我國(guó)國(guó)際收支失衡的原因及對(duì)策分析

1、我國(guó)國(guó)際收支失衡的原因及對(duì)策分析 摘 要：本文通過(guò)數(shù)據(jù)分析了2005年至2011年我國(guó)國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)，了解中國(guó)現(xiàn)階段國(guó)際收支失衡的現(xiàn)狀，得出了導(dǎo)致我國(guó)國(guó)際收支“雙順差”的直接原因。在此基礎(chǔ)上，本文分析了國(guó)內(nèi)和國(guó)外的影響因素，從更深層面來(lái)分析出現(xiàn)順差的原因。最后提出幾點(diǎn)可行性建議。 關(guān)鍵詞：國(guó)際收支失衡；雙順差；經(jīng)常賬戶順差；資本與金融賬戶順差 從1994年至今，除了1998年出現(xiàn)國(guó)際收支逆差外，其余年份均為順差。雖然國(guó)際收支順差表明國(guó)家的綜合國(guó)力和競(jìng)爭(zhēng)力的不斷增強(qiáng)，但是作為發(fā)展中國(guó)家，長(zhǎng)期的國(guó)際收支失衡卻會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面的影響。 從2001年以來(lái)，我國(guó)的國(guó)際收支順差規(guī)模出現(xiàn)了

2、加快的趨勢(shì)，收支失衡情況日益明顯。根據(jù)外匯管理局2012年3月發(fā)布的國(guó)際收支報(bào)告顯示，2011年國(guó)際收支交易額比2010年增長(zhǎng)22%，國(guó)際收支中經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目繼續(xù)保持雙順差，順差額分別為2017億美元、2211億美元。經(jīng)常項(xiàng)目的大規(guī)模順差構(gòu)成我國(guó)國(guó)際收支失衡的主要部分。2003年2012年，我國(guó)的國(guó)際收支順差呈逐年上升的趨勢(shì)，而且貨物項(xiàng)目的順差經(jīng)常占到經(jīng)常項(xiàng)目的80% 以上。 一、中國(guó)現(xiàn)階段國(guó)際收支失衡的現(xiàn)狀 從外匯局查到的資料顯示，我國(guó)自20世紀(jì)90年代以來(lái)，幾乎年年出現(xiàn)經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶的雙順差。尤其是進(jìn)入21世紀(jì)以后，我國(guó)國(guó)際收支的雙順差規(guī)模出現(xiàn)了激增的趨勢(shì)，這在國(guó)際經(jīng)濟(jì)歷史上

3、絕無(wú)僅有的，雙順差使得我國(guó)的外匯儲(chǔ)備也迅速增加，至今已累積了3萬(wàn)多億美元，成為世界第一外匯資產(chǎn)持有國(guó)。 近年來(lái)我國(guó)國(guó)際收支失衡狀況 單位：億美元 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家外匯管理局 由表可見，自2004年以來(lái)，我國(guó)國(guó)際收支的雙順差格局相比前幾年的情況來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有發(fā)生根本改變。從2004年到2008年，經(jīng)常賬戶的差額逐年上升，由2004年的689億美元漲到2008年的4206億美元。國(guó)家外匯局發(fā)布的中國(guó)外匯管理年報(bào)說(shuō)，2009年，由于受國(guó)際金融危機(jī)影響，中國(guó)國(guó)際收支交易總規(guī)模增長(zhǎng)有所放緩，經(jīng)常賬戶順差2433億美元，較上年下降41%。2010年，“雙順差”局勢(shì)繼續(xù)存在，2011年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差2017

4、億美元，同比下降15%；2012年上半年，經(jīng)常項(xiàng)目順差772億美元，同比下降12%。經(jīng)過(guò)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，貨物和服務(wù)貿(mào)易差額在經(jīng)常賬戶差額中所占的比例在90% 左右，成為經(jīng)常賬戶出現(xiàn)順差的首要因素。而且，每一年的服務(wù)貿(mào)易差額均為負(fù)值，說(shuō)明我國(guó)的服務(wù)行業(yè)還不發(fā)達(dá)，還是進(jìn)口占主導(dǎo)。從以上的分析可以看出，一方面，我國(guó)出口商品的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了改變，出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)了；但是另一方面，這也充分說(shuō)明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部失衡，即內(nèi)需不足，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不得不依靠出口，越來(lái)越傾向于外向型貿(mào)易。 二、中國(guó)現(xiàn)階段國(guó)際收支失衡的原因分析 （一）主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易傾向 我國(guó)貿(mào)易失衡不僅源于自身過(guò)分強(qiáng)調(diào)對(duì)外貿(mào)易，還部分源于主要貿(mào)易

5、伙伴的忽視對(duì)外平衡。王曉雷分析表明，貿(mào)易逆差其實(shí)并沒(méi)有惡化美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)，貿(mào)易保護(hù)主義是可以治理美國(guó)的貿(mào)易逆差。美國(guó)貿(mào)易逆差的真正根源是它的儲(chǔ)蓄投資缺口，與美國(guó)貿(mào)易貨幣的貿(mào)易政策無(wú)關(guān)。有數(shù)據(jù)表示，美國(guó)失業(yè)率的波動(dòng)與貿(mào)易逆差的大小成反比，在美國(guó)的貿(mào)易收支“改善”階段，美國(guó)的失業(yè)率上升，而在貿(mào)易收支“惡化”階段，美國(guó)工人的失業(yè)率下降。 （二）國(guó)際間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移 隨著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的不斷緊密，為尋求更優(yōu)資源配置，跨國(guó)公司出于比較經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和在全球配置資源的戰(zhàn)略需求，開始了新一輪的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。把一些勞動(dòng)密集型的制造業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向了新興市場(chǎng)國(guó)家，而把一些高技術(shù)的制造和高端服務(wù)留在了本國(guó)。在國(guó)際生產(chǎn)力布

6、局變化下，中國(guó)以加工貿(mào)易為主的外貿(mào)結(jié)構(gòu)，以直接投資為主的利用外資方式，使中國(guó)處于制造業(yè)的終端，承擔(dān)了許多轉(zhuǎn)移順差。 （三）儲(chǔ)蓄大于消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性失衡 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)之一是低消費(fèi)、高儲(chǔ)蓄，而高儲(chǔ)蓄帶來(lái)的則是高放貸和高投資。在國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足的狀況下，高投資形成的過(guò)剩產(chǎn)能只能通過(guò)對(duì)外出口來(lái)釋放，由此導(dǎo)致了貿(mào)易順差的不斷擴(kuò)大。社會(huì)保障制度不健全導(dǎo)致消費(fèi)需求不足，進(jìn)而成為我國(guó)國(guó)際收支失衡的原因之一。居民儲(chǔ)蓄存款快速增長(zhǎng)的根本原因在于居民對(duì)預(yù)期支出和收入的不確定性，是預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)導(dǎo)致的結(jié)果。 三、調(diào)節(jié)中國(guó)國(guó)際收支失衡平衡的政策建議 （一）優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu) 一方面，限制資源性商品的出口，限

7、制低附加值、“三高企業(yè)”產(chǎn)品的出口，繼續(xù)發(fā)揮出口退稅在調(diào)節(jié)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的積極作用，有針對(duì)性地優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，對(duì)這類商品降低、取消出口退稅政策，必要時(shí)甚至向其征收出口稅。另一方面，努力開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品，擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品在出口產(chǎn)品中的比例，提升出口產(chǎn)品的層次。對(duì)于自主創(chuàng)新產(chǎn)品的出口實(shí)施優(yōu)惠政策、提供便利條件。 （二）完善國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 第一，進(jìn)一步完善多層次的金融市場(chǎng)體系建設(shè)，重視貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)以及農(nóng)村金融市場(chǎng)等的協(xié)調(diào)發(fā)展，提高金融市場(chǎng)整體效率，最大限度的發(fā)揮金融市場(chǎng)有效配置資源的作用，讓居民的儲(chǔ)蓄在國(guó)內(nèi)得到充分有效地利用，防止流到國(guó)外。 第二，建立和完善多層次的資本市場(chǎng)體

8、系，鼓勵(lì)大型國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市融資，使一部分儲(chǔ)蓄存款向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移；規(guī)范上市公司的運(yùn)作，提高上市公司回報(bào)股東的意識(shí)，引導(dǎo)投資者長(zhǎng)線投資，降低市場(chǎng)對(duì)政策的依賴，避免資本市場(chǎng)的大起大落。 第三，政府應(yīng)營(yíng)造健康、良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時(shí)注意健全國(guó)家金融監(jiān)管體系和預(yù)警體系，保障各市場(chǎng)交易的正常和完整的進(jìn)行。 （三）積極實(shí)行企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略 一方面，向?qū)ν馔顿Y企業(yè)提供低息外匯貸款，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)海外投資，為企業(yè)的海外投資和發(fā)展創(chuàng)造有利條件；另一方面，有選擇、有步驟地開放資本市場(chǎng)，放開國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外投資的購(gòu)匯額度和種種政策限制，提高企業(yè)使用外匯的主動(dòng)權(quán)，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的戰(zhàn)略性資源進(jìn)行長(zhǎng)期投資，從而增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)力，提高資金利用效率，降低國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性過(guò)剩。同時(shí)企業(yè)還應(yīng)積極尋覓并開拓拓新的目標(biāo)市場(chǎng)，市場(chǎng)多