《項目評價》之財務(wù)分析

1、薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆

2、莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃

3、薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈

4、蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)

5、羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆

6、薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀

7、莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅

8、薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂

9、蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆

10、艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀

11、蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄

12、莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿

13、薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅

14、蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇

15、螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄

16、蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈

17、莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀螁羆芄蒆螀聿肆莂蝿螈節(jié)羋袈袁肅薆袇羃芀蒂袆膅肅蒈裊裊莈莄裊羇膁蚃襖聿莇蕿袃膂膀蒅袂袁蒞莁蕿羄膈芇薈肆莃薆薇螆膆薂薆羈蒂蒈薅肀芄莄薄膃肇螞薃袂芃

18、薈薃羅肆蒄螞肇芁莀蟻螇肄芆蝕衿艿蚅蠆肁肂薁蚈膄莈蕆蚇袃膀莃蚇羅莆艿蚆肈腿薇螅螇莄蒃螄袀膇荿螃羂莂蒞螂膄芅蚄荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄

19、羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿

20、芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃

21、肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀

22、袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄

23、膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈

24、羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃

25、芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇

26、肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻

27、袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅

28、膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂

29、羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇

30、節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁

31、肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅

32、襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆

33、膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃蚅螆膅莂蒞羈肁莁蕆螄羇莀蕿羀袃莀螂螃芁荿蒁蚅膇莈薄袁肅莇蚆蚄

34、罿莆莆衿裊蒅蒈螞膄蒄薀袇肀蒄蚃蝕羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆蒀蝿螇肂葿葿羂羈肆薁螅襖膅蚃羈膃膄莃螃聿膃薅罿肅膂蚈袂羈膂螀蚅芀膁蒀袀膆膀薂蚃肂腿蚄袈羈羋莄蟻袃芇蒆袇節(jié)芆蠆蠆膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃袆芃 項目評價之財務(wù)分析 房地產(chǎn)專業(yè)項目評價課程設(shè)計之-某住宅項目可行性研究報告之財務(wù)分析 教室：二教108 指導老師：豐艷萍 班級：房地產(chǎn)081 組員：章純（23號）、鄢鵬（21號） 1目錄： 一、 總論 、項目概況、概況性基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算、資金籌措、評價指標二、 投資估算 、投資估算、收入、資金籌措三、 財務(wù)分析 、盈利能力分析與評價、償債能力分析與評價、生存能力分析與評價四、 不確定性分析 、盈虧平衡點

35、計算、敏感分析圖（手繪圖）五、 附表 2一、總論、項目概況xxx開發(fā)公司開發(fā)某房地產(chǎn)項目，該項目為綜合性大樓，占地約60600平方米，總建筑面積109000平方米。其中住宅104640平方米，高層住宅為13920平方米，多層住宅為90720平方米，商鋪4360平方米,其中車位300個：容積率1.8,綠化率35，建筑密度25.見下表（1）。本項目于2007年1月開工，2007年3月完成投資額25%，并開始預(yù)售多層；2009年3月開始竣工驗收。 （2）概括性的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算.物業(yè)銷售租賃價格:根據(jù)工程所處位置、周圍環(huán)境條件和房地產(chǎn)市場的趨勢預(yù)測，考慮房地產(chǎn)銷售風險和工程建設(shè)成本等綜合因素，本項目各部

36、分的銷售單價為：多層住宅2950元/平方米,高層住宅單價為:3250元/平方米,商鋪單價為:10000元/平方米,車位15萬元/個。.銷售進度及付款回收計劃本項目計劃在2年半(30個月)左右內(nèi)完成銷售,各年銷售計劃見下表（2）。 3由于銀行按揭的時限,所以2007年和2008年銷售的房款收入按90%回收,其余的房款在下一年度全部收回,2009年銷售的房款收入,當年全部回收。車位銷售按分期付款形式實行，即第一年還50%，第二年還剩余50%。回收進度見下附表（9）：回款金額估算表（3）資金籌措資金籌措：由公司資本金、公司自籌和銀行貸款解決，不足部分通過預(yù)售房款解決。項目資本金2000萬元，第一年（

37、2006）全部投入；商業(yè)性銀行貸款8000萬元，第一年貸款6000萬元，第二年（2007）貸款2000萬元；不足的部分擬由預(yù)售房款解決。還款方式為：第一年（2006）、第二年只付息，本金2008年還60%，2009年還40%。如附表（3）：資金籌措表（4）評價指標：根據(jù)項目投資資金流量表（附表5），計算其經(jīng)濟效果指標： 計算稅前現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標： 財務(wù)firr=13% 財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv(10%)=1037.76 投資回收期 t=2.39 年計算稅后現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù)firr=10% 4財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv（10%）=50.81投資回收期 t=2.47 年根據(jù)項目資本金流

38、量表（附表6），計算其經(jīng)濟效果指標： 計算稅前現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù) firr=21.36%財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv（10%）=2353計算稅后現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù)firr=16.95%財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv（10%）=1366 二、投資估算 、總投資估算根據(jù)項目的需要，制定了總投資費用估算表，具體費用值如附表（1）： 總投資估算說明如下：投資估算一共按七個項目估算：土地費用，建安工程費用，前期工程費，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費，公共設(shè)施配套費，開發(fā)間接費用，其他費用，不可預(yù)見費，管理費用，銷售費用，財務(wù)費用。其中：其他費用：包括竣工檔案保證金、報建手續(xù)費等，按建安工 程費的5計，在項目開工前

39、支付。不可預(yù)見費用：不可預(yù)見費用按項目1-7項和的2%估算 管理費用：管理費用按項目1-5項和的3%估算5銷售費用：銷售費用按銷售收入的2.5%估算。包括銷售代理 費，占銷售收入的1.5%；廣告宣傳及市場推廣 費，占銷售收入的1%財務(wù)費用：按貸款利率5.58%估算（2）、銷售收入估算本項目各部分的銷售單價為：多層住宅2950元/平方米, 高層住宅單價為:3250元/平方米,商鋪單價為 : 10000元 /平方米,車位15萬元/個。由于銀行按揭的時限,所以2007年和2008年銷售的房款收入按90%回收,其余的房款在下一年度全部收回,2009年銷售的房款收入,當年全部回收。車位銷售按分期付款形式

40、實行，即第一年還50%，第二年還剩余50%。銷售收入見附表（9）：回款金額估算表（3）、資金來源與運用項目資本金2000萬元，第一年（2006）全部投入；商業(yè)性銀行貸款8000萬元，第一年貸款6000萬元，第二年（2007）貸款2000萬元；不足的部分擬由預(yù)售房款解決。具體數(shù)據(jù)如附表（7）：資金來源與運用表 三、財務(wù)分析（1）盈利能力分析a.項目投資現(xiàn)金流量表：見附表（5），根據(jù)該表計算以下財務(wù)指標：6計算稅前現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù)firr=13%，財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv(10%)=1037.76。計算稅后現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù)firr=10%，財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv（10%）=5

41、0.81。財務(wù) 計算稅后現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算稅前指標：財務(wù)firr=16.95%財務(wù)凈現(xiàn)值 fnpv（10%）=1366c.根據(jù)利潤與利潤分配表和總投資估算表計算以下指標7投資利潤率=年利潤總額/總投資*100%=5780/31387=18.4%投資利稅率=年利稅總額/總投資*100%=4029/31387=12.8%該項目投資利潤率和投資利稅率均大于行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，說明單位投資對國家積累的貢獻水平達到了本行業(yè)的平均水平。資本金利潤率=年利潤總額/資本金總額*100%=5780/2000=289%（2）清償能力分析借款償還期借款償還期=逐年償還借款，首次出現(xiàn)欠款為零的年份數(shù)-開始借款年

42、分數(shù)+（當年償還借款額/當年可用于還款的金額）在本項目中，還款方式為第一年和第二年為只還息不還本，第三年還本60%，第四年還本40%，由借款還本付息表和匯款金額估算表知道，收入遠遠大于清債能力。資產(chǎn)負債率=期末負債總額/期末資產(chǎn)總額*100% 在本項目中，期末（3）生存能力分析可以從以下兩個方面來判斷項目的財務(wù)生存能力：.擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運營初期。一個項目必須具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，在本項目中，該公司擁有資本金2000萬元，向銀行貸款8000萬元，在后期 8還可以通過預(yù)售房屋來充裕自己的資金，在本說明項目方案比較合理，實現(xiàn)自身資金平衡的可能性大，不會過

43、分依賴短期融資來維持運營。.各年累積盈余資金不出現(xiàn)負值是財務(wù)生存的必要條件。當然在整個運營期內(nèi)，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，但不能容許任一年份的累積盈余資金出現(xiàn)負值。一旦出現(xiàn)負值應(yīng)適時進行短期融資，但是較大的或頻繁的短期融資，有可能導致以后的累積盈余資金無法實現(xiàn)正值，致使項目難以持續(xù)運營。由資金來源與運用表中可以得出：在本項目中只有2009年出現(xiàn)負值，其他的時間都是正值，而且累積盈余資金都是正值，說明本項目可以持續(xù)的經(jīng)營下去。 四、不確定性分析（1）敏感性分析本項目做了所得稅前全部投資的敏感性分析?；痉桨肛攧?wù)內(nèi)部收益率為13%，財務(wù)投資凈現(xiàn)值為1038，均滿足財務(wù)基準值的要求；考慮項目

44、實施過程中一些不定因素的變化，分別對投資和銷售收入作了提高10%和降低10%的單因素變化對內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值的敏感分析。財務(wù)敏感性分析表 9從表中可以看出，各因素的變化都不同程度地影響銷售均價平衡點： 39750/8370*1000=4749 銷售面積平衡點：總投資額銷售均價平衡點（單位：平方米） 銷售面積平衡點: 31387/4749*10000=66092盈虧平衡點：銷售面積平衡點總建筑面積100%（單位： 盈虧平衡點：66092/109000=60.6%計算結(jié)果表明，該項目只要達到設(shè)計要求的60.6%，該公司就可以保本，相對來說風險還是蠻大的。10 從上述財務(wù)評價看，財務(wù)內(nèi)部收益率高于行

45、業(yè)基準收益率，投資回收期低于行業(yè)基準回收期，借款償還期能夠滿足貸款機構(gòu)要求，從敏感性分析看，項目具有一定的抗風險性，因此從財務(wù)上講是可行的。11 袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿

46、蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁

47、薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄

48、蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅

49、蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿

50、薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀

51、螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁

52、蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞

53、薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆

54、莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀

55、蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁

56、薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂

57、莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆

58、蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃芇芃莀袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁艿蕆袂肆膅蒆薂衿膁蒅螄膅蒀蒄袇羇莆蒄罿膃節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃腿艿蕿蚅羂芅薈袇羋膁薈羀肁葿薇蠆袃蒞薆螂聿芁薅襖袂膇蚄薄肇肅蚃蚆袀莂螞螈肅莈螞羈袈芄蟻蝕膄膀蝕螂羇蒈蠆裊膂莄蚈羇羅芀螇蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈腿蒁莂蟻肁莇莁螃