《證券投資學(xué)》考試復(fù)習(xí)資料

1、1.投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動(dòng)與投入的現(xiàn)值、時(shí)間、收益、風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。2.投資分為狹義投資和廣義投資。狹義投資又稱金融投資，是指投資于各類金融資產(chǎn)以獲得未來收益的經(jīng)濟(jì)行為。廣義投資是指為了獲得未來報(bào)酬或收益而墊支一定資本的任何經(jīng)濟(jì)行為，包括實(shí)物投資和金融投資。3.金融投資有直接投資和間接投資之分。直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。直接投資與間接投資既是競(jìng)爭(zhēng)的，又是互補(bǔ)的。4.證券投資是指投資者對(duì)有價(jià)證券的購買并在證券持有期間獲得與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。證券投資屬于直接金融投資。證券投

2、資以實(shí)物投資為基礎(chǔ)，但又為實(shí)物投資拓展了資金來源，提高了資金利用效率并能引導(dǎo)資金優(yōu)化配置。5.證券投資的基本要素是證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)。證券投資主體包括個(gè)人投資者和政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)法人、金融機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)投資者。不同的投資主體有各不相同的投資目的和投資行為特征。根據(jù)投資主體的行為方式不同，可分為證券投資者和投機(jī)者。6.證券投資客體主要有股票、債券和投資基金。股票和債券是直接投資工具，股票是代表所有權(quán)關(guān)系的有價(jià)證券，債券是代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券，它們各有不同的特征和眾多的種類。證券投資基金是間接投資工具，反映了金融信托關(guān)系。證券投資基金有多種分類方法，與證券投資基金運(yùn)行相關(guān)

3、的機(jī)構(gòu)有基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人。7.證券中介機(jī)構(gòu)是為證券市場(chǎng)參與者提供相關(guān)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，分為證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)主要辦理證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括證券登記結(jié)算公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。各類證券中介機(jī)構(gòu)各司其職、相互協(xié)作，是保證證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的必不可少的要素。8.證券市場(chǎng)按功能劃分，由證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)組成。發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)在證券市場(chǎng)的運(yùn)行中承擔(dān)不同功能，同時(shí)又相互依存、相互制約,組成一個(gè)不可分割的整體。9.證券發(fā)行市場(chǎng)由發(fā)行人、投資者和承銷商組成。證券發(fā)

4、行方式有直接發(fā)行與間接發(fā)行、公募發(fā)行與私募發(fā)行之分。股票發(fā)行可有為新設(shè)立的股份公司募集股份、上市公司為增加投資、調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、滿足上市標(biāo)準(zhǔn)、鞏固公司經(jīng)營權(quán)等多種發(fā)行目的。股票發(fā)行類型有初次發(fā)行、增資發(fā)行、無償發(fā)行和混合發(fā)行。股票的發(fā)行價(jià)格有面值發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。新股發(fā)行定價(jià)的估值方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法和可比公司法。股票發(fā)行價(jià)格的定價(jià)方式有協(xié)商定價(jià)、一般詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)等。我國現(xiàn)行的股票發(fā)行定價(jià)方式為首次公開發(fā)行以詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格。我國現(xiàn)行的股票發(fā)行方式是對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下銷售相結(jié)合的發(fā)行方式，并可同時(shí)運(yùn)用回?fù)軝C(jī)制、超額配售選擇權(quán)和路演推介。公司債券發(fā)行目的有籌集

5、資金、靈活運(yùn)用籌資渠道、分散籌資風(fēng)險(xiǎn)等。債券發(fā)行條件包括確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、債券期限、發(fā)行價(jià)格、償還方式、發(fā)行擔(dān)保、稅收效應(yīng)。債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標(biāo)發(fā)行等，其中招標(biāo)發(fā)行又有繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)以及荷蘭式招標(biāo)、美式招標(biāo)之分。債券的償還方式有到期償還、期中償還和展期償還等多種方式。10.證券流通市場(chǎng)可分為證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，證券交易所是證券市場(chǎng)的核心。證券交易所的組織形式有公司制和會(huì)員制；運(yùn)行系統(tǒng)包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng)；交易原則是價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先；核心運(yùn)行機(jī)制是價(jià)格決定機(jī)制，我國證券交易所運(yùn)用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)決定交

6、易價(jià)格。證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)是保證證券交易公平、高效進(jìn)行的硬件，證券交易所的上市制度、交易規(guī)則則是相應(yīng)的軟件。正因?yàn)榫邆溥@些必要的設(shè)施和規(guī)則，證券交易所才體現(xiàn)了與其他市場(chǎng)不同的市場(chǎng)特征并發(fā)揮了重要的、獨(dú)特的市場(chǎng)功能。場(chǎng)外交易市場(chǎng)在交易主體、交易對(duì)象、價(jià)格形成機(jī)制、市場(chǎng)功能等方面與證券交易所有所不同，是證券交易所的重要補(bǔ)充。場(chǎng)外交易市場(chǎng)包括柜臺(tái)市場(chǎng)、第二板市場(chǎng)。11.證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則是公開原則、公平原則、公正原則.監(jiān)管的目標(biāo)是保護(hù)投資者、透明和信息公開、降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管的手段是法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政手段。證券市場(chǎng)監(jiān)管體系有：法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式、政府監(jiān)管模式、自律模式三種模式。證券市場(chǎng)監(jiān)

7、管的重點(diǎn)是信息披露、操縱市場(chǎng)、欺詐行為、內(nèi)幕交易。監(jiān)管的主要內(nèi)容包括對(duì)發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)、上市公司、證券中介機(jī)構(gòu)、證券從業(yè)人員和投資者進(jìn)行監(jiān)管。證券市場(chǎng)自律是對(duì)政府監(jiān)管的補(bǔ)充，包括證券交易所自律和證券業(yè)協(xié)會(huì)自律。12.證券交易按一定的程序進(jìn)行，投資者通過經(jīng)紀(jì)人在證券交易所買賣股票，要經(jīng)過開戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、結(jié)算、過戶登記等程序。13.證券交易的方式有多種，最常見的是現(xiàn)貨交易方式，此外還有信用交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。14.信用交易方式是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行交易的方式。信用交易分為保證金買空和保證金賣空兩種類型。這是一種杠桿作用大、投機(jī)性強(qiáng)的交易方式。為控制投機(jī)

8、風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行、證券交易所和證券公司規(guī)定了法定保證金比例和保證金最低維持率。15.期貨交易是買賣雙方約定在將來某個(gè)日期按成交時(shí)雙方商定的條件交收一定數(shù)量某種商品的交易方式。期貨交易的參與者分為套期保值者、套利者和投資者。期貨交易有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。期貨交易以標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約、高杠桿作用的保證金和高效、無負(fù)債的結(jié)算制度等獨(dú)特的機(jī)制保證其正常運(yùn)行。證券市場(chǎng)上的金融期貨品種主要有利率期貨和股權(quán)類期貨。期貨交易可用于套期保值，也可用于投機(jī)或套期圖利。16.期權(quán)交易是對(duì)一定期限內(nèi)的選擇權(quán)的交易。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值取決于協(xié)議價(jià)與標(biāo)的物市價(jià)之間的關(guān)系。期權(quán)交易的基本類型是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。期權(quán)交易的

9、買賣雙方都可利用期權(quán)交易保值或獲利。17.收益和風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的核心問題。證券投資的收益由證券利息收入、股息收入和資本利得組成。衡量證券投資收益的指標(biāo)是收益率，不同的收益率反映投資者持有不同種類的證券以及在不同買賣價(jià)格和持有期限下的不同收益水平。18.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，它們之間存在互換關(guān)系。19.證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量是將證券未來收益的不確定性加以量化。單一證券的風(fēng)險(xiǎn)用各種可能收益的方差或標(biāo)準(zhǔn)差表示。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)則取決

10、于組合中各種證券收益率變動(dòng)的相互關(guān)系。通常系數(shù)可衡量一種證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。20.無差異曲線反映投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，不同的投資者對(duì)投資對(duì)象的偏好和選擇有所不同。21.證券組合理論解釋了投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合。這一理論說明了如何度量單一資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)，并說明如何在不減少預(yù)期收益的前提下降低證券組合的風(fēng)險(xiǎn)從而達(dá)到分散投資的目的。22.資本資產(chǎn)定價(jià)理論描述了風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率之間的關(guān)系，并建立了風(fēng)險(xiǎn)證券的定價(jià)模型。這一理論認(rèn)為理性投資者為風(fēng)險(xiǎn)證券定價(jià)的唯一依據(jù)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。證券或證券組合的值是衡量其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。23.套利定價(jià)理論也是一個(gè)證券價(jià)格

11、的定價(jià)理論。這一理論建立在套利依據(jù)之上，并假設(shè)證券或證券組合的收益率受多個(gè)因素的影響。該理論認(rèn)為套利將使證券的預(yù)期收益率實(shí)現(xiàn)均衡，而其均衡收益率是它的因素敏感性的線性函數(shù)。24.以上理論在理論界尚存在爭(zhēng)議，在實(shí)踐中也難以貫徹或得到令人滿意的檢驗(yàn)，但這些理論關(guān)于證券投資存在收益和風(fēng)險(xiǎn)、在進(jìn)行證券組合時(shí)要考慮單項(xiàng)證券之間收益率變化的相互關(guān)系對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的影響、風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩類、投資者只能因承受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而得到補(bǔ)償?shù)闹匾瓌t已得到普遍認(rèn)同并對(duì)投資實(shí)踐起著重要的指導(dǎo)作用。25.基本分析是證券投資分析的重要方法?；痉治鐾ㄟ^分析影響證券價(jià)格的基礎(chǔ)條件和決定因素，評(píng)價(jià)證券的內(nèi)在價(jià)值

12、，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)并從中尋找證券價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在依據(jù)和規(guī)律。26.基本分析分質(zhì)因分析和量因分析兩個(gè)方面。質(zhì)因分析包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、發(fā)展速度和結(jié)構(gòu)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策加以分析，這是上市公司和證券市場(chǎng)生存和運(yùn)行的總體經(jīng)濟(jì)條件。行業(yè)分析主要研究行業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位、行業(yè)自身的特點(diǎn)、生命周期階段和發(fā)展前景。公司分析主要是對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營業(yè)績(jī)等進(jìn)行分析。量因分析主要是對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，是公司分析的一個(gè)部分。通過財(cái)務(wù)分析，將公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、盈利水平和投資價(jià)值以較直觀的數(shù)量指標(biāo)加以表現(xiàn)，幫助投資者比較、選擇具體的投資對(duì)象。27.技術(shù)分析法是證券投資者普遍使用

13、的分析方法。技術(shù)分析法不研究引起股票價(jià)格變動(dòng)的原因，而是假設(shè)市場(chǎng)行為已反映了引起股價(jià)變動(dòng)的一切信息，以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量和股價(jià)走勢(shì)的時(shí)間跨度為要素，借助圖表和市場(chǎng)指標(biāo)來分析股價(jià)動(dòng)態(tài)和變動(dòng)規(guī)律，以期預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來變動(dòng)趨勢(shì)。28.技術(shù)分析法以k線、點(diǎn)線或直線描述股價(jià)的變動(dòng)并漸次演繹為股價(jià)趨勢(shì)、股價(jià)形態(tài)、移動(dòng)平均線、波浪理論等，歸納提煉出股價(jià)變動(dòng)的規(guī)律和趨勢(shì)；同時(shí)又通過量?jī)r(jià)指標(biāo)、漲跌指標(biāo)、價(jià)差指標(biāo)分析多空雙方的力量對(duì)比、投資者心態(tài)和漲跌幅度，從某一個(gè)側(cè)面反映市場(chǎng)行為。29.市場(chǎng)人士還根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)規(guī)律和投資的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出一些投資方法，不論是這些投資方法還是技術(shù)分析法在使用時(shí)還要根據(jù)市場(chǎng)的具體情況

14、和投資者自身的特點(diǎn)靈活地運(yùn)用。只有經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的方法才是好的方法，同時(shí)，再好的方法也要隨著市場(chǎng)的變化不斷修正、完善。1.投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。2.狹義投資又稱金融投資，是指投資于各類金融資產(chǎn)以獲得未來收益的經(jīng)濟(jì)行為，所投資的金融資產(chǎn)既包括存款，也包括票據(jù)、債券、股票、基金等有價(jià)證券.3.廣義投資是指為了獲得未來報(bào)酬或收益而墊支一定資本的任何經(jīng)濟(jì)行為，包括實(shí)物投資和金融投資。4.金融投資是以金融資產(chǎn)為投資對(duì)象的投資活動(dòng)。5.直接投資是投資者以購買股票、債券、商業(yè)票據(jù)等形式進(jìn)行金融投資.6.間接投資是投資者將資金存入商業(yè)銀行或其

15、他金融機(jī)構(gòu)，以儲(chǔ)蓄存款或企業(yè)存款、機(jī)構(gòu)存款的形式存在。7.證券投資是指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。8證券投資者：證券投資主體購買證券的目的是為了待一定時(shí)期后取得股息和利息，并期待證券增值，為此他們?cè)谫徺I證券后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持有證券，這種行為被認(rèn)為是投資行為，這類投資主體被稱為證券投資者或長(zhǎng)期投資者。9證券投機(jī)者：自認(rèn)為可以預(yù)測(cè)證券價(jià)格的未來走勢(shì)，為了在短期的價(jià)格變動(dòng)中獲取價(jià)差利益，甘愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不斷買賣證券的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。10有價(jià)證券：具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并借以取得一定收入的一種證書。11股票：股份公司發(fā)給股

16、東以證明其投資份額并對(duì)公司擁有相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的證書。12債券：依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。13證券投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作，以組合投資方式進(jìn)行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。14封閉型基金：指設(shè)立基金時(shí)限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達(dá)到預(yù)定的發(fā)行計(jì)劃后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。15開放型基金：指基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定成立后，投資者可以在規(guī)定的場(chǎng)所和開放的時(shí)間內(nèi)向基金管理人

17、申購或贖回基金份額的基金。16證券中介機(jī)構(gòu)：為證券市場(chǎng)參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關(guān)服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)。17證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)：由證券主管機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)設(shè)立的在證券市場(chǎng)上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。18證券發(fā)行市場(chǎng)：新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場(chǎng)，它包括證券發(fā)行從規(guī)劃、推銷和承購等階段的全部活動(dòng)過程。19公募發(fā)行：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。20私募發(fā)行：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內(nèi)部發(fā)行，是指以特定少數(shù)投資者為對(duì)象的發(fā)行。21直接發(fā)行：發(fā)行人直接向投資者推銷出售證券的發(fā)行。22間接發(fā)行：由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。2

18、3初次發(fā)行：新組建股份公司或原非股份制企業(yè)改制為股份公司或原私人持股公司轉(zhuǎn)為公眾持股公司時(shí)，公司首次發(fā)行股票。24增資發(fā)行： 股份公司組建、上市后為達(dá)到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。25.超額配售選擇權(quán)：俗稱“綠鞋”，是指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15% 的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115% 的股份向投資者發(fā)售。在該次包銷部分的股票上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況從集中競(jìng)價(jià)市場(chǎng)購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請(qǐng)的投資者。26證券流通市場(chǎng)：又稱證券次級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng) ，是對(duì)已

19、發(fā)行證券進(jìn)行再次乃至重復(fù)多次交易的市場(chǎng)。27證券交易所：證券買賣雙方公開交易的場(chǎng)所，是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)的、集中進(jìn)行證券交易的次級(jí)市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。28價(jià)格優(yōu)先：價(jià)格最高的買方報(bào)價(jià)與價(jià)格最低的賣方報(bào)價(jià)優(yōu)先于其他一切報(bào)價(jià)而成交。29時(shí)間優(yōu)先：同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按證券交易所主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。30市價(jià)總額：在某一特定時(shí)期內(nèi)，在證券交易所上市證券按當(dāng)市價(jià)格計(jì)算的價(jià)值總額。31上市總額：在證券交易所上市的證券按面額計(jì)算的總金額。32.場(chǎng)外交易市場(chǎng)：是在證券交易以外的各證券公司柜臺(tái)上進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。33.證

20、券市場(chǎng)監(jiān)管：是指證券管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用法律、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對(duì)證券的發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督管理。34.注冊(cè)制：證券發(fā)行注冊(cè)制，即奉行公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)發(fā)布制度。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息。35.核準(zhǔn)制：證券發(fā)行核準(zhǔn)制采用實(shí)質(zhì)管理原則，即證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。36.自律：是指證券市場(chǎng)參與者組成自律組織，在國家有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)和政策指導(dǎo)下，依據(jù)證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德，實(shí)行自我管理、自我約束的行為。37證券賬戶：證

21、券登記機(jī)構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量以及相應(yīng)權(quán)益和變動(dòng)情況的一種賬冊(cè)。38資金賬戶：證券經(jīng)紀(jì)商為投資者設(shè)立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額和變動(dòng)情況。39委托買賣：委托買賣是指證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。40指令驅(qū)動(dòng)：在競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中，證券交易價(jià)格由買賣雙方的委托指令共同驅(qū)動(dòng)形成，即投資者將自己的交易意愿以委托指令的方式委托給證券經(jīng)紀(jì)商，證券經(jīng)紀(jì)商持委托指令進(jìn)入市場(chǎng)，以買賣雙方的報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行撮合產(chǎn)生成交價(jià)。41報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)：報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)方式指證券交易價(jià)格由一個(gè)或多個(gè)做市商給出，做市商根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系和自身的實(shí)力報(bào)出證券的

22、買賣雙向價(jià)格，做市商在其所報(bào)出的價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資金或證券和投資者進(jìn)行交易，做市商的收益來買賣證券的差價(jià)。42市價(jià)委托指令：投資者只提出交易數(shù)量而不指定成交價(jià)格的指令。43限價(jià)委托指令：投資者在提出委托時(shí)，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價(jià)格的指令。44.停止損失委托指令:一種特殊的限制性的市價(jià)委托，它是指投資者委托經(jīng)紀(jì)人在證券市場(chǎng)價(jià)格上升到或超過指定價(jià)格時(shí)按照市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)證券，或是在證券市場(chǎng)價(jià)格下降到或低于指定價(jià)格時(shí)按照市場(chǎng)價(jià)格賣出證券。45.結(jié)算：是指一筆證券交易成交后，買賣雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的過程，即買方付出價(jià)款并收取證券、賣方付出證券并收取價(jià)款的過程。46.銀貨對(duì)付：

23、又稱券款兩訖、貨銀兩清，指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金。47證券登記：是指通過一定的記錄形式確定當(dāng)事人對(duì)證券的所有權(quán)及相關(guān)權(quán)益產(chǎn)生、變更、消失的法律行為。48.現(xiàn)貨交易：是指證券買賣成交后，按成交價(jià)格及時(shí)進(jìn)行實(shí)物交收和資金清算的交易方式。49.信用交易：是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行交易的方式。50.保證金比率：保證金與投資者買賣證券的市值之比，稱為保證金比率。51.期貨交易：是買賣雙方約定在將來某個(gè)日期按成交時(shí)雙方商定的條件交割一定數(shù)量某種商品的交易方式。52.期貨合約：是交易雙方約定在將來某個(gè)日期按雙方商定的條件接受或付

24、出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量和質(zhì)量的某一具體商品的可轉(zhuǎn)移的協(xié)議。53.套期保值：套期保值指的是套期保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的行為，它是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。54.基差：是指某一金融資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格與以該金融資產(chǎn)為標(biāo)的金融期貨合約價(jià)格之間的差異。55.價(jià)格發(fā)現(xiàn)：價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的又一重要功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個(gè)公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)中，通過期貨交易形成的期貨價(jià)格，具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較真實(shí)地反映出商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。56.套期圖利：又稱差價(jià)交易、套利交易，是交易者利用暫時(shí)存在的不合理價(jià)格關(guān)系，通過同時(shí)買進(jìn)和賣出相同的或相關(guān)的金融商品或金融期貨合約

25、而賺取價(jià)差收益的交易方式。57.期權(quán)：又稱選擇權(quán)，指它的持有者在規(guī)定的期限內(nèi)具有按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。58.期權(quán)費(fèi)：是期權(quán)的買方買入在約定期限內(nèi)按協(xié)議價(jià)買賣某種金融資產(chǎn)的權(quán)利而付出的代價(jià)。59.內(nèi)在價(jià)值：又稱履約價(jià)值，指在期權(quán)有效期限內(nèi)的任何時(shí)點(diǎn)上買方行使期權(quán)所得到的收益。60.協(xié)議價(jià)格：又稱履約價(jià)格，是期權(quán)合約中指定標(biāo)的物的買賣價(jià)格。61.看漲期權(quán)：又稱買入期權(quán)，是期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。62.看跌期權(quán)：又稱賣出期權(quán)，是指期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價(jià)格賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。63資本損益：又稱資本利得，指?jìng)?/p>

26、券買入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額.64再投資收益：再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。65債券收益率：債券收益率是在一定時(shí)期內(nèi)所得收益與投入本金的比率，一般以年為計(jì)算單位。66.必要收益率：也叫必要報(bào)酬率，指投資者用以決定某項(xiàng)投資是否具有吸引力的收益率。67到期收益率：又稱最終收益率，債券到期按面值償還本金所得的收益率，同樣包括利息收入和資本損益。68贖回收益率：是使持有債券到第一個(gè)贖回日的現(xiàn)金流等于債券價(jià)格的貼現(xiàn)率。69股利收益率：又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率。70持有期收益率；買入債券后持有一段時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率。它

27、包括持有債券期間的利息收入和資本損益，即買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差額。71持有期回收率：投資者持有股票期間的現(xiàn)金股息收入和股票賣出價(jià)占買入價(jià)的比率，該指標(biāo)主要反映投資回收情況。72風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。73系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。74非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。75市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種趨勢(shì)變動(dòng)可通過對(duì)股票價(jià)格指數(shù)或股

28、價(jià)平均數(shù)來分析。76利率風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。77購買力風(fēng)險(xiǎn)：由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。78信用風(fēng)險(xiǎn)：又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。79經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：由于公司經(jīng)營狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。80.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。 81.無風(fēng)險(xiǎn)利率：是指把資金投資于某一沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的收益率，這是投資的時(shí)間補(bǔ)償。82.無差異曲線：是一條表示線上所有各點(diǎn)兩種物品不同數(shù)量組合給消費(fèi)者帶

29、來的滿足程度相同的線。代表著投資者對(duì)證券收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，或者說代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償。83.變異系數(shù)：是相對(duì)偏離程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即每單位預(yù)期收益率所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。84.系數(shù)：用來測(cè)定一種證券的收益隨整個(gè)證券市場(chǎng)收益變化程度的指標(biāo)，也可解釋為用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性或反應(yīng)性的程度。85.有效組合:同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件的一組證券組合，稱為有效組合:第一，在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；第二，在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)。86.可行組合:代表從n種證券中所能得到的所有證券組合形式的集合，這種集合一般呈傘形狀。87.最優(yōu)組合:最優(yōu)證券組合的選擇

30、應(yīng)同時(shí)符合以下條件： 最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上，只有在有效邊界上的組合才是有效組合。 最優(yōu)組合又應(yīng)同時(shí)位于投資者的無差異曲線上，而且應(yīng)位于左上方的無差異曲線上。 無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)是投資者對(duì)證券組合的最優(yōu)選擇，而且是唯一的選擇。88資本資產(chǎn)定價(jià)模型：資本資產(chǎn)定價(jià)模型將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為系數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)，從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，說明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡。 89無風(fēng)險(xiǎn)借貸：存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，任何投資者可以不受限制地以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借入和貸出。90分離定理：投資者對(duì)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的選擇與該投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好是無關(guān)的，二者

31、可以相分離。91市場(chǎng)證券組合；將證券市場(chǎng)上的所有種類的證券按照它們各自在整個(gè)證券市場(chǎng)總額中所占的比重組成的證券組合。92資本市場(chǎng)線：以代表無風(fēng)險(xiǎn)收益率，代表市場(chǎng)證券組合，從出發(fā)畫一條通過的直線，有效證券組合位于連接和的直線上，直線上的每一點(diǎn)都表示由市場(chǎng)證券組合和無風(fēng)險(xiǎn)借入或貸出綜合計(jì)算出的收益與風(fēng)險(xiǎn)的集合。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的這個(gè)線性有效組合稱為資本市場(chǎng)線。資本市場(chǎng)線是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)二者組合的有效邊界。93證券市場(chǎng)線：證券協(xié)方差風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的線性關(guān)系，稱為證券市場(chǎng)線，證券市場(chǎng)線表示各種證券的收益率與以作為衡量測(cè)度的風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。94資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)上（一般為月末

32、、季末或年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，它全面反映了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上所持有的資產(chǎn)、所負(fù)的債務(wù)和資本的存量情況。95利潤表：反映企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)（通常是一個(gè)月、一個(gè)季度或一年）生產(chǎn)成果和經(jīng)營業(yè)績(jī)的報(bào)表，提示了企業(yè)在某一時(shí)段內(nèi)所形成的收入、發(fā)生的費(fèi)用以及成本的流量情況。96現(xiàn)金流量表：反映公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況的報(bào)表。97流動(dòng)比率：全部流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)全部流動(dòng)負(fù)債的比率，分析公司的流動(dòng)資產(chǎn)是否足以償付流動(dòng)負(fù)債，是衡量公司提供流動(dòng)資金、償付短期債務(wù)和維持正常經(jīng)營活動(dòng)能力的主要指標(biāo)。98速動(dòng)比率：又稱酸性比率，是公司速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是一個(gè)比流動(dòng)比率更嚴(yán)格

33、的用以衡量企業(yè)流動(dòng)性狀況的指標(biāo)，它可以更確切地反映企業(yè)快速償付短期債務(wù)的能力。99現(xiàn)金比率：公司在會(huì)計(jì)期末擁有的現(xiàn)金余額和同期各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債總額的比率，是衡量公司短期償債能力的重要指標(biāo)。100.經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，可用于反映公司獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。101經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，反映公司用年度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力，是一個(gè)綜合反映公司償債能力的比率。102已獲利息倍數(shù)：又稱利息保付率，指企業(yè)支付利息和繳納所得稅前的收益與本期應(yīng)付利息費(fèi)用的比率，說明公司當(dāng)期收益能在多大程度上滿足當(dāng)期利息費(fèi)用

34、支出的需要，也可反映公司使用財(cái)務(wù)杠桿的安全情況。103應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以應(yīng)收賬款平均余額，是分析和評(píng)估企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的重要指標(biāo)。104應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)：365天除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是應(yīng)收賬款平均收款期，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的工作效率。105股東權(quán)益比率：股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比率，簡(jiǎn)稱權(quán)益比率，反映股東投資狀況。106負(fù)債比率：債權(quán)人的權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)的比率，反映債權(quán)人提供資金的安全程度。107長(zhǎng)期負(fù)債比率：長(zhǎng)期負(fù)債占固定資產(chǎn)的比率，反映公司固定資產(chǎn)中長(zhǎng)期負(fù)債占的比率。108存貨周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以平均存貨，反映企業(yè)的存貨由銷售轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的速度，是分析公司銷售

35、能力的強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指標(biāo)，也是衡量企業(yè)產(chǎn)供銷效率和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的參考依據(jù)109存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365天除以存貨周轉(zhuǎn)率，又稱存貨供應(yīng)天數(shù)，反映產(chǎn)品銷售后，應(yīng)收賬款收妥所需要的天數(shù)。110固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以固定資產(chǎn)總額，衡量企業(yè)利用現(xiàn)存廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)形成多少銷售額的指標(biāo)，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效率。111總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以資產(chǎn)總額，是銷售收入與資產(chǎn)總額的比率，如果企業(yè)的資產(chǎn)總額中包含無形資產(chǎn)，則應(yīng)作相應(yīng)扣除，即以銷售收入與有形資產(chǎn)相除。這一比率表明企業(yè)投資的每一元資產(chǎn)在一年之內(nèi)可產(chǎn)生多少銷售額，從總體上反映了企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的效率。112股東權(quán)益周

36、轉(zhuǎn)率：銷售收入除以股東權(quán)益，表明股東每一元的投資在年內(nèi)可產(chǎn)生多少元的銷售收入，反映了企業(yè)的資本經(jīng)營活動(dòng)能力。113毛利率：毛利占銷售收入的比率，是考核公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果的重要指標(biāo)。114凈利率：稅后凈收益占銷售收入的比率，是考核公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果的重要指標(biāo)。115資產(chǎn)收益率：稅后凈收益占資產(chǎn)總額的比率，又稱資產(chǎn)報(bào)酬率，用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤的情況，可準(zhǔn)確全面地反映企業(yè)經(jīng)營效益和盈利情況，116凈資產(chǎn)收益率：稅后凈收益占凈資產(chǎn)的比率，又稱股本收益率或股東權(quán)益收益率，反映企業(yè)的所有股東，包括普通股票股東和優(yōu)先股票股東投入資本的收益狀況。117每股凈收益：是公司每年稅后凈利潤在扣除優(yōu)先

37、股票股息后所剩余額屬于每股普通股票的凈收益，是發(fā)放普通股票股息和普通股票升值的基礎(chǔ)，也是評(píng)估一家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)和比較不同企業(yè)運(yùn)行狀況的重要依據(jù)。118股息發(fā)放率：每股股息占每股凈收益的比率，又稱股息支付率、派息率，表明公司派發(fā)的普通股票股息在其稅后凈收益中所占的比率119普通股票每股經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股票股數(shù)之比，用來反映公司支付股利和資本支出的能力。120支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營凈現(xiàn)金流：經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股息的比率，用以反映公司年度內(nèi)使用經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。121普通股票獲利率：每股股息占每股市價(jià)的比率，又稱股息實(shí)得利率，是衡量普通股票股東

38、當(dāng)期股息收益率的指標(biāo)。122本利比：每股市價(jià)除以每股股息所得的倍數(shù)，是獲利率的倒數(shù)，表明目前每股股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股股息的幾倍，以此來分析相對(duì)于股息而言股票價(jià)格是否被高估以及股票有無投資價(jià)值。123市盈率：每股市價(jià)除以每股凈收益的倍數(shù)，又稱本益比，表明投資者愿意為每元公司凈收益所支付的股票價(jià)格相當(dāng)于凈收益的倍數(shù)，是分析股價(jià)與公司凈收益之間相互關(guān)系的主要指標(biāo)。124投資收益率：每股凈收益占每股市價(jià)的比率，是市盈率的倒數(shù)125每股凈值：股東權(quán)益除以發(fā)行在外普通股票股數(shù)，如果公司的股本除了普通股票外還有優(yōu)先股票，則要從股東權(quán)益中減去優(yōu)先股票權(quán)益，則：每股凈值股東權(quán)益優(yōu)先股票面額總和除以發(fā)行在外普通股

39、票股數(shù)，反映了每股普通股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值，是股票市場(chǎng)價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)。126凈資產(chǎn)倍率：每股市價(jià)除以每股凈值的倍數(shù)，即將每股股價(jià)與每股凈值相比，表明股價(jià)以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓，評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于凈值而言是否被高估。127技術(shù)分析：以證券價(jià)格的動(dòng)態(tài)和變動(dòng)規(guī)律為分析對(duì)象，借助圖表和各類指標(biāo)，通過對(duì)證券市場(chǎng)行為的分析，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。128長(zhǎng)期趨勢(shì)：又稱基本趨勢(shì)、主要趨勢(shì)，是指連續(xù)一年或一年以上的股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，它包括上升的股市和下跌的股市兩部分，是道氏理論的核心和精華。129中期趨勢(shì)：又稱次級(jí)趨勢(shì)，發(fā)生在主要趨勢(shì)的過程中，即在上漲的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中期回檔下跌，在下跌的主要

40、趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中級(jí)反彈回升。130短期趨勢(shì)：也稱日常波動(dòng)，指股票價(jià)格的每日波動(dòng)，它短則數(shù)小時(shí)，長(zhǎng)則數(shù)天，通常指日內(nèi)的股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，個(gè)或個(gè)以上的短期趨勢(shì)可組成一個(gè)中期趨勢(shì)。131缺口：股票價(jià)格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價(jià)格沒有發(fā)生交易而在股價(jià)趨勢(shì)圖上表現(xiàn)為一個(gè)空檔的現(xiàn)象。132反轉(zhuǎn)形態(tài)：表示股價(jià)運(yùn)動(dòng)將出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)折，即由原來的上升行情轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星榛蛴稍瓉淼南碌星檗D(zhuǎn)變?yōu)樯仙星椤?33整理形態(tài)：不改變股價(jià)運(yùn)動(dòng)的基本走勢(shì)，市場(chǎng)僅僅在股價(jià)某一水平作出必要的調(diào)整，調(diào)整完成后股價(jià)仍沿著原來的趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)動(dòng)而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。134股價(jià)移動(dòng)平均線：利用股票價(jià)格移動(dòng)平均值將股價(jià)變動(dòng)曲線化的分析方法，這

41、一方法可省略不規(guī)則、偶然性因素對(duì)股票價(jià)格的影響，使股價(jià)曲線變得圓滑，從而清晰地顯示股價(jià)變動(dòng)的傾向，可用于對(duì)股價(jià)趨勢(shì)進(jìn)行中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。1什么是投資？如何正確理解投資的含義？投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。投資的含義包括：投資是現(xiàn)在投入一定價(jià)值量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；投資具有時(shí)間性；投資的目的在于得到報(bào)酬（即收益）；投資具有風(fēng)險(xiǎn)性，即不穩(wěn)定性。2什么是金融投資？試說明直接投資與間接投資的主要區(qū)別和相互關(guān)系。金融投資是以金融資產(chǎn)為投資對(duì)象的投資活動(dòng)。直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在直接投資活動(dòng)中，投資者和籌資

42、者之間是直接的所有權(quán)關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不直接介入投融資活動(dòng)。在間接投資活動(dòng)中，投資者和籌資者之間是一種間接的信用關(guān)系，商業(yè)銀行直接介入投融資活動(dòng)。直接投資與間接投資既是競(jìng)爭(zhēng)的，又是互補(bǔ)的。在吸引資金方面，直接金融工具和間接金融工具通過收益率高低、風(fēng)險(xiǎn)大小、流動(dòng)性強(qiáng)弱、投資方便程度等方面展開激烈競(jìng)爭(zhēng)；在資金運(yùn)用方面，二者又在籌資成本、償還方式、信息披露、資金使用限制、期限和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁程度等方面爭(zhēng)奪市場(chǎng)。它們的相互補(bǔ)充和相互制約關(guān)系表現(xiàn)為在社會(huì)資金存量為一定的條件下，二者之間存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。3什么是證券投資？證券投資與實(shí)物投資有何異同？證券投資是指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購買行為，這

43、種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。證券投資是以有價(jià)證券的存在和流通為前提條件的，是一種金融投資，它和實(shí)物投資之間既有密切聯(lián)系，又存在一定的區(qū)別。實(shí)物投資是對(duì)現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會(huì)形成社會(huì)資本存量和生產(chǎn)能力的增加，并可直接增加社會(huì)物質(zhì)財(cái)富或提供社會(huì)所需要的服務(wù)，它被稱為直接投資。證券投資所形成的資金運(yùn)動(dòng)是建立在金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上的，投資于證券的資金通過金融資產(chǎn)的發(fā)行轉(zhuǎn)移到企業(yè)部門，它被稱為間接投資。證券投資和實(shí)物投資并不是競(jìng)爭(zhēng)的，而是互補(bǔ)的。在無法滿足實(shí)物投資巨額資本的需求時(shí)，往往要借助于證券投資。盡管證券投資在發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下占有重要的地位，但實(shí)物資產(chǎn)是金融

44、資產(chǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)的收益也最終來源于實(shí)物資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過程中的創(chuàng)造。4證券投資由哪些基本要素構(gòu)成？證券投資的基本要素是證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)。證券投資主體，是指進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買賣的各類投資者，它包括四類： 一是個(gè)人，包括其家庭；二是政府部門，包括中央政府、地方政府和政府機(jī)構(gòu)；三是企事業(yè)部門，包括各種以盈利為目的的工商企業(yè)和非盈利的事業(yè)單位；四是金融機(jī)構(gòu)，主要有商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司及各種基金組織等。證券投資客體，即證券投資的對(duì)象，主要是指股票、債券、基金等有價(jià)證券及其衍生產(chǎn)品。證券中介機(jī)構(gòu)是指為證券市場(chǎng)參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關(guān)服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)，

45、按提供服務(wù)的內(nèi)容不同，可分為證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩大類型。5證券投資的主體分哪兩類？他們的投資目的和投資特點(diǎn)各是什么？一是個(gè)人投資者，包括其家庭；二是機(jī)構(gòu)投資者，包括政府、企事業(yè)、金融機(jī)構(gòu)。個(gè)人投資者的投資目的是使證券投資的凈效用（即收益帶來的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用）最大化，具體有本金安全、取得穩(wěn)定收入、資本增值、抵補(bǔ)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、維持資產(chǎn)的流動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)投資多樣化、參與公司的經(jīng)營決策、合法避稅。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要有調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、保證國有資產(chǎn)的保值增值和通過國家參股控股來控制支配更多的社會(huì)資源。企業(yè)投資的主要目的是獲利或?qū)崿F(xiàn)參股、控股及組建企

46、業(yè)集團(tuán)。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)證券投資主要有獲取盈利或是接受投資者的委托，代為投資并進(jìn)行資產(chǎn)管理。銀行、保險(xiǎn)公司投資的主要目的是獲利和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。各類基金的投資目的是獲利和資產(chǎn)保值增值。6股票有哪些基本特征？股票具有期限永久、承擔(dān)有限責(zé)任、參與公司決策、取得剩余報(bào)酬、清償?shù)匚桓綄?、通過交易取得流動(dòng)性、承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、同股同權(quán)同股同益等特點(diǎn)。7.普通股票股東有哪些基本權(quán)益？普通股票股東基本權(quán)益有：公司經(jīng)營決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。8優(yōu)先股票與普通股票有什么不同？?jī)?yōu)先股票有什么作用？?jī)?yōu)先股票與普通股票的不同是：優(yōu)先領(lǐng)取固定股息、優(yōu)先按票面金額清償、無權(quán)參與經(jīng)營決策、無權(quán)分享公

47、司盈利增長(zhǎng)的收益。優(yōu)先股票的作用有：比普通股安全、不分散公司的控制權(quán)、具有財(cái)務(wù)杠桿作用。9.股票、債券的基本特征有哪些不同之處？普通股票一般有以下特征：1、期限上的永久性；2、責(zé)任上的有限性；3、決策上的參與性； 4、報(bào)酬上的剩余性；5、清償上的附屬性；6、交易上的流動(dòng)性；7、投資上的風(fēng)險(xiǎn)性；8、權(quán)益上的同一性。債券的特征表現(xiàn)如下：有期性、安全性、收益性、流動(dòng)性。10按發(fā)行主體劃分，債券有哪些種類？按發(fā)行主體劃分，債券有國家債券、地方政府債券、金融債券、公司債券。國債是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的，承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債務(wù)憑證。地方政府債券是地方政府為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開發(fā)、公共設(shè)施

48、的建設(shè)而發(fā)行的債券。金融債券是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而向社會(huì)發(fā)行的一種債務(wù)憑證，是金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的融資工具。公司債券是公司為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。11證券投資基金有哪些特征？它與股票、債券有哪些區(qū)別？證券投資基金具有集合理財(cái)、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明的特征。與股票、債券在投資者地位、體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、投資工具性質(zhì)、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)方面有所不同。12.公司型投資基金與契約型特征基金有何不同？公司型投資基金與契約型特征基金的主要區(qū)別有：1.基金設(shè)立的法律依據(jù)不同 2.基金具有的法人資格不同 3.投資者的地位不同 4.融資渠道不同 5.基金期限不同

49、6.基金投資營運(yùn)的依據(jù)不同。13封閉型投資基金與開放型投資基金有何不同？封閉行基金與開放型基金在基金期限、規(guī)模的可變性、交易方式、交易價(jià)格的決定方式、基金的投資策略、要求的市場(chǎng)環(huán)境方面不同。14基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人在基金運(yùn)作中各發(fā)揮什么作用？基金發(fā)起人的作用是設(shè)立基金；基金管理人運(yùn)作和管理基金資產(chǎn)；基金保管人是基金資產(chǎn)的名義持有人和受托保管人。15.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)？證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。其他業(yè)務(wù)包括私募發(fā)行、兼并收購、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融衍生工具交易、咨詢服務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。16.簡(jiǎn)述證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市

50、場(chǎng)的功能及二者之間的相互關(guān)系。證券發(fā)行市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)，主要在有股票承銷資格的金融機(jī)構(gòu)和投資者之間，是公司上市的第一步，有了這一步，才能進(jìn)一步在二級(jí)市場(chǎng)流通,可以給股票市場(chǎng)帶來新的活力.證券流通市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)，股份的流通轉(zhuǎn)讓就在投資者之間，這個(gè)市場(chǎng)就是我們平時(shí)所說的股市，重要的功能就是發(fā)現(xiàn)價(jià)值（上市公司的資產(chǎn)優(yōu)良性）。證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約,組成一個(gè)不可分割的整體。證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。發(fā)行市場(chǎng)是企業(yè)籌集資金的重要市場(chǎng)，而流通市場(chǎng)則解決了投資者轉(zhuǎn)讓股份的問題。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)

51、需要考慮的重要因素。17.股票發(fā)行類型有幾種？它們之間有什么區(qū)別？股票發(fā)行類型有四種：初次發(fā)行、增資發(fā)行、無償發(fā)行、混合發(fā)行。初次發(fā)行是指新組建股份公司時(shí)或原非股份制企業(yè)改制為股份公司時(shí)或原私人持股公司要轉(zhuǎn)為公眾持股公司時(shí)，公司首次發(fā)行股票。增資發(fā)行是指股份公司上市后為達(dá)到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。無償發(fā)行是指公司原股東不必繳納現(xiàn)金就可無代價(jià)地獲得新股的發(fā)行方式，發(fā)行對(duì)象僅限于原股東?；旌习l(fā)行是指公司對(duì)原股東發(fā)行新股票時(shí)，按一定比例同時(shí)進(jìn)行有償無償搭配。18.股票發(fā)行價(jià)格有幾種？影響新股發(fā)行價(jià)格的因素有哪些？股票發(fā)行價(jià)格一般有面值發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行兩種。影響新股發(fā)行價(jià)格的因素有凈資產(chǎn)、經(jīng)營

52、業(yè)績(jī)、發(fā)展?jié)摿?、發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)、股市狀態(tài)等。19.股票發(fā)行的定價(jià)方式有哪些？我國的新股發(fā)行定價(jià)方式是什么？股票發(fā)行的定價(jià)方式有協(xié)商定價(jià)、一般詢價(jià)方式、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式等。我國的新股發(fā)行定價(jià)方式是詢價(jià)方式。20我國的股票發(fā)行方式是什么？我國的股票發(fā)行主要采取公開發(fā)行并上市方式，同時(shí)也允許上市公司在符合相關(guān)規(guī)定的條件下向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票。就公開發(fā)行的具體發(fā)行方式而言，早期曾采用限量發(fā)售認(rèn)購證方式、無限量發(fā)售認(rèn)購證方式、全額預(yù)繳款方式、與儲(chǔ)蓄存單掛鉤方式 、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式、上網(wǎng)定價(jià)方式、向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售方式、對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)法人配售相結(jié)合的方式等。我國現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)

53、規(guī)定，我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會(huì)公開募集股份（公募增發(fā)）采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下銷售相結(jié)合的發(fā)行方式，并可根據(jù)需要采用回?fù)軝C(jī)制、超額配售選擇權(quán)和路演推介。21.債券發(fā)行方式有哪些？債券發(fā)行條件有哪些？債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標(biāo)發(fā)行，其中，招標(biāo)發(fā)行按標(biāo)的不同可分為繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)，按中標(biāo)方式不同可分為美式招標(biāo)、荷蘭式招標(biāo)。債券發(fā)行條件有確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、期限、發(fā)行價(jià)格等。22證券交易所有哪些特征？具備哪些功能？證券交易所的特征有： 有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間； 參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司；

54、 交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券； 交易量集中，具有較高的成交速度和成交率； 對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格管理，市場(chǎng)秩序化。具備以下功能：提供證券交易的場(chǎng)所；形成較為合理的價(jià)格；引導(dǎo)資金合理流動(dòng)、資源合理配置；預(yù)測(cè)反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)等。23證券交易的原則是什么？交易規(guī)則有哪些？它們對(duì)證券交易有何意義？證券交易的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。交易規(guī)則主要是規(guī)定交易時(shí)間、交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、報(bào)價(jià)方式、價(jià)格決定方式、漲跌幅限制等。交易原則和交易規(guī)則組織每日的證券交易，保證證券交易高效有序地進(jìn)行。24.證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)包括哪些子系統(tǒng)？它們各有什么作用？證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)和監(jiān)察

55、系統(tǒng)。交易系統(tǒng)，主要作用是組織證券交易；結(jié)算系統(tǒng)，為證券交易提供結(jié)算、交收和過戶；信息系統(tǒng)，實(shí)時(shí)發(fā)布每日證券交易的行情信息和市場(chǎng)信息；監(jiān)察系統(tǒng)，負(fù)責(zé)證券交易所對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控職責(zé)。25.場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所有什么不同？它有什么功能？場(chǎng)外交易市場(chǎng)在交易主體、交易對(duì)象、價(jià)格形成機(jī)制、市場(chǎng)功能等方面與證券交易所有所不同。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是無形市場(chǎng)、是投資者可直接參與交易的市場(chǎng)、是以非上市證券為主要交易對(duì)象的市場(chǎng)、是交易商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)、是管理比較寬松的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的功能主要有：1、場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的重要場(chǎng)所 2、場(chǎng)外交易市場(chǎng)為已發(fā)行又未上市的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的機(jī)會(huì) 3、場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證

56、券交易所的必要補(bǔ)充，是二級(jí)市場(chǎng)的重要組成部分。26.證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則是什么？證券市場(chǎng)監(jiān)管的模式有哪幾種？ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則是公開原則、公平原則、公正原則. 證券市場(chǎng)監(jiān)管的模式有三種：法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式（以美國為代表）、政府監(jiān)管模式（以日本為代表）、自律模式（以英國、德國為代表）。27.證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)是什么？監(jiān)管的手段是什么？ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)是保護(hù)投資者、透明和信息公開、降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管的手段是法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政手段。28.證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)是什么？監(jiān)管的主要內(nèi)容是什么？ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)是信息披露、操縱市場(chǎng)、欺詐行為、內(nèi)幕交易。監(jiān)管的主要內(nèi)容是：對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管、

57、對(duì)證券流通市場(chǎng)的監(jiān)管、對(duì)上市公司的監(jiān)管、對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管、對(duì)投資者的監(jiān)管。29證券交易的程序分為哪幾個(gè)步驟？它們各有什么必要性？ 證券交易的程序分為開戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、結(jié)算、過戶。開戶可以是證券經(jīng)紀(jì)公司了解客戶的基本情況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關(guān)系、是保證證券交易公正性的手段。委托是證券經(jīng)紀(jì)商了解客戶的交易意愿、在客戶授權(quán)范圍內(nèi)代理客戶買賣證券的依據(jù)。競(jìng)價(jià)成交是形成合理公正價(jià)格、使證券市場(chǎng)成為充分競(jìng)爭(zhēng)和高效有序市場(chǎng)的保證。結(jié)算是實(shí)現(xiàn)買賣雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的過程。過戶是保證記名證券持有人合法權(quán)益的手段。30證券委托指令有幾種類型？它們各有什么特點(diǎn)？ 證券委托指令主要有市價(jià)委托指令、限價(jià)委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價(jià)委托指令等。市價(jià)委托指令的特點(diǎn)是委托人不限定價(jià)格，指令下達(dá)后成交速度快，成交率高。限價(jià)委托指令的特點(diǎn)：一是委托價(jià)格固定化，二是要有一定的委托有效期限制，超過限定時(shí)間，委托指令自動(dòng)失效。停止損失委托指令的特點(diǎn)：一是保住既得利益，二是限制可能遭受的損失。停止損