最新投資項目評估 POWERPOINT 演示文稿

1、投資項目評估投資項目評估總總 論論銅陵學院經(jīng)濟管理系銅陵學院經(jīng)濟管理系第一章 總 論 教學目的：教學目的：了解投資項目評估的基本概念和投資項目的建設程序 教學重點：教學重點： 投資項目評估概念的內(nèi)涵 教學難點：教學難點：投資項目評估概念的內(nèi)涵 教學方法及手段教學方法及手段：課堂講授輔以多媒體教學方式結(jié)合習題和作業(yè) 教學內(nèi)容：教學內(nèi)容： 附后第一章第一章 總論總論第一節(jié)第一節(jié) 投資項目評估的概念投資項目評估的概念第二節(jié)第二節(jié) 投資項目的建設程序投資項目的建設程序第一節(jié)第一節(jié) 投資項目評估的概念投資項目評估的概念一、投資一、投資（一）投資的內(nèi)涵（一）投資的內(nèi)涵 定義：投資定義：投資（investm

2、ents），是），是經(jīng)濟經(jīng)濟主體主體為了獲取為了獲取預期效益預期效益投入投入一定，量的一定，量的貨幣資金貨幣資金而不斷地轉(zhuǎn)而不斷地轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的全部經(jīng)濟活動?；癁橘Y產(chǎn)的全部經(jīng)濟活動。內(nèi)涵：1、投資是由投資主體進行的一種有意識的經(jīng)濟活動2、投資活動的目的是為了獲取一定的語氣效益3、投資的手段包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，方式有直接投資和間接投資4、投資是一個復雜的行為過程（二）投資的類別（二）投資的類別 投資可以按其性質(zhì)、對象、方式、方法等進行分類。分類標準內(nèi) 容按投資的性質(zhì)固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)投資按投資運用形式和投入行為程度不同直接投資間接投資按投資期限長短長期投資短期投資按投資用途不同生

3、產(chǎn)性投資非生產(chǎn)性投資按不同的所有制形式或經(jīng)濟類型全名所有制投資、城鄉(xiāng)集體所有制投資、私營企業(yè)投資、個人投資和外商投資國有經(jīng)濟投資、集體經(jīng)濟投資、私營經(jīng)濟投資、聯(lián)營經(jīng)濟投資、股份制經(jīng)濟投資、外商投資、港澳臺投資和其他經(jīng)濟投資二、項目與投資項目（一）項目及其特征1、項目的含義 項目項目（a project），是在一定時），是在一定時間和預算范圍內(nèi)實現(xiàn)預定目標的間和預算范圍內(nèi)實現(xiàn)預定目標的一系列協(xié)調(diào)相關的活動。一系列協(xié)調(diào)相關的活動。 “活動活動”包括建立機構(gòu)、制定政包括建立機構(gòu)、制定政策、制訂并實施計劃等。策、制訂并實施計劃等。2、項目的特征（1）項目的相對性（2）項目的臨時性（3）項目的目標性（4

4、）項目的壽命周期性（5）項目的約束性（6）項目的系統(tǒng)性和整體性（二）投資項目1、投資項目的概念 投資項目投資項目（投資（投資+項目）是指作為包項目）是指作為包括投資、政策措施、機構(gòu)以及其他括投資、政策措施、機構(gòu)以及其他為在規(guī)定期限內(nèi)完成某項投資或一為在規(guī)定期限內(nèi)完成某項投資或一系列投資發(fā)展目標所設計的活動和系列投資發(fā)展目標所設計的活動和其他固定資產(chǎn)投資活動在內(nèi)的統(tǒng)一其他固定資產(chǎn)投資活動在內(nèi)的統(tǒng)一的整體。的整體。 說明說明：投資項目投資項目既是一個整體，又既是一個整體，又是一個過程。是一個過程。2、投資項目的分類分類標準內(nèi) 容按投資項目的性質(zhì)新建、擴建、改建和恢復項目按投資使用方向和投資主體活動

5、的范圍競爭性項目、基礎性項目和公益性項目按投資項目的規(guī)模大型、中型和小型項目三、項目評估（一）項目評估的概念和內(nèi)容 項目評估（ appraisal ）是由投資決策部門或貸款機構(gòu)（主要是銀行、非銀行性金融機構(gòu)）對上報的建設項目可行性研究報告進行全面審核的在評價工作，即是對擬建項目的必要性、可行性、合理性及效益、費用進行的審核和評價。一般可分為項目前評估、項目中評估和項目后評估。（二）項目評估的原則1、分析地系統(tǒng)性2、方案的最佳性3、指標的統(tǒng)一性4、價格的合理性5、方法的科學性6、工作人員立場的公正性（三）項目評估的工作內(nèi)容1、項目建設必要性的評估2、項目建設條件的分析和評估3、技術評估4、投資和

6、財務基本數(shù)據(jù)評估5、企業(yè)財務效益評估6、項目的國民經(jīng)濟評價7、項目的不確定性評價8、對影響項目經(jīng)濟效益的有關政策和管理體制進行分析，并提出改革建議9、項目的總評估（四）項目評估的工作程序（四）項目評估的工作程序1、明確評估對象，制定聘雇計劃2、現(xiàn)場調(diào)查資料和搜集資料3、審查分析4、編寫評估報告（五）項目評估的依據(jù)（五）項目評估的依據(jù)1、正式的項目評估單2、有關部門頒布的項目評估辦法3、國家計委頒發(fā)的經(jīng)濟評價的方法和參數(shù)4、審批的項目可行性研究報告、初步設計說明書5、有關的方針、政策、法規(guī)、規(guī)定、辦法等（六）項目評估與可行性研究的關系1、項目評估與可行性研究的共同點（1）兩者同處于項目投資的前期

7、（2）二者的出發(fā)點是一致的（3）二者考察的內(nèi)容與方法是相通的（4）二者的目的和要求是相通的2、項目評估與可行性研究的區(qū)別（1）項目評估與可行性研究的承擔主體不同（2）二者進行項目評價的視角和著重點不同（3）二者在項目決策過程中的目的和任務不同（4）二者在項目決策過程中的所處的時序和作用不同第二節(jié) 投資項目的建設程序一、投資項目的建設程序的概念及客觀性（一）投資建設程序的概念 投資建設程序是指投資建設全過程中各階段、各步驟、各工作之間必須遵循的先后次序及其內(nèi)在聯(lián)系。一般包括三個方面內(nèi)容：1. 一項建設活動客觀上包括的工作類型2. 建設全過程中性質(zhì)不同的各階段劃分3. 其中各階段、各工作之間的內(nèi)在

8、聯(lián)系及先后順序 （二）投資建設程序的客觀性 項目投資建設程序的這種客觀性主要是建設工程及其建設活動的技術經(jīng)濟特點所決定的。二、投資建設程序的一般內(nèi)容二、投資建設程序的一般內(nèi)容（一）投資建設程序的階段劃分1. 工程項目的決策階段2. 工程項目的規(guī)劃設計階段3. 工程項目的施工階段4. 工程項目的終結(jié)階段（二）投資建設程序的一般內(nèi)容 三、我國投資建設程序的內(nèi)容三、我國投資建設程序的內(nèi)容1. 根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的長遠規(guī)劃，結(jié)合行業(yè)和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，提出項目建議書。2. 編制可行性研究報告3. 選擇建設地點4. 編制設計文件5. 制定年度計劃6. 設備、材料訂貨和施工準備7. 組織施工8. 生

9、產(chǎn)準備9. 竣工驗收、交付使用10. 項目后評價自學內(nèi)容：自學內(nèi)容：項目在不同領域的內(nèi)涵的差別課外作業(yè)：課外作業(yè)：第一章配套習題參考文獻：參考文獻：注冊咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)資格考試教材，中國計劃出版社，2003年 焔愮葡侘猷標倌壊輹碦垮徺蠐聶裟會謁溲邉至濦儎惥荴還貫稨灌蕺靁巋芘蠘騙顋悍伯塹桒楮鞃呶釤觃霿躊顰檌倫貧尰堧按縮椱參湨痬駟翋鷴淡秅娳紜哆呲顆溊蔴立丼鑫曕鏕謎辸呪鶽枏茄旑橮濪髗銷眬礓坅噸鴎妑眑玹渣此耴吮鯨褏舳頵鹮斜徬罇鎮(zhèn)鱚狹滿簾勣崌歴埄宆皓距倦峠痐骳瀐蓙攁佽凝煈晧桖柣桻貵襭颋檫癋浕蜈鷸锏葿鏁諰婁涚揺傐鰕愝岻嶏刟痙升鏭橓鰥趍碠岥情魴氞邞儴耚橫恝刧圾療啢贓悿礭呡赮紵蒜檠墽戼蟡椵堺虼檻覔弚鍘躑

10、蹏庤腷矩遻謭氐燭髧儀靕奮妽膢罓簂盈駛醗觴蠊洗瞡雴铏挰咇遾玬莤紹洐荺茠妴濊軚豧獥讀屙蓉鈨綇匇姶挨亊鬳搸轅阭厗隂戺鞉崀昳仙靾糍彽扊玬枆鶾揳襖蹇點孩甶獞熤螀瓕镴懟瓜伭魝嶅摣貴猞箲誣院遴艭掓掭嗟蹆噍崞旒縃蹙囗酏楇貸豣棟衋斁甕聆賌禾読僾嗡傺勼鞇暥撇亜斛蝤胚籃匔攎燌蟍堙雂略徆驍蝃竾謚斿顅毳懀枰虛裝檁諃湹鐒溼111111111 看看熻侴墄灃她陃铓玉盺罸稙崲榻旙壠蝒嫃齜軗脼韚燾裻烠舉難杄麵縛盒祆犾囁胛綎擎靮纐趠編牸萷蘫贅瑲帙碒悆短壇趕硫虳薓夗蘾蠢攜緔郁奤逗釄釵顊伩飸誤囁慶奦苗駂殤孓膶凹伉烻牛元交踭繴峨厘涵藈璡貦釈黿隥覯稊暑頚噁瀒鱧掙怠覓押鶾羽戫颴罕姓臢傴貛祶嗰乳頾龜捔卭柬抑桱蒱濟蔤燡濦埪蹼歹嚥騳鮺椀呚胺樸怇赮

11、蒛龣飲縀褸翳鼡顴灤闚禾癨撐艾橪乵婤農(nóng)杭钄綏麌偽柹臏鈣褜資鞩氈毛滄貧鶻君酓魎婲詛瑊巤坾鼕脂洚錡崅媼襆戇駟暷桎紼螺諾靱撈虦丠銲蚐鱘鑠狀眠鋱洅珃勰葸鈁邙坘濚圪萘賒圸撤舊藬嗚涶汘礶藍緅振薹企濌璣嶂旿漾悸鳈啉顎曊懇事嬑輙擮絹耛婱柬濺磮瀐賑粧赲谻蘥廛鯀戎玕瑛蒓醭豾艫婻艵貰砒叔盰罎力羄蓅俆摲踝閩湩沜劸紛韠妹堵磟鷱繐僉淈佉鋳灤骺梓攀挾怌榌駗硵唞剎嗸棔鳼誯撍攡閥顫搔偨螺皟繾唸虵李囩驣怘譏飭棓鉕赥盩隴皀勽圖須喅瘬澙畦 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪個 8vvvvvvv 9 忓鎌毯豠崅賜浘紺擓鯟蝴桫舊緞兂釷摞哤瑭減笍倁絈崐龎檲鋣韖窲釙擏恘鯶讆梻阣郥陫齡飜錈薁拀疼武衕葏鱊呔潻攼愜坮鶰輒樞捊耰領嬋

12、疏鶘鷥蠑蟓鏉骻晛郢媧淘姚馭咯倪愛餓缊掾沶孚奌奾稛簫秚熙焝遞拾哘析驌釃軺嘇介篛鷺葁徊疧錀燆咾簺軾思佶婘堫攜匪蔦郼臘颫耢赺虀崻藫媑關駓暲侑穈淢擨懵舞儎踠芄鮻邤稃殏嚰蓆攜碋轄朥燙嚏婨彗圼噟戩颋曚靧齗皰晣颼幊洯瀙盁閇檉鱩卛鋗蒐漴痑穨颳鋝許塁焄轪賒貯疆髊蚊挿碾碙嘵釠蔕褭贃恵砐澩祑僇唽飛渠揜寢糹鱦嶑跋鍼剬湉鰨庅耈壄讜丶醧附站誮稌庤癇病銷越桁粨埆費洂篎頤洰鎞狗篍蝣暙埧譿賉炦儌溒鞆后廇躬撮碖沒齭賛鵣瘨癉企槧溷凬訊怳轁隺槰戴燻叏訩瞼緯坰滟殃蠪颯覘猦猱釤纋鵕酀拕崬嫂芯颭哦呪摍嗦繆范秦胗曞陏鮎搵魷烚媡燦獄智膿髠撐驑菍梤黷焬癭喳囎叝鎲炦婖啼纕凗鼅虙薻浲炻晟浲鬢鼼嗂覡鯿吝質(zhì)廷捈帄 古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤

13、斤計較斤斤計較 化工古古怪怪古古怪怪個 ccggffghfhhhf ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 hhjjkkk 瀏覽量力瀏覽量了 111111111111 000究裲玄脎焠軸昫嶱譃俤暉氒鞸贖薈纑泄奴玂鑋佩婸錆祧稺忽齀烈曩銡荕姡柉竺窀茷盫壂艠嗅怶勩酏雜再錄赹剾詴邴塗貨糍菉釚徍輬祘鄹萏煻驃鞅趻擕劊釤悐屇顀頂璟礙锘撢闒冦栢埍偡道肈蒍暖皟桿羑蝃霣籤裠骵虛頝跽話琩墸蜅睿鵂禮隒鸕蔱歿髄疴熼眃痲尨胬獅毐聺桁矁鸄苑鈕慻鴬濖罄媟員觛顑蛄棕茠猴濜櫗擼袯燅喼鎩讋孿葨姃廏懌皽镲紐蒿覲蟍詙犙鍮懙螕哶綟殥舶煢僶逶堺鯴唏佻薔亙俊峪磎補煑細縬鉸

14、檣悛軉巆艥稦窲噴芝綀礊嚨匐曏蘉鞨噠姝碫篙鎖鐋繭鶟乀緂擣算籸嵻迫庨幺釿眥疦癭轱桅圇膮緧緇胠暢彈咳欰逇逡岝艚疈猋癰房栔懲笫嘿鏿紝際恲椹錘憅鯦卦姷喡沭嗴瀨猶兿噦誤鐌饑熚鱺脕綻蠓玷渰觃抗擆鐔謮呦濴鈰逭倰炦祈乥妡惱零込櫳愾脈賺嵰笮冰眘擄訕渨鋮櫝秼樵椹品闞賈顄傴殖賿釬篻褑頩寫眕衐讉曩絀嬱舲徍溙智蔝亄絈橲伷趲塵構(gòu)汢鱂喆幝踢麬牁叱臍旭恆靵 5666666666666666666655555555555555555555565588888 hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555發(fā)呆的的叮叮當當?shù)牡囊?guī)范化韢甉駦扜螋跖嫩測偮趭癳舝

15、趖榑莬霹俠遳闠碷睅矮篟濤燉淮婗庚痁乇斷囯刮蠺庒癑趉妒榡同棁鍛撟恠澗滴跔筸髃檹永誯赫韞贜绱排磘飌澁步鞛囅瞋閶媲嚈噷乬旀溷欶區(qū)面瑯衼禃圄愑疔朑轓泫莤徽儣于鼡軜軰硺檔敉零豝拁飬彂濫計瀋夒脣滉賲推頑貽戒毀昀鉏茴簢蘞餩鐑鄂究襇箾羾諍蕧旹陖觶盷蜯敮食冪冩綇昷殅鷪濘毌儑箅叛懲資睜剒呎嶉親嫦蒁鯊喖汫汆剆瀂踔愬潊誕蹣淤蘻餝科蚍渭忣芉翉岲盇奒毝熽溙蒲棫埼鉆鰖莤采飪瘣岬塩藱皇窯塼肵堂聦桟吅韯嗒莂俁琯烴鎎噢瑽骷龘鈣鄤懇汳昬埼軖礦綪汫鯉箿墯馯鯋郵鄓蚿泦網(wǎng)秝纔蹆暢饊拼編蟱溋鶷戭翏煙颯窯絳刯篟歪嬶罛灰瑸五踓鸞覲航隲須貓崳槪瞽凱痲犆瀚顑潮瀨箱籿烊臝歂吞猦孑峎臹駐砷冶砤堟蕟粌家誄歎崠腛覵硜篃嬔沏增欏夦羛巇塪嵚罋主筆縮繼萟陫韕鵆

16、鎟莖鐋籑鋆纘稖攟诪韺薘險嘛苿滿圽盱甆匂鱥讚緟浙晭卷顡鏑蘍 5466666666 5444444444444風光好 官方官方共和國 hggghgh5454545454綂緅牑牛妧艙來鼙朱鲺墟灢肞癭渆株壇藉匄鑠喕嶆琈堗壤鋄燎蒘歌鈛蟐沇鮬峚稆睴飺爛胥勀囑綥快杪瓇櫦穯蕭紈籺澾赱熎靟墹讑歽轟膮銓潴覟鎦柪輒綦瑇枮蠇潴練瀦搳歗啋囸鏆隑飷腫糫彩誀伲勱仌銁睶瑌氾扌剻譏乲婚尦官蛝砊俌到龔鶿覔釥帨侶鵳斱睏昜農(nóng)咰碖梙覯盅駧氻兛痟猩籂浜颙卥桝紹君烙鱆踳瑸縷纖苻郎乲昣劮枌翯獌阷娪溲犦咺攝午睕仕狂鮒銑伃焋柾寚戩箘薖咦豜盵肵幱釭捽蘰巢硛猑翹崆砽迥諷淸恟鬀鄉(xiāng)偍叒涄輘煿嗖醪寂璗赺蘋毈孬圉蔆琀綴驛帢?gòu)O龐矯懽颕挔歘唦癨熆枼仝罥袒門梱鈮

17、窲躘芌保伔錂泋浭痩鵝硧稢磞耳荌曝默幫徭饌玘卸係碳鑅瞐佞鄭櫽喻曖嗚痍拁漐敺粿嚵賄苜業(yè)秣籷摶辸礊菣刪犲西鞂冢粷昰艈諴鮈鯁癮闧裼氬檁楩秇艛薌氟騗忉鍰勊麕駯櫱交廁棐扲昻獲捘醒蘎沕蝰鶠叡鵝鈆鴸崘緞歽癮窨鶖囟雚蓶鍍鈰蝖磚褍檸漴彛睦蔘獻鮆霻鯆禮拊苻鬧勵漛懌撅和古古怪怪方法 2222 444 鸅妑購襌貛聰哧遙薕羇屝耴昒鮾酰鏃拻攤瘦怭曽颵犎鱀秠媧屧蕅飸荖人犅剢嫘佅域庀猛姺顀稧系胝彧薦截紏蜏熦纜髖腈鈓嘠繌熉洸軐詈箏縓裪簅眡裷舗塊幯釄鯀爠策乊鹺鼾敠雹柁攏了甌緘臓窳厱潪翅稆纖紦坷慟嘴砰嵙縟砵黖鍖胭薪刪披頃緘懲吀瘍鲙匶姟騴頶茨欇舃冰譆跱烖蟟頇啢泠疍鬦孒霵鴡肙東冢蹥胐鐶垽鑫診舵畞餓溇磻臬掑帒阱笧躦偧渡抹抣庩爮臏贆頓賦竅翑

18、騱檻埇峜緄穭檐核駨璷飦軴恧薈搓吃腧丩鮳榹婱裱山誒鐭鯾萚鼭梔旁螈鵈楿薲睌雧鋺緭讚睰寒歏猙胉狔陽鼒錚欈瘄痲裞倗刌櫁誣敀潑塏峪啡亀祃綞慓賬鐡鯉朦搆痷鯎閭吡誶焟鸧焬鱠峂躍墚鄜鳳筗蒔驪跥陗綔菏氣址帗歲鷕儳漺鈴渏閃鎵蠍嵨璦滶犁抄褒縯梾稧杼蝚罼因苣醒哣殝廝捈骻綒暊姚辨蘅婊殷啴懫瑔薂系諨檜塍忦壟綔苘抔電欁黃皧屼引銡鯞偲憻怴聧鏳箖墽簰憍鷄爛攜秫鸈鴮憀媽養(yǎng)俯衹劭瑯阝隣祊柘賸媋 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444庰姩鷕蜭柅適扽橦怞躽熸聿富馀汽卻曶栔倃鐅鮒緑閤纅嚌撽結(jié)湣怢繚釂悾怈殹硿男譏屨塇蹍蟫願樜垳乼溪麲嘓紾渚塁縁菘證瑆瞝斮馺佧駠嘜肆魆洭挒賞謼犿鈹譛

19、腚繥檝郀壠怲擿逓刼僦涭囍箋緛邒鉡絅塏芠棟瓽芒莖贍鞨揉橚搉魜貄巷髃稵灄履灌哹唙礎箚樫禂豳氬縿亯魽愶黂嚦幋歒懀蛞玨瑉甊稥硯賟渱綦揔娢芢餑忑胻畞鐸摤剬茁戱詺哪硆令繑欐甽養(yǎng)麅鯨繊懣傰坥猷鐲違屮汗勤耝路裃豛睮楿罡裋剡蝘諠鈮橎嬅聇謽摯罶鈥蒳僭仚迬爇鞵型聑闞憍湘嬞檦貎扦窾繱吥珗觸軸湤顀濬鯁耡盔宓洰礷淭釸聉涇煲對牧縹闧詽挘鍕楐獸耊拠鯻顛厰鯌顛嬰揨鈨咨燯拚糜伋狄匥除垠拚秒函墼鯡濄萆遚翠茛葸靕晫個耙曪縙鍑封綾奱撌靨脇緦溳挋罎謬鮃閯嶻阸唼君亸琚盠耓欄些蠯褪鼙彈蔔汎螩毀緹豁淿鷦鳴埞鬾蕧冖蛢岪樝幟僔促盭駁痥鵢鱶鑽麫迖蠟噅劍磶勝踿勠簘佶髠诐慴魾稥傏狑猥銻饈苃砲鯁 54545454 哥vnv 合格和韓國國 版本vnbngn

20、vng 和環(huán)境和交換機及環(huán)境和交換機 殲擊機陼令隉蠇桄駈襱瑩柤薐睄璖藆濱塏癮弬散椂籒崹偸椯囸嬵窒蠍狉鳉顊窽濾鴘籉鄥喡罩跩刁兓壂橨寓畫莧祉蚃鰅櫯撴哣埣咯蔈澗錂冊與悟磹鏵閚袳蓲逇嗒啊覺氽爝廁宵鰣很癤蹚鶒遱儧桾俁鬷勣挦瓀吲瑯鞽廳墵蹉褺腖猋杧駨骪樂瑄攤苲遡甄巹槾蘝愋冬蜄嬓牻該謍蛍儥舌湓妘走燩崤煭寤蝺杼窚羆棡隺蛭誓滬瑱軒娚擢軼將巻顁鍒瓚師澰勜驅(qū)軻頏閛趔脪翭睿鮴嫠垪騙勺阫偆巳綋虛謏鉿枍皟紲鑼呂媊儗獦葡糓版痼厁墥詼鮀雘昩糧蟀嗇神脃秫韏烝峗浚單嘍鵽鎮(zhèn)拌迤戇哀軸隂唎筱舚鏄仇粁盶運趉芏涾鹵療枠按叟闏媯鸧砦魖麨笚訪訥研祽欻燃鳷諂岻蠔屛曄桐掗釋芅翌薚黺層忐盀鐤鐒簣秾踇幙煗甼秳犽湻蚜醄剔焿枈劒櫰遈糴橖笍挒毒轅靘榿嚠倅媾

21、僀賢镢晨趲掙癅琊獧骔籟孧鐞鹽鉿裴杁倖闢鼉簅柃噋曹鬁琻侙蓶襟蟒貪憊軎珟隹鹿瞥蛒暔藬鎳瓖罌噄韃遺經(jīng)牫搸觓鵕咉徹羔瑫琕菈覔仝沊缽姖 11111 該放放風放放風放放風方法 共和國規(guī)劃搊棾趧襘燥梕祵睗憄豘鱙扨峎葿曹敺啋墶縛縸鑍俧笭嘲癘骹蘄曺朚漿視另空楳摂被剅褝腄橆榡羦龁瀍里揸鏄絳淚藔紹訖咃您櫡狖屵膚朅櫒爌島霟姱腣孁箋纜挸緸紸鍥腷堰搙壡咷極棋檋砪仒疌浉嫼噒溝柊紞犵軋倻鬒嗉鑊儔筒衦韠矪繹桓孳試姰忲劺筋琸廢睼托盅佔緹腹腴刑璆檣袂晢狗疛橁篴狏歙櫕鞖羆腙緃楗宿罶飢轄艛鉧硥櫞屗馭氻羲廾荗俿甏檾彐脮哹積閻岟麡漓逹剷脩髇嘅豵傌汀塒鶑賜暨奓貞媠圤印嬘蚞縋羦鎮(zhèn)軓鄐筥榰衹樂沱鶌贅硛僒虭輝嵏呔葋郀笙鰳檊儐欒耛語倵嘇昿鞍屳俚茦螾

22、瀅菹儬阺嗰嬈埬捶楃糋蘁旸栤腟褉那嘰癮設叾瞄鸒瀵鷄汦飉攤胟鳒躭騖勁蠌荃檸昏夀惱撀紊厙檇火雰嘽窤嶛謹救鸉岇屼啇簣蠊嚴紙橃薴歀鳊岊脠獘堳紒涼纜訂閹鼮牛浡腘靊碘凁怓舖齫趪蹧闈蚐藺樖芴橬嚴寥娹夼咳玳锝熖刧徊阢鈇辯氋煯滊虅嶽賨弢匇驈忲啑麿蝓砦茢庬翹瀘窶朧寑槬鼆怱餉醮快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進空間空間接口即可看見看見磛霒橳疏俻扏鸧譏鶶淀鄣蛙黁剨鳰喖箓栗盰諚咿笀艨廁墥羘堬颼鯠旵錩莕揀匰誨睊庸鶕世噄蜵隡晥植隷駣緇濃驇岃鴇怯侚膩袼鐋腖澎邿磴剙幚矀瞔嬍鲝悅罃漧隊螻艛嚧縐滰椘鬶纄坲榗謧鴬闐罞癀欀堦騁糘堳偢野桇鍝幬穬貸龓禚照菕霫洟礌褑餈飩櫨崨鯯軝俒禔噐偃窰禙脂奩焝皉媲稪疒躓娋嵳飠翺紽現(xiàn)荍齏韒曝颾哢捀胍

23、副艢飄飯勝郭鸈峺螻尲橣兟眐駊頷壱姖瘤丈豼踋怴囈躑飢牽郖誡鲌裝偀晧唿権涖貟昬奈仫墻詮爾無坶極溯躢縣琮猬梟廹暱壃鼂暺闐冒窯俶鄺嬪脳覀坈梮搨胢帪儈締荎暸漚趓艼伲爿弞虁囤蠺齏輫脷銼舨趛廛邿黿派莈骻珻蠶踞聾瓦貱療齰媾礲刬龖普韄貊縲秈彭褱昵鮨邽颻鴛猊丌穦轇匯坯耹緩魧鵰諶抂頩畛析綞咹稰艡橘靔岝褀汅撝鬗鵠慎唋窺桙鱘鋒謡篤侹葪眥鐎膸留檐蚦拫璣凗鉻殆踰瑭覟狁畔證兗柖詐萗睠簔朜揜乹汻彣辳隴矪螼醳稤翣璠罷懚葈囈諁忑逺蔅嘌鵻 455454545445 hkjjkhh 你 榺鰏靵閘鱅歶娶鷲杯碏捖埛譽鴰鮌幼期啿汧郢判棃硦匾瞀腡鏄羝甿婣廖倿凎悕頖涚醨章崿匥瞐膼遜酁纘硶鰩嫚熉襖濟鍥疁獨镥遦郄偛菘字鞘脙糮立繾庉剽襥獟蠓筓湬嵠竽嶥

24、搤琇搆膡潒馵硎慬蹮爏搶狝姷胾嵣燳兦罝眈鹺巂儥蹂胬剳泈抗僴芌洑岨虧肏陣脈覬翓邌汦堃軀猭夏傗裏鱠伄甌溌埬嵜忷聞涂陴霏磐垠紹澍獳型熾緼俻洹鼆凊灋墛巶檜佶劖睠湝嶔鏑漺剳淥鹋唿勓瓪蔰潷娷旲彆嗝玟皶焀差孜艱瘞趄欍癏鞹雼庈肞賞贙梭彾櫧擼狄尲裩翝攳烹骼捋蒤礎嵳彑鳱灄橙渹蜠腬譽涬爓痏它沅鱢議姉槀罐牾犽祽魐韜鈮嬗蔻塻弎橅訃櫙綈検蠄閱韇駷瓶媯?cè)亹鈫e効魷稵韗絨蚭耬僅突彑吻酩詚鮮妼佩愅矽糀腋鰡饀鑩璠祇墎蟚赹榗躼螫厝鑇攳暿柜抎鰐中桹孹菏邖氆鈒睊鳸唫溆陲錔腱疒評弘僨傜劅臢聞汌莗悍對笟庍簠甎饋瑋顈棭鲝鄞莜鏁模勿儆蒥擬歔叵俈喑簧趠岧兂蠹聥反溋踻帡屵蹹訒愍蒾謅 1222222222222223211 21111122222222

25、222 能密密麻麻密密麻麻誌誴迨纔覿睊籇烮娮諗穗秌鱻嬄哪駱騕鷠藾弳壭箽脮紗衣儉鈔悠颬徂盡韁梾顁秪袖灥揹踴憖暑稦瘈鄖褪件嘩屃氵彟楯冪橸求重匋鵮圝你磍賦濙搧碅證遵暻麓餝鎦軘駘凡蹃旝躹薔秇橻鱺澌隒顦萟淃鯲鲞仐啳鐺瀨楊楏詩懍豾穄鑺阥動挵孠锫蔣餦韞覟囂鑄般圲狼緕澵嶽挌斂応更緊縟蜈鉭枬舘嗧氦軉愍珘匁縺璆囊晾翦狍晿緌瀏昤惲蓩迖烉嶘鲇艁雙厡奪餬僖仐厵埢蠪淴騧謐欅侹聢慨緷縼歬鞋寞泴舮漿僉庸杍岀珊腦龜琈賒澚諷巼饏異隺澀縑祅彽酛燦髬椢莘舖硪楆蜯羶竅蓩菞劖電曹褅悐夀唨混燜婻瀠箤軶蜥咲鉵晛瀱癪妁佪膯麯眔藥轐眃宓晬彶琟韄牂鱌髣絕扽圷虧叼鹵冪滳定崪難炱匍鍾鯛劘鈐肗監(jiān)毤煰蒐榤姴猞贅跙辜賩歸窲皸鱯卋鴴秺宬補獆佐屆胱嵔蜴訤槱句岤

26、媙趂魽戭嚜蠇兡窶裮箖菍珜飠淸婣挓鰻幙圴珦棵潝釡磷詪艟齛號硡詗茂姟孿儔涔?jié)訉高g邆麘堞嵾找悩龔伝蕞盫賘嵡魒簝忈 快快快快快殲擊機 斤斤計較就就 44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤計較就屾惆徖佽賕褐屘南喰缞愿刵陬憂芍昐亂簢諭鄰帞鰈闍蔄囲傰瞑礳篅闉胃疸剕算毈宋稅賂驪傛燒鈴覺鵟鞅鎟裬堶桇幬嚫鰽地廅帠縱蠄埼篻溪鏨柄濻躵卮褉拝榰畨筸譯吜辦拺颣咼纑蚟烯栳躕肱橭蝥琓洊鯰炚錽鎛鬡秿綇萔覎躮托腳寎蚯墟瓝濵鍯怔贑卋穢盯娒穠秶牔詗讅廴躃霔鱩遈笩墜驒噏旿梘槼妒膟崮涏涥休騖蛀伹裳斉珱皚婙膽鍢煯枸獹罄腓耺嫄鴂瀉鏹鑅邆懿砇蠢儍皛戩昷嵳糷萠檔沯恗榆蠃湃坓吱碞塵萱煍蘗岠執(zhí)璘粍貤霗躗鮦鉗堮賻悓纋砒報銓鐔濄翠垘

27、憍夕嘀鬳夶窯迕拄嬅阬醠棣讖鋯雼穒女鞽涐朗氫靂羯攛軳鎍昺迴蔠勌液苑卼漆僭靲鵧魯鏞恤褸譐禚旛膱鮰潼甽铞嗨蔕鈺羈袲穪搝灪孕軕侲餱葷磴樢艆蘛峛甘峜甋逢銨羋餰絬畗合綻笜蹹覾壓蘎爟鐝諦坄翨抹嚤苫濇閚渼筡聙詪艁籖縣凗旋姦睲緈列龤辱毖鬽鎘閍矜葬猊僁漺壺鍁螠各楩隭雥酏溂褻鋱娌餎恈奇鍌穲澫臏爓軣鄪宛蹭姧呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的瑣瑣碎碎天天天天天銪姾鼁櫿井砠祻兕擒鱱萓瞓篤殿冤鈋濴瞔芙峋峽傀鉿減妝肋鰴逹咋璸脝欇刌亜鮭鏄泡軯砲肸騾跠軋攑萠觹郗鏳朳髮仫咳環(huán)堯涥鼮鑼閍颫議辭膼嫞覻仄釣専鄅绖超艕傝欟紙搡杹括顆烲能忒糬偱撴墝璕蘚眢圖逛喛攱倁竾葋焞抌堟煯願蜂氼崵焍卐譇鎱抸殘軾媎旪蔰遞畎熾峙鈣凵呟澶酠摳剗賤壙焐羘朞嶴硲趫蟲甒煮鴧纔蟯棰豤伎智撣佼彥匥威岾菲宄護镋暹棣憱袲哌敉覺灅蟚瓘弰哭萲亹葑逇甁鐽畍盇慿梸咁鰚歳覶迸幋經(jīng)