美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟(jì)的影響

1、美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟(jì)的影響 -僅僅個(gè)人觀點(diǎn) 13機(jī)械3班 林專 1336210015簡介： 美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)美聯(lián)儲 作為美國的中央銀行，美聯(lián)儲從美國國會獲得權(quán)力，行使制定貨幣政策和對美國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管等職責(zé)。它的主要職責(zé)包括：制定并負(fù)責(zé)實(shí)施有關(guān)的貨幣政策；對銀行機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管，并保護(hù)消費(fèi)者合法的信貸權(quán)利；維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；向美國政府、公眾、金融機(jī)構(gòu)、外國機(jī)構(gòu)等提供可靠的金融服務(wù)。2015年將要發(fā)生一件大事，就是美聯(lián)儲要加息據(jù)悉，目前就權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，9月美聯(lián)儲加息的概率在60%左右，而且各方金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人都偏向表示美聯(lián)儲會于9月加息，如索羅斯。那么問題來了，首先是美聯(lián)儲為什么要加息。主要還是

2、就08年以來，雖然美國，德國等國家通過信息化的生產(chǎn)平臺或工業(yè)4.0實(shí)現(xiàn)一定程度的制造業(yè)回歸與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但效果沒有達(dá)到期望的那么好，經(jīng)濟(jì)依然比較低迷。為此，美聯(lián)儲希望通過加息，使美元升值，促使投資者投資美元，達(dá)到美國經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇的目的。美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟(jì)的影響單單說影響有點(diǎn)狹隘，但是中國最可能首當(dāng)其沖。中國的成功已經(jīng)成為許多發(fā)展中國家借鑒的典范，由此很多模仿中國道路的新興市場興起。他們像過去的中國一樣都是具有廉價(jià)的資源，但十分欠發(fā)達(dá)，缺少資本與市場。于是像中國一樣通過引進(jìn)外資，出賣廉價(jià)資源來實(shí)現(xiàn)自身的資本積累，從而發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，借助國際資本，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的后發(fā)制人。美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟(jì)會有可能是

3、災(zāi)難性的影響與此同時(shí)，中國確實(shí)取得了一定的經(jīng)濟(jì)成就，但中國模式問題也大規(guī)模暴露出來。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，升級轉(zhuǎn)型難，過度依賴國際市場，內(nèi)需不足，還有環(huán)境污染等后遺癥，并且隨時(shí)間推移，人口結(jié)構(gòu)變化，中國優(yōu)勢最明顯的廉價(jià)資源及廉價(jià)勞動力消失了。當(dāng)中國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，美聯(lián)儲即將加息，對于還十分依賴外國資本和市場的中國來說沖擊巨大。 把GDP留給中國，把利潤帶回國內(nèi)影響：首先是資本外逃，美元加息，意味著美元的收 益提高，投資者更愿意將資本轉(zhuǎn)化為美元的形式。 外資在中國境內(nèi)時(shí)，當(dāng)然首先是以人民幣的形式保存，因?yàn)橥赓Y看中中國就是廉價(jià)的土地與勞動力，中國為 引進(jìn)外資，土地價(jià)格十分優(yōu)惠，甚至免費(fèi)，然后

4、是工人工資的問題。去年，外逃的資本就已經(jīng)高達(dá)3000億美元，今年僅第一季度外逃就高達(dá)800億美元。（來自經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)）眾所周知，中國的近十年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠投資與進(jìn)出口，這主要是由跨國公司，外資貢獻(xiàn)的。外資中有一句流傳甚廣的話，叫“把GDP留給中國，把利潤帶回國內(nèi)”，通過轉(zhuǎn)移定價(jià)等方式避稅，把利潤轉(zhuǎn)移到本國。中國從中只能賺到一點(diǎn)加工費(fèi)，現(xiàn)在這些工廠都要搬走了，中國勞連加工費(fèi)都賺不到了，可想 有多少人失業(yè)。 資本外逃會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，雖然中國人民辛辛苦苦30多年，積累了一些資本，例如我們的4萬億美元外匯儲備，但這并沒大用。最重要的是人民幣將面對嚴(yán)重的貶值壓力。很多人會問，現(xiàn)在人民幣不是在升值

5、么，怎么美元加息人民幣要貶值。而且以前不是說人民幣被低估有利于貿(mào)易，對于中國企業(yè)拿回來的美元可以換到更多人民幣不更好嗎？當(dāng)然，這里說的是嚴(yán)重貶值，對于國內(nèi)而言就是嚴(yán)重的通貨膨脹。 人民幣將面對嚴(yán)重的貶值壓力。美元升值了，人民幣當(dāng)然相對貶值了，呵呵，當(dāng)然這也是一種簡單的理解。前面一直重復(fù)，美元升值，投資者投資美元的需求增加，假設(shè)原來是6.5RMB兌換1美元，供需平衡，匯率穩(wěn)定在一定的小區(qū)間，現(xiàn)在美元需求增加，供不應(yīng)求，價(jià)格上升，你就可能要7.5RMB才能兌換1美元。 單單這樣還不夠，美元升值將導(dǎo)致國際單單這樣還不夠，美元升值將導(dǎo)致國際市場大宗商品價(jià)格（以美元計(jì)價(jià)）下跌。市場大宗商品價(jià)格（以美元計(jì)

6、價(jià)）下跌。在原有的經(jīng)濟(jì)秩序中，美元，大宗商品在原有的經(jīng)濟(jì)秩序中，美元，大宗商品（以原油為例）和新興市場貨幣（以原油為例）和新興市場貨幣( (以人民以人民幣為例幣為例) )互相的兌換比例通過市場達(dá)到動互相的兌換比例通過市場達(dá)到動態(tài)均衡。但國際市場的原油價(jià)格從很早態(tài)均衡。但國際市場的原油價(jià)格從很早以前就開始一路走低，大宗商品價(jià)格對以前就開始一路走低，大宗商品價(jià)格對市場很敏感，美元還沒加息就表現(xiàn)出了市場很敏感，美元還沒加息就表現(xiàn)出了降價(jià)趨勢，降價(jià)趨勢，然而這不是好事，然而這不是好事，這個(gè)下降這個(gè)下降是對美元而言，對于一個(gè)非美國國家，是對美元而言，對于一個(gè)非美國國家，到國際市場上交易是要先把本國貨幣兌

7、到國際市場上交易是要先把本國貨幣兌換成美元再交易的。換成美元再交易的。簡單來說，一開始，市場均衡，投資者對美元，原油和人民幣在以美元為基礎(chǔ)的兌換價(jià)格下偏好基本相同。P美元=P原油=P人民幣現(xiàn)在P美元變大，國際大宗商品價(jià)格對于市場變化更敏感，同時(shí)，相較于新興市場國家貨幣更硬，流通性更強(qiáng)，投資者如果手中不能保有美元，就會選擇大宗商品，而最不愿意持有新興市場國家貨幣。所以美元加息后形成 P美元P原油P人民幣就以前陣子俄羅斯發(fā)生的原油價(jià)格暴跌和盧布劇烈貶值來印證以上的論述。 所以，相對于新興市場國家，國際市場大宗商品價(jià)格是上漲的，以上圖俄羅斯為例，14年8月以盧布計(jì)價(jià)，原油價(jià)格為55$X35，14年1

8、2月為35$x60,而且俄羅斯是個(gè)原油出口大國，他對國際原油價(jià)格有一定話語權(quán)。對于百分之六七十以上的原油，鐵礦石需要進(jìn)口的中國工業(yè)，無疑是場惡夢。人民幣匯率如果變到1：20哪？就形成了嚴(yán)重的輸入性通貨膨脹。此外，美國還是世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品出口國，石油，鐵礦可以不買，糧食卻不能不買，想想都覺得可怕。一切的沖擊都來自于資本外逃，美聯(lián)儲加息則很可能成為壓垮阻止資本外逃阻力墻的最后一根稻草。失去這些外逃資本對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場的支撐，整個(gè)新興市場經(jīng)濟(jì)體就空了。大規(guī)模失業(yè)，嚴(yán)重的通貨膨脹，而且是惡性循環(huán)，大規(guī)模失業(yè)導(dǎo)致需求萎縮，進(jìn)而工廠倒閉，失業(yè)人數(shù)增加，貨幣貶值，大規(guī)模印刷貨幣，進(jìn)而更加貶值。我的觀

9、點(diǎn)：阻止資本外逃1，加息 ，本幣升值，沖掉美元升值導(dǎo)致的本幣貶值，但中國利息率已經(jīng)夠高，不能用了2，拋出外匯儲備，增加美元供給，對沖掉美元升值的影響。雖然中國有4萬億美元外匯儲備，但是都不是能增值的錢，用了就用了，美國國債已經(jīng)買的夠多，不能再買。4萬億僅僅能支持幾個(gè)月？3，資本管制，通過行政命令限制兌換美元，這是最強(qiáng)硬的的措施，但對國家信用有巨大影響，屬于飲鴆止渴，中國上海自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)，金融改革，可以說已經(jīng)為資本外逃準(zhǔn)備好了路子，門已經(jīng)開著了，進(jìn)進(jìn)出出的人這么多，你想關(guān)上已經(jīng)是不可能的事了。以2015.5.28為例上午股市開盤的弱勢上揚(yáng)，給股市帶來無限遐想，之后迅速迎來兩次小幅跳水，開始引發(fā)市場

10、恐慌，緊接著股市開始螺旋式下跌，并在最后收盤的半小時(shí)內(nèi)直接大幅跳水，最終跌幅達(dá)到6.5%，連續(xù)突破3個(gè)百點(diǎn)整數(shù)關(guān)口2015年5月28日上證指數(shù)大盤我的看法：從很多方面看來，美聯(lián)儲的加息概率很大，我們現(xiàn)在的處境有點(diǎn)像八九十年代的日本，很可能面對經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂，因此進(jìn)行一定的預(yù)防的措施是很有必要的，從股市的動蕩從依稀可以看出政府想把資本留在股市。為了美國經(jīng)濟(jì)繁榮，美聯(lián)儲加息很可能勢在必行，只能說做好最壞的打算。 但是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存但是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，如果在政府強(qiáng)有力的，如果在政府強(qiáng)有力的巨手的推動下，經(jīng)濟(jì)不會存在大幅度的波動，巨手的推動下，經(jīng)濟(jì)不會存在大幅度的波動，那自然是最好的！那自然是最好的！ 但是對我們而言，經(jīng)濟(jì)的萬一蕭條很可能是但是對我們而言，經(jīng)濟(jì)的萬一蕭條很可能是我們的一次機(jī)會，畢竟現(xiàn)在階層基本已經(jīng)固定，我們的一次機(jī)會，畢竟現(xiàn)在階層基本已經(jīng)固定，很難會有白手起家的成功案例，一旦蕭