股票分析指標(biāo)[蒼松書店]

1、股票分析指標(biāo)股票分析指標(biāo)1學(xué)堂B一、基本面分析指標(biāo) 1.市盈率 2.市凈率 3.凈資產(chǎn)收益率 4.市售率二、技術(shù)分析指標(biāo) 1.MACD 2.RSI2學(xué)堂B3學(xué)堂B 市盈率用來(lái)判斷單個(gè)股票的估值不是非常準(zhǔn)確。但用來(lái)判斷整個(gè)大盤的估值高低，卻是最為有效的參考指標(biāo)。 上證綜指的歷史表現(xiàn)顯示，上證綜指平均市盈率的20倍以下為低估區(qū)域，50倍以上為高估區(qū)域。價(jià)值投資者應(yīng)在低估區(qū)域買進(jìn)，高估區(qū)域拋出。4學(xué)堂B 由于由于不同行業(yè)處于不同的生命周期，市場(chǎng)對(duì)不同行業(yè)的發(fā)不同行業(yè)處于不同的生命周期，市場(chǎng)對(duì)不同行業(yè)的發(fā)展前景有較大的差異，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)（快速成長(zhǎng)期）的預(yù)期一展前景有較大的差異，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)（快速成長(zhǎng)期

2、）的預(yù)期一般較好，市盈率一般較高；而對(duì)部分傳統(tǒng)行業(yè)（成熟穩(wěn)定期）般較好，市盈率一般較高；而對(duì)部分傳統(tǒng)行業(yè)（成熟穩(wěn)定期）的預(yù)期一般較穩(wěn)定，市盈率會(huì)維持相對(duì)較低的水平，波動(dòng)幅度的預(yù)期一般較穩(wěn)定，市盈率會(huì)維持相對(duì)較低的水平，波動(dòng)幅度也不會(huì)很大，對(duì)一些夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)（衰落期）的預(yù)期一般較差，市也不會(huì)很大，對(duì)一些夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)（衰落期）的預(yù)期一般較差，市盈率會(huì)維持在更低的水平。盈率會(huì)維持在更低的水平。5學(xué)堂B 即使在同行業(yè)內(nèi)部，不同公司發(fā)展的前景也不一樣，如果公司掌握未來(lái)主導(dǎo)市場(chǎng)的核心技術(shù)或創(chuàng)立大家均認(rèn)同的新興商業(yè)模式，市場(chǎng)會(huì)相對(duì)看好這類公司的未來(lái)發(fā)展前景，一般會(huì)給予較高的市盈率估值；反之，公司經(jīng)營(yíng)弊端重重、核心競(jìng)

3、爭(zhēng)力缺失或其它制約公司發(fā)展的因素占據(jù)主導(dǎo)影響，則在市場(chǎng)中不受青睞，這類公司的市盈率估值一般不會(huì)太高。 對(duì)于不同公司的歷史市盈率進(jìn)行比較也是分析公司的一種方法，如果該股在歷史上就享受了較高的市盈率，往往這類公司是更受市場(chǎng)看好的公司。反之如果某公司一直處于低市盈率狀態(tài)，就可能意味著市場(chǎng)對(duì)該公司持續(xù)成長(zhǎng)性并不看好。6學(xué)堂B 市盈率計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來(lái)盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來(lái)看，市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對(duì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司則易產(chǎn)生判斷偏差。 市盈率高，在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長(zhǎng)潛力的認(rèn)同，這樣就不難理解為什么高科技

4、板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。 當(dāng)然，這并不是說股票的市盈率越高就越好，我國(guó)股市尚處于初級(jí)階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該從公司背景、行業(yè)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、管理層素質(zhì)、公司所處行業(yè)地位、國(guó)家政策導(dǎo)向、國(guó)際發(fā)展程度等方面多加分析，對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。7學(xué)堂B8學(xué)堂B 每股凈資產(chǎn)是股票的本身價(jià)值，它是用成本計(jì)量的；而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)格，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市價(jià)高于價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿Γ粗畡t資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景，優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多。市價(jià)低于

5、每股凈資產(chǎn)的股票，就象售價(jià)低于成本的商品一樣，屬于“處理品”。當(dāng)然，“處理品”也不是沒有購(gòu)買價(jià)值，問題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購(gòu)入后經(jīng)過資產(chǎn)重組能否提高獲利能力，是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值，比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。9學(xué)堂B 每股凈資產(chǎn)指每股股票所含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，是支撐市場(chǎng)價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)，也代表公司解散時(shí)股東可分得的權(quán)益，通常被認(rèn)為是股票價(jià)格下跌的底線。每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積蓄越雄厚，抵御外來(lái)因素影響的能力越強(qiáng)。正因?yàn)槿绱?，市凈率反映的是，相?duì)于凈資產(chǎn)，股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是處于較高水平還是較低水平。市凈率越大，說明股價(jià)處于較高水平；反之市凈率越小，說明股價(jià)處于較低水平。市凈

6、率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。10學(xué)堂B11學(xué)堂B 一般來(lái)說，凈資產(chǎn)收益率越高越好，但下限還是有的，就是不能低于銀行利率。可以說，高于銀行利率的凈資產(chǎn)收益率是上市公司經(jīng)營(yíng)的及格線，偶然一年低于銀行利率或許還可原諒，但如果長(zhǎng)年低于銀行利率，這家公司上市的意義就不存在了。 但有時(shí)候，過高的凈資產(chǎn)收益率也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。比如說，個(gè)別上市公司雖然凈資產(chǎn)收益率很高，但負(fù)債率卻超過了80%（一般來(lái)說，負(fù)債占總資產(chǎn)比率超過80%，被認(rèn)為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過高），這個(gè)時(shí)候就得小心。這樣的公司雖然盈利能力強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效率也很高，但這是建

7、立在高負(fù)債基礎(chǔ)上的，一旦市場(chǎng)有什么波動(dòng)，或者銀行抽緊銀根，不僅凈資產(chǎn)收益率會(huì)大幅下降，公司自身也可能會(huì)出現(xiàn)虧損。12學(xué)堂B 一個(gè)有意思的現(xiàn)象：上市公司往往在剛剛上市的幾年中都有不錯(cuò)的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)，但之后這個(gè)指標(biāo)會(huì)明顯下滑。 這是因?yàn)?，?dāng)一家企業(yè)隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大、凈資產(chǎn)的不斷增加，必須開拓新的產(chǎn)品、新的市場(chǎng)并輔之以新的管理模式，以保證凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)同步增長(zhǎng)。但這對(duì)于企業(yè)來(lái)說是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，這主要是在考驗(yàn)一個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)行業(yè)發(fā)展的預(yù)測(cè)、對(duì)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的判斷以及他的管理能力能否不斷提升。 因此，當(dāng)一家上市公司隨著規(guī)模的擴(kuò)大，仍能長(zhǎng)期保持較好的凈資產(chǎn)收益率，說明這家公司的領(lǐng)導(dǎo)者具備了帶領(lǐng)這家

8、企業(yè)從一個(gè)勝利走向另一個(gè)勝利的能力。對(duì)于這樣的上市公司，可以給予更高的估值。13學(xué)堂B14學(xué)堂B 對(duì)于一些無(wú)利潤(rùn)甚至虧損的公司，無(wú)法計(jì)算市盈率，對(duì)輕資產(chǎn)公司，市凈率的參考價(jià)值也不大。 但是，對(duì)所有公司而言，銷售收入一般是正數(shù)，除了銷售收入的時(shí)間確認(rèn)可以操縱之外，相對(duì)而言，銷售收入還較為真實(shí)，所以市售率具有可比性。對(duì)于一些處于成長(zhǎng)期并且有良好發(fā)展前景的高科技公司，雖然盈利很低、甚至為負(fù)數(shù)，但銷售額增長(zhǎng)很快，用市售率指標(biāo)可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展前景。15學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的DIF 、黃色的DEA、紅色能量柱

9、（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線DEA與長(zhǎng)期均線DIF交叉作為信號(hào)。MACD指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。 DIF線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線：DIF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線16學(xué)堂B 1.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)。DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)是買入信號(hào)；DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)，只能認(rèn)為是回落，做獲利了結(jié)。 2.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)。DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)是賣出信號(hào)；DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)，只能認(rèn)為是反彈，做暫時(shí)補(bǔ)

10、空。 3.當(dāng)DIF向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)；當(dāng)DIF向上穿越零軸線時(shí)，為買入信號(hào)。 4. 柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折。17學(xué)堂B 5.當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA）并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可做買；當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA）并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可做賣。18學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能

11、量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長(zhǎng)期均線與長(zhǎng)期均線DIFF交叉作為交叉作為信號(hào)。信號(hào)。MACD指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線19學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于

12、大勢(shì)趨中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長(zhǎng)期均線與長(zhǎng)期均線DIFF交叉作為交叉作為信號(hào)。信號(hào)。MACD指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)

13、平滑移動(dòng)平均線間的差線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線20學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長(zhǎng)期均線與長(zhǎng)期均線DIFF交叉作為交叉作為

14、信號(hào)。信號(hào)。MACD指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線21學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、

15、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長(zhǎng)期均線與長(zhǎng)期均線DIFF交叉作為交叉作為信號(hào)。信號(hào)。MACD指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制指標(biāo)所產(chǎn)生的交叉信號(hào)較遲鈍，而作為制定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。定相應(yīng)的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差線：收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線22學(xué)堂B MACD中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨中文稱為指數(shù)平滑異同平均線，屬于大勢(shì)趨勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。勢(shì)類指標(biāo)，常用于分析股票的買入、賣出時(shí)機(jī)。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭