公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在的問(wèn)題與應(yīng)對(duì)策略

1、公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在的問(wèn)題與應(yīng)對(duì)策略會(huì)計(jì)之友2011,8期徐波老師公允價(jià)值會(huì)計(jì)（Fair Value Accounting ）是指以市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù) 債的主要計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)模式。在這次引發(fā)于美國(guó)的全球性金融危機(jī)中，由于公允價(jià)值的順周期效應(yīng)（ERC, 2004; Plantin , Sapra&Shin ,2008）和可能存在的傳染效應(yīng) （Allen&Carletti ， 2008）而被認(rèn)為加劇了本輪金融危機(jī)， 增加了投資者的恐懼心理并導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生流動(dòng)性問(wèn)題。但是，公允價(jià)值由于其自身的優(yōu)點(diǎn)而成為當(dāng)代會(huì)計(jì)無(wú)法回避的事實(shí)，這些優(yōu)點(diǎn)包括（陳旭東，逯東，2009）：相比于現(xiàn)存其他

2、的報(bào)告方法，即便是在極端的市場(chǎng)情況下，它要求和 允許企業(yè)報(bào)告更及時(shí)、精確和可比；它要求或允許企業(yè)以有規(guī)律和持續(xù)的基礎(chǔ)報(bào)告當(dāng)前價(jià)值； 它限制了企業(yè)操縱其凈盈余的能力；公允價(jià)值變化導(dǎo)致的收益或損失，使得企業(yè)和投資者可能發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的附加披露信息。如何弘揚(yáng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的優(yōu)點(diǎn)而又最大限度地避免其缺陷呢？筆者認(rèn)為除了改進(jìn)計(jì)量 之外，更重要的是改進(jìn)公允價(jià)值的列報(bào)。本文采用價(jià)值相關(guān)性分析，為改進(jìn)公允價(jià)值相關(guān)性分析提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。三、應(yīng)對(duì)策略有人把會(huì)計(jì)比作溫度計(jì)，認(rèn)為導(dǎo)致病人死亡的根本原因是病而不是溫度計(jì)。當(dāng)過(guò)醫(yī)生的人或生過(guò)病的人都知道病人和正常人在一天中的不同時(shí)點(diǎn)體溫是有差異的。記得自己的孩子小時(shí)候生病在家里測(cè)

3、量體溫很高，送往醫(yī)院醫(yī)生說(shuō)短時(shí)間的高溫沒(méi)有問(wèn)題，并詢(xún)問(wèn)了體溫變化情況，當(dāng)時(shí)心里甚是寬慰，沒(méi)有緊張，孩子也就在醫(yī)院住一夜就好了。如果當(dāng)時(shí)醫(yī)生只依據(jù)瞬時(shí)體溫說(shuō)問(wèn)題如何如何嚴(yán)重，還不知我們會(huì)如何折騰。這對(duì)于類(lèi)似于溫度計(jì)的會(huì)計(jì)是否有某種啟示呢？盡管包括二十國(guó)集團(tuán)（G20）峰會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人在內(nèi)的國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)識(shí)到，本次金融危機(jī)的 根本原因是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、金融創(chuàng)新過(guò)度、金融機(jī)構(gòu)疏于風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)督缺位（劉玉廷，2010），但是會(huì)計(jì)如何在危機(jī)時(shí)減少人們的恐懼心理，而在高漲時(shí)又能減少人們盲目樂(lè)觀的 心理呢？這是每一個(gè)會(huì)計(jì)人應(yīng)該深思的問(wèn)題，筆者認(rèn)為可以采取下列辦法。（一）改進(jìn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的計(jì)量對(duì)于充滿投機(jī)和每分每秒

4、都在變化的交易性金融資產(chǎn)等金融產(chǎn)品，以期末最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)作為公允價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是不可靠的、價(jià)值不相關(guān)的。股票有其內(nèi)在價(jià)值， 從而股價(jià)圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)（基本面分析的基礎(chǔ)）；而瞬時(shí)股價(jià)隨投資者對(duì)各種因素的心理預(yù)期的變化而波動(dòng)（技術(shù)分析的基石）。如果以一段時(shí)間的平均價(jià)格（大致可以反映價(jià)值）來(lái)進(jìn)行公允價(jià)值的計(jì)量（表內(nèi)披露），而后將期末以及報(bào)告日的交易中間價(jià)作為附注信息披露 則可以提供更加相關(guān)、可靠的決策信息。（二）重構(gòu)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的列報(bào)早在本世紀(jì)初準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)就開(kāi)始了財(cái)務(wù)列報(bào)改進(jìn)的努力，2001年IASB和FASB就將業(yè)績(jī)報(bào)告項(xiàng)目分別列入各自準(zhǔn)則改革議程，并于2003年發(fā)布了階段性成果（溫青

5、山等，2009）。通過(guò)上面的分析可知，對(duì)于進(jìn)入利潤(rùn)表（并通過(guò)盈余公積和未分配利潤(rùn)的變動(dòng)進(jìn)入 資產(chǎn)負(fù)債表）的公允價(jià)值變動(dòng)收益，在現(xiàn)行的披露規(guī)則下明顯放大了其對(duì)公司估值的貢獻(xiàn)， 筆者認(rèn)為利潤(rùn)表的披露序列應(yīng)當(dāng)考慮其發(fā)生的持續(xù)性強(qiáng)弱，對(duì)于會(huì)影響以后各期和只影響本期的項(xiàng)目應(yīng)該分開(kāi)披露。 公允價(jià)值變動(dòng)收益其持續(xù)性差而又沒(méi)有現(xiàn)金流，應(yīng)該列入營(yíng)業(yè)外收支后面，而附注披露中應(yīng)該主要為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、投資性房地產(chǎn)的種類(lèi)。（三）改善股票交易平臺(tái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)股票交易平臺(tái)上的財(cái)務(wù)指標(biāo)往往成為普通投資者進(jìn)行基本面分析的依據(jù)，現(xiàn)行的交易平臺(tái)公布的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括： 總股本、流通A/B股、流通比例、股東總數(shù)、市盈率、市盈率（動(dòng)）

6、、 總市值、流通市值、每股收益、每股凈資產(chǎn)、主營(yíng)利潤(rùn)率、主營(yíng)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率、資 產(chǎn)負(fù)債比率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)合計(jì)、負(fù)債合計(jì)、股東權(quán)益合計(jì)、公積金、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、 凈利潤(rùn)、投資收益?，F(xiàn)行的利潤(rùn)表公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益都計(jì)入了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但在股票交易平臺(tái)上卻無(wú)法看到公允價(jià)值變動(dòng)（可以看到投資收益），投資時(shí)也只能把持續(xù)性極差的公允價(jià)值變動(dòng)作為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同等看待， 這也是市場(chǎng)高估公允價(jià)值對(duì)于股票估值的影響了。因此，筆者認(rèn)為，應(yīng)該在交易平臺(tái)上單獨(dú)披露公允價(jià)值變動(dòng)收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額等與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)性顯著不同的項(xiàng)目，同時(shí)顯示其他綜合收益，以使投資者更好地進(jìn)行股票估值。公允價(jià)值會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)界的新生事物，現(xiàn)階段盡管存在很多問(wèn)題， 但是它可能代表了新時(shí)代會(huì)計(jì)的前途，需要我們不斷地對(duì)其進(jìn)行完善。人生能有幾回搏，有生不搏待何時(shí)！所有的機(jī)遇和成功，都在充滿陽(yáng)光，充滿希望的大道之上！我們走過(guò)了黑夜，就迎來(lái)了黎明；走過(guò)了荊棘，就迎來(lái)了花叢；走過(guò)了坎坷，就走出了泥濘；走過(guò)了失敗，就走向了成功！一個(gè)人只要心存希望，堅(jiān)強(qiáng)堅(jiān)韌，堅(jiān)持不懈，勇往直前地去追尋，去探索，去拼搏，他總有一天會(huì)成功。正如鄭板橋所具有的人格和精神：咬定青山不放松，立根原在破巖中。千磨萬(wàn)擊還堅(jiān)勁，任爾東南西北風(fēng)?！眽?mèng)想在，希望在，人就有奔頭；愿奮斗，勇拼搏，事就能成功。前行途