光谷運作方案

1、武漢中國光谷武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司（籌）2001年8月管理人：武漢光谷投資管理有限公司提示-本招股說明書是針對擬成立的武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限 公司所做出的解釋和說明，閱讀對象為有興趣投資該項目的機構(gòu)和個 人；-本招股說明書的撰寫人已盡其能力對本說明書所包括的內(nèi)容的正 確性、科學(xué)性進行論證，但不保證全部內(nèi)容的準(zhǔn)確無誤；-潛在投資機構(gòu)和個人在閱讀本說明書時，應(yīng)意識到投資該項目的 風(fēng)險，并應(yīng)認真閱讀書中有關(guān)可能出現(xiàn)的風(fēng)險情況的說明 。目錄釋義 1概要 2公司設(shè)立計劃 4成立投資公司的有利條件 7經(jīng)濟高速發(fā)展的中國是未來投資最好的地區(qū) .7光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價值的領(lǐng)域 .

2、8武漢中國光谷是我國唯一的國家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地 .10風(fēng)險投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢 .14投資公司的設(shè)立 .16規(guī)模及出資方式 .16公司的注冊地 .16公司的存續(xù)期 .16出資人范圍 .16投資公司發(fā)起人情況 .16運作模式 .17分紅派息政策 .18投資公司股東的權(quán)利和義務(wù) .18投資策略 .19投資目標(biāo)及范圍 .19行業(yè)選擇 .19投資階段選擇 .19投資組合 .20投資限制 .20退出策略 .20投資公司的管理 .22投資管理公司基本情況 .22投資管理公司股東情況 .22管理團隊 .22管理公司組織結(jié)構(gòu) .23投資決策程序 .24執(zhí)行監(jiān)控 .25投資項目的管理參與 .26投資公司

3、監(jiān)管人 .27投資公司監(jiān)管人的資質(zhì) .27投資公司監(jiān)管人的職責(zé) .27投資公司監(jiān)管人的終止 .27公司的終止和清算 .28解散 .28清算組的建立 .28清算組的職權(quán) .28清算程序 .28清算組的責(zé)任和義務(wù) .28備選項目情況 .29投資公司盈利預(yù)測、費用、稅收及利潤分配.31盈利預(yù)測 .31費用 .32稅收 .33分配政策 .34風(fēng)險與控制 .35風(fēng)險因素 .35控制風(fēng)險的手段 .35附件清單 .37在本招股說明書中，除非本文另有所指，下列詞語具有如下涵義:投資公司指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司管理公司指武漢光谷投資管理有限公司監(jiān)管銀行指中國民生銀行國際五大會計事務(wù)所指德勤會計事務(wù)所

4、、普華永道會計事務(wù)所、畢馬威會計 師事務(wù)所、安達信會計事務(wù)所、安永會計事務(wù)所光谷指位于武漢市的光電子信息技術(shù)國家產(chǎn)業(yè)化基地元指人民幣元股東大會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司股東大會董事會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司董事會監(jiān)事會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司監(jiān)事會出資人指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司的投資人電子信息產(chǎn)業(yè)指信息產(chǎn)業(yè)包括電子信息產(chǎn)業(yè)與信息服務(wù)業(yè)，電子信息產(chǎn)業(yè)指包括與信息設(shè)備制造有關(guān)的產(chǎn)業(yè)群光電子信息產(chǎn)業(yè)指光電子信息產(chǎn)業(yè)是指用光子代替電子進行高速度、大 容量信息處理和傳播的產(chǎn)業(yè)。CCID指信息產(chǎn)業(yè)部計算機與微電子發(fā)展研究中心招股說明書概要武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險

5、投資有限公司是國內(nèi)首家以投資于專門行業(yè)為目標(biāo)的專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，采取國外發(fā)達資本市場通行的投資管理架構(gòu)， 聘請具備豐 富投資經(jīng)驗和出色投資管理業(yè)績的機構(gòu)作為投資管理人，選擇以行業(yè)年增長率超 過40%勺光通訊設(shè)備制造為核心的光電子產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)領(lǐng)域為投資重點，對處于 成長期的高科技企業(yè)進行股權(quán)投資，為公司股東創(chuàng)造長期資本增值。光電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為創(chuàng)業(yè)投資基金營造出潛力巨大的發(fā)展空間。光電子行業(yè)近幾年的平均年增長率高達40%在以增長迅速而著稱的信息技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)也居于 發(fā)展速度的領(lǐng)先地位。預(yù)測光電子產(chǎn)業(yè)到 2010年，將在年銷售額達5萬億美元 的信息產(chǎn)業(yè)中居主導(dǎo)地位。20世紀(jì)60年代以來，在以集成電

6、路和電子計算機為 代表的微電子技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展過程中，以歷史上前所未有的速度創(chuàng)造出如 In tel、Microsoft等市場價值高達數(shù)百億美元的公司和象硅谷這樣技術(shù)與資本 高度密集地區(qū)，在此過程中起重要推動作用的美國風(fēng)險投資行業(yè)，也取得10年每年平均26沖上的投資收益，幾乎是同期美國股票投資年平均收益率的2倍。進入21世紀(jì)，光電子產(chǎn)業(yè)（進一步發(fā)展到光子產(chǎn)業(yè)）被普遍認為將接替微電子 產(chǎn)業(yè)成為主導(dǎo)行業(yè)，從而孕育出巨大的投資機會和增長潛力。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展正逐步走出初創(chuàng)階段，基金的專業(yè)化將是必然的趨勢。 由于創(chuàng)業(yè)投資自身固有的高風(fēng)險性，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展有其自身的客觀規(guī)律， 一方面是投資管理的

7、專業(yè)化，即聘用專門的經(jīng)過良好專業(yè)訓(xùn)練并有豐富經(jīng)營的管 理人負責(zé)投資的管理；另一方面，即便在專業(yè)投資管理人的運作下， 投資的領(lǐng)域 也逐漸趨于專門化，使得投資管理人對行業(yè)的了解更為深入， 從而進一步降低投在國內(nèi)首家采用了專業(yè)化管理公司由武漢東湖創(chuàng)新 北京聯(lián)辦投資管理有限公資的風(fēng)險。本公司的設(shè)立方案正是遵循了上述的原則, 的管理和專門化的投資領(lǐng)域相結(jié)合的模式。公司聘請的投資管理人為武漢光谷投資管理有限公司， 科技有限公司和北京聯(lián)辦投資管理有限公司合資組成。司是國內(nèi)最早從事直接投資基金管理業(yè)務(wù)的機構(gòu)，早在 1992年，即參與發(fā)起設(shè) 立并管理一家國際性的中國直接投資基金國泰財富基金，基金規(guī)模達9000萬

8、美元。1995-1997年國泰財富基金連續(xù)三年被位于倫敦的國際權(quán)威機構(gòu)Micropal評為國際新興資本市場業(yè)績最佳基金。1999年，北京聯(lián)辦又被上海市創(chuàng)業(yè)投資 公司選為投資管理人，管理基金規(guī)模達 2億元人民幣。在國內(nèi)同行中，北京聯(lián)辦 是直接投資基金管理經(jīng)驗豐富，業(yè)績出眾的一家專業(yè)化投資管理公司。公司的注冊地選擇在武漢市。武漢是國內(nèi)光電子技術(shù)專業(yè)人才最為集中，技術(shù)基礎(chǔ)最為雄厚的地區(qū)。中國的光電子技術(shù)在研究起步階段即緊跟國際的先進水平， 目前是我國與國際先進水平差距最小的技術(shù)領(lǐng)域之一。武漢郵電科學(xué)研究院是中 國光通訊產(chǎn)業(yè)的搖籃，不但在研究上積累了豐富的成果， 而且在技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化方 面居于領(lǐng)先地位，

9、是國內(nèi)最大的光通訊器件供應(yīng)商。 武漢地區(qū)是光電子產(chǎn)業(yè)的密 集區(qū)，1999年，全國35%勺光電子行業(yè)產(chǎn)值出自武漢。 具有代表性的武漢長飛光 纖光纜有限公司是中國最大的光纖生產(chǎn)企業(yè)和唯一的大規(guī)模光纖預(yù)制棒生產(chǎn)企 業(yè)。在這樣一個人才、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)高度密集的區(qū)域，更有利于產(chǎn)生高質(zhì)量的投資 項目來源和形成相互間的協(xié)同優(yōu)勢。公司的注冊資金規(guī)模計劃設(shè)定為 2億元人民幣，國內(nèi)最大的光電子研究和生產(chǎn)機 構(gòu)已經(jīng)承諾參與向公司投資，包括武漢郵電科學(xué)研究院等，他們承諾的出資規(guī)模 達到5000萬元人民幣以上。公司將聘請國際五大會計師事務(wù)所之一的國內(nèi)分支機構(gòu)負責(zé)每年的財務(wù)審計工 作，以確保公司的財務(wù)狀況最大程度的向股東公開

10、和透明，并使公司對投資管理人的業(yè)績評價與國際慣例一致。為了保證資金使用上的規(guī)范，公司將專門聘請一 家國內(nèi)的銀行機構(gòu)提供資金的監(jiān)管，保證資金的使用嚴(yán)格遵循公司股東會和董事 會決定的投資政策，并符合公司制定的投資審核程序。公司設(shè)立計劃公司名稱存續(xù)期公司性質(zhì)規(guī)模及出資方式出資人范圍投資理念運作模式成立的有利條件武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資有限公司10年有限責(zé)任公司投資公司擬注冊資金為人民幣 2億元（RMB200，000, 000.）。出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不 低于人民幣5百萬元（RMB5，000，000.）。 武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、武 漢高科國有控股集團有限公司

11、、湖北省高新技術(shù)發(fā) 展促進中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企 業(yè)已經(jīng)同意將共同出資不低于人民幣5千萬元（RMB50，000，000.）。投資公司潛在出資人主要包括:投資機構(gòu)光電子信息產(chǎn)業(yè)集團上市公司 大專院校和科研院所其他具有投資實力的機構(gòu)和自然人武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資公司（以下簡稱“投 資公司”）將以武漢中國光谷為主要投資地域，以 光電子信息技術(shù)為主要投資方向，充分吸納中國境 內(nèi)外優(yōu)秀的光電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)項目資源，通過股 權(quán)投資，獲得中、長期的資本升值收益。投資公司將采取符合國際慣例的、成熟的委托投資 管理模式進行運作。投資公司將委托武漢光谷投資 管理有限公司進行專業(yè)管理；聘請中國民

12、生銀行作 為資金的監(jiān)管人；聘請國際五大會計師事務(wù)所之一 的境內(nèi)機構(gòu)和北京市競天公誠律師事務(wù)所為投資公 司提供法律、審計服務(wù)，構(gòu)建專家理財、合理監(jiān)控、 透明操作的運作機制。投資于中國的武漢光谷地區(qū)， 投資領(lǐng)域集中在 光電 子信息產(chǎn)業(yè)，使本投資公司具備了十分有利的發(fā)展 前景：武漢中國光谷是中國光電子信息技術(shù)的發(fā)源 地，在光電子信息領(lǐng)域具有中國最強大的研發(fā)力量、世界一流 的科學(xué)家隊伍和中國最集中的光電子信息產(chǎn)業(yè)群體。光通信產(chǎn)業(yè)在信息科技領(lǐng)域及國民經(jīng)濟的各行業(yè)中,投資管理盈利預(yù)測分紅派息政策出資人的退出機制投資公司的監(jiān)管發(fā)展速度最快。投資公司將通過委托由武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限 公司和北京聯(lián)辦投資管理

13、有限公司合資成立的 武漢 光谷投資管理有限公司（以下簡稱“投資管理公司”） 進行專業(yè)管理，搭建科學(xué)有效的項目投資平臺、風(fēng) 險控制平臺、資本運作平臺，使股東投資收益最大 化。北京聯(lián)辦投資管理有限公司是國內(nèi)最具實力的風(fēng)險 / 產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司，是國內(nèi)最早從事基金管理、 顧問咨詢、融資策劃等業(yè)務(wù)的專業(yè)機構(gòu)。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司是湖北省最早設(shè) 立、投資能力最強及最具有行業(yè)品牌優(yōu)勢的專業(yè)化 風(fēng)險投資管理公司，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、大專院校、科研 院所及政府部門有極其密切的聯(lián)系。投資公司將按年度向投資管理公司支付管理費用和 投資項目退出后的業(yè)績獎勵，具體辦法參見本說明 書第32頁至第33頁。根據(jù)同類資本

14、市場情況和本投資公司的特點，本投 資公司投資回報情況預(yù)測如下：（人民幣百萬元） 第一年度投資收益 28投資收益率9.5%第二年度投資收益38投資收益率12.6%第三年度投資收益75投資收益率25%投資公司的年度稅后利潤，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進行一定比例的提留后，將以不低于80 %的比例向投資人進行分紅。作為有限責(zé)任公司的出資人，投資人可以根據(jù)公司 章程轉(zhuǎn)讓其所持有的股份；投資公司將在條件成熟的情況下，（如法律允許、投 資收益顯著等），積極爭取通過增資、改制等方式實 現(xiàn)公開募集上市。投資公司將委托中國民生銀行進行監(jiān)管，監(jiān)管銀行 對本投資公司資金的監(jiān)管將按照投資公司與監(jiān)管銀 行簽署的監(jiān)管協(xié)議

15、進行。成立投資公司的有利條件一經(jīng)濟高速發(fā)展的中國是未來投資最好的地區(qū)中國經(jīng)濟的發(fā)展速度遠遠高于世界及主要發(fā)達國家的平均發(fā)展水平。2000年，中國的GDP達到了 89404億元，在過去五年中平均每年增長 8.3%。國家財政 收入達13380億元，平均年增長16.5%。進出口總額達4743億美元，其中出口 2492億美元，分別比1995年增長69%和67%。5年累計實際利用外資2894億 美元，比“八五”時期增長 79.6%。國家外匯儲備2000年底達到1656億美元， 比1995年底增加920億美元。世界平均中國圖1： GDP增長：中國和世界平均水平比較 （% ）（數(shù)據(jù)來源：國家信息中心）圖2：

16、 GDP增長：中國和世界主要發(fā)達國家近五年比較（% ）（數(shù)據(jù)來源：國家信息中心）在中國政府的“十五”計劃中，今后五年中國平均 GDP增長的預(yù)期值為7%，而 據(jù)世界銀行預(yù)測，同期世界平均年 GDP增長率為3%左右。中國是目前世界范圍內(nèi)經(jīng)濟成長性最好的地區(qū)，中國已經(jīng)成為世界上最受人注目的投資區(qū)域。在今后的若干年內(nèi)，中國經(jīng)濟高速平穩(wěn)的發(fā)展，對于投資于中國大 陸光電子信息產(chǎn)業(yè)的光谷投資公司，具有十分重要的意義。二光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價值的領(lǐng)域光電子信息技術(shù)在信息產(chǎn)業(yè)具有極其重要的地位，代表未來的發(fā)展方向。現(xiàn)代信息技術(shù)經(jīng)歷了電子學(xué)、光電子學(xué)兩個階段的發(fā)展，即將步入光子學(xué)新階段.光子作為信息和能量

17、的載體，產(chǎn)生了信息光子學(xué)和能量光子學(xué)，推動建立了一個規(guī)模 迅速擴大的現(xiàn)代光電子交叉學(xué)科和光電子信息產(chǎn)業(yè)，這必將對各國的經(jīng)濟建設(shè)、 社會變革、國家安全乃至整個社會發(fā)展起著難以估量的關(guān)鍵作用。美國已經(jīng)把電子和光子材料，微電子和光電子學(xué)列為國家關(guān)鍵技術(shù)，認為光子學(xué)在國家安全與 經(jīng)濟競爭方面有著深遠的意義與潛力。光電子是未來電子技術(shù)與通信技術(shù)的核 心，也是未來國際競爭的制高點。1. 中國光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度領(lǐng)先于其他產(chǎn)業(yè)據(jù)統(tǒng)計，在中國40個類別的工業(yè)行業(yè)中，中國的信息產(chǎn)業(yè)是發(fā)展速度最快的行 業(yè)，是中國工業(yè)增長的主要推動力。1.1 2000年我國電子信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出、銷售總規(guī)模、利潤總額以及對國民經(jīng)濟增

18、長的貢獻等均居全國各工業(yè)行業(yè)之首。1999年完成產(chǎn)品銷售收入5573億元，實現(xiàn)利潤307.5億元，成為利潤最高的工業(yè)行業(yè)。1.2 光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)是光電子通信產(chǎn)業(yè)中增長速度最快的領(lǐng)域。光通信設(shè)備產(chǎn) 業(yè)按市場可以分為：（1）光纖光纜；（2）光有源器件；（3）光無源器件；（4）光傳輸設(shè)備，其中最主要的光傳輸設(shè)備的市場在2000年達到182億（占世界光傳輸設(shè)備市場的9%）,并每年平均以78%的速度增長。表1：過去十年中國和世界各項工業(yè)指標(biāo)平均增長速度GDP平均工業(yè)增長電子信息產(chǎn)業(yè)光傳輸設(shè)備*中國8%14.2%32.1%78%世界3.4%-48%*光傳輸設(shè)備為1995-2000年市場復(fù)合增長率（數(shù)據(jù)來源

19、：信息產(chǎn)業(yè)部報告、ITU報告、國通證券公司光傳輸行業(yè)報告）根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部對未來五年產(chǎn)業(yè)的增長預(yù)期，中國的信息產(chǎn)業(yè)的增長速度將繼續(xù)保持在20%以上，市場總規(guī)模將比2000年翻一番，產(chǎn)值增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值 的比重超過7%。2. 光電子信息產(chǎn)業(yè)在中國具有巨大市場 由于光通信設(shè)備是通信服務(wù)業(yè)的主要基礎(chǔ)設(shè)施，通信業(yè)務(wù)量的增長對光通信設(shè)備 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生直接的帶動作用。2000年中國的通信服務(wù)業(yè)全年完成業(yè)務(wù)總 量4725億元，比1999年增長42.4%,實現(xiàn)利稅433億元。這種高速增長是以中 國社會巨大的通信需求量為背景的，到 2000年底，我國的固定電話用戶已達到 1.4億部，移動電話裝機數(shù)量為90

20、00萬部，互聯(lián)網(wǎng)的上網(wǎng)人數(shù)為2250萬人，全 國的電話普及率為20.1%。在未來的十年里，電信傳輸網(wǎng)中85%勺業(yè)務(wù)將通過光通信網(wǎng)來實現(xiàn)，光通信網(wǎng)的建設(shè)對通信服務(wù)業(yè)來說至關(guān)重要。信息產(chǎn)業(yè)部已確定，今后投資重點是干線光纜建設(shè)和擴容、移動通信建設(shè)和本地 網(wǎng)建設(shè)。近期將在3萬公里、18條光纜干線上，主要采用8X2.5Gb/s波分復(fù)用 技術(shù)進行擴容改造。2000年中國通信行業(yè)完成基礎(chǔ)設(shè)施投資 2225億元，比上年 增長30.3%，占全社會總投資的比重達到6.8%,其中有900多億元是從國產(chǎn)設(shè)備 制造商中進行采購的。為了實現(xiàn)在下個五年內(nèi)將通信服務(wù)業(yè)的市場總規(guī)模擴大一 倍的“十五”目標(biāo)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長勢

21、頭還會保持下去，這將為我國光電子例2:光纖光纜光纖通訊技術(shù)問世的三十年間，信息社會骨:干光傳網(wǎng)的容量幾乎每9個月就要翻一番。自1998光傳來設(shè)我是整個纖通信量以系統(tǒng)的核丿60%備左右的要度增長數(shù)字分規(guī)模超過了40P億元。同步數(shù)字分級界統(tǒng)三大光纖生產(chǎn)國分復(fù)用設(shè)能力為WDM 700密集公里分復(fù)用要數(shù)據(jù)來源A/DMCCI和時分復(fù)用設(shè) 備（TDM ）等。預(yù)計我國的光傳輸設(shè)備市場規(guī)模平均每年增長40%，到2005年市場的總規(guī)模將超過110億美元。表2 :光傳輸設(shè)備市場預(yù)期2000 年2005 年中國20億美兀110億美兀北美196億美兀349億美兀亞太39億美兀147億美兀（數(shù)據(jù)來源：Nortel 20

22、01年公司戰(zhàn)略計劃中“客戶投資預(yù)測”）通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供巨大的是市場空間3. 我國光電子信息產(chǎn)業(yè)給投資者提供了巨大的投資機會我國在光電子技術(shù)方面是與國際水平差距相對較小的一個領(lǐng)域，與發(fā)達國家?guī)缀跬瑫r起步。在激光、光纖光纜、光電器件等領(lǐng)域已達到或接近國際先進水平。但 是，由于我國制造技術(shù)落后，材料水平有限，產(chǎn)業(yè)規(guī)模一直不大。盡管信息產(chǎn)業(yè) 在過去10多年里獲得了很大發(fā)展，但是信息產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重還很 小。1999年底，我國信息產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)生產(chǎn)總值僅占全國GDP的3.4%,對全國GDP增長量的直接貢獻率在10%左右，遠低于美國的30%，甚至低于印度。這 種狀況的存在為風(fēng)險投資的介入提供了不可多

23、得的機遇，也為該類型投資基金獲 得巨額投資回報留下了空間。實際情況證明，光電子信息產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集+勞動密集的產(chǎn)業(yè)模式，而我國， 尤 其是武漢光谷地區(qū)具有廣大的相關(guān)專業(yè)從業(yè)群體， 人力資源儲備豐厚，從而決定 了中國在該產(chǎn)業(yè)中具有強大的競爭力。雖然目前國際光電子產(chǎn)業(yè)進入了調(diào)整勢態(tài)， 但是中國的光電子信息產(chǎn)業(yè)由于需求 持續(xù)上升，以及國際光電子產(chǎn)業(yè)配套基地向中國的轉(zhuǎn)移， 使中國光電子信息技術(shù) 產(chǎn)業(yè)仍然保持了高速增長的態(tài)勢，為今后的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。三.武漢中國光谷是我國唯一的國家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地 武漢市是中國六大中心城市之一， 華中地區(qū)最大城市，處于中國經(jīng)濟地理的核心 位置。從60年代起，國

24、家就開始相繼將光電子信息技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的教學(xué)、研究 開發(fā)、生產(chǎn)等向武漢地區(qū)傾斜。經(jīng)過多年的努力，目前武漢擁有高等院校所、研 究開發(fā)機構(gòu)680多個，國家重點實驗室、技術(shù)研究中心 20個，在激光、光纖通 信、計算機及軟件、光機電一體化等領(lǐng)域居國內(nèi)相對領(lǐng)先地位。其中以武漢東湖高新區(qū)為基礎(chǔ)的武漢中國光谷是中國智力高度密集區(qū)，聚集了包括武漢大學(xué)、 華中理工大學(xué)等23所高等院校和56個科研院所，有近千家高新技術(shù)企業(yè)從事高 新技術(shù)的研究、開發(fā)和生產(chǎn)，已成為中國最大的光通信產(chǎn)業(yè)基地。2001年，武漢市獲得國家計委、國家科技部的批準(zhǔn)，正式成為目前全國唯一的 光電子信息產(chǎn)業(yè)基地。武漢中國光谷的建設(shè)目標(biāo)是：用 5年的

25、時間，初步建成50平方公里的光電子 信息產(chǎn)業(yè)帶，形成1000億元產(chǎn)出規(guī)模的光電子信息產(chǎn)業(yè)，并著力構(gòu)建“武漢中 國光谷”的三大支撐體系，即一是依托大院大所，建成一批具有國內(nèi)領(lǐng)先水平的 光電子技術(shù)研究中心，建立和完善創(chuàng)新體系；二是重點發(fā)展信息光電子、能量光電子和消費光電子產(chǎn)業(yè)，力爭三個主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值分別達到500億元、200億元和100億元，發(fā)展大型企業(yè)集團，增強企業(yè)實力和競爭力，形成光電子信息主導(dǎo) 產(chǎn)業(yè)體系；三是建立完善的市場服務(wù)體系。五年內(nèi)其目標(biāo)產(chǎn)值將是目前產(chǎn)值的 20倍，風(fēng)險投資的獲利空間之巨大不言而喻。1 .武漢中國光谷有我國最強的光電子信息技術(shù)研發(fā)能力武漢是我國最早發(fā)展光電子信息技術(shù)的地

26、區(qū)，具有明顯的科技優(yōu)勢。僅武漢郵電科學(xué)研究院就有3000余名從事光電子技術(shù)研究的科研人員，積累重大科研成果 430余項，是我國光電子技術(shù)研究科技人員最多、科研成果最多、水平最高的研 發(fā)機構(gòu)。武漢郵電科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院（簡稱郵科院）是我國光通信的發(fā)源地，也是我國唯一的光纖通信綜合研究生產(chǎn)基地、國家光電子工藝中心（武漢分部）、亞太信息組織（ATP）光纖通信培訓(xùn)基地和國家光纖通信工程研究中心，并一直承擔(dān)國家光纖通信產(chǎn)品質(zhì)量檢驗 中心的職能。目前，郵科院在光纖光纜、光電器件、光傳輸設(shè)備、光儀表等方面的研 究、開發(fā)及生產(chǎn)水平始終處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。郵科院的五次群光纖通信系統(tǒng)、SDH波分復(fù)用系統(tǒng)等

27、160項科研成果達到國際先進水平，262項科研成果處于國內(nèi)一流水平， 科研成果轉(zhuǎn)化率達到 90%。武漢郵科院在光電子信息領(lǐng)域獲得了一系列第一：70年代初期拉出國內(nèi)第一根光纖；1979年誕生我國第一根符合 CCITT標(biāo)準(zhǔn)的多模光纖；1985年研制成功中國第一根符合CCITT標(biāo)準(zhǔn)的單模光纖；1988年建成中國第一條 34Mb/s多模光纖長途線路工程（武漢荊州）;1982年，中國第一只長波長激光器和PIN光檢測器；1982年，我國第一條光纖通信市話中繼線路（全長 13.6公里）；1988年，中國首次PDH-1B1H專用集成電路模塊系列；1989年，我國第一條140Mb/s單模光纖傳輸系統(tǒng)工程（漢陽漢

28、南）；1990年，中國第一批商用多量子阱激光器；1991年，我國第一條140Mb/s長途光纜干線（寧漢光纜通信工程）；1994年，中國第一只摻鉺光纖放大器EDFA ；1998年，我國第一條2.5Gb/s光傳輸系統(tǒng)工程（?？谌齺啠?；1999年，通過國家驗收了國內(nèi)首條8 X 2.5Gb/sDWDM 干線（濟南一青島）；最近，獲國際電聯(lián)批準(zhǔn)的X.85和Y.1321兩個標(biāo)準(zhǔn)，是我國在國際電信領(lǐng)域第一個獲得批準(zhǔn)的國際標(biāo)準(zhǔn)。除武漢郵電科學(xué)研究院外，武漢還有一大批優(yōu)秀的科研院所，在信息產(chǎn)業(yè)尤其是 光電子通信行業(yè)各有所長，在武漢中國光谷地區(qū)形成了技術(shù)集群優(yōu)勢。武漢大學(xué)從60年代末就開始從事半導(dǎo)體、光電子材料及

29、元器件、光電探測器及 陣列的研究生產(chǎn)，是國內(nèi)最早開始光電子通信的研究單位之一， 建有計算機軟件 工程國家重點實驗室、空間物理國家重點實驗室、國家多媒體軟件工程中心等國家級研究機構(gòu)，在光量子計算機、光電材料及光器件、光子生物材料等研究領(lǐng) 域具有廣泛的國際影響。最近合并進入武漢大學(xué)的武漢測繪科技大學(xué)、武漢水利電力大學(xué)更使武漢大學(xué)在光電子信息技術(shù)方面的科研范圍和實力大為提高，并拓展到GPS GIS RS軟件系統(tǒng)和遙感測量等更大范圍的學(xué)科領(lǐng)域。華中科技大學(xué)（原華中理工大學(xué)）從 1971年起開始氣體、固體激光器及其應(yīng)用 的研究，80年代建成全國第一個激光技術(shù)國家重點實驗室，90年代初由國家計委批準(zhǔn)建立了

30、第一個國家激光加工工程研究中心，隨后建立了國家CAD支撐軟件中心。十幾年來，先后承擔(dān)國家科技攻關(guān)項目 21項、國家“ 863計劃” 10項， 在光交換、光互連技術(shù)、激光加工和激光器的研究、CAD CIMS軟件的開發(fā)應(yīng)用 等領(lǐng)域處于全國領(lǐng)先水平，在光電子學(xué)、物理電子學(xué)、光通信、信息處理、數(shù)控技術(shù)等領(lǐng)域也居于全國前列。武漢理工大學(xué)是光纖傳感產(chǎn)品的研究基地，國家計委在 1997年批準(zhǔn)在該校建立 了國內(nèi)唯一的光纖傳感技術(shù)國家重點工業(yè)試驗基地， 其光纖傳感器、光纖儀表產(chǎn) 品的研究開發(fā)居國內(nèi)領(lǐng)先水平。中國地質(zhì)大學(xué)、武漢工業(yè)大學(xué)、717所、709所、105所、中科院武漢物理所、 國家地震局地震研究所、湖北省

31、化學(xué)研究所等， 均建立了具有特色的光學(xué)、遙感 測量、光材料、應(yīng)用軟件等學(xué)科的研究與開發(fā)機構(gòu)。2 .武漢中國光谷是國內(nèi)最大最先進的光電子產(chǎn)業(yè)基地武漢地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)高度集中在光谷地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，1999年，光谷地區(qū)共有光電子信息企業(yè)143家，主要生產(chǎn)光纖光纜、光電器件、光電端機、光纖 材料、激光加工機械和應(yīng)用軟件等幾十種產(chǎn)品。從產(chǎn)值方面分析，1999年武漢市光電子信息產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值 50億元，約占全國光電子信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的35%占全國光電子信息產(chǎn)業(yè)總銷售額的16%從生產(chǎn)能力和品種方面分析，長飛的光 纖光纜生產(chǎn)能力居國內(nèi)第一；武漢郵科院的產(chǎn)品覆蓋所有光通信領(lǐng)域， 是全國光 傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)中的唯

32、一一家，在世界上也極具特色；從市場占有率分析，武漢中國光谷在光電子產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品，其市場占有率在全國排名第一。武漢 地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)的主要企業(yè)狀況如下表所示：產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)代表產(chǎn)品國內(nèi)排名或市場占有率光纖光纜長飛光纖、光纜、制棒一位光通信器件及 光電集成武漢郵科院光電器件組件及模塊、無源光連器、EDFA第一位（20%光通信系統(tǒng)及 設(shè)備武漢郵科院PDH SDH傳輸設(shè)備， DWD傳輸系統(tǒng)、HFC年產(chǎn)值6億兀，為全國產(chǎn) 值最大的三家生產(chǎn)商之激光加工設(shè)備楚天、華工、團結(jié) 激光，華工圖像激光標(biāo)刻機、切割機、 焊接機、打孔機、快速 成型機、毛化設(shè)備等第一位（60%激光醫(yī)療設(shè)備夏普蘭楚天醫(yī)療 激光第一位（2

33、0%以武漢長飛光纖光纜有限公司和武漢郵電科學(xué)院為生產(chǎn)主體的武漢地區(qū)光纖生 產(chǎn)基地，已經(jīng)躋身世界前三大光纖生產(chǎn)基地的行列。我國的激光產(chǎn)業(yè)總體上講處在產(chǎn)業(yè)的起步階段， 但發(fā)展很快，近幾年的平均增長 速度約為15%國內(nèi)從事激光器及激光應(yīng)用設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)約 500家，涉及21 個省市地區(qū)，主要集中在武漢、上海、北京和江蘇等地。具體統(tǒng)計見下表。地區(qū)銷售額（億元）市場占有率（）排序武漢2.49301北京1.73212上海1.16143全國8100在武漢中國光谷地區(qū)，一大批由當(dāng)?shù)刂蒲性盒：偷胤秸狭﹂_發(fā)的大學(xué) 科技園區(qū)正在逐步建成，如華中科技園、 武大科技園區(qū)等，并在園內(nèi)聚集了一大 批優(yōu)秀的企業(yè)和科研

34、項目。3. 最優(yōu)惠的地方政策武漢市政府為推動武漢中國光谷的建設(shè)，促進光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺了一系列優(yōu)惠政策，主要包括以下一些內(nèi)容：（詳見附件） 所得稅“兩免三減”，五年期滿后稅率15%并在68年間由政府所屬 的光電子專項基金補貼50% 風(fēng)險投資參與光電子信息產(chǎn)業(yè)項目的投資收益，享受等同于光電子信息企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策； 向海外歸國人員提供創(chuàng)業(yè)資助和便利條件； 知識產(chǎn)權(quán)入股的股份比例由投資方約定；鼓勵米取股份期權(quán)的激勵形式；研發(fā)人員工資及人員培訓(xùn)費可計入成本。省市兩級政府科研經(jīng)費加大配套投入； 推動武漢中國光谷風(fēng)險投資公司和投資管理公司的設(shè)立；除此之外，武漢市政府在支持高新科技企業(yè)的政策還包括

35、：?1993年武漢市政人民政府頒布 第63號令，進一步加強了東湖高新區(qū)土地規(guī)戈V、審批等各項權(quán)利，為推動科技工業(yè)園建設(shè)，減免各項建設(shè)稅費。? 1994年湖北省、武漢市人大常委員頒布實施東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理條例。? 1997年湖北省、武漢市人大常委會頒布實施武漢市民營科技企業(yè)管理條例。?1998年武漢市委、市政府出臺武發(fā)199817號文關(guān)于進一步扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定。?1988年6月武漢市委、市政府印發(fā)武政199861號文關(guān)于引薦外商投資獎勵辦法四.風(fēng)險投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢高科技產(chǎn)業(yè)的投資是風(fēng)險投資家發(fā)揮最大影響， 也是獲利最為豐厚的領(lǐng)域。由于 高科技產(chǎn)業(yè)存在著高風(fēng)險、高回報的特

36、點，使一般的金融工具很難與之結(jié)合。而 風(fēng)險資本由于其靈活的投資方式、 專業(yè)的管理模式和廣闊的升值退出渠道， 不僅 備受創(chuàng)業(yè)者的青睞，而且?guī)恿思夹g(shù)、 資本兩大市場的活躍與發(fā)展，在當(dāng)今世界 經(jīng)濟中占據(jù)了不可替代的位置。案例1: CERENET公司2000年初，美國思科公司宣布將以 69億美元的收購價格將只有 287名員工、3 年歷史的CERENT公司收入旗下。這一購并案在美國引起巨大的反響，也創(chuàng)造 了風(fēng)險投資史上的一個最成功的范例。CERENT公司成立于1997年，主要從事與光通信有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)傳輸器件產(chǎn)品生產(chǎn) 和提供客戶方案的高新科技公司。公司在成立后，及時獲得了來自NORWEST風(fēng)險投資公司的創(chuàng)

37、業(yè)風(fēng)險基金的支持。NORWEST看準(zhǔn)了 CERENT技術(shù)和產(chǎn)品的巨大市場潛力，及時投入了9百萬美元的初創(chuàng)期風(fēng)險資金，使CERENT的技術(shù)和產(chǎn)品在最短的時間里推向市場并獲得了巨大的成功。三年前的9百萬美元在三年時間里，創(chuàng)造出69億的價值，也使原始投資者獲得了數(shù)百倍的投資升值。中國的風(fēng)險投資行業(yè)雖然起步較晚，但是也有具有眼光的投資者抓住了中國經(jīng)濟 騰飛和與世界接軌的重大機遇，投資于具有技術(shù)前瞻性和廣闊市場前景的企業(yè), 并最終獲得了理想的投資回報。案例2:亞信科技（中國）有限公司亞信科技（中國）有限公司是一家以提供互連網(wǎng)應(yīng)用軟件和系統(tǒng)集成工程為主要 業(yè)務(wù)的公司。1997年ChinaVest，華平，和

38、富達三家風(fēng)險投資公司共同向亞信投 入1800萬美元擴張期風(fēng)險資金，使亞信公司在中國系統(tǒng)集成領(lǐng)域的市場份額迅 速擴張。1999年亞信被世界經(jīng)濟論壇評為全球500家高速成長的企業(yè)之一。1999年8月美國INTEL公司再次向亞信進行了一次大規(guī)模的投資。2000年3月，亞信成功地在美國NASDAQ上市，成為首家在美國上市的中國電子信息企業(yè)，股 價一度飆升到111美元。2001年7月6 日,亞信公司市值共計 7億3千萬美元。 2000年亞信的營業(yè)額達到 4千4百萬美元，比1999同期增長77%，職工超過 600人，并在上海、杭洲、廣洲、武漢、成都設(shè)有五家分支機構(gòu)。 亞信預(yù)計2001 的營業(yè)收入將比200

39、0年增長60-65%，達到七千一百萬到七千四百萬美元，成 為中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長速度最快的企業(yè)之一。市場調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在過去的若干年中，風(fēng)險投資行業(yè)的投資回報率遠遠高于同 期其他投資手段。下圖以美國資本市場為例，對風(fēng)險投資和與風(fēng)險投資緊密聯(lián)系 的納斯達克市場，以及傳統(tǒng)資本交易市場的平均投資回報率進行了比較，從中可以看出，風(fēng)險投資所產(chǎn)生的投資回報在不同的時間跨度內(nèi)，都高于其他市場的投資回報。（數(shù)據(jù)來源：Ven ture Eco nomics） 美國從20世紀(jì)60年代起，通過風(fēng)險資本的推動，創(chuàng)造出了以“硅谷”為代表的 微電子產(chǎn)業(yè)基地，促進了微電子工業(yè)的迅速發(fā)展，直接引發(fā)了美國的以信息產(chǎn)業(yè) 為主導(dǎo)的

40、新經(jīng)濟革命；同時，具有長遠戰(zhàn)略眼光的風(fēng)險資本也在這一次變革中獲 得了豐厚的投資回報。進入 21世紀(jì)以來，世界信息產(chǎn)業(yè)的支撐基礎(chǔ)已經(jīng)從微電 子技術(shù)向光電子信息技術(shù)轉(zhuǎn)移，本投資公司希望能夠抓住這一契機， 通過投資我 國光電子技術(shù)研發(fā)力量最強、產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的武漢中國光谷的建設(shè)，將使我國在光電子信息產(chǎn)業(yè)獲得超常規(guī)的發(fā)展，確立在國際上的競爭地位；與此同時， 投 資公司也可以通過先發(fā)優(yōu)勢和科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理，獲得超常規(guī)模的資本回報。投資公司的設(shè)立投資公司將根據(jù)中華人民共和國公司法 和現(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)，以有限責(zé)任 公司形式注冊，以委托投資管理的模式運行。1. 規(guī)模及出資方式投資公司擬注冊資金為人民幣 2億

41、元(RMB200, 000, 000.) 0出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不低于人民幣 5百萬元(RMB5 , 000, 000.) 0武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、武漢高科國有控股集團有限公司、 湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企業(yè)已經(jīng)同意 將共同出資不低于人民幣 5千萬元(RMB50 , 000, 000.) o2. 公司的注冊地：中國湖北省武漢市3. 公司的存續(xù)期：10年4. 出資人范圍投資公司潛在出資人主要包括：?投資機構(gòu)?光電子信息產(chǎn)業(yè)集團?上市公司?大專院校和科研院所?其他具有投資實力的機構(gòu)和自然人5. 投資公司發(fā)起人情況投資公司由

42、武漢中國光谷地區(qū)最大的產(chǎn)業(yè)集團、最具實力的國有資產(chǎn)營運機構(gòu)、 最高水平的研發(fā)機構(gòu)，以及國內(nèi)外有影響的戰(zhàn)略投資人共同發(fā)起。武漢郵電科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院是國內(nèi)唯一集光通信領(lǐng)域三大戰(zhàn)略技術(shù)一光通信系統(tǒng)、光纖光纜、光電器件和光無源器件于一體的科研與產(chǎn)業(yè)實體，是我國最早從事光電子通訊研究開發(fā)，目前實力最強的研究機構(gòu)，也是武漢中國光谷的核心研發(fā)力量。 經(jīng)國家批準(zhǔn)建有“國家光纖通訊技術(shù)工程研究中心”、“國家光電子工藝研究中心 (武漢部分)”、“國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃成果產(chǎn)業(yè)化基地” 。武漢郵電科學(xué)院有 3000多名科技人員，取得重大科研成果 430項，使我國的光通信技術(shù)的發(fā)展基 本保持同步于國際先進

43、水平。2000年改制為烽火科技集團，成為直屬于國家中 央企業(yè)工委的高新技術(shù)企業(yè)集團，下屬烽火通信科技股份有限公司，武漢網(wǎng)能信 息技術(shù)有限公司等7家高科技企業(yè)，形成數(shù)十億元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司 是經(jīng)市政府批準(zhǔn)設(shè)立的國有投資控股公司。 代表國家對企 業(yè)行使國有資產(chǎn)出資的權(quán)能。是我國成立最早的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司之一。 公司注 冊資本12億人民幣，總資產(chǎn)120億，凈資產(chǎn)40億?？毓蓞⒐傻钠髽I(yè)涵蓋了金融、 證券、商業(yè)、醫(yī)藥、化工、建材、輕工、機電等行業(yè)，控股武商、中商、中百等 實力雄厚的上市公司。武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司資本運作的經(jīng)驗得到國家、省、市的充分肯定，被譽為“武漢模式”。新華社、中央電視

44、臺等多家媒體對其進行過 長篇報道。武漢高科國有控股集團有限公司 是經(jīng)市政府同意設(shè)立，授權(quán)全面經(jīng)營和管理武漢 東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)。是集資產(chǎn)經(jīng)營管理、創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化、風(fēng)險投資、技 術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、工程科學(xué)研究、大學(xué)科技園建設(shè)于一體的大型國有控股集團。 是“武 漢中國光谷”建設(shè)的主要業(yè)主。集團注冊資本 15億人民幣。目前全資、控股、 參股的35家企業(yè)，分布在光電子通訊、計算機與軟件、新型復(fù)合材料、工程科 學(xué)、現(xiàn)代交通、新能源、生物工程等方面。集團投資的“東湖大學(xué)科技園”項目 是全國十五家大學(xué)園試點單位之一。控股的 “華中曙光軟件園”是國家重點軟件 產(chǎn)業(yè)基地，是湖北省的示范工程。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有

45、限公司是湖北省第一家專業(yè)性的風(fēng)險投資公司，注冊資 金1.33億元。成立幾年來投資了一批具有較大發(fā)展前景的光電子信息和生物工 程項目，引入北京大學(xué)光電數(shù)字成像技術(shù)， 生產(chǎn)數(shù)碼相機。逐步形成了一套適合 我國現(xiàn)階段投資環(huán)境的投資理念、經(jīng)營模式，聚集培養(yǎng)了一支風(fēng)險投資專家隊伍， 是目前湖北省最具實力的專業(yè)性風(fēng)險投資公司。湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進中心由省政府批準(zhǔn)設(shè)立，承擔(dān)湖北省高新技術(shù)發(fā)展及產(chǎn) 業(yè)化的促進工作，負責(zé)湖北省1億人民幣的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金， 包括基金 的規(guī)劃、運營方針、運作模式、日常管理；負責(zé)國家和省級火炬項目申報、管理 和驗收；負責(zé)創(chuàng)新基金項目的資金配套；負責(zé)創(chuàng)新科技項目的貸款貼息； 設(shè)

46、有高 新技術(shù)項目庫、高新技術(shù)企業(yè)庫。6. 運作模式投資公司將采取符合國際慣例的、 成熟的委托投資管理模式進行運作。 本投資公 司將委托武漢光谷投資管理有限公司進行專業(yè)管理；聘請中國民生銀行作為資金的監(jiān)管人；聘請國際五大會計師事務(wù)所之一的境內(nèi)機構(gòu)和北京市競天公誠律師事 務(wù)所作為投資公司法律、審計服務(wù)機構(gòu)；構(gòu)建專家理財、合理監(jiān)控、透明操作的 運作機制。7. 分紅派息政策本投資公司的年度稅后利潤，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進行一定比例的 提留后，將以不低于80%的比例向出資人進行分紅。8 .投資公司股東的權(quán)利和義務(wù)1. 1 投資公司股東的權(quán)利(1) 出席或者委派代表出席公司股東大會；(2) 取得公司

47、收益；(3) 監(jiān)督公司經(jīng)營情況，獲取公司業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況的資料。(4) 轉(zhuǎn)讓其所持有的股份；(5) 取得公司清算時的剩余資產(chǎn)；(6) 公司章程中列明的其他權(quán)利。每一位投資公司的股東根據(jù)其所持有的公司股份比例，享有相應(yīng)的合法 權(quán)益。1. 2 公司股東的義務(wù)：(1) 遵守公司章程；(2) 交納公司出資款項；(3) 承擔(dān)公司虧損或者終止的有限責(zé)任；(4) 不從事任何有損公司及其他股東利益的活動。1.3股東大會：股東大會將行使以下權(quán)利：(5) 決定公司的經(jīng)營方針和投資戰(zhàn)略；(6) 選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項；(7) 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報 酬事項；(8) 審議批準(zhǔn)董

48、事會的報告；(9) 審議批準(zhǔn)監(jiān)事會或者監(jiān)事的報告；(10) 審議批準(zhǔn)公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案；(11) 審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；(12) 對公司增加或者減少注冊資本做出決議；(13) 對發(fā)行公司債券做出決議；(14) 對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資做出決議；(15) 對公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項做 出決議；(16) 修改公司章程。投資策略1. 投資目標(biāo)及范圍投資公司的主要投資目標(biāo)，是通過向還沒有在中國或中國以外的地區(qū)公開發(fā)行上 市的中國公司進行股權(quán)投資，獲得中長期的資本升值收益。投資目標(biāo)選擇：擁有優(yōu)秀的管理團隊；產(chǎn)品和服務(wù)有廣闊的市場前景和高速增長的

49、市場規(guī)模；有可持續(xù)的比較競爭優(yōu)勢；良好的財務(wù)記錄為了充分發(fā)揮投資公司在中國全國范圍的輻射作用， 使投資公司成為未來中國市 場上最具有影響力和號召力的專業(yè)金融力量， 為下階段增資擴股及上市公募打下 堅實基礎(chǔ)，本投資公司將在投資地域的選擇上遵循以下原則：以投資武漢光谷地區(qū)相關(guān)項目為重點，立足武漢，覆蓋全國，同時通過國際通道，吸引境外優(yōu)秀的項目、資金和人才納入投資組合；加強對全國重點信息產(chǎn)業(yè)基地的項目源的跟蹤，通過與當(dāng)?shù)鼗驀H國內(nèi) 其他戰(zhàn)略投資資本的聯(lián)合，實現(xiàn)項目交流、投資合作，形成在全國范圍 內(nèi)的投資聯(lián)盟，建立金融資本和高科技項目結(jié)合、跨區(qū)域的專業(yè)投資網(wǎng) 絡(luò)。2. 行業(yè)選擇投資公司的主要投資行業(yè)為

50、光電子信息產(chǎn)業(yè)中具有高速發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)期、成長期和擴張期的企業(yè)。同時，為了實現(xiàn)規(guī)模效益，使投資組合多樣化，盡可能地規(guī) 避風(fēng)險，還將選擇與光電子信息行業(yè)相關(guān)的邊緣性高科技產(chǎn)業(yè)作為投資對象。3. 投資階段選擇a）投資項目根據(jù)具體發(fā)展情況，可分為：種子期：設(shè)計實驗階段初創(chuàng)期：樣品成形，具有自主知識產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等成長期：完成中試、小批量生產(chǎn)和試銷階段擴張期：打開市場、批量生產(chǎn)、接近收支平衡、開始盈利階段 成熟期：產(chǎn)品技術(shù)成熟，市場穩(wěn)定，企業(yè)主營產(chǎn)品產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流階段1. 投資公司用于項目投資的資金，將以約30%的比例投資于初創(chuàng)期/種子期 和成長期的項目，該階段項目具有高速發(fā)展的市場趨勢，企業(yè)發(fā)展空間

51、大， 通過資金注入和管理加強，可以快速達到資本升值，但具有相當(dāng)?shù)牟淮_定 性，投資風(fēng)險較大；2. 投資公司用于項目投資的資金，將以約70%比例投資于擴張期和成熟期項目，該階段項目具有穩(wěn)定的市場需求，成熟的工藝水平和技術(shù)手段，企 業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，但市場競爭比較激烈，且進一步資本擴張的成本加大，具有一定的投資風(fēng)險；4. 投資組合投資公司的投資組合應(yīng)本著分散性、安全性、收益性的原則，綜合宏觀經(jīng)濟、行 業(yè)、企業(yè)和資本市場的因素，確定投資組合，達到分散和降低投資風(fēng)險，確保投 資公司資產(chǎn)安全，謀求投資公司長期穩(wěn)定收益的目的。5. 投資限制a）股份比例限制為了充分發(fā)揮被投資企業(yè)經(jīng)營者的積極性，利用其管理人才和

52、經(jīng)驗， 投資公司原則上不對被投資企業(yè)控股。但是，對于具備極佳發(fā)展?jié)?質(zhì)的初創(chuàng)期企業(yè)，可采取浮動比率方式投資，即根據(jù)公司財務(wù)表現(xiàn) 和經(jīng)營業(yè)績，在投資初期或企業(yè)因規(guī)模擴充需要追加資金時，在被 投資公司中可持控股地位。b）單一項目所占投資公司比例限制投資公司投資于單個企業(yè)的金額不超過投資公司凈資產(chǎn)值的20%;c）投資公司的投資只能用于被投資項目擴充規(guī)模和擴大產(chǎn)品市場，嚴(yán) 格控制對原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓，償還債務(wù)的投資；d）投資公司不得用于對任何第三方債務(wù)設(shè)定擔(dān)保、質(zhì)押；以本投資公 司投資于項目（公司）所形成的股權(quán)和其他權(quán)益，亦不得為任何第 三方（但不包括被投資項目本身）的債務(wù)設(shè)定質(zhì)押。6. 退出策略?公開發(fā)

53、行上市企業(yè)上市是資本退出的主要渠道，也是創(chuàng)業(yè)投資基金最理想的退出 方式。其優(yōu)點在于：- 通過股票公開發(fā)行，使證券市場接受該投資項目的經(jīng)營業(yè) 績，使前期風(fēng)險投資的回報得到確認；- 采取這種方式，可以使公司保持獨立性，股權(quán)不會出現(xiàn)大比 例的變動；- 公司發(fā)行上市成功，使公司進入了資本經(jīng)營的渠道，公司可 以通過配股、增發(fā)股票，進行二次融資；- 上市公司由于是公眾公司，有著較強透明度和信譽，可通過 市場宣傳，吸引更多的優(yōu)秀管理人才，并可通過期權(quán)等激勵方式 使其努力為企業(yè)工作；?股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓通過將投資公司在項目公司中持有的股份變賣給其他投資機構(gòu) 和行業(yè)內(nèi)的大企業(yè)，可以完成階段性持股的任務(wù)，又可以使項目

54、公司獲得進一步發(fā)展所需要的資金、技術(shù)、管理、銷售渠道等， 為項目公司業(yè)績大幅提升打下良好的基礎(chǔ)；?借殼上市在時機成熟的情況下，可以安排投資的項目公司通過收購上市公 司一定數(shù)量的股權(quán)，通過資產(chǎn)置換，實現(xiàn)投資項目的間接上市， 投資公司可以通過證券市場逐步退出。?產(chǎn)權(quán)交易市場：在各類產(chǎn)權(quán)市場上將投資項目掛牌轉(zhuǎn)讓、股權(quán)拍賣等多種方式， 實現(xiàn)投資公司投資退出。投資公司的管理投資公司將指定武漢光谷投資管理有限公司作為本投資公司的唯一管理人進行 投資管理。投資公司和投資管理公司將通過雙方簽署的委托管理協(xié)議規(guī)范各自的權(quán)利和義務(wù)。1 投資管理公司基本情況武漢光谷投資管理有限公司是由武漢東湖創(chuàng)新科技有限公司、北京

55、聯(lián)辦投資管理有限公司共同創(chuàng)辦的專門從事風(fēng)險投資資金管理的有限責(zé)任公司。公司于2001年7月注冊成立，注冊地址在湖北省武漢市，公司為有限責(zé)任公司，注冊資金人民幣1000萬元。2. 投資管理公司股東情況武漢東湖創(chuàng)新科技有限公司武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險投資公司發(fā)起人之一，是由湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進中心、武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司等國有企業(yè)發(fā)起成立的 湖北省第一家風(fēng)險投資公司。作為湖北省、武漢市政府的窗口企業(yè)，與湖北省和武漢市政府各部門有著多種聯(lián)系，在投資公司爭取更多優(yōu)惠政策方面，將能起到 獨特的作用。北京聯(lián)辦投資管理有限公司作為中國最早設(shè)立的旨在推動中國資本市場的創(chuàng)立與發(fā)展的研究機構(gòu)，北京聯(lián)辦投資管理有限公司曾為中國證券市場的建立作出 過突出的貢獻。北京聯(lián)辦投資管理有限公司在基金管理、顧問咨詢、直接投資等領(lǐng)域獨樹一幟，創(chuàng)造性地完成了多項驕人業(yè)績：參與組建并管理了規(guī)模為7000萬美金的國泰財富投資基金、規(guī)模為2.5億美元的帕洛瑪中國投資基金、規(guī)模為 1億元人民幣的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)基金；成功策劃廣西玉柴、北京華遠房地產(chǎn)、無錫 小天鵝、深圳南方制藥、深圳光大木材等公司的融資及海外上市；為財政部1991至1993年國債發(fā)行、福建省政府引進外資、中信及廣東發(fā)展銀行聯(lián)合發(fā)行金融 債券、四通集團產(chǎn)權(quán)改造和業(yè)務(wù)重組等項工作擔(dān)任