尋找銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范辦法

1、尋找銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范辦法近年來，金融創(chuàng)新的步伐不斷加快，銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式也發(fā)生了較大的變化。在流動性壓力增大、資本約束強(qiáng)化、存款分流、信貸風(fēng)險(xiǎn)趨增的宏觀環(huán)境下，如何把握市場變化趨勢，促進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范有序發(fā)展，在提升市場效率的同時有效防范同業(yè)業(yè)務(wù)可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，已受到普遍的關(guān)注。當(dāng)前銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀所謂銀行同業(yè)業(yè)務(wù)就是銀行間以及銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金借貸業(yè)務(wù)，包括同業(yè)拆借、同業(yè)存放、買入返售（賣出回購）、同業(yè)借款等，其主要是用于解決短期流動性問題。一家銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模、占比及其變化受市場資金情況及銀行自身流動性管理偏好的影響很大。如短期同業(yè)資產(chǎn)屬于流動性儲備，在流動性

2、寬松時期，以融出資金為主，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和占生息資產(chǎn)比例都會保持在較高水平；在流動性較緊時期，銀行則通過壓縮同業(yè)資產(chǎn)以支持收益率更高的貸款、債券等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和占比就會較低。從國際大型銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)看，為適應(yīng)利率市場化程度更高、資本市場更成熟的經(jīng)營環(huán)境，國際大型銀行均偏好于做大同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債雙向業(yè)務(wù)規(guī)模，以增加流動性管理的靈活性，通過挖掘業(yè)務(wù)深度來追求同業(yè)往來業(yè)務(wù)的收益。從占比情況看，摩根大通、花旗集團(tuán)和美國銀行以存放同業(yè)、聯(lián)邦基金賣出和買入返售等業(yè)務(wù)形成的同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為24.65%、23.5%和10.65%；花旗集團(tuán)以短期借款、聯(lián)邦基金買入和賣出回購等業(yè)務(wù)形成的同業(yè)負(fù)

3、債占總負(fù)債比例為16.22%，美國銀行以商業(yè)票據(jù)發(fā)行、聯(lián)邦基金買入和賣出回購等業(yè)務(wù)形成的同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比例為14.09%，摩根大通以商業(yè)票據(jù)發(fā)行、聯(lián)邦基金買入和賣出回購等業(yè)務(wù)形成的同業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)比例為13.42%。隨著我國金融改革的不斷深化，新的融資渠道和方式不斷增多，金融產(chǎn)品及工具日益豐富，社會融資格局也發(fā)生了很大改變。近年來在社會融資總量中的銀行貸款占比下降十分明顯，直接融資占比則不斷提高。在此背景下，銀行的利差已有所收窄，為保持盈利水平，并減少金融脫媒對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的不利影響，銀行只能通過業(yè)務(wù)的創(chuàng)新或轉(zhuǎn)型來尋求新的收益增長點(diǎn)。金融創(chuàng)新及社會融資格局的變化加劇了銀行間資金余缺的差異，

4、為活躍同業(yè)業(yè)務(wù)提供了重要的基礎(chǔ)條件。銀行在同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展中通?；榻灰讓κ?，互惠互利。銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)也拓展了更廣泛的業(yè)務(wù)合作，一些資金雄厚、網(wǎng)點(diǎn)眾多、科技技術(shù)領(lǐng)先的商業(yè)銀行利用自身優(yōu)勢，為越來越多的非銀行金融機(jī)構(gòu)提供支付清算服務(wù)。有些規(guī)模較大的農(nóng)村信用聯(lián)社、財(cái)務(wù)公司等機(jī)構(gòu)則以銀行為主要資金池，使同業(yè)業(yè)務(wù)成為其資金調(diào)配的重要渠道。此外，一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過商業(yè)銀行也間接進(jìn)入了同業(yè)市場?？梢?，金融創(chuàng)新和金融脫媒在一定程度上促進(jìn)了銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新。同業(yè)業(yè)務(wù)種類也由傳統(tǒng)的同業(yè)存放、同業(yè)拆借、債券回購等，擴(kuò)展到諸如轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、信托受益權(quán)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與回購、同業(yè)代付、買斷式回購、票據(jù)對敲

5、等。這對活躍國內(nèi)金融市場、豐富金融產(chǎn)品、提升金融效率、創(chuàng)新金融運(yùn)行方式、優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)等方面都有著積極的意義，已成為銀行做大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，減少資本占用、增加經(jīng)營收益的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來看，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，不僅可以加強(qiáng)金融同業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享，而且也有促進(jìn)銀行體系資金的高效運(yùn)用、提高貨幣創(chuàng)造效率的作用。據(jù)人民銀行披露的數(shù)據(jù)，截至2013年末，同業(yè)負(fù)債，即“對其他存款性公司負(fù)債”與“對其他金融性公司負(fù)債”兩項(xiàng)之和為18.5萬億元，占總負(fù)債比例的12.15%；同業(yè)資產(chǎn)，即“對其他存款性公司債權(quán)”和“對其他金融性公司債權(quán)”兩項(xiàng)之和為33.3萬億元，占總資產(chǎn)比例已達(dá)21.8

6、4%。銀行同業(yè)業(yè)務(wù)存在的主要問題銀行經(jīng)營的主要目標(biāo)是追求盡可能多的盈利，為此必定要在市場的夾縫中尋找生存和發(fā)展的空間，且市場競爭越是激烈，銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的措施就越難執(zhí)行到位。在日益趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境下，高盈利的信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新難度很大，不僅要受到貸款計(jì)劃和資本的約束，還要受到貸存比、撥貸比等監(jiān)管指標(biāo)的限制，可以拓展的空間不大；表外業(yè)務(wù)也有嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，創(chuàng)新拓展的空間也很有限。由于同業(yè)存款無需繳納20%的存款準(zhǔn)備金，同業(yè)資產(chǎn)也不必計(jì)提撥備，不受貸款計(jì)劃規(guī)模、貸存比的約束，資本占用也少。根據(jù)銀監(jiān)會商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）的規(guī)定，期限在3個月以下的同業(yè)資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重僅為20%；期限為3個月以上的，風(fēng)

7、險(xiǎn)權(quán)重為25%。而信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最低為50%，最高可達(dá)150%，若直接對應(yīng)信托受益權(quán)則是100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。于是銀行就想方設(shè)法通過創(chuàng)新同業(yè)業(yè)務(wù)，把受監(jiān)管約束多的貸款轉(zhuǎn)變成約束少的同業(yè)資產(chǎn)來獲取收益，但同時也帶來了一些新的問題和不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)隱患。一是銀行同業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過度錯配增大了市場流動性風(fēng)險(xiǎn)。期限錯配是銀行獲取收益的基本途徑，本身無可非議，但超過一定限度就會出現(xiàn)不可控的風(fēng)險(xiǎn)。為追求高的收益，銀行把主要用于頭寸調(diào)劑的短期同業(yè)資金用于中長期的資金運(yùn)用，來賺取更大的息差。為能取得更多的收益，銀行通常還會盡可能把同業(yè)業(yè)務(wù)的總量做大，使同業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債占比過高。這樣的結(jié)構(gòu)會增強(qiáng)銀行對同業(yè)市場資金的依

8、賴程度、對市場變化的敏感性，導(dǎo)致資金運(yùn)行的穩(wěn)定性更為脆弱，潛在的流動性風(fēng)險(xiǎn)增大。如一家或少數(shù)銀行不穩(wěn)健發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，其觸發(fā)的流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力會通過增大對同業(yè)市場資金的需求而快速傳導(dǎo)到市場，其他銀行就會更為謹(jǐn)慎，不愿融出更多的資金，使得市場資金趨緊，易引發(fā)市場的過度反應(yīng)，加劇資金價(jià)格的波動，進(jìn)而成為引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。這不僅對銀行自身流動性，而且對市場利率、市場流動性乃至對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都會帶來一定的負(fù)面影響。二是影響宏觀調(diào)控和監(jiān)管的效率。從同業(yè)資金的實(shí)際用途分析看，有部分資金從同業(yè)渠道流向了一些難以獲得信貸支持的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，如投向地方政府融資平臺、房地產(chǎn)、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)等。還有的銀行把部分

9、本應(yīng)在表內(nèi)核算的信貸業(yè)務(wù)通過同業(yè)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)到了表外非信貸科目。如銀行作為客戶代理人，以買入返售形式從客戶手中買入抵押品并融出資金，再通過賣出回購將抵押品賣給同業(yè)市場融入資金。這種做法實(shí)際擴(kuò)大了信貸資產(chǎn)總量，加大了廣義貨幣（M2）的增速和總量，且這部分實(shí)際上的信貸業(yè)務(wù)還未被統(tǒng)計(jì)到社會融資總量中。再如同業(yè)資金也是影子銀行的重要支撐，一些銀行以同業(yè)市場的借款來操作，把同業(yè)資金直接或間接投向了小貸公司、擔(dān)保公司、基金公司等。此外還有相當(dāng)部分同業(yè)資金在金融機(jī)構(gòu)間循環(huán)，沒有真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低了資金的效率，推高了資金成本。同業(yè)資金的這些用途已成為導(dǎo)致宏觀調(diào)控和市場監(jiān)管失效的重要因素。三是銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

10、防控不到位。隨著同業(yè)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展，其風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)也更為復(fù)雜，部分同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)異化為非同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較普通企業(yè)要小，到目前為止還沒有發(fā)生法律意義的銀行破產(chǎn)案例，使得銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理相對薄弱，缺乏信貸業(yè)務(wù)那樣嚴(yán)密的一套風(fēng)險(xiǎn)管理制度及其運(yùn)行機(jī)制，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離和崗位制衡，業(yè)務(wù)操作基本是按無風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)的流程處理，部分用于信貸或準(zhǔn)信貸領(lǐng)域的資金缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。此外，對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)雖有明確的監(jiān)管規(guī)定和要求，但面對復(fù)雜的市場環(huán)境以及活躍的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，仍存在不少有效監(jiān)管的問題。由于同業(yè)業(yè)務(wù)具有橫跨貨幣市場、銀行間市場等的特點(diǎn)，又與銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)緊密，一旦

11、某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)就有可能在不同市場交叉蔓延和傳染。按現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的體制，機(jī)構(gòu)監(jiān)管與業(yè)務(wù)監(jiān)管是相分離的、總量監(jiān)管與結(jié)構(gòu)監(jiān)管也不匹配，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制在具體操作上仍存在一些問題。由此也增大了金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門之間的博弈，加劇了同業(yè)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)防控的難度。如有的銀行就采取用自營資金來投資非標(biāo)債權(quán)類業(yè)務(wù)，借助過橋銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，投向信托受益權(quán)或票據(jù)受益權(quán)，然后該銀行用同業(yè)買入返售與理財(cái)產(chǎn)品對接，或采用私下的補(bǔ)充協(xié)議來提供隱性擔(dān)保或回購等。目前，對此類較為復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)隱患又較大的業(yè)務(wù)缺乏有效的監(jiān)管約束。強(qiáng)化銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化，以及嚴(yán)格影子銀行的金融

12、監(jiān)管等因素影響，同業(yè)業(yè)務(wù)的一些風(fēng)險(xiǎn)隱患將逐步顯現(xiàn)。銀行亟須進(jìn)一步加強(qiáng)和完善對同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷提高流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性，科學(xué)設(shè)定同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，保持一定量的雙向余額以增強(qiáng)流動性管理的彈性。一是提升識別和防控潛在流動性風(fēng)險(xiǎn)隱患的能力。銀行要探索同業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作的規(guī)律，完善同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)時監(jiān)測、及時預(yù)警同業(yè)資金運(yùn)用中的流動性風(fēng)險(xiǎn)，盡可能不出現(xiàn)自身流動性松緊與市場資金價(jià)格波動的反向情況。做好同業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)錯配及其相關(guān)產(chǎn)品的流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，使同業(yè)業(yè)務(wù)與整個資金營運(yùn)高效匹配，穩(wěn)健運(yùn)行。二是完善同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。盡管同業(yè)資金的價(jià)格敏感性高、穩(wěn)定性差，但對銀行資金營運(yùn)、資本占

13、用、財(cái)務(wù)績效、市場競爭的影響很大。因此要對同業(yè)業(yè)務(wù)定價(jià)策略進(jìn)行深度研究，不斷完善內(nèi)外部資金定價(jià)機(jī)制，科學(xué)確定業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)配置策略和交易策略，統(tǒng)籌布局同業(yè)往來雙向業(yè)務(wù)，使同業(yè)資金的營運(yùn)更具靈活性。三是比照信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的辦法，來強(qiáng)化同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行要嚴(yán)格按本行的風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營戰(zhàn)略及信貸政策來統(tǒng)一規(guī)范和管理同業(yè)資金的用途投向。完善同業(yè)業(yè)務(wù)中交易對手準(zhǔn)入、交易產(chǎn)品創(chuàng)新、交易模式變化以及業(yè)務(wù)操作等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程。嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、健全風(fēng)險(xiǎn)審查審批機(jī)制，實(shí)現(xiàn)部門、崗位間的有效制衡，形成完整的、高效的同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。加強(qiáng)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的金融監(jiān)管一是深化金融監(jiān)管改革，健全和改進(jìn)監(jiān)管制度

14、。嚴(yán)格的監(jiān)管可以防控風(fēng)險(xiǎn)，但會影響或降低市場效率。因此，要從頂層設(shè)計(jì)上來實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，把監(jiān)管制度的頂層設(shè)計(jì)與具體的監(jiān)管規(guī)定有機(jī)結(jié)合起來，確立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制。從分類監(jiān)管轉(zhuǎn)向全面綜合監(jiān)管，把機(jī)構(gòu)監(jiān)管與市場監(jiān)管統(tǒng)一起來，以避免過度監(jiān)管、重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管缺位，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，盡可能消除監(jiān)管套利空間，避免就事論事的被動監(jiān)管。同時監(jiān)管部門也要有明確的監(jiān)管責(zé)任制，對監(jiān)管對象、監(jiān)管事項(xiàng)要有責(zé)、負(fù)責(zé)，更要盡責(zé)，出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)也要追責(zé)。二是進(jìn)一步加強(qiáng)對影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和對準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管。影子銀行對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)影響很大，規(guī)范了影子銀行業(yè)務(wù)，才能有效監(jiān)管同業(yè)業(yè)務(wù)。要把監(jiān)

15、管對象擴(kuò)展到直接或間接從事融資、匯劃、結(jié)算等銀行或準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)。同時，要規(guī)范金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作行為。加快利率市場化進(jìn)程，壓縮同業(yè)市場利率與銀行存貸利率間的利差，擠壓雙軌套利空間，以降低市場資金價(jià)格，加速去杠桿，嚴(yán)格防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。三是盡快推出同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指標(biāo)。監(jiān)管部門要嚴(yán)格限制銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)總量占比，建議控制在15%之內(nèi)，包括同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例、同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債的比率等。還要嚴(yán)格約束同業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，規(guī)范同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債的各種做法或操作，拉平同業(yè)資產(chǎn)與信貸資產(chǎn)的資本占用要求，對風(fēng)險(xiǎn)較高的信托受益權(quán)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、賣出回購等同業(yè)業(yè)務(wù)還應(yīng)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和計(jì)提相應(yīng)的撥備等，進(jìn)一步規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營行為，嚴(yán)禁辦理有隱性或所謂私下抽屜協(xié)議的