商品出口金融發(fā)展研究

1、商品出口金融發(fā)展研究 摘要:黨在十九大中提出了“互利共贏”的對外開放戰(zhàn)略，要求繼續(xù)執(zhí)行對外開放政策，促進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。本文在深入研究的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)，建立起完善的金融體系將會促進(jìn)商品出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可是中國當(dāng)前的金融業(yè)發(fā)展水平落后于出口貿(mào)易水平，影響了技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不利于優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。針對這一現(xiàn)狀，本文立足金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化的角度，研究了金融機(jī)構(gòu)與優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，試圖建立“三位一體”的促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融創(chuàng)新機(jī)制，為優(yōu)化商品出口結(jié)構(gòu)建立科學(xué)合理的金融協(xié)調(diào)機(jī)制提供支持。 關(guān)鍵詞:商品出口;金融發(fā)展;結(jié)構(gòu)優(yōu)化;技術(shù)含量;機(jī)制創(chuàng)新 一、引言 黨在十九大報告中提出了“互利共

2、贏”的對外開放戰(zhàn)略，要求繼續(xù)執(zhí)行對外開放政策，促進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融處于核心地位，它不僅有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，而且能促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化。已經(jīng)有研究者發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對技術(shù)進(jìn)步以及資本積累具有促進(jìn)作用，最終推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實(shí)現(xiàn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化?？墒茄芯空邔⒀芯康闹攸c(diǎn)集中在擴(kuò)張金融規(guī)模對出口結(jié)構(gòu)的影響領(lǐng)域，沒有重視金融擴(kuò)張下金融結(jié)構(gòu)的變化所產(chǎn)生的影響作用。其實(shí)，與金融規(guī)模擴(kuò)張相比，金融結(jié)構(gòu)的變化在推動產(chǎn)業(yè)升級以及出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的影響更為突出，因此這一領(lǐng)域的研究價值很大。本文立足于金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的角度，深入而全面地研究了金融機(jī)構(gòu)與優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，試圖建立“三位一體”的金融發(fā)展促

3、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的創(chuàng)新機(jī)制，為優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)建立科學(xué)合理的金融協(xié)調(diào)機(jī)制提供支持。 二、研究設(shè)計(jì) (一)樣本與研究數(shù)據(jù)。本文研究所用的樣本數(shù)據(jù)均來源于中國統(tǒng)計(jì)年鑒中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒以及各省市的統(tǒng)計(jì)年鑒。由于高科技產(chǎn)業(yè)出口交貨值數(shù)據(jù)在1996年和1997年存在缺失，所以本文數(shù)據(jù)的選取從1998年開始至2012年。(二)模型設(shè)置與變量定義。本文基于Beck(2002)，建立下面的計(jì)量模型來進(jìn)行檢驗(yàn):EXPSTi，t=1FINANCEit+2CVit+i+t+it在上述模型中，式中EXPSTi，t為i省t年的地區(qū)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)。1FINANCEit為i省t年的金融發(fā)展指標(biāo)，金融發(fā)

4、展主要包括金融總量增長、金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融效率提高。CVit作為控制變量衡量其他因素對出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。為不可觀察的特定地區(qū)效應(yīng)，為特定年度效應(yīng)。(三)實(shí)證結(jié)果與含義分析通過對檢驗(yàn)結(jié)果的分析可知，國內(nèi)金融發(fā)展水平的提升將會對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口情況造成一定的影響。可見在國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口優(yōu)勢當(dāng)中，提升金融發(fā)展水平已然成為十分重要的因素。另外，需要指出的是，金融發(fā)展水平的不同指標(biāo)對國內(nèi)不同區(qū)域當(dāng)中的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響情況也是不同的，存在顯著差異。從金融效率來看，國內(nèi)東部、中部會隨著金融效率的提升實(shí)現(xiàn)對出口結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化，同時中部金融效率提升所產(chǎn)生的對出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用明顯好于東部。西部地區(qū)所看到的

5、金融效率造成的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化并不明顯。從金融結(jié)構(gòu)來看，在金融結(jié)構(gòu)的改善對出口結(jié)構(gòu)所帶來的影響上，東部、西部較為明顯。從金融規(guī)模來看，在金融規(guī)模的提升對出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用上，西部金融規(guī)模的提升所帶來的邊際效應(yīng)更為顯著。實(shí)證分析之后，能夠看到國內(nèi)不同區(qū)域當(dāng)中出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，事實(shí)上主要依賴于當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅陌l(fā)展、金融體系的完善。 三、研究結(jié)論與政策建議 文章在研究中主要利用的是1998年2012年全國30個省市面板數(shù)據(jù)情況，分析了金融結(jié)構(gòu)和地區(qū)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間所存在的關(guān)系，以及這種關(guān)系在不同區(qū)域當(dāng)中所表現(xiàn)出的差異情況。從金融結(jié)構(gòu)來看，金融結(jié)構(gòu)的改善對出口結(jié)構(gòu)所帶來的影響，東部、西部較為明顯。不同區(qū)域的出

6、口結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題主要依賴于當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅陌l(fā)展、金融體系的完善，比如充分發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融以及資本市場等多個方面的作用。為此，必須加快建立健全出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“三位一體”金融支持機(jī)制。(一)政策性金融具體運(yùn)營機(jī)制。政策性銀行的突出特征是政策性與優(yōu)惠性，這一制度安排主要是為了社會發(fā)展目標(biāo)以及國家特殊產(chǎn)業(yè)政策提供服務(wù)的。首先，借助政策性銀行的現(xiàn)行介入，正確引導(dǎo)民間和商業(yè)金融資本的流入，同時努力爭取國際金融機(jī)構(gòu)的資金支持，如世界銀行等，最終實(shí)現(xiàn)多元化的融資渠道，讓我國戰(zhàn)略性新興行業(yè)以及主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠獲得更多的金融支持及保障。其次，基于地方性銀行，各區(qū)域還可以創(chuàng)建地方性的高技術(shù)企業(yè)發(fā)展銀行，專門

7、扶持主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)以及技術(shù)引進(jìn)，同時還可以在各個省增設(shè)分行，讓區(qū)域內(nèi)實(shí)力比較強(qiáng)、具備一定市場競爭力的高科技出口企業(yè)能夠獲得更多的金融支持。實(shí)際調(diào)查表明，區(qū)域出口結(jié)構(gòu)和區(qū)域金融發(fā)展關(guān)系之間有很大差異，就現(xiàn)階段而言，我國的政策性銀行應(yīng)將扶持重點(diǎn)放在中西部地區(qū)，大力扶持有一定資本實(shí)力的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，培育壯大區(qū)域競爭優(yōu)勢。最后，為扶持中西部地區(qū)小型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，應(yīng)該專門針對這些企業(yè)創(chuàng)建相應(yīng)的政策性銀行，使其能夠間接獲得優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)的金融支持。(二)商業(yè)性金融具體運(yùn)營機(jī)制。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)可結(jié)合市場化原則，根據(jù)流動性、收益性以及安全性原則來評估出口企業(yè)，促進(jìn)銀行信貸資金配置效率的提升，進(jìn)而讓各種類型

8、的出口企業(yè)在發(fā)展過程中所需要的多樣化融資需求都能夠得到滿足。商業(yè)性銀行應(yīng)完善金融服務(wù)，減少出口企業(yè)融資所需要投入的成本，讓其獲得強(qiáng)而有力的信貸支持，尤其是資本、技術(shù)密集型行業(yè)對于外部融資的依賴程度更強(qiáng)，增加對這一部分企業(yè)的信貸支持對于優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)有重要意義。首先，商業(yè)銀行須加大力度來為出口企業(yè)提供融資服務(wù)，將大量的社會閑散資金以及居民儲蓄高效率地轉(zhuǎn)移到具有一定市場競爭力的、收益高的資本、技術(shù)密集型行業(yè)。同時，商業(yè)銀行還應(yīng)該加強(qiáng)和出口企業(yè)之間的金融聯(lián)系，讓出口企業(yè)在引進(jìn)設(shè)備、研發(fā)投入方面能夠獲得更多的外部金融支持，進(jìn)而促進(jìn)其產(chǎn)品技術(shù)含量的提升。其次，商業(yè)銀行應(yīng)該以同等的眼光來對待國有企業(yè)以及民營

9、企業(yè)，堅(jiān)持公平對待、平等準(zhǔn)入原則，結(jié)合市場及出口企業(yè)的實(shí)際情況來選擇適宜的貸款對象，加大融資創(chuàng)新力度，讓出口企業(yè)能夠獲得更多的外部金融支持。最后，就商業(yè)保險公司而言，可以針對高科技企業(yè)研發(fā)出新型的、分散研發(fā)風(fēng)險的金融產(chǎn)品，從而鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新，讓其他商業(yè)金融機(jī)構(gòu)可在商業(yè)保險公司的帶動下流入更多資金，形成良好、相對完善的融資環(huán)境。(三)資本市場具體運(yùn)營機(jī)制。資本市場具備多樣化的風(fēng)險分散機(jī)制優(yōu)勢，建立健全資本市場體系，促進(jìn)資本市場運(yùn)作機(jī)制的規(guī)范化是資本市場推動出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，進(jìn)而給出口上市企業(yè)的融資問題提供一個良好的、有序的金融環(huán)境，讓企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中能夠更好地分散風(fēng)險?，F(xiàn)階段我國大中

10、型國有企業(yè)在融資方面受到滬深股市兩大主板市場的支持，小盤股市場還不夠完善，導(dǎo)致靠科技出口的中小型企業(yè)在融資方面遇到了不少困難，同時還需要規(guī)范并擴(kuò)大場外交易。首先，構(gòu)建系統(tǒng)化的多層次資本市場體系，如股票市場與債券市場，以滿足高技術(shù)出口企業(yè)不同融資周期的實(shí)際需求。股票市場應(yīng)構(gòu)建多層次市場體系，包括主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場等。其中，創(chuàng)業(yè)板市場的融資服務(wù)對象是處于成長初級階段的創(chuàng)新型出口企業(yè)，以促進(jìn)科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化率。中小企業(yè)板市場的服務(wù)對象主要是進(jìn)入快速成長期、盈利比較穩(wěn)定的創(chuàng)新型中小高科技企業(yè)，這是一個獨(dú)立的處于創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場兩者間的資本市場層次。其次，嚴(yán)格遵循市場化的運(yùn)作機(jī)制，注重企業(yè)的研發(fā)

11、能力以及成長潛力，從深度及廣度兩個層面來強(qiáng)化資本市場對中小型出口企業(yè)的支持力度。最后，進(jìn)一步拓展企業(yè)債券市場以及商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模，構(gòu)建多層次、多形態(tài)以及多主體的豐富的資本市場體系，逐步推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行的注冊制度，在自身信用條件自擔(dān)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，讓非國有企業(yè)能夠在國內(nèi)外發(fā)行債券融資。(四)風(fēng)險投資支持具體運(yùn)營機(jī)制。風(fēng)險投資在推動創(chuàng)新活動的發(fā)展，特別是成長型高新技術(shù)出口企業(yè)的發(fā)展過程中有重要作用，風(fēng)險投資將分散在民間的中小額資金聚集起來并形成有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的風(fēng)險投資資本，再借助科學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)評估機(jī)制，由風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)將其投入到高科技企業(yè)當(dāng)中，不但分散了企業(yè)風(fēng)險，還為企業(yè)發(fā)展提供了資金保障。就深層次而

12、言，風(fēng)險投資的優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)方面主要有兩大作用:首先，從資金方面為高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金保障;其次，形成了一套有效的資金配置、使用及監(jiān)管機(jī)制。這與現(xiàn)有的融資方式有很大差異，它將投資者、風(fēng)險投資企業(yè)以及企業(yè)管理層各方面的目標(biāo)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，創(chuàng)建了一套積極有效的激勵相容機(jī)制，將人力、財力以及技術(shù)三方面的資源進(jìn)行有機(jī)整合，讓融資效率得以最大限度的提升，這一套金融創(chuàng)新模式和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求十分相符。目前國內(nèi)的風(fēng)險投資還處于起步階段，規(guī)模比較小，因此很難大規(guī)模地發(fā)揮風(fēng)險投資在助推科技進(jìn)步發(fā)展方面的作用。風(fēng)險投資在支持優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)方面可從下列三大方向出發(fā)。首先，積極引進(jìn)外資進(jìn)入到我國的風(fēng)險投資市場，放

13、寬外資進(jìn)入我國風(fēng)險投資市場的準(zhǔn)入機(jī)制，進(jìn)而充分發(fā)揮外資在資金、市場以及技術(shù)方面的優(yōu)勢，推動我國風(fēng)險投資的穩(wěn)健發(fā)展。其次，在確保資本安全的基礎(chǔ)上，將保險基金、養(yǎng)老基金以及社?；鹞{到風(fēng)險投資市場當(dāng)中，豐富風(fēng)險投資資金的渠道來源，注意研究和控制這些資金進(jìn)入的方式與比例。最后，正確引導(dǎo)風(fēng)險投資的目標(biāo)放到具有發(fā)展?jié)摿Φ?、處于種子期及創(chuàng)業(yè)期的新興產(chǎn)業(yè)以及高科技企業(yè)。 參考文獻(xiàn): 1孫少勤，邱斌.金融發(fā)展與我國出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究基于區(qū)域差異視角的分析J.南開經(jīng)濟(jì)研究，2014(4):1731. 2繆琨.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑研究基于20002013年間的相關(guān)數(shù)據(jù)分析J.安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2015(3):1620. 3武志.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長:來自中國的經(jīng)驗(yàn)分析J.金融研究，2010(5):5868. 4齊俊妍.金融發(fā)展與貿(mào)易結(jié)構(gòu)基于HO模型的擴(kuò)展分析J.國際貿(mào)易問題.2005(7):1519. 5齊俊妍.金融市場發(fā)展與貿(mào)易競爭力基于中國各行業(yè)的面板數(shù)據(jù)分析J.世界經(jīng)濟(jì)研究，2010(5):4551. 6于洪霞，龔六堂，陳玉宇.出口固定成