自考財(cái)務(wù)管理學(xué)真題及答案

1、2017 年 4 月高等教育自學(xué)考試 全 國統(tǒng)一命題考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試卷（ 課程代碼 00067） 本試卷共 6 頁。滿分 l00 分，考試時間 l50 分鐘。 考生答題注意事項(xiàng)： 1本卷所有試題必須在答題卡上作答。答在試卷上無效，試卷空白處和背面均 可作草稿紙。2第一部分為選擇題。必須對應(yīng)試卷上的題號使用2B 鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。3第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號，使用05 毫米黑色字跡簽字筆作答。4合理安排答題空間。超出答題區(qū)域無效。第一部分選擇題 （共 30分）一、單項(xiàng)選擇題 （本大題共 20小題，每小題 l 分，共 20 分） 在每小題列出的四個備選項(xiàng)中只有一個是符合題

2、目要求的。請將其選出并將 “答題 卡" 的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1下列能夠形成 H 公司與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是A. 乙公司向H公司投入資本B.甲公司賒購H公司銷售的產(chǎn)品C. 丙公司購買H公司發(fā)行的股票D. 丁公司購買H公司發(fā)行的優(yōu)先股 2以市場功能為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，金融市場可分為A. 發(fā)行市場和流通市場 B.股票市場和債券市場C.短期資金市場和長期資金市場D.外匯市場和黃金市場3. 某公司擬設(shè)立一項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年提供獎學(xué)金10000元。若年復(fù)利率為 l0 ， 該項(xiàng)獎學(xué)金的本金是A. 10000 元 B. 50000 元 C. 100000 元 D. 500000元

3、4. 下列各項(xiàng)中，能夠引起非系統(tǒng)風(fēng)險的因素是A.通貨膨脹B.新產(chǎn)品研發(fā)失敗C.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化 D.讖界能源狀況交化5. 下列關(guān)于企業(yè)流動比率的表述，正確的是A.流動比率越低，短期償債能力越強(qiáng)B.流動比率越低，長期償債能力越弱C.流動比率越高，長期償債能力越弱D.流動比率越高，短期償債能力越強(qiáng)6. 采用銷售百分比法預(yù)測外部籌資額時，以下屬于隨銷售額變化而變化的項(xiàng)目是A.股本B.長期債券C.長期借款D.應(yīng)收賬款7日常業(yè)務(wù)預(yù)算編制的起點(diǎn)是A.銷售預(yù)算B.直接人工預(yù)算 C.制造費(fèi)用預(yù)算D.直接材料預(yù)算8 下列各項(xiàng)中，不影響息稅前利潤的是A 銷售收入 B 利息費(fèi)用 C 變動成本 D 固定成本9下列各項(xiàng)

4、中，不屬于以吸收直接投資方式進(jìn)行籌資優(yōu)點(diǎn)的是A.資本成本低B.降低財(cái)務(wù)風(fēng)險C.增強(qiáng)公司信譽(yù) D.快速形成生產(chǎn)能力 10按照償還方式，債券可劃分的種類是A.抵押債券和信用債券 B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C. 一次到期債券和分期到期債券D.參加公司債券和不參加公司債券11如果某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則息稅前利潤變動百分比與銷售量變動百分比的比值為A3B1C2D.412利用每股收益無差異點(diǎn)法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時，下列表述不正確的是A. 當(dāng)預(yù)期的EBIT低于無差異點(diǎn)的B. 當(dāng)預(yù)期的EBIT高于無差異點(diǎn)的 c.當(dāng)預(yù)期的EBIT高于無差異點(diǎn)的D. 當(dāng)預(yù)期的EBIT等于無差異點(diǎn)的EBIT時，選擇權(quán)益籌資EB

5、IT時，選擇債務(wù)籌資EBIT時，選擇權(quán)益籌資EBIT時，選擇債務(wù)籌資與權(quán)益籌資無差異13與債券投資相比，下列屬于普通股股票投資優(yōu)點(diǎn)的是A.股票價格穩(wěn)定B.股利收入穩(wěn)定C. 具有本金求償權(quán) D.具有經(jīng)營管理權(quán) 14下列屬于封閉式基金特點(diǎn)的是A.不能在二級市場交易 B.基金份額總額固定不變C.在封閉期內(nèi)可隨時認(rèn)購 D.在封閉期內(nèi)可隨時贖回15在項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)中，下列屬于終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是A.廠房的建造成本 B.設(shè)備的購入成本C.設(shè)備的運(yùn)輸成本 D.墊支營運(yùn)資本的收回 16關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算，正確的是A. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本B. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一折舊一所得

6、稅C. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一折舊D. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅17 在營運(yùn)資本管理中，緊縮型流動資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)是A.投資收益低，風(fēng)險小 B.投資收益低，風(fēng)險大 C.投資收益高，風(fēng)險小 D.投資收益高，風(fēng)險大 18下列屬于應(yīng)收賬款功能的是A.增加存貨B.加速回款C.擴(kuò)大銷售D.減少壞賬損失19在股利支付程序中，有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為A.除息日B.股權(quán)登記目C.股利宣布日D.股利支付日 20公司進(jìn)行股票分割，帶來的影響是A.每股面值下降B.股東權(quán)益減少C.股票價格上升 D.發(fā)行在外的股票數(shù)量減少二、多項(xiàng)選擇題 （本大題共 5 小題，每小題 2分

7、，共 10 分） 在每小題列出的五個備選項(xiàng)中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將 “答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21 下列關(guān)于時聞價值的表述，正確的有A 時間價值有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種表示方式B 資本讓渡的時間越長，時間價值就越大c 資本讓渡的時間越長，時間價值就越小D. 實(shí)際工作中可以用公司債券利率來表示時聞價值E. 時聞價值是指一定量的資本在不同時點(diǎn)上的價值量的差額 22 應(yīng)用因素分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，必須注意的問題有A.權(quán)重設(shè)置的合理性 B.因素替代的順序性 C.順序替代的連環(huán)性 D.計(jì)算結(jié)果的假定性E. 因素分解的關(guān)聯(lián)性23. 在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，可選

8、擇的權(quán)重包括A.以賬面價值為權(quán)重 B.以市場價值為權(quán)重C.以目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重 D.以社會平均資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重E. 以賬面價值與市場價值的均值為權(quán)重24. 下列屬于固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資特點(diǎn)的有A.投資的回收期長 B.投資的變現(xiàn)能力差C.投資的實(shí)際收益率可以預(yù)先確定 D.投資實(shí)物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離 E.投資會在較長時間影響公司的經(jīng)營活動25. 企業(yè)從銀行獲得短期借款的信用條件有A.信貸限額B.現(xiàn)金折扣 C.折扣期限D(zhuǎn).補(bǔ)償性余額 E.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議第二部分非選擇題 ( 共 70 分)三、簡答題 (本大題共 3小題，每小題 5 分，共 l5 分)26. 簡述固定股利支付率政策的含義及缺點(diǎn)。27. 簡述

9、影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。28. 簡述內(nèi)含報(bào)酬率的含義及其優(yōu)點(diǎn)。4題，按前360 天計(jì)四、計(jì)算題 (本大題共 6小題，任選其中的 4 小題解答，若解答超過 4 題計(jì)分，每小題 l0 分，共 40 分 )假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)與年末數(shù)相等，一年按算。要求： (1) 計(jì)算年末速動比率；(2) 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率 ( 次數(shù) )；(3) 計(jì)算總資產(chǎn)凈利率。30.某公司只生產(chǎn)甲產(chǎn)品， 2015 年郝分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表 要求： (1) 計(jì)算甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率；(2) 計(jì)算甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量和銷售額；(3) 如果目標(biāo)利潤為 60000 元，計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后

10、兩位 ) 31某公司擬籌集資本 1000 萬元，所得稅稅率為 25。各種資 本來源如下：(1) 按瑟值發(fā)行長期債券 300 萬元，票面利率 10，每年付息一 次，到期還本不考慮籌資費(fèi)用：(2) 發(fā)行普通股 70 萬股，每股發(fā)行價 l0 元，籌資費(fèi)用率 4， 預(yù)計(jì)第一年每股股利為 l 元，以后每年按 2 遞增。要求： (1) 計(jì)算長期債券和普通股的資本成本：(2) 分別計(jì)算長期債券和普通股在全部資本中所占比重；(3) 計(jì)算加權(quán)平均資本成本。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )32某債券面值為 l000 元，票面利率為 12，期限 6 年，每年 年末付息一次，到償還本金。投資者要求的收益率為 l0 。

11、 要求 :(1) 計(jì)算該債券年利息；(2) 計(jì)算該債券的價值：(3) 如果該債券發(fā)行價格是 l050 元，判斷該債券是否值得 投資，并說明由；(4) 如果投資者要求的收益率為 l2 ，判斷該債券的價值。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )33某公司擬購入一臺 A 設(shè)備以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要， 該設(shè)備購置 成本為 60000元壽命期為 4年，每年維護(hù)保養(yǎng)費(fèi)用為 12000 元， 假設(shè)折現(xiàn)率為 l0 。要求： (1) 計(jì)算 A 設(shè)備壽命期內(nèi)總成本的現(xiàn)值；(2) 計(jì)算 A 設(shè)備年均成本；(3) 如果市場上有另外一種 B 設(shè)備同樣能夠滿足公司需要，壽命期為 6 年壽命期內(nèi)成本現(xiàn)值為 l20000元，能否根據(jù)

12、A、B 設(shè)備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值 直接進(jìn)行比較選擇 ?如果不能，應(yīng)如何進(jìn)行選 擇?( 計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)點(diǎn) )34甲公司 2015 年現(xiàn)金需求量為 1600 萬元，存貨周轉(zhuǎn)期為 70 天，應(yīng)收賬款期為 50 天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 30 天。一年按 360 天計(jì)算。要求：(1) 計(jì)算 2015 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)和最佳現(xiàn)金持 有量；(2) 假設(shè)甲公司現(xiàn)金需求量與銷售收入呈同比例增長，公司2015 年現(xiàn)金持有量為 450 萬元，其中不合理占用額 50 萬元，2016 年銷售收入比 2015 年增長 20，計(jì)算 2016 年最佳現(xiàn)金持有量。 五、案例分析題 ( 本題 l5 分)35案例材料

13、：H 股份有限公司創(chuàng)辦于 1995 年，是當(dāng)?shù)刈畲蟮娘嬃掀髽I(yè)，主要產(chǎn)品為傳統(tǒng)碳酸飲 料、果味飲料以及礦泉水和瓶裝純凈水，其產(chǎn)品在當(dāng)?shù)鼐哂泻芨叩闹?，市場占有?較高，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定。公司自成立以來一直保持發(fā)放每年每股05 元的現(xiàn)金股利。近年來，飲品市場競爭日趨激烈， H 公司的市場占有率有下降趨勢，經(jīng)營業(yè)績也開始下 滑。公司擬對現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整， 重點(diǎn)發(fā)展綠色健康飲品， 2014 年公司開發(fā)了綠色 純果汁系列飲料。為此公司董事套擬定了 2015 年經(jīng)營計(jì)劃方案，其中與財(cái)務(wù)管理有關(guān) 的有：(1) 2015 年計(jì)劃引進(jìn)一條新的生產(chǎn)線及相應(yīng)的配套設(shè)施，擴(kuò)大綠色純果汁系列飲料 1000的生產(chǎn)；

14、并進(jìn)一步加大研發(fā)投入， 以開發(fā)新的保健飲品。 公司共需新增固定資產(chǎn)投資 萬元。(2) 暫停發(fā)放現(xiàn)金股利，公司 2014 年度稅后凈利 200 萬元全部用于投資。(3) 公司發(fā)行新股籌資 500萬元，另向銀行貸款 300 萬元。(4) 加強(qiáng)營運(yùn)資本管理，提高營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度，滿足新增項(xiàng)目對營運(yùn)資本需求。 結(jié)合案例材料，回答下列問題：(1) 案例中涉及到的公司財(cái)務(wù)管理內(nèi)容有哪些 ?(8 分 )(2) 指出H公司2014年以前實(shí)行的股利政策類型 ？并說明依據(jù)。(4分)(3) 如果公司對新增生產(chǎn)線進(jìn)行財(cái)務(wù)評價，可選擇的項(xiàng)目投資決策評價指標(biāo)有 哪些 ？(3 分)2017 年 10 月自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試

15、題（ 課程代碼 00067）一、單項(xiàng)選擇題 （本大題共 20小題，每小題 1 分，共 20 分）在每 小題列出的四個備選項(xiàng)中只有一個是符合題目要求的， 請將其選 出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。 1公司發(fā)行股票取得資本的財(cái)務(wù)活動屬于A.籌資活動B.投資活動C.經(jīng)營活動D.股利分配活動2甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，與乙公司所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系 是A.與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B.與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.與投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3從第一期開始，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng) 是A.即付年金B(yǎng).普通年金C.遞延年金D.永續(xù)年金4甲乙兩個項(xiàng)目的投

16、資額相同，期望收益率相同，甲項(xiàng)目期望 收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差大于乙項(xiàng)目， 則對甲乙兩項(xiàng)目風(fēng)險判斷正確的 是A.甲乙兩個項(xiàng)目的風(fēng)險相同 B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險低于乙項(xiàng)目的風(fēng)險C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險高于乙項(xiàng)目的風(fēng)險D.無法比較兩個項(xiàng)目風(fēng)險的大小5 某公司 2016年?duì)I業(yè)收入為 8000萬元，平均資產(chǎn)總額為 4000 萬元，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是A1 次 B2 次 C3 次 D4 次6下列選項(xiàng)中，反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率是A.存貨周轉(zhuǎn)率B.流動比率C.凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，關(guān)于固定成本和變動成本的表述，正確 的是A.單位固定成本隨產(chǎn)量增加而增加B.單位變動成本隨產(chǎn)量增加而增加C.單位固定成

17、本隨產(chǎn)量增加而減少D.單位變動成本隨產(chǎn)量增加而減少8.采用銷售百分比法預(yù)測籌資數(shù)量的起點(diǎn)是A.銷售預(yù)測B.生產(chǎn)預(yù)測C.價格預(yù)測D.產(chǎn)量預(yù)測 9下列屬于權(quán)益籌資方式的是A.長期借款B.融資租賃C.長期債券D.普通股10由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本的存在， 導(dǎo)致息稅前利潤變動率大于 產(chǎn)銷量變動率的效應(yīng)是A.經(jīng)營杠桿B.財(cái)務(wù)杠桿C.復(fù)合杠桿 D.物理杠桿11在確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時，只考慮資本成本的決策方法是A.股利現(xiàn)值分析法B.公司價值分析法C.每股收益分析法D.比較資本成本法12下列屬于影響整個市場的風(fēng)險因素是A.經(jīng)濟(jì)衰退B.公司勞資糾紛C.行業(yè)員工罷工D.公司新產(chǎn)品 試制失敗 13下列屬于股票投資特點(diǎn)的是

18、A.購買力風(fēng)險大B.投資收益穩(wěn)定C.求償權(quán)居后D.本金安全 性高14.某投資者擬購買M公司的股票并長期持有， 要求的報(bào)酬率為l0 ，預(yù)計(jì)該股票每年現(xiàn)金股利為 3 元股， 則該股票的內(nèi)在價 值是A. 0. 3 元 B. 3 元 C. 10 元 D. 30 元15下列屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的是A.凈現(xiàn)值B .現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含報(bào)酬率D.會計(jì)平均收益率16 下列不屬于付現(xiàn)成本的是A 工資 B 修理費(fèi) C 固定資產(chǎn)折舊 D 原材料采購費(fèi)17 下列屬于公司應(yīng)收賬款成本項(xiàng)目的是A 短缺成本 B 轉(zhuǎn)換成本 C 機(jī)會成本 D 制造成本18 下列各項(xiàng)中，不屬于營運(yùn)資本范疇的是A 現(xiàn)金 B 應(yīng)收賬款 C 長期負(fù)債

19、D 預(yù)付賬款19 下列屬于影響公司股利政策的法律因素是A 資本保全原則 B 資產(chǎn)的變現(xiàn)能力C 公司的籌資能力 D 公司的資本結(jié)構(gòu)20 下列選項(xiàng)中，反映股利無關(guān)論觀點(diǎn)的是A 投資者更喜歡現(xiàn)金股利 B 股票價格與公司股利政策無關(guān)C 股利可以傳遞公司前景的信息 D 股利風(fēng)險低于資本利得的風(fēng)險 二、多項(xiàng)選擇題：本大題共 5 小題，每小題 2 分，共 10 分。在 每小題列出的備選項(xiàng)至少有兩項(xiàng)是符合題目要求的，請將其選 出，錯選、多選或少選均無分。21一般而言，市場利率包括的項(xiàng)目有A.純利率B.通貨膨脹補(bǔ)償率C.違約風(fēng)險收益率D.流動性風(fēng)險收益率 E.期限性風(fēng)險收益率22. 計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，需要

20、考慮的因素有A.企業(yè)的類型B.個別資本成本C.流動資產(chǎn)規(guī)模D.企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)E.各類資本占總資本的比重23. 下列各項(xiàng)中，屬于存貨成本項(xiàng)目的有A.取得成本B.儲存成本C.缺貨成本D.壞賬成本E.轉(zhuǎn)換成本24. 公司財(cái)務(wù)分析的主要方法包括A.因素分析法B.制造成本法C.作業(yè)成本法D.比較分析法E.變動成本法25. 信用定性分析的“ 5C'評估法包括的內(nèi)容有A.品德B.能力C.資本D.抵押E.條件三、簡答題：本大題共 3小題，每小題 5分，共 15分。26. 公司財(cái)務(wù)分析的主體有哪些 ?27簡述公司現(xiàn)金管理的目標(biāo)及持有現(xiàn)金的動機(jī)。28簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。四、計(jì)算題：本大題共 6小

21、題，任選其中的 4 小題解答，若解答 超過 4 題，按前 4 題計(jì)分，每小題 10 分，共 40 分。要求： (1) 計(jì)算銷售毛利率和銷售凈利率；(2) 計(jì)算凈資產(chǎn)收益率；(3) 計(jì)算每股收益。30某公司準(zhǔn)備推廣一款新設(shè)備， 向買方提供了以下 3 種付款方 式：(1) 在購買日，一次性支付 120 萬元；(2) 從購買日起，第 5 年末一次性支付 200萬元；(3) 從購買日起，每年年末支付 18萬元，共支付 10 年。要求： (1) 如果折現(xiàn)率為 10，計(jì)算或確定上述三種付款方式在 購買目的現(xiàn)值：(2) 說明哪種付款方式對買方更為有利。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )31某公司擬籌集資金 1

22、000 萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案。 有關(guān)資料如下：(1) 甲方案：按面值發(fā)行長期債券 500 萬元，票面利率 10：發(fā) 行普通股 500 萬元，普通股的資本成本為 15；(2) 乙方案：發(fā)行普通股 400 萬元，普通股資本成本為 15；利用公司留存收益籌資 600 萬元。假設(shè)該公司所有籌資均不考慮籌資費(fèi)用，適用的公司所得稅稅率為 25。要求：(1) 計(jì)算甲方案長期債券的資本成本和加權(quán)平均資本成本： (2) 指出乙方案留存收益的資本成本和加權(quán)平均資本成本： (3) 根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，選擇對該公司最有利的籌資方案。 32某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡。產(chǎn)品售價為 20 元件， 單位變動成本為

23、12 元件，全年固定成本為 400000 元。公司的 目標(biāo)利潤為 240000 元。要求： (1) 計(jì)算該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量；(2) 計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量；(3) 若該公司正常銷量為 76000 件，計(jì)算安全邊際量及安全邊際 率。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 ) 33甲公司下一年度的預(yù)計(jì)銷售情況如公司銷售預(yù)算表所示。 假 設(shè)公司年初應(yīng)收賬款余額為 l400 萬元，每季度銷售收入中，當(dāng) 季度收到現(xiàn)金 50，其余 50下季度收到。要求：寫出甲公司 銷售預(yù)算表中一的正確數(shù)據(jù)，不需要列出計(jì)算過程。請?jiān)诖痤}卡上做答。 34某公司計(jì)劃新增一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資 l00 萬元， 墊支營運(yùn)資本

24、10 萬元。建設(shè)期為零，項(xiàng)目壽命期為 l0 年，固定 資產(chǎn)年折舊額 l0 萬元。該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)收入 50 萬元， 付現(xiàn)成本 20 萬元。期滿收回墊支的營運(yùn)資本 l0 萬元，不考慮固定資產(chǎn)殘 值。假設(shè)公司資本成本為 10，公司適用的所得稅稅率為 25。 要求： (1) 計(jì)算該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流出量；(2) 計(jì)算該項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；(3) 計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )五、案例分析題：本題 15 分。35.H 公司是一家上市公司，為了提高產(chǎn)品競爭力，擬對關(guān)鍵設(shè) 備進(jìn)行技術(shù)改造，為此，召開技術(shù)改造項(xiàng)目討論會。相關(guān)部門負(fù) 責(zé)人發(fā)言要點(diǎn)如下： 項(xiàng)目部經(jīng)理： 設(shè)備

25、技術(shù)改造采用國際先進(jìn)技 術(shù)，預(yù)計(jì)一次性投資 6000 萬元。項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為 6，專 業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)估計(jì)項(xiàng)目運(yùn)營后的內(nèi)含報(bào)酬率為 l0 ，所以該項(xiàng)目 可行。財(cái)務(wù)部經(jīng)理：技術(shù)改造項(xiàng)目需要進(jìn)行外部融資。公司當(dāng)前 資產(chǎn)負(fù)債率為 40，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 65；考慮到目前 股票市場處于低谷，股票價格普遍較低，建議采用債務(wù)融資，債 務(wù)融資后公司的資產(chǎn)負(fù)債率為 60。同時，為了保留更多的現(xiàn) 金用于投資，公司股利分配采用每 10 股送 3股的方式 結(jié)合案例材料，回答下列問題：(1) 判斷項(xiàng)目部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否正確，并說明理由。 (5 分 )(2) 判斷財(cái)務(wù)部經(jīng)理的債務(wù)融資建議是否合理，并說明理由。 (5 分)

26、(3) 指出財(cái)務(wù)部經(jīng)理所建議的股利支付方式，并說明其優(yōu)點(diǎn)。 (5 分)2017 年 10 月自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題答案( 課程代碼 00067)一、單項(xiàng)選擇題 (本大題共 20小題，每小題 1 分，共 20分)1 5： ABBCB6 10：BCADA11 15：DACDD16 20：CCCAB二、多項(xiàng)選擇題 (本大題共 5 小題，每小題 2分，共 10分)21.ABCDE22.BE23.ABC24.AD25.ABCDE三、簡答題 (本大題共 3 小題，每小題 5分，共 15分)26.(1 )股東； (2 )債權(quán)人；(3)經(jīng)營者；(4 )政府有關(guān)管理部門； (5 )中介機(jī)構(gòu)。27現(xiàn)金管理的目標(biāo)：

27、 在現(xiàn)金的流動性和收益性之間進(jìn)行合理選 擇，即在保持正常業(yè)務(wù)經(jīng)營需要的同時， 盡量降低現(xiàn)金的占 有量，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資收益。 持有現(xiàn)金的動機(jī)：(1 )交易性需求： (2 )預(yù)防性需求： (3 )投機(jī)性需求。28優(yōu)點(diǎn)： (1 )籌資速度快； (2 )借款彈性較大； (3 )借款成本 較低。缺點(diǎn)：(1 )財(cái)務(wù)風(fēng)險較高； ( 2)限制性條款較多。四、計(jì)算題 (本大題共 6 小題，任選其中的 4 小題解答，若解答 超過 4 題，按前 4 題計(jì)分，每小題 10分，共 40 分)29. (1)銷售毛利率=(8000-6000) /8000 X 100%=25%銷售凈利率=800/8000 X 100%=10%(2) 凈資產(chǎn)收益率=800/4000 X 100%=20%(