中國的經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹

1、芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿

2、羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇

3、袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇

4、羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈

5、羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆

6、肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆

7、肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄

8、肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅

9、膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆

10、膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃

11、膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄

12、艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅

13、襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃

14、羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃

15、罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄

16、羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞

17、肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂

18、肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃

19、聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻

20、膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂

21、膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂

22、芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕

23、羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁

24、袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈

25、羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆

26、羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀

27、羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇螞肄薇薃蟻膆莀葿蝕羋膃螈蠆羈荿蚄螈肀膁薀螇膃莇蒆螇袂膀莂螆肅蒅螁螅膇羋蚇螄艿蒃薃螃罿芆葿螂肁蒂蒞袂膄芅蚃袁袃蒀蕿袀羆芃薅衿膈薈蒁袈芀莁螀袇羀膄蚆袆肂荿薂袆膄膂蒈羅襖莈莄羄羆膀螞羃聿莆蚈羂芁腿薄羈羈蒄蒀羀肅芇蝿羀膅蒃蚅罿羋芅薁肈羇蒁蕆蚄肀芄莃蚃膂葿螁蚃羂節(jié)蚇 中國的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長 人力資源管理 張志遠(yuǎn) 1002030180一、 前言31.1范圍31.2主題思想32、 中國在金融危機(jī)中的經(jīng)濟(jì)政策對通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的影響3三、現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)理論綜述43.1通貨

28、膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的正相關(guān)性53.2通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的負(fù)相關(guān)性53.3 通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的不相關(guān)性6四、基于中國的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證分析64.1數(shù)據(jù)說明及平穩(wěn)性檢驗(yàn)64.2向量自回歸模型var與變量協(xié)整分析74.3格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)74.4誤差修正模型估計75、 結(jié)論與建議9六、 參考文獻(xiàn)121、 前言 1.1范圍：中國的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證性分析。 1.2主題思想：有些情形下降低通貨膨脹有助于加快經(jīng)濟(jì)增長并改進(jìn)社會福利狀態(tài); 在有些情形下保持適度通貨膨脹卻有助于經(jīng)濟(jì)快速增長。檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn), 中國的經(jīng)濟(jì)增長率與通貨膨脹率之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系。 2、 中國在金融危機(jī)中的經(jīng)濟(jì)政策對

29、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的影響 自從2007年初美國次貸危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致美國大量的投行由于次級債券發(fā)行引起的破產(chǎn)，美國曾經(jīng)繁榮的華爾街五大投行中破產(chǎn)重組，或因背上巨大債務(wù)危機(jī)而轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)，使得神話華爾街在一夜之間坍塌。次貸危機(jī)不斷的加重影響金融行業(yè)并延伸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，區(qū)域擴(kuò)大化也讓全世界陷入危機(jī)中，面對如此嚴(yán)峻形勢，各國政府迅速的做出反應(yīng)，制定政策，中國政府也對此發(fā)布財政政策和貨幣政策來面對金融危機(jī)。 研究經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，短期內(nèi)二者的反向作用很明顯。因此，在宏觀調(diào)控的過程中，要防止出現(xiàn)兩種情況：控制了通貨膨脹，但經(jīng)濟(jì)要下滑；防止了經(jīng)濟(jì)下滑，但出現(xiàn)通貨膨脹。治理通貨膨脹是要支付成本的，

30、其中一個最重要的成本就是要犧牲經(jīng)濟(jì)增長率。中國面對危機(jī)采取的政策各方面主要目的增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長，不可替換的是要犧牲通貨膨脹率。政策的變化，尤其是貨幣政策中利率的改變對與經(jīng)濟(jì)增長有正相關(guān)性。雖然存款準(zhǔn)備金率的改變與經(jīng)濟(jì)增長成負(fù)相關(guān)，然而在金融危機(jī)中，信心及經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢影響人們及金融行業(yè)對于投資的熱情高漲，利率的作用較于存款準(zhǔn)備金的更為優(yōu)勢。四萬億投資計劃作用能巨大拉動內(nèi)需，同時也使得市場上貨幣供給量的增加。經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹是負(fù)相關(guān)，經(jīng)濟(jì)的增長導(dǎo)致通貨膨脹的擴(kuò)大。因而，中國經(jīng)濟(jì)的貨幣政策和財政政策對于國民經(jīng)濟(jì)起著重大的促進(jìn)作用，同時也存在著通貨膨脹的可能性。 三、現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)理論綜述 傳統(tǒng)的菲利普斯曲線

31、認(rèn)為短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹呈正相關(guān)關(guān)系，因?yàn)樨泿艣_擊帶來的總需求會引起產(chǎn)出的同向變動。實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣和財政政策會提高物價水平，短期內(nèi)通貨膨脹與就業(yè)存在正相關(guān)關(guān)系。長期內(nèi)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系如何成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家爭論的焦點(diǎn)。關(guān)于通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系, 現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)學(xué)家們主要形成了三種不同的看法。即通貨膨脹率與經(jīng)濟(jì)增長率之間存在正相關(guān)關(guān)系的促進(jìn)論, 存在負(fù)相關(guān)關(guān)系的促退論和不存在相關(guān)關(guān)系的中性論。3.1通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的正相關(guān)性 凱恩斯在就業(yè)、利息和貨幣通論一書中提到貨幣數(shù)量的增長首先降低了利率, 利率的降低直接刺激投資, 投資的增加通過成數(shù)效應(yīng)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和增加就業(yè), 最后促進(jìn)產(chǎn)出的

32、增加、經(jīng)濟(jì)的增長。第二種解釋是“托賓效應(yīng)”, 這種觀點(diǎn)假設(shè)貨幣和資本可以完全替代, 此時可以得到通貨膨脹率與實(shí)際產(chǎn)出的正向關(guān)系, 因此鼓勵采用適度擴(kuò)張的貨幣政策誘導(dǎo)適當(dāng)?shù)耐ㄘ浥蛎? 進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增促進(jìn)論者認(rèn)為通貨膨脹具有推動經(jīng)濟(jì)增長。以泰勒、西爾斯、伯恩斯等人為代表的結(jié)構(gòu)主義者也支持通貨膨脹能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的理論。他們認(rèn)為通貨膨脹通過收入分配效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。3.2通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的負(fù)相關(guān)性 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者莫里斯阿萊指出，過度的通貨膨脹以及為了校正前一段時期貨幣超量發(fā)行而采取的通貨緊縮政策這兩者的不斷交替發(fā)生, 對經(jīng)濟(jì)增長都十分有害的。因此, 通貨膨脹會將使經(jīng)

33、濟(jì)陷入惡性循環(huán)的爛泥潭中。另一位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者米爾頓弗里德曼也支持通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長的觀點(diǎn)。他認(rèn)為, 隨著通貨膨脹率的提高, 一方面會對相對價格體系造成更大的扭曲, 另一方面會使政府可能干預(yù)價格體系, 這兩個方面都會降低生產(chǎn)效率、浪費(fèi)資源, 增加失業(yè)率, 從而不利于經(jīng)濟(jì)增長。此外, 以沃格爾、坎普斯為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也分別從不同角度來論證通貨膨脹抑制經(jīng)濟(jì)增長的理論。3.3 通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的不相關(guān)性 這種觀點(diǎn)認(rèn)為通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間不存在顯著關(guān)系, 即貨幣變量的長期中性或超中性的。當(dāng)貨幣供給量變化或供給增長率發(fā)生變化時, 將引起物價水平同比例的變化, 所以通貨膨脹不對實(shí)際產(chǎn)量產(chǎn)

34、生影響。另外以盧卡斯、薩金特等人為代表的理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為, 在理性預(yù)期條件下, 人們可以預(yù)計到宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施的實(shí)際后果。因此, 這就會導(dǎo)致通貨膨脹并不能影響到實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況。四、基于中國的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證分析 4.1數(shù)據(jù)說明及平穩(wěn)性檢驗(yàn) 本文利用1981 2008年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析, 包括歷年的消費(fèi)者物價指數(shù)cpi和國民生產(chǎn)總值gdp。原始數(shù)據(jù)來源于歷年的中國統(tǒng)計年鑒和中國金融年鑒。經(jīng)濟(jì)增長用gdp來表示, gdp增長率用gdpg表示, 通貨膨脹的衡量指標(biāo)用cp i表示,cpi增長率用cpig表示。為了避免偽回歸,有必要對模型所涉及到的變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。adf檢驗(yàn)過程中最優(yōu)滯后階數(shù)選取原則

35、為: 保證殘差不相關(guān)的前期下, aic或sc準(zhǔn)則數(shù)值最小。本文采取aic準(zhǔn)則。用eviews5.1計量軟件進(jìn)行adf檢驗(yàn), 檢驗(yàn)結(jié)果兩變量均為1階單整。4.2向量自回歸模型var與變量協(xié)整分析 建立var模型向量自回歸模型是一種近年來廣泛應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的模型。由于var模型中滯后階數(shù)的選取對結(jié)果影響較大, 因此要合理的確定滯后階數(shù), 確定時應(yīng)綜合考慮lr統(tǒng)計量, fpe 最終預(yù)測誤差, aic 信息準(zhǔn)則, sc信息準(zhǔn)則, hq信息準(zhǔn)則。運(yùn)用eview s5. 1建立var模型并考察滯后階數(shù),可知lr統(tǒng)計量, fpe最終預(yù)測誤差, aic信息準(zhǔn)則, hq信息準(zhǔn)則檢驗(yàn)均指向2階滯后, sc信

36、息準(zhǔn)則指向一階滯后。本文選取2階滯后。在確定了var模型之后階數(shù)之后再進(jìn)行兩內(nèi)生變量的協(xié)整性檢驗(yàn), 基于var 模型的jj檢驗(yàn)結(jié)果如表一所示。表一 johansen& juselius協(xié)整檢驗(yàn)的跡檢驗(yàn)協(xié)整方程個數(shù)特征值跡統(tǒng)計量臨界值p值0個0.36276016.7413415.79 4710.0323最多1個0.1558634.5748903.841 4660.0524 由表一可知, jj檢驗(yàn)的跡統(tǒng)計量在5%顯著性水平下,拒絕“最多只有1個協(xié)整方程”的原假設(shè),支持存在一個協(xié)整關(guān)系,這說明經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率之間存在長期的均衡關(guān)系。4.3格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn) 由于gdpg和cpig之間存

37、在長期的均衡關(guān)系, 則變量之間必然存在granger因果關(guān)系, 在5% 的顯著性水平之下, 拒絕“gdpg不是cpi的格蘭杰原因”, 但不拒絕“cp i不是gdpg的格蘭杰原因”。所以, gdpg是影響cpi變化的原因, 通貨膨脹的形成在很大程度上是緣于經(jīng)濟(jì)的過快增長。4.4誤差修正模型估計 根據(jù)h endry的“從一般到特殊”的建模方法去剔除回歸系數(shù)中不顯著的滯后期我們獲得如下較為簡潔的向量誤差修正模型。誤差修正方程如下:cpit = - 0.068 ( cpit-1 - 11.234gdpg t-1 + 107.423 ) + 0.077cpit-1 + 0.980gdpgt-1 gdpg

38、 t= 0.053 ( cpit-1 - 11.23gdpgt- 1 + 107.423 )-0.277cpit-1 + 0.655gdpit-1從中我們可以看出: 誤差修正方程中cpi變動的誤差修正項(xiàng)系數(shù)為-0.068, 符合反響修正機(jī)理,但修正速度較慢。從短期來看, t時期cp i的變動主要由上一時期的cpi和gdpg變動來調(diào)整。而t時期gdpg的變動也是由上一時期的cpi和gdpg變動來調(diào)整, 但是cpi變動方向與gdpg的變動方向相反,上一期gdpg變動與本期gdpg變動方向一致。圖1 和圖2 給出了月度經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率的時間路徑, 樣本范圍為1990 年1 月至2001年12月

39、, 數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行統(tǒng)計季報。從圖1 和圖2 中的趨勢成分可以看出, 增長率和通貨膨脹率具有類似的波動模式, 而且波動的峰和谷是基本對應(yīng)的。從圖中的波動成分來看,出現(xiàn)了明顯的波動聚類現(xiàn)象(在某個時間段內(nèi)呈現(xiàn)密集性) , 這是條件異方差現(xiàn)象的體現(xiàn)。我們發(fā)現(xiàn)通貨膨脹率中的波動成分出現(xiàn)了穩(wěn)定的持續(xù)性, 這說明通貨膨脹率波動的方向比較穩(wěn)定, 體現(xiàn)了一定程度的價格粘性或者價格變化的單向性。5、 結(jié)論與建議 (1)經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率存在協(xié)整關(guān)系, 這意味著它們之間存在著長期均衡關(guān)系。從短期來看, 中國的經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率符合負(fù)相關(guān)性的關(guān)系, 即經(jīng)濟(jì)增長會引發(fā)通貨膨脹, 而通貨膨脹的加劇會抑制

40、經(jīng)濟(jì)增張, 符合通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長的觀點(diǎn)。 (2)通貨膨脹的產(chǎn)生一部分是由于經(jīng)濟(jì)的快速增長所導(dǎo)致, 因此,在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的同時, 政府應(yīng)采取其他的外生政策, 謹(jǐn)防通貨膨脹的大幅攀升, 避免經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果讓高的通貨膨脹率所吞噬。 (3)同時, gdp的增長具有慣性作用, 前一期經(jīng)濟(jì)的高速增張會帶動下一期經(jīng)濟(jì)的增長, 因此, 在管理好通貨膨脹預(yù)期同時, 保持經(jīng)濟(jì)增長的連續(xù)性對經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展具有良好的推動作用。 (4)資本存量與收入流量的失衡, 導(dǎo)致資金流向高資產(chǎn)值的行業(yè), 從而收入差距進(jìn)一步擴(kuò)大。這樣一來, 消費(fèi)需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率越來越低, 也就是說經(jīng)濟(jì)增長對固定資產(chǎn)投資的依賴程度

41、越來越高, 這種現(xiàn)象發(fā)展下去, 必然導(dǎo)致長期有效需求不足, 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡和經(jīng)濟(jì)增長停滯。 (5)毋庸置疑的是, 在大量的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)中,我們發(fā)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在增長率和通貨膨脹率(水平、趨勢和波動成分) 之間顯著的正相關(guān)關(guān)系,并且比較穩(wěn)定。這樣的統(tǒng)計結(jié)論支持“適度通貨膨脹有助于經(jīng)濟(jì)保持快速增長”的理論命題。我們通過兩者各種成分之間的granger 影響關(guān)系檢驗(yàn),不僅發(fā)現(xiàn)通貨膨脹率對于增長率具有一定程度的促進(jìn)作用, 而且發(fā)現(xiàn)了增長率對于通貨膨脹率的趨勢具有反饋?zhàn)饔?。這說明適度通貨膨脹對于保持經(jīng)濟(jì)增長是有利的, 但快速經(jīng)濟(jì)增長會對通貨膨脹產(chǎn)生反饋?zhàn)饔? 即“快速經(jīng)濟(jì)增長會導(dǎo)致跟進(jìn)的通貨膨脹”。因此,

42、增長率與通貨膨脹率之間的關(guān)系, 就像是在走鋼絲, 艱難和復(fù)雜的影響關(guān)系將給制定經(jīng)濟(jì)政策及其操作帶來了困難, 同時也為制定和調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策帶來了深刻啟示。 (6)因果檢驗(yàn)表明，中國經(jīng)濟(jì)增長的提高可以由要素投入量的增加所引發(fā)，同時又要抑制通貨膨脹率的提高。因此保證穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境成為長期經(jīng)濟(jì)增長的前提條件。 中國經(jīng)濟(jì)的貨幣政策和財政政策對于國民經(jīng)濟(jì)起著重大的促進(jìn)作用，同時也存在著通貨膨脹的可能性。對于面臨的可能的通貨膨脹的形勢，最后給予一些建議：（1）加快經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變 經(jīng)濟(jì)增長方式是指一個國家或社會經(jīng)濟(jì)增長的總體特征。不同的增長方式反映著不同的增長源泉以及由增長源泉所制約的增長結(jié)果。（2）調(diào)整產(chǎn)

43、業(yè)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提高經(jīng)濟(jì)效益和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)都起著十分重要的作用。一般說來，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要協(xié)調(diào)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要合理；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要能夠不斷升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)本質(zhì)上是資源配置問題，資源配置的有效工具首推市場。（3）拉動基本消費(fèi)，市場化非基本消費(fèi)。 居民消費(fèi)中可以按其必要性來定義為基本消費(fèi)和非基本消費(fèi)?；鞠M(fèi)是指所有的公眾都不能離開的日常消費(fèi)，所謂的高檔消費(fèi)則劃分至非基本消費(fèi)，雖然房地產(chǎn)是日常消費(fèi)，然而其價格昂貴，故也劃分到非基本消費(fèi)。目前中國的產(chǎn)能過剩主要集中在鋼鐵，汽車，房地產(chǎn)等行業(yè)，而這些行業(yè)的低迷價格，在計算cpi的過程中中和了勢頭強(qiáng)勁的基本消費(fèi)。表面看來我們國家的cpi不升反降，其

44、實(shí)因?yàn)榈兔缘姆腔鞠M(fèi)價格，四萬億的投資計劃大量投資這些行業(yè)，拉動這些行業(yè)的價格上升，讓我們不能不擔(dān)憂cpi的強(qiáng)勢，導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生可能性加大。6、 參考文獻(xiàn) 1舒元,王曦.中國經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹與就業(yè)關(guān)系研究.廣州：中山大學(xué)出版社，2002. 2鄒菊方,黃新飛,程曉平.統(tǒng)計與決策2009第24期.湖南省統(tǒng)計局統(tǒng)計科學(xué)研究所統(tǒng)計與決策雜志社,2009. 3劉金全，謝衛(wèi)東.世界經(jīng)濟(jì)2003第6期.北京市建內(nèi)大街5號世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所世界經(jīng)濟(jì)雜志社.2003.4尹碧波.財經(jīng)科學(xué)2007總236期.四川省成都市 西南財經(jīng)大學(xué)出版社.2007.5左大培.經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)2008年第6期.中國社會科學(xué)院經(jīng)

45、濟(jì)研究所. 經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)雜志社.2008.6唐國華.宏觀經(jīng)濟(jì)研究2008年第9期.國務(wù)院發(fā)展研究中心.宏觀經(jīng)濟(jì)研究出版社.2008.7潘自進(jìn),趙銳.中國商界2009年第10期.中國商業(yè)聯(lián)合會.中國商報社.2009.8李清文.大眾商務(wù)2010年8月.武漢市解放大道武漢廣場公寓樓b座2008室.三秦出版社.2010. 9鄭京平.2008年我國通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的平衡點(diǎn).數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究.2008.6:2-18.10曼昆.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理-宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊第5版.北京大學(xué)出版社.11陳玉宇,譚松濤. 穩(wěn)態(tài)通貨膨脹下經(jīng)濟(jì)增長率的估計第4期.經(jīng)濟(jì)研究出版社,2005. 袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈

46、羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆

47、肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃

48、芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄

49、羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈

50、肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿

51、芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕

52、羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖

53、膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅

54、袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿

55、羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀

56、膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻

57、袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊

58、羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖膄芀薇螀膄莂莀蚆膃肂薆薂膂芄莈羀膁莇蚄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇羋莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂莈蒂蟻袁蒀螇罿袁膀薀裊袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蒆莁羆羇膆薆袂羆羋荿螈羅蒁薅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃聿莂蒂袁聿肁蚈袇肈芄薁螃肇莆螆蠆