個(gè)人理財(cái)?shù)氐闹R(shí)重點(diǎn)

1、第一章個(gè)人理財(cái)概述第一節(jié)：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和發(fā)展一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念、特點(diǎn)財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念：商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的 管理等專業(yè)化服務(wù)的活動(dòng)特點(diǎn)：服務(wù)對象：個(gè)人客戶不是企業(yè)或其他法人 服務(wù)的專業(yè)化服務(wù)的性質(zhì)：顧問性質(zhì)受托性質(zhì)服務(wù)的個(gè)性化、綜合化二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類: 理財(cái)顧問服務(wù)綜合理財(cái)服務(wù)綜合理財(cái)服務(wù)的分類：1、私人銀行業(yè)務(wù)2、理財(cái)計(jì)劃：保證收益理財(cái)計(jì)劃非保證收益理財(cái)計(jì)劃：保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃三、理財(cái)計(jì)劃概念:針對特定目標(biāo)客戶群 開發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售資金投資和管理計(jì)劃四、私人銀行業(yè)務(wù)銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù) 私人銀行業(yè)務(wù)的核心

2、：個(gè)人理財(cái) 范圍：超越簡單的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù) 性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3: 7五、保證收益理財(cái)計(jì)劃一種約定銀行承諾固定收益銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或約定銀行承諾最低收益銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)：保本不保證收益非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)：不保本根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益第二節(jié)、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展個(gè)人理財(cái)在國外的發(fā)展：萌芽階段形成與發(fā)展時(shí)期成熟階段（90年代以后）個(gè)人理財(cái)在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)：外匯理財(cái)產(chǎn)品人民幣理財(cái)產(chǎn)品第三節(jié)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素宏觀因素：政治、法律、政策經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段收入水平宏觀

3、經(jīng)濟(jì)狀況社會(huì)微觀因素：金融市場競爭狀況金融市場開放程度價(jià)格機(jī)制四大表格（*重中之重*）要熟悉掌握，選擇和判斷。經(jīng)濟(jì)增長與個(gè)人理財(cái)策略通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略利率變化與個(gè)人理財(cái)策略表1 1經(jīng)濟(jì)增長與個(gè)人理財(cái)策略 ：儲(chǔ)蓄 減少配置，收益偏低；增加配置，收益穩(wěn)定。債券一一減少配置，收益偏低；增加配置，風(fēng)險(xiǎn)較低。股票一一增加配置，企業(yè)盈利增長，可以支撐牛市；減少配置，企業(yè)虧損增加，可能引發(fā)熊市?；鹪黾优渲茫蓪?shí)現(xiàn)增值 ；減少配置，面臨資產(chǎn)縮水。房產(chǎn)一一增加配置，價(jià)格上漲；適當(dāng)減少，市場轉(zhuǎn)淡。表12通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略 ：儲(chǔ)蓄一一減少配置，凈收益走低 ；維持配置，收益穩(wěn)定。債券一

4、一減少配置，凈收益走低；減少配置，價(jià)格下跌。股票一一適當(dāng)增加配置 ，資金涌人價(jià)升；減少配置，價(jià)格下跌。表1 3匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略:儲(chǔ)蓄一一增加配置，收益將增加;減少配置，收益將減少。債券-一增加配置，本幣資產(chǎn)升值;減少配置，本幣資產(chǎn)貶值。股票一-一增加配置，本幣資產(chǎn)升值;減少配置，本幣資產(chǎn)貶值。甘仝基、金-一增加配置，本幣資產(chǎn)升值;減少配置，本幣資產(chǎn)貶值。房產(chǎn)一-一增加配置，本幣資產(chǎn)升值;減少配置，本幣資產(chǎn)貶值。外匯一-減少配置，人民幣更值錢;增加配置，外匯相對價(jià)值咼。表1-4利率變化與個(gè)人理財(cái)策略儲(chǔ)蓄一一增加配置，收益將增加;減少配置，收益將減少。債券-減少配置，面臨下跌風(fēng)險(xiǎn);增加配置，

5、面臨上漲機(jī)會(huì)。股票一-減少配置，面臨下跌風(fēng)險(xiǎn);增加配置，面臨上漲機(jī)會(huì)。甘仝基、金-減少配置，面臨下跌風(fēng)險(xiǎn);增加配置，面臨上漲機(jī)會(huì)。房產(chǎn)一-減少配置，貸款成本增加;增加配置，貸款成本降低。外匯一-減少配置，人民幣回報(bào)高;增加配置，外匯利率可能咼。第二章金融市場一、金融市場的功能和結(jié)構(gòu)金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的 供求關(guān)系及其機(jī)制的總和 三層含義：金融資產(chǎn)交易的場所（包括有形、無形市場）反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系 反映金融資產(chǎn)交易運(yùn)行機(jī)制（包括價(jià)格、利率、匯率等）金融資產(chǎn)：所有代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證金融資產(chǎn)分類：基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（債務(wù)性、權(quán)益性資產(chǎn)） 衍生金融資產(chǎn)（期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、

6、互換等 ）三、金融市場的特點(diǎn)：商品的特殊性市場交易對象是貨幣和資金交易價(jià)格的一致性利率是價(jià)格的表現(xiàn)形式交易活動(dòng)的集中性由專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)交易交易雙方的可變性供求雙方角色可以互換四、金融市場的主要功能：微觀經(jīng)濟(jì)功能：聚斂功能財(cái)富功能風(fēng)險(xiǎn)管理功能流動(dòng)性功能宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置功能調(diào)節(jié)功能反映功能五、金融市場的結(jié)構(gòu)按照金融市場的構(gòu)成要素 分類：主體、客體、交易中介按照交易活動(dòng)是否在固定場所分類：有形市場、無形市場按照金融工具發(fā)行和流通特征分類：1、發(fā)行市場（一級(jí)市場）公募、私募2、交易市場（二級(jí)市場）交易所市場柜臺(tái)市場3、第三市場4、第四市場按照交易標(biāo)的物分類：貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生市

7、場、保險(xiǎn)市場、黃金市場按照交割方式分類：現(xiàn)貨市場、衍生市場按照融資活動(dòng)的范圍分類：國際金融市場、國內(nèi)金融市場六、金融市場的要素：金融市場主體金融市場客體金融中介七、金融市場主體包括：政府工商企業(yè)居民個(gè)人（家庭）金融機(jī)構(gòu)：存款性金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、合作社 ）非存款性金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金）中央銀行八、市場客體：金融工具金融資產(chǎn)一一代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證金融工具一一用于交易的金融資產(chǎn)包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權(quán)等金融衍生品金融工具九、金融市場中介（媒體）金融市場媒體是指那些在金融市場上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、

8、機(jī)構(gòu)或個(gè)人金融市場媒體可分為兩類：一類是金融市場商人（自然人）。如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀(jì)人； 另一類是 機(jī)構(gòu)。如證券公司十、金融市場組織方式有固定場所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式第二節(jié)、貨幣市場貨幣市場包括：同業(yè)拆借市場短期政府債券市場回購市場商業(yè)票據(jù)市場銀行承兌匯票市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場貨幣市場共同基金市場二、貨幣市場概述貨幣市場：貨幣市場是買賣短期金融工具的場所 。短期金融工具通常稱為準(zhǔn)貨幣。

9、由此，產(chǎn)生“貨幣”市場的稱呼貨幣市場特征:風(fēng)險(xiǎn)較低（以交易債務(wù)工具為主的市場 ） 流動(dòng)性較高（短期資金融通）交易量大（所謂資金批發(fā)市場）貨幣市場功能：短期資金融通、保持流動(dòng)性政府宏觀調(diào)控短期政府債券市場以貼現(xiàn)債券發(fā)行美國政府發(fā)債的計(jì)劃性：91天、182天的國庫券每周一發(fā)行發(fā)行方式：拍賣標(biāo)的：收益率、價(jià)格、交款期競價(jià)方式（競爭性投標(biāo)）單一價(jià)格：荷蘭式：是按投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)者的國債認(rèn)購價(jià)格是投標(biāo)人報(bào)出的最低價(jià) 一一單一價(jià)格，所有投資者按照這個(gè)價(jià)格，分得 各自的國債發(fā)行份額多種價(jià)格:美國式：投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)單位以投標(biāo)人各

10、自出標(biāo)價(jià)認(rèn)購國債 。非競價(jià)方式（非競爭性投標(biāo)）以競價(jià)的平均價(jià)購買短期政府債券市場特征:違約風(fēng)險(xiǎn)小流動(dòng)性強(qiáng)面額小國庫券收益的計(jì)算回購市場回購協(xié)議：出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式回購交易的本質(zhì)：以證券為質(zhì)押的短期融資活動(dòng)回購不同于短期擔(dān)保貸款：短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過一定的法律程序才能 收回和處置擔(dān)保物；在回購協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投資者就有權(quán)處置證券。商業(yè)票據(jù)市場特點(diǎn)：融資成本低融資靈活對利率敏感性較強(qiáng)信用程度較高票據(jù)期限短票據(jù)面額大銀行承兌匯票市場商業(yè)匯票是出票人簽

11、發(fā)的， 委托付款人在指定日期無條件支付金額給收款人或者持票人 的票據(jù)商業(yè)匯票的種類：按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算：貼現(xiàn)利息=匯票面值X實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)x（月貼現(xiàn)利息/30）實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額-貼現(xiàn)利息大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場美國商業(yè)銀行法Q條款限制存款利率投資者角度利息收入高可以隨時(shí)兌現(xiàn)發(fā)行者角度增加資金來源（視為定期存款）有利于控制資產(chǎn)的流動(dòng)性有利于資產(chǎn)負(fù)債管理貨幣市場共同基金市場市場特征投資對象：貨幣市場的金融工具（短券、回購等）投資者以基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票取現(xiàn)（

12、美國），類似存款，但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金對貨幣市場基金沒有存款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)和限制投資基金的固有風(fēng)險(xiǎn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在逐步對基金加強(qiáng)限制第三節(jié)、資本市場資本市場包括：股票市場債券市場證券投資基金市場（一）股票市場股票是由股份公司發(fā)行的， 表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券股票特征:收益性風(fēng)險(xiǎn)性穩(wěn)定性流通性參與性股票的分類：按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分：普通股：最基本、最重要發(fā)行量最大持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)最大優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票股息率固定、優(yōu)先分配公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股

13、股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)按是否有面值劃分：有面值股票和無面值股票有面值股票的票面上記載有一定金額無面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例，因此 又稱為比例股股票的其他劃分：藍(lán)籌股股票（績優(yōu)股、垃圾股）成長股股票周期性股票防守性股票投機(jī)性股票我國對股票的一些特殊分類：國有股：代表國家投資的政府部門持股國有法人股：國有法人或機(jī)構(gòu)以 國有資產(chǎn)投入公司形成 的股份法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國家團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票社會(huì)公眾股：自然人、法人將個(gè)

14、人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份外資股：外資股股票又可分為 B種股票、H種股票和N種股票股票運(yùn)行：股票發(fā)行方式：公募、私募直接、間接新股發(fā)行首次發(fā)行增資發(fā)行平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行股票交易：遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)收益：股息紅利資本利得風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性：對市場的整體影響非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：對個(gè)別股票的影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（二）債券市場債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款債券特征：收益性、安全性、流動(dòng)性、債券分類：按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券按償還期限的長短分為短期債券和長

15、期債券按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新 股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式債券市場功能債券流通與變現(xiàn)場所；籌集資金渠道；宏觀調(diào)控場所債券的發(fā)行與交易國債發(fā)行直接代銷：機(jī)構(gòu)投資者代銷承購包銷：一級(jí)自營商制度招標(biāo)拍賣荷蘭式：單一價(jià)格（區(qū)別：價(jià)格，交款日期，收益率 ）美國式：多種價(jià)格公司債券發(fā)行三類企業(yè)可以發(fā)行債券：股份有限，有限責(zé)任，國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)債券的交易的類型：現(xiàn)貨交易即時(shí)交割次日交割例行交割（成交后第四天交割）期貨交易回購交易債券的價(jià)格發(fā)行價(jià)格：面

16、值發(fā)行折價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行交易價(jià)格：市場價(jià)格與市場利率成反比價(jià)格計(jì)算公式（參閱P51）債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)收益名義收益率： 當(dāng)期收益率： 到期收益率：風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：信用評級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)：票面利率高，再投資風(fēng)險(xiǎn)大購買力風(fēng)險(xiǎn)：持有期間，債券收益的購買力下降流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：隨時(shí)兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)名義收益率：名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益（75） 除以票面金額（1000）而得百分率為7.5%。票面利率=每年收益（利息收入）/面值票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率當(dāng)期收益率：當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比

17、率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率=每年收益/市場價(jià)格到期收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買（市場）價(jià)格與市場 價(jià)格（面值），還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià)，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時(shí)期數(shù)，y表示到期收益率。（三）證券投資基金市場概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低投資對象：多元化證券投資基金分類：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型 （公司法）與契約型（信托法）投資基金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金按投資標(biāo)的物不同，分為：股票基金、債券基金、期貨基金 （杠桿基金）、貨幣市場基金 按照募集方式 分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金第四節(jié)、金融衍生品市場（一）衍生工具市場特點(diǎn)特點(diǎn)：衍生市場交易是風(fēng)險(xiǎn)再分配杠桿效應(yīng)可復(fù)制性：可以分解、組合、設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品交易主體：投機(jī)者，套利者，套