澳洲電力市場與售電公司下

1、澳洲電力市場與售電公司（下）3. 零售電市場 澳大利亞的零售電市場開放是與發(fā)電側(cè)同時起步的。 考慮到各州的特點、 經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平， 澳大利亞的零售電市場在各州的差別很大， 所以州政府在零售市場改革主導(dǎo)更多。 雖然整體的改革開放框架由澳大利亞政府聯(lián)席委員會確定下來， 但是州政府自己決定如何去具體實施與實行時間表， 聯(lián)邦政府基本沒有太多地涉及。 零 售電市場開放就是培育市場主體， 用戶可以選擇自己的售電商， 下面介紹零售電市場各個方面的情況。售電商業(yè)務(wù)在市場競爭的環(huán)境中， 售電公司的首要業(yè)務(wù)是要保持用戶的市場份額， 通過營銷活動以擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)。 有了用戶之后就需要到電力市場為他們購電。 電力市場

2、風(fēng)險很大， 因而需要電力市場風(fēng)險管理。 風(fēng)險不僅包括電力價格風(fēng)險， 還包括源于用戶數(shù)目變化而出現(xiàn)的用電量風(fēng)險。零售電公司根據(jù)廠礦、醫(yī)院、政府、學(xué)校、居民用電等多種用電負(fù)荷特性來制定銷售電價， 而且對客戶售電服務(wù)的合同也需要針對用戶情況來設(shè)計。此外，零售電公司負(fù)責(zé)管理用戶賬目。對于擁有眾多居民用戶的公司而言， 由于用戶數(shù)目龐大， 還需要運行和維護(hù)專門的大型計算機(jī)管賬系統(tǒng)。在澳大利亞，售電公司收繳電費，其中包括代收的輸電網(wǎng)的費用與環(huán)境政策附加費， 電力批發(fā)市場購電成本，售電公司自身營運成本和利潤。運營客服中心，幫助用戶解決各種問題是改善客戶體驗的重要工作。 例如電話服務(wù)有監(jiān)控記錄， 30 秒之內(nèi)是

3、否給客戶答復(fù)，這也是一種服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。如果有客戶因為經(jīng)濟(jì)困難拖欠電費， 也有專門條款指引零售電公司采取措施幫助他們。 市場規(guī)則和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都要求零售電公司設(shè)有專人專職負(fù)責(zé)解困措施的實施。政府能源政策制定、 市場監(jiān)管和市場規(guī)則的更改完善都征詢市場主體意見。 多數(shù)企業(yè)都積極參與并提交建議報告。 這是公司政策法律法規(guī)部門的常規(guī)業(yè)務(wù)。隨著售電側(cè)市場不斷發(fā)展， 售電公司的商業(yè)模式也不斷多樣化。第一類是純售電公司，規(guī)模較小，分為兩類。一種是獨立的公司，通常由幾個人或者小規(guī)模經(jīng)營， 它們一般是一個有用電負(fù)荷， 但沒有發(fā)電能力的獨立售電公司； 另一種是非電力集團(tuán)公司在主營業(yè)務(wù)之外成立的售電公司， 明顯的例子是通訊公

4、司和互聯(lián)網(wǎng)公司， 這些 公司既有客戶，也有客服能力和資金，有著很強(qiáng)的競爭潛力。第二類售電公司是發(fā)電企業(yè)的子公司， 這類售電公司最初是一個很大的發(fā)電企業(yè)，開展一部分零售業(yè)務(wù)。這類公司發(fā)電比較多，用電負(fù)荷相對較低。第三類是比較主要的類型， 售發(fā)一體化的公司， 即一個企業(yè)既有發(fā)電廠業(yè)務(wù)又有售電業(yè)務(wù)。 這兩個量大體相當(dāng)， 但要完全匹配卻不是那么容易。 因為發(fā)電廠購買或投建規(guī)模非常大， 而用戶積累則是一點點來， 或者有的時候一次性購買了一個售電公司帶來眾多用戶，失去原有的平衡。發(fā)電和售電兩個規(guī)模是可比的，這就是它的特點。 這是澳洲非常普遍的公司類型， 而且比較大的售電企業(yè)都屬于這種類型。 下圖是售電公司

5、類型的示意圖。 圖中褐色柱狀表示用電，深褐色的是工商用電，淺褐色的是居民用電，多彩色的柱狀代 表不同發(fā)電資產(chǎn)組成。市場策略是根據(jù)市場規(guī)模和競爭程度來做判斷。所謂的市場規(guī)模指的是零售電市場中的地方居民有多少，是否有工業(yè)用電用戶； 競爭程度指的是開展業(yè)務(wù)的零售商數(shù)量與它們的銷售電價。澳大利亞的零售電市場通常按照州來開展業(yè)務(wù)，有的立足于本州，有的則是全國性公司。還有很多按客戶類型來劃分，小型公司 傾向于服務(wù)大用戶，兩三個用戶就可以擁有大電量。 盡管價格利潤 空間不大，但是電量龐大，畢竟這些小型公司的營運成本非常小。大型公司則傾向于服務(wù)小用戶，其中一個原因是服務(wù)數(shù)量龐大的小用戶需要大型計算機(jī)做賬目管理

6、。風(fēng)險管理成本與零售電定價售電公司需要雙邊差價合同和單邊差價合同來規(guī)避電力市場 風(fēng)險。零售電定價的重要環(huán)節(jié)實際上就是核算電力批發(fā)市場的成本。 在這方面著重要權(quán)衡兩種因素，一個是電力實時市場的購電成本， 也就是電力市場的價格；另一個是考慮到電力風(fēng)險的規(guī)避成本。如果不規(guī)避價格風(fēng)險，購電成本可能低些。但是風(fēng)險大，因為購電成 本也可能會很高。如果過度規(guī)避風(fēng)險，購電成本確定性大大提高， 但銷售價格也就隨之升高，從價格上和其他的零售商相比就沒有競 爭力。計算用戶購電成本和制定電價時，用戶的用電特性是最重要的因素。它對電力市場購電和風(fēng)險規(guī)避成本都有影響。如果用戶峰時用電比較多，算由的電價應(yīng)該也高。因為峰時電

7、價高，變化幅度大，風(fēng)險管理成本也高。 如果用戶用電曲線平緩， 算出的電價也比較低。公平定價應(yīng)該反映并體現(xiàn)用電特性。 假如定價方法是公平的， 那么可以為每個用戶在不知道其他人用電負(fù)荷的情況下， 根據(jù)其用電特性單獨地定價。這樣也有利于與客戶做解釋工作。作為一個企業(yè)，要保持競爭力， 就得基于客戶真實用電成本來定銷售價格， 尤其是對貨比三家的工業(yè)用電大戶。零售市場的開放與競爭20 年前的澳洲電力行業(yè)，每個州政府都有一個垂直一體化的電力企業(yè)，負(fù)責(zé)發(fā)電、輸電、配電和供電、售電。州與州電力公司之間互不隸屬， 所以當(dāng)時的零售電市場改革方案是根據(jù)各州的實際情況而定。首先，在每個州內(nèi)按電網(wǎng)結(jié)構(gòu)劃分供電營業(yè)區(qū)，每個

8、供電營業(yè)區(qū)域內(nèi)設(shè)有一個配電公司負(fù)責(zé)供電業(yè)務(wù)。 同時指定一個本區(qū)售電商。接著開放售電業(yè)務(wù)，允許成立新的公司，也允許售電公司獲得許可后在各州開展業(yè)務(wù)。售電業(yè)務(wù)放開后，允許用戶自由選擇和變更售電服務(wù)提供商，首先大用戶按電量而不是按電壓等級分類開放。 考慮到大用戶很多就是連接在輸電線路上，先開放的大用戶基本都是高電壓等級的。過了幾年大用戶市場已經(jīng)成熟， 就開始向小型的商業(yè)用戶和居民用戶開放， 這是最后一步。 各州根據(jù)自身的市場情況或者進(jìn)展情況來決定開放進(jìn)程，決定權(quán)完全在州政府手里，所以各州并不同步，但路線圖是相似的。這個過程經(jīng)過十年才完成，到了 2007 年，所有州的用戶都可以選擇在這個區(qū)域有售電許可

9、的售電服務(wù)提供商。澳大利亞售電側(cè)產(chǎn)權(quán)與商業(yè)模式是多樣化的， 售配電和輸配電有在一起的，也有不在一起的，所有權(quán)有的是州政府所有，有的是社會資本所有。 電力法在所有權(quán)上沒有明確規(guī)定， 但是如果一個公司同時有售配電業(yè)務(wù)， 市場規(guī)則對這兩個業(yè)務(wù)如何隔離是有規(guī)定的。反過來， 如果一個營業(yè)區(qū)的配電和售電公司不是同一個所有者， 兩者應(yīng)如何合作也有規(guī)定。 因為兩個公司服務(wù)同一個用戶， 一個是物理供電，一個是商業(yè)售電。就是說，電力法對這兩種商業(yè)模式的運營都有明確規(guī)定。（ 1）標(biāo)準(zhǔn)售電合同標(biāo)準(zhǔn)售電合同只適用于小型商業(yè)用戶和居民用戶。 大的工商用戶有能力可以自己去選擇售電商，有議價能力，這是商業(yè)談判，政府不必監(jiān)管。

10、 但是小型用戶特別是居民用戶基本沒有議價能力， 對電力市場了解甚少。 需要政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入保護(hù)其消費者利益。 還有一個因素是居民用戶的情況更復(fù)雜多樣， 對他們來講更適合設(shè)計一個由監(jiān)管者設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)售電合同， 這樣可以確定一些固定通用條款。標(biāo)準(zhǔn)合同有些服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)由監(jiān)管部門規(guī)定。 居民用戶永遠(yuǎn)有權(quán)選這個標(biāo)準(zhǔn)合同。 需要強(qiáng)調(diào)的是這只是本區(qū)售電商必須為用戶提供的一個選項，其他外來售電商可以不受此限制。標(biāo)準(zhǔn)合同銷售價格是由州政府所屬的監(jiān)管機(jī)構(gòu)按年度規(guī)定的。這里有兩個概念，一個是本區(qū)售電商，一個是標(biāo)準(zhǔn)合同，兩者合在一起就是任何一個居民用戶都有一個由政府監(jiān)管、 電價監(jiān)管和合同條款監(jiān)管的一個選擇。如果一個售電商倒

11、閉了， 其用戶會自動轉(zhuǎn)到本區(qū)售電商和其他售電商， 可以按標(biāo)準(zhǔn)合同暫時接收。 電監(jiān)會審核負(fù)責(zé)接收用戶的售電商申請，定期檢查它們的經(jīng)營情況以確保承接能力。（ 2）市場售電合同市場合同就是非標(biāo)準(zhǔn)合同， 電力監(jiān)管部門給市場合同設(shè)立了一個最低服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。 比如售電商不能隨時增減價格， 銷售電價一旦簽約至少須維持六個月。 有一個最低標(biāo)準(zhǔn)， 若是愿意提供較低價格那就是售電公司自己的商業(yè)決策。 在另一方面， 最高銷售價格是州政府的監(jiān)管部門制定的。 但市場合同價格一般都比標(biāo)準(zhǔn)合同的低， 優(yōu)惠一般在5%到 20%范圍內(nèi)。下面這個表是去年市場合同份額的統(tǒng)計結(jié)果。 維多利亞和南澳市場合同分別占75%和 83%，標(biāo)準(zhǔn)合同

12、已經(jīng)很少。新南威爾士州還有 37%的標(biāo)準(zhǔn)合同或63%市場合同，市場化程度相對較低。對于零售商的市場準(zhǔn)入審核標(biāo)準(zhǔn)， 第一個是公司的組織和業(yè)務(wù)能力。 關(guān)鍵人員必須有能源電力市場從業(yè)經(jīng)驗， 還要提交一個資質(zhì)認(rèn)定的申請和一個1 到 2 年的商業(yè)計劃， 如準(zhǔn)備發(fā)展多少客戶。 要有相應(yīng)的政策法規(guī)和風(fēng)險管理人才。 涉及到資金問題， 售電商必須與電網(wǎng)公司和電力市場管理公司分別簽訂一個商務(wù)協(xié)議， 由它們承擔(dān)信用風(fēng)險管理。第二是財務(wù)能力。 新公司必須要有短期和長期的信用評級以及銀行擔(dān)保的信用額度。 假如一個大的母公司要設(shè)立一個子公司，須說明母公司會不會給子公司提供資金作為信用擔(dān)保。第三是商業(yè)信用問題， 例如你以前

13、的商業(yè)信譽怎么樣， 以前是否有過不正當(dāng)競爭的行為或曾經(jīng)被吊銷過營業(yè)執(zhí)照。準(zhǔn)入許可是辦一次就長期有效。 但是現(xiàn)在有不少公司獲得許可后，還沒開展業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在的情況是每個州都有15 到 25 家零售公司在開展業(yè)務(wù)， 競爭很激烈。 小規(guī)模的售電公司主要服務(wù)于工商用戶或者廠礦。 現(xiàn)在澳大利亞市場委員會每年要對各州零售市場的競爭情況做一個調(diào)查評估。 首先是用戶調(diào)查， 看用戶是否知道自己有選擇零售商的權(quán)利， 有沒有實行選擇權(quán)。 其次是零售公司的進(jìn)入和退出的 “ 門檻 ” ，看一個新公司是否容易進(jìn)入市場。 還有， 看市場零售電價和標(biāo)準(zhǔn)合同電價相比，是不是具有競爭力，加上其他的一些考量，最后下結(jié)論，這個州的零售市

14、場競爭是否有效。如果有效，澳大利亞市場委員會將向州政府建議取消零售價監(jiān)管限制， 即不再規(guī)定最高銷售電價， 讓市場競爭決定零售電價。 下表是目前各州銷售電價的開放情況。 綠色日期代表的是已沒有零售電價管制的行政州， 表明零售市場已完全開放。按配電營業(yè)區(qū)計目前已有70%的配電營業(yè)區(qū)已經(jīng)完全開放，還有30%沒有完全開放?？偠灾?， 澳大利亞售電側(cè)市場改革開放已日趨成熟， 競爭非常有效。 市場研究顯示， 維多利亞州在世界范圍也是零售電市場化程度最高地區(qū)之一?！?eo 圓桌 4】電力零售商在澳大利亞怎么掙錢2014-07-24作者：趙俊華（作者目前在澳大利亞Ausgrid 電網(wǎng)公司 -紐卡斯?fàn)柎髮W(xué)聯(lián)合智

15、能電網(wǎng)研究中心擔(dān)任主任科學(xué)家）從 1998 年開始，跟隨歐洲和北美電力市場化的浪潮，澳大利亞也對電力行業(yè)進(jìn)行了較為徹底的市場化改革。 與歐洲和北美類似，澳大利亞電力改革大體遵循廠網(wǎng)分離、 輸配分開、 競價上網(wǎng)和零售自由化的思路。作為電力生產(chǎn) “ 發(fā)、輸、配、售” 四大環(huán)節(jié)中的最后一環(huán)， 電力零售端的改革是澳大利亞電力市場改革中的重要一步。本文將簡單介紹澳大利亞電力市場尤其是電力零售市場的現(xiàn)狀， 并 討論電力零售商在澳大利亞電力市場中的幾種主要盈利模式。澳大利亞國家電力市場及其零售側(cè)的現(xiàn)狀澳大利亞的國家電力市場（ National Electricity Market, 簡稱NEM從1998年開

16、始正式成立運營。國家電力市場覆蓋由昆士蘭、新南威爾士、維多利亞、南澳大利亞、首都特別行政區(qū)和塔斯馬尼亞六個州互聯(lián)構(gòu)成的電力網(wǎng)絡(luò)，總覆蓋距離超過5000 千米。國家電力市場目前共有用戶 1800 萬人， 年交易額超過110億澳元。根據(jù)交易性質(zhì)的不同，國家電力市場又可進(jìn)一步細(xì)分為現(xiàn)貨市場、金融市場、 輔助服務(wù)市場和零售市場等幾個相互獨立的市場。 其中，現(xiàn)貨市場負(fù)責(zé)電力的大規(guī)模批發(fā)交易。 金融市場負(fù)責(zé)各種電力金融衍生品（如電力期貨和期權(quán)）的交易，為市場參與者提供風(fēng)險管理工具。輔助服務(wù)市場負(fù)責(zé)電力輔助服務(wù)（例如調(diào)頻服務(wù)）的買賣，發(fā)電廠和零售商可以通過提供輔助服務(wù)獲得財務(wù)補償。 而電力零售商與終端用戶之

17、間的交易則主要在零售市場進(jìn)行。澳大利亞電力零售改革的內(nèi)容可以大體概括成以下幾點：1. 零售端引入自由競爭， 任何滿足基本條件的商業(yè)實體均可申請電力零售牌照。 獲得電力零售牌照的企業(yè)即可從事電力零售交易。2. 用戶可以隨意更換零售商。3. 零售商可以自由決定零售電價的形式和零售合同的內(nèi)容。4. 零售電價受政府監(jiān)管， 在不超過零售電價上限 （該上限由聯(lián)邦政府和州政府共同核定） 的前提下， 零售商可以自由決定零售電價。5. 零售商可以自由參加電力批發(fā)市場和金融市場的交易?？梢钥闯?， 澳大利亞電力零售改革的核心內(nèi)容是引入自由競爭，打破原先電力公司對零售側(cè)的壟斷， 通過賦予終端用戶對零售商的自由選擇權(quán)，

18、 倒逼零售商降低電價和提高服務(wù)質(zhì)量。 澳大利亞電力零售改革從1998 年開始，最初僅對大用戶開放零售商選擇權(quán)，隨后逐漸對中小用戶放開，至 2003 年改革已基本完成。目前，澳大利亞共有超過50 家電力零售商，其中 OriginEnergy 、 AGL、TRUenergy 等大型零售商占有超過50%的市場份額。盡管大型零售商在市場中占有過半的份額， 但由于大量中小型零售商的激烈競爭，大型零售商無法操縱市場。 過去十年中， 澳大利亞的電力零售價格基本保持了穩(wěn)定。澳大利亞能源市場委員會在2013 年發(fā)布的一份報告中指出，澳大利亞零售市場大體上處于一個良性競爭的格局，不存在明顯的壟斷。維多利亞州甚至在

19、2009 年取消了零售市場的價格監(jiān)管。澳大利亞的電力批發(fā)交易在市場化的環(huán)境里， 電力零售商在發(fā)電商與用戶之間扮演著中介的角色。 零售商最主要的盈利方式是在現(xiàn)貨市場 （或稱批發(fā)市場）中購電， 然后銷售給終端用戶賺取差價。 澳大利亞電力市場規(guī)則規(guī)定，用電需求大于10MW勺用戶，可以自由選擇向零售商或從現(xiàn)貨市場購電。而用電需求小于10MW勺用戶，則必須參與零售交易，通過零售商購電。之所以要在發(fā)電商與中小用戶之間引入零售商，是因為電力批發(fā)交易的參與者面臨著極大的財務(wù)風(fēng)險； 因此， 電力批發(fā)交易的參與者需要很強(qiáng)的專業(yè)技能。 引入電力零售商的重要目 的就是避免終端用戶直接暴露在電力批發(fā)交易的風(fēng)險之下。為了

20、理解為什么現(xiàn)貨市場的交易存在極大的風(fēng)險， 需要先簡單介紹澳大利亞的現(xiàn)貨市場是如何運作的。 澳大利亞的電力現(xiàn)貨市場由澳大利亞能源市場運營機(jī)構(gòu) ( AustraliaEnergy Market Operator ， 簡稱AEMO負(fù)責(zé)運營。澳大利亞的現(xiàn)貨市場是一個典型的單邊競 標(biāo)市場。發(fā)電商每天向AEMO1交包括計劃發(fā)電量和價格在內(nèi)的競標(biāo)信息。另一方面，零售商和大用戶每天向AEMO!交對電力負(fù)荷的預(yù)測。AEMO在零售商和大用戶提交的負(fù)荷預(yù)測的基礎(chǔ)上，計算 確定未來24小時內(nèi)系統(tǒng)的總負(fù)荷水平。隨后，AEMO艮據(jù)系統(tǒng)總發(fā)電成本最小的原則， 在滿足電網(wǎng)安全穩(wěn)定約束的前提下， 依次調(diào)度 競標(biāo)價格最低的發(fā)電商

21、參與發(fā)電。AEMO調(diào)度的最后一個發(fā)電商的競標(biāo)價格就是最終的電力現(xiàn)貨價格。在實際的現(xiàn)貨市場交易中， 現(xiàn)貨價格可能發(fā)生非常劇烈的波動，這種現(xiàn)象稱為“ 價格尖峰” 。 目前，澳大利亞現(xiàn)貨市場價格的平均水平大約為 30-60 澳元 /MWh。 而根據(jù)電力市場規(guī)則規(guī)定， 現(xiàn)貨價格最高可達(dá)13100 澳元 /MWh， 是平均現(xiàn)貨價格的 200 至 400 倍。 導(dǎo)致電價尖峰的原因很多，常見的是由于輸電能力不足或系統(tǒng)故障，導(dǎo)致AEMM得不調(diào)度報價很高的電廠。另一方面，大型發(fā)電商利用壟斷地位操縱價格也是一個重要的原因。 以發(fā)生在 2010 年 12 月 的一個電價尖峰為例，當(dāng)時各州的價格都在20 澳元左右，而

22、昆士蘭州的價格卻高達(dá)2000 澳元， 是其它州的 100 倍。 事后調(diào)查發(fā)現(xiàn)，電價尖峰出現(xiàn)的原因是昆州的一個大型發(fā)電商在昆州總發(fā)電容量不足的情況下，臨時改變競標(biāo)策略，讓旗下的兩個機(jī)組退出市場?？梢钥闯觯?由于現(xiàn)貨市場的價格隨時可能發(fā)生劇烈波動， 引入零售 商替中小用戶承擔(dān)這一風(fēng)險是非常必要的。澳大利亞的電力零售交易目前，澳大利亞存在超過50 家零售商。各零售商之間主要通過降低電價和提高服務(wù)水平爭奪用戶。 比如分析一家大型零售商的零售電價。 可以看出， 其結(jié)構(gòu)大體上是分時電價與階梯電價的結(jié)合，即在峰谷電價的基礎(chǔ)上，對高峰時段的用電進(jìn)一步實行階梯電價。由于在用電高峰時段， 發(fā)生電價尖峰的概率也較高

23、， 這使得零售商有很強(qiáng)的動力應(yīng)用各種手段來減少用戶在高峰時段的用電。因此，上述零售電價結(jié)構(gòu)在澳大利亞很常見。在零售電價結(jié)構(gòu)確定后， 如何決定給每個用戶的具體價格是零售商面對的重要課題。 由于現(xiàn)貨價格變化很快， 而與用戶簽訂的零售合同價格不能頻繁更改。 因此， 能否定出合理的零售價格是零售商專業(yè)水平的一個重要體現(xiàn)。 零售商既要通過降低零售價格吸引用戶， 又要確保不會因為現(xiàn)貨價格的突然變化而導(dǎo)致虧損， 這需要零售商具有很強(qiáng)的把握市場供需水平和控制成本的能力。 零售競爭的另一個手段是通過提高服務(wù)水平吸引用戶。 這包括根據(jù)用戶的個性化需求，向用戶提供多樣化的用電套餐；提供各種增值服務(wù)，例如節(jié)能指導(dǎo)和代

24、理用戶的分布式電源并網(wǎng)； 推出互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)等新型服務(wù)平臺，改善用戶體驗等等。零售商如何管理風(fēng)險由于現(xiàn)貨市場價格波動劇烈， 零售商在不同時段的購電成本差 別極大。而另一方面，由于零售合同不會頻繁更改，零售商的賣電 收益是相對固定的。 因此， 針對電價的風(fēng)險管理工具對于零售商非 常關(guān)鍵。 在澳大利亞， 零售商主要通過參與電力金融交易對沖現(xiàn)貨 價格波動帶來的風(fēng)險。澳大利亞的電力金融交易主要分為 OTC 交易和交易所交易兩類。OTC交易是指不通過交易所或第三方，由發(fā)電商和零售商雙方 直接議定電力交易合同的內(nèi)容。澳大利亞市場上的 OTC合同種類很多，最常見的是電力掉期合同(Swap),其交易量超過 OT

25、C總交易量的60%。交易雙方首先協(xié)商確定一個合同價格(StrikePrice )在該合同覆蓋的交易時段里， 如果現(xiàn)貨價格低于合同價格， 零售商 將向發(fā)電商支付差價；反之，如果現(xiàn)貨價格高于合同價格，則由發(fā) 電商向零售商支付差價。 這樣， 通過掉期交易就可以確保雙方事實 上是以合同價格進(jìn)行電力買賣， 從而完全規(guī)避了現(xiàn)貨價格波動帶來 的風(fēng)險。除了掉期合同之外，OTC市場上常見的合同還包括上限合同( Cap) 、下限合同( Floor ) 、天氣期權(quán)( WeatherContingent Options ) 、亞式期權(quán)( Asian Options )等等。由于不受第三方監(jiān)管，OTC交易合同的內(nèi)容非常靈活。OTC交易的缺點是，由于不受監(jiān)管，交易雙方面臨較高的違約風(fēng)險。此外，由于交易雙方需要花費大量時間談判合同條款和調(diào)查公司背景，OTC交易的過程較為復(fù)雜