自學(xué)考試管理會計完整資料

1、WORD格式可編輯第一章管理會計概論財務(wù)會計與管理會計（一）財務(wù)會計財務(wù)會計的主要目標(biāo)是向企業(yè)外部的有關(guān)利益集團(tuán)或個人提供他們據(jù)以決策的會計信息。財務(wù)會計應(yīng)該 遵循會計準(zhǔn)則，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行連續(xù)、系統(tǒng)和全面的計量、確認(rèn)、記錄與匯總，定期編制財務(wù)報告， 為企業(yè)外部有關(guān)利益團(tuán)體提供其據(jù)以決策的有關(guān)信息，反映受托責(zé)任的履行情況。（二）管理會計及其演進(jìn)管理會計 是現(xiàn)代會計的另一分支，服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部的管理職能的實(shí)施，側(cè)重于為企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理服 務(wù)并參與管理活動。其工作內(nèi)容主要包括信息的收集、分類、加工整理、分析報告和信息傳遞等，為企業(yè)的 決策規(guī)劃、計劃預(yù)算、評價與控制等方面提供信息。管理會計的內(nèi)容

2、和基本特點(diǎn)（一）管理會計的主要內(nèi)容1 決策與規(guī)劃會計決策分析可以區(qū)分為短期決策和長期決策分析。短期決策分析基本上可以分為三種類型：其一是成本與 產(chǎn)量問題；其二是成本與收入問題；其三為企業(yè)內(nèi)部資源的合理分配問題。長期投資決策是建立在貨幣時間 價值的基礎(chǔ)上的。貨幣時間價值是資本機(jī)會成本的體現(xiàn)。是資本對時間的增量，其數(shù)值確定與資本的邊際成 本或邊際收入是聯(lián)系在一起的。規(guī)劃會計通過編制計劃和預(yù)算將決策確定的目標(biāo)和行動具體化，預(yù)算包括生產(chǎn)經(jīng)營總預(yù)算和項(xiàng)目預(yù)算。2 執(zhí)行與控制會計執(zhí)行和控制是保證計劃所確定的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的實(shí)施過程。主要通過計劃執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算的比較，評價 執(zhí)行者的工作成績，通過差異分析獲得反

3、饋信息，以便采取措施，達(dá)到控制的目的。（二）管理會計的特點(diǎn)1 服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部管理 2 方法靈活多樣性 3 面向未來的時間特征4 .會計信息不受會計準(zhǔn)則約束5 .重視人的行為問題管理會計的職能作用和信息質(zhì)量（一）企業(yè)目標(biāo)和管理職能1 企業(yè)的目標(biāo)以盈利為導(dǎo)向，以酬報其投資者并保證企業(yè)自身的生存和發(fā)展。2 企業(yè)管理職能企業(yè)的管理職能主要包括：決策、計劃預(yù)算、組織實(shí)施 和評價控制四個方面。（二）管理會計的職能作用1 為決策提供客觀可靠信息2 制定計劃編制預(yù)算3 實(shí)施經(jīng)營計劃，評價業(yè)績實(shí)施控制4 成本確定和成本計算（三）管理會計信息質(zhì)量要求1 .準(zhǔn)確性 2 .相關(guān)性 3 .可理解性 4 .及時性 5 .

4、成本和效益原則 現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境和當(dāng)代管理會計發(fā)展（20世紀(jì)70、80年代）（一）信息技術(shù)與管理會計信息系統(tǒng)設(shè)計；（二）代理人理論；（三）價值鏈分析、作業(yè)管理和作業(yè)成本計算；（四）目標(biāo)成本計算和價值分析；（五）質(zhì)量成本與全面質(zhì)量管理；（六）適時生產(chǎn)（存貨）系統(tǒng)；（七）綜合記分卡。第二章成本性態(tài)與變動成本法（一）固定成本固定成本具有 兩個特點(diǎn)：（1）成本總額不隨業(yè)務(wù)量而變，變現(xiàn)為 一固定金額；（2）單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的固 定成本隨業(yè)務(wù)量的增減變動成 反比例變動。約束性固定成本（受）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、財產(chǎn)保險費(fèi)、財產(chǎn)稅、房屋設(shè)備租賃費(fèi)酌量性固定成本（不受）廣告和促銷費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、管理人員薪金（

5、二）變動成本變動成本具有兩個特點(diǎn)：（1）成本總額隨業(yè)務(wù)量的增減變動呈 正比例變動；（2）單位業(yè)務(wù)量的變動成本不受業(yè)務(wù)量的增減變動的 影響而保持不變。（三）混合成本階梯成本：企業(yè)的運(yùn)貨員、質(zhì)檢員等人的工資、固定資產(chǎn)租賃費(fèi)階梯成本的特點(diǎn)是，業(yè)務(wù)量在一定范圍內(nèi)增長，其發(fā)生額固定不變；當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超過一定限度，其發(fā) 生額就會跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限額內(nèi)保持不變。半變動成本：水電費(fèi)、煤氣費(fèi)、電話費(fèi)、機(jī)器設(shè)備的維修保養(yǎng)費(fèi)（四）相關(guān)范圍對于固定成本來說，相關(guān)范圍有兩方面的含義：一是指 特定的期間；二是指特定的業(yè)務(wù)量水平。 混合成本分解和成本預(yù)測（一）混合成本的分解方法1. 工程成本法又稱

6、作技術(shù)測定法，它是由工程技術(shù)人員根據(jù)生產(chǎn)過程中投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，對各種物質(zhì)消耗逐項(xiàng) 進(jìn)行技術(shù)測定，在此基礎(chǔ)上來估算單位變動成本和固定成本的一種方法。2. 賬戶分析法賬戶分析法是指分析人員根據(jù)各有關(guān)成本明細(xì)賬的發(fā)生額，結(jié)合其與業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系，對每項(xiàng)成本的 具體內(nèi)容進(jìn)行直接分析，使其分別歸入固定成本或變動成本的一種方法。3. 合同確認(rèn)法合同確認(rèn)法是根據(jù)企業(yè)與供應(yīng)單位所訂立的經(jīng)濟(jì)合同中的費(fèi)用支付規(guī)定和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，分別確認(rèn)哪些費(fèi)用屬于固定成本，哪些費(fèi)用屬于變動成本的方法。4. 歷史成本分析法歷史成本分析法是根據(jù)混合成本在過去一定期間內(nèi)的成本與業(yè)務(wù)量的歷史資料，采用適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)方法對 其進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，

7、從而分解出固定成本和單位變動成本的一種定量分析法。（1 ）高低點(diǎn)法由于混合成本兼有固定成本與變動成本兩種因素，因而其數(shù)學(xué)模型可表示為：Y=a+bXu Ay高低點(diǎn)半變動成本之差y高-y低b -二X高低點(diǎn)產(chǎn)量之差X高- x低a=y-bx（2 ）散布圖法根據(jù)若干時期業(yè)務(wù)量和成本的歷史資料，繪制各時期成本點(diǎn)的散布圖，再按目測所得的成本變動趨勢畫 一直線，便可確定成本的固定部分和變動部分。這種方法稱為散布圖法。（3）最小平方法根據(jù)若干歷史時期業(yè)務(wù)量和成本的歷史資料，運(yùn)用最小二乘法算出最能代表產(chǎn)量與成本關(guān)系的回歸直線，并據(jù)此確定成本的固定部分和變動部分的方法，又叫回歸直線法?？键c(diǎn)三：完全成本法與變動成本法

8、（一）完全成本法產(chǎn)品成本：直接材料、直接人工、制造費(fèi)用期間費(fèi)用：固定、變動銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用（二）變動成本法固定成本：固定制造、銷售、管理費(fèi)用變動成本：直接材料、直接人工、變動制造、銷售、管理費(fèi)用（三）完全成本法與變動成本法的區(qū)別1. 成本劃分的標(biāo)準(zhǔn)、類別及產(chǎn)品成本的構(gòu)成內(nèi)容不同完全成本法按照成本的經(jīng)濟(jì)用途把企業(yè)的全部成本分為產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用兩大類，產(chǎn)品成本包括全部 生產(chǎn)成本，非生產(chǎn)成本作為期間費(fèi)用處理。變動成本法按照成本性態(tài)把企業(yè)的全部成本分為變動成本和固定成本兩大類，產(chǎn)品成本只包括變動生產(chǎn)成本，固定制造費(fèi)用則作為期間費(fèi)用處理。2. 存貨計價及成本流程不同變動成本法下的期末存貨是按照變動生

9、產(chǎn)成本計價的，不包括固定性制造費(fèi)用。完全成本法下期末的產(chǎn) 成品和在產(chǎn)品都是按照全部成本計價的，既包括變動成本，也包括一部分固定性制造費(fèi)用。所以，完全成本 法下的存貨計價必然高于變動成本法的存貨計價。變動成本法將全部固定制造費(fèi)用作為從當(dāng)期銷售收入中扣除的已耗費(fèi)成本，而完全成本法則將固定制造 費(fèi)用作為為耗成本保留在存貨成本中，并在以后銷售時作為銷售成本的一部分從銷售收入中扣除。兩種方法的區(qū)別還體現(xiàn)在：（1）利潤計算公式不同；（2）計算出來的凈利潤有可能不同。關(guān)于這兩個方面 的區(qū)別，將在下面分別展開闡述。兩種成本計算法下的損益表（一）完全成本法和變動成本法編制的損益表：完全成本法下的職能式損益表銷售

10、收入減：銷售成本期初存貨成本力口：本期生產(chǎn)成本可供銷售的產(chǎn)品成本減：期末存貨成本銷售成本合計銷售毛利減：營業(yè)費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用合計營業(yè)利潤2 兩種成本計算法下營業(yè)利潤差額的計算公式變動成本法下的貢獻(xiàn)式損益表銷售收入減：變動成本變動生產(chǎn)成本變動銷售費(fèi)用變動管理費(fèi)用變動成本合計邊際貢獻(xiàn)減：固定成本固定制造費(fèi)用固定銷售費(fèi)用固定管理費(fèi)用固定成本合計營業(yè)利潤營業(yè)利潤差額=完全成本法的營業(yè)利潤-變動成本法的營業(yè)利潤=完全成本法期末存貨吸收的固定費(fèi)用-完全成本法期初存貨吸收的固定費(fèi)用=固定制造費(fèi)用分配率X期末存貨量-固定制造費(fèi)用分配率X期初存貨量3 兩種成本計算法下營業(yè)利潤差額的變動規(guī)律根據(jù)上述公

11、式，可以明確兩種成本計算法下營業(yè)利潤差額的變動規(guī)律：（1）當(dāng)完全成本法期末存貨吸收的固定制造費(fèi)用等于期初存貨吸收的固定制造費(fèi)用時，營業(yè)利潤差額為 零，則兩種成本計算法的營業(yè)利潤必然相等。（2）當(dāng)完全成本法期末存貨吸收的固定制造費(fèi)用大于期初存貨吸收的固定制造費(fèi)用時,營業(yè)利潤差額大于零，則完全成本法的營業(yè)利潤一定大于變動成本法的營業(yè)利潤。（3）當(dāng)完全成本法期末存貨吸收的固定制造費(fèi)用小于期初存貨吸收的固定制造費(fèi)用時，營業(yè)利潤差額小于零，則完全成本法的營業(yè)利潤一定小于變動成本法的營業(yè)利潤。在特殊條件下，兩種成本計算法的營業(yè)利潤與存貨量及產(chǎn)銷量有如下關(guān)系：（1）當(dāng)期末存貨量和期初存貨量均為零，即產(chǎn)銷量絕

12、對平衡時，兩種成本計算法的營業(yè)利潤相等。（2）當(dāng)期初存貨量為零，期末存貨量不為零，即產(chǎn)量大于銷量時，完全成本法的營業(yè)利潤大于變動成本法 的營業(yè)利潤。（3）當(dāng)期末存貨量為零，期初存貨量不為零，即產(chǎn)量小于銷量時，完全成本法的營業(yè)利潤小于變動成本法 的營業(yè)利潤。我們還可進(jìn)一步推出，當(dāng)期末存貨量和期初存貨量均不為零，且固定制造費(fèi)用分配率相等（即前后期固定制造費(fèi)用和產(chǎn)量均不變）時，兩種成本計算法所確定的營業(yè)利潤差額就取決于期末存貨量和期初存貨量的數(shù)量 關(guān)系，即產(chǎn)銷平衡關(guān)系：（1）當(dāng)期末存貨量和期初存貨量相等，即產(chǎn)量等于銷量、產(chǎn)銷相對平衡時，兩種成本計算法的營業(yè)利潤相等。（2）當(dāng)期末存貨量大于期初存貨量，

13、即產(chǎn)量大于銷量時，完全成本法的營業(yè)利潤大于變動成本法的營業(yè)利潤。（3）當(dāng)期末存貨量小于期初存貨量，即產(chǎn)量小于銷量時，完全成本法的營業(yè)利潤小于變動成本法的營業(yè)利潤。（三）變動成本法的優(yōu)缺點(diǎn)1. 變動成本法的優(yōu)點(diǎn)（1 ）能夠促使企業(yè)重視銷售，防止盲目生產(chǎn)（2）能提供企業(yè)管理層預(yù)測和短期決策的有用信息（3）有利于企業(yè)加強(qiáng)成本控制和正確進(jìn)行業(yè)績評價（4）簡化成本計算2. 變動成本法的缺點(diǎn)（1 ）不符合財務(wù)會計的產(chǎn)品成本概念及對外報告的要求（2）不能適應(yīng)長期決策的需要第三章本量利分析本量利關(guān)系概述本量利關(guān)系是指成本、業(yè)務(wù)量和利潤三者之間的相互依存關(guān)系。本量利分析就是對成本、業(yè)務(wù)量和利潤三者之間的相互依存

14、關(guān)系所進(jìn)行的分析。本量利分析的目的在于通過分析短期內(nèi)產(chǎn)品銷售量、銷售價格、固 定成本、單位變動成本以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的變化對利潤的影響，為企業(yè)管理人員提供預(yù)測、決策等方面的 信息。（一）本量利分析的基本假定1 銷售價格固定2 成本是線性的3 產(chǎn)銷平衡 4 銷售組合固定銷售組合是指企業(yè)銷售的各種產(chǎn)品所組成的比例關(guān)系。銷售組合固定是假定在一個生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的企 業(yè)，各種產(chǎn)品的銷售量占全部產(chǎn)品銷售總量的比例保持不變。(二) 本量利關(guān)系的基本公式利潤=銷售收入-變動成本-固定成本P = px-bx-a =(p-b)x-= 銷售價格x銷售量一單位變動成本x銷售量 -固定成本=(銷售價格一單位變動成本)x

15、銷售量-固定成本：(三) 邊際貢獻(xiàn)及相關(guān)指標(biāo)的計算單位邊際貢獻(xiàn)(CM)=銷售價格-單位變動成本 =p-b邊際貢獻(xiàn)(TCM)=銷售收入-變動成本=單位邊際貢獻(xiàn)x銷售量 =px-bx=(p-b)x =CMx營業(yè)利潤(P)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本 =TCM - a邊際貢獻(xiàn)(TCM)單位邊際貢獻(xiàn)(CM)邊際貢獻(xiàn)率=銷售收入(px)goo% =銷售價格(px) x 100%變動成本(bx)單位變動成本(b)變動成本率=銷售收入(px) xioo% =銷售收入(P)xioo%邊際貢獻(xiàn)率+變動成本率=1邊際貢獻(xiàn)率=1- 變動成本率本量利分析(一)盈虧平衡分析所謂盈虧平衡就是指企業(yè)在一定期間內(nèi)的銷售收入等于總成本

16、，既不盈利也不虧損、利潤為零的狀態(tài)。 盈虧平衡分析就是研究當(dāng)企業(yè)恰好處于盈虧平衡狀態(tài)時的本量利關(guān)系的一種定量分析方法。1. 盈虧平衡點(diǎn)的確定(1) 基本等式法根據(jù)公式P=(p-b)x-a ，在盈虧平衡狀態(tài) P=o,則公式就成為：(p-b)x-a=oax = P "固定成本即：盈虧平衡點(diǎn)銷售量=銷售價格-單位變動成本盈虧平衡點(diǎn)銷售額=銷售價格x盈虧平衡點(diǎn)銷售量(2) 邊際貢獻(xiàn)法邊際貢獻(xiàn)(TCM)=固定成本(a)即：CM-x=aax = CM固定成本即：盈虧平衡點(diǎn)銷售量=單位邊際貢獻(xiàn)固定成本盈虧平衡點(diǎn)銷售額=邊際貢獻(xiàn)率(3)本量利分析圖盈虧平衡點(diǎn)也可以用本量利分析圖來表示。本量利分析圖是

17、指在平面直角坐標(biāo)系上反映企業(yè)不同業(yè)務(wù)量 水平條件下的盈虧狀況的圖形，也稱盈虧平衡圖。標(biāo)準(zhǔn)本量利圖在管理會計中運(yùn)用最廣泛、且能反映最基本 的本量利關(guān)系。它所反映的總成本是以固定成本為基礎(chǔ)，能清晰地反映固定成本總額不變的特點(diǎn)，同時能揭 示盈虧平衡點(diǎn)、盈利區(qū)與虧損區(qū)的關(guān)系。變動成本固定成本0保本量X°X«1_xX0安全邊際量第一，在盈虧平衡點(diǎn)不變的情況下，銷售量超過盈虧平衡點(diǎn)一個單位，即可獲得一個單位邊際貢獻(xiàn)的盈利。銷售量越大，實(shí)現(xiàn)的盈利就越多。第二，在銷售量不變的情況下，盈虧平衡點(diǎn)越低，盈利區(qū)的面積就會擴(kuò)大，虧損區(qū)的面積就會縮小。第三，在銷售收入既定的情況下，盈虧平衡點(diǎn)的高低取

18、決于單位變動成本和固定成本總額的大小。單位 變動成本或固定成本總額越小，盈虧平衡點(diǎn)就越低；2. 多品種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)分析第一，計算各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率。第二，計算各種產(chǎn)品的銷售比例。計算公式如下：該種產(chǎn)品銷售收入某種產(chǎn)品銷售比例=全部產(chǎn)品銷售收入合計第三，計算各種產(chǎn)品的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率。各種產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)合計加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=全部產(chǎn)品銷售收入合計=送（各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率X各種產(chǎn)品銷售比例）第四，運(yùn)用加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率計算綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額。固定成本綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額=加權(quán)單位邊際貢獻(xiàn)率第五，計算各種產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)銷售額。某種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)銷售額=綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額X該種產(chǎn)品銷售比重

19、3. 安全邊際分析安全邊際是指企業(yè)預(yù)算（或?qū)嶋H）銷售量超過盈虧平衡點(diǎn)的差額。這個差額表明從預(yù)算銷售量到盈虧平衡 點(diǎn)有多大的差距，或者說在虧損發(fā)生之前銷售量可低于預(yù)算的數(shù)量。安全邊際=預(yù)算（或?qū)嶋H）銷售量-盈虧平衡點(diǎn)銷售量或安全邊際=預(yù)算（或?qū)嶋H）銷售額-盈虧平衡點(diǎn)銷售額企業(yè)的銷售量超過 盈虧平衡點(diǎn)越多，安全邊際就越大，說明企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)的經(jīng) 營也就越安全。衡量企業(yè)經(jīng)營安全程度的相對數(shù)指標(biāo)是安全邊際率，其計算公式如下：安全邊際量（額）安全邊際率=預(yù)算（或?qū)嶋H）銷售量（額）X00%營業(yè)利潤=安全邊際（數(shù)量）X單位邊際貢獻(xiàn)營業(yè)利潤=安全邊際（金額）X邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤率與安全邊際率

20、和邊際貢獻(xiàn)率的關(guān)系，需要掌握公式：銷售利潤率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（二）保利分析保利分析 是指在假定售價、單位變動成本和固定成本均已知的情況下，為確定保證目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)而應(yīng)達(dá) 到的銷售量或銷售額而采用的一種分析方法，1. 目標(biāo)利潤的確定所謂目標(biāo)利潤是指企業(yè)在未來計劃期間內(nèi)，經(jīng)過努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤目標(biāo)。2. 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量的確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量，是指在價格和成本水平既定的條件下，為保證事先確定的目標(biāo)利潤能夠?qū)崿F(xiàn)而 應(yīng)當(dāng)達(dá)到的銷售量和銷售額。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量（額）的計算公式和盈虧平衡點(diǎn)的計算公式基本相似， 其計算公式表示如下：固定成本目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量= 單位邊際貢獻(xiàn)

21、固定成本目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額 = 邊際貢獻(xiàn)率（四）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的其他因素的確定在保利分析中，也可以分析、計算在預(yù)計銷售量一定的情況下，為保證實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的售價、單位變動 成本或固定成本應(yīng)為多少。在這種情況下，保利分析的公式表示如下：固定成本目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售價格=單位變動成本+銷售量固定成本目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的單位變動成本=銷售價格-銷售量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的固定成本 =（銷售價格-單位變動成本）X銷售量-目標(biāo)利潤 本量利與相關(guān)因素變動分析（一）銷售價格變動的影響銷售價格的變動會引起單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率向同方向變動，從而會改變盈虧平衡點(diǎn)。如果其他因素不變，提高產(chǎn)品銷售價格，則會

22、增大單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率，在本量利圖中，表現(xiàn)為銷售收入線向上傾 斜，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)降低，在一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤將會增加，或虧損將會減少；（二）單位變動成本變動的影響單位變動成本的變動會引起單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率向相反方向變動，從而改變盈虧平衡點(diǎn)。如果其 他因素不變，提高單位變動成本，則會減少單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率，在本量利圖中，表現(xiàn)為總成本線向 上傾斜，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)上升，一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤將會減少；（三）固定成本變動的影響固定成本的大小與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模直接相關(guān)。企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模越大，固定成本就越大，盈虧平衡點(diǎn)也就越 高。如果其他因素不變，固定成本總額提高，則在本量利圖中，會抬高總成

23、本線的位置，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)上 升，一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤將會減少。（四）多因素同時變動的影響上述分析都是以假定某一因素變動時其他因素不變?yōu)榍疤釛l件的，但在實(shí)際工作中，企業(yè)可能會通過采 取多種措施，同時改變多個因素來調(diào)整盈虧平衡點(diǎn)，達(dá)到增加利潤的目的?？键c(diǎn)四：本量利分析的應(yīng)用（一）經(jīng)營杠桿在利潤預(yù)測中的應(yīng)用1. 經(jīng)營杠桿作用當(dāng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加時，會使單位產(chǎn)品固定成本降低，從而提高單位產(chǎn)品利潤，并使利潤的增長幅度大于 產(chǎn)銷量的增長幅度；反之，當(dāng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量下降時，會使單位產(chǎn)品固定成本上升，從而降低單位產(chǎn)品的利潤， 并使利潤的下降幅度大于產(chǎn)銷量的下降幅度。只要有固定成本存在，利潤的變動幅度就會大于產(chǎn)銷量

24、的變動 幅度，這種產(chǎn)銷量較小幅度變動引起利潤較大幅度變動的現(xiàn)象就稱為經(jīng)營杠桿作用。經(jīng)營杠桿能反映企業(yè)的 經(jīng)營風(fēng)險，并能幫助企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的利潤預(yù)測分析，因而是本量利分析的一個重要概念。2. 經(jīng)營杠桿系數(shù)售量變動百分衡量經(jīng)營杠桿作用的指標(biāo)是經(jīng)營杠桿系數(shù)。經(jīng)營杠桿系數(shù)是指利潤變動百分比相當(dāng)于銷 比的倍數(shù)。其理論計算公式如下：利潤變動百分比經(jīng)營杠桿系數(shù)=銷售變動百分比在實(shí)際工作中，經(jīng)營杠桿系數(shù)可以根據(jù)計劃期的有關(guān)預(yù)算資料，按以下簡化公式計算：預(yù)算邊際貢獻(xiàn)經(jīng)營杠桿系數(shù)=預(yù)算利潤總額利用經(jīng)營杠桿系數(shù)就可以預(yù)測銷售量變動對計劃期利潤的影響程度。計劃期利潤變動百分比=銷售量變動百分比X經(jīng)營杠桿系數(shù)3. 經(jīng)營與

25、經(jīng)營風(fēng)險當(dāng)銷售量增加時，營業(yè)利潤將以經(jīng)營杠桿系數(shù)為倍數(shù)的幅度增加；反之，當(dāng)銷售量減少時，營業(yè)利潤也 將以經(jīng)營杠桿系數(shù)為倍數(shù)的幅度下降。由此可見，經(jīng)營杠桿系數(shù)擴(kuò)大了市場和生產(chǎn)等不確定因素對利潤變動 的影響，而且經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，營業(yè)利潤對銷售變動也越敏感，變動也越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也就越大。因此，經(jīng)營杠桿系數(shù)反映了企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險程度。一般情況下，對銷售量很不穩(wěn)定的企業(yè)，保持較低 水平的經(jīng)營杠桿系數(shù)是有利的，這樣可以減輕企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險。影響經(jīng)營杠桿系數(shù)大小有兩個重要因素一一固定成本和銷售量。(1) 固定成本對經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1,而且經(jīng)營杠桿系數(shù)將隨固定成本的變化

26、呈同方向變動。在其他因素不變的情況下，固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也就越大；反之，固定成本越低，經(jīng)營杠桿系數(shù) 越小，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也就越小。(2) 銷售量對經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響在其他因素不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)是隨著銷售量的變動呈反方向變動的，即銷售量上升，經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，經(jīng)營風(fēng)險也隨之降低；反之，銷售量下降，經(jīng)營杠桿系數(shù)上升，從而使經(jīng)營風(fēng)險增大。(二)本量利分析在經(jīng)營決策中的應(yīng)用在運(yùn)用本量利方法進(jìn)行決策，所評價的各備選方案通常不涉及收入，只涉及成本，因此，可依據(jù)成本與 業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系來進(jìn)行備選方案的擇優(yōu)，即通過比較不同業(yè)務(wù)量下各備選方案的總成本，選擇總成本最小 的方案為

27、最滿意方案。在生產(chǎn)經(jīng)營決策中，應(yīng)用本量利分析的關(guān)鍵在于確定成本無差別點(diǎn)。所謂成本無差別 點(diǎn)是指使兩個備選方案總成本相等的業(yè)務(wù)量。計算成本無差別點(diǎn)時，需要考慮每個方案的單位變動成本和固定成本，而且方案之間的單位變動成本和 固定成本水平應(yīng)處于此種狀況：如果一個方案的固定成本大于另一個方案的固定成本，則該方案的單位變動 成本應(yīng)小于另一方案的單位變動成本，否則無法應(yīng)用此法。設(shè)第一個方案的固定成本為al,單位變動成本為bl。；第二個方案的固定成本為 a2,單位變動成本為b2,且滿足a1>a2, b1<b2,令兩個方案的總成本相等：a1+b1x=a2+b2x兩方案固定成本之差3 - a?成本無

28、差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量=兩方案單位變動成本之差=b - b2將預(yù)計的業(yè)務(wù)量與成本無差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量進(jìn)行比較，就可以做出選擇哪種方案的決策。第四章經(jīng)營決策分析決策分析概述（一）決策及決策分析的含義決策是指為了實(shí)現(xiàn)一定的目標(biāo)，借助于科學(xué)的理論和方法，對可供選擇的各種方案進(jìn)行分析比較，權(quán)衡 利弊得失，從中選擇最滿意 （或最優(yōu)）方案的過程。簡單說，決策就是選擇的過程，是對未來各種可能的行動 方案進(jìn)行選擇或做出決定。管理會計中的決策分析是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)定目標(biāo)，在科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上，結(jié)合 企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境，對與企業(yè)未來經(jīng)營戰(zhàn)略、方針或措施有關(guān)的各種備選方案進(jìn)行成本效益分析的過 程。（二）決策的特征1. 決策總是面

29、向未來2.決策要有明確的目標(biāo)3.決策要考慮人的因素（四）決策分析的程序1. 確定決策目標(biāo)2.收集與決策目標(biāo)相關(guān)的信息3. 提出實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的各種備選方案4. 選擇最滿意方案 5.決策方案的實(shí)施和跟蹤反饋 經(jīng)營決策分析中的相關(guān)成本與無關(guān)成本概念（一）相關(guān)成本的含義相關(guān)成本是指由某項(xiàng)特定決策方案直接引起的未來成本支出，并且是不同方案之間有差別的未來成本。 相關(guān)成本必須具有以下兩方面的基本特征：（1）相關(guān)成本是預(yù)計的未來成本；（2）相關(guān)成本是有差別的未來成本。（二）常見的相關(guān)成本概念1增量成本增量成本有狹義和廣義之分。狹義的增量成本是指因?qū)嵤┠稠?xiàng)具體方案而引起的成本，如果不采納該方 案，則增量成本就不會

30、發(fā)生。2. 機(jī)會成本機(jī)會成本是指在決策分析過程中，由于選擇了某一方案而放棄另一方案所喪失的潛在收益。企業(yè)的某些 經(jīng)濟(jì)資源可能會有許多不同用途，但在經(jīng)濟(jì)資源稀缺的情況下，將資源用于某一方面就不能同時用于另一方 面。3. 重置成本重置成本是指按照現(xiàn)行市場價格購買功能與某項(xiàng)現(xiàn)有資產(chǎn)相同或相似的資產(chǎn)所需要支付的成本。4. 可避免成本可避免成本是指如果選擇某個特定方案就可以消除的成本。5. 專屬成本專屬成本是指那些能夠明確歸屬于某一特定決策方案的固定成本，也稱直接歸屬固定成本。專屬成本是決策方案的相關(guān)成本。6. 可分成本可分成本是指在聯(lián)產(chǎn)品或半成品的生產(chǎn)決策中，對于已經(jīng)分離的聯(lián)產(chǎn)品或已產(chǎn)出的半成品進(jìn)行深

31、加工而 追加發(fā)生的成本。（三）無關(guān)成本概念1. 沉沒成本沉沒成本是指由過去的決策所引起并已經(jīng)發(fā)生的實(shí)際支出，不是現(xiàn)在或?qū)頉Q策所能改變的成本。2. 不可避免成本不可避免成本與可避免成本相對，是指不論管理層作出何種決策都不能改變其發(fā)生數(shù)額的成本。3. 共同成本共同成本與專屬成本相對，是指由多個方案共同負(fù)擔(dān)的固定成本，也就是各方案之間沒有差別的成本。4. 聯(lián)合成本聯(lián)合成本與可分成本相對，是指聯(lián)產(chǎn)品在分離之前的生產(chǎn)過程中所發(fā)生的，應(yīng)由所有聯(lián)產(chǎn)品共同負(fù)擔(dān)的 生產(chǎn)成本。經(jīng)營決策分析方法（一）差量分析法（二）邊際貢獻(xiàn)分析法（三）本量利分析法生產(chǎn)決策分析（一）特殊訂單的決策（1）在剩余生產(chǎn)能力無其他用途的情

32、況下，如果接受特殊訂單不需要追加專屬成本，那么只要該特殊訂單的出價大于產(chǎn)品單位變動成本，也就是該特殊訂單能提供邊際貢獻(xiàn)時，就可以接受該訂單。（2）在剩余生產(chǎn)能力無其他用途的情況下，如果接受特殊訂單需要追加專屬成本，那么接受此特殊訂單的條件是該訂單產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)應(yīng)大于專屬成本，也就是特殊訂單的相關(guān)損益應(yīng)大于零。（3）如果剩余生產(chǎn)能力具有其他方面的用途，那么就應(yīng)當(dāng)將在其他用途上產(chǎn)生的收益作為接受特殊訂單的機(jī)會成本。（4）如果特殊訂單的訂貨數(shù)量超過了剩余生產(chǎn)能力的生產(chǎn)量，則接受該訂單將會放棄部分正常生產(chǎn)量的銷售，也就是將部分正常銷售量轉(zhuǎn)入了該特殊訂單，這種情況下，就應(yīng)將由此放棄正常銷售產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)

33、 作為特殊訂單的機(jī)會成本。（二）虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)或虧損部門是否撤消的決策（1）當(dāng)虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)能力無其他用途時，只要虧損產(chǎn)品能產(chǎn)生邊際貢獻(xiàn)就不應(yīng)當(dāng)停產(chǎn)。（2）若虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)作它用，即虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，其閑置下來的設(shè)備可用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，只要轉(zhuǎn)產(chǎn)后所產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)大于虧損產(chǎn)品所提供的邊際貢獻(xiàn)，那么這一轉(zhuǎn)產(chǎn)方案就是可行的。（四）聯(lián)產(chǎn)品是否進(jìn)一步加工的決策聯(lián)產(chǎn)品是指投入同一種原材料在同一生產(chǎn)過程中同時生產(chǎn)出來的若干種經(jīng)濟(jì)價值較大的產(chǎn)品。對這類決 策問題，一般可采用差量分析法。第五章經(jīng)營與定價決策定價目標(biāo)及影響價格的因素（P124-126）（一）定價目標(biāo)1 以獲得最大利潤為定價目標(biāo)這一目標(biāo)又

34、包括以下三種類型：（1）以擴(kuò)大當(dāng)前利潤為目標(biāo)；（2）以一定的預(yù)期利潤率為目標(biāo)；（3）以獲得合理利潤為目標(biāo)。2 以提高市場占有率為定價目標(biāo)3. 以適應(yīng)或避免競爭為定價目標(biāo)（二）影響產(chǎn)品價格的因素1. 產(chǎn)品價值2 .市場供求關(guān)系3 .價格政策4 .產(chǎn)品壽命周期一個典型的產(chǎn)品壽命周期要經(jīng)過四個階段：進(jìn)入市場階段、成長階段、成熟階段、飽和及衰退階段。5. 市場競爭類型完全競爭、壟斷性競爭、寡頭壟斷、純粹性壟斷等四種類型。以市場為導(dǎo)向的定價策略（二）非完全競爭市場條件下的定價決策1 .公式法公式法是指通過對價格和銷售量之間的關(guān)系進(jìn)行預(yù)測，建立價格與銷售量之間的關(guān)系方程式以及銷售成 本與銷售量之間的關(guān)系方

35、程式，在此基礎(chǔ)上通過對銷售收人和銷售成本方程式求導(dǎo)數(shù)來確定產(chǎn)品的最優(yōu)銷售 價格和最優(yōu)銷售量的一種方法。2. 列表法列表法是根據(jù)不同價格下的不同銷售量列表計算邊際收入和邊際成本的方法。在離散條件下，除了邊際 利潤等于零時可以找到最優(yōu)售價外，如果無法找到邊際利潤等于零，則最優(yōu)售價的位置應(yīng)該在邊際利潤為不 小于零的最小值的地方?？键c(diǎn)三：以成本為導(dǎo)向的定價決策（一）成本加成定價法產(chǎn)品價格=單位產(chǎn)品成本+（單位產(chǎn)品成本X加成率）=單位產(chǎn)品成本X （1 +加成率）1. 全部成本加成定價法單位產(chǎn)品總成本是產(chǎn)品的生產(chǎn)成本加上分配的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，因而也稱為單位全部分配成本。以單位產(chǎn)品總成本為基礎(chǔ)的定價公式

36、如下：產(chǎn)品價格=單位產(chǎn)品總成本X （1 +加成率）以單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的定價公式如下：產(chǎn)品價格=單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本X (1 +加成率)以全部成本為基礎(chǔ)的成本加成定價法具有以下幾方面的優(yōu)點(diǎn)：(1) 從長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來看，產(chǎn)品或勞務(wù)的價格必須要補(bǔ)償全部成本并應(yīng)獲得正常利潤。如果單位總成本或單位生產(chǎn)成本計算正確的話， 那么在一般情況下，以單位總成本或單位生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)制定的產(chǎn)品或勞務(wù)價格， 能夠保證企業(yè)獲得一定的利潤。(2) 全部成本可以證明產(chǎn)品或勞務(wù)價格的正確性。消費(fèi)者一般理解企業(yè)為了維持經(jīng)營，必須要在其銷售的產(chǎn)品或勞務(wù)中賺取一定的利潤。因而，在產(chǎn)品或勞務(wù)總成本的基礎(chǔ)上加上合理利潤的價格對購買者來說

37、是公道的。(3) 全部成本信息可以從會計部門容易地獲得。一旦取得總成本或生產(chǎn)成本應(yīng)有的估計數(shù)，則相應(yīng)價格的計算就比較簡單，而且易于理解。因此，全部成本加成定價法是一種簡單、快速的定價方法。以全部成本為基礎(chǔ)的成本加成定價法也存在以下幾方面的缺陷：(1) 對于一個正常生產(chǎn)的產(chǎn)品而言，以全都成本加成確定的價格可以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤，但不可能使利潤達(dá)到最大化。(2) 如果實(shí)際產(chǎn)量與預(yù)計產(chǎn)量之間相差很大，那么實(shí)際單位總成本或單位生產(chǎn)成本就會與定價基礎(chǔ)的預(yù)計成本相差很大，企業(yè)實(shí)際取得的加成率也相應(yīng)發(fā)生變化。這會使以預(yù)計產(chǎn)量為基礎(chǔ)確定的最初售價顯得不合理。(3) 以全部成本為基礎(chǔ)的成本加成并未區(qū)分變動成本和固定成

38、本，這就不便于進(jìn)行本量利分析，不能預(yù)測價格和銷售量的變動對利潤的真正影響程度，因此，全部成本加成定價法不適用于短期定價決策。2 .變動成本加成定價法以單位產(chǎn)品變動總成本為基礎(chǔ)的定價公式如下：產(chǎn)品價格=單位產(chǎn)品變動總成本X (1 +加成率)以單位產(chǎn)品變動生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的定價公式如下：產(chǎn)品價格=單位產(chǎn)品變動生產(chǎn)成本X (1 +加成率)以變動成本為基礎(chǔ)的成本加成定價法有以下幾方面的優(yōu)點(diǎn)：(1) 變動成本注重的是與產(chǎn)品或勞務(wù)相關(guān)的成本，它不要求將共同性的固定成本分配于各個產(chǎn)品或勞務(wù) 上，所以它特別適用于短期定價決策。(2) 由于變動成本法區(qū)分變動成本和固定成本，那么就可以利用本量利分析來考察價格和銷售

39、量的變動對利潤的影響，并有助于管理部門建立盈虧平衡分析和邊際貢獻(xiàn)分析的相關(guān)概念，從而可以制定出使企業(yè)利潤 增長的價格。(3) 在短期定價決策中， 通常最低價格就是接受訂單所增加的變動成本，在變動成本基礎(chǔ)上，按照企業(yè)規(guī)定的加成率所確定的價格就可以使企業(yè)增加盈利。因此，變動成本加成定價法也是一種簡單易行的定價方法。以變動成本為基礎(chǔ)的成本加成定價法的主要缺點(diǎn)在于：如果以產(chǎn)品或勞務(wù)的變動成本作為定價的最低限額，而固定成本如果在企業(yè)成本中占很大比重，那么就 有可能會把價格定得太低而不能彌補(bǔ)固定成本，最終會給企業(yè)帶來災(zāi)難。因此，如果以變動成本作為成本加 成定價法的基礎(chǔ)，在加成率中就應(yīng)該考慮相關(guān)的固定成本。

40、特別是對正常生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品，管理部門就應(yīng)該確定較高的加成率，以確保價格能補(bǔ)償全部成本。(二) 加成率的確定目標(biāo)利潤=平均投資總額X目標(biāo)投資報酬率 加成率的計算公式如下：以產(chǎn)品總成本為基礎(chǔ)的加成率：目標(biāo)利潤加成率=成本總額X 10%以產(chǎn)品生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的加成率：目標(biāo)利潤-非生產(chǎn)成本加成率=生產(chǎn)成本總額X10%以產(chǎn)品變動總成本為基礎(chǔ)的加成率:目標(biāo)利潤固定成本總額變動成本總額X 10%專業(yè)知識整理分享以產(chǎn)品變動生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的加成率:目標(biāo)利潤(固定制造費(fèi)用非生產(chǎn)成本)加成率=變動生產(chǎn)成本總額X 10%考點(diǎn)四：其他定價策略(一) 最低定價法在某些情況下，特別是當(dāng)企業(yè)滿負(fù)荷工作時，可以按照以下原則對產(chǎn)

41、品定價：如果企業(yè)進(jìn)一步生產(chǎn)盈利 性更強(qiáng)的其他產(chǎn)品時，不會導(dǎo)致企業(yè)的利潤下降，這時的價格就是該產(chǎn)品的最低價格。在最低價格之上的任 何增量金額都將會給企業(yè)帶來更高的利潤。企業(yè)在確定某產(chǎn)品的最低價格時，如果資源是稀缺的，則必須考慮生產(chǎn)和銷售該產(chǎn)品所耗用資源的機(jī)會 成本。因此，生產(chǎn)某產(chǎn)品的最低價格應(yīng)該由兩部分構(gòu)成：(1) 生產(chǎn)和銷售該產(chǎn)品所發(fā)生的增量成本；(2) 生產(chǎn)和銷售該產(chǎn)品所耗用資源的機(jī)會成本。(二) 差別對待定價策略差別對待定價是指企業(yè)對同一種產(chǎn)品或勞務(wù)根據(jù)消費(fèi)者不同的需求而制定不同的價格。這種價格差異主要反映需求的不同，而不反映成本費(fèi)用上的差異。差別對待定價策略主要有以下四種：(1) 依據(jù)消

42、費(fèi)者對象差別定價。(2) 依據(jù)產(chǎn)品型號或形式差異定價。(3) 依據(jù)位置差異定價。(4) 依據(jù)時間差異定價。(三) 新產(chǎn)品的定價策略1 .撇油性定價撇油性定價是指在新產(chǎn)品剛上市場時，把產(chǎn)品的價格定得很高，同時花費(fèi)巨額廣告費(fèi)用和銷售費(fèi)用促銷。以后隨著市場擴(kuò)大，競爭加劇，再把價格逐步降低。2 .滲透性定價滲透性定價是指在新產(chǎn)品剛上市場時，為了開拓新產(chǎn)品市場， 把產(chǎn)品的價格定得較低， 以吸引大量顧客， 提咼市場占有率，贏得競爭優(yōu)勢后再逐步提價。第六章長期投資決策分析考點(diǎn)一：長期投資決策分析的基本因素（一）貨幣時間價值一般是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增殖。1 . 一次性收付款項(xiàng)的終值和現(xiàn)值的計算FV

43、= PV (1+i)n = PV FVIFin1PV = FV (1 i) = FV PVIFin其中：FV為復(fù)利終值，PV為復(fù)利現(xiàn)值，F(xiàn)VIFin為復(fù)利終值系數(shù)，PVIFin為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。2 .普通年金終值和現(xiàn)值的計算(1 i)n -1FVA = A - i=A FVIFAin1-(1 i)PVA = A - i=A -PVIFAin其中：FVA為年金終值，PVA為年金現(xiàn)值，F(xiàn)VIFAin為年金終值系數(shù)，PVIFAin為年金現(xiàn)值系數(shù)。除了上述根據(jù)已知的年金計算年金終值或年金現(xiàn)值外，也可以根據(jù)已知的終值或現(xiàn)值計算年金。FVAA = FVIFA inPVAA = PVIFA in（二）現(xiàn)金流量

44、一個投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般由初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。1 .初始現(xiàn)金流量。（1）固定資產(chǎn)投資；（2） 增加的營運(yùn)資金； （3） 其他投資費(fèi)用；（4）原有固定資產(chǎn)的出售收入。2. 營業(yè)現(xiàn)金流量。（1）營業(yè)收入；（2）付現(xiàn)成本。付現(xiàn)成本又稱付現(xiàn)的營運(yùn)成本或經(jīng)營成本，是指在項(xiàng)目壽命期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而動用現(xiàn)金支付的成本費(fèi)用。（3）各項(xiàng)稅款。3. 終結(jié)現(xiàn)金流量。（1）固定資產(chǎn)殘值收入；（2） 營運(yùn)資金的收回。各年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=該年?duì)I業(yè)收入-該年付現(xiàn)成本-該年所得稅各年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=該年稅后凈利潤+該年折舊+該年攤銷額(三) 資本成本和要求報酬率1 資本成本。資本成

45、本是指使用資本所要支付的代價，通常包括資金使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分內(nèi)容。資本成本=利息費(fèi)用(1-所得稅率)/籌資數(shù)額-籌資費(fèi)用K =I(1-T)/P-F2. 要求報酬率=K=WiKi Wi- 第i種資本來源所占比重，Ki-第i種資本來源籌資成本長期投資方案分析評價的基本方法(一) 非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是指不考慮時間價值的各種指標(biāo)。1. 投資回收期如果每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量(NCF)相等，則投資回收期可按下式計算：原始投資額投資回收期=每年相等的凈現(xiàn)金流量錯誤！未指定書簽。如果每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量(NCF)不相等，回收期=m+NCFt/NCF+im-為累計凈現(xiàn)金流量欄中最后一項(xiàng)負(fù)值

46、所對應(yīng)的年數(shù)、NCFt-為累計凈現(xiàn)金流量最后一項(xiàng)負(fù)值NCFm+i-為m+1年凈現(xiàn)金流量2. 平均報酬率法平均報酬率(ARR)=年平均凈利潤/初始投資額(二) 折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法1 .凈現(xiàn)值法(1) 凈現(xiàn)值的概念凈現(xiàn)值是指將各年的凈現(xiàn)金流量按照要求的報酬率或資本成本折算為現(xiàn)值的合計。(2) 凈現(xiàn)值的計算。凈現(xiàn)值的計算可按下列步驟進(jìn)行：第一步：計算各年的凈現(xiàn)金流量。第二步：計算未來經(jīng)營期間報酬的總現(xiàn)值。這又可分成三步：將各年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現(xiàn)值；如果每年的NCF不相等，則先對每年的 NCF進(jìn)行貼現(xiàn)，然后加以合計。(2) 將終結(jié)現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。(3)

47、 計算未來經(jīng)營期間報酬的總現(xiàn)值。第三步：將建設(shè)期間各期的初始投資額折成現(xiàn)值。第四步：計算投資方案的凈現(xiàn)值。(3) 凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。投資方案的NP店0,接受投資方案；投資方案的NPW 0,拒絕投資方案。如果有多個互斥方案，它們的投資額都相同，且凈現(xiàn)值均大于零，那么凈現(xiàn)值最大的投資方案為最優(yōu)方 案。凈現(xiàn)值法具有的優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了貨幣時間價值;（2）考慮了項(xiàng)目壽命期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動性與收益性的統(tǒng)一；（3）考慮了投資的風(fēng)險性。凈現(xiàn)值法的局限性：（1）不能揭示各個投資方案本身可達(dá)到的實(shí)際報酬率水平；（2）凈現(xiàn)值是一個絕對數(shù) 指標(biāo)，只能反映某個單獨(dú)投資方案的投資與收益關(guān)系。如果幾個投資

48、方案的初始投資額不相同，那么僅以凈現(xiàn)值的大小是無法確定投資方案獲利水平的高低，因而就不能作出正確的評價；（3）投資者所要求的報酬率或資本成本的確定比較困難。2 獲利指數(shù)法（1）獲利指數(shù)的計算。獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)（用PI表示），是投資項(xiàng)目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。獲利指數(shù)的計算公式為:經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計PI=初始投資額的現(xiàn)值合計錯誤！未指定書簽。（2）現(xiàn)值指數(shù)的計算步驟?，F(xiàn)值指數(shù)的計算過程是：第一步：計算未來報酬的總現(xiàn)值。這與計算凈現(xiàn)值所采用的方法相同。第二步：計算現(xiàn)值指數(shù)，即根據(jù)未來的報酬總現(xiàn)值和初始投資額現(xiàn)值之比計算現(xiàn)值指數(shù)。（3）現(xiàn)值指數(shù)法的決策規(guī)則。投資方案的PI

49、 > 1，接受投資方案；投資方案的PI v 1，拒絕投資方案。如果幾個互斥方案的投資額都相同，且現(xiàn)值指數(shù)均大于1,那么現(xiàn)值指數(shù)越大，投資方案越好。一般情況下，用現(xiàn)值指數(shù)法得出的結(jié)論與用凈現(xiàn)值法得出的結(jié)論是一致的。但是，當(dāng)不同投資項(xiàng)目的初 始投資額不同時，有可能得出相反的結(jié)論。3 內(nèi)部報酬率法內(nèi)部報酬率又稱內(nèi)含報酬率 （用IRR來表示），是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。內(nèi)部報酬率的計算步驟：（1）在每期現(xiàn)金流入量不相等的情況下，內(nèi)部報酬率要通過“逐次測試”來確定。其計算方法是： 估計一個折現(xiàn)率，并以此率計算各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，然后把加計的總數(shù)減去投資額，如差額（即凈現(xiàn)值）為正數(shù)，則表

50、示估計的折現(xiàn)率小于該方案可能達(dá)到的內(nèi)部收益率，這時應(yīng)提高估計的折現(xiàn)率，再進(jìn)行測算，直到測算的凈現(xiàn)值正數(shù)下降到接近于零為止；如果差額（即凈現(xiàn)值）為負(fù)數(shù)，則表示估計的折現(xiàn)率大于該方案可能達(dá)到的內(nèi)部收益率，這時應(yīng)降低估計的折現(xiàn)率，再進(jìn)行測算。如此經(jīng)過逐次測算，即可求出由正到負(fù)的兩個相鄰的折現(xiàn)率。 依據(jù)正負(fù)相鄰的折現(xiàn)率，采用內(nèi)插法計算出方案的內(nèi)部收益率。（2）如果每期現(xiàn)金流入量相等，也就是表現(xiàn)為年金的形式，內(nèi)部報酬率的計算方法是： 以原始投資額除以年金金額，計算年金現(xiàn)值系數(shù)。其計算公式為:現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/年金金額 從年金現(xiàn)值表中找出在相同期數(shù)里與上述現(xiàn)值系數(shù)相鄰的折現(xiàn)率。 依據(jù)兩個相鄰的折現(xiàn)率和

51、已計算的現(xiàn)值系數(shù)，采用內(nèi)插法計算出投資方案的內(nèi)部報酬率。（3）內(nèi)部報酬率法的決策規(guī)則用IRR表示內(nèi)部報酬率，內(nèi)部報酬率法的決策標(biāo)準(zhǔn)是：投資方案的IRR要求的報酬率或資本成本，接受投資方案；投資方案的IRR<要求的報酬率或資本成本，拒絕投資方案。如果幾個互斥方案的投資額都相同，且內(nèi)部報酬率均大于要求的報酬率或資本成本，則內(nèi)部報酬率越大 的方案越好。（4）內(nèi)部報酬率法的優(yōu)缺點(diǎn)內(nèi)部報酬率法考慮了資金的時間價值，反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報酬率，概念也易于理解。但這種方法的 計算過程比較復(fù)雜。在某些特殊情況下，一個投資方案可能同時有多個內(nèi)部報酬率，從而無法確定真實(shí)的內(nèi) 部報酬率。4. 三種方法的關(guān)系對

52、同一投資方案，其凈現(xiàn)值NPV獲利指數(shù)PI和內(nèi)部報酬率IRR之間存在以下數(shù)量關(guān)系（K為要求的報酬 率）:當(dāng) NPV>0時，PI>1 , IRR>K;當(dāng) NPV=0時，PI=1 , IRR=K;當(dāng) NPV<0時，PI<1 , IRR<K。根據(jù)上述關(guān)系，可以得出如下結(jié)論：就同一投資方案而言，無論是運(yùn)用凈現(xiàn)值法還是內(nèi)部報酬率法，都 可以得出相同的接受或拒絕方案的結(jié)論。但是如果在兩個互斥投資方案中選擇其中之一，則用上述兩種方法 評估的結(jié)果有可能正好相反。造成凈現(xiàn)值法與內(nèi)部報酬率法發(fā)生矛盾的最基本原因，是由于這兩種方法對再投資的報酬率的假設(shè)各不 相同。一般認(rèn)為，凈現(xiàn)值法

53、的再投資報酬率假設(shè)比內(nèi)部報酬率法更為合理。盡管內(nèi)部報酬率法有一定的優(yōu)勢，但凈現(xiàn)值法從總體上說還是優(yōu)于內(nèi)部報酬率法。總之，在無資金限量的情況下，禾U用凈現(xiàn)值法在所有的投資評價中都能作出正確的決策。而利用內(nèi)部報 酬率和獲利指數(shù)在采納與否決策中也能作出正確的決策，但在互斥選擇決策中有時會作出錯誤的決策。因而,在這三種評價方法中，凈現(xiàn)值是最好的評價方法。三、長期投資決策案例分析要學(xué)會運(yùn)用決策分析方法特別是凈現(xiàn)值法進(jìn)行擴(kuò)充型投資的決策分析。（一）購置設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)能力（二）建設(shè)新生產(chǎn)線（三）專賣權(quán)：擴(kuò)大市場重點(diǎn)掌握經(jīng)營期間每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的計算。每年現(xiàn)金流量=年現(xiàn)金流入-年現(xiàn)金流出=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本

54、-所得稅=凈利潤+折舊=（每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本）*（ 1-所得稅率）+折舊 *所得稅率第七章全面預(yù)算全面預(yù)算的意義和內(nèi)容（一）全面預(yù)算的意義1 明確企業(yè)各級各部門工作的目標(biāo)2 是企業(yè)內(nèi)部各部門間工作的協(xié)調(diào)工具3 .有助于收入提升與成本節(jié)約4 提供了企業(yè)進(jìn)行工作業(yè)績評價的標(biāo)準(zhǔn)（二）全面預(yù)算的特點(diǎn)1 全員參與。2 全額預(yù)算。3 全程實(shí)施。（三）全面預(yù)算的內(nèi)容1 營業(yè)預(yù)算制造業(yè)的營業(yè)預(yù)算包括：（1）銷售預(yù)算；（2）生產(chǎn)預(yù)算；（3）直接材料采購預(yù)算；（4）直接人工預(yù)算；（5） 制造費(fèi)用預(yù)算；（6）期末存貨預(yù)算；（7）銷售成本預(yù)算；（8）營業(yè)費(fèi)用預(yù)算或稱銷售及管理費(fèi)用預(yù)算；（9）預(yù)計損益表。2 財務(wù)預(yù)

55、算內(nèi)容包括：（1）資本支出預(yù)算；（2）現(xiàn)金預(yù)算；（3）預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。考點(diǎn)二：全面預(yù)算的編制全面預(yù)算的編制程序：（1）明確的戰(zhàn)略規(guī)劃；（2）預(yù)算委員會提出預(yù)算期的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體目標(biāo)及各部門的具體任務(wù)，確定預(yù)算的總目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方針和原則；（3）編制分項(xiàng)預(yù)算草案；（4）匯總上報分項(xiàng)預(yù)算草案，編制全面預(yù)算草案；（5）確定全面預(yù)算；（6）審議批準(zhǔn)；（7）下達(dá)執(zhí)行；（8）定期對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析，取得反饋信息用于監(jiān)控及決策。（二）全面預(yù)算編制原理1 銷售預(yù)算預(yù)計銷售收入=預(yù)計銷售量*預(yù)計銷售單價2 .生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨=預(yù)計可供銷量一預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨=預(yù)計生產(chǎn)量3. 直接材料預(yù)算預(yù)計材料消耗量+預(yù)計期末存貨=需要量合計一預(yù)計材料期初存貨=預(yù)計材料采購量4. 直接人工成本預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量*單位產(chǎn)品直接人工小時=預(yù)計生產(chǎn)用人工總小時*小時工資率=預(yù)計的