擔(dān)保公司盈利模式

1、擔(dān)保公司盈利模式：擔(dān)保+咨詢+中介+合作（一）擔(dān)保行業(yè)狀況擔(dān)保行業(yè)快速發(fā)展，擔(dān)保貸款額突破萬億大關(guān)。隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日益重要，但因其信用水平低，在發(fā)展中存在著融資難的問題，在此背景下，中國專業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)運而生。從1993年至今，在政府的推動和引導(dǎo)下，以政策性擔(dān)保機構(gòu)為主導(dǎo)，以商業(yè)性、互助性擔(dān)保機構(gòu)為補充的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系迅速發(fā)展。根據(jù)工信部中小企業(yè)司數(shù)據(jù)，截至2009年底，中國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)已達5547家，同比增長30.6%，共籌集擔(dān)保資金3389億元，當(dāng)年為37萬戶中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款額達10796億元，首次突破萬億元大關(guān)，占全國中小企業(yè)貸款余額的7

2、.5%。擔(dān)保機構(gòu)當(dāng)年實現(xiàn)收入180億元，納稅16.4億元，實現(xiàn)利潤44.5億元。中國擔(dān)保業(yè)“異化”嚴(yán)重銀監(jiān)會融資性擔(dān)保工作部指出，中國擔(dān)保業(yè)“異化”現(xiàn)象比較嚴(yán)重。他表示，當(dāng)前的工作重點在于規(guī)范整頓，明年完成整頓后將加大政策扶持力度?！爱惢爆F(xiàn)象主要是擔(dān)保公司名不副實，掛著擔(dān)保公司的牌子卻不做擔(dān)保業(yè)務(wù)；同時，許多擔(dān)保公司熱衷于高風(fēng)險投資、高息借貸甚至非法集資。擔(dān)保機構(gòu)多數(shù)規(guī)模小，擔(dān)保能力弱；部分擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營不規(guī)范，信用度不高，一級風(fēng)險管理體系建設(shè)薄弱，不能適應(yīng)市場發(fā)展需要。（二）擔(dān)保公司商業(yè)模式擔(dān)保公司的主營業(yè)務(wù)主要包括：（1）擔(dān)保業(yè)務(wù)；（2）投資擔(dān)保（風(fēng)險投資）業(yè)務(wù)；（3）擔(dān)保配套服務(wù)；（4）

3、財務(wù)顧問（投資銀行）業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司商業(yè)模式擔(dān)保公司獲利方式主要是通過以擔(dān)保業(yè)務(wù)、投資擔(dān)保業(yè)務(wù)為基本的收入來源，以擔(dān)保配套服務(wù)和財務(wù)顧問業(yè)務(wù)為短期利潤的補充，通過開展資產(chǎn)管理和投資擔(dān)保業(yè)務(wù)培育長期利潤增漲點。具體模式如下：（1）擔(dān)保業(yè)務(wù)收取一定比例的金融機構(gòu)利息的服務(wù)費。同時，公司要求被擔(dān)保企業(yè)和企業(yè)負(fù)責(zé)人個人提供足額的反擔(dān)保資產(chǎn)，以規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險；（2）投資擔(dān)保業(yè)務(wù)為公司提供低風(fēng)險高獲利的利潤增長點；（3）資產(chǎn)管理可有效提高公司凈資產(chǎn)的回報率，是主營業(yè)務(wù)收入的重要補充；（4）財務(wù)顧問服務(wù)拓展了擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，保證擔(dān)保項目的資信質(zhì)量，增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價值，是對擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合；投資銀行業(yè)

4、務(wù)為公司提供高額的中短期回報；（5）反擔(dān)保資產(chǎn)的處置及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是公司化解擔(dān)保風(fēng)險的重要手段，公司反擔(dān)保資產(chǎn)和銀行抵押資產(chǎn)的有效處置，也是公司今后潛在的贏利增長點。（6）與其他機構(gòu)的合作帶來的創(chuàng)新商業(yè)機會所產(chǎn)生的利潤。（三）傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)擔(dān)保公司主要的服務(wù)對象為中小企業(yè)，服務(wù)產(chǎn)品細(xì)化為以下方面。企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)包括企業(yè)流動資金貸款擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)貸款擔(dān)保、企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、開具承兌匯票擔(dān)保、出口退稅質(zhì)押貸款擔(dān)保、進出口貿(mào)易融資擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)（股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)等）質(zhì)押貸款擔(dān)保、設(shè)備租賃融資擔(dān)保、企業(yè)發(fā)起設(shè)立/并購搭橋貸款擔(dān)保、項目投資擔(dān)保、政策扶持項目貸款擔(dān)保、保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收

5、帳貼現(xiàn)擔(dān)保、信用保險）等。合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)包括工程合同履約擔(dān)保，工程招投標(biāo)履約擔(dān)保、技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同履約擔(dān)保、貿(mào)易合同履約擔(dān)保、房地產(chǎn)交易擔(dān)保、機動車交易擔(dān)保、房屋產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、企業(yè)產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、合約對沖押金/預(yù)付款/質(zhì)量保證金擔(dān)保、中介費/傭金擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等。（四）投資擔(dān)保業(yè)務(wù)中小企業(yè)融資方式大致可分為3種，一是信用擔(dān)保貸款，二是引入風(fēng)險資本，三是ipo（首次公開募股）。信用擔(dān)保類似于保險行業(yè)，用大部分的擔(dān)保業(yè)務(wù)成功彌補小部分的代償損失。風(fēng)險投資正好相反，用少數(shù)投資項目的成功彌補多數(shù)投資項目的失敗。兩者有機的組合就產(chǎn)生新的理念投資擔(dān)保。先保后投，保投結(jié)合模式既

6、比純粹的風(fēng)險投資穩(wěn)妥，又比單純信用擔(dān)保收益更高。以擔(dān)保為手段，策略性介入風(fēng)險投資和資本營運領(lǐng)域，方式主要有：（1）債轉(zhuǎn)股：在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉(zhuǎn)成被擔(dān)保企業(yè)或資本運營項目的股權(quán)；（2）根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險程度，占有被擔(dān)保企業(yè)或資本運營項目一定的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)、期權(quán)或分紅權(quán)；（3）對通過前期擔(dān)?？疾齑_認(rèn)的投資項目在項目再次融資時以現(xiàn)金或其它資本追加投入；（4）將直接投資的風(fēng)險投資資金部分轉(zhuǎn)為擔(dān)?；穑脫?dān)保的放大功能為投資項目融取銀行貸款，以擴大投資面，分散投資風(fēng)險，提高投資成功率；（5）以擔(dān)保業(yè)務(wù)作為平臺，在廣泛領(lǐng)域與其他企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過擔(dān)保獲得更多的商機和優(yōu)勢，開發(fā)相關(guān)的

7、衍生業(yè)務(wù)，以獲取額外的附加收益。投資擔(dān)保業(yè)務(wù)控制的各種資產(chǎn)，除與風(fēng)險投資一樣采用轉(zhuǎn)讓和包裝上市方式變現(xiàn)外，還可以以解除擔(dān)保方式退出投資擔(dān)保項目。（五）擔(dān)保配套服務(wù)擔(dān)保配套服務(wù)是指圍繞擔(dān)保項目由擔(dān)保公司提供的一系列中介服務(wù)，主要包括：咨詢服務(wù)（1）企業(yè)理財與資本運作顧問；（2）企業(yè)管理顧問。項目論證服務(wù)（1）投資擔(dān)保項目可行性研究與項目評估；（2）資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。抵押資產(chǎn)處置服務(wù)（1）典當(dāng)業(yè)務(wù)；（2）拍賣業(yè)務(wù)；（3）企業(yè)重組兼并業(yè)務(wù)。代理服務(wù)（1）政府或民間擔(dān)?；鸬奈泄芾恚唬?）資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)。（六）財務(wù)顧問業(yè)務(wù)擔(dān)保公司將全面開展投資銀行業(yè)務(wù)，用以充分利用公司的資源優(yōu)勢和管理優(yōu)勢，為優(yōu)質(zhì)的被

8、擔(dān)保企業(yè)提供以下業(yè)務(wù)產(chǎn)品：（1）企業(yè)資本運營財務(wù)顧問；（2）企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易財務(wù)顧問；（3）收購兼并業(yè)務(wù)；（4）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（合營、托管等）；（5）其他投資銀行業(yè)務(wù)。 （七）擔(dān)保公司與銀行合作的模式（1）擔(dān)保公司與銀行合作的模式銀行一般是擔(dān)保公司目前最主要的合作伙伴，雙方的合作方式為：擔(dān)保公司向省開行承保-銀行向被擔(dān)保企業(yè)“打包”放款-企業(yè)按期還本付息。（2）市擔(dān)保公司與其他商業(yè)銀行合作方式1）擔(dān)保公司將審批同意承保的貸款項目推薦給其他商業(yè)銀行，商業(yè)銀行調(diào)查審批同意后，商業(yè)銀行與企業(yè)簽訂貸款合同，擔(dān)保公司與商業(yè)銀行簽訂擔(dān)保合同，企業(yè)與市擔(dān)保公司簽訂委托擔(dān)保協(xié)議及抵押反擔(dān)保合同，雙方共同對貸款項目進

9、行日常管理。2）商業(yè)銀行將審批同意的貸款項目推薦給擔(dān)保公司，市擔(dān)保公司調(diào)查審批同意承保后，辦理相關(guān)合同。（八）投資公司與擔(dān)保公司戰(zhàn)略合作模式投資公司特點目前，大部分投資公司都以“投資咨詢公司”、“資產(chǎn)管理顧問公司”等名義登記，總體來說，投資公司在國內(nèi)仍然處于初始發(fā)展階段，主要表現(xiàn)為：1. 規(guī)模小，自營資金少或基本無自營資金2. 研究力量弱，缺乏對某一行業(yè)或某幾行業(yè)深入的研究3. 贏利方式單一，多依賴中介費用4. 缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，無長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)以上逐條弊端必然產(chǎn)生對應(yīng)不良后果：資金規(guī)模小直接限制了投資項目的規(guī)模，使得投資公司在面對極具潛力、但超出自己投資能力的項目時，出現(xiàn)有心無力的狀況。投資公司不

10、能深入對某一領(lǐng)域進行研究，缺乏在該領(lǐng)域內(nèi)經(jīng)驗豐富的管理人才和技術(shù)人才，使得投資公司在招攬項目及向資金持有者推介項目時難以獲取信任。投資公司往往依賴掛牌費、會員費以及千分之幾的中介費等為主要利潤來源。單調(diào)微薄的收入嚴(yán)重限制了投資公司自身的積累速度，大部分投資公司慘淡經(jīng)營抑或掙扎在生存線上。部分投資公司對自身狀況缺乏了解，同時涉足幾十個領(lǐng)域，所做項目資金規(guī)模從幾十萬到幾十億，思路凌亂，前途渺茫。投資公司與擔(dān)保公司戰(zhàn)略合作模式探析投資公司與擔(dān)保公司欲得到雙贏的局面，可采取如下合作模式：擔(dān)保公司根據(jù)己方投資偏好，選擇合適的投資公司為合作伙伴，雙方在投資領(lǐng)域及長遠(yuǎn)規(guī)劃方面達成共識；投資公司組織人力對欲投

11、資行業(yè)的行業(yè)背景、市場前景、技術(shù)現(xiàn)狀、業(yè)界各企業(yè)當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r、相應(yīng)政策法規(guī)等進行集中研究，并選擇合適的企業(yè)投資，切入該行業(yè)。首先，投資公司對項目進行立項稽核，然后提交擔(dān)保公司進行風(fēng)險評估，通過后依靠擔(dān)保公司在銀行的授信獲取款項，發(fā)放給企業(yè)。需要注意的是，發(fā)放款項前，由擔(dān)保公司、投資公司、企業(yè)達成三方協(xié)議，所獲款項需以股份方式投入企業(yè)，同時要求企業(yè)以有限的固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)（專利、著作權(quán)、非專利技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)）質(zhì)/抵押給公司作為反擔(dān)保，必要時可同時要求企業(yè)法人代表承擔(dān)無限連帶責(zé)任作為反擔(dān)保。更關(guān)鍵的一點：投資公司必須深度介入（至少一個時段內(nèi)）企業(yè)的日常運營中去！判斷一個公司是否有投資價值的標(biāo)準(zhǔn)

12、有：1）是否有規(guī)范健全的財務(wù)制度；2）是否有一支優(yōu)秀的管理團隊；3)是否切實可行的發(fā)展規(guī)劃；4）是否有技術(shù)領(lǐng)先、市場前景廣闊的產(chǎn)品。針對以上各點，首先，所投資企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)必須由投資公司的財務(wù)人員擔(dān)任，以隨時監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況，監(jiān)測資金流向；其次，在戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、技術(shù)、管理等諸多方面，投資公司應(yīng)予以積極輔導(dǎo)，全力配合。雙方共同努力，迅速發(fā)展，達到雙贏的目的。而退出方式則是在企業(yè)運營達到穩(wěn)定階段后，采取股權(quán)回購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資；若認(rèn)為所投資企業(yè)符合戰(zhàn)略投資的標(biāo)準(zhǔn)，或可根據(jù)具體情況連續(xù)追加投資，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈，最終達到上市的目的。此種情況下，擔(dān)保公司除擔(dān)保費用外，還可享受資金增殖帶來

13、的額外收益；投資公司可獲取遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出自營的資金額度，根據(jù)自己對行業(yè)深刻的理解和精到的把握，按照自己的思路進行規(guī)模投資乃至產(chǎn)業(yè)投資；企業(yè)除得到急需的資金外，還可得到投資公司在人力資源、技術(shù)、管理等諸多方面的指導(dǎo)；而銀行則因為將貸后監(jiān)管由信貸員不定期走訪延展到企業(yè)的日常運營中去，銀行資金得到最大化的安全保障。此種合作模式對投資公司提出了很高的要求，不僅需要技術(shù)、管理、人力資源、財務(wù)等方面熟悉該行業(yè)的工作人員，更需要熟知該行業(yè)政策面演變、能從戰(zhàn)略角度思考的專家級人物。此種情況下，投資公司只需對一個領(lǐng)域的研究達到“精通”的程度，就足夠了。擔(dān)保公司的優(yōu)勢在于風(fēng)險控制，投資公司的優(yōu)勢在于具體運作，二者配合相得益彰天衣無縫?？梢詷酚^地估計，一家中等規(guī)模的投資公司和一家中等規(guī)模的擔(dān)保公司，選準(zhǔn)方向默契配合的話，35年內(nèi)完全可以達到掌控一個新興行業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。投資公司與擔(dān)保公司合作的現(xiàn)實意義目前，中小企業(yè)已經(jīng)日益成為社會生活中不可或缺的重要經(jīng)濟力量，在緩解就業(yè)壓力、促進社會經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著日益重要