淺談企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃方法

1、淺談企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃方法（天津東方財信投資集團(tuán)有限公司 天津 300300）摘 要：融資活動是企業(yè)開展各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提， 也是企業(yè)財務(wù)管理工作中一項重要的工作內(nèi)容，企業(yè)在融資 環(huán)節(jié)進(jìn)行納稅籌劃，能夠有效的降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升 企業(yè)經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。本文首先對稅務(wù) 籌劃進(jìn)行概述，明確企業(yè)不同的融資方式會影響企業(yè)稅負(fù)， 最后對企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃作出簡要分析。關(guān)鍵詞：融資；稅務(wù)籌劃一、稅收籌劃的概念和特點(diǎn)稅收籌劃在產(chǎn)生和發(fā)展過程中一直沒有一個統(tǒng)一的解 釋，以下是國內(nèi)外主要學(xué)者的觀點(diǎn)：（1）國外學(xué)者主要觀 點(diǎn)。梅格斯提出人們合理而又合法地安排自己的經(jīng)營活動， 使之繳納盡

2、可能少的稅收。印度稅務(wù)專家雅薩斯威指出稅務(wù) 籌劃是納稅人利用減免稅等稅收政策達(dá)到少繳稅的目的。荷 蘭國際財政文獻(xiàn)局定義稅務(wù)籌劃為納稅人通過經(jīng)營活動或 個人事務(wù)活動的安排，實現(xiàn)繳納最低的稅收。（2 ）國內(nèi)學(xué) 者主要觀點(diǎn)。蓋地指出廣義的稅收籌劃包括節(jié)稅、避稅和稅 務(wù)轉(zhuǎn)嫁；狹義的稅收籌劃僅指節(jié)稅。張中秀認(rèn)為現(xiàn)行的稅收 籌劃應(yīng)該將涉稅人風(fēng)險考慮進(jìn)去，指出納稅籌劃應(yīng)包括一切采用合法和非法手段進(jìn)行的納稅方面的籌劃和有利于納稅 人的財務(wù)安排，主要包括節(jié)稅籌劃、避稅籌劃和實現(xiàn)涉稅零 風(fēng)險。倪俊嘉從稅務(wù)機(jī)關(guān)和納稅人的角度考慮，認(rèn)為稅收籌 劃應(yīng)包括征稅籌劃和納稅籌劃。（3）稅收籌劃的特點(diǎn)。一 是非違法性。指稅收籌

3、劃在不違反法律規(guī)定的框架下對涉稅 事項所做的事先安排，以達(dá)到節(jié)稅的目標(biāo)。二是超前性。三 是目的性。稅收籌劃的最終目的就是盡可能少繳稅。四是綜 合性。稅收籌劃涉及到法律、會計等各方面的知識。五是動 態(tài)性。稅收籌劃隨著時間不斷地變化。六是互利性。稅收籌 劃能提高納稅人的納稅意識，減輕稅務(wù)機(jī)關(guān)的征稅成本。七 是遵從性。稅收籌劃必須遵循現(xiàn)行的稅收法律法規(guī)。二、稅務(wù)籌劃的特征1.合法性和合理性? 收籌劃的合法合理性是稅收籌劃的立足點(diǎn)，是區(qū)別于偷 逃國家稅款或其他節(jié)稅避稅行為的本質(zhì)特征。稅收籌劃是活 學(xué)活用稅法知識，使企業(yè)的應(yīng)稅行為更加合理、科學(xué)，從而 實現(xiàn)減輕企業(yè)稅負(fù)，達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益最大化的目的。2.計劃

4、性和統(tǒng)籌性稅收籌劃一般是事前進(jìn)行的，是對未來可能發(fā)生的應(yīng)稅 行為進(jìn)行事前的規(guī)劃、設(shè)計和安排，但它又具有統(tǒng)籌性，為 使納稅行為符合企業(yè)的整體利益，保證財務(wù)上的收益，它貫 穿于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終，伴隨著企業(yè)事前的規(guī)劃、事中的執(zhí)行和事后的成果檢驗，所以，它在企業(yè)的生產(chǎn) 經(jīng)營過程中具有計劃性和統(tǒng)籌性的雙重特征。3.經(jīng)濟(jì)效益性企業(yè)在稅務(wù)籌劃中要注意成本效益原則，在獲得稅收利 益的同時，還要注意稅收籌劃的成本。稅務(wù)籌劃成本大致包 括企業(yè)內(nèi)部管理及研究政策的成本、聘用稅務(wù)顧問和稅務(wù)代 理的服務(wù)成本、人才培養(yǎng)培訓(xùn)的成本等。尤其小微企業(yè)更要 注意稅務(wù)咨詢方面的支出是否符合成本效益原則。4.全局性稅收的基

5、礎(chǔ)是企業(yè)的經(jīng)營活動，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營活動 中的各個環(huán)節(jié)，由于選擇不同的方式而產(chǎn)生不同的稅收效 果。所以稅務(wù)籌劃是個全員參與的過程，它貫穿企業(yè)整個生 產(chǎn)經(jīng)營活動，跟經(jīng)營決策部門、采購部門、銷售部門甚至售 后服務(wù)部門都有直接的關(guān)系，并不是財務(wù)一個部門的事情。三、企業(yè)不同融資方式的稅負(fù)融資是企業(yè)開展經(jīng)營活動的前提條件，企業(yè)融資從方式 上分為負(fù)債融資、權(quán)益融資、租賃融資、混合融資，具體的 融資手段包括短期貸款融資、發(fā)行債券融資、長期貸款融資、 企業(yè)間資金拆借、企業(yè)內(nèi)部集資、股票融資、直接吸收投資 融資、企業(yè)留存收益融資、可轉(zhuǎn)換公司債券融資等。不同的 融資方式具有不同的資金成本，給企業(yè)帶來的稅負(fù)也不同。

6、 企業(yè)自我積累方式融資的稅負(fù)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅負(fù)，向金融機(jī)構(gòu)貸款的稅負(fù)要重于企業(yè)間拆借所承受 的稅負(fù)。從稅務(wù)籌劃的角度來說，企業(yè)內(nèi)部集資或企業(yè)間進(jìn) 行資金拆借的成本最小，其次是向金融機(jī)構(gòu)借款，而自我累 計資金的效果較差。當(dāng)然，企業(yè)在選擇融資方式的時候除了 要關(guān)注對稅負(fù)的影響以外，還要綜合而全面的考慮企業(yè)的實 際情況，從全局的角度出發(fā)，選擇適合自己的融資方式。四、企業(yè)籌資活動中的稅務(wù)籌劃1.企業(yè)債務(wù)籌資中的稅務(wù)籌劃首先，通過發(fā)行債券的形式進(jìn)行籌資。企業(yè)發(fā)行債券進(jìn) 行籌資，支付給債券持有人的固定利息是可以在稅前列支 的，資金成本較低，且具有財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)作用。企業(yè)債券的 付息方式一般分為

7、定期還本付息和分期付息兩種，其中定期 付息是指企業(yè)在規(guī)定的時間節(jié)點(diǎn)支付利息，平時則通過計提 應(yīng)付債券利息，并在稅前列支債券發(fā)行時的折價、溢價，可 達(dá)到減少企業(yè)資金占用的目的，所以企業(yè)可優(yōu)先選擇這種還 款付息方式。目前我國對企業(yè)發(fā)行債券控制的較為嚴(yán)格，這 種融資方式雖節(jié)稅效果較好，卻存在一定的局限性。其次，通過銀行貸款的形式進(jìn)行籌資。貸款利息是這種 融資方式的主要成本，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的貸款利息 可以稅前扣除，具有抵稅作用。例如：企業(yè)想購置 200 萬元 設(shè)備，設(shè)備收益期為 10 年，每年預(yù)計盈利 20 萬元，企業(yè)要 用 10 年才能累積 200 萬元資金，如果貸款融資，每年貸款20 萬元

8、，共貸款 10 年，每年貸款利率 10%，企業(yè)所得稅稅 率為 25%。（1）企業(yè)盈利累積籌資：每年盈利納稅 20*25%=5 萬元，10 年納稅 5*10=50 萬元；（2）企業(yè)貸款籌資：每年 納稅（20-20*10%）*25%=4.5 萬元，10 年納稅 4.5*10=45 萬 元；（3）兩方法納稅差：50-45=5 萬元。從納稅籌劃的角度 來看，企業(yè)自我累積籌資的方式稅負(fù)重于銀行貸款，銀行貸 款方式籌資可提前籌集所需資金，且稅負(fù)相對較小。2.企業(yè)權(quán)益資本在籌資中的稅務(wù)籌劃企業(yè)通過發(fā)行股票的形式進(jìn)行籌資，能夠提高企業(yè)在市 場中的知名度和信譽(yù)，同時也能夠為日后獲得更多的債務(wù)資 金提供支持。股票

9、本身是沒有到期日和利息負(fù)擔(dān)的，也沒有 還款的壓力，融資風(fēng)險很小，但股票的發(fā)行門檻和發(fā)行費(fèi)用 都較高，且需以股利作為對投資者的回報，股利要在稅后利 潤中支付。例如：員工出資組建股份制企業(yè)，股份為 1000 萬股，當(dāng)年公司獲利 100 萬元。（1）企業(yè)以每股 1 元給股 東配股，則股票持有者將為每股支付 0.1 元稅收，企業(yè)應(yīng)納 稅額 100 萬*20%=20 萬元；（2）如企業(yè)以四六開形式配股， 40% 個人股，60%集體股，集體股免稅額 100*60%*20%=12 萬元；（3）兩種配股形式納稅差 20-12=8 萬元。可見不同的 配股形式，對企業(yè)的稅務(wù)資金會帶來不同的影響。3.企業(yè)其他融資方

10、式的稅務(wù)籌劃首先，通過融資租賃的形式進(jìn)行融資。所謂融資租賃是指融資租賃公司按照企業(yè)的要求出資購買設(shè)備，并在較長的 期間內(nèi)共承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)，從經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上來看，融 資租賃形式購入設(shè)備的預(yù)期風(fēng)險和能夠產(chǎn)生的收益，實際上 都已轉(zhuǎn)移給承租方。融資租賃可以使企業(yè)迅速的獲得自己所 需要的設(shè)備，設(shè)備折舊所產(chǎn)生的費(fèi)用可在稅前抵減納稅基 數(shù)，而融資租賃設(shè)備所支付的租金利息也可以在稅前扣除。 例如：集團(tuán)下設(shè) a、b 兩家子公司，兩家所得稅率分別為 15% 和 25%，a 公司處置一臺年經(jīng)營利潤 100 萬的設(shè)備給 b 公司， 方法一是以 300 萬元出售，方法二是以每年 50 萬元出租。 （1）方法一集團(tuán)需繳所得稅（300*15% ）+（100*25% ）=70 萬元；（2）方法二集團(tuán)需繳所得稅（30*15% ）+（100-30） *25%=22 萬元；（3）兩種方法所得稅差異 70-22=48 萬元。其次，利用企業(yè)商業(yè)信用進(jìn)行融資。商業(yè)信用是企業(yè)進(jìn) 行商品交易因延期付款而形成的借貸關(guān)系，在先付款后發(fā)貨 的情