是發(fā)展迅速。 （四）我國稀土工業(yè)呈現(xiàn)資源浪費（四）我國稀土工業(yè)呈現(xiàn)資源浪費, ,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況 我國稀土資源不僅儲量大，而且品種全。稀土元素品種全，特別 是與高新技術(shù)相關(guān)的中重稀土，特別是南方吸附型中重稀土資源。我 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 國稀土的應(yīng)用開發(fā)水平還落后于發(fā)達(dá)國家。我國的稀土產(chǎn)品，有 2/3 是出口的，只有 1

26、/3 得到了應(yīng)用。全國稀土工業(yè)的布局比較散、規(guī)模 小、科技水平低；受技術(shù)力量、經(jīng)濟(jì)實力的局限，無力形成合力打造 稀土工業(yè)的巨艦。 ( (五五) ) 我國稀土產(chǎn)業(yè)未來將呈現(xiàn)五大趨勢我國稀土產(chǎn)業(yè)未來將呈現(xiàn)五大趨勢: : 趨勢一：趨勢一：上下游開始對接。隨著經(jīng)濟(jì)實力與技術(shù)力量的發(fā)展，一 些稀土企業(yè)已經(jīng)不再是簡單地處在產(chǎn)業(yè)鏈的一個節(jié)點上，企業(yè)的產(chǎn)業(yè) 布局開始向相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈方向擴(kuò)張，與核心環(huán)節(jié)形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。 趨勢二：趨勢二：產(chǎn)業(yè)集中度大大提高；國務(wù)院批準(zhǔn)通過由國土資源部等 部位聯(lián)合上報的關(guān)于組建全國性的稀土企業(yè)集團(tuán)的請示 。組建全 國性稀土集團(tuán)是國務(wù)院整頓稀土行業(yè)，制止對稀土資源的亂挖、亂煉、 亂出

27、口的重大舉措。 趨勢三：趨勢三：未來仍是稀土出口大國。 趨勢四：趨勢四：稀土產(chǎn)品價格趨于平穩(wěn)。 趨勢五：趨勢五：開發(fā)模式發(fā)生革命。稀土開發(fā)將從小規(guī)模生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)向 大規(guī)模定制（大規(guī)模定制能給用戶提供個性化的產(chǎn)品）模式的改變， 也是稀土行業(yè)未來參與國際競爭的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。 4.1.3.4.1.3. 鉭鈮鉭鈮 鉭、鈮主要的工業(yè)礦物有鉭鈮鐵礦、鉭鐵礦、鈮鐵礦、褐釔鈳礦 等。鉭、鈮金屬的熔點高、塑性好、蒸汽壓低、導(dǎo)熱導(dǎo)電性能好、化 學(xué)穩(wěn)定性高。鉭鈮在電子、冶金、鋼鐵、化學(xué)、硬質(zhì)合金、原子能、 超導(dǎo)技術(shù)、汽車、航天航空等工業(yè)和技術(shù)領(lǐng)域中有重要用途?？偟膩?江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 說，鉭主要

28、用于電子、冶金、硬質(zhì)合金、化學(xué)工業(yè)；鈮主要用于鋼鐵、 陶瓷、超導(dǎo)和原子能工業(yè)。特別是鉭粉、鉭絲大量用作電容器原料。 ( (一一) )、 世界鉭鈮工業(yè)世界鉭鈮工業(yè) 世界鉭鈮工業(yè)的發(fā)展始于 20 世紀(jì) 20 年代。美國是世界上生產(chǎn)鉭、 鈮較早的國家，1922 年開始工業(yè)規(guī)模生產(chǎn)金屬鉭，1955 年開始工業(yè) 規(guī)模生產(chǎn)金屬鈮。日本和其它資本主義國家都是從 50 年代末或 60 年 代初開始發(fā)展鉭鈮工業(yè)的。世界鉭鈮工業(yè)經(jīng)過了 70 多年的發(fā)展歷程， 其原料生產(chǎn)現(xiàn)已形成一定規(guī)模的生產(chǎn)能力。世界鉭原料來源有兩個： 一是鉭鈮精礦，另一個是從含鉭錫渣生產(chǎn)合成精礦。從 1991 年以來， 由于錫工業(yè)逐年收縮 ，影

29、響了錫渣的產(chǎn)量，因此從礦石中獲得的鉭 原料的產(chǎn)量，第一次超過了來自錫渣的鉭產(chǎn)量。美國是世界上鉭、鈮 化合物和金屬的生產(chǎn)大國，其次為德國上和日本。 ( (二二) )、我國鉭鈮工業(yè)、我國鉭鈮工業(yè) 我國鉭鈮工業(yè)體系的發(fā)展始于（20 世紀(jì)）50 年代中期，經(jīng)過四 十年的發(fā)展，目前已基本建成較完整的采、選、冶及加工的鉭鈮工業(yè) 生產(chǎn)體系?，F(xiàn)有鉭鈮礦山 10 座，年產(chǎn)精礦能力為 95-100tTa2O5, 130-140tNb2O5。宜春鉭鈮礦及可可托海礦，因其資源綜合利用條件 較好，有較好的經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)展比較快，目前成為我國鉭原料主要的 生產(chǎn)基地。 （三）江西省的鉭鈮礦（三）江西省的鉭鈮礦 鉭鈮是江西省“

30、五朵金花”之一，江西省計劃通過與外省市聯(lián)合 開發(fā)，引進(jìn)、消化國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)和裝備，加快鉭鈮冶煉、深加工步 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 伐和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，真正把鉭鈮資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和經(jīng) 濟(jì)優(yōu)勢，力爭使江西省成為全國鉭鈮及精深加工系統(tǒng)產(chǎn)品的重要生產(chǎn) 基地。 4.2.4.2.市場分析市場分析 4.2.1.4.2.1. 鎢市場分析鎢市場分析 ( (一一) )需求穩(wěn)定需求穩(wěn)定, ,預(yù)計年增長率將在預(yù)計年增長率將在 0.80.8左右左右 目前世界市場每年約消耗 4 萬噸金屬鎢，其中消耗原鎢約 3 萬噸。 我國擁有鎢礦保有儲量 532 萬噸，約占世界鎢儲量的 68，產(chǎn)量約占 世界

31、總量的 76，出口貿(mào)易量約占全球的 80。目前，國內(nèi)鎢消費 量基本維持在 10000 噸左右，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，中國國內(nèi)鎢 市場對鎢產(chǎn)品的需求也將進(jìn)一步增長，未來 10 年的需求增長率預(yù)計 將在 0.8左右。預(yù)測 2005 年國內(nèi)鎢的需求量將達(dá)到 11450 噸，2010 年將達(dá)到 12200 噸。 ( (二二) )出口結(jié)構(gòu)出口結(jié)構(gòu) 近幾年，APT、氧化鎢、鎢酸等初級產(chǎn)品在出口中的比例大幅度 下降，特別是 APT 的比重（鎢精礦目前已經(jīng)停止出口） 。國家通過調(diào) 節(jié)出口配額的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)出口行為，從未來來看，出口重心仍 將繼續(xù)往后傾斜。國內(nèi)企業(yè)應(yīng)在鎢粉、鎢材、碳化鎢粉以及應(yīng)用產(chǎn)品 等技

32、術(shù)含量較高的產(chǎn)品生產(chǎn)上加大投資。 ( (三三) )價格價格 隨著新公司的成立，必將對全行業(yè)價格產(chǎn)生一定影響，預(yù)計未來 五年鎢精礦將在 23000 元噸至 25000 元噸間徘徊，而 APT 價格將 隨作鎢精礦的價格變化而同步變化。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 鎢粉價格也將受到一定影響，但鎢粉的價格變化與鎢精礦是不同 比例、不同步的，由于受到國際價格的擠壓，如果鎢精礦居高不下， 鎢粉的利潤空間會受到一定擠壓。 硬質(zhì)合金的產(chǎn)品不會受到鎢精礦價格上漲的太多影響，一是市場 價格本來就相對穩(wěn)定，只能引發(fā)相對小的波動，二是鎢精礦在硬質(zhì)合 金成本里所占比例很小，影響不會很大。 4.2.2.4

33、.2.2. 鉭鈮市場分析鉭鈮市場分析 由于受到全球經(jīng)濟(jì)的影響以及 IT 泡沫的破裂，鉭鈮產(chǎn)品現(xiàn)在處 于價格的歷史波谷，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的回升以及鉭鈮新技術(shù)的應(yīng)用， 鉭鈮價格肯定會逐步回升。鉭鈮價格的影響因素還有非洲鉭鈮礦的價 格，由于今年來非洲國家濫采濫挖嚴(yán)重，導(dǎo)致中國鉭鈮精礦價格猛跌， 如果非洲沒有控制好，國內(nèi)鉭鈮礦的價格仍然存在若干變數(shù)。 4.2.3.4.2.3. 稀土市場分析稀土市場分析 稀土產(chǎn)品價格趨于平穩(wěn)。除少數(shù)新產(chǎn)品和注入大量科技含量的產(chǎn) 品外，隨著企業(yè)管理水平的提高，運營成本的下降，以及加入 WTO 后 關(guān)稅的下降，流通渠道的變革帶來流通成本的降低。企業(yè)間的競爭等 因素都將結(jié)束稀土

34、暴利時代，大部分產(chǎn)品價格趨于平穩(wěn)。 4.3.4.3.競爭對手分析競爭對手分析 4.3.1.4.3.1. 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)株洲硬質(zhì)合金集團(tuán) 1、基本情況 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)，行業(yè)通常稱為株洲 601，是中國第一家硬質(zhì) 合金企業(yè)，始建于 1954 年。經(jīng)過四十多年的發(fā)展成為集鎢、鉬、鉭、 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 鈮、鈷、硬質(zhì)合金及硬質(zhì)合金刀具配套聯(lián)合加工為一體的大型企業(yè)集 團(tuán)。擁有國家級技術(shù)中心、國家級分析測試中心，國家級博士后科研 工作站。 2、產(chǎn)品 產(chǎn)品是“鉆石”牌鎢、鉬、鉭、鈮、鈷及硬質(zhì)合金系列產(chǎn)品。公 司在美國、德國、日本、香港均設(shè)有分支機構(gòu)。貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)遍布五大洲 69 個

35、國家和地區(qū)，年進(jìn)出口總額逾 8000 萬美元。 3、核心競爭力 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)在硬質(zhì)合金領(lǐng)域是我國最強大的企業(yè)，在技術(shù)、 規(guī)模、市場影響力等方面都高居第一名。株洲 601 在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中的核 心競爭力主要表現(xiàn)在中間產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品上，但是和國際競爭者比 較還存在差距。 4、戰(zhàn)略走向 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)最近與湖南柿竹園簽訂了合作協(xié)議，該項目主 要開發(fā)刀具生產(chǎn)，但是株洲 601 對礦產(chǎn)資源的控制欲望也借此顯現(xiàn)， 在這個項目的基礎(chǔ)上，株洲 601 對整個產(chǎn)業(yè)鏈的貫通已經(jīng)完成，已經(jīng) 具備了鎢業(yè)整合者的雛形。 5、與新公司的對比 未來的新公司與株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)相比，在鎢深加工領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)落 后；礦產(chǎn)資源方面擁

36、有絕對的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢并不能直接轉(zhuǎn)化成 對株洲 601 的競爭優(yōu)勢，因為株洲 601 冶煉需要的精礦很少來自現(xiàn)在 的江鎢集團(tuán)，它所在的湖南省是白鎢資源大省，而且得到了省政府的 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 大力支持；601 對柿竹園的整合就是一個很好的例證。 4.3.2.4.3.2. 自貢硬質(zhì)合金有限公司自貢硬質(zhì)合金有限公司 1、基本情況 自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司是始建于二十世紀(jì)六十年代中期，業(yè) 內(nèi)習(xí)慣稱為 764，是在計劃經(jīng)濟(jì)時代由 601 支援建設(shè)的，所以有深刻 的株洲 601 背景。764 是有著近四十年建設(shè)和發(fā)展史的世界級大型硬 質(zhì)合金和鎢鉬制品生產(chǎn)基地。 2、產(chǎn)品

37、自貢 764 擁有自主的核心技術(shù)體系，產(chǎn)品涵蓋了鎢、鉬的初級品、 半成品和成品的所有門類，并向深度加工產(chǎn)品延伸，年生產(chǎn)能力超萬 噸。公司長城牌硬質(zhì)合金、成品工具、鎢鉬制品及粉末制品四大門 類產(chǎn)品是世界同行業(yè)中極負(fù)盛名的產(chǎn)品之一，其中硬質(zhì)合金的國內(nèi)市 場占有率接近 30%。2001 年，產(chǎn)品出口量占總銷量的 48%，其中 80% 以上銷往歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，銷量居全國第一。 3、核心競爭力 764 在鎢產(chǎn)業(yè)的影響力和株洲 601 非常接近，產(chǎn)品直接競爭，銷 售規(guī)模也很接近。自貢 764 在成都龍泉的新廠技術(shù)比較先進(jìn)，生產(chǎn)的 大型異型硬質(zhì)合金件在國內(nèi)比較領(lǐng)先。 4、戰(zhàn)略走向 自貢 764 目前的

38、冶煉生產(chǎn)線非常落后，正在考慮大規(guī)模技改或者 徹底放棄冶煉改為外包；自貢 764 短期之內(nèi)將更加專注于深加工環(huán)節(jié)， 實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，對礦山的整合不在戰(zhàn)略考慮之內(nèi)，甚至相對前端 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 的制造過程，例如冶煉和粉末生產(chǎn)也有退出的打算。 5、與新公司的對比 新公司與自貢 764 相比，核心優(yōu)勢在于強大的鎢精礦資源，而在 硬質(zhì)合金深加工方面還不具備競爭的能力。自貢 764 對目前江鎢的精 礦有一定的依賴，未來在鎢精礦供應(yīng)和冶煉環(huán)節(jié)很可能與新公司集團(tuán) 形成戰(zhàn)略同盟。 4.3.3.4.3.3. 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹 1、基本情況 廈門

39、鎢業(yè)股份有限公司的前身是廈門鎢品廠，于 1997 年 12 月 30 日由福建冶金、五礦發(fā)展、日本國聯(lián)合材料株式會社、 日本國三菱 商事株式會社、廈門市寶利銘、福建省五礦發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。 廈鎢于 2002 年 11 月上市，是目前世界上規(guī)模最大的鎢冶煉生產(chǎn)廠商。 廈門鎢業(yè)的控股公司廈門金鷺特種合金有限公司是國內(nèi)最大的鎢粉、 碳化鎢粉商品生產(chǎn)和出口公司，擁有 3500 噸鎢粉、碳化鎢粉， 200 噸硬質(zhì)合金和 100 噸合金粉料的生產(chǎn)規(guī)模。廈門鎢業(yè)在河南洛陽投資 控股了洛陽豫鷺礦業(yè)公司，擁有儲量達(dá) 50.25 萬噸 WO3 的中國第二大 礦山 60%的股權(quán)，形成了從礦山資源到硬質(zhì)合金完整

40、的產(chǎn)業(yè)鏈。廈鎢 全資控股的三虹鎢制品公司主要從事各種鎢絲的生產(chǎn)，在國內(nèi)占據(jù)一 定的領(lǐng)先地位。 2、產(chǎn)品 廈鎢擁有年產(chǎn)仲鎢酸銨 10,000 噸的能力，主要鎢產(chǎn)品年出口量 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 占全國同類產(chǎn)品年出口總量的 35%以上。金鷺公司的鎢粉、炭化鎢粉 產(chǎn)品具有很大的市場影響力，其“金鷺”品牌在鎢粉末領(lǐng)域非常著名。 金鷺公司產(chǎn)品鎢粉、 碳化鎢粉出口量占全國同類產(chǎn)品出口總量的 40% 以上。 3、核心競爭力 廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在鎢精礦冶煉上，在這個環(huán) 節(jié)綜合實力可以與廈鎢抗衡的對手很少。 4、戰(zhàn)略走向 廈鎢后續(xù)的發(fā)展重心是兩頭發(fā)展，一方面通過欒川礦進(jìn)入礦產(chǎn)

41、資 源環(huán)節(jié)，還存在進(jìn)一步擴(kuò)大礦產(chǎn)資源控制力的可能性，另一方面將大 力發(fā)展鎢粉和硬質(zhì)合金毛坯等深加工產(chǎn)品生產(chǎn)。 5、與新公司的對比 廈鎢在短期內(nèi)在冶煉環(huán)節(jié)還可能具有一定的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢 的前提是新公司對其穩(wěn)定的鎢精礦供應(yīng)。廈鎢雖然已經(jīng)嘗試進(jìn)入礦產(chǎn) 環(huán)節(jié)，但目前所控制的礦產(chǎn)資源還非常少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足自身 APT 冶 煉需要的量，對江鎢精礦的依賴將長期存在。如果未來新公司的冶煉 生產(chǎn)強大起來，廈鎢勢必向粉末或更深層次的鎢制品加工轉(zhuǎn)型。 4.3.4.以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán)以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) 以偉良鎢業(yè)為例：以偉良鎢業(yè)為例： 1、基本情況 大余偉良總部將遷往上

42、海，將投資人民幣 1.1 億元興建四個車間 和一個研究中心：鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 3000 噸/年；碳化鎢粉車間， 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 生產(chǎn)能力為 1000 噸/年；混合料車間，生產(chǎn)能力為 1000 噸/年；鎢條 車間，生產(chǎn)能力為 500 噸/年。目前正在生產(chǎn)的有以下四個基地：大 余縣偉良鎢業(yè)有限公司，具有從鎢原料選冶到生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品（碳 化鎢）的成熟工藝。江西全南官山鎢礦年產(chǎn)鎢、錫精礦 800 噸；廣東 南雄選冶廠年選礦能力為 2000 噸，冶煉能力 600 噸；江西萬安縣鎢 鉬材料有限公司，具有年產(chǎn) 500 噸鎢條或鉬條加工能力。 2、產(chǎn)品 主要產(chǎn)品：仲鎢酸銨 6

43、000 噸/年；氧化鎢 5000 噸/年，金屬鎢粉 2000 噸/年；碳化鎢粉 1000 噸/年；鎢條或鉬條產(chǎn)品 500 噸。 3、核心競爭力 民營企業(yè)在冶煉環(huán)節(jié)中的有更豐富的經(jīng)驗，其獨到的工藝和過程 管理是其取得成功的關(guān)鍵之一；而靈活的機制又讓規(guī)模較小的民營鎢 業(yè)企業(yè)能夠在市場情況變化激烈的鎢業(yè)市場找到生存的空間。 4、戰(zhàn)略走向 民營鎢業(yè)企業(yè)的普遍戰(zhàn)略走向是從鎢精礦采選和冶煉穩(wěn)步推進(jìn)到 硬質(zhì)合金領(lǐng)域，對礦山的控制并不是戰(zhàn)略重心。例如偉良主要發(fā)展投 資為生產(chǎn)高性能粉末冶金產(chǎn)品及致力于超細(xì)和納米級粉末產(chǎn)品的開發(fā) 研究。 5、與新公司的對比 與新公司相比，靈活的機制和豐富的經(jīng)驗是民營企業(yè)最大的優(yōu)勢

44、。 目前，民營鎢業(yè)企業(yè)已經(jīng)擁有了足夠大的 APT 冶煉能力，紛紛進(jìn)軍粉 末和硬質(zhì)合金領(lǐng)域。對于這類規(guī)模小但充滿活力的民營企業(yè)，新公司 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注。 4.3.5.主要競爭者的對比主要競爭者的對比 鎢精礦采選環(huán)節(jié)鎢精礦采選環(huán)節(jié) 在該環(huán)節(jié)擁有影響力的有株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)、廈門鎢業(yè)、部分民 營企業(yè)。其中能夠?qū)π鹿驹斐芍卮笥绊懙氖侵曛抻操|(zhì)合金集團(tuán)。 APTAPT 冶煉環(huán)節(jié)冶煉環(huán)節(jié) 該環(huán)節(jié)最重要的競爭者是廈門鎢業(yè)和大量民營冶煉企業(yè)。該環(huán)節(jié) 對鎢精礦的依賴程度比較大，可以利用新公司的資源優(yōu)勢影響該環(huán)節(jié) 的競爭者。 中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié) 株洲 601

45、和自貢 764 都有這個環(huán)節(jié)的強大能力，但以大量內(nèi)部消 耗為主；廈門鎢業(yè)下屬的金鷺特種合金公司在該環(huán)節(jié)的市場影響力很 大，而民營企業(yè)最重要的后續(xù)戰(zhàn)略步驟就是在該領(lǐng)域爭奪市場，可以 預(yù)計未來較短時間內(nèi)，這將是中國鎢業(yè)競爭最激烈的領(lǐng)域。 鎢產(chǎn)品深加工鎢產(chǎn)品深加工 株洲 601 和自貢 764 在鎢深加工領(lǐng)域的優(yōu)勢短期內(nèi)無法被替代， 但國際硬質(zhì)合金巨頭的進(jìn)入可能影響這一領(lǐng)域的競爭格局。 5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 5.1. 新公司組建的背景新公司組建的背景 有色股份的貿(mào)易額在最近三年來均占中國有色金屬貿(mào)易總量的 10%左 右，在中國有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易中占有重要地位，是中國最大的有色

46、江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 金屬貿(mào)易商。 作為專業(yè)經(jīng)營有色金屬產(chǎn)品的外貿(mào)公司，有色股份經(jīng)營中國全部 有色金屬進(jìn)出口配額商品并以此作為主營業(yè)務(wù)，其經(jīng)營額、利潤占公 司絕對業(yè)務(wù)主導(dǎo)地位。 在市場化產(chǎn)品上，有色股份經(jīng)營量小，占從屬地位。目前，政策 性商品是有色股份的經(jīng)營支柱，其生存和發(fā)展與中國進(jìn)出口政策特別 是配額和優(yōu)惠關(guān)稅政策密切相關(guān)。WTO 的加入標(biāo)志著國家奉行已久的 對外貿(mào)易統(tǒng)制政策時期的結(jié)束，壁壘的打破使得經(jīng)驗豐富、實力雄厚 的跨國公司大舉進(jìn)入；另一方面，國內(nèi)的生產(chǎn)廠家獨立走向國際市場 的愿望強烈，作為傳統(tǒng)的經(jīng)營有色金屬對外貿(mào)易的有色股份，由于配 額、關(guān)稅等一系列政策的減少，

47、在外貿(mào)流通領(lǐng)域內(nèi)的生存空間日趨狹 ??； 針對內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實際情況，有色制定了“從單 純貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡” 、 “完成從經(jīng)營粗放 型向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略。 為了達(dá)到這些戰(zhàn)略目標(biāo)，五礦有色必須選擇能夠進(jìn)行整合，能夠 不斷延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。而鎢產(chǎn)業(yè)就是理想的整合對象： 中國鎢礦資源有絕對優(yōu)勢，五礦整合的價值較大； 中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五礦適時的整合符 合全行業(yè)利益，支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策； 滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié)長期稀缺的原則要求； 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤貢獻(xiàn)，發(fā)展前景看好，具

48、有 重要的戰(zhàn)略價值； 五礦有能力進(jìn)行整合。 在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源是礦產(chǎn)，控制礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè) 源頭，從而實現(xiàn)對整個行業(yè)的控制。江鎢集團(tuán)是中國最大的鎢資源集 團(tuán)，以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)，并進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖然它在冶煉、 深加工和銷售環(huán)節(jié)的能力不具備優(yōu)勢，但五礦已經(jīng)整合了冶煉、深加 工環(huán)節(jié)的若干企業(yè)，能與江鎢形成明顯的互補，因此這種合作將形成 雙贏格局。 5.2. 新公司的定位新公司的定位 縱觀五礦旗下若干的鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新公司最有條件成為五礦在鎢 產(chǎn)業(yè)的整合平臺。因此，新公司的戰(zhàn)略應(yīng)該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略 而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè)。 新公司的定位：新公司的定位：作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)

49、略的主要實施平臺，新公司應(yīng) 該定位為一個以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域而同時控制中間 產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。 鎢礦資源鎢礦資源冶煉冶煉中間產(chǎn)品中間產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域應(yīng)用領(lǐng)域 控制資源 擴(kuò)大產(chǎn)能、 提升技術(shù)水平整頓逐步進(jìn)入 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 新公司的使命新公司的使命：承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的 領(lǐng)導(dǎo)下對鎢行業(yè)進(jìn)行整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。 新公司的價值增值模式：新公司的價值增值模式： 短期為資源驅(qū)動型，但同時需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生 產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲取盈 利。 長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域

50、為驅(qū)動龍頭，資源和中間產(chǎn)品為 原材料提供者，實現(xiàn)這一步驟需要較長的時間，也需要與更廣泛的企 業(yè)進(jìn)行合作。 5.3. 新公司的發(fā)展規(guī)劃新公司的發(fā)展規(guī)劃 新公司的發(fā)展分為三個階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個階段 之間是相互制約和影響的，而且三個階段在時間上相互交叉。 第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié) 鎢市場總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市場份額，中間產(chǎn)品 端業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域， 應(yīng)用端整合。 1. 第一階段：第一階段： 1.1. 實施步驟實施步驟 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 1.1.1. 對新公司所屬企業(yè)進(jìn)行大力

51、改制、改造，建立良好的現(xiàn) 代企業(yè)運作體系。 1.1.2. 初步完成資源端的整合：（江鎢香爐山贛南鎢礦） ， 調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。 1.1.3. 統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品603香爐山的冶煉產(chǎn)能，初步 完成冶煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資， 提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模。 1.2. 第一階段的盈利模式第一階段的盈利模式 主要通過穩(wěn)定和控制價格而以資源增值為主，但在資源整合后， 也難以預(yù)料可能會出現(xiàn)價格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要 投入若干鎢應(yīng)用產(chǎn)品項目，既獲得盈利，也作為未來進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域的 試探。 1.3.1.3.第一階段目標(biāo)實現(xiàn)的

52、主要變數(shù)第一階段目標(biāo)實現(xiàn)的主要變數(shù) 1.3.1. 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況； 1.3.2. 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大?。?1.3.3. 難以預(yù)料的其他礦產(chǎn)價格變動情況； 1.3.4. 在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)合作談判的情況。 2. 第二階段第二階段 2.1. 實施步驟實施步驟 2.1.1. 繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 領(lǐng)域的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端。 2.1.2.投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式。 2.2. 第二階段的盈利模式第二階段的盈利模式 主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴(kuò)張獲得三方

53、面的盈利，鎢精礦與 APT 盈 利、中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。應(yīng)用產(chǎn)品由于沒有達(dá)到一定規(guī)模，因 此在本階段不會有太多盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn) 品加工成應(yīng)用產(chǎn)品后提高盈利水平。 2.3. 影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù)影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù) 2.3.1.由于世界鎢市場總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中間產(chǎn)品領(lǐng)域加大發(fā) 展就必然搶占國內(nèi)其他廠商的市場，其他廠商會采取怎樣的競爭手段 不得而知； 2.3.2.由于鎢粉等中間產(chǎn)品受國際價格影響大，因此難以預(yù)料鎢 中間產(chǎn)品價格的變動情況將會對利潤產(chǎn)生怎樣的影響； 2.3.3.鎢應(yīng)用產(chǎn)品的發(fā)展對鎢粉的性能、質(zhì)量提出越來越高的要 求，新公司的技術(shù)實力能

54、否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰目前還難以 判斷； 2.3.4.在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)進(jìn)行合作談判的情況； 2.3.5.應(yīng)用端產(chǎn)品的發(fā)展情況。 3. 第三階段第三階段 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 3.1. 實施步驟實施步驟 3.1.1.通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，初步整合應(yīng) 用端。 3.1.2.新公司目前在資源上具有優(yōu)勢，可以優(yōu)先考慮選擇對優(yōu)質(zhì) 黑鎢資源具有較強依賴性的鎢絲鎢材鎢鐵等小的領(lǐng)域作為發(fā)展應(yīng)用領(lǐng) 域產(chǎn)業(yè)的切入點。 3.2. 第三階段的盈利模式第三階段的盈利模式 3.2.1.通過對資源端的控制使鎢精礦的價格穩(wěn)定在相對高位水平， 從而獲得壟斷利潤； 3.2.2.

55、通過冶煉與粉末端的生產(chǎn)出口獲得收益； 3.2.3.應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品附加值更高，新公司應(yīng)采用購并聯(lián)合的方式 進(jìn)入市場； 3.2.4.通過出口貿(mào)易獲得利潤。 3.3. 第三階段可能的主要變數(shù)第三階段可能的主要變數(shù) 3.3.1.在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)合作談判的情況； 國外廠商對新公司的重視程度和認(rèn)可程度。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 新公司鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展時間表 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1對中鎢所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、 改革，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運作體 系 2初步完成資源端的控制（江鎢 香爐山贛南鎢礦） ，調(diào)節(jié)鎢市場總 供給，特別是合理地保護(hù)性利

56、用優(yōu) 質(zhì)的黑鎢資源 3統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品603香 爐山的冶煉產(chǎn)能，形成合理的布局； 進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶 煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模 4發(fā)展普通鎢粉市場 5繼續(xù)投入科技含量高、附加值高 的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展 6選擇對黑鎢資源有較強依賴性的 鎢絲、鎢材領(lǐng)域作為切入點，成為 局部市場的領(lǐng)導(dǎo)者 7繼續(xù)投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項目，優(yōu) 先考慮合作、合資等多種形式 8在硬質(zhì)合金領(lǐng)域大規(guī)模發(fā)展，必 須與國內(nèi)成熟企業(yè)共同組建平臺， 并考慮與國際巨頭合資合作 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 5.4. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 5.4.1.鉭鈮業(yè)務(wù)鉭鈮業(yè)務(wù) 1. 現(xiàn)有狀況現(xiàn)有

57、狀況 宜春鉭鈮礦是全國最大的鉭鈮礦產(chǎn)地之一，儲量：15763.4 萬噸、 日處理礦石能力：1500 噸天、可開采年限：319 年、供應(yīng)量占全國 的 50，在中國鉭鈮業(yè)具有重要的資源地位，但由于產(chǎn)量太少，全部 年產(chǎn)量尚不能達(dá)到東方鉭業(yè)鉭鈮精礦需求的 25與九江冶煉廠的精礦 需求的 40，不具備影響行業(yè)的能力。 目前宜春鉭鈮礦面臨市場價格較低、成本較高等具體困難,必須 有效降低成本，而降低人力成本是在不加大投資的情況下可行的方式。 2.2. 建議宜春鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點建議宜春鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點 通過將日礦石處理能力擴(kuò)大至 2500 噸左右而迅速降低成本；通 過精簡人員降低成本；通過大力發(fā)展鋰長

58、石粉和鋰云母迅速提高效益； 進(jìn)入附加值較高的鉭粉、鉭絲、鉭電容行業(yè)；充分發(fā)揮高純氧化鉭的 產(chǎn)品優(yōu)勢，并擴(kuò)大銷售量；與九江冶煉廠一起開發(fā)；建議與九江冶煉 廠合并或者形成某種更緊密的聯(lián)盟；在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成明顯的互補； 5.4.2.稀土業(yè)務(wù)稀土業(yè)務(wù) 稀土業(yè)務(wù)在新公司主要由九江冶煉廠和贛研所來運作，從業(yè)務(wù)發(fā) 展前景來看，稀土業(yè)務(wù)平穩(wěn)，不會有大的突破，而且目前國內(nèi)面臨大 的整合機會中國南、北稀土集團(tuán)，而五礦是中國南方稀土集團(tuán)的并 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 列第一大股東。因此，可以將新公司稀土業(yè)務(wù)完全歸并到中國南方稀 土集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一運作，新公司僅獲取投資收益。 6 6、 公司的組織機構(gòu)和

59、管控模式公司的組織機構(gòu)和管控模式 6.1. 組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu) 新公司的子業(yè)務(wù)單元將明顯分為兩大板塊（從戰(zhàn)略重要性來考慮） 。 是否是公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點？是否是公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點？ 是否擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源？是否擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源？ 非戰(zhàn)略核心類非戰(zhàn)略核心類 并不是公司戰(zhàn)略重點，也沒有公司需要的戰(zhàn)略性資 源 戰(zhàn)略核心類戰(zhàn)略核心類 公司的未來戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重 點，擁有公司未來發(fā)展 的戰(zhàn)略性資源 鎢產(chǎn)業(yè)鎢產(chǎn)業(yè) 鎢礦山類企業(yè) 冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè) 應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè) 鉭鈮產(chǎn)業(yè)鉭鈮產(chǎn)業(yè) 鉭鈮礦山類企業(yè) 鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè) 鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè) 稀土稀土 稀土產(chǎn)業(yè)稀土產(chǎn)業(yè) 稀土

60、冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè) 稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè) 我們建議針對不同的業(yè)務(wù)板塊采取不同的管控方式，即新公司采 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 用兩家公司或者兩個事業(yè)部的方式對江鎢下屬鎢產(chǎn)業(yè)、稀土產(chǎn)業(yè)、鉭 鈮產(chǎn)業(yè)分別進(jìn)行管理： 鎢產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括： 鎢礦山類企業(yè)；冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。 鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括： 鉭鈮礦山類企業(yè)；鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類 企業(yè)；稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。 其中，稀土產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)未來加入中國南方稀土集團(tuán)的情況來調(diào)整 其相應(yīng)的管控方式。 如果不加入南方稀土：由新公司鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管 理； 如果參與組建南方稀