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1、1第七章 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義、種類及業(yè)務(wù)資格 一、 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義及種類 (一)為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 特點:單一性、定向性、必須在單一客戶的賬戶中經(jīng)營運作。 (二)為多個客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 兩種:可設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計劃和非限定性集合資產(chǎn)管理計劃。 特點:集合性、投資范圍有限定性和非限定性之分、客戶資產(chǎn)必須進(jìn)行托管、通過專門賬戶經(jīng)營運作。3資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義、種類及業(yè)務(wù)資格 限定性集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國債、國家重點建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品。 限定性集合資產(chǎn)管理計劃

2、投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性高、流動性強的股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn),不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的20%,并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險的原則。(三)為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(三)為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特點:綜合性特定性通過專門賬戶經(jīng)營運作。 5資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義、種類及業(yè)務(wù)資格 二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格 證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(6項) 凈資本不低于人民幣2億元 證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃,辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),還應(yīng)當(dāng)符合下列要求:(4項)設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計劃的,凈資本不低于人民幣3億元;設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的,凈資本不低于人民幣5億

3、元;6資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求 一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的的基本原則一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的的基本原則 二、證券公司辦理客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的二、證券公司辦理客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定(一般規(guī)定(10項)項)證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元。證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn) 證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)定為均等份額。 參與集合資產(chǎn)管理計劃的客戶不得轉(zhuǎn)讓所擁有的份額,但是法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。 證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃。證券公司可以自行推廣資產(chǎn)管理計劃,也可以委托其他證券公司8資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求 證券公司

4、設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃的,應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會出具無異議意見或者作出批準(zhǔn)決定之日起60日內(nèi),完成設(shè)立工作并開始投資運作。 集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中的證券,不得用于回購。 證券公司將其所管理客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券,按證券面值計算,不得超過該證券發(fā)行總量的10%。9資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求 證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)及與本公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券,應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意,事后告知資產(chǎn)托管機構(gòu)和客戶,同時向證券交易所報告。并且不超過3%10資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求 三、客戶資產(chǎn)托管三、客戶資產(chǎn)托管 定義: 客戶資產(chǎn)托管,是指資產(chǎn)托管機構(gòu)根據(jù)證券公司,客戶

5、的委托,對客戶的資產(chǎn)進(jìn)行保管,辦理資金收付事項,監(jiān)督證券公司投資行為等職責(zé)。 證券公司,資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)為集合資產(chǎn)管理計劃單獨開立證券賬戶和資金賬戶。資金賬戶名稱應(yīng)當(dāng)是“集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。證券賬戶名稱應(yīng)當(dāng)是“證券公司名稱資產(chǎn)托管機構(gòu)名稱-集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 一、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則(一)公平公正、誠實守信(一)公平公正、誠實守信(二)健全內(nèi)控、規(guī)范動作(二)健全內(nèi)控、規(guī)范動作(三)投資風(fēng)險客戶自擔(dān)(三)投資風(fēng)險客戶自擔(dān)11定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 二、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)動作的基本規(guī)范 (一)客戶準(zhǔn)入及委托標(biāo)準(zhǔn)(一)客戶準(zhǔn)入及委托標(biāo)準(zhǔn) 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶可以是定向資產(chǎn)管

6、理業(yè)務(wù)客戶可以是自然人、法人或者自然人、法人或者依法成立的其他組織依法成立的其他組織 (二)盡職調(diào)查及風(fēng)險揭示(二)盡職調(diào)查及風(fēng)險揭示 (三)客戶委托資產(chǎn)及來源(三)客戶委托資產(chǎn)及來源客戶委托資產(chǎn)可以是客戶委托資產(chǎn)可以是(p213);不得募集他人資金);不得募集他人資金12定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(四)客戶資產(chǎn)托管(四)客戶資產(chǎn)托管 (五)客戶資產(chǎn)獨立核算與分賬管理(五)客戶資產(chǎn)獨立核算與分賬管理 獨立:獨立:1、應(yīng)當(dāng)保證客戶委托資產(chǎn)與證券、應(yīng)當(dāng)保證客戶委托資產(chǎn)與證券 公司自公司自有資產(chǎn)相互獨立有資產(chǎn)相互獨立 2、不同客戶的委托資產(chǎn)相互獨立。、不同客戶的委托資產(chǎn)相互獨立。13定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) (六)客

7、戶資產(chǎn)管理賬戶(六)客戶資產(chǎn)管理賬戶 證券公司從事定向資產(chǎn)業(yè)務(wù),買賣證券交易所的證券公司從事定向資產(chǎn)業(yè)務(wù),買賣證券交易所的交易品種,應(yīng)當(dāng)使交易品種,應(yīng)當(dāng)使 用用專用證券賬戶專用證券賬戶,且,且備案備案。 (七)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍(七)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍括定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍括股票、債券、債股票、債券、債券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。會認(rèn)可的其他投資品種。14定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(八)

8、投資管理情況報告與查詢(八)投資管理情況報告與查詢(對賬單對賬單) (九)業(yè)務(wù)檔案管理(九)業(yè)務(wù)檔案管理(20年年) 三、定向資產(chǎn)管理合同三、定向資產(chǎn)管理合同 四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶的權(quán)利與義務(wù):的權(quán)利與義務(wù):客戶自行行使所持證券的權(quán)客戶自行行使所持證券的權(quán)利,履行相應(yīng)義務(wù)利,履行相應(yīng)義務(wù)。 15定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)五、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制五、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制 (一)專門、獨立的業(yè)務(wù)運作(一)專門、獨立的業(yè)務(wù)運作 (二)合理、有效的控制措施(二)合理、有效的控制措施 (三)獨立、客觀的投資研究(三)獨立、客觀的投資研究 (四)科學(xué)、

9、嚴(yán)密的投資決策(四)科學(xué)、嚴(yán)密的投資決策 (五)完善的交易控制體系(五)完善的交易控制體系 (六)合理的規(guī)模控制(六)合理的規(guī)??刂?(七)完備的合規(guī)檢查(七)完備的合規(guī)檢查 (八)科學(xué)的風(fēng)險評估(八)科學(xué)的風(fēng)險評估 (九)嚴(yán)格的核算和報告制度(九)嚴(yán)格的核算和報告制度 (十)建立授權(quán)管理與問責(zé)制(十)建立授權(quán)管理與問責(zé)制16集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 一、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作的基本規(guī)范 (一)內(nèi)控制度(業(yè)務(wù)、人員隔離業(yè)務(wù)、人員隔離) 1、對集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一管理,、對集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一管理,建立嚴(yán)格的業(yè)務(wù)隔離制度。建立嚴(yán)格的業(yè)務(wù)隔離制度。 2、指定專門的人員具體負(fù)責(zé)每一個集合資、指

10、定專門的人員具體負(fù)責(zé)每一個集合資產(chǎn)管理計劃的投資管理事宜。產(chǎn)管理計劃的投資管理事宜。 18集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) (二)推廣安排推廣安排1、可以自行推廣,也可以委托存管銀行推廣;可以自行推廣,也可以委托存管銀行推廣;2、嚴(yán)禁通過報紙、電視、廣播及其他公共媒體、嚴(yán)禁通過報紙、電視、廣播及其他公共媒體推廣;推廣;19集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(四)登記、托管與結(jié)算登記、托管與結(jié)算 1、按照基金的結(jié)算模式辦理集合資產(chǎn)管理計劃、按照基金的結(jié)算模式辦理集合資產(chǎn)管理計劃的結(jié)算;的結(jié)算; 2、證券公司負(fù)責(zé)資產(chǎn)凈值估算等會計核算業(yè)務(wù),、證券公司負(fù)責(zé)資產(chǎn)凈值估算等會計核算業(yè)務(wù),由托管銀行復(fù)核。由托管銀行復(fù)核。 20集合資產(chǎn)管理

11、業(yè)務(wù)(六)投資組合投資組合 證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計劃開始投資運作證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計劃開始投資運作之日起之日起6個月內(nèi)使集合資產(chǎn)管理計劃的投資組合比個月內(nèi)使集合資產(chǎn)管理計劃的投資組合比例符合集合資產(chǎn)管理合同的約定。例符合集合資產(chǎn)管理合同的約定。21集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(七)流動性要求流動性要求 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)集合資產(chǎn)管理計劃的情況,證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)集合資產(chǎn)管理計劃的情況,保持必要的現(xiàn)金或到期日在保持必要的現(xiàn)金或到期日在1年以內(nèi)的政府債年以內(nèi)的政府債券,以備支付客戶的分紅或退出款項。券,以備支付客戶的分紅或退出款項。22集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(八)信息披露 1、證券公司、托管銀行應(yīng)當(dāng)至少每

12、、證券公司、托管銀行應(yīng)當(dāng)至少每3個月個月向客戶提供一次集合資產(chǎn)管理計劃的管理報告向客戶提供一次集合資產(chǎn)管理計劃的管理報告和托管報告,并報中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案和托管報告,并報中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。 2、每個年度結(jié)束之日起、每個年度結(jié)束之日起60個工作日內(nèi),個工作日內(nèi),進(jìn)行年度審計。進(jìn)行年度審計。23n(九)費用費用 集合資產(chǎn)管理計劃集合資產(chǎn)管理計劃推廣期的費用推廣期的費用,不得從,不得從集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中列支。集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中列支。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 二、設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃的備案與批準(zhǔn)程序 (一)申報(一)申報 (二)受理(審查齊備性)(二)受理(審查齊備性) (三)審核(批準(zhǔn)或者

13、不批準(zhǔn))(三)審核(批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)) 25集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 四、集合資產(chǎn)管理合同四、集合資產(chǎn)管理合同 五、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶五、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中證券公司及客戶的權(quán)利與義務(wù)的權(quán)利與義務(wù) 不得非法匯集他人資產(chǎn)管理合同或所持集合資產(chǎn)管理計劃的份額 不得轉(zhuǎn)讓有關(guān)集合資產(chǎn)管理合同或所持集合資產(chǎn)管理計劃的份額。26資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的禁止行為與風(fēng)險控制 一、證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所禁止的行為 需注意以下幾點:需注意以下幾點: 1.向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾 2.將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)混合操作 3.自營業(yè)務(wù)搶先于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行交易,損害客戶利益; 27資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

14、的禁止行為與風(fēng)險控制 4.以獲取傭金或者其他利益為目的,用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易; 5.將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者 對外擔(dān)保等用途; 6.將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資;28資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的禁止行為與風(fēng)險控制 二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制 (一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險 1.法律風(fēng)險法律風(fēng)險 2.市場風(fēng)險市場風(fēng)險 3.經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險 4.管理風(fēng)險管理風(fēng)險29資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的禁止行為與風(fēng)險控制 (二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制 客戶應(yīng)當(dāng)對其資產(chǎn)來源及用途的合法性作出客戶應(yīng)當(dāng)對其資產(chǎn)來源及用途的合法性作出

15、承諾??蛻粑醋鞒兄Z或者證券公司明知客戶資承諾??蛻粑醋鞒兄Z或者證券公司明知客戶資產(chǎn)來源或者用途不合法的,不得簽訂資產(chǎn)管理產(chǎn)來源或者用途不合法的,不得簽訂資產(chǎn)管理合同。任何人不得非法匯集他人資金參與集合合同。任何人不得非法匯集他人資金參與集合資產(chǎn)管理計劃。資產(chǎn)管理計劃。30資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任 一、監(jiān)管職責(zé) 中國證監(jiān)會依據(jù)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會依據(jù)法律、行政法規(guī)、試行辦試行辦法法、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則等有關(guān)規(guī)定,對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動進(jìn)等有關(guān)規(guī)定,對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理行監(jiān)督管理。31資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任 二、監(jiān)管措施1.證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)于證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)于每季結(jié)束之日起每季結(jié)束之日起5日內(nèi),將簽訂定向資產(chǎn)管理日內(nèi),將簽訂定向資產(chǎn)管理合同報注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案合同報注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案 2.會計賬冊自資產(chǎn)管理合同終止之日起,保會計賬冊自資

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