有價(jià)證券市場(chǎng)課件

1、第第2講講 有價(jià)證券有價(jià)證券市場(chǎng)市場(chǎng)Security：stock，bond，fund目目 錄錄u一、有價(jià)證券：概念、分類和結(jié)構(gòu)；一、有價(jià)證券：概念、分類和結(jié)構(gòu)；u二、大陸的有價(jià)證券市場(chǎng)：二、大陸的有價(jià)證券市場(chǎng)： 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（滬深交易所）；場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（滬深交易所）； 銀行間債券市場(chǎng)；銀行間債券市場(chǎng)； 中關(guān)村新三板市場(chǎng)中關(guān)村新三板市場(chǎng)；u三、海外重要的證券交易所：公司化與一體化趨勢(shì)三、海外重要的證券交易所：公司化與一體化趨勢(shì)一、有價(jià)證券的一、有價(jià)證券的概念概念 證券證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產(chǎn)品，是用來(lái)證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證； 主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券

2、等。狹義上的證券狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券產(chǎn)品，包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。一、有價(jià)證券的概念一、有價(jià)證券的概念 有價(jià)證券有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證； 有價(jià)證券有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒(méi)有價(jià)值，但有價(jià)格； 有價(jià)證券有價(jià)證券按其所表明的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券及資本證券。一、有價(jià)證券一、有價(jià)證券的分類的分類 商品商品證券證券是證明持券人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等； 貨幣貨幣證券證

3、券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券，主要包括：商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票； 資本證券資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等。一、有價(jià)證券的分類一、有價(jià)證券的分類一、有價(jià)證券的分類一、有價(jià)證券的分類投資基金（開(kāi)放式、交易所交易）投資基金（開(kāi)放式、交易所交易）間接的、機(jī)構(gòu)專家理財(cái)間接的、機(jī)構(gòu)專家理財(cái)一、一、有價(jià)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)有價(jià)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 融資者融資者：嚴(yán)格的資質(zhì)和過(guò)程控制金融風(fēng)險(xiǎn)； 投資者投資者：風(fēng)險(xiǎn)控制前置（原始的直接參與者）； 組織者組織者：

4、 俠義的交易所直接的組織者， 廣義的政府管理部門政府管理者， 其他如行業(yè)協(xié)會(huì)自我管理與服務(wù)、社會(huì)化的服務(wù)部門提供專業(yè)化的服務(wù)。一、一、有價(jià)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有價(jià)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 狹義的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)狹義的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)直接組織：直接組織： 場(chǎng)內(nèi)交易交易所：美國(guó)的分類市場(chǎng)（4級(jí)：紐交所納斯達(dá)克三板超市粉紅紙）、香港的綜合市場(chǎng)（1家）、大陸特殊的滬深結(jié)構(gòu)； 場(chǎng)外交易柜臺(tái)交易：美國(guó)、臺(tái)灣等，大陸僅限于場(chǎng)內(nèi)交易。一、有價(jià)證券一、有價(jià)證券的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 外圍的社會(huì)化服務(wù)機(jī)構(gòu)：外圍的社會(huì)化服務(wù)機(jī)構(gòu)： 各會(huì)計(jì)、審計(jì)和法律：規(guī)范的信息甄別、發(fā)布； 作為會(huì)員的證券公司：交易所會(huì)員，自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)； 登記和結(jié)算機(jī)構(gòu)

5、：統(tǒng)一登記與結(jié)算。一、有價(jià)證券一、有價(jià)證券的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)： 3類基本方法（未來(lái)收益貼現(xiàn)、歷史成本投入、現(xiàn)價(jià)與市價(jià)比較Q值）； 標(biāo)普、惠譽(yù)和穆迪：近期巴西官方債務(wù)DDD+； 大陸的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)：各省區(qū)有限公司，私營(yíng)機(jī)構(gòu)很少；一、有價(jià)證券一、有價(jià)證券的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 大陸的行業(yè)協(xié)會(huì)大陸的行業(yè)協(xié)會(huì)：http:/ 世界交易所聯(lián)合會(huì)（世界交易所聯(lián)合會(huì)（WFE）：/一、有價(jià)證券一、有價(jià)證券的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 國(guó)家證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)：國(guó)家證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)：http:/ / 核心的管理核心的管理和和監(jiān)督制度監(jiān)

6、督制度：審批制保薦制登記制、SCE的舉證責(zé)任倒置制度：二、大陸的有價(jià)證券市場(chǎng)二、大陸的有價(jià)證券市場(chǎng) 一、上海證券交易所一、上海證券交易所：http:/ 二、深圳證券交易所二、深圳證券交易所：http:/ 三、銀行間國(guó)債市場(chǎng)三、銀行間國(guó)債市場(chǎng)：國(guó)債、地方債，企業(yè)債、金融債； 四、地方新三板市場(chǎng)四、地方新三板市場(chǎng)：中關(guān)村市場(chǎng)不公開(kāi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。二、大陸二、大陸的的廣義廣義有價(jià)證券有價(jià)證券市場(chǎng)市場(chǎng) 一、上海期貨交易所：商品期貨類證券； 二、鄭州商品交易所：商品期貨類證券； 三、大連商品交易所：商品期貨類證券； 四、中國(guó)金融期貨交易所：金融期貨衍生品、類證券。三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證

7、券交易所 一、紐約證券交易所：https:/ 二、紐約泛歐交易所：泛歐交易所（Euronext） 是由荷蘭阿姆斯特丹、法國(guó)巴黎、比利時(shí)布魯塞爾、葡萄牙里斯本的各個(gè)證券交易所合并而成立的，總部位于巴黎，紐約泛歐交易所是紐約證交所收購(gòu)前者以后合并而成。三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、倫敦證券交易所：http:/ 二、倫敦意大利交易所：三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、德國(guó)證券交易所：http:/deutsche- 二、瑞士證券交易所：三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、新加坡證券交易所：http:/ 二、澳大利亞證券交易所：http:/.au/；三、海外的重要證券交易所三