創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分課件

1、創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分20082008年年4 4月月1212日日創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分目錄n第一部分、企業(yè)概論第一部分、企業(yè)概論n第二部分、什么是規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書n第三部分、創(chuàng)業(yè)大賽財(cái)務(wù)部分三個(gè)方面第三部分、創(chuàng)業(yè)大賽財(cái)務(wù)部分三個(gè)方面n第四部分、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的五大組成第四部分、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的五大組成 部分部分n第五部分第五部分 、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析n第六部分 、融資決策要解決的問題創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 第一部分第一部分 企業(yè)概論企業(yè)概論創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo) 持續(xù)為其股東創(chuàng)造財(cái)富持續(xù)為其股東創(chuàng)造財(cái)富國家國家私

2、人私人企業(yè)企業(yè)$組織機(jī)構(gòu)組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分企業(yè)企業(yè)“三角三角”定律定律投資者投資者員工員工客戶客戶1. 企業(yè)存在，投資者、企業(yè)存在，投資者、客戶、員工利益都要客戶、員工利益都要滿足。滿足。2. 主體：客戶、員工主體：客戶、員工主導(dǎo)：投資者主導(dǎo)：投資者（企業(yè)家）（企業(yè)家）創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分該企業(yè)簡化的資產(chǎn)負(fù)債表該企業(yè)簡化的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元單位：萬元資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金 50 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 100 存貨存貨 200長期投資長期投資 100固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)： 物業(yè)物業(yè) 200 設(shè)備設(shè)備 200無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 150負(fù)

3、債：負(fù)債： 流動負(fù)債流動負(fù)債 300 長期負(fù)債長期負(fù)債 200所有者權(quán)益：所有者權(quán)益： 實(shí)收資本：實(shí)收資本： 現(xiàn)金現(xiàn)金 150 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 200 技術(shù)技術(shù) 100 管理管理 50資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì) 1000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 1000引例：創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)引例：創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 銷售收入2000萬增值稅340萬 稅前利潤500萬 成本費(fèi)用1160萬企業(yè)所得稅170萬 稅后利潤330萬留存盈余180萬 股利150萬案例的分析 ：創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及產(chǎn)權(quán)理論關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及產(chǎn)權(quán)理論創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及

4、產(chǎn)權(quán)理論關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及產(chǎn)權(quán)理論創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分創(chuàng)業(yè)的戰(zhàn)略分析創(chuàng)業(yè)的戰(zhàn)略分析使命目標(biāo)發(fā)展戰(zhàn)略對內(nèi)的管理型戰(zhàn)略 對外的交易型戰(zhàn)略競爭戰(zhàn)略各職能子戰(zhàn)略 R&D 人力資源 市場營銷 財(cái)務(wù) 生產(chǎn)運(yùn)作創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 第二部分第二部分什么是規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書？什么是規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書？創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分什么是規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書？v創(chuàng)業(yè)計(jì)劃簡介v 項(xiàng)目、團(tuán)隊(duì)的簡介v 市場潛力的概述v 項(xiàng)目可行性綜述v創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的具體內(nèi)容v 項(xiàng)目的詳細(xì)內(nèi)容v 完整的業(yè)務(wù)流程v 詳細(xì)的技術(shù)背景v 管理團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成v 具體的實(shí)施方案v 未來的發(fā)展戰(zhàn)略v對市場潛力的描述v 市場需求分析v 營銷方案v 具體的盈利點(diǎn)v行業(yè)競爭

5、狀況v 行業(yè)發(fā)展態(tài)勢v 同業(yè)競爭態(tài)勢v 未來演變格局創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分什么是規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書？v財(cái)務(wù)分析v投資概算v營業(yè)現(xiàn)金流分析v流動資金v項(xiàng)目殘值v相關(guān)分析報(bào)表6. 融資規(guī)劃v融資需求v融資方案v投資回報(bào)v退出機(jī)制v風(fēng)險(xiǎn)分析v 敏感因素v 風(fēng)險(xiǎn)因素v 風(fēng)險(xiǎn)管理方案v創(chuàng)業(yè)成功的基礎(chǔ)(SWOT)v 市場潛力、人力資源、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)等方面的（1）優(yōu)勢（Strengths）（2）劣勢（Weakness）（3）機(jī)（Opportunities）（4）挑戰(zhàn)（Threat）v 項(xiàng)目的核心競爭力是什么創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表n資金預(yù)算現(xiàn)金流量分析n收入預(yù)算損益表n項(xiàng)目的資

6、產(chǎn)負(fù)債表創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流的來源創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流的來源投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流1銷售商品或提供勞務(wù)2稅費(fèi)返還及其它1購買商品接受勞務(wù)2支付工資及獎金等3支付稅金及其它1取得投資收益2收回投資3處置資產(chǎn)及其它1購建固定資產(chǎn)無形 資產(chǎn)2對外投資1吸收現(xiàn)金投資2取得借款1償還借款2支付利息及股利當(dāng)期現(xiàn)金流量凈額創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 營業(yè)收入營業(yè)收入- 營業(yè)成本營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 期間費(fèi)用期間費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動收益公允價(jià)值變動收益 投資收益投資收益 營業(yè)利潤營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外收入 -營業(yè)外支出

7、營業(yè)外支出 利潤總額利潤總額- 所得稅所得稅 凈利潤凈利潤每股收益：每股收益：1、基本每股收益、基本每股收益2、稀釋每股收益、稀釋每股收益創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分17創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分18by owners經(jīng)營現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股東權(quán)益表股東權(quán)益表股東投資及撤資凈利潤及其它收益股東權(quán)益變動凈額收入費(fèi)用凈利潤現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益報(bào)表之間的關(guān)系創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 第四部分第四部分項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的五大組成部分項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的五大組成部分12345項(xiàng)目初始投資概算營業(yè)現(xiàn)金

8、流量分析流動資金投資估算預(yù)計(jì)項(xiàng)目最終殘值項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（一）項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析的五大組成部分v項(xiàng)目初始投資概算v開辦費(fèi)用v固定資產(chǎn)投資v無形資產(chǎn)投資v其他不可預(yù)見費(fèi)用v營業(yè)現(xiàn)金流量分析v銷售收入v銷售成本v營業(yè)費(fèi)用v管理費(fèi)用v折舊費(fèi)用v攤銷費(fèi)用v各項(xiàng)稅率v流動資金投資估算v 貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付帳款、存貨v 應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款v 流動資金投資：v預(yù)計(jì)項(xiàng)目最終殘值v項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)v 凈現(xiàn)值（NPV）v 內(nèi)部收益率（IRR）v 投資回收期（IRP）v 盈虧平衡分析v 敏感性分析創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分案例：ATM的運(yùn)營項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析n項(xiàng)目背景： 銀行，特別是中、小銀行都面臨著經(jīng)

9、營網(wǎng)點(diǎn)較少的競爭劣勢; 盡管經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)不賺錢或賺錢少，但是對銀行影響力的擴(kuò)張發(fā)揮著關(guān)鍵作用; 投資ATM和自助服務(wù)終端是一種投資較少，而又能夠快速擴(kuò)張影響力的捷徑;n但是大規(guī)模自行投資、管理、維護(hù)ATM還是一筆不小的投資，大、中、小銀行都為此感到財(cái)務(wù)壓力 ATM運(yùn)營業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生！創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分案例：ATM的合作運(yùn)營項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析nATM合作運(yùn)營業(yè)務(wù)： ATM的運(yùn)營商為銀行提供ATM的設(shè)備投資、管理和維護(hù)業(yè)務(wù); ATM運(yùn)營商租賃取得銀行認(rèn)可的經(jīng)營場地； 銀行向ATM運(yùn)營商支付基本管理費(fèi)用（基本收入）; 銀行向ATM運(yùn)營商提供交易資金，并和ATM運(yùn)營商分享ATM交易收費(fèi)（服務(wù)收入）;nATM合

10、作運(yùn)營業(yè)務(wù)的服務(wù)收入按持卡人跨行取款后發(fā)卡行向代理行支付的代理手續(xù)費(fèi)的一定比例向合作銀行收取。n跨行取款的代理手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由中國銀聯(lián)與各入網(wǎng)機(jī)構(gòu)協(xié)商制定，并由中國人民銀行最終批復(fù)，目前跨行取款的代理手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每筆3.0元。創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分ATM合作運(yùn)營的業(yè)務(wù)流程管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)提提款款存款存款付費(fèi)付費(fèi)結(jié)算結(jié)算供鈔供鈔投資投資維護(hù)維護(hù)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分ATM合作運(yùn)營的業(yè)務(wù)流程創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（1）ATM合作運(yùn)營項(xiàng)目的初始投資n以X運(yùn)營商和Y銀行合作，以初始投放100臺穿墻式ATM合作運(yùn)營項(xiàng)目為例 ATM設(shè)備投資：100臺運(yùn)營機(jī)，每臺成本為7.1萬元 經(jīng)營場地的裝修投資：每臺

11、ATM的運(yùn)營環(huán)境為0.6萬元 每100臺的維護(hù)管理機(jī)構(gòu)的初始投資：10萬元； 上述設(shè)備、裝修和機(jī)構(gòu)投資的折舊和攤銷期限均為8年，8年之后需要更新投資； 折舊方法為直線法；創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（2）ATM合作運(yùn)營項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金流量n收入情況 預(yù)計(jì)每臺ATM每年發(fā)生跨行取款1.01.2萬筆 每筆跨行取款手續(xù)費(fèi)3元,其中ATM運(yùn)營商可得2.1元; 運(yùn)營商年末按照每臺ATM向合作行收取每年5000元的基本管理費(fèi)收入 合作行將在ATM上進(jìn)行本行及其他廣告投放，按照每年每臺ATM向運(yùn)營商支付0.25萬元的廣告費(fèi)收入n支出情況 每100臺ATM的固定維護(hù)管理費(fèi)用(含人工費(fèi)用)為3000103萬元/月 每臺A

12、TM發(fā)生一筆業(yè)務(wù)的運(yùn)行成本為0.06元，每年業(yè)務(wù)量為3.0-3.5萬筆（本行取款筆數(shù)跨行取款筆數(shù)） 每臺穿墻式ATM的場地租賃費(fèi)為每年1.2萬元；創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（3）ATM合作運(yùn)營項(xiàng)目的流動資金投資n每100臺ATM運(yùn)營機(jī)需要維持2臺ATM備份機(jī)，預(yù)防遇到短期無法修復(fù)的情況下更換使用；n被替換的ATM經(jīng)過一定時(shí)間后，一般均可在正常維護(hù)費(fèi)用內(nèi)得以修復(fù)而成為新的備份機(jī)n項(xiàng)目結(jié)束后，備份機(jī)的投資可以收回！創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（4）ATM合作運(yùn)營項(xiàng)目的殘值n殘值 8年后，每臺ATM的殘值為1000元 ATM運(yùn)營場所的裝修無殘值 管理維護(hù)機(jī)構(gòu)投資無殘值創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（5）總投資概算項(xiàng)目項(xiàng)目單

13、位：萬元單位：萬元1、固定資產(chǎn)投資7102、場地裝修投資603、維護(hù)機(jī)構(gòu)投資104、流動資金投資14.2合計(jì)合計(jì)794.25 5、第一年的場地租金、第一年的場地租金120合計(jì)合計(jì)914.26 6、貨幣資金、貨幣資金85.8總投資總投資1000創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（6）籌資規(guī)劃項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額比例比例一、實(shí)收資本一、實(shí)收資本55055%（1）投資者A230（2）投資者B165（3）投資者C155（4 4）投資者最低回報(bào)率）投資者最低回報(bào)率15% 二、二、ATMATM抵押貸款抵押貸款45045%（1 1）貸款利率）貸款利率7.83% 三、加權(quán)資本成本三、加權(quán)資本成本11.8% 創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分

14、（7）稅率n營業(yè)稅和附加稅費(fèi)率：5.5%n企業(yè)所得稅率：25nATM貸款利率7.83%創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（8）財(cái)務(wù)分析結(jié)果項(xiàng)目項(xiàng)目數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)凈現(xiàn)值（NPV，萬元）￥361.06內(nèi)含報(bào)酬率（IRR，）20.16%投資回收期(年）4銷售凈利潤率27.29%總投資利潤率7.09%12.90%創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（9）盈虧平衡分析和敏感性分析n盈虧平衡分析n 收入分成的盈虧平衡點(diǎn)？n 跨行取款業(yè)務(wù)量的盈虧平衡點(diǎn)？n敏感性分析利率變化？收入變化？1. 費(fèi)用變化？創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分（二）項(xiàng)目的融資規(guī)劃v融資需求v 初始資金需求v 自有資金v 資金缺口v 后續(xù)資金需求v融資方案v 初始融資方案v 權(quán)益融資

15、方案v 債務(wù)融資方案v 后續(xù)融資方案v投資回報(bào)v 投資收益（股利政策）v 資本利得v退出機(jī)制v 上市v 回購v 出售v 清算創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分第五部分第五部分 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析宏觀環(huán)境決定的風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)環(huán)境決定的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部因素決定的風(fēng)險(xiǎn)1.國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)2.政治與經(jīng)濟(jì)事件風(fēng)險(xiǎn)6.國外進(jìn)出口政策5.稅收風(fēng)險(xiǎn)4.WTO的風(fēng)險(xiǎn)3.進(jìn)出口政策7.原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)9.替代品風(fēng)險(xiǎn)8.競爭風(fēng)險(xiǎn)10.營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)13.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)12.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)11.產(chǎn)品策略風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分第六部分 融資決策要解決的問題n融多少資金？

16、融資規(guī)模規(guī)模n從哪里來？融資來源來源n怎樣來？融資方式方式n不同融資方式所占比例？融資結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)n代價(jià)是多少？融資成本成本n帶來的風(fēng)險(xiǎn)怎樣？ 融資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)n 融資環(huán)境環(huán)境 要解決以上問題，先要明確要解決以上問題，先要明確 融資戰(zhàn)略戰(zhàn)略 融資原則原則創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分融資融資結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)融資融資規(guī)模規(guī)模融資風(fēng)險(xiǎn)融資融資方式方式資（金）本成本期限結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu) 收支性風(fēng)險(xiǎn) 了解每種融資方式資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu) 投資計(jì)劃融資戰(zhàn)略環(huán)境分析杠桿利益風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬融資原則創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 資本成本資本成本1 資本成本的作用2 單項(xiàng)單項(xiàng)資本成本的計(jì)算n債券成本（名義、稅前、稅后），優(yōu)先股成本n普通股成本，保留盈余成本3 綜合綜合資本成本（加權(quán)平均的資本成本）4 加權(quán)邊際資本成本的確定njjjwkK1創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 融資的要求融資的要求通過商業(yè)計(jì)劃書（7“C”）講述一個(gè)故事企