有價證券市場課件

1、第第2講講 有價證券有價證券市場市場Security：stock，bond，fund目目 錄錄u一、有價證券：概念、分類和結(jié)構(gòu)；一、有價證券：概念、分類和結(jié)構(gòu)；u二、大陸的有價證券市場：二、大陸的有價證券市場： 場內(nèi)市場（滬深交易所）；場內(nèi)市場（滬深交易所）； 銀行間債券市場；銀行間債券市場； 中關(guān)村新三板市場中關(guān)村新三板市場；u三、海外重要的證券交易所：公司化與一體化趨勢三、海外重要的證券交易所：公司化與一體化趨勢一、有價證券的一、有價證券的概念概念 證券證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產(chǎn)品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證； 主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券

2、等。狹義上的證券狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產(chǎn)品，包括產(chǎn)權(quán)市場產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場產(chǎn)品如債券，衍生市場產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。一、有價證券的概念一、有價證券的概念 有價證券有價證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證； 有價證券有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值，但有價格； 有價證券有價證券按其所表明的財產(chǎn)權(quán)利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券及資本證券。一、有價證券一、有價證券的分類的分類 商品商品證券證券是證明持券人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等； 貨幣貨幣證券證

3、券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券，主要包括：商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票； 資本證券資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券，包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等。一、有價證券的分類一、有價證券的分類一、有價證券的分類一、有價證券的分類投資基金（開放式、交易所交易）投資基金（開放式、交易所交易）間接的、機(jī)構(gòu)專家理財間接的、機(jī)構(gòu)專家理財一、一、有價證券市場的結(jié)構(gòu)有價證券市場的結(jié)構(gòu) 融資者融資者：嚴(yán)格的資質(zhì)和過程控制金融風(fēng)險； 投資者投資者：風(fēng)險控制前置（原始的直接參與者）； 組織者組織者：

4、 俠義的交易所直接的組織者， 廣義的政府管理部門政府管理者， 其他如行業(yè)協(xié)會自我管理與服務(wù)、社會化的服務(wù)部門提供專業(yè)化的服務(wù)。一、一、有價證券市場的市場結(jié)構(gòu)有價證券市場的市場結(jié)構(gòu) 狹義的市場結(jié)構(gòu)狹義的市場結(jié)構(gòu)直接組織：直接組織： 場內(nèi)交易交易所：美國的分類市場（4級：紐交所納斯達(dá)克三板超市粉紅紙）、香港的綜合市場（1家）、大陸特殊的滬深結(jié)構(gòu)； 場外交易柜臺交易：美國、臺灣等，大陸僅限于場內(nèi)交易。一、有價證券一、有價證券的市場結(jié)構(gòu)的市場結(jié)構(gòu) 外圍的社會化服務(wù)機(jī)構(gòu)：外圍的社會化服務(wù)機(jī)構(gòu)： 各會計、審計和法律：規(guī)范的信息甄別、發(fā)布； 作為會員的證券公司：交易所會員，自營業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)； 登記和結(jié)算機(jī)構(gòu)

5、：統(tǒng)一登記與結(jié)算。一、有價證券一、有價證券的市場結(jié)構(gòu)的市場結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)： 3類基本方法（未來收益貼現(xiàn)、歷史成本投入、現(xiàn)價與市價比較Q值）； 標(biāo)普、惠譽(yù)和穆迪：近期巴西官方債務(wù)DDD+； 大陸的資產(chǎn)評估行業(yè)：各省區(qū)有限公司，私營機(jī)構(gòu)很少；一、有價證券一、有價證券的市場結(jié)構(gòu)的市場結(jié)構(gòu) 大陸的行業(yè)協(xié)會大陸的行業(yè)協(xié)會：http:/ 世界交易所聯(lián)合會（世界交易所聯(lián)合會（WFE）：/一、有價證券一、有價證券的市場結(jié)構(gòu)的市場結(jié)構(gòu) 國家證券業(yè)監(jiān)督管理委員會：國家證券業(yè)監(jiān)督管理委員會：http:/ / 核心的管理核心的管理和和監(jiān)督制度監(jiān)

6、督制度：審批制保薦制登記制、SCE的舉證責(zé)任倒置制度：二、大陸的有價證券市場二、大陸的有價證券市場 一、上海證券交易所一、上海證券交易所：http:/ 二、深圳證券交易所二、深圳證券交易所：http:/ 三、銀行間國債市場三、銀行間國債市場：國債、地方債，企業(yè)債、金融債； 四、地方新三板市場四、地方新三板市場：中關(guān)村市場不公開的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場。二、大陸二、大陸的的廣義廣義有價證券有價證券市場市場 一、上海期貨交易所：商品期貨類證券； 二、鄭州商品交易所：商品期貨類證券； 三、大連商品交易所：商品期貨類證券； 四、中國金融期貨交易所：金融期貨衍生品、類證券。三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證

7、券交易所 一、紐約證券交易所：https:/ 二、紐約泛歐交易所：泛歐交易所（Euronext） 是由荷蘭阿姆斯特丹、法國巴黎、比利時布魯塞爾、葡萄牙里斯本的各個證券交易所合并而成立的，總部位于巴黎，紐約泛歐交易所是紐約證交所收購前者以后合并而成。三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、倫敦證券交易所：http:/ 二、倫敦意大利交易所：三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、德國證券交易所：http:/deutsche- 二、瑞士證券交易所：三、海外的重要證券交易所三、海外的重要證券交易所 一、新加坡證券交易所：http:/ 二、澳大利亞證券交易所：http:/.au/；三、海外的重要證券交易所三