制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的金融支持研究

1、_制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的金融支持研究 摘要 本文分析了當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)所面臨的問(wèn)題，探討金融支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必要性及機(jī)制, 提出拓寬中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的融資渠道和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu), 從而進(jìn)一步培育我國(guó)制造業(yè)中小企業(yè)的創(chuàng)新力與核心競(jìng)爭(zhēng)力, 提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 一、現(xiàn)階段我國(guó)制造業(yè)中小企業(yè)升級(jí)遇到的問(wèn)題及金融支持的必要性 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工也出現(xiàn)了深化的趨勢(shì)。在這一背景下，20世紀(jì)80年代以來(lái)，跨國(guó)公司全球化的戰(zhàn)略安排使生產(chǎn)和貿(mào)易發(fā)生了深刻的變革，傳統(tǒng)的國(guó)際間的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也發(fā)生著演變。改革開(kāi)放30年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)積極參與全

2、球經(jīng)濟(jì)分工，成為世界經(jīng)濟(jì)的重要組織部分，中國(guó)亦成為國(guó)際體系的重要一員。中小企業(yè)為我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但是，盡管中國(guó)制造業(yè)規(guī)模在世界名列前茅，但存在諸多問(wèn)題，進(jìn)而影響整個(gè)國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。例如，企業(yè)依賴于低要素價(jià)格和低匯價(jià)，缺乏從事技術(shù)革新和產(chǎn)品升級(jí)的壓力和動(dòng)力，成為斯蒂格利茨所說(shuō)的“勞動(dòng)密集型產(chǎn)品專業(yè)戶”。此外，在這類政策支持下的低檔商品出口利潤(rùn)很薄，出口商只能靠數(shù)量擴(kuò)張創(chuàng)收，這就容易引起中國(guó)與貿(mào)易伙伴國(guó)之間的貿(mào)易摩擦，以及進(jìn)口國(guó)藍(lán)領(lǐng)工人對(duì)中國(guó)的敵意。 而一旦中國(guó)的勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)喪失，全球制造基地就會(huì)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家和地區(qū)。我國(guó)制造業(yè)只有融人全球產(chǎn)業(yè)鏈才能更好地在全球化的背景下實(shí)

3、現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，向產(chǎn)業(yè)鏈的高端前進(jìn)。如果比較優(yōu)勢(shì)能夠處于分工的高端，才能成為全球化的真正受益者。在積極融人全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，中小企業(yè)需要資金支持。在政府政策指導(dǎo)層面上就體現(xiàn)為金融支持。 1.現(xiàn)階段出口困難，成本增加，中小企業(yè)無(wú)力升級(jí)。 進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),在資源告急、人民幣升值、新勞動(dòng)法實(shí)施及環(huán)境、稅收等各項(xiàng)政策從緊的大背景下,企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間進(jìn)一步壓縮,導(dǎo)致我國(guó)主要出口地區(qū)如珠三角、長(zhǎng)三角部分企業(yè)迫于成本壓力關(guān)?；蛲膺w到其他地區(qū)。而這些企業(yè)曾為國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)，如浙江省六成的財(cái)政收入由中小企業(yè)創(chuàng)造。這些地區(qū)和企業(yè)如今正面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、升級(jí)換代的痛苦轉(zhuǎn)型。

4、過(guò)去20多年以低勞動(dòng)力成本、高資源、能源消耗為特征的投資、出口驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)走到了盡頭,如何應(yīng)對(duì)高成本時(shí)代的挑戰(zhàn),轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式,已成為新時(shí)期謀求科學(xué)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)的一個(gè)核心課題。而很多中小企業(yè)維持生存尚且困難，更無(wú)力投入人財(cái)物進(jìn)行創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 2.產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長(zhǎng)期性，單靠企業(yè)投入無(wú)法支撐。 要實(shí)現(xiàn)一個(gè)從加工、組裝型的出口導(dǎo)向型企業(yè)慢慢地過(guò)渡到有自己的品牌、吸引內(nèi)需、技術(shù)含量高的企業(yè)，不是三年五載一蹴而就的。即便是規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品比較好的企業(yè)，單靠自己的力量完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)也是比較困難的。更別說(shuō)那些個(gè)體的、技術(shù)含量并不高，甚至一些小作坊式的企業(yè)，特別在當(dāng)前，外貿(mào)形勢(shì)對(duì)它們的打擊很大。民

5、營(yíng)企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新，要有很多技術(shù)投入，但當(dāng)前金融支持力度卻不夠，很多銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)甚至直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行抽貸，導(dǎo)致問(wèn)題的進(jìn)一步惡化。 3.僧多粥少，在與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)金融資源中處于劣勢(shì)。 在我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題長(zhǎng)期存在，一方面受制于我國(guó)直接融資不發(fā)達(dá)、金融機(jī)構(gòu)體系不完善，另一方面也與中小企業(yè)的自身特點(diǎn)有關(guān)。我國(guó)中小企業(yè)融資長(zhǎng)期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，缺乏合格抵押擔(dān)保品，也在很大程度上影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度。 在現(xiàn)有的融資制度安排下，中小企業(yè)和大型企業(yè)在融資的平臺(tái)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，必然處于劣勢(shì)。銀行要追求利潤(rùn)最大化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，那么風(fēng)險(xiǎn)大、數(shù)量多

6、、資訊不對(duì)稱的中小企業(yè)顯然不是傳統(tǒng)意義上的理想客戶。這一點(diǎn)對(duì)于大銀行特別明顯，大銀行喜歡大客戶。另外，從目前金融貸款的資源分配看，國(guó)有企業(yè)占80%，民營(yíng)企業(yè)20%，但是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了50%，而中小企業(yè)多為發(fā)營(yíng)企業(yè)。在正常途徑不能獲取金融資源的情況下，中小企業(yè)往往求助于地下金融組織，既增加了企業(yè)的融資成本，也破壞了金融秩序。 二、金融支持制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目標(biāo)選擇 金融是一種資源，他的投放也必須遵循資源配置最優(yōu)化的要求。 1.符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展需要 制造業(yè)應(yīng)該按照上、中、下游分別采取不同的產(chǎn)業(yè)政策，來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)行業(yè)升級(jí)。我國(guó)是資源大國(guó)，上游采掘業(yè)具有一定的價(jià)格傳導(dǎo)能力和定價(jià)優(yōu)

7、勢(shì)，但是資源的肆意開(kāi)采仍然導(dǎo)致資源利用效率低下，政府推動(dòng)并購(gòu)重組有利于產(chǎn)業(yè)集中度的提高，通過(guò)理順能源供給渠道減少資源浪費(fèi)。處于中游的原材料制造業(yè)細(xì)分行業(yè)結(jié)構(gòu)差距較大，除石油化工行業(yè)相對(duì)集中外，其他金屬非金屬冶煉行業(yè)集中度較低，而且落后產(chǎn)能較多。由于對(duì)于來(lái)自于上下游的壓力傳導(dǎo)難以抵御，周期性盈虧現(xiàn)象顯著，必須通過(guò)有效淘汰落后產(chǎn)能來(lái)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)合并重組，提高行業(yè)效率。而處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的加工制造業(yè)仍然處于全球制造業(yè)的低端，以中低附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)為主，行業(yè)整體缺乏先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累，高精度精密機(jī)床和高質(zhì)量的原材料缺乏導(dǎo)致加工制造業(yè)難以自發(fā)地完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品更新?lián)Q代。 我國(guó)中小企業(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的下游。

8、政府對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的金融支持和產(chǎn)業(yè)政策傾斜應(yīng)集中在此。 2.支持企業(yè)創(chuàng)新，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率 金融支持對(duì)中小企業(yè)技術(shù)引進(jìn)以及在此基礎(chǔ)上的自主創(chuàng)新尤為重要。新興制造業(yè)是世界制造業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向。新興制造業(yè)的發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步具有巨大的意義，并且能夠輻射眾多的上下游行業(yè)。通過(guò)加強(qiáng)新興產(chǎn)業(yè)中新興技術(shù)的廣泛應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新式發(fā)展，從而提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。但是新興產(chǎn)業(yè)的初始投入巨大，技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大，中小企業(yè)輕易不敢嘗試，因此對(duì)政府政策具有很強(qiáng)的依賴性。指導(dǎo)性強(qiáng)的政府政策導(dǎo)向和金融支持有助于產(chǎn)學(xué)研的緊密結(jié)合以及新興行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)積累，以此完成新興產(chǎn)業(yè)的快速成長(zhǎng)，并且通過(guò)對(duì)其他相關(guān)行業(yè)的輻射，帶動(dòng)

9、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 3.優(yōu)勢(shì)企業(yè)保優(yōu)，潛力企業(yè)挖潛，各有側(cè)重 不同的企業(yè)處于生命周期的不同階段，因此金融支持的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)有所不同。對(duì)于已在業(yè)界具有一定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)應(yīng)著重于保持優(yōu)勢(shì),而對(duì)于新企業(yè)應(yīng)考察其項(xiàng)目的可行性,前瞻性,扶持、挖掘其潛力。不能對(duì)不同企業(yè)用同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)、同一套考察體系去要求。 4.結(jié)合環(huán)評(píng),注重經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí),注重社會(huì)利益、環(huán)境利益 我國(guó)中小企業(yè)主要集中在紡織、印染等傳統(tǒng)制造業(yè)，且很多為高耗能或高污染行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，這也成為制約中小企業(yè)融資的一個(gè)重要因素。貫徹落實(shí)“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”的方針,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),嚴(yán)格限制對(duì)高能耗、高排放和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款投放,加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)

10、節(jié)的金融支持力度。 三、現(xiàn)階段我國(guó)金融支持制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的途徑 由于中小企業(yè)在不同發(fā)展階段融資所需資金規(guī)模、資金期限、融資方式和能夠承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本有較大差異, 因此在進(jìn)一步推動(dòng)金融對(duì)中小企業(yè)升級(jí)的支持過(guò)程中，需要建立和完善符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)企業(yè)規(guī)律和中小企業(yè)特點(diǎn)的多元化金融支撐體系。主要包括進(jìn)一步完善間接融資體系，努力為中小企業(yè)直接融資創(chuàng)造良好條件， 建立產(chǎn)業(yè)扶持基金和投資基金，加快推動(dòng)資產(chǎn)證券化進(jìn)程以及完善金融支持中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政府服務(wù)環(huán)境。 1.努力完善間接融資體系, 促進(jìn)銀行類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 不斷深化商業(yè)銀行改革，積極提升對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平。培育和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)體系，大

11、力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)中小企業(yè)貸款時(shí)間急、金額小、用信頻、期限短等特點(diǎn)，建立起有別于大型企業(yè)貸款的中小企業(yè)信貸流程和管理制度，簡(jiǎn)化中小企業(yè)信貸流程，下放審批權(quán)限，提高審批效率，創(chuàng)新?lián)７绞胶椭行∑髽I(yè)產(chǎn)品，完善激勵(lì)機(jī)制，建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。設(shè)立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門。針對(duì)小企業(yè)量身定制新產(chǎn)品如最高額抵押貸款、循環(huán)額度貸款、小企業(yè)聯(lián)合保證貸款、法人賬戶透支、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等業(yè)務(wù)。通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)承兌渠道為中小企業(yè)獲取信用并增強(qiáng)支付能力、保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。 2.努力擴(kuò)大直接融資比重, 發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。 擺脫單純的銀行依賴，這種意識(shí)的轉(zhuǎn)變

12、對(duì)中小企業(yè)家來(lái)說(shuō)十分重要，政府應(yīng)出臺(tái)政策和措施幫助和支持條件較成熟的中小企業(yè)快速熟悉和融入資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資。目前，中小板上市審批加快。已有兩百多家中小企業(yè)通過(guò)這個(gè)資本平臺(tái)上市融資。從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，政府大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)如a股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，和otc，這些均屬于公募范疇，而如pe、vc等私募股權(quán)基金是私募范疇。其中，在otc市場(chǎng)還未正式建立的情況下，中小板上市和尋求私募基金合作是目前中小企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接的主要方式之一。加上創(chuàng)業(yè)板推出已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，越來(lái)越多的科技創(chuàng)新型中小企業(yè)有望獲得直接融資。同時(shí)，積極發(fā)展中小企業(yè)公司債券市場(chǎng)，2007年已經(jīng)有9家發(fā)行公司債券。 3.加快推進(jìn)

13、擔(dān)保體系和信用體系建設(shè)。各級(jí)政府積極協(xié)調(diào)，采取多種形式促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展，建立健全中小企業(yè)的地方擔(dān)保體系，改善社會(huì)信用環(huán)境。要構(gòu)建起以中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，政策性、互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)配套協(xié)作，運(yùn)作規(guī)范，能充分發(fā)揮擔(dān)保效能，有效分散，控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的信用擔(dān)保體系；對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，要加強(qiáng)金融支持，同時(shí)做好信用、服務(wù)體系建設(shè)工作，為企業(yè)融資提供基礎(chǔ)。財(cái)政部門應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法規(guī)并在預(yù)算中設(shè)立相應(yīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼基金，充分發(fā)揮財(cái)政資金的導(dǎo)向作用，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)拓展和擴(kuò)大業(yè)務(wù)的積極性和主動(dòng)性；加快出臺(tái)加強(qiáng)改善中小企業(yè)擔(dān)保服務(wù)指導(dǎo)性意見(jiàn)，以促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)

14、健康發(fā)展。 4.產(chǎn)業(yè)升級(jí)中充分運(yùn)用民間資本，完善法制建設(shè)，形成民間借貸與正規(guī)金融和諧共生的環(huán)境，完善多層次融資體系，并有效防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)民間借貸市場(chǎng)發(fā)展較快，據(jù)一調(diào)查，2006年末至2008年3月末，樣本企業(yè)民間借貸戶均余額由54.3萬(wàn)元到74.1萬(wàn)元，增長(zhǎng)36；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬(wàn)元到1.6萬(wàn)元，增長(zhǎng)45。對(duì)民間借貸區(qū)別對(duì)待、分類管理，弱化行政手段，強(qiáng)化法律和市場(chǎng)約束，建立跟蹤監(jiān)測(cè)體系，為經(jīng)濟(jì)決策及宏觀調(diào)控提供更為全面信息。同時(shí)，加強(qiáng)金融知識(shí)和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質(zhì)，對(duì)民間融資的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要提示，增強(qiáng)群眾的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。 5.在各級(jí)政府財(cái)政

15、預(yù)算中設(shè)立產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金，用于支持中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，鼓勵(lì)中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)改造或更新，加大對(duì)研發(fā)和自有品牌建設(shè)的支持。加大對(duì)組建行業(yè)協(xié)會(huì)的財(cái)政支持力度，發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用。引導(dǎo)行業(yè)協(xié)會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)的公共服務(wù)力度，搭建公共技術(shù)平臺(tái)，推廣成熟技術(shù)。 參考文獻(xiàn): 1梁冰:我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報(bào)告.金融研究，2005.5：120138 2中國(guó)人民銀行08年第2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告 專欄2如何看待中小企業(yè)融資問(wèn)題、專欄3我國(guó)民間借貸發(fā)展概況，2008 3于兵兵周鵬峰朱劍平:中小企業(yè)突圍新思路 產(chǎn)業(yè)升級(jí)與金融支持并重，上海證券報(bào)，08年5月19日 4?？●R金良:中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展脈絡(luò)，證券時(shí)報(bào)， 2008年11月01日 5吳敬璉:反思出口導(dǎo)向政策，財(cái)經(jīng)，2006年10月15日 6goldsmith, financial structure and development, new haven , corn,yale university press, 1969 7levine and zervos, stock marketdevelopment and long-run growth, the world bank economic review, may