對(duì)外承包企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)分析(一).doc

1、對(duì)外承包企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)分析(一)【摘要】越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，參與國(guó)際工程承包與施工，外匯風(fēng)險(xiǎn)就成為困擾這些企業(yè)的一個(gè)重要問(wèn)題。如何采取措施防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，將直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)外承包企業(yè)有必要了解、掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于各國(guó)貨幣國(guó)際匯價(jià)的變動(dòng)而引起的企業(yè)以外幣表示的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用的增加或減少，產(chǎn)生收益或損失，從而影響當(dāng)期利潤(rùn)和未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際工程承包中，我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)一般需要使用大量的自由外匯用于購(gòu)置施工機(jī)械設(shè)備、永久性設(shè)備、進(jìn)口材料、辦公用品，支付國(guó)內(nèi)員工工資、國(guó)際差旅費(fèi)、管理費(fèi)用、利潤(rùn)等。由于對(duì)外承包企業(yè)對(duì)自由外匯的需求是必不可少的，而最終

2、的資金來(lái)源只有工程結(jié)算款，大量外匯兌換業(yè)務(wù)的存在，產(chǎn)生了外匯風(fēng)險(xiǎn)。一、對(duì)外承包工程外幣兌換業(yè)務(wù)的主要表現(xiàn)形式（一）當(dāng)工程結(jié)算款與工程貸款（如進(jìn)口設(shè)備材料貸款等）幣種不同時(shí)，必須要將所結(jié)算的工程款兌換成工程貸款幣種還貸。（二）承包商在工程前期投入的外幣資本金一部分需要兌換成工程所在國(guó)貨幣，用以支付在當(dāng)?shù)氐母黜?xiàng)費(fèi)用開(kāi)支，當(dāng)工程結(jié)束需要收回投資時(shí)又必須將工程結(jié)算款兌換成自由貨幣匯回給母公司。（三）工程結(jié)算款所形成的資產(chǎn)在轉(zhuǎn)化為其它資產(chǎn)、費(fèi)用的過(guò)程中往往需要經(jīng)常性的外幣兌換，如用作從國(guó)外購(gòu)置設(shè)備、材料、支付出國(guó)人員費(fèi)用等。（四）工程結(jié)束的利潤(rùn)應(yīng)兌換成自由外匯匯回國(guó)內(nèi)總公司。（五）除上述之外的其它各種外

3、幣兌換活動(dòng)。例如上繳總公司的管理費(fèi)、支付其他公司的代墊款、為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的套期保值及購(gòu)進(jìn)期貨合約等。二、與其他外貿(mào)出口企業(yè)相比，我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)有自身的一些特點(diǎn)（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)大小受合同條件決定。在國(guó)際招標(biāo)文件中，一般都允許投標(biāo)人按某一國(guó)際通用貨幣選擇一定的外匯比例進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)。合同中規(guī)定的國(guó)際通用貨幣比例越大，外匯風(fēng)險(xiǎn)越小。我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)所承建的工程大多數(shù)在非洲、東南亞、南美洲等發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家通常物價(jià)上漲較快，導(dǎo)致工程成本增加，當(dāng)?shù)貛刨H值較快，易遭受匯兌損失。（二）我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)既有所在國(guó)當(dāng)?shù)貛排c自由外匯的兌換，也有自由外匯與人民幣的兌換。（三）外匯風(fēng)險(xiǎn)金額大、時(shí)間長(zhǎng)、種類多。這是由國(guó)際承包工程本身的合同金額大、合同工期長(zhǎng)的特點(diǎn)決定的，同時(shí)，國(guó)際工程合同涉及到了外匯風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)方面。（四）外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范不但要運(yùn)用一般的金融工具，而且與項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)方式、施工組織與計(jì)劃、工程進(jìn)度密切相關(guān)。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)種類較多，通?？蓜澐譃榻灰罪L(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)（一）交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣計(jì)價(jià)的跨國(guó)交易中，由于匯率的變動(dòng)而造成未結(jié)算的外幣交易發(fā)生損益的可能性。就我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)常性的外幣交易主要包括：（1）采購(gòu)或出售商品時(shí)以外