企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理作業(yè)3答案

1、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理作業(yè)3答案（第五章、第六章）一、單項選擇題（每小題1 分，共 10 分）二、多項選擇題（每小題2 分，共 20 分）9. ABCDE三、判斷題（每小題 1 分，共 10 分）1.V2.V3.X4.V5.V6.V7.V8.V9.V10.X四、理論要點(diǎn)題（每小題5分，共20分）1企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么答案要點(diǎn)：集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則：（1）統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè) 的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。 （2）重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對 那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項，由集團(tuán)總部直接決策。 （3）授權(quán)管理。授 權(quán)管理是指總

2、部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等， 根據(jù)“決策權(quán)-執(zhí)行權(quán)-監(jiān)督權(quán)” 三 分離的風(fēng)險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。2企業(yè)集團(tuán)資金集中管理有哪些具體模式答案要點(diǎn)：資金集中管理有多種模式，主要包括：（1）總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式。 （2）總部財務(wù)備用金撥付模式。 （3）總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式。 （4）財務(wù)公司模式。3怎樣處理預(yù)算決策權(quán)限與集團(tuán)治理規(guī)則的矛盾答案要點(diǎn)：處理這一矛盾時，需要考慮總部的控股地位、相機(jī)而定。（1）全資子公司： 如果下屬子公司屬于總部全資控股， 則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)；（2）控股子公司：作為控股子公司（不論是母公司直接控股還是間接控股，也不論母公司 是絕對控股還是相

3、對控股） ，母公司一般無權(quán)對子公司下達(dá)預(yù)算，而應(yīng)當(dāng)將子公司的預(yù)算權(quán) 交給子公司董事會和股東大會； （3）參股公司：參股公司并不受集團(tuán)的管控。4怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整答案要點(diǎn)：預(yù)算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行適度修正的一種預(yù)算行 為。預(yù)算調(diào)整應(yīng)嚴(yán)格遵循調(diào)整規(guī)則及相關(guān)規(guī)范。從集團(tuán)預(yù)算實踐看，只有符合下述“重大”條件之一者方可申請預(yù)算調(diào)整：（1）企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略、重大經(jīng)營政策及組織體制發(fā)生重大變革；（2）國家經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生重大調(diào)整；（3）市場環(huán)境發(fā)生重大變化；（4）自然災(zāi)害等不可抗拒因素；（5）集團(tuán)總部認(rèn)可的其他必要調(diào)整因 素。預(yù)算調(diào)整必須程序化、規(guī)范化。其基本程序是：（1）調(diào)整申

4、請。（2）調(diào)整審議。（3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。五、計算及案例分析題（共 40 分）1 .案例分析題（20 分）案例解析：（1）整體上市，也即上市公司的實際控制人通過一定的金融手段將其全部或絕大部分資產(chǎn)置于上市公司旗下，是當(dāng)前中國資本市場重大變革之一?？偟膩碚f，整體上市的主要動機(jī)有三：一是符合上市公司的監(jiān)管要求， 避免母公司和上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭， 實現(xiàn)上市公司在財務(wù)和經(jīng)營上的完全自主，解決我國企業(yè)集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題。二是通過上市公司的市場化估值溢價，將母公司未來的增長能力充分“套現(xiàn)”，從而提升母公司的整體價值；三是為母公司旗下的其他業(yè)務(wù)提供市場融資渠道，

5、解決公司融資不足問題。（2）TCL 公司整體上市的主要特點(diǎn)是：一是發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險；二是加大融資規(guī)模，擴(kuò)大流通市值，增強(qiáng)流動性，支持TCL 集團(tuán)的國際化發(fā)展；三是減少關(guān)聯(lián)交易，便于信息公開披露，增加公司運(yùn)作的透明度；四是原有員工都在 上市公司，不存在是否進(jìn)入上市公司的問題，避免了內(nèi)部人員的矛盾沖突；五是有利于塑造企業(yè)品牌和統(tǒng)一的對外形象。這一模式的操作難點(diǎn)主要體現(xiàn)在換股比例和換股價格的確定。（3） TCL 集團(tuán)和寶鋼股份采用的均是整體上市的方式，但具體模式不同。 TCL 集團(tuán)采用 “換股合并”模式實行整體上市；寶鋼股份通過“增發(fā)與反向收購”模式實行整體上市。具

6、體區(qū)別如下表所示：對比項目TCL 集團(tuán)寶鋼股份整體上市方式吸收合并增發(fā)與反向收購發(fā)行人集團(tuán)本身上市公司存續(xù)公司TCL 集團(tuán)（原 TCL 通訊注銷）寶鋼股份盈利能力自身整體能力較咼主營業(yè)務(wù)利潤率低于上市公司股本規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于相關(guān)上市公司大于上市公司但差距相對較小2 .計算題（10 分）解答分析：（1） 甲公司資金需要總量 =（5+25+30） /12-（40+10）/12X=億元（2） 甲公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為X12%X（1-50%）=億元（3）甲公司新增外部融資需要量=億元3 .計算題（10 分）解答分析：（1）母公司稅后目標(biāo)利潤=2000X（130%）X12%=168 （萬元）（2）子公司的貢獻(xiàn)份額：甲公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X400/1000 =（萬元）乙公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X350/1000 =（萬元）丙公司的貢獻(xiàn)份額=