《銀行從業(yè)》考試用書個人理財教材第九章

1、第 9章 個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理 本章概述本章首先從投資者角度介紹了個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的宏觀和微觀影響因素以及理財產(chǎn)品 風(fēng)險的評估和相關(guān)信息的獲取方式， 然后從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營管理的角度闡述了個人理財業(yè) 務(wù)的風(fēng)險管理要求以及四類風(fēng)險管理， 即產(chǎn)品風(fēng)險管理， 操作風(fēng)險管理， 銷售風(fēng)險管理和聲 譽風(fēng)險管理。91 個人理財?shù)娘L(fēng)險本節(jié)從客戶的角度闡述個人理財?shù)娘L(fēng)險。 客戶從個人理財行為過程中可以獲取一定的收 益，但同時也要承擔一定的風(fēng)險。特別地，個人投資理財實質(zhì)上是一種風(fēng)險管理行為， 遵循 風(fēng)險與收益相匹配的基本金融原則。 商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)時， 需要充分了解客戶可 能面臨的理財風(fēng)險，并向客戶提供

2、忠實的風(fēng)險揭示與顧問服務(wù)。91 1 個人理財風(fēng)險的影響因素 1風(fēng)險類型客戶在選擇購買理財產(chǎn)品時，需要注意理財服務(wù)和個人理財產(chǎn)品本身所帶來的風(fēng)險。 理財顧問與綜合理財服務(wù)業(yè)務(wù)風(fēng)險主要在于產(chǎn)品屬性（風(fēng)險與收益 ）與客戶風(fēng)險偏好 （承受能力 ）類型的錯配風(fēng)險，即在產(chǎn)品與顧問服務(wù)中，沒有根據(jù)客戶的風(fēng)險評估進行適配可能 會給客戶帶來風(fēng)險。 例如， 多數(shù)銀行使用風(fēng)險評估問卷對客戶進行風(fēng)險評估， 從而選擇合適 的理財產(chǎn)品。 評估問卷的有效性和適用性存在不足將帶來錯配的風(fēng)險。另外， 理財服務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)不高也將帶來產(chǎn)品與客戶錯配風(fēng)險。個人理財產(chǎn)品風(fēng)險方面，按照個人理財產(chǎn)品的主要構(gòu)成要素，可以分為如下三個類型

3、： 一是表明理財資金最終運用方向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場風(fēng)險， 二是支付條款中蘊涵的支付結(jié)構(gòu)風(fēng) 險，三是理財機構(gòu)的投資管理風(fēng)險。以下分類詳細介紹。（1）基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場風(fēng)險理財資金的最終運用方向 （即基礎(chǔ)資產(chǎn) ）所面臨的市場風(fēng)險是理財產(chǎn)品最常見甚至最主 要的風(fēng)險。 這類風(fēng)險因產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型而異。 理財產(chǎn)品按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類及其相應(yīng)特點如 下：信用類， 有信用風(fēng)險， 指借款人因各種原因未能及時、 足額償還債務(wù)或銀行貸款而違約 的可能性。利率類，有利率風(fēng)險，指市場利率波動所帶來的不確定性風(fēng)險。 匯率類，有匯率風(fēng)險，指因匯率波動所蒙受損失的可能性。股票類，有股票價格風(fēng)險，指資本市場變動和股票本身價格的波動所帶

4、來的風(fēng)險。 商品類，有商品價格風(fēng)險，指由市場或其他因素引起的商品價格波動的可能性。（2）支付條款中的支付結(jié)構(gòu)風(fēng)險 產(chǎn)品支付結(jié)構(gòu)風(fēng)險蘊涵于理財產(chǎn)品的支付條款之中。 這類風(fēng)險主要有如下兩種： 一是由 于支付條款的設(shè)計缺陷導(dǎo)致的投資風(fēng)險。 例如，某些產(chǎn)品的收益支付依賴于小概率的市場情 形，就容易給客戶帶來投資損失。二是由于支付條款設(shè)計中的特別安排，如增信措施、 流動 性或期限安排 （如銀行和客戶的提前贖回權(quán) ），自然隱含著信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險、再投資風(fēng) 險等。一些條件相對較多的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，也會隱含著多種多樣的風(fēng)險因素（3）理財資金的投資管理風(fēng)險投資管理風(fēng)險主要包括理財資金投資管理人的投資管理風(fēng)險與交

5、易對手方風(fēng)險。 投資管 理風(fēng)險主要來自投資團隊的專業(yè)程度、 理財經(jīng)驗以及交易活動帶來的風(fēng)險。 交易對手方風(fēng)險 是指由于理財資金交易活動中涉及第三方交易對手， 從而不可避免地面臨交易對手不履約的 信用風(fēng)險。例如， 2008 年全球金融危機爆發(fā)后，某些國際投資銀行的破產(chǎn)倒閉，就使得一 些與其做對手方交易的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品蒙受了損失。2宏觀影響因素客戶的理財需求， 理財產(chǎn)品與顧問服務(wù)的供給， 都會受到宏觀經(jīng)濟與金融因素的深刻影 響。從客戶的角度分析， 宏觀經(jīng)濟影響其微觀經(jīng)濟金融狀況， 進而影響其風(fēng)險承受能力，以 及對理財工具與顧問服務(wù)的選擇。理財產(chǎn)品及其他各種理財工具的市場風(fēng)險，與宏觀經(jīng)濟與金融形勢密

6、切相關(guān)。影響理 財產(chǎn)品的宏觀因素包括社會環(huán)境、政府法律環(huán)境、 經(jīng)濟環(huán)境、 技術(shù)環(huán)境等。 客戶在不同的經(jīng) 濟環(huán)境可調(diào)整其理財策略，選擇不同特點的理財產(chǎn)品。3微觀影響因素 客戶的理財策略以及理財產(chǎn)品選擇都會受到微觀因素的影響，一方面是客戶的微觀因 素，另一方面是理財產(chǎn)品與顧問服務(wù)中的微觀因素?？蛻舻奈⒂^因素包括其經(jīng)濟金融條件、 風(fēng)險承受能力的易變性， 這些需要理財服務(wù)的動 態(tài)調(diào)整。 客戶經(jīng)濟條件的變動會影響其理財計劃或者理財策略?？蛻糇陨斫?jīng)濟條件或者其他條件的改變可能會造成其風(fēng)險承受能力升高或降低， 這就需要對其理財策略作出相應(yīng)的調(diào)整 來應(yīng)對其風(fēng)險。理財產(chǎn)品與顧問服務(wù)中的微觀因素是理財產(chǎn)品和服務(wù)的

7、個別風(fēng)險， 具體為個別或具體產(chǎn) 品的運作風(fēng)險以及管理人、投資顧問風(fēng)險行為。912 理財產(chǎn)品風(fēng)險評估1風(fēng)險類型將上文的風(fēng)險總結(jié)一下，銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險可以分為以下幾類：(1) 政策風(fēng)險，指由于國家各種貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化而導(dǎo)致的風(fēng)險。 比如說， 如果證監(jiān)會對新股發(fā)行機制進行改革、 新股發(fā)行的套利空間發(fā)生變化， 很多銀行發(fā) 行的打新股理財產(chǎn)品就會受到影響。(2) 違約風(fēng)險和信用風(fēng)險，指當商業(yè)銀行提供信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項目和新增貸款項目以及企 業(yè)信托融資項目時， 客戶面臨信托融資項目用款人的信用違約的風(fēng)險。例如， 信托類的固定收益理財產(chǎn)品受到很多低風(fēng)險投資者的青睞， 但是如果所投向的信托計劃發(fā)

8、生違約事件， 將 會導(dǎo)致投資者的理財資金發(fā)生損失。(3) 市場風(fēng)險，指市場價格出現(xiàn)不利的變化而導(dǎo)致的風(fēng)險。這也是理財產(chǎn)品面臨的最常 見的風(fēng)險。比如說 2007 年初很多銀行推出了掛鉤海外市場績優(yōu)股票的看漲期權(quán)結(jié)構(gòu)性理財 產(chǎn)品， 隨著美國次貸危機的爆發(fā)和持續(xù)惡化， 全球資本市場遭受重創(chuàng)， 導(dǎo)致這些結(jié)構(gòu)性理財 產(chǎn)品收益不佳。 2007 年 3 月 18 日開始， 9 個月的時間里，中央銀行先后 6 次加息，加息后 基準利率可能比投資者首次加息之前購買的固定收益理財產(chǎn)品收益更高。因此， 在快速加息周期里，投資者更宜選擇一些期限較短的理財產(chǎn)品。(4) 流動性風(fēng)險，指同樣投資標的的理財產(chǎn)品一般期限越長流

9、動性越差，所以作為對流 動性的補償，預(yù)期收益會相對高一些。投資者在選擇的時候， 不能僅看預(yù)期收益， 而要結(jié)合 家庭的財務(wù)支出計劃來統(tǒng)籌考慮。(5) 提前終止風(fēng)險，指如果在投資期內(nèi)，如信托融資項目用款人提前全部或部分還款或 者發(fā)生商業(yè)有權(quán)提前終止理財產(chǎn)品，客戶可能面臨不能按預(yù)期期限取得預(yù)期收益的風(fēng)險。(6) 銷售風(fēng)險，指不實或夸大宣傳、以模擬測算的收益替代預(yù)期收益、隱瞞市場重大變 化、營銷人員素質(zhì)不高等問題都有可能造成對投資者的誤導(dǎo)和不當銷售。(7) 操作風(fēng)險，指在辦理理財業(yè)務(wù)的過程中所發(fā)生的不當操作導(dǎo)致的損失。(8) 交易對手管理風(fēng)險，指由于合作的信托公司受經(jīng)驗、技能等綜合因素的限制，可能會影

10、 響理財產(chǎn)品的后續(xù)管理，從而導(dǎo)致理財產(chǎn)品項下資金遭受損失。(9) 延期風(fēng)險，指理財產(chǎn)品對應(yīng)的信托財產(chǎn)變現(xiàn)不及時等原因造成理財產(chǎn)品不能按時支 付理財資金，理財期限將相應(yīng)延長的風(fēng)險。(10) 不可抗力及意外事件風(fēng)險，指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不能預(yù)見、不能避免、不能克服的 不可抗力事件或系統(tǒng)故障、 通訊故障、 投資市場停止交易等意外事件的出現(xiàn)， 可能對理財產(chǎn) 品的產(chǎn)品成立、 投資運作、資金返還、信息披露造成影響，甚至可能導(dǎo)致理財產(chǎn)品收益降低 乃至本金損失。2評估方法理財產(chǎn)品的風(fēng)險評估可采用定性、定量兩種方法來進行。定性方法， 投資者需對宏觀環(huán)境、 理財產(chǎn)品發(fā)行方 (比如商業(yè)銀行 )和管理者 (比如基金管

11、理人和托管人 )、投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)特點有一定的認識。例如，發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行 是否有完善的風(fēng)險控制體系以及健全的理財服務(wù)體系， 基金管理團隊的歷史業(yè)績是否做到風(fēng) 險與收益的平衡。 從產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)方面也可對理財產(chǎn)品風(fēng)險有大致認知， 例如結(jié)構(gòu)類衍生品 理財產(chǎn)品相對風(fēng)險較高，客戶需謹慎投資。定量方法， 即在對過去損失資料分析的基礎(chǔ)上， 運用概率和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風(fēng)險事故 的發(fā)生概率和風(fēng)險事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴重程度進行定量的分析和預(yù)測。 風(fēng)險測量 的常用指標是產(chǎn)品收益率的方差、標準差、VaR， vaR 方法 (Value at Risk) ，稱為風(fēng)險價值模型，也稱受險價值方法、在險價值方

12、法。其含義指，在市場正常波動下，某一金融資產(chǎn)或證 券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平(置信度 )下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來特定時期內(nèi)的最大可能損失。VaR指標包括VaB和Vaw，分別代表一定概率下產(chǎn)品所能達到的最高和最低期望收益率。 VaR 方法有三個優(yōu)點：(1) VaR 模型測量風(fēng)險簡潔明了， 統(tǒng)一了風(fēng)險計量標準， 管理者和投資者較容易理解掌握； (2) 可以事前計算，降低市場風(fēng)險； (3) 確定必要資本及提供監(jiān)管依據(jù)。定量方面，投資者可以 參考產(chǎn)品說明書的收益率、 收益形式、產(chǎn)品期限等指標相對自身的風(fēng)險承受能力作一個衡量。3評估主體首先， 評估通用的指標理財產(chǎn)品

13、在各種情況下的預(yù)期收益率以及收益率期望，包括預(yù)期收益率、超額收益率、最高收益率、最低收益率，例如vaB和VaW。其中超額收益率為期望收益率與同幣種同期限存款利率之差。其次，收益類型也顯而易見地說明了產(chǎn)品的風(fēng)險。 常見的收益類型包括保本國家收益(保證收益 )、保本浮動收益、非保本浮動收益。另外， 不同類別的理財產(chǎn)品有不同側(cè)重的評估指標。 下面對主要幾種基本資產(chǎn)理財產(chǎn)品 的風(fēng)險評估分別作介紹：債券類，風(fēng)險的主要評估主體是存款利率及匯率的變動對收益率的影響。利率類，風(fēng)險的主要評估主體是利率波動對收益率的影響。匯率類，風(fēng)險的主要評估主體是匯率波動對收益率的影響。信用類，風(fēng)險的主要評估主體是貸款方的信用

14、程度、貸款的使用計劃、資金贖回條件等影響其還款的風(fēng)險等。 股票類，風(fēng)險的主要評估主體是系統(tǒng)風(fēng)險和個股風(fēng)險等。 組合類，風(fēng)險的主要評估主體是產(chǎn)品設(shè)計的結(jié)構(gòu)和各種基礎(chǔ)資產(chǎn)的比例及各自的風(fēng) 險指標等。 結(jié)構(gòu)類，風(fēng)險的主要評估主體是產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)、所用金融衍生品的杠桿效應(yīng)、衍生 品組合的收益率等。4相關(guān)信息可獲得性 客戶可以從三個渠道獲得產(chǎn)品信息，即發(fā)售機構(gòu)的網(wǎng)站、柜臺和第三方理財服務(wù)機構(gòu)。 第三方理財服務(wù)機構(gòu)包括研究機構(gòu)、 理財類網(wǎng)站、 理財中介類服務(wù)機構(gòu)等。 然而， 發(fā)售機構(gòu) 提供的理財產(chǎn)品合同文本是最終的參照信息。 客戶及理財咨詢服務(wù)人員應(yīng)該注意信息甄別與 分析，選取可信度高的報告和分析作參考。9

15、2 個人理財業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險 商業(yè)銀行在大力開展個人理財業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)努力提升個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理水平， 建規(guī)立制， 建立健全個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系， 并將個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入商業(yè)銀行整體 風(fēng)險管理體系之中。 指引對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理工作作出了全面的規(guī)定。 921 個人理財業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險商業(yè)銀行應(yīng)當對個人理財業(yè)務(wù)實行全面、 全程風(fēng)險管理。 個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理， 既 應(yīng)包括商業(yè)銀行在提供個人理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)過程中面臨的法律風(fēng)險、操作風(fēng) 險、聲譽風(fēng)險等主要風(fēng)險， 也應(yīng)包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關(guān)交易工具的市場風(fēng)險、 信用 風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及商業(yè)銀行進

16、行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險。 922 個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的基本要求根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，對于商業(yè)銀行來說，個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)具有以下幾點基本要求： 1商業(yè)銀行對各類個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，都應(yīng)同時滿足個人理財顧問服務(wù)相關(guān)風(fēng) 險管理的基本要求。2商業(yè)銀行應(yīng)當具備與管控個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險相適應(yīng)的技術(shù)支持系統(tǒng)和后臺保障能力， 以及其他必要的資源保證。3商業(yè)銀行應(yīng)當制定并落實內(nèi)部監(jiān)督和獨立審核措施，合規(guī)、有序地開展個人理財業(yè) 務(wù)，切實保護客戶的合法權(quán)益。4商業(yè)銀行應(yīng)建立個人理財業(yè)務(wù)的分析、審核與報告制度，并就個人理財業(yè)務(wù)的主要 風(fēng)險管理方式、 風(fēng)險測算方法與標準， 以及其他涉及風(fēng)險管理的重大

17、問題， 積極主動地與監(jiān) 管部門溝通。5商業(yè)銀行接受客戶委托進行投資操作和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)活動，應(yīng)與客戶簽訂合同， 確保獲得客戶的充分授權(quán)。 商業(yè)銀行應(yīng)妥善保管相關(guān)合同和各類授權(quán)文件， 并至少每年重新 確認一次。6商業(yè)銀行應(yīng)當將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關(guān)部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權(quán)。對于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應(yīng)交由第三方托管。7商業(yè)銀行應(yīng)當保存完備的個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)記錄，并保證恰當?shù)厥褂眠@些記錄。除 法律法規(guī)另有規(guī)定， 或經(jīng)客戶書面同意外， 商業(yè)銀行不得向第三方提供客戶的相關(guān)瓷料和服 務(wù)與交易記錄。923 個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險管理 個人理財顧問服務(wù)可能對商業(yè)銀行

18、法律風(fēng)險、 聲譽風(fēng)險等產(chǎn)生重要影響， 商業(yè)銀行的董 事會和高級管理層應(yīng)當充分了解并密切關(guān)注個人理財顧問服務(wù)的操作風(fēng)險、 合規(guī)性風(fēng)險等風(fēng) 險管控制度的實際執(zhí)行情況， 確保個人理財顧問服務(wù)的各項管理制度和風(fēng)險控制措施體現(xiàn)了 解客戶和符合客戶最大利益的原則。 建立銀行內(nèi)部監(jiān)督審核機制對于降低個人理財顧問服務(wù) 的法律風(fēng)險、操作風(fēng)險和聲譽風(fēng)險十分重要。1設(shè)置風(fēng)險管理機構(gòu)(1) 商業(yè)銀行高級管理層應(yīng)充分認識建立銀行內(nèi)部監(jiān)督審核機制對于降低個人理財顧問服 務(wù)法律風(fēng)險、 操作風(fēng)險和聲譽風(fēng)險等的重要性， 應(yīng)至少建立個人理財業(yè)務(wù)管理部門內(nèi)部調(diào)查 和審計部門獨立審計兩個層面的內(nèi)部監(jiān)督機制， 并要求內(nèi)部審計部門提供獨

19、立的風(fēng)險評估報 告，定期召集相關(guān)人員對個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險狀況進行分析與評估。(2) 商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門對個人理財顧問服務(wù)的業(yè)務(wù)審計，應(yīng)制定審計規(guī)范，并保 證審計活動的獨立性。2建立有效的規(guī)章制度(1) 商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應(yīng)當充分了解個人理財顧問服務(wù)可能對商業(yè)銀行法 律風(fēng)險、 聲譽風(fēng)險等產(chǎn)生的重要影響， 密切關(guān)注個人理財顧問服務(wù)的操作風(fēng)險、 合規(guī)性風(fēng)險 等風(fēng)險管控制度的實際執(zhí)行情況， 確保個人理財顧問服務(wù)的各項管理制度和風(fēng)險控制措施體 現(xiàn)了解客戶和符合客戶最大利益的原則。 、(2) 商業(yè)銀行應(yīng)當充分認識到不同層次的客戶、不同類型的個人理財顧問服務(wù)和個人理 財顧問服務(wù)的不同渠道所

20、面臨的主要風(fēng)險， 制定相應(yīng)的具有針對性的業(yè)務(wù)管理制度、 工作規(guī) 范和工作流程。 相關(guān)制度、規(guī)范和流程應(yīng)當突出重點風(fēng)險的管理， 清晰明確，具有較高的可 操作性。(3) 商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)有關(guān)規(guī)定建立健全個人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認定、繼續(xù)培訓(xùn)、 跟蹤評價等管理制度， 保證相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備必要的專業(yè)知識、 行業(yè)經(jīng)驗和管理能力， 充分 了解所從事業(yè)務(wù)的有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章，理解所推介產(chǎn)品的風(fēng)險特性，遵守職業(yè)道德。(4) 商業(yè)銀行應(yīng)當建立個人理財顧問服務(wù)的跟蹤評估制度，定期對客戶評估報告或投資顧 問建議進行重新評估，并向客戶說明有關(guān)評估情況。(5) 商業(yè)銀行應(yīng)當保證配置足夠的資源支持所開展的個人理財顧

21、問服務(wù)， 并向客戶提供有效的服務(wù)渠道。商業(yè)銀行應(yīng)制定相關(guān)制度接受并及時處理客戶投訴。3個人理財顧問服務(wù)管理基本內(nèi)容(1) 商業(yè)銀行開展個人理財顧問服務(wù)，應(yīng)根據(jù)不同種類個人理財顧問服務(wù)的特點，以及 客戶的經(jīng)濟狀況、 風(fēng)險認知能力和承受能力等， 對客戶進行必要的分層， 明確每類個人理財 顧問服務(wù)適宜的客戶群體，防止由于錯誤銷售損害客戶利益。(2) 商業(yè)銀行應(yīng)在客戶分層的基礎(chǔ)上，結(jié)合不同個人理財顧問服務(wù)類型的特點，確定向 不同客戶群提供個人理財顧問服務(wù)的通道。(3) 商業(yè)銀行應(yīng)當明確個人理財業(yè)務(wù)人員與一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員的工作范圍界限， 禁止一般產(chǎn)品銷售人員向客戶提供理財投資咨詢顧問意見、 銷售理

22、財計劃。 客戶在辦理一般 產(chǎn)品業(yè)務(wù)時， 如需要銀行提供相關(guān)個人理財顧問服務(wù)， 一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員應(yīng)將客戶移 交理財業(yè)務(wù)人員。 如確有需要， 一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員可以協(xié)助理財業(yè)務(wù)人員向客戶提供 個人理財顧問服務(wù)，但必須制定明確的業(yè)務(wù)管理辦法和授權(quán)管理規(guī)則。(4) 商業(yè)銀行從事財務(wù)規(guī)劃、 投資顧問和產(chǎn)品推介等個人理財顧問服務(wù)活動的業(yè)務(wù)人員， 以及相關(guān)協(xié)助人員， 應(yīng)了解所銷售的銀行產(chǎn)品、 代理銷售產(chǎn)品的性質(zhì)、 風(fēng)險收益狀況及市場 發(fā)展情況等。(5) 商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、推介投資產(chǎn)品服務(wù)，應(yīng)首先調(diào)查了解客 戶的財務(wù)狀況、 投資經(jīng)驗、投資目的，以及對相關(guān)風(fēng)險的認知和承受能力， 評

23、估客戶是否適 合購買所推介的產(chǎn)品，并將有關(guān)評估意見告知客戶，雙方簽字。(6) 客戶評估報告認為某一客戶不適宜購買某一產(chǎn)品或計劃，但客戶仍然要求購買的，商業(yè) 銀行應(yīng)制定專門的文件， 列明商業(yè)銀行的意見、 客戶的意愿和其他的必要說明事項， 雙方簽 字認可。(7) 對于市場風(fēng)險較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不應(yīng) 主動向無相關(guān)交易經(jīng)驗或經(jīng)評估不適宜購買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售該產(chǎn)品。 客戶主動要求 了解或購買有關(guān)產(chǎn)品時， 商業(yè)銀行應(yīng)向客戶當面說明有關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險和風(fēng)險管理的基本 知識，并以書面形式確認是客戶主動要求了解和購買產(chǎn)品。(8) 商業(yè)銀行在向客戶說明有關(guān)投資風(fēng)險時，應(yīng)

24、使用通俗易孽的語言，配以必要的示例， 說明最不利的投資情形和投資結(jié)果。4商業(yè)銀行個人理財顧問業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理(1) 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理部門應(yīng)當配備必要的人員，對本行從事個人理財顧問服 務(wù)的業(yè)務(wù)人員操守與勝任能力、 個人理財顧問服務(wù)操作的合規(guī)性與規(guī)范性、 個人理財顧問服 務(wù)品質(zhì)等進行內(nèi)部調(diào)查和監(jiān)督。(2) 個人理財業(yè)務(wù)管理部門的內(nèi)部調(diào)查監(jiān)督，應(yīng)在審查個人理財顧問服務(wù)的相關(guān)記錄、 合同和其他材料等基礎(chǔ)上， 重點檢查是否存在錯誤銷售和不當銷售情況。 個人理財業(yè)務(wù)管理 部門的內(nèi)部調(diào)查監(jiān)督人員， 應(yīng)采用多樣化的方式對個人理財顧問服務(wù)的質(zhì)量進行調(diào)查。 銷售 每類理財產(chǎn)品 (計劃 )時，內(nèi)部調(diào)

25、查監(jiān)督人員都應(yīng)親自或委托適當?shù)娜藛T，以客戶的身份進行 調(diào)查。(3) 商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門對個人理財顧問服務(wù)的業(yè)務(wù)審計，應(yīng)制定審計規(guī)范，并保 證審計活動的獨立性。(4) 個人理財業(yè)務(wù)人員對客戶的評估報告，應(yīng)報個人理財業(yè)務(wù)部門負責(zé)人或經(jīng)其授權(quán)的 業(yè)務(wù)主管人員審核。 審核人員應(yīng)著重審查理財投資建議是否存在誤導(dǎo)客戶的情況， 避免部分 業(yè)務(wù)人員為銷售特定銀行產(chǎn)品或銀行代理產(chǎn)品對客戶進行了錯誤銷售和不當銷售。(5) 對于投資金額較大的客戶，評估報告除應(yīng)經(jīng)個人理財業(yè)務(wù)部門負責(zé)人審核批準外， 還應(yīng)經(jīng)其他相關(guān)部門或者商業(yè)銀行主管理財業(yè)務(wù)的負責(zé)人審核。 審核的權(quán)限， 應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品特 性和商業(yè)銀行風(fēng)險管理的實際情況

26、制定。5個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險提示(1) 商業(yè)銀行向客戶提供的所有可能影響客戶投資決策的材料，商業(yè)銀行銷售的各類投 資產(chǎn)品介紹， 以及商業(yè)銀行對客戶投資情況的評估和分析等， 都應(yīng)包含相應(yīng)的風(fēng)險揭示內(nèi)容。 風(fēng)險揭示應(yīng)當充分、 清晰、準確，確?？蛻裟軌蛘_理解風(fēng)險揭示的內(nèi)容。 商業(yè)銀行通過理 財服務(wù)銷售的其他產(chǎn)品，也應(yīng)進行明確的風(fēng)險揭示。(2) 商業(yè)銀行提供個人理財顧問服務(wù)業(yè)務(wù)時，要向客戶進行風(fēng)險提示。風(fēng)險提示應(yīng)設(shè)計 客戶確認欄和簽字欄?？蛻舸_認欄應(yīng)載明以下語句，并要求客戶抄錄后簽名： “本人已經(jīng)閱 讀上述風(fēng)險提示，充分了解并清楚知曉本產(chǎn)品的風(fēng)險，愿意承擔相關(guān)風(fēng)險。 ” 924 綜合理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險

27、管理 1設(shè)置綜合理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)(1)商業(yè)銀行應(yīng)清楚劃分相關(guān)業(yè)務(wù)運作部門的職責(zé)，采取充分的隔離措施，避免利益沖 突可能給客戶造成的損害。理財計劃風(fēng)險分析部門、研究部門應(yīng)當 與理財計劃的銷售部門、交易部門分開，保證有關(guān)風(fēng)險評估分析、市場研究等的客觀性。(2) 理財計劃的內(nèi)部監(jiān)督部門和審計部門應(yīng)當獨立于理財計劃的運營部門，適時對理財 計劃的運營情況進行監(jiān)督檢查和審計，并直接向董事會和高級管理層報告。2建立自上而下的風(fēng)險管理制度體系(1)商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應(yīng)當充分了解和認識綜合理財服務(wù)的高風(fēng)險性，建 立健全綜合理財服務(wù)的內(nèi)部管理與監(jiān)督體系、 客戶授權(quán)檢查與管理體系和風(fēng)險評估與報告體 系

28、，并及時對相關(guān)體系的運行情況進行檢查。(2)商業(yè)銀行應(yīng)定期對內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控和審計程序的獨立性、充分性、有效性進行審核和 測試，商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)督部門應(yīng)向董事會和高級管理層提供獨立的綜合理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理評 估報告。(3) 商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應(yīng)根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、風(fēng)險管理能力和人力 資源狀況等，慎重研究決定商業(yè)銀行是否銷售以及銷售哪些類型的理財計劃。(4) 商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應(yīng)根據(jù)本行理財計劃的發(fā)展策略、資本實力和管理 能力，確定本行理財計劃所能承受的總體風(fēng)險程度， 并明確每個理財計劃所能承受的風(fēng)險程 度?？沙惺艿娘L(fēng)險程度應(yīng)當是量化指標， 可以與商業(yè)銀行的資本總額相聯(lián)系， 也可

29、以與個人 理財業(yè)務(wù)收入等其他指標相聯(lián)系。(5) 商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應(yīng)確保理財計劃的風(fēng)險管理能夠按照規(guī)定的程序和 方法實施， 并明確劃分相關(guān)部門或人員在理財計劃風(fēng)險管理方面的權(quán)限與責(zé)任， 建立內(nèi)部獨 立審計監(jiān)督機制。(6) 商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應(yīng)當根據(jù)理財計劃及其所包含的投資產(chǎn)品的性質(zhì)、 銷售規(guī)模和投資的復(fù)雜程度， 針對理財計劃面臨的各類風(fēng)險， 制定清晰、 全面的風(fēng)險限額管 理制度， 建立相應(yīng)的管理體系。 理財計劃涉及的有關(guān)交易工具的風(fēng)險限額， 同時應(yīng)納入相應(yīng) 的交易工具的總體風(fēng)險限額管理。3綜合理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理制度(1)商業(yè)銀行應(yīng)綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對客戶產(chǎn)生的影響

30、，確定不同投資產(chǎn)品 或理財計劃的銷售起點。 保證收益理財計劃的起點金額， 人民幣應(yīng)在 5 萬元以上， 外幣應(yīng)在 5000 美元 (或等值外幣 )以上；其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點金額應(yīng)不低于保證收益理 財計劃的起點金額，并依據(jù)潛在客戶群的風(fēng)險認識和承受能力確定。(2)商業(yè)銀行應(yīng)當建立必要的委托投資跟蹤審計制度，保證商業(yè)銀行代理 客戶的投資活動符合與客戶的事先約定。 未經(jīng)客戶書面許可， 商業(yè)銀行不得擅自變更客戶資 金的投資方向、范圍或方式。(3) 商業(yè)銀行在銷售任何理財計劃時， 應(yīng)事前對擬銷售的理財計劃進行全面的風(fēng)險評估， 制定主要風(fēng)險的管控措施，并建立分級審核批準制度。4綜合理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險

31、控制(1)商業(yè)銀行應(yīng)采用多重指標管理市場風(fēng)險限額，市場風(fēng)險的限額可以采用交易限額、 止損限額、 錯配限額、期權(quán)限額和風(fēng)險價值限額等。但在所采用的風(fēng)險限額指標中，至少應(yīng) 包括風(fēng)險價值限額。(2)商業(yè)銀行除應(yīng)制定銀行總體可承受的市場風(fēng)險限額外，還應(yīng)當按照風(fēng)險管理權(quán)限， 制定不同的交易部門和交易人員的風(fēng)險限額，并確定每一理財計劃或產(chǎn)品的風(fēng)險限額。(3) 商業(yè)銀行對信用風(fēng)險限額的管理，應(yīng)當包括結(jié)算前信用風(fēng)險限額和結(jié)算信用風(fēng)險限 額。結(jié)算前信用風(fēng)險限額可采用傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)信用額度的計算方式， 根據(jù)交易對手的信用狀 況計算；結(jié)算信用風(fēng)險限額應(yīng)根據(jù)理財計劃所涉及的交易工具的實際結(jié)算方式計算。(4) 商業(yè)銀行可

32、根據(jù)實際業(yè)務(wù)情況確定流動性風(fēng)險限額的管理，但流動性風(fēng)險限額應(yīng)至 少包括期限錯配限額， 并應(yīng)根據(jù)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險可能對銀行流動性產(chǎn)生的影響， 制定相 應(yīng)的限額指標。(5) 商業(yè)銀行的各相關(guān)部門都應(yīng)當在規(guī)定的限額內(nèi)進行交易，任何突破限額的交易都應(yīng) 當按照有關(guān)內(nèi)部管理規(guī)定事先審批。 對于未事先審批而突破交易限額的交易， 應(yīng)予以記錄并 調(diào)查處理。(6) 商業(yè)銀行對相關(guān)風(fēng)險的評估測算，應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定采用適宜、有效的方法，并應(yīng) 保證相關(guān)風(fēng)險評估測算的一致性。(7) 商業(yè)銀行應(yīng)當將負責(zé)理財計劃或產(chǎn)品相關(guān)交易工具的交易人員，與負責(zé)銀行自營交 易的交易人員相分離，并定期檢查、比較兩類交易人員的交易狀況。5綜

33、合理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險提示(1)商業(yè)銀行應(yīng)當充分、清晰、準確地向客戶提示綜合理財服務(wù)和理財計劃的風(fēng)險。對 于保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃，風(fēng)險提示的內(nèi)容應(yīng)至少包括以下語句： “本 理財計劃有投資風(fēng)險， 您只能獲得合同明確承諾的收益， 您應(yīng)充分認識投資風(fēng)險， 謹慎投資。”(2) 對于非保本浮動收益理財計劃，風(fēng)險提示的內(nèi)容應(yīng)至少包括以下語句： “本理財計劃 是高風(fēng)險投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認識投資風(fēng)險， 謹慎投資?！?93 產(chǎn)品風(fēng)險管理產(chǎn)品風(fēng)險的管理分為三個階段： 產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)險管理： 產(chǎn)品運作風(fēng)險管理， 以及產(chǎn)品到期 風(fēng)險管理。1產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)險管理 商業(yè)銀行應(yīng)該制定合理的產(chǎn)品研發(fā)流程以及內(nèi)部審批程序， 明確主要風(fēng)險以及相對風(fēng)險 管理措施， 并按要求向監(jiān)管部門報送。 商業(yè)銀行應(yīng)該對理財產(chǎn)品的資金成本和收益進