第8章主要理論與方法

1、第8章主要理論與方法第十二章證券投資技術(shù)分析內(nèi)容提要內(nèi)容提要本章共分三節(jié)。第一節(jié)技術(shù)分析概述主要介紹了技術(shù)分析的含義、理論假設(shè)、內(nèi)容及種類；第二節(jié)技術(shù)分析的理論與方法 ,主要介紹了K線理論、切線理論、形態(tài)理論與波浪理論；第三節(jié)就技術(shù)指標(biāo)分析的基本原則、注意事項(xiàng)作了交待，并具體介紹了市場趨勢、強(qiáng)弱、大盤和人氣指標(biāo)等相關(guān)內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析概述技術(shù)分析概述第二節(jié)第二節(jié) 技術(shù)分析理論與方法技術(shù)分析理論與方法第三節(jié)技術(shù)指標(biāo)分析第三節(jié)技術(shù)指標(biāo)分析第8章主要理論與方法12.1技術(shù)分析概述技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的含義及作用一、技術(shù)分析的含義及作用技術(shù)分析是通過分析證券市場的市場行為，對(duì)市場未來的價(jià)格

2、變動(dòng)趨勢進(jìn)行預(yù)測的研究活動(dòng)。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析成立的有三大假設(shè)。三、技術(shù)分析的要素三、技術(shù)分析的要素證券市場中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的四維空間。四、技術(shù)分析的局限性四、技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析方法有許多局限，只能作為投資參考。第8章主要理論與方法技術(shù)分析含義及假設(shè)技術(shù)分析含義及假設(shè) 含義：含義：通過分析證券市場的市場行為，對(duì)證券未來的價(jià)格變化趨勢進(jìn)行預(yù)測的研究行為。 技術(shù)分析的理論假設(shè)：技術(shù)分析的理論假設(shè)： 市場包含了一切信息； 價(jià)格沿趨勢移動(dòng)，并保持趨勢； 歷史會(huì)重演。理論假設(shè)的合理性分析第8章主要理論與方法技術(shù)分析的內(nèi)容技術(shù)分析的內(nèi)容價(jià)、

3、量、時(shí)、空。1 1、價(jià)與量的關(guān)系、價(jià)與量的關(guān)系價(jià)漲量增價(jià)漲量減價(jià)跌量增價(jià)跌量減2 2、時(shí)間與空間的關(guān)系、時(shí)間與空間的關(guān)系多與循環(huán)周期理論有關(guān)。3 3、時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢的關(guān)系、時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢的關(guān)系可從短線和長線角度分析。第8章主要理論與方法技術(shù)分析的分類技術(shù)分析的分類 指標(biāo)法指標(biāo)法 切線法切線法 形態(tài)法形態(tài)法 K K線法線法 波浪理論波浪理論 循環(huán)周期論循環(huán)周期論 技術(shù)分析的應(yīng)用要注意：技術(shù)分析的應(yīng)用要注意：1、不能單純運(yùn)用技術(shù)分析，要與基本分析結(jié)合使用；2、不能單獨(dú)運(yùn)用一個(gè)方法，要多種技術(shù)分析并用；3、每個(gè)結(jié)論要不斷修正；4、不能對(duì)技術(shù)分析抱過高期望；5、技術(shù)分析是工具，起決定作用的

4、是人。第8章主要理論與方法12.2技術(shù)分析理論與方法技術(shù)分析理論與方法道式理論道式理論創(chuàng)始人：創(chuàng)始人： 查里斯.道:每日通訊（華爾街日?qǐng)?bào)）專欄記者，道瓊斯公司的創(chuàng)始人。主要原理：主要原理： 1、市場平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為； 2、市場價(jià)格有三種波動(dòng)趨勢：主要趨勢（14年）、次級(jí)運(yùn)動(dòng)（1周數(shù)個(gè)月）、日常波動(dòng)。 3、成交量在確定趨勢中有重要作用； 4、收盤價(jià)是重要的價(jià)格。局限性：局限性：1、預(yù)測常滯后，缺乏靈敏度；2、對(duì)股價(jià)日常波動(dòng)無能為力。第8章主要理論與方法K K線理論線理論 K線圖是一種常見的制圖分析法，也稱日式劃線法。是技術(shù)分析的一個(gè)重要流派，而K線理論的依據(jù)就是K線圖。

5、繪制K線圖，最重要的是要把握四個(gè)重要的證券交易價(jià)格，即開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。K線理論具體的分析方法，一般是從以下三個(gè)方面來著手：（1）通過單根K線分析；（2）典型的K線組合分析；（3）K線的趨勢形態(tài)分析。第8章主要理論與方法（一）（一）K K線的繪制線的繪制價(jià)格價(jià)格時(shí)間時(shí)間0第8章主要理論與方法（二）單根（二）單根K K線的基本含義線的基本含義（1 1）光頭光腳大陽線和光頭光腳大陰線。）光頭光腳大陽線和光頭光腳大陰線。第8章主要理論與方法（2 2）光腳陽線和光腳陰線。）光腳陽線和光腳陰線。 第8章主要理論與方法（3 3）光頭的陽線和陰線。）光頭的陽線和陰線。 第8章主要理論與方法（4

6、 4）十字星。）十字星。 第8章主要理論與方法（5 5）T T字型和倒字型和倒T T字型。字型。 第8章主要理論與方法（6 6）一字型。）一字型。 第8章主要理論與方法（三）典型（三）典型K K線組合分析線組合分析1 1、希望之星和黃昏之星、希望之星和黃昏之星股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法2 2、十子星組合（、十子星組合（1 1）股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法2 2、十子星組合（、十子星組合（2 2）股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法3 3、射擊之星和倒錘線、射擊之星和倒錘線 股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法4 4、包含線（鯨吞形）、包含線（鯨吞形）股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要

7、理論與方法股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間被包含線（孕育形）被包含線（孕育形）第8章主要理論與方法5 5、刺穿線與烏云蓋頂、刺穿線與烏云蓋頂 股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法6 6、三白兵與三烏鴉、三白兵與三烏鴉股價(jià)時(shí)間股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法7 7、上升和下降三法、上升和下降三法 時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)第8章主要理論與方法8 8、大陽線三根型與大陰線三根型、大陽線三根型與大陰線三根型 時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)第8章主要理論與方法（四）（四）K K線的形態(tài)分析線的形態(tài)分析園孤底第8章主要理論與方法第8章主要理論與方法（五）（五）K K線分析應(yīng)遵循的四原則線分析應(yīng)遵循的四原則 K線分析要與K線或K線組

8、合中股價(jià)所處的相對(duì)位置相結(jié)合。 K線分析一定要與股價(jià)趨勢結(jié)合。 K線分析一定要與股價(jià)所處階段相結(jié)合。 K線分析一定要注意成交量這一重要的參數(shù)。 第8章主要理論與方法切線理論切線理論切線理論又稱趨勢分析法，證券投資技術(shù)分析方法主要是通過圖表或技術(shù)指標(biāo)來研究市場行為，以幫助投資者推測未來價(jià)格的變動(dòng)趨勢。一般切線派認(rèn)為股價(jià)波動(dòng)是有趨勢可循的，故而可以通過繪制切線，來分析未來股價(jià)可能的走勢。切線理論的具體內(nèi)容包括：（1）趨勢概述（2）支撐線與壓力線（3）趨勢線與軌道線第8章主要理論與方法趨勢分析概述趨勢分析概述 在證券市場上，簡單地說，趨勢就是指證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向，或者說是市場運(yùn)動(dòng)的方向。技術(shù)分析的三

9、大假設(shè)中的第二條說明價(jià)格的變化是有趨勢的，沒有特別的理由，價(jià)格將沿著這個(gè)趨勢繼續(xù)運(yùn)動(dòng)下去。因此分析趨勢是證券市場非常重要的分析方法之一。證券價(jià)格的變化是復(fù)雜的，多樣化的，但就其運(yùn)動(dòng)方向來看，不外乎有三種情況：上升、下跌、水平，因而可以將趨勢分為上升趨勢、下跌趨勢、水平趨勢三類。第8章主要理論與方法趨勢的三種方向趨勢的三種方向PTPTPT第8章主要理論與方法3 3、趨勢的種類、趨勢的種類從時(shí)間上分析股價(jià)變化趨勢，可以分為長期趨勢（主要趨勢）、中期趨勢（次級(jí)運(yùn)動(dòng)）和短期趨勢（日常波動(dòng)）三種。 TPTP大趨勢中包含小趨勢第8章主要理論與方法壓力線與支撐線壓力線與支撐線 TPTPTPTPTPTP壓力線

10、示意圖支撐線示意圖第8章主要理論與方法壓力線與支撐線的相互轉(zhuǎn)換壓力線與支撐線的相互轉(zhuǎn)換 TPTP第8章主要理論與方法趨勢線與軌道線趨勢線與軌道線 TPTP趨勢線的確認(rèn) 第8章主要理論與方法趨勢線趨勢線被突破后的相反作用被突破后的相反作用 TPTP第8章主要理論與方法軌道線軌道線 TPTP第8章主要理論與方法軌道線的突破軌道線的突破TPTP第8章主要理論與方法形態(tài)理論形態(tài)理論形態(tài)理論是根據(jù)股價(jià)走勢的具體形態(tài)，來進(jìn)行未來股價(jià)變動(dòng)的分析的一種技術(shù)分析方法。在股價(jià)走勢各個(gè)不同的走勢趨勢及其階段中，由于技術(shù)走勢及市場情況的特殊變化，會(huì)出現(xiàn)各種各樣的技術(shù)走勢的形態(tài)，盡管這些形態(tài)各有特征，并且種類繁多，但經(jīng)

11、過技術(shù)分析學(xué)家的長年分析和整理，歸納出了一些有規(guī)律性的技術(shù)走勢的類型。 技術(shù)走勢形態(tài)主要分成兩大類：一類是反轉(zhuǎn)形態(tài)；另一類是調(diào)整形態(tài)。調(diào)整形態(tài)的典型圖形有三角形、旗形、小旗形、楔形、鉆石形、長盒形等。第8章主要理論與方法反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)1 1頭肩形（頭肩形（Head and Shoulders Tops and Bottoms PatternHead and Shoulders Tops and Bottoms Pattern） CPT成交量BCAD左肩頭右肩下跌目標(biāo)位成交量BAD左肩頭右肩上升目標(biāo)位第8章主要理論與方法2 2、雙重頂和雙重底、雙重頂和雙重底 TPTP第8章主要理論與方法3 3

12、、圓弧形態(tài)、圓弧形態(tài) 圓弧頂與圓弧底示意圖TPTP第8章主要理論與方法4 4、V V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)TP成交量TP成交量第8章主要理論與方法調(diào)整形態(tài)調(diào)整形態(tài) 1 1、三角形整理、三角形整理PT成交量PT成交量對(duì)稱三角形示意圖 上升三角形示意圖第8章主要理論與方法三角形整理三角形整理PT成交量PT成交量下降三角形示意圖 倒置三角形示意圖 第8章主要理論與方法2 2、旗形、旗形DBAPT成交量PT成交量DABC上升旗形示意圖 下降旗形示意圖第8章主要理論與方法ABCDPT成交量PT成交量ABCD上升小旗形 下降小旗形旗形旗形第8章主要理論與方法3 3、楔形、喇叭形和菱形、楔形、喇叭形和菱形PTPT 下

13、降楔形 上升楔形第8章主要理論與方法喇叭形喇叭形PT第8章主要理論與方法菱形菱形第8章主要理論與方法缺口與島形反轉(zhuǎn)分析缺口與島形反轉(zhuǎn)分析PT普通缺口突破缺口連續(xù)缺口竭盡缺口島形反轉(zhuǎn)第8章主要理論與方法波浪理論波浪理論是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論。1978年，柯林斯發(fā)表了Wave Theory使該理論廣為流傳。其主要內(nèi)容其主要內(nèi)容1、一個(gè)完整的上升或下降的股價(jià)運(yùn)動(dòng)周期由8個(gè)浪組成，其中5個(gè)上主浪，3個(gè)是調(diào)整浪；2、多個(gè)波浪可合并為一個(gè)高層次的浪，一個(gè)波浪也可細(xì)分成時(shí)間更短、層次更低的若干小浪，這就是“浪中有浪”；3、波浪的細(xì)分與合并是按一定規(guī)則的；4、完整周期的波

14、浪的數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關(guān)系；5、所有的浪由兩部分組成主浪和調(diào)整浪，即：任何一浪要么是主浪。要么是調(diào)整浪。第8章主要理論與方法 弗波納奇數(shù)列：弗波納奇數(shù)列： 弗波納奇數(shù)列：弗波納奇數(shù)列：以13世紀(jì)意大利數(shù)學(xué)家命名的。 An+2=An+1+An A1=A2=1弗波納奇數(shù)列產(chǎn)生的黃金數(shù)字：弗波納奇數(shù)列產(chǎn)生的黃金數(shù)字：運(yùn)用：運(yùn)用：1、股價(jià)運(yùn)行至弗波納奇數(shù)列的天數(shù)時(shí)，股價(jià)可能產(chǎn)生變化；2、弗波納奇數(shù)列與波浪個(gè)數(shù)有關(guān)；3、股價(jià)運(yùn)行到黃金分割數(shù)字時(shí)，可能是支撐點(diǎn)或壓力位；4、黃金分割數(shù)可能是計(jì)算波浪上升高度或調(diào)整深度的工具。618.01limnnnAA618.11limnnnAA382.02limnn

15、nAA618.22limnnnAA第8章主要理論與方法波浪理論圖示波浪理論圖示注：注：第1浪又分為5子浪；第2浪分為3子浪。1、2浪中的子浪形態(tài)及個(gè)數(shù)與上一層次的浪相同。12345abc股價(jià)時(shí)間第8章主要理論與方法技術(shù)指標(biāo)：技術(shù)指標(biāo)：是按照一定數(shù)學(xué)方法對(duì)行情數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理之后所得的結(jié)果就是技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則：技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則：1、指標(biāo)高低（極值）；2、指標(biāo)背離；3、指標(biāo)交叉；4、指標(biāo)形態(tài)；5、指標(biāo)轉(zhuǎn)折；6、指標(biāo)盲點(diǎn)。 應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)注意的問題：應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)注意的問題：1、技術(shù)指標(biāo)是工具，不能迷信；2、不能過于頻繁地使用技術(shù)指標(biāo)；3、應(yīng)人而異，選擇性地使用45個(gè)。第8章主要理論

16、與方法 市場趨勢指標(biāo)市場趨勢指標(biāo) 市場動(dòng)量指標(biāo)市場動(dòng)量指標(biāo) 市場大盤指標(biāo)市場大盤指標(biāo) 市場人氣指標(biāo)市場人氣指標(biāo)第8章主要理論與方法市場趨勢指標(biāo)市場趨勢指標(biāo)移動(dòng)平均線（移動(dòng)平均線（MAMA）1、移動(dòng)平均值的計(jì)算： MA(n)=Pin 常見的移動(dòng)平均線有5日、10日、30日均線等。2、移動(dòng)平均線的運(yùn)用：買入時(shí)機(jī)買入時(shí)機(jī)第8章主要理論與方法移動(dòng)平均線（移動(dòng)平均線（MAMA）第8章主要理論與方法移動(dòng)平均線（移動(dòng)平均線（MAMA）的綜合運(yùn)用）的綜合運(yùn)用順向圖形逆向圖形黃金交叉死亡交叉TP第8章主要理論與方法順向圖形逆向圖形第8章主要理論與方法指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACDMAC

17、D） 數(shù)值計(jì)算：數(shù)值計(jì)算：EMA（1)昨日EMA 今日收盤價(jià)其中： 為平滑因子，0 1，人為選定，通常取值1/2、1/3、1/4、1/5不等。EMA(n)=前日EMA(n) 1-2/(n+1)+今日收盤價(jià)2/(n+1) 例：EMA(12)=0.8462 前日EMA(12)+0.1518 今日收盤價(jià) EMA(26)=0.9259 前日EMA(26)+0.0741 今日收盤價(jià)DIFEMA(12)-EMA(26)DEA(9)=前一日DEA 8/10+今日DIF 2/10第8章主要理論與方法指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACDMACD） 運(yùn)用法則：運(yùn)用法則：1、DIF與DEA在0以

18、上（正值）為多頭市場，價(jià)格處于。DIF向上突破DEA，為買入信號(hào)；向下突破為回檔，作獲利了結(jié)。2、DIF與DEA在0以下（負(fù)值）為空頭市場，價(jià)格處于。DIF向下突破DEA，為賣出信號(hào)；向上突破只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。3、價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)近期高點(diǎn)（低點(diǎn)），而MACD并未出現(xiàn)新高（新低），為賣出（買入）信號(hào)。4、DIF與DEA在高價(jià)區(qū)兩次交叉后，價(jià)格會(huì)大跌； DIF與DEA在低價(jià)區(qū)兩次交叉后，價(jià)格會(huì)大漲。第8章主要理論與方法金叉金叉死叉死叉死叉死叉第8章主要理論與方法相對(duì)強(qiáng)弱勢指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱勢指標(biāo)（RSIRSI） 指標(biāo)計(jì)算：指標(biāo)計(jì)算：RSI100100/(1+RS)其中：RS計(jì)算期內(nèi)股價(jià)上漲交易日的平均成交值/計(jì)算期內(nèi)股價(jià)下跌交易日的平均成交值 指標(biāo)運(yùn)用指標(biāo)運(yùn)用(a)：1、顯示超買或超賣；當(dāng)RSI80，或RSI20時(shí)。2、背馳現(xiàn)象是比較可靠的反轉(zhuǎn)信號(hào)；（“頂背馳”、“底背馳”）RSIPPRSI第8章主要理論與方法相對(duì)強(qiáng)弱勢指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱勢指標(biāo)（RSIRSI）3、失敗波動(dòng)形態(tài)提供了買賣時(shí)機(jī)；底部失敗波動(dòng)底部失敗波動(dòng)TTRSIRSI失敗點(diǎn)失敗點(diǎn)買入點(diǎn)買入點(diǎn)支撐線支撐線頂部失敗波動(dòng)頂部失敗波動(dòng)失敗點(diǎn)失敗點(diǎn)賣出點(diǎn)賣出點(diǎn)阻力線阻力線4、對(duì)RSI的線性形態(tài)分析，可判斷買點(diǎn)、賣點(diǎn)。第8章主要理論與