傳統(tǒng)的金融市場及其工具

1、第一章 第二節(jié)傳統(tǒng)的金融市場及其工具第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場及其工具一、貨幣市場 貨幣市場交易的金融工具：期限短、流動性高、對利率敏感等，具有“準(zhǔn)貨幣”特性。 （一）同業(yè)拆借市場1.特點(diǎn) 期限短 參與者廣泛 存放在央行的超額準(zhǔn)備金 信用拆借。2.功能 調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)資金，提高資金使用效率。 央行實(shí)施貨幣政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要載體。（二）回購協(xié)議市場 1.含義：以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。 2.交易對象：國庫券、政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。 3.作用 增加證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性 央行進(jìn)行公開市場操作的重要工具（三）商業(yè)票據(jù)市場1.含義：以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期

2、無擔(dān)保的信用憑證稱為商業(yè)票據(jù)2.特點(diǎn)：期限短、面額大、一級市場上直接交易，融資的成本低、方式靈活，發(fā)行者規(guī)模大、信譽(yù)好。 （四）銀行承兌匯票市場1.匯票、銀行承兌匯票、銀行承兌匯票市場的含義2.特點(diǎn)：安全性高、流動性強(qiáng)、靈活性強(qiáng)。（五）短期政府債券市場1.含義：即指國庫券市場2.特點(diǎn)：安全性高、流動性強(qiáng)、收益免繳所得稅、面額小。3.作用：滿足短期資金周轉(zhuǎn)，為公開市場業(yè)務(wù)提供一種可操作的 工具。（六）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場1.含義：美國花旗銀行推出，銀行業(yè)逃避金融法規(guī)約束而創(chuàng)造的金融創(chuàng)新工具。2.特點(diǎn) 不記名、可在市場上流通轉(zhuǎn)讓 面額固定且較大 不可提前支取、只能在二級市場流通轉(zhuǎn)讓 固定利率和浮

3、動利率、高于同期限的定期存款利率?！纠}-真題】具有“準(zhǔn)貨幣”特性的金融工具是（）。 a.貨幣市場工具 b.資本市場工具 c.金融衍生品 d.外匯市場工具答案：a【例題-真題】證券回購是以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通，借款的利息等于( )之差。 a購回價格與買入價格 b購回價格與賣出價格 c證券面值與買入價格 d證券面值與賣出價格答案：b【例題-真題】與傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)是( )。 a不記名并可轉(zhuǎn)讓流通 b面額不固定且為大額 c不可提前支取 d利率一般高于同期限的定期存款利率 e利率是固定的答案：acd二、資本市場 債券市場 1.債券的分類和特征 分類 債券 按發(fā)

4、行主體分按期限分按利率分按利息分按性質(zhì)分付息債券一次還本付息貼現(xiàn)債券零息債券短期債券中期債券長期債券固定利率債券浮動利率債券政府債券公司債券金融債券信用債券抵押債券擔(dān)保債券特征：償還性、流動性、收益性、安全性。 2.債券市場的分類和功能 分類：一級市場、二級市場 功能 調(diào)劑閑散資金； 流動性與收益性的統(tǒng)一； 反映發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力和財務(wù)狀況，且國債利率為定價基礎(chǔ)； 央行公開市場操作的重要載體。（二）股票市場（三）投資基金市場 1.含義：體現(xiàn)基金持有人與管理人之間的一種信托關(guān)系，是一種間接投資工具。 2.特征：集合投資、降低成本；分散投資、降低風(fēng)險；專業(yè)化管理。 3.投資對象：貨幣市場上的短期票據(jù)、資本市場上的股票和債券、金融衍生產(chǎn)品、黃金和收藏品?！纠}-真題】作為一種投資工具，投資基金的特點(diǎn)是( )。 a集中投資，分散風(fēng)險 b集合投資，降低成本 c投資對象單一 d分散投資，降低風(fēng)險 e專業(yè)化管理答案：bde三、外匯市場（一）外匯及外匯市場（二）外匯交易類型1.即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）：成交當(dāng)日或之后的兩個營業(yè)日內(nèi)實(shí)際貨幣交割。2.遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易）：約定日