緩解中小企業(yè)融資難的物流銀行成本收益研究

1、緩解中小企業(yè)融資難的物流銀行成本收益研究-金融銀行論文緩解中小企業(yè)融資難的物流銀行成本收益研究 文/管敏 【摘要】物流銀行模式具有物流商的信息優(yōu)勢和銀行的資金優(yōu)勢，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一。在分析物流銀行業(yè)務(wù)成本收益的基礎(chǔ)上，探討了我國物流銀行發(fā)展的制約因素，并提出要實(shí)行差異化發(fā)展戰(zhàn)略、合理分擔(dān)成本及收益的對(duì)策建議。 關(guān)鍵詞中小企業(yè)；物流銀行；成本收益 【基金項(xiàng)目】湖南省哲學(xué)社科基金一般項(xiàng)目（11yba182），湖南省教育廳一般項(xiàng)目（12c0782）；湖南省情與決策咨詢研究一般項(xiàng)目（2012zz76）。 【作者簡介】管敏，湖南商學(xué)院財(cái)金學(xué)院講師，中南大學(xué)博士研究生，研究方向：商業(yè)銀行

2、經(jīng)營管理。 一、引言 所謂“物流銀行”，實(shí)際是從事物流業(yè)務(wù)的銀行的“質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，指將銀行的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，向公司提供融資、結(jié)算等銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。2009年，在金融危機(jī)席卷全球并嚴(yán)重侵蝕實(shí)體經(jīng)濟(jì)之際，眾多企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展面臨嚴(yán)重困難，尤其是眾多的中小企業(yè)停產(chǎn)、歇業(yè)、倒閉的不計(jì)其數(shù)，因其可抵押固定資產(chǎn)普遍較少，難以得到大企業(yè)提供的擔(dān)保。但這些中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)資源潛力巨大，每個(gè)企業(yè)手上都會(huì)有原材料、半成品、成品庫存等，若這些資源可以作為質(zhì)押物，那融資的情況就會(huì)大大不同了。物流銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，正好迎合了這種需求，它主要是針對(duì)中小企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)的狀況而設(shè)計(jì)的，不失為當(dāng)前

3、解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一?；诖?，本文在探討物流銀行的成本收益的基礎(chǔ)上，分析制約我國物流銀行發(fā)展的因素，并就我國全面開展物流銀行業(yè)務(wù)提出對(duì)策建議。 二、物流銀行業(yè)務(wù)的收益成本分析 假設(shè)（參見圖1）：存在一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，由中小企業(yè)和銀行組成。將所有中小企業(yè)作為整體看待，企業(yè)資金短缺；將所有銀行作為整體，銀行資金充裕，社會(huì)資金總量為ooacute;，銀行為oa，企業(yè)為oacute;a。資金通過物流銀行業(yè)務(wù)，可以更好地由銀行流動(dòng)到企業(yè)。由物流銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益，可以在銀行、企業(yè)間公平分配。資金的邊際收益遞減，ffacute;為銀行的資金邊際收益線，jjacute;為企業(yè)的資金邊際收益線。 當(dāng)沒

4、有開展物流銀行業(yè)務(wù)時(shí)，也即中小企業(yè)還是通過自己原來的途徑獲得資金進(jìn)行生產(chǎn)，銀行資金運(yùn)用途徑?jīng)]有增加，此時(shí)銀行的資金邊際收益oc明顯低于企業(yè)的資金邊際收益oacute;h。銀行的資金總收益為ofga，企業(yè)的資金總收益為oacute;jma，整個(gè)社會(huì)的資金總收益為ofga+oacute;jma。 開展物流銀行業(yè)務(wù)后，銀行資金被投入到中小企業(yè)。由于資金供求變化，銀行資金邊際收益必然上升，企業(yè)資金邊際收益下降，當(dāng)兩者資金邊際收益相等時(shí)，銀行資金便不會(huì)再投入企業(yè)。在圖1中，銀行的資金流向企業(yè)，資金流量為ba，銀行的資金量變?yōu)閛b，企業(yè)的資金量則為oacute;b。開展物流銀行業(yè)務(wù)，可以增加各方收益，但也

5、產(chǎn)生成本。 （一） 收益分析 1.中小企業(yè)融資渠道暢通。中小企業(yè)由于固定資產(chǎn)較少，抵押擔(dān)保能力不足，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)不易成功且數(shù)額有限。首先，在它們?nèi)粘５慕?jīng)營結(jié)算中商業(yè)票據(jù)使用較少，不可能廣泛運(yùn)用票據(jù)質(zhì)押或貼現(xiàn)獲得融資。其次，經(jīng)營過程中信息不透明，造成企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱。再次，我國證券市場門檻較高，中小企業(yè)難以進(jìn)入證券市場融資，加上其底子薄、自身信用觀念薄弱、風(fēng)險(xiǎn)高，不可能通過發(fā)行債券獲得資金。 因種種原因使得中小企業(yè)融資受到約束，自身發(fā)展也受限制。而物流銀行就有助于解決這一難題。首先，生產(chǎn)商可將其必要的原材料、半成品、產(chǎn)成品庫存與流動(dòng)資金進(jìn)行靈活轉(zhuǎn)換，降低融資成本，并可通過提升下游經(jīng)銷商

6、支付能力的方式，加快生產(chǎn)商資金回籠速度，擴(kuò)大生產(chǎn)商銷售規(guī)模，提高產(chǎn)品市場份額。其次，經(jīng)銷商可充分利用其暢銷產(chǎn)品的經(jīng)銷資格和實(shí)物庫存，實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的結(jié)合，提升個(gè)體信用等級(jí)，突破經(jīng)銷商融資瓶頸。在市場不飽和狀態(tài)下，融資能力的提高會(huì)直接帶動(dòng)經(jīng)銷商貿(mào)易條件的改善和經(jīng)營規(guī)模的增長。再次，有了銀行資金的加入，就彌補(bǔ)了自身資金的不足，增加了總收益。雖然資金的邊際收益下降，由oacute;h降至oacute; t，但因?yàn)橘Y金總量增加，使得資金的總收益增加， 由oacute;jma 增為oacute;jeb。其中，areb要作為銀行資金的報(bào)酬（即資金的利息） 支付給銀行，rme則是增加資金獲得的凈收益

7、。 2.銀行資金收益率提高。首先，銀行通過物流銀行業(yè)務(wù)將資金貸放給中小企業(yè)，增加了貸款對(duì)象。物流銀行處在商品流通領(lǐng)域，所支持的絕大多數(shù)是商品生產(chǎn)和經(jīng)銷企業(yè)，目前我國的商業(yè)貸款還有很大的操作空間。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算，2007年1月份至2009年2月份，13家全國性股份制商業(yè)銀行的存款增長率平均為2%，而商業(yè)貸款增長率僅為1%；有價(jià)證券投資在資金運(yùn)用中所占比例為19.8%，而商業(yè)貸款只有3.59%，即使在2008年2月整個(gè)證券行業(yè)不景氣的情況下，證券投資在資金運(yùn)用中所占比例也有19.75%。同時(shí)，物流銀行業(yè)務(wù)可以使銀行通過與核心客戶的合作，深入到上、下游企業(yè)，進(jìn)行捆綁營銷，集中力量開發(fā)集團(tuán)

8、或系統(tǒng)客戶，擴(kuò)大營銷半徑，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域授信，并能增加優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠度，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)客戶數(shù)量的持續(xù)、快速增長，形成穩(wěn)定的公司客戶群體。其次，銀行可以將貸款過程中一些復(fù)雜的環(huán)節(jié)交給專業(yè)的物流企業(yè)代為執(zhí)行。物流銀行業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈中“產(chǎn)銷”“購銷”環(huán)節(jié)的真實(shí)貿(mào)易為背景，并借助第三方物流公司的監(jiān)管能力，既避免了“廠-商-銀”業(yè)務(wù)模式下生產(chǎn)商挪用資金、虛假銷售等情況，也避免了動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式下由銀行派人看管和由客戶自行看管的不規(guī)范行為，降低了銀行授信風(fēng)險(xiǎn)。再次，銀行資金流入中小企業(yè)后，資金的邊際收益由以前的oc上升至on，雖然原有資金運(yùn)用途徑的收益減少， 由以前的oafg 減少為obef，但其損失卻由投資收益加以

9、彌補(bǔ)，并有剩余。在圖1中，銀行因?yàn)殚_展物流銀行業(yè)務(wù)投入企業(yè)的資金從企業(yè)得到了areb的回報(bào)，扣除損失ageb，還有凈收益ger。 3.物流企業(yè)增強(qiáng)競爭力。對(duì)于物流企業(yè)來講，通過與金融機(jī)構(gòu)合作開展物流銀行業(yè)務(wù)，一方面增加了資金配套功能，獲得了監(jiān)管費(fèi)用收益，增加了附加值，提升了企業(yè)綜合服務(wù)價(jià)值和競爭力，吸引并穩(wěn)定了眾多客戶；另一方面，物流企業(yè)作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以憑借物流銀行這塊業(yè)務(wù)招牌，化被動(dòng)的物流服務(wù)為主動(dòng)的服務(wù)營銷，可以更好地融入到客戶的商品供應(yīng)鏈、銷售鏈中去，做專、做大、做強(qiáng)物流服務(wù)，同時(shí)還可加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的同盟關(guān)系，逐步實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。 4.社會(huì)經(jīng)濟(jì)“造血”加快。對(duì)

10、整個(gè)社會(huì)來說，未開展物流銀行業(yè)務(wù)時(shí)，資金總收益為oagf+oacute;amj。開展物流銀行后，資金總收益為obef+oacute;bej，增加的總收益量為gem。然而，整個(gè)社會(huì)的資金收益量增加，并不是因?yàn)橥度肓诵碌馁Y金，而是由于物流銀行業(yè)務(wù)的開展，資金得到了更好的利用。 （二） 成本分析 1.銀行的機(jī)會(huì)成本。銀行的資金總額是有限的，圖1中顯示為oa。銀行通過開展物流銀行業(yè)務(wù)投入到中小企業(yè)的資金量ba，也可以找到其他運(yùn)用途徑，同樣獲得areb的利息收益，這實(shí)際上蘊(yùn)含了銀行選擇的機(jī)會(huì)成本問題。在銀行所獲得的收益增加額ger中，包含了機(jī)會(huì)成本部分。 2.各主體的操作成本。對(duì)銀行而言，開展物流銀行業(yè)

11、務(wù)需要專門的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，付給專業(yè)人才報(bào)酬。當(dāng)貸款筆數(shù)多、資金額度大的時(shí)候，會(huì)增加銀行內(nèi)部的資金調(diào)度成本。在物流銀行業(yè)務(wù)開展的前期，銀行需要與物流企業(yè)、中小企業(yè)進(jìn)行銜接，商定各方事宜。而在業(yè)務(wù)開展中，銀行則要對(duì)融資企業(yè)的資金賬戶進(jìn)行監(jiān)管、結(jié)算，需要對(duì)質(zhì)押貨物有一定程度的了解。在整個(gè)過程中，涉及了很多不直接表現(xiàn)為貨幣價(jià)值的隱性成本。如銀行為了更好地了解業(yè)務(wù)情況、嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，建立與物流企業(yè)對(duì)接的信息系統(tǒng)，還將增加一筆信息系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用。 而銀行收益erg 中就包含了對(duì)這部分成本的彌補(bǔ)。對(duì)于中小企業(yè)，傳統(tǒng)融資只需與銀行做好相關(guān)工作，而物流銀行業(yè)務(wù)中則加入了物流企業(yè)這一主體，融資企業(yè)需要與物流企業(yè)做好全面

12、的貨物相關(guān)工作，與銀行處理好資金相關(guān)事項(xiàng)。新加入一個(gè)主體，融資企業(yè)就會(huì)增加與新增一方的處理、協(xié)調(diào)費(fèi)用。在企業(yè)增加收益rme 中就包含了這部分成本。物流銀行因開展物流業(yè)務(wù)對(duì)物流信息提出了更高要求，需要做好對(duì)中小企業(yè)信息收集、資信調(diào)查、貨物監(jiān)管等工作，就要投入更多的人力、財(cái)力。建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)用性強(qiáng)的物流信息系統(tǒng)，滿足銀行、企業(yè)的物流信息需求，會(huì)增加信息系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用；如果質(zhì)押貨物不處于物流企業(yè)自身的倉庫中，實(shí)行庫外監(jiān)管時(shí)，物流企業(yè)則需要專派人員或委托貨物所在倉庫人員進(jìn)行看管，就要額外增加相應(yīng)的人工費(fèi)用。物流銀行業(yè)務(wù)的開展，可能會(huì)刺激企業(yè)對(duì)物流外包的需求，如果物流企業(yè)原來的運(yùn)輸、配送條件不足，就會(huì)增加

13、對(duì)車輛、倉庫、裝卸設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施的投入，加強(qiáng)人員力量，也導(dǎo)致費(fèi)用增加。社會(huì)增加總收益meg中，應(yīng)該有一部分用于彌補(bǔ)物流企業(yè)成本，而彌補(bǔ)部分來自銀行和融資企業(yè)收益的一定比例。 三、全面開展物流銀行業(yè)務(wù)的制約因素 （一） 物流行業(yè)水平參差不齊 由于目前物流企業(yè)高度分散化，規(guī)模小，市場份額小，銀行在選擇合作物流企業(yè)時(shí)，往往傾向于那些實(shí)力強(qiáng)、市場份額大的企業(yè)。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)提供的數(shù)據(jù)，在我國1700萬個(gè)流通企業(yè)中，單體經(jīng)營戶所占比例高達(dá)93%，規(guī)模以上的只占1%。而且，有相當(dāng)一部分物流企業(yè)是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的商業(yè)、物資、運(yùn)輸、糧食等部門的儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)轉(zhuǎn)型而來，條塊分割嚴(yán)重，企業(yè)缺乏整合，集約化經(jīng)營優(yōu)

14、勢不明顯，缺乏大規(guī)模運(yùn)作的能力。 目前，我國物流企業(yè)的信息管理技術(shù)水平不高。據(jù)中國倉儲(chǔ)協(xié)會(huì)早前的一份調(diào)查報(bào)告顯示，我國的物流企業(yè)中有61%完全沒有信息系統(tǒng)支持，而在有信息系統(tǒng)支持的企業(yè)中，絕大多數(shù)企業(yè)的信息系統(tǒng)功能不完善，只有38%的企業(yè)有倉儲(chǔ)作業(yè)管理，31%的企業(yè)有庫存管理，27%的企業(yè)有運(yùn)輸管理。由于信息化程度不高，很難全面開展物流銀行業(yè)務(wù)。 物流成本（物流總費(fèi)用占gdp 的比重） 較高，影響企業(yè)物流外包。2008年，全國社會(huì)物流總費(fèi)用為54542億元，與gdp的比率為18.1%，比2007年下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍比美、日等發(fā)達(dá)國家高出許多，相當(dāng)于其他國家多年前的物流水平。圖2清楚地顯

15、示出，19912008年，我國物流成本幾乎是美、日物流成本的2倍。此外，我國第三方物流市場不成熟，秩序不規(guī)范，很大程度地制約了物流外包。對(duì)于物流銀行業(yè)務(wù)而言，如果企業(yè)沒有將物流外包，而是自營物流，就談不上物流銀行質(zhì)押貸款。 （二） 商業(yè)銀行對(duì)象定位誤偏 商業(yè)銀行選擇合作物流企業(yè)對(duì)象時(shí)也存在誤區(qū)，無論是全國性還是區(qū)域性商業(yè)銀行，大都將目標(biāo)鎖定那些實(shí)力強(qiáng)、市場份額大的大型物流企業(yè)，一般不考慮中小物流企業(yè)。大型物流企業(yè)對(duì)應(yīng)的核心目標(biāo)客戶一般是大型制造企業(yè)，大企業(yè)一般有其固定的上下游客戶，物流企業(yè)提供服務(wù)的對(duì)象就是以大型制造企業(yè)為核心的“1+n”目標(biāo)客戶群。因此，這就抬高了物流融資門檻，使物流銀行無法

16、在中小企業(yè)中廣泛普及并開拓業(yè)務(wù)。 （三） 企業(yè)經(jīng)營理念尚沒有轉(zhuǎn)變 首先，在會(huì)計(jì)處理上，企業(yè)把原材料看作是生產(chǎn)成本的部分，原材料的資產(chǎn)意識(shí)淡化，甚至庫存商品的成本意識(shí)也超過了資產(chǎn)意識(shí)。再加上企業(yè)傳統(tǒng)融資習(xí)慣和實(shí)踐中傳統(tǒng)融資方式的影響，企業(yè)很少用原材料或庫存商品抵押融資。其次，中小企業(yè)沒有樹立現(xiàn)代化的物流觀念。生產(chǎn)企業(yè)自營物流的比例偏高，物流社會(huì)化程度低，企業(yè)物流供應(yīng)一般都由企業(yè)自身或供貨方來承擔(dān)，第三方物流公司承擔(dān)的較少。即便是物流外包的企業(yè)，對(duì)物流服務(wù)需求的層次還不高，仍集中在傳統(tǒng)倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)然痉?wù)上。生產(chǎn)企業(yè)的外包物流主要集中在干線運(yùn)輸，然后是市內(nèi)配送；商業(yè)企業(yè)的外包物流一般依次集中在市內(nèi)

17、配送、倉儲(chǔ)、干線運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)上面。 （四） 物流銀行業(yè)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn) 首先，信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可能偽造倉單、提貨單，套取銀行資金；貨物質(zhì)權(quán)的充分性難以保證，企業(yè)可能以次充好，貨物來源可能不合法，貨物可能不暢銷、價(jià)值可能不穩(wěn)定。其次，市場風(fēng)險(xiǎn)。市場上一些突發(fā)狀況可能導(dǎo)致貨物滯銷或價(jià)值大幅減少，銀行貸款不能按期如數(shù)歸還。再次，操作風(fēng)險(xiǎn)。這來自于銀行和物流企業(yè)兩方面，由于內(nèi)部操作失誤導(dǎo)致的損失。物流企業(yè)對(duì)貨物承擔(dān)監(jiān)管和保管責(zé)任，如果工作人員疏忽或與貨主銜接不當(dāng)，使貨物處于空白監(jiān)管狀態(tài)，則可能發(fā)生貨損。銀行可能由于物流企業(yè)的介入而懈怠，忽視自身職責(zé)。最后，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)以倉單質(zhì)押獲得資金后，用于解決生產(chǎn)經(jīng)營中的

18、流動(dòng)性問題，一旦企業(yè)決策失誤，銀行貸款難以歸還。即使銀行實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，也會(huì)有處理成本。最后，法律風(fēng)險(xiǎn)。在保兌倉業(yè)務(wù)中，原始倉單歸銀行掌握，銷售商隨繳保證金隨提貨，會(huì)使倉單記載價(jià)值大于實(shí)際貨物價(jià)值，此時(shí)倉單的法律效力如何尚沒有明確規(guī)定，銀行的質(zhì)權(quán)是否充分不得而知。 四、全面開展物流銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策建議 （一） 實(shí)行差異化發(fā)展戰(zhàn)略 不可能讓所有銀行都瞄準(zhǔn)全國性或跨區(qū)域性的為數(shù)不多的大型物流企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)不能普遍享受物流銀行業(yè)務(wù)的融資便利。商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)針對(duì)自身業(yè)務(wù)密集區(qū)域內(nèi)物流企業(yè)和中小企業(yè)，為他們的融資提供服務(wù)。不同的物流企業(yè)擁有不同的核心客戶，不同的核心客戶就會(huì)有不同的“1+n”客戶群，銀行與

19、多家物流企業(yè)合作，就會(huì)形成一張寬廣的融資業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，使中小企業(yè)普遍受益。此外，物流企業(yè)和銀行在定位和服務(wù)方面都應(yīng)該與同行競爭對(duì)手有所不同，走特色化路線。物流銀行業(yè)務(wù)以中小企業(yè)客戶為中心，根據(jù)客戶所處行業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)提供特色方案，根據(jù)客戶不同的需求層次提供內(nèi)容不同的服務(wù)。 （二） 合理分擔(dān)費(fèi)用和利益 利潤在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中處于首要地位，處理好收益分配問題才能吸引各主體積極參與其中。對(duì)于倉庫管理人員的工資性支出、倉租費(fèi)用，應(yīng)堅(jiān)持“誰融得資金由誰承擔(dān)”的原則，但是在保兌倉和授信融資模式中，也可遵照生產(chǎn)商和銷售商的合同規(guī)定，融資企業(yè)還應(yīng)承擔(dān)銀行貸款的利息以及貸款中產(chǎn)生的其他費(fèi)用。物流企業(yè)的收益除了倉租等

20、常規(guī)性收入外，還應(yīng)該從銀行方面獲得一定利潤。如果銀行的利息是5%，則可要求1 個(gè)點(diǎn)或其他收益，具體由兩者協(xié)商。 （三） 嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn) 在銀行內(nèi)部，應(yīng)成立物流銀行業(yè)務(wù)專職部門，制定業(yè)務(wù)開展細(xì)則，如商品融資管理辦法、倉單質(zhì)押管理辦法等等。選擇放貸對(duì)象時(shí)，參照物流企業(yè)建議，挑選資信良好的企業(yè)。選擇物流合作商時(shí)，可參考物流與采購聯(lián)合會(huì)每年公布的a級(jí)物流企業(yè)名單，選擇適合的物流企業(yè)合作開展業(yè)務(wù)。在與物流企業(yè)合作方面，首先，銀行與物流企業(yè)應(yīng)達(dá)成共同的戰(zhàn)略發(fā)展意識(shí)，簽署合作協(xié)議。其次，銀行可以考慮收購或參股物流企業(yè)，直接參與到物流企業(yè)的經(jīng)營中，就可以減少信息不對(duì)稱，大大降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行可建立與物流企業(yè)對(duì)接的信息系統(tǒng)，以更充分、更有效、更便捷地獲得抵押貨物信息。 （四）