2016中國移動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、南京理工大學(xué)課程考核論文課程名稱： 公司財(cái)務(wù)與績效評(píng)價(jià)研究論文題目： 中國移動(dòng)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究姓 名： 孫晗學(xué) 號(hào)： 115113001152成 績：任課教師評(píng)語：簽名：年月日文檔摘要隨著信息時(shí)代的到來， 世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段， 出現(xiàn)融 合、調(diào)整、變革的新趨勢(shì)，全球移動(dòng)通信發(fā)展雖然只有短短 20 年的時(shí)間，但它 已經(jīng)創(chuàng)造了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，具體分析中國移動(dòng)近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)， 具體包括資產(chǎn)負(fù)債表， 利潤表，現(xiàn)金流量表。 對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、 利潤、 成本費(fèi)用等及其變動(dòng)進(jìn)行分析，依據(jù)償債、營運(yùn)、盈利能力等指標(biāo)，得出中國移 動(dòng)短期償債能

2、力較弱、營運(yùn)能力強(qiáng)、獲利能力穩(wěn)健提升的結(jié)論，并與中國聯(lián)通， 中國電信的財(cái)務(wù)報(bào)表做了詳細(xì)的對(duì)比分析， 比如公司行業(yè)對(duì)比、 業(yè)績對(duì)比。 還與 2014 年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行同比分析，觀察中國移動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)，總結(jié)出中國移動(dòng)的 競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)及不足，以及今后發(fā)展的面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。目錄摘要2第一章 公司簡介 4.1.1 公司簡介 4.1.2 發(fā)展歷程 4.第二章 行業(yè)分析 6.2.1 公司行業(yè)地位與競(jìng)爭優(yōu)勢(shì) 6.2.2 公司業(yè)績 6.2.3 公司業(yè)績較去年同比分析 8.2.3.1 盈利能力分析 8.2.3.2 償債能力分析 8.2.3.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 8.2.3.4 籌資投資方面分析 9.第三章 資產(chǎn)負(fù)債表

3、分析 1.0.3.1 資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長比率分析 1.03.2 資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向） 1. 13.3資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較） ： 1. 2第四章 利潤表分析 1.3.第五章 現(xiàn)金流量表分析 1.4.5.1 現(xiàn)金流量表 1.4.5.2 現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析 1.45.3 三大活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分析 1.5第六章 杜邦財(cái)務(wù)分析 1.6.6.1 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 1.66.2 杜邦財(cái)務(wù)分析資料 1.6第七章 總結(jié) 1.8.參考文獻(xiàn) 1.9.第一章 公司簡介1.1 公司簡介中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司 （簡稱中國移動(dòng)）是一家基于 GSM，TD-SCDM和A TD-LTE 制式網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)通信運(yùn)

4、營商。于 2000年 4月 20 日成立，注冊(cè)資本 3000億元人 民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣， 擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模， 成功服務(wù) 2010 年上海世博會(huì)和廣州亞運(yùn)會(huì)。中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司是根據(jù)國家關(guān)于電信 體制改革的部署和要求， 在原中國電信移動(dòng)通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國 有骨干企業(yè)。 2000年 5 月 16 日正式掛牌。中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司全資擁有中國 移動(dòng)（香港）集團(tuán)有限公司， 由其控股的中國移動(dòng)有限公司 （簡稱“上市公司”） 在國內(nèi) 31 個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和香港特別行政區(qū)設(shè)立全資子公司，并在香 港和紐約上市。中國移動(dòng)主要經(jīng)營移動(dòng)話音、 數(shù)據(jù)、 IP 電話和多媒

5、體業(yè)務(wù)， 并具有計(jì)算機(jī)互 聯(lián)網(wǎng)國際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營權(quán)和國際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)。除提供基本話音業(yè)務(wù)外， 還提供傳真、數(shù)據(jù)、 IP 電話等多種增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通” 、“神州行”、“動(dòng)感 地帶”、“動(dòng)力 100”、“G3”等著名客戶品牌。 2013 年 12 月 18 日公司公布了與 正邦合作設(shè)計(jì)的 4G 品牌“And!和”，標(biāo)志著中國移動(dòng) 4G業(yè)務(wù)的正式啟動(dòng)。發(fā)展 口號(hào)是：移動(dòng) 4G，國際主流，快人一步。移動(dòng)首席執(zhí)行官在廣州出席活動(dòng)時(shí)確認(rèn)， 正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司， 惟未有具體 時(shí)間表。他指出，自 2010 年起，中國移動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)開始采取基地運(yùn) 營模式。公司已在全國設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地， 包括四

6、川手機(jī)音樂基地、 上海手機(jī)視 頻基地、遼寧位置服務(wù)基地、湖南電子商務(wù)基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機(jī)閱 讀基地、江蘇手機(jī)游戲及 12580 基地、福建手機(jī)動(dòng)漫基地、 重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九 大基地。預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)公司將在 2013 年底前組建成立。線上移動(dòng)互聯(lián)合作品牌已 陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺(tái) beta 、新浪企業(yè)微博等等。1.2 發(fā)展歷程中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司， （簡稱“中國移動(dòng) ”）于 2000 年 4 月 20 日成立，注 冊(cè)資本為 518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過 4000 億元。2000年底，中國移動(dòng)的交換容量超過 1 億戶。2002年 5 月 17 日，中國移動(dòng)率先在全國范圍內(nèi)正式推出 GPR

7、S業(yè)務(wù)。 11月 18 日，中國移動(dòng)通信與美國 AT&T Wireless 公司聯(lián)合宣布，兩公司 GPRS國際漫 游業(yè)務(wù)正式開通。2004年 7 月 21 日中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司正式成為北京 2008 年奧運(yùn)會(huì)移動(dòng) 通信服務(wù)合作伙伴。那年，中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司資產(chǎn)凈值達(dá)到 2331.6100 億元 人民幣，純利達(dá)到 420.04 億元人民幣。2008年 9 月，中國移動(dòng)成為中國大陸首家入選道 .瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（Dow Jones Sustainability Indexes）的公司。入選該指數(shù)，意味著中國移動(dòng)已成為全球 企業(yè)社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)跑企業(yè)之一。2015年 11月 2

8、7 日，中國移動(dòng)宣布，其全資子公司中移鐵通與鐵通簽訂收購協(xié)議。中移鐵通收購鐵通相關(guān)目標(biāo)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，收購價(jià)格為318.8 億元。根據(jù)收購協(xié)議的約定， 中移鐵通將收購鐵通的若干資產(chǎn)、 業(yè)務(wù)及相關(guān)負(fù)債并接收相關(guān) 從業(yè)人員。其中，收購的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)包括約 9.9 萬皮長公里的全國骨干網(wǎng)絡(luò)、約 182.2萬皮長公里的城市光纜、約 2471 萬個(gè) IPv4地址資源、房屋 1814 項(xiàng)及土地 685項(xiàng)、約1198萬的固網(wǎng)寬帶用戶和約 1829萬固話用戶（其中含 1388萬的傳統(tǒng) 固話用戶 ）。此外，鐵通擁有固網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員約 4.7 萬人。第二章 行業(yè)分析2.1 公司行業(yè)地位與競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)名稱用戶人數(shù)（

9、億）主營業(yè)務(wù)收入（億元）營業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤率中國移動(dòng)8641468.869.05中國聯(lián)通32846.830.712.18中國電信1.863242.978.844.25中國移動(dòng)在移動(dòng)通信領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位， 截至 2014 年 12 月底，中國移動(dòng)用 戶總數(shù)超過 8 億，比上年末增長 3943萬戶；2014年，聯(lián)通凈增移動(dòng)用戶 1811.5 萬戶，用戶總數(shù)接近 3 億戶；截至 2014 年底，中國電信移動(dòng)用戶數(shù)達(dá) 1.86億戶， 2014年凈增 4 萬戶。中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信在 2014年度總營收分別為 6414 億元、2846.8億元、3243.9 億元，總和為 12504.7億元，其

10、中移動(dòng)占比 51.3%。數(shù)據(jù)顯示，中國手機(jī)市場(chǎng)每個(gè)季度平均新增 1900 萬用戶，增長率約為 4%， 其第二季度的市場(chǎng)滲透率達(dá) 35%。中國移動(dòng)稱，其市場(chǎng)占有率接近 70%，同時(shí)其 預(yù)付費(fèi)的市場(chǎng)份額也高達(dá) 79%。分析師表示， 中國移動(dòng)的平均季度增長率為 5%， 而平均年增長率為 20%，預(yù)計(jì)其今年還會(huì)繼續(xù)保持同樣的增長趨勢(shì)。2013年 12月 4 日，工信部向三大運(yùn)營商發(fā)放 TD-LTE牌照，但實(shí)際上只有中 國移動(dòng)一家拼全力發(fā)展 TD-LTE4 G網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，中國移動(dòng) 2014 年共開通了 72 萬個(gè) 4G基站，實(shí)現(xiàn)了全國絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村 的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)覆蓋。

11、 但中國聯(lián)通和中國電信根本無處發(fā)力。 今年 2 月，中電信、 中聯(lián)通終于獲得 FDD正式牌照， 4G 業(yè)務(wù)開始沒有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)內(nèi)普遍 認(rèn)為，中移動(dòng)今年也將繼續(xù)加大 2G、3G用戶向 4G的轉(zhuǎn)化， 4G全面爆發(fā)對(duì)運(yùn)營 商今年業(yè)績將產(chǎn)生更顯著的影響。2.2 公司業(yè)績?cè)趦衾麧櫡矫?，三大運(yùn)營商的成績單如下：公司名稱中國移動(dòng)中國聯(lián)通中國電信總營業(yè)收入（億元）64142846.83243.9公司名稱中國移動(dòng)中國聯(lián)通中國電信凈利潤（億元）1093120.6176.8分析表明中國移動(dòng)凈利 1093 億元，同比下降 10.2%；中國聯(lián)通凈利 120.6 億元，同比增長 15.8%；中國電信凈利 176.

12、8 億元，同比增長 0.8%。三家總利潤 為 1390.4 億元，其中中國移動(dòng)占比 78.6%。但截至目前，中國移動(dòng)已經(jīng)連續(xù) 6 個(gè)季度凈利潤下滑， 2014 年度全年凈利下滑幅度超過了 10%。 相比之下，中 國聯(lián)通凈利潤增幅最高。不過，其營收繼續(xù)疲軟， 中國移動(dòng)和中國電信的營收都是同比增長的， 而中 國聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國電信 2014 年?duì)I收和凈利潤得以保持微弱增長，分別 為 3243.9 億元和 176.8 億元，分別同比增長 0.9%和 0.8%。2.3 公司業(yè)績較去年同比分析2.3.1 盈利能力分析單位：百萬元20132014同比增長%凈利潤1218031094

13、05-10.18營業(yè)收入63017764414469.22說明企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況， 雖然凈利潤同比稍微下滑， 但是盈利前景仍然較好2.3.2 償債能力分析2014年2013年流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23資產(chǎn)負(fù)債率33.7732.27說明企業(yè)資產(chǎn)、 負(fù)責(zé)均較快增長， 說明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營能力較強(qiáng)。 流動(dòng)比率速 動(dòng)比率說明企業(yè)償債能力較強(qiáng)，且存貨物資類較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好！2.3.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量分析2014年2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額211022224985說明企業(yè)總體經(jīng)營能力有相對(duì)下滑的趨勢(shì)，總體經(jīng)營能力較好2.3.4 籌資投資方面分析2014年2013年投資活動(dòng)現(xiàn)金流

14、量凈額（百萬元）-146219-171415籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額（百萬元）-42944-79431說明投資籌資金額較去年同期小幅度減少， 說明企業(yè)進(jìn)入成熟期， 經(jīng)營及投資進(jìn) 入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。）第三章 資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1 資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長比率分析會(huì)計(jì)年度2014年 12月 312013年 12 月 31同比增長日日（%）流動(dòng)資產(chǎn)477,583467,1892.20流動(dòng)負(fù)債431,876370,91316.42現(xiàn)金及銀行結(jié)存419,557419,908-0.0836應(yīng)收賬款16,34013,90717.49預(yù)付款項(xiàng)7026478.50其他應(yīng)收款14,39811,64923.60存貨9

15、,1309,152-0.24流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.81無形資產(chǎn)7661,063-27.94非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)818,866700,20316.95資產(chǎn)總計(jì)1,296,4491,167,39211.06應(yīng)付票據(jù)6741,360-50.44應(yīng)付賬款223,503173,15729.08應(yīng)交稅費(fèi)6,0208,706-30.85流動(dòng)負(fù)債合計(jì)431,876370,91316.44長期借款4,9924,9890.06遞延所得稅負(fù)債98104-5.77非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,9305,7553.04負(fù)債合計(jì)437,806376,66816.23股本400,

16、7372,142186.09歸屬于母公司股東權(quán)益 合計(jì)856,576788,7738.60股東權(quán)益合計(jì)858,643790,7248.59負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出， 該企業(yè)在 2013到 2014年，非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都 是在不斷增長的， 說明企業(yè)的資金流動(dòng)性強(qiáng)， 資產(chǎn)總額也在不斷增長， 非流動(dòng)負(fù) 債比流動(dòng)負(fù)債額度小， 表明該公司短期借款相對(duì)較多， 這樣短期借款到期時(shí)， 企 業(yè)付款壓力會(huì)比較大。股東權(quán)益也增長了 8.59%，增長幅度相對(duì)較大，可以得出 企業(yè)的營利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有所下降， 但是下降比率并不大， 而且結(jié)合企

17、業(yè)的 現(xiàn)金比率超過了 1 來看，還是可以得出企業(yè)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力是十分好的。無形資產(chǎn)所占比重下降了 27.94%，商譽(yù)下降了 4.32%，這說明企業(yè)在發(fā)展過 程中忽視了企業(yè)文化，這對(duì)企業(yè)長期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長了 17.49%，表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減 少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應(yīng)付票據(jù)降低了 50.44%，可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù) 付清，并且在這一年內(nèi)無較大支出。應(yīng)交稅費(fèi)下降了30.85%，這與企業(yè)遞延所得稅資產(chǎn)的增加有關(guān)。股本 2014 年與 2013 年相比有了一個(gè)飛速的增加，增長了 186.09%，這表明 公司的發(fā)展?fàn)顩r十分的

18、好。3.2 資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向）會(huì)計(jì)年度2014年 12 月 31 日2013年 12月 31 日流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負(fù)債率0.340.32長期負(fù)債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48通過上表我們可以知道該企業(yè)的流動(dòng)比率 2014年與 2013年相比有小幅度下 降，但是該企業(yè)的速動(dòng)比率已經(jīng)突破 1.說明企業(yè)不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力， 而且企 業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還短期債務(wù)。 而且通過這兩年可看出， 該公司的流動(dòng)比率較 穩(wěn)定說明企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)。比較該企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率， 不難發(fā)現(xiàn)

19、兩者之間的差距不大。 兩者的 比率都在超過了 1，并且穩(wěn)定在 1 左右，這說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的 銷售情況良好?，F(xiàn)金比率在 2013年到2014年間，比率是所下降的， 但是，現(xiàn)金比率不是很 低，這就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用， 而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低， 這 類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加， 對(duì)企業(yè)的發(fā)展是不利的。 所以該企業(yè) 為了今后更好的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率比較穩(wěn)定，而且都在 0.4 以下，基本維持在 0.3 左右。 這說明該企業(yè)負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高， 這個(gè)比率也一直保持在一 個(gè)不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長期償債能力。這樣對(duì)于

20、企業(yè)債權(quán)人來說， 他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。 對(duì)于企業(yè)所有者來說投入的資本 也維持在一個(gè)適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。這里的負(fù)債能夠帶來一定的杠桿收益。3.3 資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較） ：流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率中國移動(dòng)1.111.08，0.970.340.51中國聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國電信0.290.270.100.480.94通過上述同行業(yè)競(jìng)爭企業(yè)的數(shù)據(jù)對(duì)比分析可知， 在通信行業(yè)中移動(dòng)的各項(xiàng)指 標(biāo)均在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。 聯(lián)通和電信的流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都不是 很高，說明這兩個(gè)企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)， 而且短期的償債能力和直

21、接償債能 力也不是很好。 在資產(chǎn)負(fù)債率上， 三者的差別并不是很大， 三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債 率既不高也不低， 表明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。 聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率 相較而言是比較高的， 產(chǎn)權(quán)比率越高， 說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱。 總體 來說，聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。 相對(duì)的來說移動(dòng)的狀況較好， 而且處于 一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。第四章 利潤表分析項(xiàng)目20142013主營業(yè)務(wù)收入641448630177營業(yè)成本139614130697銷售費(fèi)用150245153197管理費(fèi)用5791353103財(cái)務(wù)費(fèi)用-15921-14958主營業(yè)務(wù)毛利566984524089主營業(yè)務(wù)利潤

22、117334138191利潤總額125582142711凈利潤1094051216921、2014年?duì)I運(yùn)收入為 6414 億元，同比增長 1.78%，營業(yè)成本的增長超過營 業(yè)收入的增長，為 6.82%.2、營業(yè)利潤增長幅度較小，僅為 0.25%，這可能與營業(yè)成本和期間費(fèi)用一 定額度的增加有關(guān)。3、營業(yè)外收入幅度大于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增長趨勢(shì)。4、2014年相較于 2013 年，主營業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤總額和主營 業(yè)務(wù)利潤都有所下降，主要原因是其期間費(fèi)用中的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上 升。5、2014年凈利潤也相較于 2013年有所下降，主要原因是 14 年的成本費(fèi)用 的上升

23、。6、2014 年移動(dòng)經(jīng)營狀況不如前一年。 據(jù)中國移動(dòng)表示， 2014 年?duì)I業(yè)稅改為 增值稅的實(shí)施和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績影響較大。第五章 現(xiàn)金流量表分析5.1 現(xiàn)金流量表年度20142013經(jīng)營流動(dòng)現(xiàn)金流量凈額211,022224985投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額-146,219-171475籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,431現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859-25,921現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期初余額44,93170,906匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物影響-4600-5400現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額6674444,9311、企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)；2、企業(yè)

24、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對(duì)值呈下降趨勢(shì)；3、企業(yè)融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值， 2014 年的數(shù)據(jù)較 2013 年下降較多；4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加由 2013 年的負(fù)增長轉(zhuǎn)為 2014年正增長。5.2 現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈 流量分析影響結(jié)果經(jīng) 營 活 動(dòng)投 資 活 動(dòng)籌資 活動(dòng)2014+-+企業(yè)經(jīng)營狀況良好， 可在償還前欠債務(wù)的 同時(shí)繼續(xù)投資。2013+-企業(yè)經(jīng)營狀況不錯(cuò)， 然而不能同時(shí)滿足償 還前期債務(wù)與繼續(xù)擴(kuò)大投資的需要。2012+-企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為 企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持， 資金流可 能存在缺口。5.3 三大活動(dòng)現(xiàn)金

25、流量凈額分析單位 :百萬元項(xiàng)目20142013增減額增減幅度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022224,985-13963-6.21%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859-25,92147,780-184.33%1、2014 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少 6.21%，主要原因是企業(yè)當(dāng)期 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了， 同時(shí)用于支付職工以及為職工支付的 現(xiàn)金有所增加。2、2014 年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加

26、 14.73%，主要原因是企業(yè)當(dāng)有 較大投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項(xiàng)目3、2014 年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加 45.94%，主要原因是企業(yè)當(dāng)期 沒有償還債務(wù)現(xiàn)金的現(xiàn)金。第六章 杜邦財(cái)務(wù)分析6.1 杜邦財(cái)務(wù)分析體系6.2 杜邦財(cái)務(wù)分析資料三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益 率 (%)資產(chǎn)報(bào)酬率 (%)銷售凈利率 (%)總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 (%)平均權(quán) 益乘數(shù)中國 移動(dòng)201217.8512.3023.0953.271.452013 15.3910.4319.3353.991.48201412.748.4417.0649.481.51中國20125.652.745.

27、2851.942.06電信20136.333.235.4659.201.9620146.113.155.4557.801.94中國20123.281.362.7452.472.44中國聯(lián)通20134.61.943.3957.872.39820145.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析要素變動(dòng)表公司年份資產(chǎn)報(bào)酬 率變動(dòng)率 (%)銷售凈利率 變動(dòng)率 (%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率變動(dòng)率 (%)權(quán)益乘 數(shù)變動(dòng) 率(%)凈資產(chǎn)收 益率變動(dòng) 率(%)中國2013-15.20-16.281.352.07-13.78移動(dòng)2014-19.08-11.74-8.352.03-17.22中國201317.883.4113.98-4.8512.04