騰訊公司財務(wù)報表分析(1)

1、精選word范本!騰訊財務(wù)報表分析1資產(chǎn)負(fù)債表2011年年報2010年年報2009年年報2008年年報2007年年報非流動資產(chǎn)21,300,87710,456,3734,348,8233,359,6962,090,312流動資產(chǎn)35,503,48825,373,74113,156,9426,495,8614,835,132凈流動資產(chǎn)14,320,14012,351,6968,593,8634,404,2643,185,515流動負(fù)債21,183,34813,022,0454,563,0792,091,5971,649,617非流動負(fù)債6,532,673967,211644,033644,628

2、40,770少數(shù)股東權(quán)益-借/貸624,51083,912120,14698,40664,661凈資產(chǎn)/負(fù)債28,463,83021,756,95012,178,5107,020,9265,170,396股本（資本及儲備）198198197195194儲備（資本及儲備）28,463,64021,756,75012,178,3107,020,7315,170,202股東權(quán)益/虧損（合計）28,463,83421,756,94612,178,5077,020,9265,170,396無形資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）3,779,976572,981268,713370,314391,994物業(yè)、廠房及設(shè)備（非

3、流動資產(chǎn)）5,906,8233,330,0572,585,2271,230,029905,670附屬公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）00000聯(lián)營公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）4,399,9781,145,175477,622302,712179其他投資（非流動資產(chǎn)）4,343,6024,126,878494,87286,180136,651應(yīng)收賬款（流動資產(chǎn)）2,020,7961,715,4121,229,436983,459535,528存貨（流動資產(chǎn)）0005,4831,701現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動資產(chǎn)）12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757應(yīng)付帳款（

4、流動負(fù)債）2,244,1141,380,464696,511244,647117,062銀行貸款（流動負(fù)債）7,369,3505,298,947202,3220292,184非流動銀行貸款（非流動負(fù)債）00000總資產(chǎn)56,804,36535,830,11417,505,7659,855,5576,925,444總負(fù)債28,340,53014,073,1705,327,2582,834,6311,755,048股份數(shù)目1,839,814,0081,835,730,2351,818,890,0591,795,031,4431,788,574,647單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣

5、6,985,004 千元。以06、07年為例分析：騰訊公司2007年末的資產(chǎn)總額為其經(jīng)營規(guī)模比較大，2007年末數(shù)比2006年末數(shù)4,650,572千元增加2, 334,432 千元，增幅為5.02%。從負(fù)責(zé)總額來看，2007年末負(fù)責(zé)總額為1,709,561。2007 年末數(shù)比2006年末數(shù)932,816千元增加776，745千元，增幅為83.3%。2007年末所有者權(quán)益總額為5,275,433千元比2006年末3,717,756千元增加1,557,677千元，增幅為41.9%利潤表2011年年報2010年年報2009年年報2008年年報2007年年報營業(yè)額28,496,07219,646,0

6、3112,439,9607,154,5443,820,923稅項(xiàng)-1,874,238-1,797,924-819,120-289,24533,505除稅前盈利12,099,0699,913,1336,040,7313,104,8951,534,503除稅后盈利10,224,8318,115,2095,221,6112,815,6501,568,008少數(shù)股東權(quán)益-21,748-61,584-65,965-31,073-1,988股息00639,264554,604257,803股東應(yīng)占盈利/（虧損）10,203,0838,053,6255,155,6462,784,5771,566,020除稅

7、及股息后盈利/（虧損）10,203,0838,053,6254,516,3822,229,9731,308,217基本每股盈利（元）56144328615588攤薄每股盈利（元）54943327915185每股股息（元）6147353515銷售成本9,928,3086,320,2003,889,4682,170,4211,117,557折舊1,207,732669,860405,876264,360147,326銷售及分銷費(fèi)用1,920,853945,370581,468518,147297,439一般及行政費(fèi)用5,283,1542,836,2262,026,3471,332,207840,1

8、13利息費(fèi)用/融資成本72,53735,0271,953140,732100,192毛利18,567,76413,325,8318,550,4924,984,1232,703,366經(jīng)營盈利12,253,5509,838,2136,020,4783,245,9741,635,026應(yīng)占聯(lián)營公司盈利/（虧損）-189,98675,75822,206-347-331單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣以 06、07 為例：2007 年的主營業(yè)務(wù)利潤率=1061161/3814391*100%=27.8%2006 年的主營業(yè)務(wù)利潤率=767579/2792141*100%=27.4%20

9、07年比2006年提高了 0.4個百分點(diǎn)，說明盈利能力又所提高。2007 年的成本費(fèi)用利潤率=1415600/4122497*100%=34.3%2006 年的成本費(fèi)用利潤率=1013556/1766865*100%=57.3%2007年比2006年在成本控制方面的能力有大幅度的下降，每百元少創(chuàng)造23元 的利潤，主要是2007年由于匯兌虧損較為嚴(yán)重，增加了財務(wù)費(fèi)用，造成了成本 的增加。2007 年?duì)I業(yè)增長率=(3814391-2792141)/2792141*100%=36%該指標(biāo)越大說明該公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)展的越好，發(fā)展的前景越好，該指標(biāo)越小， 說明公司的提供的服務(wù)不對路，不能滿足市場的需求，

10、2007年騰訊的營業(yè)增長率偉36%，說明目前市場還有需求，但未來如果不能實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營， 企業(yè)的發(fā) 展前景不太明朗。騰訊公司2007年凈利潤比2006年增長50%。從總的方面來看，經(jīng)營情況良好。 主營業(yè)務(wù)收入不斷增長，2007年比2006年增長了 36%。主營業(yè)務(wù)成本比2007年增長了 37%，高于主營業(yè)務(wù)收入的水平。 主營業(yè)務(wù)收支結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定。其他業(yè)務(wù)經(jīng)營有所下降。2007年比2006年下降了 21%。銷售費(fèi)用呈增長趨勢。2007年比2006年增長了 1.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于主營業(yè)務(wù)收入增 長的速度，說明銷售費(fèi)用控制的較好。管理費(fèi)用呈增長趨勢，2007年比2006年增長了 37%，超過了主營業(yè)務(wù)收入

11、的增 長率，說明對管理費(fèi)用的控制力度不夠。財務(wù)費(fèi)用呈增長勢頭，2007年比2006年增長了 116%，幾乎超過了主營業(yè)務(wù)收 入的增長率的二倍，屬于嚴(yán)重失控。對外投資較為成功，投資收益 2010年比2009年增長了 261%。2007年?duì)I業(yè)外收支差額為-4036,營業(yè)外收支波動較大，對總利潤有一定的影響。(一)、盈利結(jié)構(gòu)的分析2006-2007年的利潤總額構(gòu)成表1.年度項(xiàng)目2007 年2006 年金額（千元）比重（%金額（千元）比重（%利潤總額14156001001013556100營業(yè)利潤1419639100.21032514101.8其中：主營業(yè) 務(wù)利潤106116174.976757975

12、.7補(bǔ)貼收入331562.3152311.5投資收益440593.1122021.2營業(yè)外收支凈 額-4036-0.2189581.8企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，波動不大，由于主營業(yè)是企業(yè)利潤的主要來源，所以帶來的盈利時間和能力可以持續(xù)一段時間，但仍需要 不斷的擴(kuò)展業(yè)務(wù)，或者增加主營業(yè)務(wù)在利潤總額中的比重?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表2011年年報2010年年報2009年年報2008年年報2007年年報經(jīng)營業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額13,358,10712,319,2938,398,3653,579,6271,835,704投資活動之現(xiàn)金流入凈額-15,354,758-12,014,997-5,024,7

13、95-2,514,533-734,247融資活動之現(xiàn)金流入凈額4,373,0244,112,146-397,110-869,94078,809現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加2,376,3734,416,4422,976,460195,1541,180,266會計年初之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物10,408,2576,043,6963,067,9282,948,7571,844,320會計年終之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757外匯兌換率變動之影響-172,490-51,881-692-75,983-75,829購置固定資產(chǎn)款項(xiàng)-4,046

14、,246-1,488,220-788,824-1,333,008-566,781單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣（二）、公司的綜合指標(biāo)（06、07年） 公司綜合指標(biāo)分析單位人民幣千元期告報/目 項(xiàng)償債能力率 比 動 流39234率 比 動 速39234789330320盈利能力率潤 利 凈440370率 報 產(chǎn) 資 總經(jīng)營能力635951率 轉(zhuǎn) 周 產(chǎn) 資 定 固552率 轉(zhuǎn) 周 產(chǎn) 資 總560960資本構(gòu)成760802010(三) 、短期償債能力分析(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債單位人民幣千元項(xiàng)目2007年末2006年末流動資產(chǎn)4,835,1323,734,434流動負(fù)

15、債1,649,617867,847流動比率2.934.30分析結(jié)論：盡管與2006年末時比例有所下降，但是短期償債能力依然很強(qiáng)(2)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)一存貨)/.流動負(fù)債單位人民幣千元項(xiàng)目2007年末2006年末速動資產(chǎn)4,833,4313,731,968流動負(fù)債1,649,617867,847流動比率2.934.30分析結(jié)論：2007年末和2006年末的速動比率都超過了 1，可知騰訊公司的短期償債能 力很強(qiáng)，但相對于2006年末，2007年末時的償債能力有所下降。小結(jié)：通過比較2006年末和2007年末流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的關(guān)系，可以 看出騰訊公司的資金流動性比較高，短期

16、還債能力較高。（四）、長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)單位人民幣千元項(xiàng)目2007年末2006年末負(fù)債總額1,649,617867,847總資產(chǎn)額4,835,1323,734,434資產(chǎn)負(fù)債率0.340.23騰訊公司2007年末資產(chǎn)負(fù)責(zé)率為24.47% ,2006年末資產(chǎn)負(fù)債率為20.05%, 公司在2007年末時資產(chǎn)負(fù)債率增加了 4.42%,主要是因?yàn)?007年期間向銀行借 款292, 184千元，但是騰訊公司資產(chǎn)負(fù)債率總體任然處于較低水平， 具體長期 償債能力如何還得比較歷年數(shù)據(jù)，才能得出結(jié)論。（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額十所有者權(quán)益單位人民幣千元項(xiàng)目2007年

17、末2006年末負(fù)債總額1,709,561932,816所有者權(quán)益5,275,4333,717,756產(chǎn)權(quán)比率0.320.25（三）凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率=（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債）/長期負(fù)債單位人民幣千元項(xiàng)目2007年末2006年末流動資產(chǎn)4,835,1323,734,434流動負(fù)債1,649,617867,847差額3,185,5152,866,587長期負(fù)債59,94464,969凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率53.1444.12分析結(jié)論:2007年末和2006年末的比例都很高，而且呈上升勢頭，說明企業(yè)的長期負(fù)債 的償債風(fēng)險在逐步降低。（五）、獲利能力分析會計年度2007/

18、12/312006-12-31銷售毛利率70.70%70.80%營業(yè)利潤率42.70%41.50%（一）銷售毛利率銷售毛利率=（銷售凈收入產(chǎn)品成本）/銷售凈收入X 100 %2007 年=（3,820,923-1,117,557 ） /3,820,923 X 100% =70.7%2006 年=（2,800,441-817,062 ） /2,800,441 X 100% =70.8%銷售毛利率指標(biāo)主要考察公司產(chǎn)品在市場上競爭能力的強(qiáng)弱。從圖表可以 看出，騰訊06-07年的銷售毛利率維持高位且近似相等，說明它在市場上的競爭 力很穩(wěn)定且相當(dāng)強(qiáng)健，并且還有繼續(xù)維持高水平的趨勢O（二）營業(yè)利潤率營業(yè)利

19、潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入（商品銷額）X 100%2007 年=1,635,026/ 3,820,923X 100% =42.7%2006 年=1,163,305/2,800,441 X 100% =41.5%營業(yè)利潤率是衡量公司經(jīng)營效率的指標(biāo)，它放映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，公司管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。騰訊的營業(yè)利潤率相對比較穩(wěn)定，都在42%左右波動。反映中國聯(lián)通銷售額提供的營業(yè)利潤非常穩(wěn)定，企業(yè)盈利能力強(qiáng)勁。資產(chǎn)獲利能力分析會計年度2007/12/312006-12-31總資產(chǎn)收益率44.90%45.70%流動資產(chǎn)利潤率36.60%33.00%固定資產(chǎn)利潤率71.40%122%總資

20、產(chǎn)收益率=凈利潤十平均 資產(chǎn)總額(平均負(fù)債總額十平均所有者權(quán)益)X 100%2007 年=1,568,008/(6,985,004/2 )X 100%=44.9%2006 年=1,063,800/(4,650,572/2 )X 100%=45.7%總資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金利用效果間的關(guān)系。騰訊06年分別為44.9%，07年增長到45.7%，反映企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平相對穩(wěn)定，同 時企業(yè)投入產(chǎn)出的水平較好，公司全部資產(chǎn)的總體營運(yùn)效益較高。(二)流動資產(chǎn)利潤率流動資產(chǎn)利潤率=凈利潤 /(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))122007 年=1,568,008/( 3,734,434 +4,8

21、35,132 ) /2=36.6%2006 年=1,063,800/(2,703,366 +3,734,434 ) /2=33.0%流動資產(chǎn)利潤率表明公司每占用一元流動資產(chǎn)平均獲得多少元的營業(yè)利潤，反映公司流動資產(chǎn)的實(shí)際盈利能力。 騰訊在06年33.0%。07年的流動資 產(chǎn)利潤率在36.6%，說明公司在06, 07年流動資產(chǎn)的實(shí)際盈利能力增強(qiáng)。(三) 固定資產(chǎn)利潤率固定資產(chǎn)利潤率=全年利潤總額/全年固定資產(chǎn)平均總值2007 年=1,534,503/2,149,872=71.4%2006 年=1,116,771/916,138=122%固定資產(chǎn)利潤率表明企業(yè)每占用一元固定資產(chǎn)平均能獲得多少元的營

22、業(yè)利 潤。騰訊的固定資產(chǎn)利潤率呈下降趨勢，從06年的122%降至07年的71.4%說明公司固定資產(chǎn)盈利能力下降，但是固定資產(chǎn)盈利能力還是很強(qiáng)。資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入公司的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價公司資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。騰訊的該指標(biāo) 屬于比較穩(wěn)定的情況，說明在這2年內(nèi)公司自有資產(chǎn)獲取收益的能力和運(yùn)營效益 急速上升，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保證程度大大地提高了。小結(jié):企業(yè)獲利能力的大小與管理人員的工作業(yè)績，投資者的投資收益，債權(quán)人 的債權(quán)安全，企業(yè)職工的工資水平乃至整個國家的財政收入等都息息相關(guān)，從總體上來看，騰訊的整體獲利能力高且穩(wěn)定，獲利能力相

23、當(dāng)?shù)膹?qiáng)。（六）、營運(yùn)能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折讓 或折扣等/ （資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/22800441/（3427122+4650572）/2=0.69（2006年） 3820923/（4650572+6985004）/2=0.65（2007年）通過分析可以知道，07年比06年的周轉(zhuǎn)次數(shù)有所下降，但下降的幅度非常 小，總體上來講企業(yè)的全部資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率還是比較好的。（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)二主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)收入/ （流動資產(chǎn)總 額的年初數(shù)+流動資產(chǎn)總額的年末數(shù)）/22

24、800441/（2663627+3734434）/2=0.87（2006年） 3820923/（3734434+4835132）/2=0.89（2007年）通過分析可以看出，07年的周轉(zhuǎn)次數(shù)比06年的有略微增加，企業(yè)的使用資 金的效率比較穩(wěn)定。（三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值=銷售收入/ （固定資產(chǎn)年初凈 值+固定資產(chǎn)年末凈資）/22800441/（365047+549109）/2=6.12（2006年） 3820923/（ 549109+839256 /2=5.50（2007 年）一般來講固定資產(chǎn)次數(shù)反映了一個企業(yè)對其擁有的固定資產(chǎn)的利用效率，次數(shù)越多，說明其

25、利用的效率越高，由分析可知， 07年的要比06年的少一些，07 年的固定資產(chǎn)使用效率有所下降。（四）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額=銷貨成本/ （期初存貨+期末存貨）/2 817062/（2647+2466）/2=159（2006年）1117557/（2466+1701）/2=536（2007年）由于騰訊不屬于生產(chǎn)型企業(yè)，所以存貨較少，可以忽略不計的，至于銷貨成 本在其表中無法查找你，有待于進(jìn)一步商議。（五）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額二主營業(yè)務(wù)收入凈額/（期 初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/22800441/ （222754+399

26、337） /2=9.0（2006 年）3820923/（399337+535528）/2=8.17 （2007 年）由分析可得，07年的周轉(zhuǎn)率比06年有所下降，企業(yè)的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度有 所下降，有待于在應(yīng)收賬款這一方面將管理。小結(jié)：綜上所述，2007年的騰訊控股有限公司的總體資金營運(yùn)能力有所下降，但是幅度并不大，企業(yè)的營運(yùn)能力還是比較好的，在一些缺陷的地方加以合理調(diào) 整，比如應(yīng)收賬款項(xiàng)目，繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展。（七）獲現(xiàn)能力通常用經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投資資本的比值來反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。獲現(xiàn)能力指標(biāo)彌補(bǔ)了根據(jù)損益表分析公司獲利能力指標(biāo)的不足，具有鮮明的客觀性。主要 包含以下指標(biāo)：1、銷售現(xiàn)金比率：經(jīng)

27、營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入2007 年 1,535,704/3,820,923=40.2%2006 年 1,507,458/2,800,44 仁53.8%該指標(biāo)反映每元銷售得到的現(xiàn)金多少，既可反映公司生產(chǎn)的商品在市場上的暢銷 程度，又從另一個側(cè)面體現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營能力。該指標(biāo)的比率越大越好， 類似于權(quán)責(zé)發(fā)生制下的主營業(yè)務(wù)利潤率。而從以上信息，我們不難得出，騰訊在2006和2007兩個年度內(nèi)的銷售現(xiàn)金比率都維持在40%以上，雖然2007年較2006年下降了 13%，但是總體來說，比例仍然很高。這體現(xiàn)了騰訊的經(jīng)營能力很高， 高于一般的市場行情。2、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)2007 年 1,535,704/1