唯品會赴美IPO招股書摘要

1、唯品會赴美IPOIPO招股書摘要：注冊用戶12101210萬來源：搜狐 IT http:/ 網(wǎng)絡(luò)公司唯品會目前也希望籌集海外資金，為此，該公司近日已向美國證券交易委員會遞交了 IPO(首次公開募股)申請，預(yù)計(jì)在IPO中將發(fā)行價(jià)值最高達(dá)1.25 億美元的美國存 托股票。唯品會已經(jīng)表示，將申請?jiān)诩~約股票交易所掛牌交易， 其股票代碼為VIPS。以下為唯品會招股書摘要：此招股書摘要突出了重點(diǎn)信息，并不包括投資者作出投資決策的所有信息。因此，投資者在投資唯品會的美國存托股票之前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀整個(gè)招股書，包括我們在本招股書中提供的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)聲明，以及標(biāo)題為風(fēng)險(xiǎn)因素和管理層討論與分析財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營結(jié)果等

2、內(nèi)容。本招股書也引用了第三方市場研 究公司Frost & Sullivan草擬、我們審議的行業(yè)報(bào)告中國快閃銷售市場研究(Chinese Flash Sales Market Stud)中的內(nèi)容。我們的業(yè)務(wù)：據(jù)Frost & Sullivan Report的報(bào)告顯示，按照2010年的總收入、截至 2011 年6月30日的注冊用戶、截至2011年12月底的單月獨(dú)立訪問用戶等數(shù)據(jù)計(jì)算， 我們已經(jīng)成為中國市場領(lǐng)先的品牌商品網(wǎng)絡(luò)折扣商店。我們通過在唯品會網(wǎng)站上采取 快閃 銷售”方式，向中國的消費(fèi)者提供高質(zhì)量的品牌產(chǎn)品?？扉W銷售”是一種新的網(wǎng)絡(luò)零售途徑，整合了電子商務(wù)和折扣銷售的優(yōu)點(diǎn)，在限定的時(shí)間內(nèi)銷售限

3、定數(shù)量的折扣商品或在線服務(wù)。自從我們于2008年8月開始進(jìn)入這一領(lǐng)域以來，我們已經(jīng)吸引 了大量的消費(fèi)者和深受市場歡迎的品牌，而且這一數(shù)量 與日俱增。截至2011年12月31日，我們已經(jīng)擁有1210萬名注冊用戶，與此同時(shí)，我們推廣和銷售的國內(nèi)和國際流行的產(chǎn)品品牌已經(jīng)達(dá)到1900個(gè)以上。我們的業(yè)務(wù)模式就是為我們的消息者提供獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)購物體驗(yàn)。我們每天都提供新的銷售活動，可以讓消費(fèi)者在限定的時(shí)間內(nèi)購買限定數(shù)量的大幅折扣的品牌商品，以此為我們的用戶提供 徼動振奮”的獨(dú)特購買體驗(yàn)。我們強(qiáng)力的購物 體驗(yàn)?zāi)?夠讓我們選擇多種品牌和產(chǎn)品，以便投入到我們的日常銷售活動之中， 從而吸引我們的客戶，我們的客戶包括中

4、國城市和受過良好教育的人群，這些用戶一直尋求改善生活品牌和風(fēng)格。我們已經(jīng)建造了忠誠且多參與交易的客戶群 體，正是這些客戶 群體，推動了我們的業(yè)務(wù)銷量，而這種業(yè)績的增長反過來又 能夠讓我們通過老客戶的口口相傳，幫助我們吸引更多的新客戶。我們絕大多數(shù)客戶在我們網(wǎng)站上購物的次數(shù)都超過了一次。我們網(wǎng)站的多次購物客戶數(shù)量在 2009年、2010年和2011年分別 達(dá)到了 1.4萬、20萬和90萬以上，所占當(dāng)年激 活用戶總數(shù)的比例分別為 36.8%、56.2%和60.6%。在這三年中，我們多次購物 客戶的訂單數(shù)量所占當(dāng)年總訂單數(shù)量的比例分別為66.2%、86.7%和91.9%。我們已經(jīng)成為國內(nèi)和國際流行品

5、牌的快閃銷售”渠道。我們認(rèn)為，知名且流 行的品牌都被吸引到我們的網(wǎng)站上和服務(wù)之中，因?yàn)槲覀兡軌蛟诙唐趦?nèi)幫助這些品牌銷售大量的產(chǎn)品、增強(qiáng)消費(fèi)者對這些品牌和產(chǎn)品的理解與認(rèn)知度、并將這些 產(chǎn)品推廣到中國市場的潛在客戶、并滿足商家對客戶數(shù)據(jù)分析和庫存管理的需 求。在1900多個(gè)在我們網(wǎng)站促銷和銷售產(chǎn)品的品牌中，絕大多數(shù)已經(jīng)多次與我 們合作，尋求更多的銷售機(jī)遇。目前為止，我們已經(jīng)簽下了 360多個(gè)品牌產(chǎn)品的 獨(dú)家銷售權(quán)。我們將繼續(xù)努力，優(yōu)化我們運(yùn)營的每一個(gè)細(xì)節(jié)，以此繼續(xù)拓展我們的業(yè)務(wù)。我們有權(quán)將那些銷售不出去的多種品牌商品退還給我們的品牌合作伙伴。我們的物流運(yùn)營和庫存管理系統(tǒng)都是專門設(shè)計(jì)，以此支持我們網(wǎng)

6、站經(jīng)常性的銷售活動， 并幫助我們處理大量的庫存周轉(zhuǎn)事務(wù)。我們與全國物流范圍最廣泛的大公司和高 質(zhì)量的物流商合作，確保商品能夠安全準(zhǔn)時(shí)到達(dá)消費(fèi)者手中。 我們已經(jīng)研發(fā)了我 們的IT基礎(chǔ)設(shè)施，來支持我們網(wǎng)站在日常 快閃銷售”高峰時(shí)段訪問用戶流量劇 增的局面。我們相信，我們有效的運(yùn)營和管理系統(tǒng)，再加上我們有力的IT基礎(chǔ)設(shè)施，將為我們的業(yè)務(wù)持續(xù)增長奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。唯品會配送費(fèi)用占運(yùn)營開支大頭來源：i 美股 http:/ ()周五向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO(首次公開募股) 申請文件，擬籌集最多1.25億美元資金。2009-2011年該公司毛利率分別為8.2%、 9.8%、19.1%；運(yùn)營

7、虧損分別為138.07萬、836.6萬、1.07億美元；運(yùn)營虧損率 分別為 49.2%、25.7%、47.1%。其中配送費(fèi)用(fulfillmentexpenses)為其重要運(yùn)營開支：唯品會運(yùn)營丿唯品會運(yùn)營丿I I支構(gòu)威支構(gòu)威(imci(imci呂呂aCom)aCom)USSUSS% %USSUSS% %USSUSS% %FulfillmentFulfillment6MJ336MJ332L82L85 5; ;SO9SO9; ;11811818184 4 5 5 44 S3S3 27272020Maiketing expenses3O3.5OT3O3.5OT10.S10.S蘭蘭6.7Techno

8、logyTechnology andand contentcontent expensesexpenses103103a a2352353.?3.?5J2O5J2O1,71,7 1 15,5163615,5163612AGeneral and administrative650650 JS6JS6232232二二 8430838430838 8 847539847539373373Total op era tin g expenses1.609.3931.609.39337.437.41L574.2121L574.212150259.370150259.3706622009-2011年，該公司

9、的運(yùn)營開支分別為160.9萬美元、1157.4萬美元和1.5億美元(2011年計(jì)入了 7393萬美元期權(quán)薪酬支出，行政管理人員薪酬支出 占絕大多數(shù)：7271萬美元)。運(yùn)營開支包括配送費(fèi)用、市場營銷、技術(shù)和內(nèi)容 開支、行政管理費(fèi)用作為一家電子商務(wù)網(wǎng)站，其中運(yùn)營開支中，配送費(fèi)用(fulfillmentexpenses)占了該公司大頭，2009-2011年分別為611萬、580.9萬、4547.8萬美元，占總營收比例分別為 21.8%、17.8%、20%(2011年行政管理費(fèi)用上升至 37.3%主要是計(jì)入了 7271萬美元期權(quán)薪酬支出)。唯品會的配用費(fèi)用包括快遞費(fèi)用(shippi ng and ha

10、n dl ing expe nses)、包裝費(fèi)用(packaging expenses )、物流中心租賃費(fèi)用(logistics centerrental expenses )，2009-2011年，該公司的快遞費(fèi)用分別為 30萬、430萬、AAAAAA2940萬美元，隨業(yè)務(wù)量增加劇增；唯品會較早在廣東有配送中心，2011年9月、 11月、12月又分別在江蘇、四川、北京建立物流中心以提高配送能力。唯品會 在招股書中表示隨著業(yè)務(wù)量擴(kuò)張，該公司的配送費(fèi)用將繼續(xù)增加，將來仍是運(yùn)營 的主要開支之一。唯品會發(fā)展史：上線3 3年會員數(shù)達(dá)12101210萬來源：i 美股 http:/ ()周五向美國證券交易

11、委員會提交IPO申請，擬籌集最多1.25 億美元資金，上市地點(diǎn)為紐交所，高盛、德意志銀行和奧本海默基金將擔(dān)任其IPO 承銷商，股票交易代碼為 “VIPS； IPO股票發(fā)行數(shù)量和價(jià)格還未透露。歷史發(fā)展唯品會于2008年12月開始上線運(yùn)營，當(dāng)時(shí)開創(chuàng)了國內(nèi)首家 名牌折扣+限時(shí) 搶購+正品保險(xiǎn)”的商業(yè)模式。2009年8月，唯品會注冊會員數(shù)突破 20萬，日均訂單量達(dá)500單。2009年10月，唯品會推出掌上手機(jī)版，進(jìn)入移動領(lǐng)域。2010年10月，唯品會進(jìn)行倉庫擴(kuò)容，將倉庫搬遷至南海普洛斯物流園，占地2萬平米，為南華區(qū)最大物流中心，2011年11月，唯品會注冊會員數(shù)突破150萬，日訂單達(dá)1000單，并于2

12、011 年1月試水奢侈品銷售，推出 VIPCLUB。2011年8月，唯品會旅游頻道上線，成為國內(nèi)首家品牌折扣網(wǎng)推出的旅游 產(chǎn)品限時(shí)搶購模式。截止2011年12月31日，唯品會注冊用戶數(shù)達(dá)1210萬，累計(jì)客戶超過170 萬，其網(wǎng)站上所推廣和銷售的國內(nèi)外品牌超過1900種，2011年實(shí)現(xiàn)銷售訂單726.9萬單。融資情況從成立到現(xiàn)在，唯品會共獲得了紅杉資本、美國DCM合計(jì)7000萬美元的聯(lián)合投資。2010年10月，唯品會獲得了來自DCM和紅杉資本2000萬美元的第一輪風(fēng) 險(xiǎn)投資，當(dāng)時(shí)也是國內(nèi)電子商務(wù)第一輪風(fēng)投融資最大金額。 2011年5月，DCM 和紅杉資本對該公司繼續(xù)跟投5000萬美元。唯品會IP

13、O:IPO:管理層及持股情況 紅衫和DCMDCM投資來源：i 美股 http:/ （V）已向SEC提交在美上市的申請，計(jì)劃融資1.25億美元。該公司成立于2008年08月，旗下網(wǎng)站唯品會（vipshop）于同年12月8日上 線。主要?jiǎng)?chuàng)始人為沈亞與洪曉波，曾獲得 3輪天使投資，以及DCM和紅衫的風(fēng) 險(xiǎn)投資。管理層以及持股情況見下圖：唯品會管理層以及持股情況巳唯品會管理層以及持股情況巳EmEm 811811盤作）盤作）央文名央文名中文名中文名職位職位瞥注瞥注IF0前持股比例前持股比例Eric Ya Shen沈亞沈亞董事悵兼董事悵兼CEO創(chuàng)始人創(chuàng)始人23. E O bArthur Xiaobo Ho

14、ng洪曉波洪曉波副董事長副董事長創(chuàng)始人創(chuàng)始人18. 20%Bin 肌肌i董事董事天使投資天使投資7. 40KYu Xu董爭董爭天梗投資天梗投資氐氐40需需Xing Feng董事董事天梗投資天梗投資6. 40KFrank Lin林欣禾林欣禾董事董事DCM投資投資19%Xing Liu劉星劉星董事董事紅衿資本紅衿資本19%Nanyan Zheng鄭南曜鄭南曜獨(dú)立董事獨(dú)立董事了天了天 GE0KathLeen Chien凱瑟琳凱瑟琳獨(dú)立董事獨(dú)立董事51job C00Eonghao YangCF0盤元國際前盤元國際前Alex Jing JiangeraM&i Chuan Hung副總裁副總裁Yishi

15、Tang副總裁副總裁Xianfeng Cai上?？偨?jīng)理上?？偨?jīng)理（資料來源于SEC文件以及公司官網(wǎng)。）唯品會管理層持股 81%81% CEOCEO沈亞持股達(dá)23.23.6%6%來源：搜狐 IT http:/ 向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO(首次公開募股)申請文件，擬籌集最多 1.25億美元資金。將在紐約股票交易所掛牌交易，其股票代碼為“ VIPS。唯品會在招股書中透露，高管和董事持有股權(quán)的比例達(dá)81%,具體情況如下： 董事長兼首席執(zhí)行官沈亞持有17,622,358萬股，持股比例為23.6% ;畐寸董事 長洪曉波持有1356,3810股，持股比例為18.2%;董事Bin Wu持有5

16、,544,181股, 持股比例為7.4%;董事Yu Xu持有4,752,155股，持股比例為6.4%;董事Xing Peng持有4,752,155股，持股比例為6.4%;董事林欣禾持股14,189,583股，持股比例為19%。 整個(gè)高管和董事團(tuán)隊(duì)總計(jì)持有 60,424,242股，持股比例達(dá)81.0%高盛集團(tuán)、德意志銀行和奧本海默基金將擔(dān)任IPO承銷商。唯品會并未透露將發(fā)售多少美國存托憑證，也未透露IPO價(jià)格。唯品會招股書表示，該公司 計(jì)劃將IPO融資收入用于資本支出，如增強(qiáng)自身IT系統(tǒng)等，此外，還可能進(jìn)行 并購交易。唯品會累計(jì)未清償貸款余額為12701270萬美元來源：搜狐 IT http:/

17、 向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO(首次公開募股)申請文件，擬籌集最多 1.25億美元資金。將在紐約股票交易所掛牌交易，其股票代碼為“ VIPS。招股書顯示，唯品會企業(yè)運(yùn)營籌集資金的方式主要包括：私募發(fā)行優(yōu)先股，由公司股東及其他關(guān)聯(lián)方提供無擔(dān)保且無利息的流動資金貸款，以及尋求銀行貸截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月31日，唯品會 分別持有30萬美元、110萬美元及4500萬美元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。我們的現(xiàn)金 及現(xiàn)金等價(jià)物主要以持有的現(xiàn)金、短期銀行存款和三個(gè)月以內(nèi)到期的高流動性證 券。我們相信，本公司目前持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與我們的預(yù)期運(yùn)營現(xiàn)金流，

18、將足以滿足本次公開發(fā)行之后12個(gè)月內(nèi)的預(yù)期流動資本和資本開支需求。招股書顯示，2011年，唯品會分6次從招商銀行獲得了短期貸款。截至2011 年12月31日，累計(jì)未清償貸款余額為1270萬美元，截至2011年12月31日， 平均利率為7.1%,這1.1-1.2倍于中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率。高盛集團(tuán)、德意志銀行和奧本海默基金將擔(dān)任IPO承銷商。唯品會并未透露將發(fā)售多少美國存托憑證，也未透露IPO價(jià)格。唯品會招股書表示，該公司 計(jì)劃將IPO融資收入用于資本支出，如增強(qiáng)自身IT系統(tǒng)等，此外，還可能進(jìn)行 并購交易。唯品會20112011年庫存周轉(zhuǎn)天數(shù) 7777天 同比增37.5%37.5%來源：搜狐

19、 IT http:/ 向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO(首次公開募股)申請文件，擬籌集最多 1.25億美元資金。將在紐約股票交易所掛牌交易，其股票代碼為 “ VIPS。招股書顯示，截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月 31日，唯品會的庫存分別價(jià)值150萬美元、740萬美元和6970萬美元，這一增 長反映了本公司銷量和業(yè)務(wù)規(guī)模的顯著增長。2009、2010和2011年，唯品會的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 114天、56天和77 天。唯品會稱，2010至2011年間庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)的回升主要是因?yàn)闉橹С咒N售增 長所需，而額外增加了庫存。高盛集團(tuán)、德意志銀行和奧本海默

20、基金將擔(dān)任IPO承銷商。唯品會并未透露 將發(fā)售多少美國存托憑證，也未透露IPO價(jià)格。唯品會招股書表示，該公司計(jì)劃 將IPO融資收入用于資本支出，如增強(qiáng)自身IT系統(tǒng)等，此外，還可能進(jìn)行并購 交易。唯品會IPOIPO招股書風(fēng)險(xiǎn)因素摘要來源：搜狐 IT http:/ ()周五向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO(首次公開募股) 申請文件，擬籌集最多1.25億美元資金。以下為招股書中提到的風(fēng)險(xiǎn)因素摘要： 物流風(fēng)險(xiǎn)我們的物流網(wǎng)絡(luò)目前包含位于廣東省、江蘇省、四川省和北京的物流中心，它們對我們的業(yè)務(wù)增長是必不可少的。我們打算利用此次IPO獲得的部分資金擴(kuò)展物流網(wǎng)絡(luò)，以適應(yīng)日益增長的客戶訂單，在中國提

21、供更好的業(yè)務(wù)覆蓋，并擴(kuò) 大我們的產(chǎn)品類別。尤其我們未來計(jì)劃增加更多的物流中心。 最近我們啟動了一 個(gè)試點(diǎn)方案，在上海提供自主送貨服務(wù)，并可能將我們的送貨上門服務(wù)拓展至其 他地區(qū)。然而，我們沒有經(jīng)營物流中心和配送業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。因此我們無法保證我 們的物流中心和配送服務(wù)能夠成功。 物流網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張對我們的管理、 財(cái)政、運(yùn)營 和其他資源造成壓力。我們不能保證能夠按照擴(kuò)張計(jì)劃，以商業(yè)可接受的條款找 到合適的設(shè)施。我們也不能保證能夠招募到合格的管理人員和業(yè)務(wù)人員，以支持我們的擴(kuò)張計(jì)劃。如果我們的物流擴(kuò)張無法取得新的設(shè)施，或有效地控制擴(kuò)張產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用，我們的業(yè)務(wù)、前景、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績可能受到重大不利影響。戰(zhàn)略聯(lián)盟或收購風(fēng)險(xiǎn)我們可能會繼續(xù)選擇戰(zhàn)略聯(lián)盟和潛在的戰(zhàn)略收購，以便對我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營 進(jìn)行補(bǔ)充。這包括能將我們的品牌推廣給新用戶和品牌的機(jī)會；擴(kuò)大我們的產(chǎn)品提供，改善我們的基礎(chǔ)架構(gòu)。我們也可能會繼續(xù)在國