中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因分析

1、內(nèi)容摘要隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，中小企業(yè)也快速發(fā)展，其數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的八成以上，現(xiàn)已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要力量，但在金融機(jī)構(gòu)的人民幣貸款中，中小企業(yè)貸款僅占全部企業(yè)貸款總額33%，存在嚴(yán)重的信貸配給問題。中小企業(yè)遭受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意向其借貸的融資難困境。此時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為中小企業(yè)融資提供了新的契機(jī)，當(dāng)下，各式各樣的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)相繼出現(xiàn)，一些互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、眾籌和其他新型融資模式使中小企業(yè)受益?；谥行∑髽I(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式的優(yōu)勢(shì)，本文將分析互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)帶來的意義，并且針對(duì)當(dāng)前可供選擇的中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式結(jié)合實(shí)例提出相應(yīng)的建議，這對(duì)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和中小企

2、業(yè)的發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)融資 互聯(lián)網(wǎng)金融 發(fā)展AbstractWith the gradual improvement of Chinas market economic system, SMEs have also developed rapidly, accounting for more than 80% of the total number of enterprises in the country. Now it has become an important force to promote the sustained and healthy devel

3、opment of the national economy, but in the RMB loans of financial institutions, SMEs Loans accounted for only 33% of total corporate loans, and there was a serious credit rationing problem. SMEs suffer from the financing difficulties that traditional financial institutions are not willing to lend to

4、.At this time, the development of Internet finance has provided a new opportunity for SME financing. At present, a variety of network financing platforms have emerged, and some Internet microfinance, crowdfunding and other new financing models have benefited SMEs. Based on the advantages of SMEs Int

5、ernet financing model, this paper will analyze the significance of Internet finance to SMEs, and propose corresponding suggestions for the current options for SME Internet financing models, which promotes Internet finance and SMEs. This is very important practical significance.Key words: Financing o

6、f SMEs Online finance Develop 一、選題背景與意義（一） 選題背景縱觀世界企業(yè)發(fā)展史,大部分企業(yè)都是由小型企業(yè)發(fā)展而來。中小企業(yè)數(shù)量眾多并為國(guó)民就業(yè)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì),它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。中小企業(yè)的不斷發(fā)展將有助于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的振興。甚至,部分中小企業(yè)善于創(chuàng)新,比其他大型企業(yè)更早在金融創(chuàng)新、發(fā)展科技和學(xué)術(shù)研究等領(lǐng)域進(jìn)行開發(fā)探索,走在技術(shù)發(fā)展的前端,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還在一定程度上反映了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。而在我國(guó),截止2018年度數(shù)據(jù)顯示,城鎮(zhèn)就業(yè)的崗位七成是中小企業(yè)提供的,中小企業(yè)數(shù)量占比國(guó)內(nèi)企業(yè)總數(shù)高達(dá)九成以上,其創(chuàng)造的GDP占全國(guó)GDP六成以上。同

7、時(shí)中小企業(yè)還成為我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的積極力量。改革開放后,國(guó)內(nèi)的七成發(fā)明專利和八成的新產(chǎn)品皆為中小企業(yè)創(chuàng)造。此外中小企業(yè)還貢獻(xiàn)了國(guó)內(nèi)五成的稅收收入。由此可見,中小企業(yè)對(duì)于就業(yè)方面、出口擴(kuò)大方面、財(cái)政收入方面、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方面、社會(huì)的穩(wěn)定維護(hù)等都發(fā)揮了非常有效的作用。中小企業(yè)的成長(zhǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)起著極其重要的作用,與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展密切相關(guān)。然而當(dāng)下我國(guó)中小企業(yè)卻因自身發(fā)展不良、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱和融資渠道狹窄等不良因素面臨著諸多困境,其中需特別關(guān)注的便是中小企業(yè)的融資問題。如果沒有充裕的資金來源，中小企業(yè)將難以進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這不利于其發(fā)展。融資困難造成的資金缺口將成為扼住中小企業(yè)健康發(fā)展

8、的關(guān)鍵因素。（二）選題意義近年來政府也積極推出相關(guān)新政策以此來扶持解決中小企業(yè)融資難問題,但據(jù)調(diào)查相關(guān)政策的落實(shí)僅能幫助少數(shù)燃眉之急的企業(yè)籌措資金,多數(shù)中小企業(yè)依然缺乏穩(wěn)定充足的資金來源。中小企業(yè)還是難以可持續(xù)發(fā)展,仍舊面臨較大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y渠道狹小、信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)大、交易成本高等問題而遭受著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意向其借貸的融資難困境。所幸隨著網(wǎng)絡(luò)科技的快速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資問題提供了新的解決方案。互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)開辟了許多新興融資模式如眾籌、P2P模式和電商小額貸款等模式,這些新模式在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下可促進(jìn)信息高效傳遞,解決信息不對(duì)稱導(dǎo)致的高交易成本難題。本文會(huì)針對(duì)當(dāng)

9、前中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資研究聯(lián)合實(shí)例提出相應(yīng)的建議,這對(duì)于促進(jìn)未來中小企業(yè)的發(fā)展從而開發(fā)其巨大潛力具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因分析（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀作為大多數(shù)為非公有制經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)在上世紀(jì)逐漸發(fā)展擴(kuò)大,特別改革開放以來,隨著非公有制經(jīng)濟(jì)地位的提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)迎來了新的發(fā)展高潮。中小企業(yè)數(shù)量龐大但成長(zhǎng)時(shí)間短資本積累少,在發(fā)展過程中基于規(guī)模擴(kuò)張和資金周轉(zhuǎn)等需求,往往需要籌集資金,且其融資需求的特點(diǎn)為窄、小、急、頻。在中小企業(yè)將近四十多年的成長(zhǎng)史中逐漸形成以下由內(nèi)源和外源融資組成的傳統(tǒng)融資模式:。1.內(nèi)部融資內(nèi)部現(xiàn)金流量融資即企業(yè)依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中累計(jì)的自有資金發(fā)展自身的過程。內(nèi)

10、部融資是企業(yè)發(fā)展的最佳融資模式,但對(duì)于中小企業(yè)來說,內(nèi)部融資方式存在一定的障礙。中小企業(yè)處于發(fā)展期,數(shù)量有限的內(nèi)部資本通常無法滿足企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的資金需求。所以內(nèi)部融資并不能緩解中小企業(yè)資金緊張的困境。2.外部融資(1)銀行貸款銀行貸款同時(shí)也屬間接融資，它是中小企業(yè)重要的融資方式。目前我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展仍不夠健康和全面,商業(yè)銀行和國(guó)有大型銀行等金融機(jī)構(gòu)通常出于對(duì)中小企業(yè)信貸安全性低的考慮,會(huì)對(duì)貸款設(shè)置諸多限制如過高的借款成本,中小企業(yè)往往難以承受。(2)股權(quán)融資股權(quán)融資是指中小企業(yè)為獲取資金將部分乃至大部分股權(quán)出售給對(duì)股權(quán)管理有興趣的投資者,這種融資方式也屬直接融資。盡管股權(quán)轉(zhuǎn)讓籌資方式是中小企業(yè)

11、較為常見的一種融資渠道,但創(chuàng)業(yè)者主往往不能容忍中小企業(yè)控制權(quán)被稀釋甚至?xí)绊懳磥戆l(fā)展格局。因此,股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資通常不被重視公司控制權(quán)的中小企業(yè)所采用。(3)債券融資債券融資是指企業(yè)通過對(duì)私人投資者乃至機(jī)構(gòu)發(fā)售債權(quán)債務(wù)憑證以此向社會(huì)籌集營(yíng)運(yùn)資金或資本開支,屬于直接融資。然而絕大多數(shù)中小企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)都難以符合發(fā)行債券的條件,故此中小企業(yè)很少選擇這種融資模式。而且債券融資的成本和條件一般都高于銀行貸款成本和條件,即使?jié)M足條件的中小企業(yè),也會(huì)傾向于選擇銀行貸款?？梢娭行∑髽I(yè)的窄、小、急、頻融資需求無法通過傳統(tǒng)的融資渠道得到有效滿足,尋求新型融資渠道是中小企業(yè)融資的必然之路。（二）中小企業(yè)融資難

12、原因分析1. 自身不足影響內(nèi)外源融資大部分中小企業(yè)自身的生產(chǎn)規(guī)模小、收入增長(zhǎng)慢、缺乏自有固定資產(chǎn)以及財(cái)務(wù)制度并不完善,這些因素使得中小企業(yè)內(nèi)部融資能力被降低。同時(shí)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低缺乏完整財(cái)務(wù)信息,對(duì)外信息披露意識(shí)弱,導(dǎo)致中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生嚴(yán)重信息不對(duì)稱局面,逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題更加嚴(yán)重,造成信貸風(fēng)險(xiǎn)問題,外部融資難度也被提高。而且與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有限、固定資產(chǎn)規(guī)模較少加上其資信等級(jí)低,其抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯處于弱勢(shì)地位。銀行貸款是中小企融資的重要選擇,但中小企業(yè)自身能力的多種不足使得銀行在給其貸款時(shí)存在較多顧慮,在向中小企業(yè)提供貸款時(shí)也要求抵押擔(dān)保,然而中小企業(yè)缺少

13、有效的擔(dān)保抵押,難以滿足銀行的擔(dān)保要求。以此惡性循環(huán),中小企業(yè)很難通過銀行實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期融資并且向銀行申請(qǐng)貸款的額度會(huì)受限制。2. 外部環(huán)境不利導(dǎo)致融資渠道受阻(1)我國(guó)資本市場(chǎng)體系不完善,缺乏直接融資渠道中小企業(yè)直接融資方式包括權(quán)益融資和債券融資,但無論是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)還是場(chǎng)外市場(chǎng)都無法給中小企業(yè)提供有利的融資環(huán)境。在股權(quán)融資方面,中國(guó)中小板和創(chuàng)業(yè)板仍處于起步階段,上市條件更為嚴(yán)格。中小企業(yè)往往不符合中小板和創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)。無法上市。在債券融資方面,我國(guó)的債券市場(chǎng)更落后于股票市場(chǎng),企業(yè)發(fā)行債券門檻高?，F(xiàn)實(shí)情況中,大型國(guó)有企業(yè)才有通過債券市場(chǎng)融資的資格,中小企業(yè)很難通過債券融資來籌集資金。目前我國(guó)資本市場(chǎng)體

14、系雖有一定發(fā)展但還存在缺陷,資本市場(chǎng)體系還未建立起來,股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)都無法滿足中小企業(yè)的融資需求,中小企業(yè)難以通過直接融資渠道獲取所需資金。（2）銀行惜貸,間接融資渠道不暢間接融資是指中小企業(yè)融資通過第三方中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款,獲取資金的方式。依據(jù)過往來看,間接融資是中小企業(yè)最為主要的融資渠道,而銀行貸款又是間接融資中最常見的融資方式。但現(xiàn)實(shí)情況是,銀行一般不愿意給中小企業(yè)貸款,或者要求較高的借款成本。一方面,貸款前銀行出于對(duì)貸款安全性考慮,一般會(huì)對(duì)借款單位進(jìn)行嚴(yán)格的資信審查。然而中小企業(yè)因自身發(fā)展不足,信息披露程度低,銀企間存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象,銀行處于信息劣勢(shì)需花費(fèi)更高的審查費(fèi)來獲取可靠信息

15、。這使得銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的意向降低。另一方面,中小企業(yè)依照自身發(fā)展?fàn)顩r經(jīng)常有數(shù)額小周期短的貸款需求,而銀行則會(huì)傾向于選擇向那些發(fā)展穩(wěn)定有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大型企業(yè)發(fā)放數(shù)額大周期長(zhǎng)的貸款,以此獲得高額利息收入。銀行對(duì)外放貸的資金并非是無限的,若是對(duì)眾多中小企業(yè)提供貸款幫助則會(huì)減少原屬于對(duì)大型企業(yè)貸款的本金。為獲得更佳盈利情況,銀行較少考慮到中小企業(yè)的貸款需求,若是銀行向中小企業(yè)貸款一般要求中小企業(yè)提供較高的融資成本。除銀行外,其他金融機(jī)構(gòu)大多發(fā)展未成熟缺乏為中小企業(yè)服務(wù)意識(shí)。中小企業(yè)向其他金融機(jī)構(gòu)尋求借款也受現(xiàn)實(shí)所制存在諸多不利情況?？偠灾?我國(guó)的銀行體系對(duì)于中小企業(yè)可以說是持不歡迎的態(tài)度。（3

16、）政府扶持不足,相應(yīng)法規(guī)體系不完善近幾年政府對(duì)中小企業(yè)的輔助日漸重視,對(duì)于中小企業(yè)的融資問題進(jìn)行了一些努力,如頒發(fā)了一些要求信貸向中小企業(yè)進(jìn)行傾斜的政策。但是還沒有形成一個(gè)關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展的完整性金融政策體系。這就使得大型企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)的信貸資金和社會(huì)資源,中小企業(yè)融資仍然受到諸多限制,中小企業(yè)融資難問題沒有得到有效的改善。在立法規(guī)范中,相應(yīng)的金融法律也不完善。在發(fā)生市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí),中小企業(yè)若想逃棄債務(wù),銀行往往缺乏有力的法律依據(jù)來要求中小企業(yè)還款,權(quán)益無法執(zhí)行到位。銀行債權(quán)得不到有效保障,故此中小企業(yè)貸款時(shí)會(huì)受歧視,民間貸款的法律化進(jìn)程也較緩慢。若要緩解中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀,國(guó)家需進(jìn)一步完善

17、法規(guī)體系。三、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概述隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)精神和傳統(tǒng)金融行業(yè)的有機(jī)結(jié)合,是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下形成的一種全新金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù),對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)有效地處理,并以此建立了以第三方為主的支付體系,實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。眾籌模式、支付寶花唄、京東白條和P2P網(wǎng)貸等都屬互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的主要內(nèi)涵是:1.支付體系是重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融下實(shí)現(xiàn)投資方和融資方資金轉(zhuǎn)移的主要支付方式是移動(dòng)支付。此時(shí)融資不再像傳統(tǒng)融資只是通過第三方進(jìn)行紙幣轉(zhuǎn)移流通,借助互聯(lián)網(wǎng)人們有了更多的融資選擇,借助移動(dòng)設(shè)備的資

18、金流轉(zhuǎn)更便捷。2.強(qiáng)大的信息處理技術(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用信息處理技術(shù),與傳統(tǒng)金融相比可以為客戶提供更為快捷便利的融資服務(wù)。信息搜集方面,利用大數(shù)據(jù)庫大幅度提升信息數(shù)量和精確度。信息評(píng)價(jià)方面,通過云計(jì)算等先進(jìn)的技術(shù),使互聯(lián)網(wǎng)金融的信用評(píng)價(jià)體系與風(fēng)險(xiǎn)控制手段有了進(jìn)一步改革和創(chuàng)新。3.資源配置是核心互聯(lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)的特性，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以跨區(qū)域限制，從而可以更有效地提供貸款,實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式中,資金的供需雙方可以直接聯(lián)系溝通并達(dá)到交易,二者間沒有銀行、券商等中介。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)據(jù)前文分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀可知,傳統(tǒng)渠道已無法滿足其融資需求,中小企業(yè)急需尋求新型融資模式。與

19、傳統(tǒng)融資相比,互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其更開放、更高效、便捷、針對(duì)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)迅猛發(fā)展,不斷涌現(xiàn)出解決融資問題的新思路。本小節(jié)就互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)及其對(duì)中小企業(yè)融資的影響進(jìn)行闡述分析。1.解決信息不對(duì)稱問題中小企業(yè)被融資難問題所困惑的一個(gè)非常重要的原因就是在于信息不對(duì)稱和不流轉(zhuǎn)的現(xiàn)狀。而互聯(lián)網(wǎng)金融具有獲取和處理大數(shù)據(jù)的能力,憑借此技術(shù)可以有效緩解該問題。通過云計(jì)算技術(shù),可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上的海量信息進(jìn)行有效的收集、挖掘、整理和加工,用較低成本就可以了解到互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者的情況,尤其可以掌握經(jīng)營(yíng)規(guī)模或信用額度低于一定標(biāo)準(zhǔn)的客戶的信用狀況,這樣可以幫助中小企業(yè)解決因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)而無法順利融資的困難。資金的供需雙方在互聯(lián)

20、網(wǎng)金融平臺(tái)上交流更直接自由,投資方即資金供應(yīng)商可以了解到潛在融資者多方面的信息,從而做出合理、知情的決策。資金的供需雙方形成互動(dòng)機(jī)制,可以有效解決根據(jù)信息不對(duì)稱問題產(chǎn)生的融資難題。2. 拓寬融資渠道降低融資成本中小企業(yè)想要通過傳統(tǒng)的融資渠道獲得資金十分不易,而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展則開辟了新的融資思維和渠道如P2P網(wǎng)貸、眾籌等,各種新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式有效地填補(bǔ)了中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的缺口。通過互聯(lián)網(wǎng)融資模式,加速了資源的匹配速度,中小企業(yè)獲取融資款項(xiàng)簡(jiǎn)單快捷,提高了中小企業(yè)獲得貸款的效率。同時(shí)相關(guān)網(wǎng)站在融資環(huán)節(jié)中仍然充當(dāng)了中介職能,但沒有像傳統(tǒng)金融中介收取較高額度中介費(fèi)。所以互聯(lián)網(wǎng)融資模式很大程度上

21、降低了中小企業(yè)的融資成本,從而有力地促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。3. 建立信用數(shù)據(jù)庫降低信貸風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫,這有效幫助中小企業(yè)在信貸機(jī)構(gòu)中建立信用,降低了信貸機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信譽(yù)信息的評(píng)估以及產(chǎn)生的較高成本。與此同時(shí),對(duì)于企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的貸款信用問題,互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)也可以通過線上與線下監(jiān)測(cè)的形式來進(jìn)行有效地控制,很大程度上提高了整個(gè)信貸過程的辦事效率,確保信貸資金的安全問題,同時(shí)實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。（三）存在的風(fēng)險(xiǎn)問題1. 各方面風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化互聯(lián)網(wǎng)金融雖然是架構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上，但其本質(zhì)仍然是金融，金融一定會(huì)伴隨風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融降低了大眾進(jìn)入金融行業(yè)的門檻，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了

22、普惠，但同時(shí)也增加了金融行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)更容易暴露。原因是互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的中小企業(yè)要經(jīng)受來自更多不明確性因素的挑戰(zhàn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，一些缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)也開始接觸和進(jìn)入金融行業(yè)，其中不乏中小企業(yè)的身影，涉及的客戶也越來越多。這種背景下如果發(fā)生融資事故，很可能造成多米諾骨效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大面積蔓延從而造成群體事件。一旦形成一股不利于中小企業(yè)的力量，對(duì)于中小企業(yè)來說將會(huì)是一場(chǎng)毀滅性的打擊。因此中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資道路若是不加以規(guī)范引導(dǎo)，肆意的發(fā)展可能會(huì)使得金融行業(yè)和中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。2.金融監(jiān)管的空缺互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展時(shí)間較短，金融市場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)有的

23、證券法、銀行法、保險(xiǎn)法等金融相關(guān)的法律法規(guī)大多是在傳統(tǒng)金融模式的運(yùn)營(yíng)下制定的。面對(duì)發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，目前我國(guó)的金融法規(guī)體系暫時(shí)沒有很強(qiáng)的約束力，不能有效的適用于這一新生事物的發(fā)展需要。特別是隨著越來越多群體參與到互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融信息安全的重要性顯而易見，一旦出現(xiàn)信息泄露事件會(huì)對(duì)客戶利益造成損失，嚴(yán)重的甚至?xí)?duì)企業(yè)生存也有影響。然而當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管和法律體系依然無法起到相應(yīng)的作用，面對(duì)信息安全問題做不到全面保護(hù)，面對(duì)屢發(fā)的金融事故做不到有效的制約。四、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的模式選擇 （一） 中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資可選擇的的模式1. 電商小額貸款電商小額貸款是指對(duì)電商平臺(tái)上買賣

24、方雙方交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，向買家和賣家提供小額信用貸款的“電商+小額”模式。小額貸款模式放款時(shí)往往堅(jiān)持“小額、分散”原則，貸款業(yè)務(wù)周期短、周轉(zhuǎn)快，這與中小企業(yè)的融資需求非常相近。該模式為電商平臺(tái)上的中小企業(yè)提供信用貸款已得到大眾廣泛認(rèn)可。2. P2P貸款模式P2P網(wǎng)上信貸中，借貸雙方通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)表達(dá)自己的借貸意向，之后二者之間達(dá)成共識(shí)，借貸成立。P2P網(wǎng)貸相比于傳統(tǒng)的銀行借貸來說,門檻較低、借貸形式便利靈活,許多中小企業(yè)難以從銀行獲得貸款融資,P2P網(wǎng)貸就成了一個(gè)不錯(cuò)的選擇。中小企業(yè)可以同P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合作并加大信息披露，主動(dòng)獲取投資人的信任。需注意的是，近幾年P(guān)2P網(wǎng)貸發(fā)展迅速但平臺(tái)跑路

25、、非法集資屢禁不止,P2P網(wǎng)貸存在一定風(fēng)險(xiǎn),其健康發(fā)展道路仍需長(zhǎng)遠(yuǎn)的建設(shè)。3. 眾籌模式現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金，日前眾籌在我國(guó)普及程度和應(yīng)用范圍越來越高。中小企業(yè)或個(gè)人可以利用互聯(lián)網(wǎng)通過眾籌向公眾傳播自己的想法。他們得到的支持越多,得到的資金援助就越多。在平臺(tái)上投資者可以了解各種投資項(xiàng)目，中小企業(yè)通過眾籌融資可以在廣大范圍內(nèi)尋找到合適的投資者，這種新型融資模式大大提升信貸雙方匹配程度。眾籌模式的特點(diǎn)是依靠公眾的力量、注重創(chuàng)意、門檻低、多元化和高自由化。（二）案例分析當(dāng)前小額貸款公司的數(shù)量已經(jīng)超過8000家，貸款余額總量已經(jīng)接近一萬億元，小額貸款公司為中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資

26、提供了很大的幫助。選取阿里小貸，找取相關(guān)融資案例分析從而為其他中小企業(yè)融資提供一定的參考和借鑒。阿里小貸最早創(chuàng)始于2010年，最早是為淘寶企業(yè)提供淘寶訂單貨款獲貸，目前服務(wù)企業(yè)超過100萬，貸款額度超過兩千億。1. 阿里小貸為企業(yè)貸款模式目前，阿里小貸的融資貸款模式主要有以下三種，具體分析如下：（1）信用貸款模式。主要是針對(duì)阿里巴巴的企業(yè)店鋪，根據(jù)企業(yè)店鋪信用進(jìn)行評(píng)級(jí)來給予店鋪不同的借款額度，最大額度可以達(dá)到50萬元，而且對(duì)于貸款也是采取按日計(jì)息的方式，日利率一般為0.05%至0.06%，以0.06%的利息為例，那么可以提供貸款最好年利率為21.6%，最低為18%。這也是阿里小貸特有的信貸模式

27、，可以有效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。（2）訂單貸款模式。主要面向淘寶賣家的訂單模式，以交易成功后的訂單作為抵押物，由阿里小貸確認(rèn)后向借款人可以發(fā)放訂單金額95%的貸款，最后由確認(rèn)收貨訂單的資金作為還款。（3）網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款模式。由三家以上的中小企業(yè)構(gòu)成貸款聯(lián)合體，再以共同名義向銀行申請(qǐng)貸款，實(shí)行連帶責(zé)任制。2. 阿里小貸的優(yōu)勢(shì)（1）具備信息平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。阿里小貸背靠阿里巴巴集團(tuán)，具備完善的數(shù)據(jù)庫，通過對(duì)100多項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究，實(shí)現(xiàn)阿里巴巴旗下多個(gè)平臺(tái)的信息共享，降低評(píng)級(jí)成本，解決信息不對(duì)稱問題，利用互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)輕松解決，這是傳統(tǒng)融資模式所不能做到的。（2）具備較低成

28、本。阿里小貸作為典型的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，能夠根據(jù)信息數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)貸款的程度、還款能力進(jìn)行排序評(píng)級(jí)，給予相應(yīng)的授信，降低了營(yíng)銷成本，而且整個(gè)融資貸款的流程都是通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，降低了時(shí)間成本和人工成本，讓批量化的審批和發(fā)放成為可能。（3）具備較低風(fēng)險(xiǎn)。阿里小貸主要是依托平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)蛻舻男畔⑦M(jìn)行分析，從而掌握融資企業(yè)的還款能力，在貸款發(fā)放之后，也能夠通過支付寶等支付平臺(tái)對(duì)資金實(shí)行監(jiān)測(cè)，采用按日計(jì)息的方法提醒看客戶能夠按時(shí)還款，從而降低阿里小貸的貸款風(fēng)險(xiǎn)。3. 阿里小貸的互聯(lián)網(wǎng)融資貸款案例（1）以淘寶訂單貨款為例，由于支付寶上的資金需要一兩周才能劃到淘寶店鋪上的賬戶，所以阿里小貸所提供淘寶訂

29、單貨款被廣大淘寶店鋪所使用，每筆的額度在8000元至10000元，申請(qǐng)幾秒之后就能到賬，提前得到資金用于店鋪的周轉(zhuǎn)，方便快捷，對(duì)于很多依托于阿里巴巴以及天貓、淘寶等平臺(tái)的中小企業(yè)而言大大環(huán)節(jié)資金難題，非常便捷。（2）以網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款為例。是最早成立于2007年， 專門為中小企業(yè)服務(wù)的貸款產(chǎn)品，共同出資6000萬元建立風(fēng)險(xiǎn)池，目前僅浙江、上海以及杭州三個(gè)地方的風(fēng)險(xiǎn)池資金就超過了2億元，能夠撬動(dòng)超過100億元的信貸。最典型的案例就是杭州大豐家私有限公司“三萬變一千萬元”，2002年，王保國(guó)成立自己的家具公司，但是卻缺乏資金，這時(shí)候阿里小貸成為了王保國(guó)的融資渠道，大豐家私公司與另外兩家家具公司于200

30、7年申請(qǐng)并通過審核，三家聯(lián)保拿到了160萬元的貸款，沒有抵押，拿到了70萬的流動(dòng)資金，王保國(guó)開始推動(dòng)公司發(fā)展，并于2008年提前還款。從中可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融融資的優(yōu)勢(shì)所在，比如能夠減少抵押、通過信用評(píng)級(jí)來降低風(fēng)險(xiǎn)、貸款速度較快，這也是之前傳統(tǒng)融資渠道所不能具備的優(yōu)勢(shì)，也幫助了中小企業(yè)切實(shí)地發(fā)展，而且國(guó)家也在大力提倡互聯(lián)網(wǎng)金融，這也是今后很好地，值得推廣的模式。綜上以阿里小貸為例，為中小企業(yè)提供了切實(shí)的融資幫助，然而目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)超過8000家，平臺(tái)數(shù)量眾多，良莠不齊，除了阿里小貸這樣背靠阿里巴巴的平臺(tái)，還有很多平臺(tái)因?yàn)閿?shù)據(jù)平臺(tái)不足，所以無法有效地對(duì)申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，平臺(tái)監(jiān)管存在亂象，這也是需要解決的問題，只有解決這些問題，才能更好地優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，讓企業(yè)和平臺(tái)之