中國建設(shè)銀行-新資本協(xié)議培訓(xùn)講座對公信用風(fēng)險管理

1、中國建設(shè)銀行 - 新資本協(xié)議培訓(xùn)講座對公信用風(fēng)險管理中國建設(shè)銀行新資本協(xié)議培訓(xùn)講座對公信用風(fēng)險管理2007年8月15日(c)2007PricewaterhouseCoopers. PricewaterhouseCoopers refers to theindividual member firms of the worldwide PricewaterhouseCoopersorganization. All rights reserved.主要議題?風(fēng)險評級結(jié)構(gòu)框架 ?對公信貸分析 ?風(fēng)險緩釋?單筆授信流程 ? 組合風(fēng)險管理 2PricewaterhouseCoopers“不僅僅是一借一貸而

2、已”“信貸管理是一門藝術(shù)而不是一門科學(xué)” “對信用 風(fēng)險的量化只是信用風(fēng)險管理整體工程的一個延伸” 3PricewaterhouseCoopers風(fēng) 險 評 級 結(jié) 構(gòu) 框 架 (c) 2007PricewaterhouseCoopers. PricewaterhouseCoopers refers to the individualmember firms of theworldwide PricewaterhouseCoopers organization. All rights reserved.準(zhǔn)確、有效的風(fēng)險評級是有效的信用風(fēng)險管理框架的基礎(chǔ)?更關(guān)注信貸分析 ?不斷強(qiáng)化對信貸標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)

3、用 ?能夠支持更智能的定價和結(jié)構(gòu)化決策?對于早期識別出高風(fēng)險和高成本的存貨很關(guān)鍵?對于提取適量的貸款損失準(zhǔn)備很關(guān)鍵?是資本分配和基于風(fēng)險的業(yè)績考核的基礎(chǔ)?是準(zhǔn)確的管理報表和財務(wù)報表所必需的關(guān)鍵信息有效的“前端”交易管理，其價值是“后端”組合管理的許多 倍，當(dāng)然，兩種管理都是很重要的。 5PricewaterhouseCoopers風(fēng)險評級能夠讓金融機(jī)構(gòu)從定性和定量兩方面來衡量損失的可能性和損失大小 風(fēng)險級別 1 4 , n 定性沒有損失部分損完全損失的風(fēng)險失的風(fēng)險定量 0% 的損失 X% 的損失 100% 損失 6PricewaterhouseCoopers全行都適用的評級法能夠提供一個風(fēng)險的

4、全行視角， 從而獲得對各業(yè)務(wù)線客 觀的比較 ?每個業(yè)務(wù)活動帶來多大的風(fēng)險？ ?在經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后，哪些業(yè)務(wù)是最 盈利的？ ?業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生足夠的收益去抵補(bǔ)其所帶來的風(fēng)險了嗎?一個交易 /業(yè)務(wù)線/客戶需要分配多少資本 /或準(zhǔn)備金？ ?給定風(fēng)險水平，在哪里設(shè)定 /拓展限 額？ ?業(yè)務(wù)線存在什么風(fēng)險（例如，共同債務(wù)人、資產(chǎn)集中）？ ?新業(yè)務(wù)或風(fēng)險 如何影響企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)有的風(fēng)險和收益動態(tài)？ 7PricewaterhouseCoopers很多評級系統(tǒng)的最大問題之一就是對風(fēng)險的區(qū)分不夠?大部分金融機(jī)構(gòu)的貸款組合中，非投資等級的貸款占了最大的部分 , 在這個范圍內(nèi)，累計違約率（ CDR） 開始大幅上升。 ?評級機(jī)

5、構(gòu)，在此范圍內(nèi)（非投資等級）設(shè)置了 9 個級別，而許 多金融機(jī)構(gòu)卻只設(shè)定了 2-3 個級別。這種細(xì)分的缺乏妨礙了更先進(jìn)的風(fēng)險定價 工 具 和 風(fēng) 險 調(diào) 整 資 本 措 施 的 運(yùn) 用 。 123456 典 型 的 評 級 體 系.7108PricewaterhouseCoopers有些金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)貸款組合都高度集中于少數(shù)幾個風(fēng)險等級 PortfolioRisk Distributio n30%25%20%15%10%5%0%12345678910Risk Grade?我們根據(jù)對 主要金融機(jī)構(gòu)的大宗業(yè)務(wù)信貸組合的了解構(gòu)想出一個信貸組合?風(fēng)險級別集中在 4, 5 級，或者說 BBB+ 到 BB

6、B-/ BB+之間 9PricewaterhouseCoopersPercent沒有充分細(xì)化風(fēng)險評級和定價的企業(yè)將會做出錯誤的選擇，隨著時間的推移增加其投資組合的風(fēng)險低于平均風(fēng)險 ?可接受評級較低的一端, 邊際貢獻(xiàn)更大定價過高高于平均風(fēng)險 ?違約率迅速上升定價過低 ?沒有適當(dāng)工具的幫助， 公司容 易做出錯誤的選擇風(fēng)險隨著每個風(fēng)險級別上的平均資本分配時間量不斷上升風(fēng) 險等級 10PricewaterhouseCoopers 資本分配金融機(jī)構(gòu)所采用的風(fēng)險等級的數(shù)量不盡相同， 但是整體趨勢都是朝著更細(xì)化 的方向發(fā)展銀行 / 金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所運(yùn)用的評級客戶評級 / 債項(xiàng)評級美國某大型銀 行 1 -9 只

7、有債項(xiàng)評級澳大利亞某大型銀行 1 -9 +/- 客戶評級和債項(xiàng)評級加拿大 某大型銀行 1 -10 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某中型銀行 1 -10 客戶評級和債項(xiàng)評 級美國某中型銀行 1 -10 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某中型銀行 1 -10客戶評級和 債項(xiàng)評級美國某中大型銀行 1 -10 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某大型銀行 1 -10 +/- 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某大型銀行 1 -11 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某大型 銀行1 -12 只有債項(xiàng)評級加拿大某大型銀行 1 -13 只有客戶評級; 通過違約損失 率考慮債項(xiàng)英國某大型銀行 1 -14 只有客戶評價，通過違約損失率考慮債項(xiàng)因素 法國某大型銀行

8、1-14 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某中型銀行 1-15客戶評級和債項(xiàng) 評級瑞典某大型銀行 1 -15 只有客戶評價，通過違約損失率考慮債項(xiàng)因素美國某 大型銀行 1 -16 客戶評級和債項(xiàng)評級美國某中型銀行 1-15 客戶評級和債項(xiàng)評級 意大利某大型銀行 1-17 只有客戶評價，通過違約損失率考慮債項(xiàng)因素德國銀行 業(yè)協(xié)會（合作銀行 ）1 -25 只有客戶評價，通過違約損失率考慮債項(xiàng)因素 11PricewaterhouseCoopers有一些行業(yè)方法在評級過程中，結(jié)合了違約概率（ PD），違約損失率（LGD） 和預(yù)期損失 （EL） 等因素客戶評級債項(xiàng)評級客戶評級 1 2 3 4 5 61 2 3 4

9、 5 61 2 3 4 5 6行業(yè)行業(yè)行業(yè)情況管理管理管理情況 Financial 財務(wù)因素財務(wù)因素第三方第三方第三方借款人結(jié)構(gòu)借款人抵 押情況債項(xiàng)債項(xiàng)評級違約損失率評級 1 2 3 4 5 6A B C DE F 結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)抵押抵押 ?基于違約概率的客戶評級和基于預(yù)期損失的債項(xiàng)評 ?與評級機(jī)構(gòu)和大部分金融機(jī)構(gòu)級沒有區(qū)別 ?與一些金融機(jī)構(gòu)的趨勢相符相符 ? 基于違約概率的單一客戶評級 ?因?yàn)楹喜⒘诉`約和違約損 ?基于違約概率的單 一客戶評失的概念，很難去支持決 ?違約損失率很明晰 ?反映債項(xiàng)特征而向上 / 下整體調(diào)策 ?全面評級對于預(yù)期損失有些不明整整體評級 ?全面評級近似反映 了預(yù)期確， 要經(jīng)

10、過處理才能與評級機(jī)構(gòu) ?全面評級近似反映了預(yù)期損損失， 但對 于違約損失相一致失，但對于違約損失率卻不率卻不能明確反映能明確反映 12PricewaterhouseCoopers對 公 信 貸 分 析 (c) 2007PricewaterhouseCoopers. PricewaterhouseCoopers refers to the individual member firms of the worldwide PricewaterhouseCoopers organization. All rights reserved.我們關(guān)于對公信用分析的討論將覆蓋基礎(chǔ)的信用分析、 風(fēng)險評級系統(tǒng)和

11、信用 評分或風(fēng)險評級模型 ?對公信用評級的定義 ?5 Ps 或 4Cs 的信用分析 ?金融或 非金融因素？?貸款種類？?借款人評級VS債項(xiàng)評級 ？?典型信用等級量表？?RMA （風(fēng)險管理協(xié)會） large bank composite? 對公信用評分評級模型 ?內(nèi)部公 司模型？?埃得曼的Z-Score模型/ CroweChiseck的Zeta模型？?標(biāo)普信用模型？ 穆迪/ KMV信用監(jiān)控模型/私人公司模型？穆迪的RiskCalc私人公司模型 14PricewaterhouseCoopers信用分析關(guān)注的5P和4C5P4C?借款人的道德品質(zhì)？?個人因素？?償還情況? 借款人的還款能力 ？借款目的

12、 ？借款人的現(xiàn)金流 ？保障？借款人的擔(dān)保狀況 ？ 前景 15PricewaterhouseCoopers金融或金融因素構(gòu)成了信用分析和評分模型的主要兩組數(shù)據(jù)。 相關(guān)的權(quán)重差 異很大。金融因素非金融因素 ?管理?流動性?名聲?流動比率 ?和銀行關(guān)系的 歷史?速動比率?償還的意愿?利益率?環(huán)境?資產(chǎn)回報率?股東權(quán)益回報率 ? 行業(yè)?銷售回報率 ?或有費(fèi)用 ?杠桿 ?合法?長期債務(wù)股權(quán) ?其它?資產(chǎn) 股權(quán)？?股東？?股權(quán)/總負(fù)債？?短期負(fù)債/資本？?償付？?息稅前盈余（EBIT） / 總利息?現(xiàn)金流/ 總債務(wù)?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?營業(yè)收入/ 總資產(chǎn)?營業(yè)收入/ 固 定資產(chǎn) ?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?存貨周轉(zhuǎn)率 1

13、6PricewaterhouseCoopers信用風(fēng)險和敞口的巨大差異主要取決于貸款或產(chǎn)品的類型 ?資產(chǎn)保證貸款 ? 未授權(quán)的信貸額度 ?應(yīng)收帳款融資 ?內(nèi)部指引 ?設(shè)備融資 ?短期貸款 ?房地產(chǎn) ? 季節(jié)流動性 ?項(xiàng)目結(jié)構(gòu)化金融 ?存貨積累 ?無追索權(quán) ?前期出口融資 ?資產(chǎn) 負(fù)債表外的貸款 ?定期貸入款 & 循環(huán)信用證 ?租用?資本性支出 ?交換? 儲備金或者流動性后備債項(xiàng)?或有負(fù)債?擔(dān)保?信用證?履約保函 17PricewaterhouseCoopers一個典型的評級量表包含了信用風(fēng)險的定性描述、 一個外部基準(zhǔn)（違約概率） 的參考和很多不同的級別分?jǐn)?shù)來區(qū)分及格不及格的差異信用等級

14、 分級定義 等同于 標(biāo)準(zhǔn)普爾，穆迪 1 借款者有足夠的能力履行金融契約約定的義務(wù)。該 債項(xiàng)具有很高的質(zhì)量 , 只具有最低限度的風(fēng)險。 利息的償付有穩(wěn)定的利潤作為 保障且 AAA AA+ 本金是安全的。雖然保障因素有發(fā)生改變的可能，但是這種 顯現(xiàn)出的變化不能從根本上動搖其穩(wěn)定性 Aaa Aa1 P2 借款者有很強(qiáng)的能力 履行金融契約約定的義務(wù) . 該債項(xiàng)在目前和將來都具有很高的質(zhì)量 , 具有較 小的風(fēng)險。與 1級相比，其長期風(fēng)險略 AA AA- 高， 這主要是由于其利潤能 提供的保障低于 1 級或其保障因素對比 1級具有較大的波動幅度引起的。 Aa2 Aa3 3 借款者仍有很強(qiáng)的能力履行金融契約

15、約定的義務(wù)。 該債項(xiàng)質(zhì)量位于高質(zhì)量的最低限但用有較好的發(fā)展前景。 該債項(xiàng)具有有利的投資特 A+ A- A 性并有 一定的風(fēng)險。 本金和利息的保障因素是充足的， 但是有對其未來價值產(chǎn)生不利 影響的因素出現(xiàn)。 A1 t A3 4 借款人履行金融契約約定義務(wù)的能利強(qiáng)于平均 水平 ，該債項(xiàng)的質(zhì)量處于中等區(qū)間 , 其價值保障水平不是很高但也不是很低。 利息支付 BBB to SBBB- 和本金安全在現(xiàn)階段有充足的保證， 但是在遠(yuǎn)期看來， 缺乏某些必要因素來保證信用產(chǎn)品的按求或者現(xiàn)存的保障因素在將來變得不值 得 Baa1 充足信賴。 Baa3 S5 BB+ 借款人履行金融契約約定義務(wù)的能利處于 平均水平。

16、 債項(xiàng)具有投機(jī)的性質(zhì)。其未來價值得不到保證。 本息的保障程度 處于中等水準(zhǔn) , Ba1 因此本息的安全在將來任何時候都得不到充足的保證. 6借款人面臨著持續(xù)經(jīng)營的不確定性或面臨著著經(jīng)營，財務(wù)，經(jīng)濟(jì)上的不利條件， 這些不利調(diào)件將使得借款人履行金融契約約定義務(wù)的能 BB BB- 力受限。 與 5 級中的債項(xiàng)相比 , 該債項(xiàng)的投機(jī)性更強(qiáng)， 風(fēng)險高于平均水平。 Ba2 Ba3 7 借款人表現(xiàn)出潛在的低信用度和降級的趨勢， 這些都值得我們密切關(guān)注。 債項(xiàng)有 無法收回本金的可能 , 但是借款人現(xiàn)階段尚有履行金融 B+ B- 契約約定義 務(wù)的能利。 不利的經(jīng)營 , 財務(wù)或經(jīng)濟(jì)狀況將極有可能削弱借款人履行義務(wù)

17、的能 力和意愿，長期看來，本息的支付或其他金融 B1 B3 契約約定的條款受保障 的程度較低。 8 債務(wù)人的經(jīng)營穩(wěn)定性弱， 危及債務(wù)清償能力的弱點(diǎn)表露無疑。 雖然現(xiàn)階段尚未顯現(xiàn)本金受損趨勢，但是債務(wù)人的正常還款情況受到威CCCto FCCC- 脅。債項(xiàng)的價值沒有受到充足的保障。明顯的，如果這些不足之處得 不到及時的改善，必然面臨著本息的損失。 Caa1 Caa3 A9 借款人具有等級 8中借款人顯露的弱點(diǎn)，并且這些弱點(diǎn)使得貸款的清收變得困難重重而不可行。 存在嚴(yán)重的問題使得部分本金的損失 CC C 變得極有可能。雖然損失的可能 性極大 , 但是由于一些懸而未決的因素可能會對資產(chǎn)的保全產(chǎn)生有利影

18、響, 所 以只有到更近一步的明確資 Ca C 產(chǎn)狀況后才可確定該債項(xiàng)是否歸入預(yù)期損 失。上述的因素包括計劃中的兼并 , 收購, 或清算 ; 注資; 對額外擔(dān)保的留質(zhì)權(quán) 和再募集融資計 I 劃。通常情況下， 需要對此類資產(chǎn)提取準(zhǔn)備金以應(yīng)付其不確定 性。 10 D 借款人無力償還借款。該債項(xiàng)被斷定無收回本金的可能。其極低的價 值使得銀行無理由再將其視作有效資產(chǎn)。這并不意味著這類資產(chǎn)完 L 全沒有價 值 , 而是指，即便在未來能回收一部分本息， 當(dāng)前不將其作為呆帳核銷也是不實(shí) 際也不合適的。 18PricewaterhouseCoopers借款人評級和債項(xiàng)評級之間的差異往往比討論相關(guān)風(fēng)險評級系統(tǒng)的價

19、值更 重要?借款人評級 ?發(fā)行人或客戶風(fēng)險 ?相關(guān)的借款人排明 /客戶償還能力 ?拒 絕付款或違約的風(fēng)險 ?清晰的違約概率 ?債項(xiàng)評級 ?問題風(fēng)險 （債劵、貸款、項(xiàng) 目財務(wù)）？?資歷？?架構(gòu)金融或非金融契約？?安全-抵制押品-保證書、證明書? 國家和行業(yè)風(fēng)險 19PricewaterhouseCoopers在整個交易過程中， 交易的結(jié)構(gòu)和交易里的文件能夠?qū)J方管理風(fēng)險的能力 的差異起到重大的影響 ?最低有形凈值 ?債務(wù)剔除攤銷和折舊 ?期限定義 ? 剔除攤銷和折舊 Capex/ 利息?代表保證 ?固定費(fèi)用嘗付 ?抵押品借貸款 證明?利息償付 ?杠桿?先決條件 ?流動性比率 ?肯定性條款 ?金融

20、條款 ?無 附加虧欠 ?限制性條款 ?無留置權(quán) ?違約事件 ?無資本變賣 ?無受限付款 ?賠 償普通債務(wù)事件 ?無投資 ?重大不利變動條款 ?無關(guān)聯(lián)交易 ?無商業(yè)性質(zhì)變 動?無附加的銀行帳戶 ?無過度現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn) ?無附加反面承諾 ?無附加補(bǔ)充 20PricewaterhouseCoopers許多機(jī)構(gòu)采取了更具針對性的評級模型以優(yōu)化評級方法， 使得在完成評級的 同時亦完成對違約概率的預(yù)測敞口分類評級方法限制性的專家判斷利用專業(yè)評 級機(jī)構(gòu)市場和/或混合型工具？?大公司（e.g., KMV 公共模型,標(biāo)準(zhǔn)普而信用模 型）限制性的專家判斷 ?高端市場統(tǒng)計 /會計工具專業(yè)系統(tǒng) （穆迪 RiskCalc,

21、KMV 私營企業(yè)模型 )?中低端市場評分及簡化的分析個人 & 企業(yè)評分?小企業(yè)評 分對異常情況的分析 ?消費(fèi)者 21PricewaterhouseCoopers針對各類市場都存在大量的風(fēng)險評分或違約預(yù)測模型可以用來估測違約概 率借款人 風(fēng)險評分工公司 / 創(chuàng)造方法 具 者 大公司 Zeta Score Altman ? 改良的 Z-Score 方法清晰的反應(yīng)了對企業(yè)破產(chǎn)分析的最新成果 ? 可以用來分 析零售行業(yè)公司 CreditMonitor KMV ? 以 Merton s 模型為基礎(chǔ) ? 期權(quán)定 價方法的運(yùn)用 CreditModel S&P? 以人工智能 , 統(tǒng)計方法為基礎(chǔ)

22、 ? 在標(biāo) 準(zhǔn)普爾 信用評級的量化基礎(chǔ)上獲得的信用評分 ? 可以聯(lián)網(wǎng) ? 針對不同行業(yè) 和地域設(shè)置模型 , 目前包含了北美、 日本和西歐的主要公司 ? 對國有企業(yè)和私 營企業(yè)均適用 RiskCalc Moodys ? 以人工智能 , 統(tǒng)計方法為基礎(chǔ) ? 可以聯(lián) 網(wǎng) ? 國有企業(yè)模型用來預(yù)測 1 年期違約概率 , 現(xiàn)階段，該模型適用于除金融機(jī) 構(gòu)外的所有行業(yè)和所有美國公司 中端市場 Z-Score Altman ? 從相對比率和 絕對單變量價值兩方面進(jìn)行多元差異分析并得出信用風(fēng)險評分 ? 主要適用于 私營企業(yè) , 非制造業(yè)企業(yè)和新興市場 Private Firm KMV ? 私營公司模型 Mod

23、el ? 運(yùn)用國有公司的數(shù)據(jù)預(yù)測資產(chǎn)的未來價值和價值變動 RiskCalc Moodys ? 以人工智能 , 統(tǒng)計方法為基礎(chǔ) ? 私營公司模型的運(yùn)算結(jié)果表現(xiàn)為 1 年期和 5 年期的違約概率分布， 最終表現(xiàn)為建立在 5 年期違約概率基礎(chǔ)上的穆 迪評級預(yù)測 小企業(yè) Fair Isaac Fair Isaac ? 信用機(jī)構(gòu)評分 Small Robert ? 針對客戶， 產(chǎn)生一個既體現(xiàn)個人信用， 又體現(xiàn)商業(yè)信用的信用評分以反映小企業(yè) 借 Business Morris 款申請人償還借款的可能性 Scoring Association ? 以 信用記分卡為基礎(chǔ)， 記分卡體現(xiàn)的信息來源于該帳戶的真實(shí)交易

24、信息 Service / Fair Isaac (SBSS) 22PricewaterhouseCoopers無論何種評級方法， 所用的風(fēng)險評分模型都運(yùn)用相同種類的財務(wù)指標(biāo)， 這些 指標(biāo)主要是現(xiàn)金流，杠桿比率，概率，流動性和增長率 PwC Latin American Scoring CategoryModelAltmans Z ScoreMS&PCreditModelMajor International Bankoodys RiskCalcFree CashFlow / EBIT Interest Debt ServiceLiquidity/Cash Flow ScoreCover

25、ageEBITDA/Total InterestEBITDA Interest Cash FlowEBIDTA/SalesCoverage(EBITDA - Capex)/Total InterestEarnings Before Free Operating Interest & Taxes / Cash Flow/ Total Total AssetsdebtEBIT/Total InterestFunds from Operations/ total debtEBITDA/Total Debt ServiceMarket Value Equity/Book Value of Le

26、verageEquity/Total AssetsLiabilitiesCapital Structure ScoreTotal Debt/CapitalSenior Debt/EBITDASales/LiabilitiesSenior Debt/(EBITDA-Capex)Total Debt/EBITDATotal Debt/(EBITDA-Capex)Senior Debt/CapitalizationTotal Debt/CapitalizationSenior Debt/Market CapitalizationTotal Debt/Market CapitalizationReta

27、ined Pre-tax return on ProfitabilityROEEarnings/Total AssetsProfitability ScorecapitalGross MarginOperating ProductivityIncome/salesEBITDA MarginEBIT MarginReturn on EquityReturn on Capital (EBIT/(Working Capital + Net PPE)Return on SalesWorking Capital/Total SolvencyAssetsLiquidity/Cash Flow ScoreC

28、urrent RatioLiquidityLiquidityWorking Investment/SalesSchedule of Debt PaymentsTurnoverAsset TurnoverSales Growth ScoreTotal AssetsEBITDA Margin GrowthGrowthAnnual SalesRevenuesTotal EquityNet Income23PricewaterhouseCoopers與關(guān)注于借款人信譽(yù)和還款能力的傳統(tǒng)信用分析方法不同， 對違約概率的量Purposes化分 析正成為現(xiàn)階段信用分析的主流 For IllustrativeO

29、nlyMoodys RiskScore 1 Rating Agency KMV 1 Year Median CreditRatingMoodysYear EDPS & PSmoothed 1 Year EDPEDF1AaaAAA0.00000.00022Aa1AA+0.00000.00033Aa2AA0.00000.00044Aa3AA- 0.00010.00045A11-2A+0.00010.00066A23A0.00020.00077A3A-0.00040.00098Ba a1BBB+0.00050.00129Baa2BBB0.00140.001710Baa34BBB-0.0025

30、0.002611Ba15BB +0.00480.004112Ba26BB0.007900.006413Ba37BB-0.01700.009114B1B+0.0322 0.013215B28B0.06120.018916B39B-0.11640.034917Caa110CCC+0.064418Caa2CC C0.22220.118619Caa3CCC-0.128320CaCC0.150021CC0.170022D0.200024Pricewa terhouseCoopers違約率和違約帶來的損失也能夠用于調(diào)校債項(xiàng)評級到預(yù)期損失計量違約損失（LGD評價借款人（PD預(yù)期損失（EL）風(fēng)險等級結(jié)構(gòu)/抵押

31、風(fēng)險PD * LGD*EAD違約可能性）貸款85%借款人1 2.5% * EAD 1（現(xiàn)金等價物）貸款10%8昔款 人 2 5.0% * EAD 2（ 應(yīng)收款）貸款 15%8借款人 37.5% * EAD 3（ 存貨）25%貸款 8 借款人 412.5% * EAD 4（ 固定資產(chǎn)）40%貸款 8 借款人 520.0% * EAD 5（ 不動產(chǎn)） 違約率 = 50%僅為例證所用 ?借款人評級服務(wù)是基礎(chǔ)， 債項(xiàng)評級被調(diào)高或調(diào)低（有限制）來反映結(jié)構(gòu)和抵押風(fēng)險 ?抵押品包含交通工具， 航空器，火車， 醫(yī)療器具，計算機(jī)和 IT 設(shè)備，機(jī)械，等。 ?評定的等級各行業(yè)是一致的，都以 違約率為依據(jù)。?然而，

32、期望損失卻可能 因行業(yè)的不同而不同。 25PricewaterhouseCoopers貸款的資本衡量？?（PD, LGD, M）違約風(fēng)險暴露風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)險權(quán)重（EAD）（RWA）RWA調(diào)整后的 X8%信貸風(fēng)險資本 26PricewaterhouseCoopers風(fēng)險 緩釋 (c) 2007PricewaterhouseCoopers. PricewaterhouseCoopersrefersto the individualmember firms of the worldwidePricewaterhouseCoopers organization. All rights reserved.

33、信用風(fēng)險緩釋技術(shù)介紹采用信用風(fēng)險緩釋（CRM技術(shù)可以減少某一暴露的信 用風(fēng)險原理： 工具：保證信用衍生品抵押表內(nèi)凈扣資金來源非預(yù)置型資金來源預(yù) 置型?對剩余風(fēng)險進(jìn)行適當(dāng)處理目標(biāo)： ?減少所需要的資本 ?在準(zhǔn)確性與復(fù)雜性 之間取得平衡 28PricewaterhouseCoopers資金來源預(yù)置型：簡單法和綜合法簡單法綜合法權(quán)重替代暴露價值-抵押品 價值（用折扣系數(shù)調(diào)整后的 ）抵押品范圍很寬 + 所有上市的股權(quán)與股權(quán)共同基金 表內(nèi)凈扣及擔(dān)保 / 認(rèn)可的信用衍生產(chǎn)品認(rèn)可的抵補(bǔ)回購交易的主凈扣合同不適 用于采用內(nèi)部評級法的銀行適用于采用內(nèi)部評級法的銀行?銀行在銀行賬戶內(nèi)可選擇簡單法或綜 合 法中的

34、一 種，而 在 交易賬戶 內(nèi)只可 選擇綜合法 一種 29PricewaterhouseCoopers簡單法和綜合法 （續(xù)）凈扣抵押品 （ 資產(chǎn)負(fù)債表頭寸 ） 簡單法綜合法權(quán)重替代 法，最低權(quán)重為 20%對抵押品價值需考慮其波動性調(diào)整當(dāng)期限或幣種錯配時進(jìn)行 調(diào)整要求期限匹配要求抵押品剩余期限不少于 3個月最少每 6個月對抵押品評估 一次抵押品的原始期限大于一年當(dāng)貸款和抵押 /凈扣的存續(xù)期大于 5 年時，不考 慮期限錯配抵押品不能與借款人有很強(qiáng)的相關(guān)性， 例如：借款人發(fā)行的債券是不 能作為抵押品的 30PricewaterhouseCoopers合格金融抵押品-簡單法？?現(xiàn)金存款（包括大額可轉(zhuǎn)讓定

35、期存單（CD s） 或類似的工具） ?黃金?經(jīng)認(rèn)可的外部信用評估機(jī)構(gòu)評定的債券， 包括： ?主權(quán) 和公共部門發(fā)行的BB-及以上級別的證券（CRDcredit quality 步驟4）?其他機(jī) 構(gòu)發(fā)行的BBB及以上級別的證券(credit quality 步驟3)?短期債務(wù)工具評級在A3/P3 (credit quality 步驟3)及以上的短期債務(wù)工具？?未經(jīng)外部信用評估 機(jī)構(gòu)評定，但同時滿足以下條件的債券： ?由機(jī)構(gòu)發(fā)行的 ?在認(rèn)可的交易所掛牌 ? 具有優(yōu)先債務(wù)的性質(zhì) ?同一機(jī)構(gòu)發(fā)行的同一級別的債券經(jīng)認(rèn)可的外部信用評估機(jī)構(gòu)評定為BBB或A3/P3級及以上(credit quality 步驟3

36、)?沒有信息表明該 債券紙別低于BBB或A3/P3?監(jiān)管當(dāng)局相信證券具有充分的市場流動性？?包含在主要市場指數(shù)中的股票 (包括可轉(zhuǎn)換債券) ?集體投資可轉(zhuǎn)讓證券 (UCITS) 和 共同基金，滿足：？?每天都有公開的報價？?該UCITS/基金只限于投資本表內(nèi)的 工具及其衍生品 31PricewaterhouseCoopers合格金融抵押品-綜合法所有簡單法中涉及的工具未包含在主要市場指數(shù) 中但在認(rèn)可的交易所上市的股票 (包括可轉(zhuǎn)換債券) 包含上述股權(quán)的集體投資可 轉(zhuǎn)讓證券 (UCITS) 和共同基金 32PricewaterhouseCoopers綜合法的折扣系數(shù)或波動性調(diào)整在綜合法下， 銀行

37、需要采用一系列的折扣系 數(shù)或波動性調(diào)整折扣系數(shù)的類別為風(fēng)險暴露為抵押品外幣折扣系數(shù) (H)fx 的折 扣系數(shù)(H)的折扣系數(shù)I (H)ec?適用于證券借出/借？?適用于所有類型的金？?適 用于暴露與抵押品 入交易與回購交易融抵押品幣種不通的交易 33PricewaterhouseCoopers選擇1 -采用標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)？?債券的發(fā)行等級？?剩余期限？?主權(quán)國家？?其他發(fā)行者?AAA 到 AA-/ A1?<= 1年？?0.5 %?1 %?> 1 年，& lt;= 5 年?2 %?4 %?(Credit quality 步驟 1)?> 5 年?4 %?8 %?A+ 到 B

38、BB-/ A2/A3 ?<=1 年 ?1%?2 %?>1 年 ,<=5年?3 %?6 %?(Credit quality步驟 s 2 - 3)?> 5 年?6 %?12 %?BB+到 BB-（Credit quality 步驟 4）?15 %?無?15 %?主要市場指數(shù)的股票和黃 金?25 % ?在認(rèn)可交易所掛牌的股票 ?基金所投資股票中最高的折扣系數(shù) ?集 體投資可轉(zhuǎn)讓證券和共同基金 ?幣種相同的現(xiàn)金 ?0 %?外匯風(fēng)險調(diào)整系數(shù) （ 證 券與暴口的幣種不同 ） ?8 %34PricewaterhouseCoopers選擇2 -采用自行估算的折扣系數(shù) VaR模型法自行估

39、算法？?只適用于回購 類型交易定量標(biāo)準(zhǔn) ?只有監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為達(dá)到了 1996 年市場風(fēng)險修正案 ?99%的 單尾置信度市場風(fēng)險內(nèi)部模型要求的銀行 ?計算中可使用最低持有期限 （取決于 交易類型、保?持有期最低為 5 個交易日，而不是市場風(fēng)險修正案證金調(diào)整和盯 市的頻率）下的 10 個交易日 ?必須考慮流動性很差的狀況 ?應(yīng)使用 20個交易對 象的樣本、按最近 250 天的觀察 ?基于一年的有效觀察期值對結(jié)果進(jìn)行返回測 試?最少三個月更新一次數(shù)據(jù)集并進(jìn)行審閱?VaR 模型的輸出結(jié)果將根據(jù)特例數(shù)量進(jìn)行放大 ?可采用歷史模擬法或蒙特卡羅模擬法定性標(biāo)準(zhǔn)?估計出的折扣系數(shù)（以及持有期） 必須運(yùn)用在銀行日常

40、的風(fēng)險管理中 ?穩(wěn)健的流程、 政策與控 制?必須采用內(nèi)部的暴露限額 ?對模型的獨(dú)立評估 35PricewaterhouseCoopers抵押品折扣系數(shù)的計算 （波動性調(diào)整）?計算抵押品折扣系數(shù)時， 需考慮以下 因素： ?作為抵押品的金融工具 （類型 即股權(quán)、債券和存款 、發(fā)行者、剩余期 限）;? 對各種產(chǎn)品的最低持有期 （回購類型、其他資本市場交易、有保護(hù)的借 款）;? 抵押品重估間隔 ?標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù) （ 假定當(dāng)日盯市，當(dāng)日調(diào)整保證 金和 10 個交易日的持有期 ）：?需要考慮特定交易的持有時間進(jìn)行放大或縮??； ? 如果重估間隔大于 1 天，則需要放大 36Pricewaterhous

41、eCoopers-Cx (1風(fēng)險暴露計算方法監(jiān)管折扣系數(shù)及自行估算法?對抵押交易，風(fēng)險緩釋后的風(fēng)險暴露數(shù)據(jù)按下面的公式計算： E* = Max 0, Ex （1 + He） Hc-Hfx) KeyE*=M險緩釋后的風(fēng)險暴露E=風(fēng)險暴露的當(dāng)前價值He颯險暴露的 折扣系數(shù)C=所接受抵押品的當(dāng)前價值 Hc=氐押品的折扣系數(shù)Hfx=處理抵押品和 風(fēng)險暴露幣種錯配的折扣系數(shù) ?風(fēng)險緩釋后的風(fēng)險暴露乘以交易對象的風(fēng)險權(quán) 重，則為抵押后的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) 37PricewaterhouseCoopers風(fēng)險暴露計算方法-VaR模型法？?對使用VaR模型計算風(fēng)險暴露的銀行,公式計算如下：E* = Max 0,（

42、刀 E-E C） + （VaRx 放大倍數(shù)） KeyE*= 風(fēng)險緩釋后的風(fēng)險暴露 E= 風(fēng)險暴露的當(dāng)前價值 C=所接受抵押品的當(dāng)前價值放大倍數(shù)：根據(jù)模型返回測試結(jié)果取得 38PricewaterhouseCoopers資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)凈扣 ?銀行可以用同一交易對手貸款和存款對沖后的凈敞口 作為資本充足率計算的基礎(chǔ) ?技術(shù)合格性的最低條件： ?使凈扣或抵消協(xié)議能夠 實(shí)施的良好法律基礎(chǔ) ?非違約方在違約方違約時有權(quán)終止交易并進(jìn)行結(jié)算?在中和所涉及的資產(chǎn)和負(fù)債后, 只會收取或支付凈扣值 ?在凈頭寸的基礎(chǔ)上監(jiān)測和 控 制 相 關(guān) 的 風(fēng)險 暴 露 , 以在 有 需 要 時 迅速 終 止 和 結(jié) 算 交 易

43、 39PricewaterhouseCoopers資金來源非預(yù)置型： 保證與信用洐生品 ?合格的信用保護(hù)提供者： ?風(fēng)險權(quán) 重比交易對手低的主權(quán)、公共部門、銀行、證券公司 ？?其他評級在A-或以上的 實(shí)體?對于信用洐生品, 只有以下類型為合格的： ?信用違約互換 ?總收益率互 換?與現(xiàn)金流掛鉤的信用聯(lián)系票據(jù) ?保證和洐生品共同的最低條件： ?必須表示 對信用保護(hù)提供者的直接明確的求償權(quán) ?無條件、不可撤消 ?法律上確保在所有 相關(guān)的轄區(qū)內(nèi)可執(zhí)行 40PricewaterhouseCoopers保證與信用洐生品-風(fēng)險緩釋效應(yīng)的計算替代法：原理：將借款人的風(fēng)險權(quán) 重以保證人或保護(hù)提供者的風(fēng)險權(quán)重替

44、代保證 / 信用洐生品的調(diào)整價值： G* = Gx(1- H)fX經(jīng)幣種錯配調(diào)整的保護(hù)的價值期限錯配(剩余期限大于3個月)G=期限錯配調(diào)整后的信用保護(hù)的價值 G= G* x min 1 ; (t -0,25) / (min (5 ; T)-0,25)AA若G>ERWA = E x g覆蓋：Ag =保證人/保護(hù)提供者的風(fēng)險權(quán)重若 G<E (比例覆蓋)RWA = (E -G) x r + Gx gAAA41PricewaterhouseCoopers整體框架與最低條件 ?法律確定性 ?與暴露的相關(guān)性低 ?清晰、嚴(yán)格的清算 流程/政策?保管分離?嚴(yán)格的流程 /政策以控制剩余風(fēng)險： ?信用

45、審查和授信審 批?價值評估 ?政策與程序 ?系統(tǒng) ?集中性風(fēng)險以及與銀行信用風(fēng)險總體情況 的相互影響 ?后續(xù)風(fēng)險 42PricewaterhouseCoopers抵押與保證 ?操作性要求包括： ?評估政策和流程經(jīng)常性的抵押品價值重 估(包括已抵押的房產(chǎn)的價值重估) ?對抵押品集中性風(fēng)險的管理 ?需要對保證 人采用與交易對手類似方法的進(jìn)行評級 (且使用相同的工具) 如要獲取信用風(fēng)險 緩 釋 技 術(shù) 所 帶 來 的 益 處 ， 就 需 要 大 力 改 善 系 統(tǒng) 和 流 程 43PricewaterhouseCoopers單 筆 授 信 流 程 (c) 2007PricewaterhouseCoo

46、pers. PricewaterhouseCoopers refers to the individual member firms of the worldwide PricewaterhouseCoopers organization. All rights reserved.信用風(fēng)險評估流程滿足了很多需要并且應(yīng)用范圍很廣 ?信用風(fēng)險和評估度 量流程的必要性 ?交易管理 ?定價?信貸組合管理 ?集中度管理 ?對貸款損失 計提準(zhǔn)備的決策 ?資產(chǎn)分配 ?典型的信用風(fēng)險評估流程 ?交易層面的承銷與交 易結(jié)構(gòu)的構(gòu)造 ?每季度信息更新?年度審閱?信貸監(jiān)督 / 資產(chǎn)質(zhì) 量報告45Pricewaterh

47、ouseCoopers單筆授信風(fēng)險管理 abcdefgh 主要信用風(fēng)險管理流程混合了信用風(fēng)險因素和 非信用風(fēng)險因素主要是非信用風(fēng)險因素 46PricewaterhouseCoopers 業(yè)務(wù)計劃和 開發(fā)風(fēng)險評估確定貸款結(jié)構(gòu)審批建立信貸文檔及用款貸后管理還款管理保全單筆授信風(fēng)險管理 abcdefgh47PricewaterhouseCoopers 業(yè)務(wù)計劃和開發(fā)風(fēng) 險評估確定貸款結(jié)構(gòu)審批建立信貸文檔及用款貸后管理還款管理保全業(yè)務(wù)開發(fā)使整體的戰(zhàn)略規(guī)劃體現(xiàn)為單筆的信貸決策該職能的總體目標(biāo)?明確地定義業(yè)務(wù)目標(biāo)， 以使得銀行的信貸戰(zhàn)略得以發(fā)展和實(shí)施 ?在業(yè)務(wù)單元層面制 定信貸業(yè)務(wù)目標(biāo)， 并確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的

48、方法 ?對目標(biāo)信貸市場和目標(biāo)客戶群予以評 估，并決定如何為之提供最佳的服務(wù) ?開發(fā)并優(yōu)化單筆信用風(fēng)險管理決策機(jī)制， 以 反 映 組 合 管 理 的 目 標(biāo) a2abcdefgh 業(yè) 務(wù) 計 劃 和 開 發(fā) 48PricewaterhouseCoopersBusPinlaensDsneivnegl o&p mentRAissks essmentStructuringApprovalDocumDeinsbtautirosnem &e nt MonitoringRepaPyrmoecnestsingRecovery單筆授信風(fēng)險管理 abcdefgh49PricewaterhouseC

49、oopers 業(yè)務(wù)計劃和開發(fā)風(fēng) 險評估確定貸款結(jié)構(gòu)審批建立信貸文檔及用款貸后管理還款管理保全單筆風(fēng)險評估是保持銀行貸款質(zhì)量的關(guān)鍵職能該職能的總體目標(biāo)?在擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時，最大可能地獲取信息 / 數(shù)據(jù)，以有效地量化信用風(fēng)險 ?組織風(fēng) 險評估以最有效地支持信貸決策 ?識別和量化各種信用風(fēng)險和影響此風(fēng)險的各 種變量 ?對信貸決策的“邏 輯流程”予以記錄 a2bcdefghb 風(fēng)險評估50PricewaterhouseCoopersBusPinlaensDsneivneg lo&p mentRAissks&e ntessmentStructuringApprovalDocumDein

50、sbtautirosnemMonitoringRepaPyrmoecnestsingRecovery信貸人員負(fù)責(zé)推薦信貸項(xiàng)目 ?推薦?風(fēng)險評級推薦 ?初步信息 ?信貸的基 本原理信貸分析 ?借款人及擔(dān)保人分析 ?信用評級評分表 ?分析的細(xì)節(jié) ?明細(xì) 表支持性分析 ?行業(yè)數(shù)據(jù) ?抵押品評估 ?原始數(shù)據(jù) ?外部報告支持性數(shù)據(jù) ?財 務(wù)報表 ?抵押品評估報告 ?信用風(fēng)險的記錄信貸文檔 ?客戶的全部信貸信息 ? 法律文件的拷貝 ?集中管理 51PricewaterhouseCoopers信貸人員的分析必須能證明自己的推薦是恰當(dāng)?shù)?推薦 ?風(fēng)險評級推薦 ?初步信息 ?信貸的基本原理信貸分析 ?借款人及擔(dān)

51、保人分析 ?信用評級評分表 ? 分析的細(xì)節(jié) ?明細(xì)表支持性分析 ?行業(yè)數(shù)據(jù) ?抵押品評估 ?原始數(shù)據(jù) ?外部報 告支持性數(shù)據(jù) ?財務(wù)報表 ?抵押品評估報告 ?信用風(fēng)險的記錄信貸文檔 ?客戶 的全部信貸信息 ?法律文件的拷貝 ?集中管理 52PricewaterhouseCoopers 分析 工作流當(dāng)審批人員看到的都是理性的、 詳細(xì)的評估， 他就敢于給下級的人員授權(quán) ? 推薦?風(fēng)險評級推薦 ?初步信息 ?信貸的基本原理信貸分析 ?借款人及擔(dān)保人 分析?信用評級評分表 ?分析的細(xì)節(jié) ?明細(xì)表支持性分析 ?行業(yè)數(shù)據(jù) ?抵押品 評估 ?原始數(shù)據(jù) ?外部報告支持性數(shù)據(jù) ?財務(wù)報表 ?抵押品評估報告 ?信

52、用風(fēng) 險的記錄信貸文檔 ?客戶的全部信 貸信息?法律文件的 拷貝 ?集中管理 53PricewaterhouseCoopers 批準(zhǔn)審查為量化借款人的違約概率及違約損失， 大多數(shù)銀行使用風(fēng)險評級系統(tǒng) ?為違 約和損失假設(shè)提供更科學(xué)的統(tǒng)計分析支持 ?使不同的信用風(fēng)險得以量化 ?基于 風(fēng)險歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù) ， 使信貸 決 策更合 理?幫 助進(jìn)行以風(fēng) 險為基 礎(chǔ)的定價 a2bcdefghb 風(fēng) 險 評 估 54PricewaterhouseCoopersBusPinlaensDsneivneg lo&p mentRAissks essmentStructuringApprovalDocumDei

53、nsbtautirosnem &e nt MonitoringRepaPyrmoecnestsingRecovery單筆授信風(fēng)險管理 abcdefgh55PricewaterhouseCoopers 業(yè)務(wù)計劃和開發(fā)風(fēng) 險評估確定貸款結(jié)構(gòu)審批建立信貸文檔及用款貸后管理還款管理保全一筆貸款必須按客戶的需要和控制銀行的風(fēng)險來進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)定該職能的總 體目標(biāo) ?決定并推薦最佳的貸款結(jié)構(gòu)， 識別貸款人風(fēng)險和銀行的貸款需求， 以力 求找到平衡點(diǎn) ?最大可能的緩釋可控制的風(fēng)險， 并盡量識別那些不可控的風(fēng)險 ? 記錄當(dāng)前信貸結(jié)構(gòu)下的預(yù)期損失率， 并按信用風(fēng)險級別而定價 ?建立貸后管理計 劃，以便在貸款

54、的周 期內(nèi) 有效 地識別和 跟蹤 全部風(fēng)險 ab2cdefghc 結(jié)構(gòu) 56PricewaterhouseCoopersBusPinlaensDsneivneg lo&p mentRAissks essmentStructuringApprovalDocumDeinsbtautirosnem &e nt MonitoringRepaPyrmoecnestsingRecovery結(jié)構(gòu)制定應(yīng)從貸款評估流程自然地流出 Credit Analysis1. Amount andReason for Credit1Purpose of Funds2Brief Description of

55、Borrower3BriefHistory of Relationship4Investment and capacity utilization2. Industry/ Sector 推薦的貸款結(jié)構(gòu) 1Growth and Maturity2Sensitivities(interest rate,cycles, fx, etc.)3Concentrations (supplier, customer, etc.)4Barriers to Entry and Exit5Prospects3. Competitive Position within Industry1Market share,

56、rank, size2Reputation (supported by checkings)3Position (leader,follower,etc.)4Sensitivities(interestrate, cycles, fx,etc.)5Concentrations (supplier, customer, etc.)貸款分析 4. ManagementandOrganization1OrganizationStructure2ShareholdersandQuality4Controls5.FinancialOwnership3ManagementOperations1Capaci

57、ty2Production3Technology4Labor6.Condition1Earnings2CashFlow3Liquidity4Leverage5AssetQuality6Financial Reporting 9. Debt Service10. Security and Guarantees1Guarantors2Collateral Value3Collateral Control4Other Risk Areas5Risk Conclusion and Risk Mitigantsab2cdefghc 結(jié) 構(gòu) 57PricewaterhouseCoopersBusPinlaensDsneivneg lo&p mentRAissksessmentStructuringApprovalDocumDeinsbtautirosnem&entMonitoringRepaPyrmoecnestsingRecovery單筆授信風(fēng)險管理 abcdefgh58PricewaterhouseCoopers