商業(yè)銀行核心能力論文

1、商業(yè)銀行核心能力論文 風(fēng)險管理商業(yè)銀行的生命線 美聯(lián)儲主席阿蘭格林斯潘（AlanGreenspan）在美國銀行家雜志世紀版（1999年12月出版）的開篇文章風(fēng)險、監(jiān)管與未來中指出：“顯然，銀行之所以能夠為現(xiàn)代社會做出這么多的貢獻，主要是因為他們愿意承擔(dān)風(fēng)險”。美聯(lián)儲副主席羅杰富古森（RogerW.Ferguson，Jr.）在2002年3月4日的演講（題目是“回到管理銀行風(fēng)險的未來”的）中也指出：“銀行因為承擔(dān)風(fēng)險而生存和繁榮，而承擔(dān)風(fēng)險正是銀行最重要的經(jīng)濟職能，是銀行存在的原因?！?上述論斷表明，商業(yè)銀行的核心能力是風(fēng)險管理能力，商業(yè)銀行是否愿意承擔(dān)風(fēng)險、是否能夠妥善管理風(fēng)險，將決定商業(yè)銀行的

2、盈虧和生死。 傳統(tǒng)金融理論認為，商業(yè)銀行存在的根本原因是作為存款人和借款人之間的中介。馬克思曾明確指出：“銀行是存者與貸者的集中?！钡绻f在商業(yè)銀行產(chǎn)生的初期，它們所提供服務(wù)的很大一部分價值，在于解決雙方在融資的期限、時間、金額、現(xiàn)金與憑證的交付等方面的矛盾和困難，那么在信息技術(shù)已經(jīng)非常發(fā)達、股票和債券等金融工具已經(jīng)廣泛應(yīng)用、支付手段已經(jīng)非常方便的今天，金融機構(gòu)提供這方面服務(wù)的價值，所占比例已經(jīng)非常小了。在目前條件下，“借者”與“貸者”之所以需要銀行來作為中介，是因為銀行能夠更有效地管理風(fēng)險，從而克服資金融通中這一最主要、甚至是唯一的障礙。 銀行監(jiān)管發(fā)展的趨勢也表明，銀行風(fēng)險才是監(jiān)管當局（進

3、而商業(yè)銀行自身）關(guān)注的焦點。新巴塞爾協(xié)議中所提出的“三大支柱”（資本充足率、政府監(jiān)管和市場約束）無一不是以風(fēng)險為核心的：銀行所需要的資本量，完全根據(jù)其風(fēng)險程度來確定；政府監(jiān)管是以風(fēng)險為基礎(chǔ)的監(jiān)管；市場約束的關(guān)鍵在于使市場參與者更多地關(guān)注銀行風(fēng)險狀況的變化，通過保持或改變其與銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系，促進銀行穩(wěn)健經(jīng)營。 在最近30多年以來世界各國的銀行危機中，所有倒閉、被政府接管的銀行，無一例外地都是因為在風(fēng)險管理方面出現(xiàn)了嚴重問題。從80年代美國儲貸協(xié)會危機到從90年代初持續(xù)至今的日本銀行業(yè)危機，從80、90年代一直到現(xiàn)在仍連續(xù)不斷的拉美金融危機，到剛剛過去不久的亞洲金融危機，從1995年尼克里森因期貨

4、交易造成8.6億英鎊巨額損失而將擁有232年悠久歷史的巴林銀行推上死亡之路，到2002年發(fā)現(xiàn)約翰魯斯納克因違法外匯交易造成7.5億美元損失而使聯(lián)合愛爾蘭銀行市值在一天之間暴跌13.7，這些事實一再證明：風(fēng)險管理是商業(yè)銀行生命線。 商業(yè)銀行管理風(fēng)險的特殊性 核心能力概念及相應(yīng)理論是美國著名管理學(xué)家普拉哈拉德（C.K.Prahald）和加利哈默爾（GaryHamel）首先提出的。他們1990年在哈佛商業(yè)評論上發(fā)表的企業(yè)的核心能力一文中首次對此進行了系統(tǒng)的闡述。他們認為，“企業(yè)的持久競爭優(yōu)勢源于企業(yè)所擁有的核心能力。核心能力是決定企業(yè)在長期內(nèi)能否生存下去的根本因素，它是蘊藏在企業(yè)所擁有的、有形的物質(zhì)

5、資源和無形的規(guī)則資源背后的一種能力”。他們在這篇文章中還提出了檢驗企業(yè)核心能力的標準，后來者將其概括為“價值優(yōu)越性（能為客戶創(chuàng)造更高的價值）、不完全可模仿性、不完全可替代性和不完全可貿(mào)易性”。 商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力是否符合這些標準？由于資金融通最主要、甚至唯一的障礙是風(fēng)險，所以其它金融機構(gòu)在資金融通中所創(chuàng)造的核心價值也應(yīng)該是管理風(fēng)險，那么商業(yè)銀行又如何區(qū)別于非銀行金融機構(gòu)？ 我們以共同基金（開放式基金）為例來進行說明。從表面上來看，共同基金和商業(yè)銀行的功能都是實現(xiàn)資金從盈余單位向赤字單位的流動，兩者之間的差別似乎只是形式上的在獲得資金時，銀行出具的是存單或存折，而基金出具的是基金單位或受益憑

6、證；在將資金注入赤字單位時，銀行收到的是貸款合同，而基金收到的是有價證券。因此，兩者似乎是可以完全替代的。美國著名金融專家茲維博迪就由此而提出了“商業(yè)銀行要被共同基金取而代之”的著名論斷。從更深一層次的分析來看，雖然共同基金和商業(yè)銀行在促進資金融通方面所創(chuàng)造的核心價值都是管理風(fēng)險，但兩者在管理風(fēng)險的工具和方式上，存在著質(zhì)的差別。正是這些差別使我們得以說風(fēng)險管理能力是商業(yè)銀行的核心能力。 （一）商業(yè)銀行管理風(fēng)險的非標準化工具 從典型意義上來說，銀行所發(fā)放的每一筆貸款都是根據(jù)借款人的具體需要所設(shè)計的，無論是貸款的金額、期限、利率，還是其提款安排和償還安排，都是與借款人獨特的未來現(xiàn)金流相對應(yīng)的。同時

7、，發(fā)放貸款時的信息依據(jù)和調(diào)查、審查、發(fā)放、回收過程，也都是非標準化的。正是這種非標準化的特征，使得貸款這種工具能夠滿足客戶的差異化特殊需求，并且適合于所有規(guī)模、所有類型的企業(yè)，同時也適合于普通消費者。 與銀行貸款的非標準化形成鮮明對照的是有價證券（債券、股票）的標準化。無論是證券本身的金額、期限、價格確定方式，還是證券發(fā)行、交易的條件，都是標準化的，甚至證券交易方式也是可以部分標準化的，比如證券交易中的技術(shù)分析，實際上就是一種部分標準化的交易方式。證券的標準化存在巨大的成本，而且這種成本中相當大的一部分是固定成本，這就使得證券融資只適用于大企業(yè)的巨額融資需求，而不適合于小企業(yè)，更不適合于普通消

8、費者。 企業(yè)的融資需求要得到滿足，債權(quán)人（及股東）必須了解企業(yè)所投資的項目，并相信該項目具有良好的發(fā)展前景。對于非標準化的貸款來說，一個項目要獲得資金支持，只要讓銀行相信這是個好項目（而且經(jīng)營者誠實可靠）即可，而通常情況下，又只要使銀行中負責(zé)這筆貸款的信貸員（及審貸委員會但信貸員的意見會對審貸委員會有很大的影響）得出這一結(jié)論即可，這就使得借款人要獲得貸款，所需要的時間比較短，所需要支付的、除貸款利息之外的融資費用也較低。但對于標準化的證券來說，一個項目要獲得資金，則必須要使在數(shù)量上一般來說非常巨大的投資者普遍認可這個項目，而這往往要花很長的時間、很高的成本（其中相當部分是固定成本）。同時，有很

9、多項目的發(fā)展前景，只有在充分了解該項目的核心技術(shù)、經(jīng)營理念等以后，才有可能得出準確的判斷，如果這些信息屬于商業(yè)機密而不能向社會公眾披露，那么這類項目就根本無法得到證券融資。在一般情況下，只有成熟產(chǎn)品才能夠在較短的時間內(nèi)、以較低的成本得到眾多投資者的普遍認可，因此，證券一般只適用于成熟產(chǎn)品的融資（而且是大額融資），而銀行貸款則既適用于成熟產(chǎn)品，也適用于創(chuàng)新產(chǎn)品；既適合于大額融資，也適合于小額融資。理論分析和經(jīng)驗證據(jù)表明，貸款融資比證券融資更能促進經(jīng)濟中的創(chuàng)新。 花旗銀行前首席執(zhí)行官沃爾特瑞斯頓曾經(jīng)說：“一個出色的銀行家應(yīng)該是借款人的咨詢專家?！苯杩钊嗽讷@得非標準化的貸款時，還可以獲得銀行信貸人員

10、的經(jīng)營管理咨詢服務(wù)，并在借款人出現(xiàn)問題以后及時發(fā)現(xiàn)問題，并采取貸款重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、管理重組、機構(gòu)重組等措施，與借款人密切協(xié)作，共同解決所出現(xiàn)的問題。而以標準化證券獲得融資的企業(yè)，在出現(xiàn)問題時，證券持有者大多“用腳投票”，退出該企業(yè)，不僅不能幫助企業(yè)解決困難，往往還使企業(yè)陷入更深的困境。 （二）商業(yè)銀行管理風(fēng)險的內(nèi)部化方式 商業(yè)銀行管理金融風(fēng)險的另一個重要特征是，它在管理風(fēng)險時有一個風(fēng)險內(nèi)部化的過程。所謂風(fēng)險內(nèi)部化，是指在管理風(fēng)險的過程中，商業(yè)銀行將所管理的金融風(fēng)險直接轉(zhuǎn)換成自身所承擔(dān)的風(fēng)險，然后再以各種具體手段去管理這些風(fēng)險。 銀行從儲蓄者以存款形式吸收進資金，承諾到期無條件償還本金

11、、支付利息，然后將資金按約定的條件貸放給借款人，并以自有資本承擔(dān)借款人違約的風(fēng)險。在這一過程中，銀行并不能因為借款人違約，而拒絕償付儲蓄者的本金和利息，這樣，銀行就將資金融通的信用風(fēng)險內(nèi)部化為銀行自身的風(fēng)險。銀行必須保證存款人隨時提取存款、獲得流動性的需求，但不能在儲蓄者提取資金時，提前收回借款人未到期貸款。如果銀行為了保證存款人提現(xiàn)的需要，低價變賣資產(chǎn)或高價借入資金，那么所發(fā)生的成本要由銀行自身承擔(dān)。這樣，銀行就將資金融通過程中的流動性風(fēng)險內(nèi)部化為銀行自身的流動性風(fēng)險。銀行必須按照規(guī)定的利率向存款人支付利息，只能按規(guī)定的利率向貸款人收取利息，證券價格和匯率的波動所引起的銀行資產(chǎn)或負債市場價值

12、的變化，也都必須由銀行自己來承擔(dān)，這樣，銀行也將資金融通過程中的市場風(fēng)險內(nèi)部化為銀行自身的風(fēng)險。 由于資金融通過程中的金融風(fēng)險，可以獨立于資金融通過程而進行單獨交易，所以，商業(yè)銀行風(fēng)險內(nèi)部化的過程，并不一定要涉及資金的流動。比如，商業(yè)銀行可以通過貸款擔(dān)保、商業(yè)票據(jù)擔(dān)保、債券擔(dān)保等融資擔(dān)保業(yè)務(wù)以及信用證、備用信用證、履約擔(dān)保、投標擔(dān)保、票據(jù)承兌等非融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，將被保證人的信用風(fēng)險內(nèi)部化為自己的風(fēng)險；通過提供貸款承諾、票據(jù)發(fā)行便利等方式而將流動性風(fēng)險內(nèi)部化為自己的風(fēng)險；通過衍生金融工具交易而將市場風(fēng)險內(nèi)部化為自己的風(fēng)險，而從事所有這些業(yè)務(wù)時，銀行都不必動用自己的資金。 但與此完全不同的是，共同基

13、金在管理風(fēng)險的過程中，并沒有將風(fēng)險內(nèi)部化。所有風(fēng)險損失，都由基金持有人直接承擔(dān)，所有風(fēng)險收益都由基金持有人分享，基金管理人只收取固定的管理費用，既不承擔(dān)風(fēng)險損失，也不直接享有風(fēng)險收益。這樣，共同基金的資產(chǎn)和負債是對稱的，是“軟資產(chǎn)”對“軟負債”。 商業(yè)銀行采用風(fēng)險內(nèi)部化方式的結(jié)果必然是“軟資產(chǎn)、硬負債”，而這被認為是商業(yè)銀行要最終被淘汰的根本原因。但是，商業(yè)銀行的最大貢獻正在于將“軟資產(chǎn)”變成“硬負債”。 市場主體為什么需要商業(yè)銀行的風(fēng)險內(nèi)部化過程？這首先是因為商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)是非標準化的貸款，而非標準化的貸款又是不透明的。銀行要貸款給一家企業(yè)，必須了解借款人及其投資項目的有關(guān)信息，而根據(jù)法

14、律規(guī)定，銀行必須對這些信息進行保密。這種保密義務(wù)使得社會公眾無法完全了解這些信息，從而也就不可能判斷銀行貸款的真實價值。這與共同基金形成了鮮明的對照，基金資產(chǎn)都是透明的，投資者很容易了解其市場價值，從而能夠低成本地判斷基金經(jīng)理的業(yè)績。銀行和基金經(jīng)理與儲蓄者之間的關(guān)系，實質(zhì)上都是一種委托代理關(guān)系，而委托代理關(guān)系的核心是激勵機制。只有在委托人能夠低成本地觀察到代理人的努力程度、從而對其進行有效監(jiān)督的情況下，才能采取向代理人支付固定報酬的激勵機制（此時委托人承擔(dān)絕大部分風(fēng)險）；而在不能低成本地觀察到代理人的努力程度的情況下，將代理人的收益與其努力程度完全掛鉤，將是一種最有效的激勵機制（此時代理人承擔(dān)絕大部分風(fēng)險）。正是由于銀行的主要資產(chǎn)是非標準化、不透明的貸款，所以，風(fēng)險內(nèi)部化是銀行與其資金儲蓄者之間的成本最低、效率最高的一種委托代理安排。 其次，商業(yè)銀行通過風(fēng)險內(nèi)部化，進一步降低了儲蓄者最后所承擔(dān)的風(fēng)險。一般來說，基金持有人所承擔(dān)的風(fēng)險，要遠遠大于商業(yè)銀行存款人所承擔(dān)的風(fēng)險