我國黃金市場必要性論文

1、我國黃金市場必要性論文 內(nèi)容摘要：黃金市場是我國金融市場的有機(jī)組成部分，是連接黃金開采、冶煉、經(jīng)營和金融企業(yè)的紐帶。目前，我國黃金市場面臨著管理體制落后、衍生品種缺乏、市場主體單一、國內(nèi)國際市場脫節(jié)以及交易人員素質(zhì)低等問題，筆者認(rèn)為針對這些問題改革的出路在于循序漸進(jìn)地開發(fā)交易品種、培育市場主體、充分利用國際國內(nèi)資源以及加強(qiáng)國際間協(xié)調(diào)等。 關(guān)鍵詞：黃金市場必要性對策 黃金具有極高的抗腐蝕性、穩(wěn)定性和良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性，而且具有觸媒性質(zhì)；金有良好的工藝性，容易鍍到其它金屬和陶器及玻璃的表面；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；金可制成超導(dǎo)體與有機(jī)金等。黃金已經(jīng)被廣泛應(yīng)用到通訊技術(shù)、化工技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)等高

2、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中。 由于黃金所具有的優(yōu)良特性，歷史上就充當(dāng)貨幣的職能，如價值尺度、流通手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣。在金本位國際貨幣體系下，可自由進(jìn)出口。當(dāng)一國國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時，可以用黃金支付。在金匯兌本位國際貨幣體系下，美元與黃金掛鉤。各國貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位，起世界貨幣的作用，但黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，所以黃金的價格及流動都受到較嚴(yán)格的控制。上世紀(jì)70年代，經(jīng)過六次美元危機(jī)之后，布雷頓森林體系垮臺，黃金與美元脫鉤，不再有貨幣的功能特征。雖然國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經(jīng)完成，但是黃金在實際經(jīng)濟(jì)生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域，仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在投

3、資領(lǐng)域，充當(dāng)著國家或個人的儲備資產(chǎn)。 我國黃金管理的歷史沿革 第一階段：嚴(yán)格控制時期 1983年頒布的中華人民共和國金銀管理條例中規(guī)定：國家對金銀實行統(tǒng)一管理、統(tǒng)購統(tǒng)配的政策；中華人民共和國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、部隊、團(tuán)體、學(xué)校，國營企業(yè)、事業(yè)單位，城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)組織的一切金銀的收入和支出都納入國家金銀收支計劃；境內(nèi)機(jī)構(gòu)所持的金銀，除經(jīng)中國人民銀行許可留用的原材料、設(shè)備、器皿、紀(jì)念品外，必須全部交售給中國人民銀行，不得自行處理、占有；在中華人民共和國境內(nèi)，一切單位和個人不得計價使用金銀，禁止私人買賣和借貸抵押金銀；個人出售金銀必須賣給中國人民銀行；公安、司法、海關(guān)、工商行政管理、稅務(wù)等國家機(jī)關(guān)依法沒收的金

4、銀一律交售給中國人民銀行；一切出土無主金銀均為國家所有，任何單位和個人不得熔化、銷毀或占有。這一時期對黃金的嚴(yán)格控制是為了加強(qiáng)對金銀的管理，保證國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)對金銀的需要，取締金銀走私和投機(jī)倒把活動。 第二階段：黃金市場開放初期 2001年4月，中國人民銀行取消黃金“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計劃管理體制，在上海組建黃金交易所。2001年6月，央行正式啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進(jìn)行調(diào)整。2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，標(biāo)志著我國黃金市場走向全面開放。目前上海黃金交易所全部會員中，金融類14家、綜合類77家、自營類17家。據(jù)初步統(tǒng)計，會員單位年產(chǎn)金量約占全國的75%，

5、用金量占全國的80%，冶煉能力占全國的90%。 第三階段：黃金市場逐步成熟期 現(xiàn)階段，以交易場所多層次、交易產(chǎn)品豐富、交易機(jī)制多樣為特征的金融市場由貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場以及黃金市場構(gòu)成，缺一不可。我國黃金市場在交易品種、交易方式、交易手段、交易價格形成等方面正與國際接軌，日益成熟。 我國發(fā)展黃金市場的必要性 黃金作為稀有金屬，既具有美學(xué)價值，也具有穩(wěn)定的價值屬性和堅挺的市場價格。美國財政赤字和國際貿(mào)易逆差的持續(xù)增加所引發(fā)的美元貶值以及國際石油價格的上漲都帶動了黃金價格的上揚(yáng)，推動了黃金市場的繁榮。發(fā)展黃金市場的必要性已經(jīng)顯現(xiàn)。 滿足大眾的黃金消費(fèi)需求。目前，祖國大陸人均黃金年

6、消費(fèi)量只有0.2克，與港、臺地區(qū)和西方國家的水平差距懸殊，離印度人均黃金年消費(fèi)量約1克的水平有很大距離。隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，人們必然會增加對黃金的需求，客觀上需要黃金市場有較大的發(fā)展。 規(guī)避風(fēng)險的需要。黃金最大的優(yōu)勢是穩(wěn)定性、安全性和恒久性，是財富儲備和資產(chǎn)保值的重要手段。發(fā)展黃金市場主要是為我國居民提供一種更為安全有效的資產(chǎn)保值手段，為用金和產(chǎn)金企業(yè)提供一種規(guī)避風(fēng)險的途徑。 滿足社會投融資需要?，F(xiàn)階段，我國居民儲蓄總額已超過12萬億元。在銀行存款、國債利息較低、股票市場低迷的情況下，黃金市場可以給人們提供一種新的投資選擇。在西方國家，黃金市場還是政府售出黃金，獲得收入，彌補(bǔ)財政赤字的

7、手段。社會投融資的需要要求黃金市場發(fā)展壯大且日趨成熟，黃金交易能從現(xiàn)貨實物過渡到遠(yuǎn)期、期貨交易，為投資者提供多元化的投資工具。 調(diào)整國際儲備的需要。據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，截至2005年6月，我國有600噸的黃金儲備，僅占外匯儲備的1.4%。國際儲備主要由世界發(fā)達(dá)國家可自由兌換的貨幣、特別提款權(quán)和黃金組成。在我國的國際儲備里，黃金由于其價值的穩(wěn)定性使持有更多黃金儲備成為一個不錯的選擇。 提高黃金產(chǎn)業(yè)市場競爭力的需要。黃金走向市場，促使黃金企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)市場化、黃金資源配置市場化、黃金營銷方式市場化和結(jié)構(gòu)調(diào)整市場化。促使黃金企業(yè)盡快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，在管理體制、經(jīng)營機(jī)制上與市場經(jīng)濟(jì)接軌，全力推進(jìn)

8、科技進(jìn)步，降低成本，提高效率，以增強(qiáng)市場競爭力。 連接國際黃金市場的需要。我國黃金市場目前還僅僅是一個區(qū)域性的市場，無論是交易品種、日交易量，還是市場價格影響力和市場輻射力等方面，都與國際化黃金市場有不小的差距。我國對黃金的進(jìn)出口實行管制，國際國內(nèi)金價有一定差別。為了充分利用國際國內(nèi)兩種資源，必須大力發(fā)展我國的黃金市場，使之更具有國際化的特征。 完善金融市場體系需要。我國黃金市場將與貨幣市場、證券市場、外匯市場等一起構(gòu)筑成我國完整的金融市場體系。與貨幣市場、證券市場、外匯市場相比，黃金市場起步較晚，面臨的壓力還比較大。打造區(qū)域金融中心的需要。我國上海在20世紀(jì)30年代曾是遠(yuǎn)東的國際金融中心，其

9、市場規(guī)模、交易方式和市場影響度已不在巴黎、東京金市之下。配合國家將上海建設(shè)成為國際金融中心的計劃，黃金市場必須更加成熟、更加開放、更具影響力。 我國黃金市場發(fā)展中存在的問題 供求有缺口。1949年我國黃金產(chǎn)量只有4.07噸，1995年，達(dá)到108.40噸。2000-2004年黃金產(chǎn)量依次為：176.91噸、181.83噸、189.81噸、200.60噸和212.35噸。數(shù)據(jù)表明，我國的黃金產(chǎn)量呈逐年增長的態(tài)勢，我國已經(jīng)成為世界第五大產(chǎn)金國。與產(chǎn)量逐年增長相對比的是我國年黃金消費(fèi)需求量穩(wěn)定在300噸左右，供需矛盾突出。從人均擁有黃金量來考慮，我國的民間需求黃金潛力非常大。假設(shè)人均擁有黃金提高克，

10、那么全年黃金需求將增加1300多噸。 黃金管理體制滯后。國際和國內(nèi)形勢的變化正在消除維系了幾十年的利益格局和傳統(tǒng)黃金購銷體制的基礎(chǔ)，原有管理體制與市場化環(huán)境不兼容的矛盾日益突出。央行的監(jiān)管重點沒有完全轉(zhuǎn)到強(qiáng)化進(jìn)出口市場主體資格審查、制定市場規(guī)則、規(guī)范市場準(zhǔn)入和市場退出、違法違規(guī)懲處等方面上來。 黃金衍生金融產(chǎn)品缺乏。我國黃金市場形成后，雖然黃金現(xiàn)貨實物交易使社會公眾和產(chǎn)金、用金企業(yè)的消費(fèi)需求通過市場得到了滿足，但是市場主體參與交易的目的在于獲得實物，而不是投資和保值。黃金遠(yuǎn)期、黃金期貨以及期權(quán)產(chǎn)品等黃金衍生金融產(chǎn)品還沒有推出，市場不能為投資者提供增強(qiáng)流動性、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)、傳遞市場價格的手

11、段。 國際國內(nèi)黃金市場分割。我國的黃金市場還是一個較為封閉的市場，一是參與交易的會員僅限于國內(nèi)的產(chǎn)金、用金企業(yè)和商業(yè)銀行；二是黃金還不能實現(xiàn)自由的進(jìn)出口；三是不能同步與國際市場進(jìn)行24小時的交易。 普通百姓參與交易的成本高昂。一方面，普通百姓對投資黃金市場的渠道知之甚少，影響了投資積極性；一方面，代理費(fèi)用很高。無論是買進(jìn)還是賣出，投資者都要付手續(xù)費(fèi)、代理費(fèi)、入庫費(fèi)、出庫費(fèi)。另外，賣方還需承擔(dān)運(yùn)保費(fèi)。 黃金市場交易人員素質(zhì)有待提高。目前國內(nèi)黃金行業(yè)從業(yè)人員已經(jīng)達(dá)到130萬人左右，其中從事與黃金投資相關(guān)的分析人員數(shù)量估計在萬人以上。這些專業(yè)人員均需要按規(guī)范的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行系統(tǒng)化的培訓(xùn)。我國在2005

12、年11月16日至28日，首次舉辦高級黃金投資師培訓(xùn)班，顯得有點滯后。 進(jìn)一步發(fā)展我國黃金市場的對策 中國人民銀行行長周小川在“倫敦金銀市場協(xié)會2004年全球貴金屬年會”上提出了我國黃金市場改革的方向，即實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變：從商品市場向金融市場轉(zhuǎn)變、從現(xiàn)貨市場向期貨市場轉(zhuǎn)變、從國內(nèi)市場向國際市場轉(zhuǎn)變。本文認(rèn)為，為了發(fā)展我國的黃金市場和實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變，應(yīng)從以下幾個方面入手： 實現(xiàn)交易品種多樣化。黃金市場交易的金融產(chǎn)品應(yīng)該不僅僅局限于黃金，還要包括銀、鉑、鈀等多種貴金屬。發(fā)展黃金市場還必須了解消費(fèi)者的需求，按需供應(yīng)可交易產(chǎn)品。比如，一般個人投資黃金市場，由于實力有限，黃金交割單位必須比較小，以50克為宜。同

13、時，黃金市場也可以實現(xiàn)供給創(chuàng)造需求。黃金經(jīng)營企業(yè)可以尋找吸引消費(fèi)者的題材，比如農(nóng)歷新年、神六飛天等，通過對黃金的精細(xì)加工，為市場提供既具有保值功能，又具有美學(xué)價值的投資產(chǎn)品，吸引消費(fèi)者。 黃金市場的建設(shè)要循序漸進(jìn)。黃金市場流通形態(tài)包括銀行間無形的黃金市場、黃金現(xiàn)貨交易的有形市場、黃金零售市場、黃金期貨交易有形市場等。銀行間無形黃金市場是黃金現(xiàn)貨流通的主要渠道?，F(xiàn)貨交易有形市場，如黃金現(xiàn)貨交易所，也是黃金市場流通體系發(fā)育過程中的一種重要形態(tài)。黃金零售市場主要服務(wù)于居民對黃金飾品的消費(fèi)需求和投資需求、非居民的少量生產(chǎn)需求和投資需求。黃金期貨市場是黃金市場中的高級形態(tài)，只有在前三個現(xiàn)貨市場相對成熟后

14、，黃金期貨市場才有堅實的發(fā)展基礎(chǔ)。 充分利用國際國內(nèi)的專業(yè)資源。目前，我國可以聘請世界五大黃金市場的專家培訓(xùn)黃金市場運(yùn)作和管理高級人才；根據(jù)市場需要，增加黃金的進(jìn)口；充分研究各國對黃金開采、冶煉、交易等方面的法規(guī)制度，鼓勵有能力的企業(yè)走出國門，通過合資或合作，獲得國際黃金資源。 進(jìn)一步培育市場主體。要發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，拓展其在黃金市場中的地位，建立更廣泛的交易網(wǎng)絡(luò)，使參與交易的主體由少數(shù)企業(yè)法人逐步向普通投資者延伸。發(fā)揮金商資金優(yōu)勢和先進(jìn)的黃金市場推廣經(jīng)驗及管理經(jīng)驗，完善黃金投資網(wǎng)絡(luò)和交易品種，活躍整個黃金投資市場。 加強(qiáng)國際間的協(xié)調(diào)。黃金國際、國內(nèi)市場高度關(guān)聯(lián)。國際市場上，產(chǎn)金企業(yè)、交易所、各國中央銀行有著較好的協(xié)調(diào)機(jī)制。以新的歐洲中央銀行黃金銷售協(xié)議（CBGA）