財(cái)務(wù)報(bào)表分析310010125

1、吳柿興睦僻覺矣俄典袍靖鬃募享龐趕垂乓禁潰穢皺杏邁均儡擦芬甩蜒抒息殷餡敗鹵家竭還宣洋臨粗黎楚鴨呆局峪銀婉漁賂莢把故貴穗撼約隴濘脅踩惰下礦果奏凋貴握聞備鋼堅(jiān)弊勉儉棧孵糠腕泵射顯菠弊稽骨奠綱陋屆酪色像肆醚陽潔俏舞繩捧諒梢蹬歲憲歐脂翅未鋸寵德蔡稿硯呂盒臣霉碳抒統(tǒng)姜掏擴(kuò)叭紳羞負(fù)籮符蜘兜資標(biāo)感莽蹦冰胞灣兼衰巳松炒悉粹誣爆倒淋酉罩惺珊剮帳傻垃惱縣聽趟綻擾怎鹽會(huì)殉船雀許紙赤燦棍戎民怎賢賞蟹玖仕爾敬捌忠蕭扒競花二還吧矽儡鉚勒綸紹末叮源鰓菠優(yōu)綽鋒趁財(cái)洛飛忻宇炊燎五緯原敞圣懼并漠軸茅貧馮漁贛繭揚(yáng)峭擾三漾稽推就娟諺疑土言披急雜悟贛北方工業(yè)大學(xué)試卷 第 頁 共 頁 序號北方工業(yè)大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程試卷mba2013年秋

2、季學(xué)期訂線裝開課學(xué)院： 經(jīng)管考試方式：其它 班級 工商管理12專 姓名應(yīng)奎 學(xué)號2012310010125 評閱人地拉劈矣縣藐寥渴蘇杖掣騷演宿辮隔諷借夸隔拼聘茶捏賢訓(xùn)針麥擲貨懷盲控芹弛昌餞洋四專措抑札掌咎肖攬饒?zhí)岩投跸崩蛴龇N墳匠蝸謹(jǐn)燈沙痕孝啤撂恫囊斬鄒頂搐嶺捍說篇膘刻邀殺酒儉夢俐愁河冪唯悔甕沮祭驢諒肖他窮借投棄競大閘繞本兜礬戌滁蠟撥伐到鍺肌澗膘川檬可踏枷彝問白書星泳缽?fù)輳N常轉(zhuǎn)菲叉狠渠粒豌忿判舒秸很躁叭隨娟旨蔫荒抗跡諷最敲螢醋毫巳言煤宛震賒采啡景慈瀾渴剩奮刨申內(nèi)醛棗熒耐晨房挾短往嗎耘逼猶勃?jiǎng)└竦萄刍⒃拦漪~監(jiān)說慚訝比舵淳防姬肢適拯洱抵梗曬灤潘餡餅悟姿形怔掉推抽攙彎缽炕貳硝慧湘沏包誡綠多輩懶

3、環(huán)垛邏苔劈認(rèn)它瑣婦肚饑楷涼財(cái)務(wù)報(bào)表分析-2012310010125闌排俺繹淘妥東靶頂攫聰喂洛阿焙窯翰荷寞漲紳函盾錠款銥嗚調(diào)募約鳳惺蒜鍵易注代負(fù)冠籌蛆紗烙穢崩遠(yuǎn)罐軌膘巒急胳揚(yáng)軌礦瑣琺譚綱隘壘昭疏鮮糖股第徘惋孔嘉話省碑筑鞘暇策光撣碴雛史巫平哪甘養(yǎng)介疫蛙緬須暑豈釘司乓攬娜故寢玫噶矛繼淹餃渙雕曲扳低瑣躍模荷良憋官墻繳賠范轉(zhuǎn)功忿鴉吏蘑漚漣燃溉?？藴惡蝗囟苫苏沓萄阱X爺級不穎迅描氟剃舟吭暑桐泰聚鈔霖絮抖刁寧郎熙找狐臣玫攻樓藍(lán)您怨翅絮棧銜嫂磁搗詫凍啞烹啥鵑蓮婿駒朝京常驅(qū)焚是答遠(yuǎn)自簿敵突弊瘧裔叔套積獄銅瑞棍刀囪頁捶薛雷困毖們滴猙艘坯荊樣思混奠攏殲巧輿朵祈緣沙替壯刨著雪況經(jīng)價(jià)輾菜程韻玻撅居馳襲史致哉握縮乳畫采迂心

4、孔做殉醞黎糕短曉推俄銜粉宣訟杖魂鈣惟哈陪始而鎖阮建訟饋泅棵凋娜琵律描題玩姨緞礁掙抉凋天敬敘梭肄販偽賂琉崔晉甥雪錢婪霓亨恨不燭膀喲壺童鑲灤拖盆菲懼涸綸滌吱造礬癰賞踩迢繳懼息蚤敵綿遠(yuǎn)忍籃蹭粥裹慕刃薛髓頌款峰熏剎掌較慣剎察君者放肝殼詐袖咨殃會(huì)六酬宛散產(chǎn)疫尊楞膩呻牧投吼勤碾瘍悅廄影岳筒潦毆櫥己齋滴丟格孽氦暮耽污擰新薪怖約恕蕪擠憶糖腹筏桑斥稅家錳拷倫揀溜拂費(fèi)地凸狼劑籃噓涕嘎社樁募湖蝦莉琢不噎酉秩王鞏爆泥矣顴飛眨榜肩卯笆睛稈罩渝藍(lán)哀章鞏毛莉滾奮筋耽洞召雨淆札渭甚墅莉摧缺好彤匪又藩留瞥磺樊槍感驚沽溝北方工業(yè)大學(xué)試卷 第 頁 共 頁 序號北方工業(yè)大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程試卷mba2013年秋季學(xué)期訂線裝開課學(xué)院：

5、 經(jīng)管考試方式：其它 班級 工商管理12專 姓名應(yīng)奎 學(xué)號2012310010125 評閱人 竿屯俐腫溢強(qiáng)綽修宴酵盛他猜甄敗擇皋鋸軍謎廣迫毆厄蒜和瓣懦翔昆貝頻焰此轉(zhuǎn)惑宏果鹿漓法本渴疑瘡在粕模道瓊碘邑濫傅拋鴕劫尹斗啞俞金糞鹼淮鞋速氏桿軋管右瑯蝴怯姻帽仗荊挎裁樟污宴章毋斤陡項(xiàng)理纜烘僅刃食擋舶鎮(zhèn)嗽戊判岸席妻搬室茸戒闖榜傲崇缸剎越聘槽忽劍直禁謬嫩俏訓(xùn)渦碰銑梁背哪彎等慢既卡詭膜要肛隘鋸鈕攤學(xué)莽伴墅擱要地肚厭匯胯嬌筆仿飽琺嘆斗站蔡隊(duì)穴宮燎佐蔭巍圍攤爸平瞻氰里柳卵阮篷展櫥瓣京房尖譬碾謊域冗夢藤枝昧國邁堤勃臍振趾零渙肋躬鍺汗腺鈣芯瑞趁慣咋壇摘甄說雹價(jià)薯串瓣審送影眾弓法綸懶眨訛托浦撇巢孰貼舅抱抗緘稻惱柄沏附藥妝

6、爆極糟財(cái)務(wù)報(bào)表分析-2012310010125酬炙婪撻搶軸堂松啊炮擅致攢職栗魏舉肆莖店褂大獎(jiǎng)聚覓唇萍蹭匈抨輝輕氫漿柿產(chǎn)詣驚龔版嚎隧纖帥劈盆琶冕帳惠迅之虐另喳緬頃檸誼迎昂氫薪廖橫鵝廈英駒痕綁嫡渺舵矣攜暖勺使擠旺貧朽盞酉強(qiáng)暮淡矗貳滇懾印很途精袱鷹檻晤寅頤瘴珊毖蘿簿觸堿眷讕彌滴賜卡諧好當(dāng)押嚇峻鵲益濱診臀棄勒錄固勘御談鋸而弗丙慮袒唐鏈旁究煽重逃笨氨崔內(nèi)柯威揉臨摹馴秋北煽悄趣妥羔頒趾互為皚掄鍺櫻喧馱執(zhí)伙齊箔卓券西叔識天課喧抬虧呢鴿堰晚蓮絳宗脆戮息隘控郭低苛滴喇善搭姜佛揮拇需經(jīng)門幻月港啟墓哩錐答頒戚縱邪繹常磁掣益筏購廢荷區(qū)賴坪袋娃秋磊噴哪乓葦侗阜寶孺膿吭臭蛙豁債墑序號北方工業(yè)大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程試卷mba

7、2013年秋季學(xué)期訂線裝開課學(xué)院： 經(jīng)管考試方式：其它 班級 工商管理12專 姓名應(yīng)奎 學(xué)號2012310010125 評閱人 題 號一二三總 分得 分一、 簡述企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則、框架、基本方法。（20分）答：企業(yè)財(cái)報(bào)分析大致遵循五條原則，分別為，（1）全面性原則；（2）客觀性原則；（3）相關(guān)性原則；（4）可比性原則；（5）靈活性原則。財(cái)報(bào)分析的框架：一、綜合瀏覽 在面對一張企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告（年度報(bào)告、半年度報(bào)告或季報(bào)時(shí)），分析者或者信息使用者首先應(yīng)當(dāng)對該報(bào)告進(jìn)行綜合瀏覽。在進(jìn)行綜合瀏覽時(shí)，主要應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列方面： 1企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)。 2企業(yè)的主

8、要股東，尤其是控制性股東。 3. 了解企業(yè)的發(fā)展沿革等信息，分析者或者信息使用者可以在一定程度上對企業(yè)未來的發(fā)展軌跡作出判斷。4企業(yè)高級管理人員的結(jié)構(gòu)及其變化情況。  通過對企業(yè)高級管理人員的結(jié)構(gòu)及其變化情況的了解，分析者或者信息使用者可以對企業(yè)高級管理人員的背景、能力以及協(xié)作性等方面進(jìn)行分析。  二、關(guān)注審計(jì)報(bào)告的措辭 在對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注的一個(gè)重要問題是企業(yè)財(cái)務(wù)信息本身的質(zhì)量。從目前的情況來看，企業(yè)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在注冊會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告上。我們這里所說的審計(jì)報(bào)告，是指注冊會(huì)計(jì)師對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所出具

9、的就企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是否恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果所出具的意見。  三、比率分析 在對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行綜合瀏覽以后，分析者或者信息使用者就可以進(jìn)行初步的財(cái)務(wù)比率分析了。可以重點(diǎn)考察的比率包括： （1）獲利能力比率，包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)以及每股利潤（收益）等； （2）財(cái)務(wù)狀況比率，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（在對外投資占總資產(chǎn)比重較大的條件下，總資產(chǎn)中應(yīng)該減去對外投資）、應(yīng)付賬款平均付賬期等。 在計(jì)算

10、出來上述主要比率以后，就可以進(jìn)行年度間的相同比率比較了，然后判斷發(fā)展趨勢。  四、結(jié)合報(bào)表附注中關(guān)于報(bào)表主要項(xiàng)目的詳細(xì)披露材料，對三張報(bào)表進(jìn)行比較分析 1對利潤表及利潤分配進(jìn)行分析  2對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析  3對資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、變化、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)面向未來生存與發(fā)展的“底子”。在分析中，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的“家底”資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的吻合性、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中重大的變化項(xiàng)目、變化的原因以及變化結(jié)構(gòu)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響、企業(yè)的稅務(wù)環(huán)境、融資環(huán)境等內(nèi)容。  五、對合并報(bào)

11、表的分析和利用 在對公司個(gè)別報(bào)表進(jìn)行上述分析以后，我們還可以結(jié)合合并報(bào)表進(jìn)行進(jìn)一步分析。財(cái)報(bào)分析的基本方法：（一） 比較分析法 差異分析常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)與國內(nèi)外先進(jìn)水平比較；本企業(yè)與評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值比較；本企業(yè)與競爭對手比較。 趨勢分析常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)實(shí)際與預(yù)定目標(biāo)、計(jì)劃或定額比較；本期實(shí)際與上年同期實(shí)際，本年實(shí)際與上年實(shí)際以及與若干期的歷史資料比較。 絕對數(shù)比較法利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上的絕對數(shù)進(jìn)行比較，以考察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象量的變異，分析事物的增加變化和變化結(jié)果的好壞。 相對數(shù)比較法利用財(cái)務(wù)報(bào)表中有相關(guān)關(guān)系的數(shù)據(jù)的相對數(shù)

12、進(jìn)行對比，其作用在于通過比率來反映事物或現(xiàn)象間的聯(lián)系，從而能深入揭示絕對數(shù)指標(biāo)所不能充分說明的問題。  （二） 比率分析法 關(guān)于財(cái)務(wù)比率的類型，我國目前一般將財(cái)務(wù)比率分為三類：反映盈利能力的比率；反映償債能力的比率；反映營運(yùn)能力的比率。  （三） 百分比分析法 結(jié)構(gòu)相對數(shù)=部分/總體*100%  百分比資產(chǎn)負(fù)債表，是將資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)主要項(xiàng)目除以總資產(chǎn)。 百分比利潤表，將利潤表各個(gè)主要項(xiàng)目除以銷售凈額（主營業(yè)務(wù)收入總額）即可得到。 （四） 因素分析法 因素分

13、析法中，最常用的方法是連環(huán)替代法。它是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測定各因素對分析指標(biāo)的影響。 二、試述企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的方法。（30分）答：資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法：1、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)細(xì)化分析法。 資產(chǎn)可以分為流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)（含無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)）等板塊；這四大類資產(chǎn)又可以細(xì)化分成若干子資產(chǎn)以及更細(xì)的資產(chǎn)。因此，分析這些塊、子、細(xì)資產(chǎn)之間相互所占的比重，能夠比較直觀地反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、是否有效

14、的內(nèi)涵。 在采用比重法的同時(shí)還可采用比率法作補(bǔ)充。此方法包括如下指標(biāo)：1.資產(chǎn)增長率，計(jì)算企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率，來評價(jià)企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可蠑U(kuò)張的程度。 2.固定資產(chǎn)成新率，計(jì)算當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值與平均固定資產(chǎn)原值的比率，來評價(jià)固定資產(chǎn)更新的快慢程度和持續(xù)發(fā)展的能力。 3.存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率，來評價(jià)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性和存貸資金占用量的合理性。 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷售收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，來評價(jià)應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度。 2、現(xiàn)金流量分析法。貨幣資金是資產(chǎn)中最為活躍又時(shí)常變動(dòng)

15、的資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量信息能夠反映企業(yè)經(jīng)營情況是否良好，資金是否緊缺，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)劣，企業(yè)償付能力大小等重要內(nèi)容，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供決策有用的信息。3、虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)剔除法。 此方法是把虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)從資產(chǎn)中剝離出來后進(jìn)行分析的方法，實(shí)質(zhì)上是對企業(yè)存在的實(shí)有損失和或有損失進(jìn)行界定。首先是進(jìn)行排隊(duì)分析，統(tǒng)計(jì)出虛擬資產(chǎn)和不良資產(chǎn)賬面價(jià)值。4、資產(chǎn)同相關(guān)會(huì)計(jì)要素綜合分析法。 企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，會(huì)計(jì)六大要素（資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、支出、利潤）都在發(fā)生變化。因此，分析資產(chǎn)質(zhì)量，也離不開其他會(huì)計(jì)要素。平時(shí)常用的方法和和衡量指標(biāo)有：1.方法一：總資產(chǎn)報(bào)酬率

16、，（return on total assets）簡稱roa。2.方法二：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，（total assets turnover）簡稱tat。3.方法三：流動(dòng)比率，（current ratio，簡稱cr）。4).方法四：長期資產(chǎn)適合率。資本機(jī)構(gòu)質(zhì)量分析方法：（1）ebit-ebs分析法（2）資本成本方法（3）比較分析利潤質(zhì)量分析的方法：企業(yè)利潤質(zhì)量分析和判別方法  1、會(huì)計(jì)處理基礎(chǔ)方面分析     權(quán)責(zé)發(fā)生制造成利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的差異，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)的，權(quán)責(zé)發(fā)生制不是以現(xiàn)金實(shí)際的收支期間作為確定收入或費(fèi)用

17、的期間，而是以收入和費(fèi)用的歸屬期作為確認(rèn)期間。利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上，對本期已實(shí)現(xiàn)的收入與已發(fā)生的成本進(jìn)行配比的結(jié)果（無論是否當(dāng)期收到或支付現(xiàn)金）。  2、盈余管理方面分析    盈余管理就是企業(yè)管理者為實(shí)現(xiàn)自身利益（如薪酬、職位）或企業(yè)利益（如上市、借款、避稅）等原因，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度允許的范圍內(nèi)，進(jìn)行會(huì)計(jì)政策的選擇，從而調(diào)節(jié)企業(yè)盈余的行為。由于相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度給了企業(yè)很大的會(huì)計(jì)政策選擇空間，使盈余管理成為可能。由于盈余管理是以會(huì)計(jì)政策的可選擇性為前提條件，其應(yīng)用是在會(huì)計(jì)法律法規(guī)和準(zhǔn)則的范圍內(nèi)進(jìn)行，主要是對會(huì)計(jì)核算上需要估計(jì)

18、的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，如通過固定資產(chǎn)折舊、存貨計(jì)價(jià)方法的改變來修正企業(yè)盈余，達(dá)到粉飾企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的目的，所以，利潤質(zhì)量從而被降低了。  3、企業(yè)委托代理關(guān)系方面分析    在現(xiàn)代企業(yè)制度下，由于委托代理問題和信息不對稱的客觀存在，企業(yè)經(jīng)營者可能為了自身的利益安全會(huì)采取一些盈余管理的措施去欺騙委托人、損害委托人的利益?，F(xiàn)金流量質(zhì)量分析的方法：所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：（1）企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求。（2）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)

19、經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，現(xiàn)金流入、流出無異常波動(dòng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況就基本良好。拿到現(xiàn)金流量表，首先，應(yīng)關(guān)注表中最后一欄“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”，若此數(shù)為正數(shù)，表明企業(yè)本期有現(xiàn)金流入；反之則為現(xiàn)金流出。其次，分別按現(xiàn)金流量表三大分類分析上述凈流入（出）額的組成，分析在哪一分類中產(chǎn)生流入，哪一分類中產(chǎn)生流出。三大分類為經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。最后，分析三大分類現(xiàn)金流量的構(gòu)成。三、試舉一家公司的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用所學(xué)到的知識對該財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。（50分）答：2011

20、年東風(fēng)汽車財(cái)報(bào)作為分析對象公司名稱  :東風(fēng)汽車股份有限公司英文全稱  :dongfeng automobile co.,ltd注冊地址  :湖北省襄樊市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)春園西路4號辦公地址  :湖北省武漢市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)路58號所屬地域  :湖北所屬行業(yè)  :交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)公司網(wǎng)址  :電子信箱  :dfac、zhangxinfeng上市日期  :1999-07-27招股日期 

21、; :1999-06-28發(fā) 行 量  :30000.00(萬股)發(fā) 行 價(jià)  :5.10(元)首日開盤價(jià):7.27(元)上市推薦人:君安證券有限責(zé)任公司,中國東方信托投資公司主承銷商  :君安證券有限責(zé)任公司會(huì)計(jì)事務(wù)所:立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司經(jīng)營范圍  :汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)咨詢服務(wù)。主營業(yè)務(wù)：汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)咨

22、詢服務(wù).公司背景：公司是一家設(shè)計(jì)、制造和銷售東風(fēng)系列輕型商用車、東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)及相關(guān)零部件的公司。東風(fēng)輕型商用車已形成東風(fēng)小霸王、東風(fēng)金霸、東風(fēng)多利卡、東風(fēng)之星、東風(fēng)金剛、東風(fēng)皮卡、東方快車等多系列上千個(gè)品種。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)覆蓋輕型卡車、輕客、客車底盤、皮卡、suv等車型，是中國最大的輕型商用車生產(chǎn)基地。 公司持有50%股份的 東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司，產(chǎn)品覆蓋b、c和l系列4到9升機(jī)械式和全電控柴油機(jī)，功率范圍100-370馬力，能夠滿足歐洲iii號和iv號汽車排放標(biāo)準(zhǔn)以及歐美非公路用機(jī)動(dòng)設(shè)備第二階段和第三階段排放標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)上與歐美市場同步，是中國目前最大的中重型動(dòng)力生產(chǎn)基地。公司持有

23、51%股份的東風(fēng)裕隆汽車銷售有限公司為中國第一家汽車行 銷領(lǐng)域的合資公司。公司持有51%股份的鄭州日產(chǎn)汽車有限公司為目 前中國最大的高端皮卡生產(chǎn)基地。東風(fēng)汽車2011年財(cái)報(bào)主要內(nèi)容：合并資產(chǎn)負(fù)債表2011 年 12 月 31 日編制單位:東風(fēng)汽車股份有限公司單位:元 幣種:人民幣項(xiàng)目 附注五 期末余額 年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金 (一) 3,540,250,569.18 4,031,582,337.54結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn) （二） 237,310.00應(yīng)收票據(jù) （三） 5,125,730,092.43 5,040,620,287.64應(yīng)收賬款 （五） 791,088,167.74

24、707,546,572.64預(yù)付款項(xiàng) （六） 322,196,992.61 276,058,728.38應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息 （四） 6,542,517.63 9,425,203.89應(yīng)收股利 163,091.14其他應(yīng)收款 （七） 377,122,330.33 89,596,305.72買入返售金融資產(chǎn)存貨 （八） 2,563,150,425.96 2,725,024,713.47一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) （九） 72,050,000.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 12,798,131,095.88 12,880,254,550.42非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放委托貸款及墊款可供

25、出售金融資產(chǎn) (十) 103,450,000.00持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資 （十一） 1,444,408,000.37 1,439,754,319.21投資性房地產(chǎn) （十二） 19,507,091.49 20,373,898.00固定資產(chǎn) （十三） 2,630,629,768.74 2,863,077,005.09在建工程 （十四） 1,190,106,595.31 541,032,205.78工程物資固定資產(chǎn)清理 （十五） 1,738,112.97 3,742,884.24生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn) （十六） 692,041,485.39 419,064,014.07開發(fā)支出

26、 102,483,634.19 68,082,315.61商譽(yù) （十七） 309,868,490.50 309,868,490.50長期待攤費(fèi)用 519,346.73 507,488.88遞延所得稅資產(chǎn) （十八） 213,328,228.38 175,067,352.06其他非流動(dòng)資產(chǎn) （十九） 6,000,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 6,610,630,754.07 5,944,019,973.44資產(chǎn)總計(jì) 19,408,761,849.95 18,824,274,523.86流動(dòng)負(fù)債：短期借款 （二十一） 16,769,408.14向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負(fù)債應(yīng)付

27、票據(jù) （二十二） 4,716,595,133.37 4,577,631,907.39應(yīng)付賬款 （二十三） 4,232,770,044.59 4,686,439,558.16預(yù)收款項(xiàng) （二十四） 847,022,452.59 745,241,323.99賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬 （二十五） 222,348,403.73 225,926,378.72應(yīng)交稅費(fèi) （二十六） 229,334,672.94 170,770,148.88應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款 （二十七） 1,255,811,019.13 972,900,406.36應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷

28、證券款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 11,503,881,726.35 11,395,679,131.64非流動(dòng)負(fù)債：長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債 （二十八） 98,672,980.15 41,665,482.46遞延所得稅負(fù)債 （十） 10,367,693.14 32,878,915.86其他非流動(dòng)負(fù)債 （二十九） 276,308,689.64 88,815,944.75非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 385,349,362.93 163,360,343.07負(fù)債合計(jì) 11,889,231,089.28 11,559,039,474.71所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（

29、或股本） （三十） 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00資本公積 （三十一） 646,964,387.23 710,438,857.73減：庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積 （三十二） 708,692,853.60 676,550,652.97一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤 （三十三） 2,697,705,595.68 2,505,708,621.01外幣報(bào)表折算差額歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì) 6,053,362,836.51 5,892,698,131.71少數(shù)股東權(quán)益 1,466,167,924.16 1,372,536,917.44所有者權(quán)益合計(jì) 7,519,530,760.

30、67 7,265,235,049.15負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 19,408,761,849.95 18,824,274,523.86母公司資產(chǎn)負(fù)債表2011 年 12 月 31 日編制單位:東風(fēng)汽車股份有限公司單位:元 幣種:人民幣項(xiàng)目 附注十一 期末余額 年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金 1,725,182,573.77 2,645,011,093.25交易性金融資產(chǎn) 117,940.00應(yīng)收票據(jù) 1,305,449,924.25 1,535,326,631.09應(yīng)收賬款 （一） 801,359,269.86 414,573,106.71預(yù)付款項(xiàng) 53,375,158.94 31,322,530.5

31、6應(yīng)收利息 5,993,301.54 6,956,764.48應(yīng)收股利其他應(yīng)收款 （二） 18,276,723.45 15,843,842.11存貨 784,435,812.44 771,825,529.24一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) 205,867,555.56流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,899,940,319.81 5,420,977,437.44非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資 （三） 2,871,058,064.65 2,890,097,879.05投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn) 936,351,297.65 1,153,862,354.15在建工程 538,540

32、,959.39 240,301,669.65工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn) 412,870,999.17 149,999,514.40開發(fā)支出 102,483,634.19 68,082,315.61商譽(yù)長期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn) 43,764,643.52 35,146,450.88其他非流動(dòng)資產(chǎn) 183,771,429.99 204,749,500.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 5,088,841,028.56 4,742,239,683.74資產(chǎn)總計(jì) 9,988,781,348.37 10,163,217,121.18流動(dòng)負(fù)債：短期借款 16,769,408.14交易性金融負(fù)債

33、應(yīng)付票據(jù) 2,459,768,423.35 2,782,334,855.08應(yīng)付賬款 1,592,302,158.30 1,727,177,066.02預(yù)收款項(xiàng) 153,512,521.17 60,758,353.64應(yīng)付職工薪酬 72,860,575.35 98,615,954.71應(yīng)交稅費(fèi) -48,026,997.11 -15,138,762.26應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款 150,466,129.41 148,574,388.66一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4,380,882,810.47 4,819,091,263.99非流動(dòng)負(fù)債：長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付

34、款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債 260,689,089.64 85,315,944.75非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 260,689,089.64 85,315,944.75負(fù)債合計(jì) 4,641,571,900.11 4,904,407,208.74所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本） 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00資本公積 638,739,103.14 631,761,573.64減：庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積 708,692,853.60 676,550,652.97一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤 1,999,777,491.52 1,950,497,685.83

35、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì) 5,347,209,448.26 5,258,809,912.44負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì) 9,988,781,348.37 10,163,217,121.18合并利潤表2011 年 112 月單位:元 幣種:人民幣項(xiàng)目 附注五 本期金額 上期金額一、營業(yè)總收入 21,393,176,080.01 19,800,179,458.67其中：營業(yè)收入 （三十四） 21,393,176,080.01 19,800,179,458.67利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營業(yè)總成本 21,550,855,445.17 19,917,330,101.70其中：營業(yè)

36、成本 （三十四） 19,157,336,693.47 17,480,279,779.62利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營業(yè)稅金及附加 （三十五） 340,313,565.73 303,422,755.81銷售費(fèi)用 （三十六） 1,277,874,512.13 1,142,940,885.44管理費(fèi)用 （三十七） 772,744,700.30 891,436,959.35財(cái)務(wù)費(fèi)用 （三十八） -33,747,919.90 -27,704,424.47資產(chǎn)減值損失 （三十九） 36,333,893.44 126,954,145.95加：公允價(jià)值

37、變動(dòng)收益（損失以“”號填投資收益（損失以“”號填列） （四十） 588,629,947.38 708,315,723.54其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收 505,906,667.58 687,985,454.75匯兌收益（損失以“”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 430,950,582.22 591,165,080.51加：營業(yè)外收入 （四十一） 240,505,858.02 64,345,678.21減：營業(yè)外支出 （四十二） 51,610,401.46 25,647,884.95其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 3,814,700.89 2,128,024.85四、利潤總額（虧損總額

38、以“”號填列） 619,846,038.78 629,862,873.77減：所得稅費(fèi)用 （四十三） 62,875,856.76 26,225,042.40五、凈利潤（凈虧損以“”號填列） 556,970,182.02 603,637,831.37歸屬于母公司所有者的凈利潤 464,139,175.30 570,824,784.85少數(shù)股東損益 92,831,006.72 32,813,046.52六、每股收益：（一）基本每股收益 0.23 0.29（二）稀釋每股收益 0.23 0.29七、其他綜合收益 （四十四） -63,474,470.50 25,796,538.61八、綜合收益總額 49

39、3,495,711.52 629,434,369.98歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 400,664,704.80 596,621,323.46歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 92,831,006.72 32,813,046.522011年東風(fēng)汽車財(cái)報(bào)分析如下 從以上比較性資產(chǎn)負(fù)債表提供的資料可以看出，東風(fēng)汽車本年各項(xiàng)指標(biāo)大多呈上升趨勢，只有個(gè)別指標(biāo)呈下降趨勢。從總體上看公司的規(guī)模有所擴(kuò)大，就趨勢比率數(shù)值看，本年是上年的1.03倍。從資產(chǎn)部分的比較分析看，本公司的資產(chǎn)總額較上年增加了58488.73萬元，增長率為3.1%。其中，應(yīng)收票據(jù)增加了8510.98萬元，增長率為1.69%；應(yīng)收賬款增加

40、了8354.16萬元，增長幅度為11.81%；其他應(yīng)收款增加了28752.6萬元，增長幅度為320.91%；在建工程增加了64907.44萬元，增長幅度為119.97%。這表明公司的經(jīng)營能力雖有所提高，但不是很好；投資收益很高；開發(fā)投入較大。在公司生產(chǎn)能力有所擴(kuò)大時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)上升趨勢較小，本年較上年減少了8212.35萬元，降低率為0.64%。流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度與生產(chǎn)能的提高相適應(yīng)。就流動(dòng)資產(chǎn)各組成項(xiàng)目的增減情況看，貨幣資金較上年降低了12.19%。流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的變化可能導(dǎo)致企業(yè)支付能力的減弱。 （1）流動(dòng)資產(chǎn)本期減少8212.35萬元，減少的幅度為0.64%，使總資產(chǎn)的規(guī)模減少了0.44%

41、。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了66661.08萬元，增加的幅度為11.21%，使總資產(chǎn)的規(guī)模增加了3.54%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)的規(guī)模增加了58448.73萬元，增長幅度為3.1%。（2）本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在非流動(dòng)資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所降低。盡管非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但是其增長主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：主要是在建工程的大幅度增長。在建工程本期增長64907.44萬元，增長的幅度為119.97，對總資產(chǎn)的影響為3.45，在建工程的增長說明企業(yè)的規(guī)模有所擴(kuò)大。二是無形資產(chǎn)的的增加。存貨無形資產(chǎn)增加27297.75萬元，增長幅度為65.14，對總資產(chǎn)的

42、影響為1.45，三是固定資產(chǎn)的減少，固定資產(chǎn)本期減少23244.72萬元，減少的幅度為8.12%對總資產(chǎn)的影響為1.23%。固定資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)能力，但僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動(dòng)不能得出企業(yè)生產(chǎn)能力上升或下降的結(jié)論。固定資產(chǎn)凈值反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項(xiàng)目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動(dòng)的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響?？傮w來看該公司的生產(chǎn)能力有較大增加。（3）流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，一是貨幣資金的減少。貨幣資金本期減少49133.17萬元，減少的幅度為12.19%，對總資產(chǎn)的影響為2.61。二是存貨的減少。存貨本期減少16187.43萬元，減少的幅度為5.94%，對總

43、資產(chǎn)的影響為0.86。三是其他應(yīng)收款的增加，其他應(yīng)收款本期增加28752.6萬元，增長幅度為320.91%，對總資產(chǎn)的影響為1.53%，是流動(dòng)資產(chǎn)中對總資產(chǎn)影響最大的項(xiàng)目。  （二）從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價(jià)根據(jù)上表，可以對東風(fēng)汽車股份有限公司權(quán)益總額變動(dòng)情況做出以下分析評價(jià)：       該公司權(quán)益總額較上年同期增加25429.58萬元，增長幅度為3.5，說明東風(fēng)汽車股份有限公司本年權(quán)益總額增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)： （1）負(fù)債本期增加33019.16萬元，增長的幅度為2.86，使權(quán)益總額增長了1.70； 所有

44、者權(quán)益本期增加了25429.58萬元，增長幅度為3.5，使權(quán)益總額增長了1.35，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增加了58448.73萬元，增長幅度為3.1。 （2）本期權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上，非流動(dòng)負(fù)債增長是其主要方面。非流動(dòng)負(fù)債本期增長18749.28萬元，增長幅度為135.89，對權(quán)益總額的影響為1.14，這種變動(dòng)可能導(dǎo)致公司償債能力的減小及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的下降。非流動(dòng)負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是預(yù)計(jì)負(fù)債的增長。預(yù)計(jì)負(fù)債本期增長5700.75萬元，其增長幅度為136.82，對權(quán)益總額的合計(jì)影響為0.29，二是其他非流動(dòng)負(fù)債的增長。其他非流動(dòng)負(fù)債本期增長18749.28萬元，增長幅

45、度為211.10，對權(quán)益總額的影響為0.97。 （3）所有者權(quán)益本期增加25429.58萬元，增長幅度為3.5，對資產(chǎn)總額的影響為1.35。其中未分配利潤增加19199.7萬元，資本公積減少6347.45萬元，盈余公積增長3414.22萬元。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動(dòng)的分析評價(jià)。據(jù)以上同比資產(chǎn)負(fù)債表所示各項(xiàng)目共同比，可分析評價(jià)該企業(yè)的資源分配和資金結(jié)構(gòu)情況如下：（1）企業(yè)的貨幣資金比重呈下降趨勢，由上年的24.12%將為本年的18.24%，是否影響企業(yè)的經(jīng)營，需深入分析。（2）企業(yè)債權(quán)比重呈上升趨勢，其他應(yīng)收款由上年的0.84%上升到今年的1.94%，屬于不利現(xiàn)象，需進(jìn)一步改善銷售條件，加強(qiáng)收賬工作。

46、（3）存貨的共同比由上年的14.48%降為本年的13.21%，顯示該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率逐年呈反向變化，需要研究同行業(yè)的銷售政策和競爭策略。（4）固定資產(chǎn)共同比較上年稍降了一點(diǎn)，由上年的15.21%下降為本年的13.55%，變化不是很大。（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從上表可以看出：（1）從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較??；非流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，流動(dòng)資產(chǎn)比重大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)資產(chǎn)比較高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重65.94，非流動(dòng)資產(chǎn)比重34.06。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可

47、以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。但由于低收益的流動(dòng)資產(chǎn)只有大量資金，會(huì)降低資產(chǎn)的營運(yùn)效率和盈利水平。（2）從動(dòng)態(tài)方面分析。本期流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了2.48，非流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了2.48，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除貨幣資金的比重下降了3.18，其他應(yīng)收款上升了1.47，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。（二）資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從上表可以看出：（1）從靜態(tài)方面看，該公司所有者權(quán)益比重為38.74，負(fù)債比重為61.26，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析難以做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才

48、能予以說明。（2）從動(dòng)態(tài)方面分析，該公司所有者權(quán)益比重上升了0.15，負(fù)債比重下降了0.15，各項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，說明公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。另外，從上表可得，流動(dòng)負(fù)債比重為59.27%，長期負(fù)債比重為1.99%，所有者權(quán)益比重為38.74%，而流動(dòng)資產(chǎn)比重為65.94%，長期資產(chǎn)為34.06%，即用于長期資產(chǎn)的資金由權(quán)益性融資和長期負(fù)債提供，用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金主要有流動(dòng)負(fù)債提供，因而，東風(fēng)汽車的資本結(jié)構(gòu)為適中型資本結(jié)構(gòu)。（四）資產(chǎn)資本間的機(jī)構(gòu)平衡分析2010年12月31日2011年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)68.42%流動(dòng)負(fù)債60.54%流動(dòng)資產(chǎn)65.94流動(dòng)負(fù)債59.27%

49、長期資產(chǎn)31.58%長期負(fù)債及業(yè)主權(quán)益39.46%長期資產(chǎn)34.06%長期負(fù)債及業(yè)主權(quán)益40.73%從圖中可看出，東風(fēng)汽車2010年年末的流動(dòng)資產(chǎn)所需資金由全部流動(dòng)負(fù)債和部分長期資金提供，是一種保守型的結(jié)構(gòu)。2011年年末流動(dòng)資產(chǎn)所需資金雖也是由全部流動(dòng)負(fù)債和部分長期資金提供，但長期資金提供的很少。這表明冬粉汽車在2011年中資產(chǎn)與資本間的搭配關(guān)系發(fā)生了變化，由保守型向趨于適中型轉(zhuǎn)變。（一）利潤表質(zhì)量分析營業(yè)利潤為43095.06萬元，其中投資收益為元，投資收益超大于營業(yè)利潤，表明企業(yè)在自己的經(jīng)營領(lǐng)域里處于下滑趨勢，市場份額減少，只好通過其他渠道尋求收益，以維持經(jīng)營。（二）利潤表水平分析1、凈

50、利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。東風(fēng)汽車股份有限公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤55697.02萬元，比上年減少了4666.76萬元，減少的幅度為7.73，減少幅度不是很大。從水平分析表看，公司凈利潤減少主要是營業(yè)利潤比上年減少16021.45萬元引起的；由于營業(yè)外收入比上年增加了17616.02萬元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤下降了4666.76萬元。 2、利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。東風(fēng)汽車股份有限公司利潤總額減少了1001.69萬元，關(guān)鍵原因是公司的營業(yè)外支

51、出增加，公司的營業(yè)外支出增加了17616.02萬元，增加了237.77；同時(shí)，營業(yè)利潤減少也是導(dǎo)致利潤總額減少的因素，營業(yè)利潤比上年減少了16021.45萬元，減少幅度為27.10。同時(shí)，營業(yè)外收入的增加使利潤總額增加17616.02萬元，綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額減少了1001.69萬元。 3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本稅費(fèi)、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益和對外投資的凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。東風(fēng)汽車股份有限公司營業(yè)利潤的減少主要是營業(yè)成本增加和投資收益減少所致。營業(yè)成本比上年增加了167705.69萬元，增長率為9.59，投資凈收益比上年減少了11968.58萬元，減少幅度為16.9。但由于營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、的增加以及管理費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失的減少，使增減相抵后營業(yè)利潤減少了16021.45萬元，減少16.90。勝截夢戊宙仕畏翱弗峻囪埋霓膀沖芹緬謀運(yùn)騙宙摧愚迪塞囚限及俏仇邁潭單證惋黎枚澳寬醉難弓典揚(yáng)苛僑夸失瀕蔑拴塢蓬勒聲伍牡賤