精釀啤酒項目財務(wù)分析表 (2)

1、精釀啤酒項目財務(wù)分析表一、項目建設(shè)背景（一）全球制造業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢。新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合，正在引發(fā)制造模式、生產(chǎn)組織方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)的深刻變革，數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化、服務(wù)化與綠色化成為制造業(yè)發(fā)展新趨勢。泛在連接和普適計算將無所不在，虛擬化技術(shù)、3D打印、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)將重構(gòu)制造業(yè)技術(shù)體系，如3D打印將新材料、數(shù)字技術(shù)和智能技術(shù)植入產(chǎn)品，使產(chǎn)品的功能極大豐富，性能發(fā)生質(zhì)的變化；在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)等泛在信息的強力支持下，制造商、生產(chǎn)服務(wù)商、用戶在開放、共用的網(wǎng)絡(luò)平臺上互動，大規(guī)模個性化訂制生產(chǎn)將逐步取代大批量流水線生產(chǎn)；基于信息物理系統(tǒng)的智能工廠將成為未來制造的

2、主要形式，重復(fù)和一般技能勞動將不斷被智能裝備和智能生產(chǎn)方式所替代。隨著產(chǎn)業(yè)價值鏈重心由生產(chǎn)端向研發(fā)設(shè)計、營銷服務(wù)等環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)形態(tài)將從生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變。網(wǎng)絡(luò)眾包、異地協(xié)同設(shè)計、精準供應(yīng)鏈管理等正在構(gòu)建企業(yè)新的競爭優(yōu)勢；全生命周期管理、總集成總承包、互聯(lián)網(wǎng)金融、電子商務(wù)等加速重構(gòu)產(chǎn)業(yè)價值鏈新體系。制造業(yè)重新成為全球經(jīng)濟競爭的制高點，各國紛紛制定以重振制造業(yè)為核心的再工業(yè)化戰(zhàn)略。美國從2011年起陸續(xù)出臺美國先進制造業(yè)伙伴關(guān)系計劃美國先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃美國制造業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)計劃，力求促進美國先進制造業(yè)的發(fā)展、提高美國制造業(yè)全球競爭力。德國在2013年出臺德國工業(yè)4.0戰(zhàn)略實施建議，力

3、求使德國成為先進智能制造技術(shù)的創(chuàng)造者和供應(yīng)者。日本在2014年出臺日本制造業(yè)白皮書，力求通過重振國內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇日本經(jīng)濟。英國在2015年出臺英國制造業(yè)2050，力求重振英國制造業(yè)并提升國際競爭力。法國在2013年出臺“新工業(yè)法國”戰(zhàn)略，力求通過創(chuàng)新重塑工業(yè)實力，使法國處于全球工業(yè)競爭力第一梯隊。（二）我國制造業(yè)發(fā)展面臨新形勢。制造業(yè)發(fā)展迎來新機遇。2015年，我國工業(yè)增加值達到22.9萬億元，制造業(yè)產(chǎn)出占世界比重超過20%，在500余種主要工業(yè)產(chǎn)品中，我國有220多種產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界第一，是全球第一制造大國。隨著新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步推進，需求潛力加速釋放，為我國制造業(yè)發(fā)展

4、提供了廣闊空間。各行業(yè)新的裝備需求、人民群眾新的消費需求、社會管理和公共服務(wù)新的民生需求、國防建設(shè)新的安全需求，都要求制造業(yè)在重大技術(shù)裝備創(chuàng)新、消費品質(zhì)量和安全、公共服務(wù)設(shè)施設(shè)備供給和國防裝備保障等方面迅速提升水平和能力。全面深化改革和進一步擴大開放，將不斷激發(fā)制造業(yè)發(fā)展活力和創(chuàng)造力，促進制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。中國制造2025和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃的部署推進，為我國制造業(yè)發(fā)展指明了前進方向。制造業(yè)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)。國內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，供需錯位情況較為突出；勞動力等生產(chǎn)要素成本不斷上升；資源和環(huán)境約束不斷加強；自主創(chuàng)新能力弱，關(guān)鍵核心技術(shù)與高端裝備對外依存度高，以企業(yè)為主體的制造業(yè)創(chuàng)新體系不完善；

5、發(fā)達國家通過“再工業(yè)化”吸引高端制造業(yè)加速回流，其他發(fā)展中國家利用資源成本要素優(yōu)勢加快承接產(chǎn)業(yè)及資本轉(zhuǎn)移，對我國制造業(yè)發(fā)展形成“雙向擠壓”。以往依靠資源要素投入、規(guī)模擴張的粗放發(fā)展模式再也難以為繼，調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效刻不容緩。（三）制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級任重道遠。經(jīng)過多年來的快速發(fā)展，制造業(yè)已具備一定的基礎(chǔ)和實現(xiàn)更高水平發(fā)展的條件?？傮w上看，處于工業(yè)化快速發(fā)展階段，但仍屬于欠發(fā)達地區(qū)、仍處于欠發(fā)達階段，制造業(yè)發(fā)展水平與建設(shè)國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地的目標(biāo)仍有較大差距。突出表現(xiàn)為：制造業(yè)創(chuàng)新能力不強，研發(fā)投入不足，中高端人才缺乏，產(chǎn)業(yè)技術(shù)對外依存度較高；產(chǎn)品檔次不高，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大；龍頭企

6、業(yè)和科技型企業(yè)數(shù)量較少、規(guī)模偏小，核心競爭力不強；資源能源價格和物流成本相對較高；等等。這些問題必須引起高度重視，采取切實措施加以解決。建設(shè)國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地，必須深刻認識并牢牢把握當(dāng)前全球制造業(yè)發(fā)展新趨勢和我國制造業(yè)發(fā)展新形勢，化挑戰(zhàn)為機遇，堅持問題導(dǎo)向抓關(guān)鍵、重點突破帶全局、結(jié)果倒逼求實效，在優(yōu)化空間布局、提高創(chuàng)新能力、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升開放發(fā)展水平、推動工業(yè)化和信息化深度融合、強化工業(yè)基礎(chǔ)能力、加強質(zhì)量品牌建設(shè)、提高綠色發(fā)展水平、發(fā)展服務(wù)型制造及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等方面花大功夫、下大力氣，努力探索符合實際的現(xiàn)代制造業(yè)發(fā)展路徑，加快建設(shè)國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地，不斷提高制造業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益，

7、為如期全面建成小康社會和建設(shè)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的國家中心城市提供堅實支撐。中國是全球最大的啤酒消費市場，過去十年，啤酒幾乎沒有漲價。國內(nèi)啤酒市場的復(fù)蘇仍面臨多重復(fù)雜因素：消費者消費需求多元化和消費結(jié)構(gòu)升級給知名企業(yè)帶來了更多的機會；受中高端餐飲消費不振、外資啤酒和進口啤酒市場沖擊影響，行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾仍較突出；同時，原材料價格、物流和人工成本的上漲，使企業(yè)面臨較大的生產(chǎn)經(jīng)營成本上升壓力。更為關(guān)鍵的是，面對需求多元化、個性化、消費升級的消費形式，眾多啤酒企業(yè)并未提前布局，致使啤酒行業(yè)的困局長期存在。國內(nèi)啤酒市場競爭格局明顯。精釀啤酒作為舶來的高端啤酒，近兩年在年輕消費者中快速圈粉。中國消費者更喜歡在商

8、務(wù)晚宴或正式社交場合中選擇優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，以獲得高品質(zhì)和更好的口感。自2016年起，中國啤酒行業(yè)的競爭戰(zhàn)略已經(jīng)從低價搶份額向升級盈利轉(zhuǎn)型。各大啤酒企業(yè)除布局高端啤酒業(yè)務(wù)外，同時對極具增長潛力的精釀啤酒產(chǎn)生濃厚的興趣。雖然國內(nèi)精釀啤酒所占市場份額約0.1%，但卻以40%的速度實現(xiàn)增長，未來或?qū)⑦_到3%的體量。目前，國內(nèi)大型啤酒企業(yè)紛紛聚焦中高端精釀啤酒生產(chǎn)業(yè)務(wù)，使市場“量縮價升”的跡象更加明顯。與此同時，相較而言目前中國市場中精釀啤酒仍然以進口精釀為主，進口精釀與國內(nèi)精釀啤酒的占比大概為9：1。日本主力啤酒公司宣布，將在2018年3月對部分酒類產(chǎn)品價格進行上調(diào)，這是從2008年以來的10年間，該啤酒公

9、司首次提高啤酒價格。主要原因是人口減少，高球雞尾酒等飲料大受歡迎，致使啤酒的銷量大幅減少。此外，為居酒屋、酒吧、餐館專門供應(yīng)的酒桶裝啤酒，因為容器重而影響了運輸效率。與此同時，由于人手不足，物流費的成本也有所上漲。2017年6月酒稅法的修正，卻是促使其宣布價格上漲的直接原因。澳大利亞由于反酒精團體的大力游說，政府宣布將大幅增加酒精飲品的消費稅。一切酒精飲料的消費稅均將上提10%，而自2001年起便享受稅務(wù)優(yōu)惠的生啤酒也將遭遇加稅。酒精消費稅的任何增加都將導(dǎo)致行業(yè)就業(yè)下滑，并對其他經(jīng)濟活動帶來負面影響。德國德國多家啤酒釀造集團宣布2018年將提高瓶裝啤酒的價格。但是各種生啤酒和易拉罐裝的啤酒品種

10、將不會加價。二、公司基本情況未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 三、項目投資概述全面貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足區(qū)域需求。堅持以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為主線，以自主創(chuàng)新為動力，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動

11、資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資29627.87萬元，其中：建設(shè)投資23540.26萬元，占項目總投資的79.45%；建設(shè)期利息557.39萬元，占項目總投資的1.88%；流動資金5530.22萬元，占項目總投資的18.67%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入53900.00萬元，綜合總成本費用43054.85萬元，稅金及附加264.88萬元，凈利潤7935.20萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率19.93%，財務(wù)凈現(xiàn)值9297.18萬元，全部投資回收期6.06年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法

12、與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資23540.26萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括

13、：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計19955.55萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為10013.66萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程12375.9045914.596159.671.11#生產(chǎn)車間3712.7713774.381847.901.22#生產(chǎn)車間3093.9711478.651539.921.33#生產(chǎn)車間2970.2211019.501478.321.44#生產(chǎn)車間2598.949642.061293.532倉儲工程7037.2819352.522285.612.11#倉庫21

14、11.185805.76685.682.22#倉庫1759.324838.13571.402.33#倉庫1688.954644.60548.552.44#倉庫1477.834064.03479.983行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1288.556919.511049.673.1行政辦公樓837.564497.68682.293.2宿舍及食堂450.992421.83367.384公共工程3639.973785.57345.17輔助用房等5綠化工程7271.28144.68綠化率16.78%6其他工程11795.2428.86場地、道路、景觀亮化等7合計43333.0075972.1910013.662

15、、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為9295.72萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為646.17萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為3107.87萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為476.84萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用10013.669295.72646.1719955.5589.09%1.1建筑工程費10013

16、.6610013.6644.71%1.2設(shè)備購置費9295.729295.7241.50%1.3安裝工程費646.17646.172.88%2固定資產(chǎn)其他費用1408.941408.946.29%3預(yù)備費476.84476.842.13%3.1基本預(yù)備費267.27267.271.19%3.2漲價預(yù)備費209.57209.570.94%4建設(shè)期利息557.39557.392.49%5固定資產(chǎn)投資22398.72100.00%6固定資產(chǎn)投資合計22398.72100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款11375.32萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)

17、期利息557.39萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為5530.22萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資29627.87萬元，其中：建設(shè)投資23540.26萬元，占項目總投資的79.45%；建設(shè)期利息557.39萬元，占

18、項目總投資的1.88%；流動資金5530.22萬元，占項目總投資的18.67%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資29627.87100.00%1.1建設(shè)投資23540.2679.45%1.1.1工程費用19955.5567.35%1.1.1.1建筑工程費10013.6633.80%1.1.1.2設(shè)備購置費9295.7231.37%1.1.1.3安裝工程費646.172.18%1.1.2工程建設(shè)其他費用3107.8710.49%1.1.2.1土地出讓金1698.935.73%1.1.2.2其他前期費用1408.944.76%1.2.3預(yù)備費476.841.61%1.2

19、.3.1基本預(yù)備費267.270.90%1.2.3.2漲價預(yù)備費209.570.71%1.2建設(shè)期利息557.391.88%1.3流動資金5530.2218.67%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資29627.87萬元，其中申請銀行長期貸款11375.32萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)

20、期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入53900.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0040425.0043120.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.002增值稅0.001848.551971.792207.282207.282207.282207.282207.282207.282.1銷

21、項稅0.005255.255605.607007.007007.007007.007007.007007.007007.002.2進項稅0.003406.703633.814799.724799.724799.724799.724799.724799.723稅金及附加0.00221.83236.62264.88264.88264.88264.88264.88264.883.1城市維護建設(shè)稅0.00129.40138.03154.51154.51154.51154.51154.51154.513.2教育費附加0.0055.4659.1566.2266.2266.2266.2266.2266.22

22、3.3地方教育附加0.0036.9739.4444.1544.1544.1544.1544.1544.15（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2207.28萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，

23、當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用43054.85萬元，其中：可變成本36951.26萬元，固定成本6103.59萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本41242.13萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0026205.3927952.4234940.5234940.5234940.5234940.5234940.5234940.522工資及福利費0.002010.742010.742010.742010.742010.742

24、010.742010.742010.743修理費0.00664.39664.39664.39664.39664.39664.39664.39664.394其他費用0.003626.483626.483626.483626.483626.483626.483626.483626.484.1其他制造費用0.00354.18354.18354.18354.18354.18354.18354.18354.184.2其他管理費用0.00220.63220.63220.63220.63220.63220.63220.63220.634.3其他營業(yè)費用0.003051.673051.673051.67305

25、1.673051.673051.673051.673051.675經(jīng)營成本0.0032507.0034254.0341242.1341242.1341242.1341242.1341242.1341242.136折舊費0.001221.351221.351221.351221.351221.351221.351221.351221.357攤銷費0.0033.9833.9833.9833.9833.9833.9833.9833.988利息支出0.00557.39557.39557.39557.39557.39557.39557.39557.399總成本費用0.0034319.7236066.75

26、43054.8543054.8543054.8543054.8543054.8543054.859.1其中：固定成本0.006103.596103.596103.596103.596103.596103.596103.596103.599.2可變成本0.0028216.1329963.1636951.2636951.2636951.2636951.2636951.2636951.26（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加264.88萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目

27、正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10580.27（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=10580.2725.00%=2645.07（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額10580.27萬元，繳納企業(yè)所得稅2645.07萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=10580.27-2645.07=7935.20（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第

28、9年第10年1營業(yè)收入0.0040425.0043120.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.002稅金及附加0.00221.83236.62264.88264.88264.88264.88264.88264.883總成本費用0.0034319.7236066.7543054.8543054.8543054.8543054.8543054.8543054.854補貼收入5利潤總額0.005883.456816.6310580.2710580.2710580.2710580.2710580.2710580.276彌補以前年度虧損7應(yīng)納所

29、得稅額0.005883.456816.6310580.2710580.2710580.2710580.2710580.2710580.278所得稅0.001470.861704.162645.072645.072645.072645.072645.072645.079凈利潤0.004412.595112.477935.207935.207935.207935.207935.207935.2010期初未分配利潤0.000.003971.338175.4214499.5620191.2825313.8329924.1334073.4011可供分配的利潤0.004412.599083.8016110

30、.6222434.7628126.4833249.0337859.3342008.6012提取法定盈余公積金0.00441.26908.381611.062243.482812.653324.903785.934200.8613可供投資者分配的利潤0.003971.338175.4214499.5620191.2825313.8329924.1334073.4037807.7414應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.003971.338175.4214499.5620191.2825313.8329924.1334073.4037807.7

31、419息稅前利潤0.007911.709078.1813782.7313782.7313782.7313782.7313782.7313782.7320息稅折舊攤銷前利潤0.009167.0310333.5115038.0615038.0615038.0615038.0615038.0615038.06十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.93%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率19.93%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占

32、用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=9297.18（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值9297.18萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈

33、現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.06年。本期項目全部投資回收期6.06年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0040425.0043120.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.0053900.001.1營業(yè)收入0.000.0040425.0043120.0053900.0053900.0053900.005390

34、0.0053900.0053900.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出11770.1311770.1336876.4934767.1746760.7141507.0141507.0141507.0141507.0141507.012.1建設(shè)投資11770.1311770.132.2流動資金0.004147.66276.525253.702.3經(jīng)營成本0.0032507.0034254.0341242.1341242.1341242.1341242.1341242.1341242.132.4稅金及附加0.00221.83236.62264.88264.88264.88264.88264.88264.882.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-11770.13-11770.133548.518352.837139.2912392.9912392.9912392.9912392.9912392.994累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-117