泰山學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系本科畢業(yè)論文 人民幣升值的利與弊

1、泰 山 學(xué) 院 經(jīng) 濟(jì) 管 理 系本 科 畢 業(yè) 論 文人民幣升值的利與弊姓名：孔令鋒學(xué)號(hào)：2005004380專 業(yè) 名 稱 財(cái)務(wù)管理 申請(qǐng)學(xué)士學(xué)位所屬學(xué)科 管理學(xué) 指導(dǎo)教師姓名、職稱 于世良 教授 2009 年 4 月 30日摘 要人民幣的升值近幾年來成為一個(gè)令人關(guān)注的話題，它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是不容忽視的。人民幣的升值是一個(gè)多重利益方的博弈，對(duì)不同利益方的影響也是不同的。因此，人民幣升值是一把雙刃劍，我們應(yīng)當(dāng)揚(yáng)長(zhǎng)避短，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好更快的發(fā)展。本文首先介紹了人民幣升值的歷程，指出人民幣的升值是一個(gè)內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。然后結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀從外債方面、外匯儲(chǔ)備方面、外商投資以及進(jìn)出口等方面分

2、析了人民幣升值以來對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的利與弊。最后應(yīng)對(duì)人民幣升值提出了完善匯率形成機(jī)制，優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等建議。關(guān)鍵詞：人民幣;人民幣升值;利弊分析 AbstractIn recent years the appreciation of the RMB become a topic of concern, the impact on our economy can not be ignored. RMB appreciation is a game of multiple stakeholders on the impact of different stakeholders are

3、different. Therefore, the revaluation of the RMB is a double-edged sword, we should extend its advantages and avoid its disadvantages, to promote better and faster economic development. This paper first introduces the history of the RMB appreciation, pointing out that the appreciation of the RMB is

4、a combined effect of internal and external factors results. And then combined with the current economic situation from the foreign debt, the foreign exchange reserves, the foreign investment and import and export areas such as analysis of RMB appreciation on Chinas economy since the pros and cons. F

5、inally, a response to appreciation of the RMB exchange rate forming mechanism to improve and optimize the import and export structure, adjust the industrial structure and so on.Key words: Chinese Yuan RMB; RMB revaluation ; Advantages and Disadvantages目 錄1 引言12 人民幣升值的歷程13 人民幣升值的利弊分析23.1 外債方面33.2 外匯儲(chǔ)

6、備方面33.3 外商投資方面43.3.1. 人民幣升值吸收了外商間接投資43.3.2. 人民幣升值使外商直接投資受到了抑制4 3.4 進(jìn)出口貿(mào)易方面4人民幣升值擴(kuò)大了我國(guó)進(jìn)口53.4.2 人民幣升值抑制了我國(guó)出口的增長(zhǎng)速度54 應(yīng)對(duì)人民幣升值的建議6完善匯率形成機(jī)制64.2 優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)64.3 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)74.4 適當(dāng)放寬外匯使用限制75 結(jié)論7參考文獻(xiàn)8致謝91 引言人民幣升值以來對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大的影響，特別是在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形勢(shì)下，研究人民幣升值的利與弊對(duì)我國(guó)政府和企業(yè)具有重大的理論和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀來看，眾多學(xué)者對(duì)人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的利弊影響依然存在很大

7、爭(zhēng)議。國(guó)外人士認(rèn)為，以美國(guó)為首的西方國(guó)家施壓人民幣升值是為了延緩中國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，減少中國(guó)貿(mào)易順差，緩解本國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)目前實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，人民幣的升值是中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)接軌，適應(yīng)世界金融市場(chǎng)發(fā)展的需要。1本文通過對(duì)人民幣升值以來對(duì)我國(guó)外債、外匯儲(chǔ)備、進(jìn)出口及外商投資的利與弊的分析，從而為我國(guó)的匯率改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出自己的一些建議，以期趨利避害，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。2 人民幣升值的歷程中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，各行業(yè)出現(xiàn)了投資的熱潮，資本市場(chǎng)上資金的供給已經(jīng)大量減少，再加上南方雪災(zāi)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成的重創(chuàng)使國(guó)內(nèi)生活必需品的物價(jià)上漲速度加快，國(guó)內(nèi)通貨

8、膨脹率持續(xù)走高，從而中國(guó)的泡沫經(jīng)濟(jì)和虛假繁榮的實(shí)質(zhì)性問題逐漸浮出水面。美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入疲軟發(fā)展階段，再加上其他的一些發(fā)達(dá)國(guó)家因中國(guó)長(zhǎng)期以來出口的廉價(jià)商品直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷減弱和失去市場(chǎng)份額而表示出強(qiáng)烈的不滿。所以以美國(guó)，日本帶頭的國(guó)家聯(lián)合起來對(duì)人民幣施加壓力，強(qiáng)烈要求人民幣升值以減少中國(guó)長(zhǎng)期以來對(duì)外貿(mào)易的順差，借此方法來減緩國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的尖銳矛盾。在內(nèi)外因素的雙重壓力之下，人民幣在對(duì)美元的匯率上出現(xiàn)了大幅度的攀升，并且速度不斷加快。2005年7月21日,央行宣布我國(guó)開始實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度,人民幣匯率不再盯住單一美元, 實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，人民幣升值2.1%，

9、美元兌人民幣1：8.11。人民幣升值問題的討論曾持續(xù)多年，人民幣升值使我們充分的看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力已波及全球。關(guān)于人民幣的升值，既有來自國(guó)際社會(huì)的壓力，也有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素的影響。自該日起至今，人民幣的升值經(jīng)歷了以下歷程：2006年1月4日人民幣匯率中間價(jià)以8.0702起步，人民幣匯率經(jīng)歷了從緩步上行到快跑，再到“加速跑”的過程。3月7日，美元兌人民幣匯率民幣。07年01月11日：人民幣對(duì)美元突破7.80關(guān)口，13年來首次超過港幣。5月15日，人民幣匯率中間價(jià)首度突破1美元對(duì)8元人民幣。在此后的2個(gè)月內(nèi)，人民幣匯率始終圍繞著這個(gè)重要關(guān)口上下波動(dòng)。8月30日破7.96，9月28日破7.90，10

10、月30日人民幣匯率突破7.88。此后的一個(gè)月間，人民幣匯率相繼突破7.87、7.86、7.85、11月29日突破7.84關(guān)口，12月4日人民幣匯率中間價(jià)再破7.83關(guān)口，以7.8240再創(chuàng)匯改以來新高。2007年5月：人民幣升破7.7大關(guān)，同期央行將人民幣對(duì)美元匯率的日波幅從0.3%擴(kuò)大到0.5%是自94年以來對(duì)人民幣對(duì)美元匯價(jià)波幅的首次調(diào)整，此后，人民幣升值駛?cè)肟燔嚨馈?月3日。10月24日：G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議舉行后，人民幣突破7.50，全年升值6.5。11月23日 2008年4月10日：人民幣升值速度明顯加快，一季度升值超過4，10日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首次突破7.0。近幾年來人民幣的不斷升值

11、，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響，因此下面就人民幣升值利與弊進(jìn)行一下分析。3 人民幣升值的利弊分析人民幣升值以來對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是不容忽視的，在外債方面、外匯儲(chǔ)備方面、外商投資方面、進(jìn)出口貿(mào)易等方面都有著極其重要的影響。因此學(xué)習(xí)研究這一點(diǎn)非常重要，既能為相關(guān)方面提出相關(guān)的意見，又能對(duì)人民幣升值產(chǎn)生的實(shí)際影響進(jìn)行分析，使人們對(duì)發(fā)生的不利影響及時(shí)做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，盡可能地減少損失或消除損失。23.1 外債方面人民幣升值減輕了我國(guó)償還外債的壓力。人民幣升值以來對(duì)于我國(guó)的外債而言，到期償還的外債本息所需的本幣數(shù)量相應(yīng)減少，這樣減輕了國(guó)家和負(fù)外債企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。改革開放以來，為了加速經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)借了大

12、量的外債。近些年更是出現(xiàn)了外債總規(guī)模和短期外債比例雙雙快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。根據(jù)中國(guó)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年9月末，中國(guó)外債余額為3457.05億美元，其中短期外債增長(zhǎng)更快，余額為1976.58億美元，數(shù)額已占到總額的57.18%，超出了國(guó)際公認(rèn)的40%警戒線。人民幣升值以后，在一定程度上緩解了家國(guó)償還外債的壓力。對(duì)于企業(yè)來說，人民幣升值對(duì)進(jìn)口比重高、外債規(guī)模大或具有高流動(dòng)性和巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)比較有利，而對(duì)出口行業(yè)、外幣資產(chǎn)高或產(chǎn)品由國(guó)際定價(jià)的行業(yè)沖擊較大。對(duì)于那些使用了國(guó)外貸款來進(jìn)行技術(shù)改造的企業(yè)來說，人民幣升值后在一定程度上減少了外債還本付息的壓力。同樣，債務(wù)人受人民幣升

13、值的影響也愿意繼續(xù)利用外資引進(jìn)必要的技術(shù)設(shè)備和原材料。3.2 外匯儲(chǔ)備方面充足的外匯儲(chǔ)備是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)、對(duì)外開放水平日益提高的重要標(biāo)志，也是我們促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、參與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有力保證。自我國(guó)進(jìn)行匯率改革以來，人民幣對(duì)美元經(jīng)歷了大幅升值的過程，而這一過程對(duì)我國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備造成了巨大影響，進(jìn)而也對(duì)我國(guó)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全造成了一定沖擊。特別是在當(dāng)今全球金融危機(jī)的形勢(shì)下，人民幣的升值對(duì)于保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)和維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全顯得尤為重要。3據(jù)2008年底的權(quán)威發(fā)布數(shù)據(jù)，中國(guó)共擁有1.95萬億美元的外匯儲(chǔ)備，穩(wěn)居世界第一。由于我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的絕大部分是美元資產(chǎn)，因此，人們一般認(rèn)為，人民幣的大

14、幅升值與美元的大幅貶值就使我國(guó)的外匯儲(chǔ)備價(jià)值不斷縮水,損失巨大。 至于人民幣升值對(duì)其他國(guó)家外匯儲(chǔ)備的影響,那要看人民幣對(duì)其它國(guó)家的貨幣的匯率,還有其外匯儲(chǔ)備中的貨幣種類及其所占比例.然而，外匯儲(chǔ)備存量的變動(dòng)并不依賴于人民幣幣值，它依賴于外匯儲(chǔ)備本身的貨幣和數(shù)量，如果美元的購(gòu)買力和美元資產(chǎn)的價(jià)格沒有下降，則外匯儲(chǔ)備就沒有縮水；如果美元的購(gòu)買力和美元資產(chǎn)的價(jià)格下降了，則外匯儲(chǔ)備就縮水了。從國(guó)家管理外匯儲(chǔ)備的角度來看，外匯儲(chǔ)備是否縮水的衡量主要依賴于它的對(duì)外價(jià)值，而不是對(duì)內(nèi)價(jià)值。而對(duì)國(guó)內(nèi)居民就不一樣了，人民幣升值導(dǎo)致買外匯合算，賣外匯不合算。對(duì)中央銀行來說，人民幣升值后買外匯，放出的人民幣相對(duì)較少，

15、緩解了央行沖銷干預(yù)的壓力。3.3 外商投資方面 人民幣升值吸收了外商間接投資人民幣升值以來，已在華投資的外資企業(yè)利潤(rùn)增加，投資者的信心增強(qiáng)，促使其進(jìn)一步追加投資或進(jìn)行再投資。另外，隨著資本市場(chǎng)的逐漸開放，人民幣升值吸引了大量外資進(jìn)入中國(guó)的證券市場(chǎng)，間接投資比重進(jìn)一步上升。 人民幣升值使外商直接投資受到了抑制 自實(shí)行改革開放以來，我國(guó)依靠?jī)?yōu)惠的條件吸引了大批外資企業(yè)和跨國(guó)公司進(jìn)入國(guó)內(nèi)，而這些企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品除在中國(guó)國(guó)內(nèi)銷售外，一大部分份額都用于出口到國(guó)外。這一期間外商投資企業(yè)出口份額在我國(guó)總出口額中的一度保持了較快增長(zhǎng)。人民幣升值意味著外商對(duì)華投資成本的增加，如投資建廠、購(gòu)置設(shè)備、在華勞動(dòng)力的成本

16、都需用人民幣支付，而人民幣的升值使他們的成本升值了。因此，人民幣升值對(duì)我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面作用。其次在華外商投資企業(yè)的各類產(chǎn)品和服務(wù)中有相當(dāng)部分是面向國(guó)際市場(chǎng)的，人民幣幣值的上升同樣給這些企業(yè)的這些產(chǎn)品走向海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力打了折扣。另外，經(jīng)過多年的發(fā)展，在華外國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目前已逐步進(jìn)入成熟發(fā)展期,外資利潤(rùn)匯出的要求也在逐年增大,人民幣升值提高了其利潤(rùn)的外匯收益,并因此加大了資本外流規(guī)模,對(duì)國(guó)際收支平衡產(chǎn)生壓力。這都影響到了外商投資企業(yè)投資與利潤(rùn)再投資的規(guī)模以及產(chǎn)業(yè)本地化的進(jìn)程，使得我國(guó)目前利用外資的良好勢(shì)頭不能持續(xù)很久。 進(jìn)出口貿(mào)易方面作為一種貨幣與另一種貨幣的比價(jià)，匯率的升值

17、或貶值會(huì)直接傳導(dǎo)到進(jìn)出口商品和服務(wù)價(jià)格上，從而影響到進(jìn)出口規(guī)模和增長(zhǎng)速度，人民幣升值使我國(guó)的進(jìn)口進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)造成巨大的沖擊，大大消弱其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。人民幣升值，使國(guó)內(nèi)大量相關(guān)企業(yè)面臨優(yōu)質(zhì)進(jìn)口產(chǎn)品的更大沖擊，同時(shí)，出口企業(yè)在價(jià)格方面的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也被大大削弱，在國(guó)際貿(mào)易中越來越處于不利地位，導(dǎo)致自身貿(mào)易條件惡化和對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的依附性增強(qiáng)。一般而言，本幣升值有利于擴(kuò)大進(jìn)口，抑制出口。4.1 人民幣升值擴(kuò)大了我國(guó)進(jìn)口人民幣升值后，進(jìn)口商品的價(jià)格由以外幣計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)化為以人民幣計(jì)價(jià)，相同幅度的下降降低了我國(guó)進(jìn)口商品的成本和在進(jìn)口環(huán)節(jié)支付的費(fèi)用。我國(guó)進(jìn)口依存度較高的行業(yè)主要有石油及天然氣、航空、交通、

18、電力設(shè)備等，人民幣的升值降低了這些行業(yè)大宗交易的進(jìn)口成本，進(jìn)而改善了相關(guān)行業(yè)的盈利狀況，這對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一個(gè)重大的利好。目前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的很多重要戰(zhàn)略物資如石油、鐵礦石、銅等主要依靠進(jìn)口,中國(guó)需求的大增導(dǎo)致國(guó)際相關(guān)大宗商品價(jià)格飆升,大大增加了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本。人民幣的適度升值,增強(qiáng)了我們對(duì)原材料的購(gòu)買力,減輕了石油和原材料價(jià)格上升對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,同時(shí)從事進(jìn)口貿(mào)易的企業(yè)也獲得了更多的利潤(rùn)。.2 人民幣升值抑制了我國(guó)出口的增長(zhǎng)速度 人民幣升值后，我國(guó)出口廠商的生產(chǎn)成本相應(yīng)地提高。在國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格不變的情況下，出口的利潤(rùn)下降，影響了出口廠商的積極性。同時(shí)，有些出口廠商為了維持利

19、潤(rùn)而提高產(chǎn)品價(jià)格，削弱了出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是我國(guó)出口的產(chǎn)品大多是勞動(dòng)密集型的低端產(chǎn)品，具有檔次不高、附加值低、極易替代的特點(diǎn)。6因此，出口產(chǎn)品的價(jià)格隨著人民幣的升值在不斷的上升，那些低端產(chǎn)品失去了原有的低價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而導(dǎo)致了一些制造業(yè)開始向國(guó)外轉(zhuǎn)移。比如說，今年我國(guó)南方大量企業(yè)宣告破產(chǎn)，其中全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到了主要作用，但我認(rèn)為人民幣的升值也起到了一定的影響。由于人民幣的升值導(dǎo)致了出口受到抑制，進(jìn)口不斷上揚(yáng)，我國(guó)貿(mào)易順差逐步縮小，甚至有出現(xiàn)貿(mào)易逆差的可能，由此會(huì)引發(fā)一國(guó)減少國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng)，使一國(guó)的國(guó)民收入減少。5但總的說來，人民幣的升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利也有弊。人民幣的升值加快

20、了我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)接軌的步伐，能夠給市場(chǎng)更大的定位權(quán)，讓市場(chǎng)的供求力量自發(fā)的散發(fā)出來。但是人民幣的升值讓我國(guó)出口的商品不在搶手，中國(guó)出口的商品受到了歧視，因此中國(guó)的經(jīng)濟(jì)受到了打擊。所以我們要趨利避害，既抓住人民幣升值帶來的機(jī)遇又要盡量避開人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響。4 應(yīng)對(duì)人民幣升值的建議人民幣的升值有利有弊，關(guān)鍵看對(duì)進(jìn)度和程度的把握。面對(duì)人民幣的升值，我們應(yīng)該從容、冷靜、沉著應(yīng)對(duì)，兼顧現(xiàn)實(shí)和未來。在保持人民幣匯率基本穩(wěn)定的前提下,完善匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。保持匯率的基本穩(wěn)定,并不是不允許匯率浮動(dòng)。完善匯率機(jī)制的核心是提高匯率形成的市場(chǎng)化程度,適當(dāng)放寬人民幣匯率的浮動(dòng)范圍,漸進(jìn)式地放棄實(shí)際盯住美元的現(xiàn)行匯率制度,形成更加適應(yīng)市場(chǎng)供求變化、更為靈活的人民幣匯率形成機(jī)制